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來(lái)源易生支付

近段時(shí)間關(guān)于支付的話題一直很熱，這個(gè)領(lǐng)域默默無(wú)聞的開(kāi)展了十來(lái)年，為什么到了今天大家關(guān)注起來(lái)了呢？非常簡(jiǎn)單的道理：

支付是所有經(jīng)濟(jì)行為的終點(diǎn)

為各兵家必爭(zhēng)之地。銀聯(lián)總經(jīng)理在公司成立12周年的講話非常直白說(shuō)出了自己的想法：“銀聯(lián)就應(yīng)當(dāng)成為所有交易的后臺(tái)。在電商形態(tài)的“商業(yè)運(yùn)營(yíng)-交易場(chǎng)景-支付完成”的鏈條中，千千萬(wàn)萬(wàn)的互聯(lián)網(wǎng)電商無(wú)力也無(wú)需在支付環(huán)節(jié)進(jìn)行投入和維護(hù)，……所有商務(wù)應(yīng)用都可以開(kāi)放接入銀聯(lián)平臺(tái)，由銀聯(lián)來(lái)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)鏈條閉環(huán)的最終構(gòu)造?！边@場(chǎng)爭(zhēng)斗無(wú)論是冠以安全還是創(chuàng)新，無(wú)論是冠以傳統(tǒng)金融與新興互聯(lián)網(wǎng)金融，怎么定性都不重要，重要的是，

1、這場(chǎng)群毆一定還會(huì)打下去，因?yàn)榈案鈱?shí)在太誘人；

2、行業(yè)不會(huì)開(kāi)倒車，而是會(huì)在曲折中向市場(chǎng)選擇的方向前進(jìn)。這個(gè)正如小馬哥據(jù)說(shuō)在內(nèi)部會(huì)議上對(duì)移動(dòng)支付未來(lái)發(fā)展的看法：“貓總是追著老鼠，歷史一直是這樣的，喊停、整改、妥協(xié)、再試點(diǎn)、大爆發(fā)?！?/p>

互聯(lián)網(wǎng)讓世界變得扁平而透明。其實(shí)無(wú)須深入分析，只要把各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展史簡(jiǎn)單掃描一下就不難得出結(jié)論：經(jīng)濟(jì)發(fā)展沒(méi)有美國(guó)模式，沒(méi)有歐洲模式，自然也沒(méi)有所謂的中國(guó)模式。如果說(shuō)真有一個(gè)模式，那就是市場(chǎng)模式，同時(shí)政府必須要適當(dāng)?shù)墓芾砗鸵龑?dǎo)，營(yíng)造一個(gè)更公平平等有序的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

關(guān)于第三方支付牌照的功能與盈利模式

支付是所有經(jīng)濟(jì)行為的終點(diǎn)。社會(huì)討論了N期移動(dòng)支付主要是第三方支付的機(jī)會(huì)，最后發(fā)現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題：很多人是就概念炒概念，并不太明了第三方支付牌照的功能及盈利模式區(qū)別。編者專門梳理一下不同種類第三方牌照各自的功能以及商業(yè)模式。尤其是在央行最近加強(qiáng)對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度的大背景下，梳理清楚每種支付牌照所對(duì)應(yīng)的功能邊界，既能了解清楚相關(guān)行業(yè)各投資標(biāo)的的價(jià)值所在，也有助于規(guī)避一些政策風(fēng)險(xiǎn)。

第三方支付牌照的種類是在央行制定的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中規(guī)定的（以下簡(jiǎn)稱“管理辦法”），這個(gè)管理辦法于2010年9月實(shí)施，第一批第三方支付牌照于2011年5月獲批。在央行的管理辦法中，規(guī)定了三類第三方支付牌照，分別是：（一）網(wǎng)絡(luò)支付；（二）預(yù)付卡的發(fā)行與受理；（三）銀行卡收單。下面逐一解釋每種支付牌照的功能與盈利模式。

