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傳稀土收儲將啟動第三輪談判 稀土永磁概念股集體暴漲 受稀土收儲將啟動第三輪談判傳聞的影響，稀土永磁概念股盤中大幅飆升，北礦磁材、五礦稀土（000831）發(fā)力封上漲停板，并帶領(lǐng)稀土股全線大漲。截至發(fā)稿，北礦磁材、五礦稀土漲停，盛和資源（600392）大漲6.41%，創(chuàng)興資源（600193）大漲5.9%，廈門鎢業(yè)（600549）大漲5.17%，廣晟有色（600259）、包鋼稀土（600111）、寧波韻升（600366）等股均有大幅上漲的表現(xiàn)。 據(jù)消息稱，稀土收儲各方近日再度聚議磋商收儲事宜，第三輪談判即將開始，而按常理第三次討論應(yīng)該會出一個結(jié)果。此前兩輪收儲洽談均未達成協(xié)議，市場對此輪談判有較高的預(yù)期。 值得注意的是，國務(wù)院近期通過全國大型稀土集團組建“1+5”工作方案的消息亦對該板塊形成利好，稀土永磁概念股因此全線拉升。此前稀土收儲、行業(yè)整合等政策的出臺時間一再低于市場預(yù)期，WTO爭端敗訴的結(jié)果公布后，可能倒逼系列政策加速出臺，長期調(diào)整的稀土概念股有望因此迎來持續(xù)反彈的良機。 浙商證券:wto裁定稀土案中國敗訴點評稀土業(yè)薦3股 事件:WTO裁決稀土案中國敗訴 3/26日,世界貿(mào)易組織公布了美國、歐盟、日本訴中國稀土、鎢、鉬相關(guān)產(chǎn)品出口管理措施案專家組初裁報告,裁定中方涉案產(chǎn)品的出口關(guān)稅、出口配額以及出口配額管理和分配措施不符合有關(guān)世貿(mào)規(guī)則和中方加入世貿(mào)組織的承諾。 點評:市場早已預(yù)期并提前消化稀土行業(yè)再平衡 1.我們認(rèn)為,對于中方敗訴市場早已預(yù)期并已經(jīng)消化,因此,更多的是心理層面的影響。 2.稀土、鎢和鉬為中國的優(yōu)勢金屬,中方通過出口關(guān)稅、出口配額及出口通道的限制,以實現(xiàn)保護稀有資源、保護環(huán)境及掌握定價權(quán)的目的,在部分實現(xiàn)中方的目的的同時,也產(chǎn)生了一些負(fù)面的效應(yīng):稀土價格短時間內(nèi)暴漲暴跌、走私嚴(yán)重及價格波動太大影響下游深加工企業(yè)的正常生產(chǎn)等等。 3.中方再平衡,我們認(rèn)為,為了實現(xiàn)保護資源、保護環(huán)境的目的,中方將會采取更符合WTO規(guī)則、更市場化的措施和手段來實現(xiàn)目的,比如:設(shè)立包頭稀土交易所,爭取掌握定價權(quán);國家收儲;征收環(huán)境資源稅;打擊走私等等措施。 4.美日歐再平衡,通過WTO訴訟的同時,重啟稀土礦的開采,以扭轉(zhuǎn)過度依賴中國出口的被動局面。 5.因此,我們認(rèn)為,稀土行業(yè)將在中方和美日歐的再平衡過程中,實現(xiàn)稀土行業(yè)新的供求平衡及價格穩(wěn)定,從而利于全球整個稀土產(chǎn)業(yè)鏈的健康、可持續(xù)發(fā)展。 6.投資建議方面,經(jīng)過稀土行業(yè)的再平衡,下游深加工行業(yè)將受益于價格的穩(wěn)定及需求的回暖,投資者可重點關(guān)注寧波韻升(600366,增持評級)、正海磁材(300224,未評級)和銀河磁體(300127,未評級)等稀土永磁個股的投資機會。 齊魯證券：持續(xù)看好高端稀土永磁企業(yè) 主要事件與觀點:本周上證指數(shù)上漲0.79%,有色板塊上漲0.44%。細(xì)分子行業(yè)中黃金板塊出現(xiàn)超低反彈,漲幅居前的是西部材料,海亮股份以及利源鋁業(yè)。國際金價超跌后出現(xiàn)反彈,但持續(xù)反彈的動能不足。現(xiàn)銅跟漲期銅,但現(xiàn)貨貼水一路走高,資金面促使下游按單采購,貿(mào)易商略微活躍?，F(xiàn)貨鋁成交價呈現(xiàn)回落態(tài)勢,發(fā)改委決定2014年年初實施階梯電價,有望對供給端形成壓力。國內(nèi)現(xiàn)貨鉛本周成交價小幅波動,下游企業(yè)觀望多,詢價多,但成交偏少?，F(xiàn)貨鋅本周圍繞在1.51-1.53萬左右波動,各環(huán)節(jié)采購熱情低,整體成交低。 投資策略:春節(jié)前金屬消費維持弱勢,但海外量化寬松規(guī)模的縮減,以及國內(nèi)流動性偏緊的局面將導(dǎo)致股票估值下移。推薦關(guān)注下游需求環(huán)比和同比均出現(xiàn)明顯改善的高端稀土永磁材料的生產(chǎn)企業(yè)-正海磁材,報告見1218《無需悲觀》,全球范圍內(nèi)鍺金屬供給收緊,金屬價格持續(xù)走高-云南鍺業(yè)。未來受益于產(chǎn)能投放以及節(jié)能減排要求的鋁加工型企業(yè)-亞太科技。短期海外供給收縮以及公司層面積極扭虧的錫業(yè)股份?？申P(guān)注從事生產(chǎn)其柴油機催化劑的企業(yè)-貴研鉑業(yè),公司目前生產(chǎn)經(jīng)營情況較好,訂單飽滿,未來受益于汽車尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)的提升;新能源鋰電池板塊中的天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)。 金屬價格變化:國內(nèi)金屬交易所金屬漲跌互現(xiàn),銅鋁鉛鋅主力合約環(huán)比變化1.97%,-0.18%,0.93%和0.00%。LME3月期金屬合約銅鋁鉛鋅錫鎳六種價格環(huán)比變化2.03%,1.23%,2.61%,2.61%,-1.02%以及-1.76%。COMEX金銀鉑鈀主力合約分別環(huán)比變化1.61%,3.05%,3.46%和1.57%;國內(nèi)期貨黃金和白銀環(huán)比變化1.89%和3.38%。國內(nèi)小金屬銻和電解錳分別上漲1.67%和0.70%,碳酸稀土和金屬釹價格下跌2.18%和0.24%,海外小金屬價格穩(wěn)定。 金屬庫存變化:LME基本金屬銅鋁鉛鋅錫鎳庫存環(huán)比變化-3.03%,-0.01%,-0.92%,-0.04%,-2.25%和1.08%。國內(nèi)交易所同鋁鉛鋅庫存分別變化-4.03%,-4.83%,0.72%和0.21%。 原材料價格變化:昆明地區(qū)25%銅精礦42000元/金屬噸,價格環(huán)比持平;鉛精礦60%報價13100元/噸,環(huán)比持平;株洲地區(qū)50%品位鋅精礦報價10450元/噸,錫精礦報價119000元/噸 |
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