很多人想知道哪里找研報(bào)，哪里有好的資料。其實(shí)研報(bào)并不是最重要的，但可能和多人關(guān)心的是哪里有最好的、能夠輔助自己作分析決策的資料。下面我想和大家聊聊我自己的選股思路，并通過紫光股份來舉例。

做一個(gè)股票其實(shí)非常費(fèi)時(shí)間，可以說是一個(gè)時(shí)間的積累。就像一道大餐，從零開始的構(gòu)思到最終的上菜擺放，處處體現(xiàn)了這個(gè)廚師的水平。他要面對(duì)的顧客口味、環(huán)境場(chǎng)合、消費(fèi)能力、知識(shí)層次、甚至男女比例等等都是需要一一考慮的?？涩F(xiàn)在市場(chǎng)上大多數(shù)投資者的做法，猶如油鍋起，然后什么菜都可以扔進(jìn)去燒，最多來點(diǎn)鹽，即可撈起。不管環(huán)境變化、地域口味、消費(fèi)層次，都已一樣的燒法，那失敗將一直伴隨。

我自己的整個(gè)操作流程，按重要性大致如下：

1.       每天大量的閱讀信息。

2.       利用經(jīng)驗(yàn)和敏感度發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)和亮點(diǎn)。

3.       深入研究——邏輯最重要。

4.       操作原則 （倉(cāng)位，時(shí)間，空間，優(yōu)選）

我來一一詳細(xì)講講，也會(huì)帶到我?？吹囊恍┚W(wǎng)站。這里我想強(qiáng)調(diào)，我用最真誠(chéng)和真實(shí)的內(nèi)容和博友們交流，不刻意夸大事實(shí)和隱藏自己的不足，更不怕有什么秘訣泄露。很多人總覺得投資市場(chǎng)上有什么秘訣，一旦泄露就不靈了。其實(shí)除了極少數(shù)的量化模型和內(nèi)幕信息，沒有什么不能公開的，投資方法尤其如此。畢竟看了不一定理解，理解了不一定有機(jī)會(huì)，有機(jī)會(huì)了不一定能做好，做好了不一定有效果。市場(chǎng)刻舟求劍的人太多。如果真能遇到幾個(gè)志同道合，心有靈犀的，那也是福氣啊。

1.  每天大量的閱讀信息。這一點(diǎn)排在第一位，是因?yàn)闆]有日常辛勤的付出，絕對(duì)得不到良好的回報(bào)。我以前見過不少每天對(duì)兩千個(gè)股票復(fù)盤的技術(shù)分析者，這些是一種，只不過我是基本面投資為主。我每個(gè)交易日早上必看的一個(gè)網(wǎng)站是“中國(guó)證券網(wǎng)”，他其實(shí)就是上證報(bào)的官網(wǎng)。也是最權(quán)威的證券報(bào)。可以瀏覽右上角的“電子報(bào)”，注冊(cè)一下就可以看到當(dāng)天所有標(biāo)題，我比較寒酸，不付費(fèi)是不能看內(nèi)容的，所以就拿標(biāo)題去百度上搜索。有條件的人可以訂閱，畢竟紙質(zhì)的對(duì)眼睛更好。每天瀏覽不是說上面一定有金子，而是一種習(xí)慣。后面要說的第二點(diǎn)其實(shí)是成功投資的核心，但是沒有現(xiàn)在這第一點(diǎn)，就沒有第二點(diǎn)的發(fā)現(xiàn)。所以，每天閱讀信息非常重要。而且我自己的體會(huì)是，只要你會(huì)解讀，公開消息其實(shí)是存在最多機(jī)會(huì)的，我也和朋友一起去驗(yàn)證過今年無數(shù)大牛股，都是可以從當(dāng)時(shí)的公開信息中去發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)的。但一個(gè)人的精力畢竟是有限的。所以益盟的"一財(cái)點(diǎn)金"，我也非常喜歡，時(shí)不時(shí)會(huì)有亮點(diǎn)的消息。也許有其他人訂閱了別的公司的消息類產(chǎn)品，我沒用過不清楚。大家也可以分享一下哦，說不定也是個(gè)好產(chǎn)品，節(jié)省我們大量的時(shí)間和精力。