先說(shuō)最簡(jiǎn)單也是大家最熟悉的銀行卡收單牌照。按照管理辦法中的規(guī)定，持有收單牌照的公司經(jīng)營(yíng)的是銷售點(diǎn)（POS，Point of Sale）終端收單業(yè)務(wù)，也就是我們常見(jiàn)的通過(guò)POS機(jī)的刷卡服務(wù)。在收單服務(wù)中有幾個(gè)主要的參與方，分別是：發(fā)卡行，收單機(jī)構(gòu)，和銀行卡組織（在國(guó)內(nèi)是銀聯(lián)獨(dú)家，國(guó)外如VISA，MasterCard等）。收單業(yè)務(wù)的商業(yè)模式是這樣的：當(dāng)持卡人通過(guò)POS機(jī)進(jìn)行一筆交易，收單業(yè)務(wù)的參與方會(huì)收取一定的手續(xù)費(fèi)。這個(gè)手續(xù)費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)是由央行來(lái)制定的，最新的標(biāo)準(zhǔn)請(qǐng)參照2013年2月25日開(kāi)始實(shí)施的《特約商戶手續(xù)費(fèi)慣例表》。收單的手續(xù)費(fèi)根據(jù)行業(yè)不同而變化，變化區(qū)間在0.38%-1.25%，這些手續(xù)費(fèi)就是收單服務(wù)的參與方在收單業(yè)務(wù)上的收入。發(fā)卡行、收單機(jī)構(gòu)和銀行卡組織都會(huì)參與分成，分成的比例為7：2：1。假如有一個(gè)持卡人消費(fèi)了1萬(wàn)元人民幣，手續(xù)費(fèi)是百分之一，那么上述三個(gè)參與方的收入合計(jì)就是100元，其中發(fā)卡行分到70元，收單機(jī)構(gòu)分到20元，銀行卡組織（比如銀聯(lián)）收到10元。值得注意的是收單機(jī)構(gòu)這個(gè)角色不一定是第三方支付公司，也可以是銀行本身。假如持卡人持有一張中國(guó)銀行的銀行卡，并且在一個(gè)中國(guó)銀行自己鋪設(shè)的POS機(jī)上面刷卡，在這種情況下，由于沒(méi)有第三方收單機(jī)構(gòu)，并且也沒(méi)有經(jīng)過(guò)銀聯(lián)的系統(tǒng)，那么刷卡手續(xù)費(fèi)的100元就全部歸中國(guó)銀行所有。銀行自營(yíng)的POS機(jī)占到整個(gè)POS市場(chǎng)的40%份額，但是不屬于第三方支付范疇。另外一點(diǎn)值得注意的是銀聯(lián)商務(wù)也是收單牌照的持有者，并且是收單業(yè)務(wù)中市場(chǎng)份額第一名（根據(jù)賽迪顧問(wèn)發(fā)布的2013年上半年第三方支付市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，銀聯(lián)商務(wù)占到整個(gè)第三方支付市場(chǎng)的46%，位列第一），如果持卡人在銀聯(lián)商務(wù)的POS機(jī)上刷卡，那么100元中的30元就都是銀聯(lián)的收入。除了收取交易傭金以外，收單機(jī)構(gòu)由于積累了大量商戶資源，因此通常還會(huì)自然而然延伸經(jīng)營(yíng)一些與支付相關(guān)的增值業(yè)務(wù)。比如高陽(yáng)科技（818）除了旗下的隨行付在做POS機(jī)收單業(yè)務(wù)以外，旗下玖富公司推出的微理財(cái)和小微貸業(yè)務(wù)也是公司未來(lái)不可忽視的增長(zhǎng)點(diǎn)。

