來源：博瞻智庫

作者：任濤

【正文】

2018年11月19日，銀保監(jiān)會發(fā)布商業(yè)銀行三季度經(jīng)營情況數(shù)據(jù)，這是整個銀行業(yè)的全口徑數(shù)據(jù)信息披露。簡要分析如下：

一、日益嚴峻的區(qū)域銀行資產(chǎn)質(zhì)量指標

（一）貸款撥備率仍然沒辦法完全覆蓋問題貸款：關(guān)注+不良合計超過5%以上

雖然商業(yè)銀行的貸款撥備率已提升至3.38%，并且從二季度開始已經(jīng)超過關(guān)注貸款率，但是如果將不良貸款率納入的話，則很顯然貸款撥備率是沒辦法完全覆蓋的。特別是將關(guān)注貸款和不良貸款統(tǒng)稱為問題貸款的話，意味著我國商業(yè)銀行的問題貸款率長期在5%以上，并于2016年9月達到5.86%的歷史高點，目前已降至5.12%。很顯然5%的問題貸款率遠遠高于貸款撥備率。

（二）農(nóng)商行和城商行的資產(chǎn)質(zhì)量問題比較嚴重：農(nóng)商行不良率突破4%、城商行不良率三季度單季上升快

1、截至今年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額突破2萬億元，達到20322億元，較2017年底增長19.14%。其中，國有大行、股份行、城商行和農(nóng)商行分別增長3.79%、11.45%、30%、55.19%。很顯然，城商行和農(nóng)商行不良貸款余額在今年前三季度分別以30%和55.19%的增速遠遠高于國有大行和股份行，這一增速顯著高于其總資產(chǎn)增速，意味著撥備被大幅消耗。

2、今年三季度單季，國有大行和農(nóng)商行的不良率分別下降0.01和0.06個百分點，股份行和城商行的不良率則分別上升0.01和0.1個百分點?？梢姡?strong>三季度單季城商行的資產(chǎn)質(zhì)量有進一步惡化的趨勢。年前三季度，國有大行的不良率和股份行的不良率分別下降0.06和0.01個百分點，城商行和農(nóng)商行分別上升0.15和1.07個百分點。

3、如果從絕對規(guī)模來看，城商行的資產(chǎn)質(zhì)量仍然僅差于國有大行，略好于股份行，明顯優(yōu)于農(nóng)商行，農(nóng)商行的問題最值得擔心。去年底、今年上半年和今年三季度農(nóng)商行的不良貸款率分別高達3.16%、4.29%和4.23%，高出其它銀行約2.5個百分點以上。

（三）農(nóng)商行和城商行的撥備覆蓋率下降較多：農(nóng)商行降至125%的監(jiān)管臨界線水平

今年三季度以來，國有大行和股份行的撥備覆蓋率均有明顯提升。其中，國有大行的撥備覆蓋率由2017年底的180.45%分別升至2018年上半年和9月底的202.20%和205.94%，股份行的撥備覆蓋率則由2017年底的179.98%分別提升至188.07%和190.47%。

從前三季度以來，城商行的撥備覆蓋率從2017年底的214.48%，連續(xù)降至2018年上半年的207.89%和2018年9月底的198.85%，上半年和三季度分別下降6.59和9.04個百分點。

農(nóng)商行的撥備覆蓋率則從2017年底的164.31%，連續(xù)降至2018年上半年和9月底的122.25%和125.60%，上半年和前三季度分別下降42.06個百分點和38.71個百分點。目前比較可危險得是農(nóng)商行的撥備覆蓋率已經(jīng)達到125%的監(jiān)管臨界線水平。

資料來源：Wind、《博瞻智庫》

二、日益分化的資本充指標：國有大行資本非常充裕、股份行和城商行的資本補充壓力較大

表面上看，今年前三季度，我國商業(yè)銀行的資本充足情況處于改善態(tài)勢，其中資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別從2017年底的13.65%、11.35%和10.75%分別至2018年9月底的13.81%、11.33%和10.80%，除一級資本充足率外均略有提升。而就整個上半年來看，三大指標均分別下降了0.08、0.15和0.10個百分點，上半年資本季節(jié)性消耗較大。

1、從資本充足的情況來看，國有大行較為充裕，2017年底、2018年上半年和2018年9月國有大行的資本充足率分別為14.65%、14.73%和15.04%，前三季度合計提升0.39個百分點，整體上看優(yōu)勢明顯。

2、從絕對水平上看，股份行和城商行的資本充足率處于相對低位且今年前三季度處于下降趨勢。其中，城商行三季度單季資本充足率下降0.05個百分點至12.70%，前三季度的資本充足率從12.75%降至12.70%。農(nóng)商行的資本充足率也從2017年底的13.30%下降0.29個百分點至2018年9月底的13.01%。

資料來源：Wind、《博瞻智庫》

三、略有改善的凈息差：農(nóng)商行接近3%、國有大行超過2%、股份行和城商行繼續(xù)處于2%以下，息差整體擴大

從絕對水平上看，國有大行和農(nóng)商行是凈息差唯一超過2%的兩類銀行，其中國有大行的凈息差處于2.10-2.15%的水平，，農(nóng)商行的凈息差則處于2.90-3.00%的水平。

（一）今年前三季度，國有大行、股份行和城商行的凈息差分別擴大5個BP、6個BP和2個BP至2.12%、1.89%和1.97%，農(nóng)商行則保持2.95%不變。

（二）今年三季度單季，國有大行、股份行、城商行和農(nóng)商行的凈息差分別擴大1個BP、8個BP、3個BP和5個BP，至2.12%、1.89%、1.97%和2.95%。

資料來源：Wind、《博瞻智庫》

四、無法回避下降趨勢的資產(chǎn)與資本利潤率

資產(chǎn)與資本利潤率具有明顯的季節(jié)性特征，一般情況下呈現(xiàn)一季度總是明顯提升隨后逐季下降的特征。盡管如此，仍不可避免：

（一）資產(chǎn)與資本利潤率逐年下降的趨勢并未改變，且資本利潤率下降的幅度往往更高

單從前三季度來看，2015年、2016年、2017年與2018年前三季度的資產(chǎn)利潤率依次為1.20%、1.08%、1.02%和1%，前三季度的資本利潤率依次為16.68%、14.58%、13.94%和13.15%，可以看出逐年下降的特征非常明顯。

而如果從年度來看，2015年、2016年和2017年全年的資產(chǎn)利潤率依次為1.10%、0.98%和0.92%，對應(yīng)得資本利潤率則依次為14.98%、13.38%和12.56%。

基于此，預(yù)計今年全年商業(yè)銀行的資產(chǎn)利潤率和資本利潤率將進一步降至0.90%和12%左右。

（二）國有大行的資產(chǎn)利潤率處于1%以上，在各類型銀行中處于絕對優(yōu)勢地位

從絕對數(shù)值上來看，國有大行的資產(chǎn)利潤率水平處于絕對優(yōu)勢地位，2017年底、2018年上半年和2018年9月底分別高達1.025、1.14%和1.10%，遠遠高于其它類型銀行。相較之下，股份行和城商行的的資產(chǎn)利潤率處于較低位，特別是城商行，今年前三季度的資產(chǎn)利潤率公為0.84%，低于股份行的0.93%，也低于農(nóng)商行的0.98%。