2.  利用經(jīng)驗(yàn)和敏感度發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)和亮點(diǎn)。這點(diǎn)就是抓住好股票的核心了。很多人在教抓牛股的方法，我可以肯定的說，純技術(shù)分析抓牛股，和算命并沒有什么兩樣。因?yàn)樗麄兪菑慕Y(jié)論推導(dǎo)原因，當(dāng)然是正確的，你下次用就完全不一樣了。而任何一個(gè)牛股的產(chǎn)生，必定是市場(chǎng)情緒和基本面的相互催化形成的，技術(shù)上只不過水到渠成罷了。你見過哪個(gè)牛股一直在20天線下面而大漲的嗎？那這一條，最重要的是什么？我把它叫做“生意的頭腦”。他沒有什么資料可以學(xué)，靠的是長(zhǎng)期的經(jīng)驗(yàn)和不斷地反思總結(jié)。生意頭腦不是每個(gè)人都能有，它能夠帶給我們的就是對(duì)行業(yè)的敏感，對(duì)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)的敏感度。不管能不能理解，我覺得只能寫到這里，實(shí)在解釋不下去了。總之，這一點(diǎn)可以讓你發(fā)現(xiàn)好行業(yè)、好公司。是否是好的價(jià)格，就是下面要說的了。

另外，《證券市場(chǎng)紅周刊》和《股市動(dòng)態(tài)分析》，我還是認(rèn)為不錯(cuò)的雜志，里面的行業(yè)和公司的消息值得留意。

3.  深入研究——邏輯最重要。當(dāng)你發(fā)現(xiàn)了不錯(cuò)的行業(yè)或者公司，那么接下去就是最辛苦的研究工作了。因?yàn)槟阋_定你的判斷是否正確以及價(jià)格是否合適。就像現(xiàn)在你說傳媒是好行業(yè)、華誼兄弟是好公司，誰都知道啊。那是好價(jià)格嗎？反過來，12年的時(shí)候，有著好價(jià)格，你能發(fā)現(xiàn)好行業(yè)和好公司嗎？深入研究最重要的是什么，就是邏輯。當(dāng)然前提是要理解什么是投資，大漲的股票如何形成的。簡(jiǎn)單的我們可以先去搞清楚戴維斯雙殺和雙擊的原理，非常經(jīng)典實(shí)用的理論。

研報(bào)的渠道主要這幾個(gè)：惠博投資咨詢http://www./ 它里面有非常多及時(shí)的各類研報(bào)。搜獲、分類、時(shí)間性都非常不錯(cuò)?？上У氖撬能浖鞘召M(fèi)的。  股票研究報(bào)告網(wǎng)（http://www./）和金融界股吧（http://istock.jrj.com.cn/yanbao.html）也是我備用找研報(bào)的（他們里面內(nèi)容基本一樣）。另外，雪球（http://xueqiu.com/）是一個(gè)價(jià)值投資者的集散地，有很多高手。但可惜里面理論太多，要不就是茅臺(tái)、銀行、云南白藥這些白的不能再白的公司了。還有些投資者的博客也是我經(jīng)常會(huì)去了解的渠道（最下面我放了幾個(gè)不錯(cuò)的博客）。

談?wù)勎覍?duì)研報(bào)的看法：首先，要搞清楚我們看的研報(bào)基本都是“賣方研報(bào)”。兩者的定義和區(qū)別，簡(jiǎn)單的說，買方研報(bào)，追求的是質(zhì)量，基本都是收費(fèi)的，一般比較保密，很難在網(wǎng)上找到。而賣方研究報(bào)告，追求的就是數(shù)量，甚至是交易量了，所以網(wǎng)上非常多。賣方研報(bào)要注意幾點(diǎn)：A 他評(píng)級(jí)基本上是正面積極的，極少有“賣出”建議。所以評(píng)級(jí)我基本忽略不看。 B 內(nèi)容上，由于個(gè)人對(duì)于細(xì)分行業(yè)知識(shí)的空缺、時(shí)間精力的有限，我們需要從研報(bào)中獲得自己想要的信息。比如公司的經(jīng)營(yíng)情況，公司行業(yè)地位，一些詳細(xì)數(shù)據(jù)等等，這是我看研報(bào)最重要的，避免了我話大量時(shí)間去研究公司基本情況。  至于研報(bào)對(duì)于公司的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)、每股收益預(yù)測(cè)可以忽略，各個(gè)研報(bào)基本不會(huì)相差太多。  所以總結(jié)來說，我看賣方研報(bào)，除了它給出的結(jié)果，什么都可以看。另外，看研報(bào)時(shí)，建議要加入批判性。因?yàn)槲覀兌际窍日J(rèn)為找到了好公司，再找研報(bào)來證實(shí)，這當(dāng)中就無意產(chǎn)生了主觀判斷，再加上研報(bào)基本都是正面的東西，所以很容易會(huì)出現(xiàn)找一個(gè)公司，看幾份研報(bào)，就是個(gè)好公司。就像中天科技，他是個(gè)好公司，但不代表這行業(yè)其他公司不好，有比他更好的，但可能只是估值不低罷了。最后，我想講，深入研究一個(gè)公司，邏輯性最重要。畢竟我們對(duì)于各行業(yè)理解太淺，甚至是無知的。那只有靠邏輯來彌補(bǔ)，因?yàn)闅v史再怎么發(fā)展，離不開往復(fù)循環(huán)。行業(yè)在怎么不同，也是不斷經(jīng)歷 “創(chuàng)業(yè)期——成長(zhǎng)期——成熟期——衰退期”發(fā)展的。任何行業(yè)都是。投資不是做行業(yè)專家，他靠的是趨勢(shì)判斷和公司周期判斷，所以我也一直希望自己做到一個(gè)“生意人”，而不是“行業(yè)專家”。