之后是網(wǎng)絡(luò)支付牌照。網(wǎng)絡(luò)支付牌照經(jīng)營(yíng)范圍的定義是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)在收付款人之間轉(zhuǎn)移資金。比如在網(wǎng)購(gòu)的時(shí)候通過(guò)支付寶或者財(cái)付通向商家支付資金都屬于這個(gè)范疇。通過(guò)在線支付，網(wǎng)絡(luò)支付的服務(wù)商同樣可以收取交易傭金，傭金率水平與收單業(yè)務(wù)相當(dāng)。支付業(yè)務(wù)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)講并不僅僅是賺取交易傭金，更是為了獲取用戶的支付數(shù)據(jù)，進(jìn)而分析用戶的消費(fèi)行為。根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)的最新市場(chǎng)份額，支付寶、銀聯(lián)網(wǎng)上支付和財(cái)付通是網(wǎng)上支付市場(chǎng)份額的前三位，分別占有40%，28%和16%的市場(chǎng)份額。關(guān)于支付寶和財(cái)付通擁有的第三方支付牌照有一個(gè)值得注意的區(qū)別，不知道各位有沒(méi)有考慮過(guò)。支付寶公司擁有三張第三方支付牌照，分別是：網(wǎng)絡(luò)支付牌照、銀行卡收單牌照和預(yù)付卡發(fā)行與受理(僅限于線上實(shí)名支付賬戶充值)。也就是說(shuō)支付寶公司擁有支付三張牌中的兩張半。為什么說(shuō)兩張半，因?yàn)橹Ц秾毜念A(yù)付卡牌照只限于網(wǎng)絡(luò)而不能延伸到線下。缺失的這半張牌照對(duì)于一家互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)似乎不是什么問(wèn)題，可是直到去年，當(dāng)電商的戰(zhàn)爭(zhēng)從線上打到線下的時(shí)候，這半張牌的短板才開(kāi)始暴露出來(lái)。再說(shuō)騰訊的財(cái)付通，財(cái)付通公司只有兩張支付牌照：網(wǎng)絡(luò)支付牌照和銀行卡收單牌照。以財(cái)付通現(xiàn)在所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)和他持有的兩張牌照來(lái)看，其實(shí)有個(gè)比較嚴(yán)重的缺陷。使用過(guò)財(cái)付通的朋友都知道，和支付寶一樣財(cái)付通的用戶向財(cái)付通賬戶中充值，等到需要消費(fèi)的時(shí)候在通過(guò)財(cái)付通賬戶向商家支付。這樣財(cái)付通的賬戶上通常會(huì)沉淀一些沒(méi)有使用的資金。但是請(qǐng)注意，財(cái)付通持有的兩張支付牌照是沒(méi)有辦法支持資金沉淀的！不論是線上支付還是POS機(jī)收單，資金只能是從付款方賬戶到收款方賬戶，而不能停留在支付服務(wù)商的賬戶上面。三種支付牌照中能夠支持資金沉淀的只有預(yù)付卡牌照，而這張牌照恰恰是騰訊缺失的。隨著網(wǎng)絡(luò)支付的市場(chǎng)份額越來(lái)越大，央行已經(jīng)表明態(tài)度要明確支付三張牌各自的功能界限，不能通過(guò)一張網(wǎng)絡(luò)支付牌照就把另外兩張牌的功能都繞開(kāi)了，這也是央行最近規(guī)范第三方支付的一個(gè)動(dòng)機(jī)（如果央行這個(gè)精神得到嚴(yán)格執(zhí)行，市場(chǎng)很多人期待的騰訊收購(gòu)中國(guó)創(chuàng)新支付就真有可能成真）。另外還想要澄清一點(diǎn)，很多人認(rèn)為支付寶賬戶上的沉淀資金可以拿來(lái)放貸款。其實(shí)是不可以的，這已經(jīng)是銀行牌照經(jīng)營(yíng)范圍，所以這些沉淀資金通過(guò)協(xié)議存款的方式放在銀行。阿里和騰訊如果想打這些沉淀資金的注意，就要拿到銀行牌照才行。但是拿銀行牌照，就意味著要接受更嚴(yán)格的監(jiān)管，而且利益方的阻力也非常大。所以他們想了個(gè)聰明的辦法，讓這些沉淀資金去買基金。但是這是靠基金代銷牌照做到的，已經(jīng)不屬于支付牌照的范圍。

