21世紀(jì)網(wǎng) 由于國家大力限制“三公”消費(fèi)，白酒行業(yè)在2013年遭遇深冬之寒。無論高中低端，所有上市白酒企業(yè)的業(yè)績均呈現(xiàn)出大幅下滑，股價(jià)亦平均大幅下跌約四成，經(jīng)歷了兩次塑化劑風(fēng)波的酒鬼酒下跌幅度達(dá)59.7%，為11家上市白酒企業(yè)跌幅最大者。

股價(jià)的暴跌引發(fā)了機(jī)構(gòu)大逃亡。根據(jù)最近機(jī)構(gòu)持股數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，11家白酒類上市公司2013年機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)持股數(shù)量急劇下降，普遍降幅在八成，出逃的現(xiàn)象非常明顯。其中，酒鬼酒截止2013年底沒有任何機(jī)構(gòu)持有該公司股票。

進(jìn)入2014年，進(jìn)入2014年，白酒行業(yè)在經(jīng)歷逾一年的下行后有逐步企穩(wěn)的跡象。不過分析師表示，市場對白酒2014年業(yè)績復(fù)蘇預(yù)期可能仍偏樂觀，趨勢明朗帶來的最佳投資時(shí)點(diǎn)可能仍需等待。

白酒股集體淪陷

由于國家大力限制“三公”消費(fèi)，白酒行業(yè)在2013年遭遇深冬之寒。無論高中低端，所有上市白酒企業(yè)的業(yè)績均呈現(xiàn)出大幅下滑。

截止目前，絕大多數(shù)上市白酒企業(yè)均發(fā)布了2013年業(yè)績預(yù)瞻，其中金種子酒和沱牌舍得已發(fā)布2013年年報(bào)。

年報(bào)顯示，金種子酒凈利潤為1.33億元，大幅下滑76.22%；沱牌舍得凈利潤1177萬元，下滑96.82%，幾乎一年“白干”。

數(shù)據(jù)顯示，2013年1-12月全國白酒累計(jì)總產(chǎn)量12,262,037 千升，同比增長 7.05%，增速同比下降11.5%，在國家大力限制“三公”消費(fèi)的背景下，白酒行業(yè)延續(xù)多年的利潤持續(xù)高增長勢頭受到根本性遏制。

沱牌舍得預(yù)計(jì)，白酒行業(yè)將面臨持續(xù)的、深層次的理性調(diào)整，高端白酒銷售仍將持續(xù)下滑，中低檔白酒消費(fèi)增速放緩，產(chǎn)品毛利率將有所下降。

沱牌舍得直言，2014 年白酒行業(yè)將進(jìn)入去庫存階段。而事實(shí)上，白酒行業(yè)在2013年即已開始紛紛調(diào)整銷售策略，普遍降價(jià)促銷。

以上海地區(qū)為例，53度飛天茅臺(tái)500ml裝在2013年以前曾一度達(dá)到過約2200元/瓶的高峰，自國家限制“三公”之后價(jià)格便一路下滑，目前上海地區(qū)53度飛天茅臺(tái)500ml裝可查詢到的最低售價(jià)僅為896元/瓶，較歷史價(jià)格峰值下跌60%。

總體來看，白酒一線品牌的情況要好于二三線品牌。

從目前公布的公開數(shù)據(jù)中，五糧液、瀘州老窖、洋河股份2013年凈利潤下滑約20%左右，幅度有限，而貴州茅臺(tái)在2013年前三季度尚能保持一定的增幅。

二三線品牌則不容樂觀。除去前述沱牌舍得、金種子酒等掙扎在虧損邊緣的企業(yè)外，水井坊、酒鬼酒等均發(fā)布業(yè)績預(yù)虧公告，其中水井坊2013年預(yù)虧1.24億-1.6億元，酒鬼酒則預(yù)虧6800-7800萬元。

附表：上市酒企2013年業(yè)績一覽

股價(jià)暴跌 酒鬼酒居首

在國家政策打壓的背景下，毫無懸念的業(yè)績下滑也引來了毫無懸念的股價(jià)暴跌。據(jù)21世紀(jì)網(wǎng)粗略統(tǒng)計(jì)，主要的幾家上市酒企2013年股價(jià)平均下跌四成左右。

在11家上市白酒企業(yè)中，4家2013年股價(jià)下跌超過一半，其他7家下跌幅度為約三成至五成不等。

其中，經(jīng)歷了兩次塑化劑風(fēng)暴的酒鬼酒2013年股價(jià)下跌59.7%。附表：上市酒企2013年股價(jià)跌幅排行榜

機(jī)構(gòu)大逃亡

大跌之后，一地雞毛。

由于過去連續(xù)多年的高利潤增長，白酒股成為了機(jī)構(gòu)們的重倉股。然而，2013年的寒流突然襲來，機(jī)構(gòu)們猝不及防，紛紛奪路而逃。

根據(jù)最近機(jī)構(gòu)持股數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，11家白酒類上市公司2013年機(jī)構(gòu)出逃的現(xiàn)象非常明顯，機(jī)構(gòu)持股數(shù)量急劇下降，普遍降幅在八九成。

在出逃基金中，廣發(fā)聚豐是較為典型的一支。

廣發(fā)聚豐自2005年成立以來便專注于投資白酒股，貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、五糧液等一線酒企一直是其重倉股，長年位居其前十大流通股東名單中，但在2013年的白酒熊市中，這位酒企多年的“老友”亦未能堅(jiān)守，將其持有的白酒股全部出清。截止2013年年底，廣發(fā)聚豐不再持有任何白酒類股票。

此外，博時(shí)旗下在白酒股領(lǐng)域較為活躍的博時(shí)增長、博時(shí)精選、博時(shí)產(chǎn)業(yè)等基金亦幾近全數(shù)撤出。

細(xì)數(shù)11家上市白酒企業(yè)，機(jī)構(gòu)持股數(shù)普遍萎縮八九成，而經(jīng)歷兩次塑化劑丑聞的酒鬼酒再次成為“最慘”。

數(shù)據(jù)顯示，截止2013年底已沒有任何機(jī)構(gòu)持有該公司股票，機(jī)構(gòu)出逃率達(dá)100%，其股東結(jié)構(gòu)表里甚至出現(xiàn)過一個(gè)季度內(nèi)前十大流通股東全數(shù)“刷新”的尷尬局面。

附表：上市酒企機(jī)構(gòu)持股情況變動(dòng)