4.  操作原則。 這點(diǎn)我不細(xì)講了，網(wǎng)上有很多文字，包括最下面我推薦的博客里，有無數(shù)經(jīng)典的理論。  就一句話，各取所好！

最后，結(jié)合上面的選股流程，簡(jiǎn)單聊聊紫光股份的操作。不一定正確，只是和大家分享一下。紫光在7月26日復(fù)牌后，2個(gè)一字漲停。在這個(gè)位置，已經(jīng)從底部漲了90%了。在這種位置，相對(duì)保守、恐高或者對(duì)選股要求極其嚴(yán)苛的人一定不會(huì)去做。我上面的流程：

1.  首先，我是通過每天定期的看消息習(xí)慣，無意中看到紫光復(fù)牌的消息。要知道上市公司每天的消息多如牛毛，個(gè)人的能力會(huì)漏掉很多重要消息，需要養(yǎng)成習(xí)慣。

2.  我在大致看完他的公告后，就發(fā)現(xiàn)了一些亮點(diǎn)。比如：并購(gòu)重組后的智慧城市和云計(jì)算概念、總市值較小、有業(yè)績(jī)承諾、當(dāng)時(shí)市場(chǎng)TMT行業(yè)炒作成風(fēng)等等?？傊菍?duì)市場(chǎng)的敏感度告訴我，這個(gè)公司可以深入去了解一下。

3.  通過細(xì)讀他的公告，找研報(bào)了解公司基本面，并且對(duì)他進(jìn)行估值。當(dāng)時(shí)我分析下來的結(jié)果是：行業(yè)景氣度高、并購(gòu)方向明確并利好公司、業(yè)績(jī)有保障、估值低。  我這里說一下最終打動(dòng)我投資的估值低，就是在公告里稱，被并購(gòu)兩家公司承諾，2013年貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)1.07億元，還沒有算上紫光本身的利潤(rùn)。而當(dāng)時(shí)漲停打開后的總市值只有33億。市盈率也就20-30倍之間，當(dāng)時(shí)的云計(jì)算、智慧城市概念公司市盈率普遍在40倍以上，屬于明顯低估。

4.  最后就是何時(shí)操作，多少倉(cāng)位了。這就是每個(gè)人的習(xí)慣不同了。

以上就是我自己大致的操作一個(gè)股票流程，當(dāng)然有熱門行業(yè)，也有周期性行業(yè)，也有長(zhǎng)期持有的，但總體來看，我還是會(huì)以“事件驅(qū)動(dòng)+估值偏低”來作為首要選股。人對(duì)于公司分析再精確，也無法左右股價(jià)的波動(dòng)，所以我對(duì)于分倉(cāng)特別看重，有紫光股份這樣買入就大漲的，也有食品類公司始終沒有大漲的。但長(zhǎng)期來看，好公司都會(huì)給你應(yīng)有的回報(bào)，只不過市場(chǎng)情緒使得他們先給后給罷了。

市場(chǎng)先生喜怒無常，究竟應(yīng)該以不變應(yīng)萬變還是隨機(jī)應(yīng)變，我自己還沒有非常明確的結(jié)果。也許十幾年后，才能得到答案，邊走邊學(xué)吧。

推薦博客：

一只花蛤  http://blog.sina.com.cn/pubanyaobin  投資理論都很不錯(cuò)，值得學(xué)習(xí)。

段永平  http://blog.sina.com.cn/duanyongpingbk  最典型的用生意頭腦做投資

張化橋  http://blog.sina.com.cn/joezhang33  出過書，也喜歡批判的思維來寫

東方紅石梁軍儒  http://blog.sina.com.cn/laoba1  買了他的書看，老投資人

歲寒知松柏   http://blog.sina.com.cn/daniel7788   價(jià)值投資中財(cái)務(wù)很強(qiáng)的人

小小辛巴  http://blog.sina.com.cn/xiaoxiaoxinba  推薦，畢竟能實(shí)實(shí)在在寫公司的人很少。

基本面通訊社  http://blog.sina.com.cn/u/2358374521  有很多干貨

邱國(guó)鷺  http://blog.sina.com.cn/qiuguolu    投資大佬的博客