最后要講的支付牌照類型就是預(yù)付卡的發(fā)行與受理。預(yù)付卡支付除了可以收到與網(wǎng)上支付和收單業(yè)務(wù)同樣的支付手續(xù)費(fèi)以外，最大的不同就是預(yù)付卡可以實(shí)現(xiàn)資金沉淀。資金沉淀一個(gè)顯而易見(jiàn)的好處就是預(yù)付卡發(fā)行商可以賺到沉淀資金的利息，按現(xiàn)在的協(xié)議存款水平大概是4至5個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)付卡上的沉淀資金能有多少？對(duì)一個(gè)運(yùn)營(yíng)平穩(wěn)的預(yù)付卡公司來(lái)講，資金沉淀大概是當(dāng)年發(fā)卡金額的百分之七十到八十。比如一家預(yù)付卡公司一年的發(fā)卡量是100億，那么沉淀資金就是80億左右，按照4.5%的協(xié)議存款利率理論就是3.6億的凈收入。100億的基金都消費(fèi)掉收到的交易手續(xù)費(fèi)按照0.78%來(lái)計(jì)算（可以參照《特約商戶手續(xù)費(fèi)慣例表》生活中常見(jiàn)消費(fèi)的手續(xù)費(fèi)率都是0.78%），只有7800萬(wàn)元?？梢?jiàn)如果是同樣的交易額，預(yù)付卡的利潤(rùn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他兩種支付牌照。除此之外，預(yù)付卡還要一個(gè)比較隱秘的收入來(lái)源，那就是死卡率。死卡就是在預(yù)付卡規(guī)定的有效消費(fèi)期里面還沒(méi)有被使用的剩余金額，這些金額會(huì)變成預(yù)付卡公司的收入。北京是死卡率最高的地區(qū)，大概有5%的水平。上海深圳這樣的城市大概有2-3%。北京的死卡率最高是因?yàn)楸本┦穷A(yù)付卡發(fā)行最多的城市，好多人卡多得最后忘了用了（原因你懂的）。如果加上死卡的收入，預(yù)付卡的利潤(rùn)率其實(shí)是驚人的高。但是預(yù)付卡牌照之前一直都是最不被市場(chǎng)重視的，因?yàn)轭A(yù)付卡業(yè)務(wù)相關(guān)的交易額在三種第三方支付牌照中占比最小。根據(jù)賽迪顧問(wèn)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在2013年15萬(wàn)億第三方支付金額當(dāng)中，收單業(yè)務(wù)的占比最大，占到56%；之后是線上支付業(yè)務(wù)，站到42.6%；預(yù)付卡業(yè)務(wù)的交易金額不足1.5%。很重要的一個(gè)原因就是上面所講的本屬于預(yù)付卡經(jīng)營(yíng)范圍的業(yè)務(wù)被網(wǎng)絡(luò)支付牌照繞開(kāi)了。相信隨著第三方支付行業(yè)監(jiān)管的加強(qiáng)，預(yù)付卡牌照在第三方支付中的作用會(huì)越來(lái)越重要。最后想強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，雖然預(yù)付卡牌照已經(jīng)發(fā)放了接近200張，占到了第三方支付牌照的三分之二，但是其中有六張預(yù)付卡牌照是最有價(jià)值的，因?yàn)檫@六張預(yù)付卡牌照是可以在全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)行預(yù)付卡。而其他的預(yù)付卡限制在某個(gè)區(qū)域內(nèi)，可以是幾個(gè)省，一個(gè)省或者是一個(gè)市。這六張全國(guó)性的預(yù)付卡分別在以下六家公司手里，大家需要特別關(guān)注：北京商服通網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、開(kāi)聯(lián)通網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司、裕福網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、渤海易生商務(wù)有限公司（現(xiàn)已改名為：易生支付有限公司）、海南新生信息技術(shù)有限公司和深圳壹卡會(huì)科技服務(wù)有限公司。這六張全國(guó)性的預(yù)付卡都是在2011年5月第一批支付牌照發(fā)放，以后就再也沒(méi)有發(fā)放過(guò)全國(guó)性的預(yù)付卡牌照。因此這一批六張預(yù)付卡牌照也就成了珍貴的“絕版”資源。

總之第三方支付行業(yè)的發(fā)展剛剛開(kāi)始，還面臨諸多困難，但是從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)來(lái)看，第三方支付的興起已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)，未來(lái)的五年內(nèi)將是支付行業(yè)的大洗牌階段，大部分中小型的支付公司將被市場(chǎng)拋棄，大浪淘沙始見(jiàn)金，唯有堅(jiān)持者才是最后的贏家。第三方支付公司不能以盈利作為首要選擇，俗話說(shuō)得好：越想賺錢越賺不到錢，這句話不僅僅是教育個(gè)人的，事情做好了盈利是遲早的事。應(yīng)該多多研究如何設(shè)計(jì)核心價(jià)值和核心支付體系，確定符合自己支付工具的客戶群體，不斷建設(shè)和完善獨(dú)立性的支付場(chǎng)景，探索出有效的推廣模式以獲得市場(chǎng)的接受和認(rèn)可。