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網(wǎng)絡(luò)理財與銀行理財兩者的市場定位不同，產(chǎn)品特色各異，因此具有不同投資需求的大眾可以按需選擇，大可不必追隨市場熱度盲目選購 ⊙記者金蘋蘋○編輯張亦文 6月中旬，支付寶正式推出余額寶后，猶如在理財市場上投下一顆重磅炸彈，一經(jīng)推出就顯示出強大的吸金能力。而余額寶引領(lǐng)的互聯(lián)網(wǎng)理財來勢洶洶，更是成為直接分流銀行理財市場的攪局者。 細(xì)看這兩類迥然相異的產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)目前兩者的市場定位不同，產(chǎn)品特色各異，因此具有不同投資需求的大眾可以按需選擇，大可不必追隨市場熱度盲目選購。 攪局者來勢洶洶 此前最為大眾津津樂道的余額寶，是支付寶專為用戶提供的賬戶理財服務(wù)，賬戶資金認(rèn)購的是天弘基金的增利寶貨幣基金的份額。因此也可以將余額寶視為貨幣基金的一個銷售平臺。 “雖然余額寶的本質(zhì)是一款貨幣基金，但其有著不同于傳統(tǒng)貨幣基金的創(chuàng)新之處。余額寶實現(xiàn)了貨幣基金的T 0贖回，贖回資金實時進入支付寶賬戶中，流動性較傳統(tǒng)貨幣基金更強?！逼找尕敻谎芯繂T吳濘江表示。 正是由于余額寶的這一優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)母拍钜粫r風(fēng)行。眾多投資人紛紛轉(zhuǎn)投網(wǎng)絡(luò)理財?shù)摹皯驯А?。?jù)支付寶公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，短短18天的時間，余額寶用戶數(shù)就突破251.56萬，累計轉(zhuǎn)入資金規(guī)模66.01億元，據(jù)悉目前規(guī)模已經(jīng)超過了500億元，顯示出強大的吸金能力。 事實上，余額寶的興起，僅僅是互聯(lián)網(wǎng)理財熱潮的肇始。緊隨著余額寶的步伐，市場上各種“寶”紛至沓來。東方財富[-3.42% 資金 研報]旗下的天天基金網(wǎng)推出了“活期寶”和“定期寶”，數(shù)米基金和眾祿基金分別推出的數(shù)米現(xiàn)金寶和眾祿現(xiàn)金寶，同花順[-1.17% 資金 研報]推出了“收益寶”，金融界推出了“盈利寶”……各種互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金理財工具的潮涌，預(yù)示著銀行理財往昔“一股獨大”的榮光已不再。 投資特色各有千秋 余額寶的推出，最先挑動的是銀行理財業(yè)務(wù)的神經(jīng)，因為余額寶和銀行理財產(chǎn)品都對儲蓄存款具有較強的替代作用。從投資的特性看來，由于定位不同的客戶群體，目前兩者并不構(gòu)成直接的競爭關(guān)系，但長期來看，余額寶等網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品對銀行理財產(chǎn)品的潛在影響不可小覷。 從收益率來看，作為一種本質(zhì)上的貨幣基金，以余額寶為代表的各種寶，其收益是根據(jù)每日的實際投資收益進行分配。就回報率而言，市場上的各類“寶”，評估其收益水平的還是基金慣用的7日年化收益率。而銀行理財產(chǎn)品的收益率水平，則是標(biāo)準(zhǔn)的年化收益率概念，如果要做比較的話，則余額寶等產(chǎn)品的7日年化收益率的波動性更強，多隨著市場環(huán)境的改變呈現(xiàn)出波段式的變化。而銀行理財產(chǎn)品的收益率水平則相對穩(wěn)定，其中的固定收益率產(chǎn)品的收益是可預(yù)見的，而對于大部分投資貨幣及債券等金融工具的浮動收益率產(chǎn)品而言，其最終的實際收益率水平也多在預(yù)期收益水平上下浮動，或者就是其預(yù)期收益率。 就目前的歷史表現(xiàn)而言，根據(jù)普益財富的觀察，風(fēng)險更低、流動性更強的“各類寶”在增值能力上比銀行理財產(chǎn)品的平均水平卻并沒有遜色太多。比如余額寶自推出的第5日起，7日年化收益率均保持在4.30%以上。這一水平與銀行提供的現(xiàn)金管理工具3%-4%的收益率水平相比具有一定的優(yōu)勢。對于銀行理財產(chǎn)品而言，普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6-8月期間，銀行理財產(chǎn)品的平均投資期限為113天，平均預(yù)期收益率為4.72%，高于目前網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品的收益率水平。 在流動性上，余額寶等網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品的流動性強于大部分銀行理財產(chǎn)品。這些產(chǎn)品不僅可以隨時贖回，做到了“T 0”，其流動性與活期存款相差無幾。而銀行理財產(chǎn)品，除了部分現(xiàn)金管理類品種可以做到“T 0”之外，大多有一定的投資期限，屬于封閉型產(chǎn)品，在運作期間，不可提前贖回，也不能追加投資，因而在流動性上遜于網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品。 至于投資風(fēng)險，網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品的投資對象主要以短期的銀行存款以及有固定票息的債券等安全性高、收益穩(wěn)定的金融工具為投資對象，銀行理財產(chǎn)品則沒有一個統(tǒng)一的投資范圍，因而投向類型不同的產(chǎn)品風(fēng)險也不同，但從整體上看，銀行理財產(chǎn)品的投資范圍更加廣泛，部分產(chǎn)品還包括股票、基金等高風(fēng)險的金融工具。所以這部分銀行理財產(chǎn)品的投資風(fēng)險相對而言稍高一些，但大體而言，銀行理財產(chǎn)品的穩(wěn)健度仍會高于網(wǎng)絡(luò)理財品種。 認(rèn)清需求按需投資 從具體的投資角度看，目前的網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品和銀行理財產(chǎn)品相比，雖然都有替代銀行儲蓄的趨向，但兩者定位不同，面向的投資者人群也有所差異。 銀行理財產(chǎn)品一向的定位是穩(wěn)健，因而其面對的客戶也是風(fēng)險承受能力相對較低的人群。加上銀行理財產(chǎn)品大多具有一定的投資期限，流動性相對較弱，故而更加適合那些中長期的投資需求。從收益率水平來看，目前銀行理財產(chǎn)品的收益水平雖然不高，但仍相對穩(wěn)定。占據(jù)市場主流的品種的平均年化收益率在4%-5%之間，而在月末、季末等特殊的時間節(jié)點，這些產(chǎn)品的收益率水平還將上行，從9月的情況來看，目前收益率超過5%的理財產(chǎn)品數(shù)量頗多，因此如果對資金流動性要求不高，則可以考慮投資銀行理財產(chǎn)品。 而互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)售的那些理財產(chǎn)品，由其貨幣基金的本質(zhì)決定了其在流動性上更勝一籌，因此對于那些投資股票、貴金屬以及做生意的投資者來說，肯定更為適合。 目前來看，雖然這些產(chǎn)品的投資收益水平相對較高，但是考慮到今年6月份以來市場資金面較為緊張的狀況，資金價格在今年第三季度開始上漲，導(dǎo)致貨幣基金的收益率水平的上揚。但是貨幣基金主要投資于貨幣市場，其投資標(biāo)的與銀行理財產(chǎn)品投資的銀行間市場相比，范圍更小，且資金量也無法與銀行擁有的大資金想比，故而從收益率的穩(wěn)定性比較，長期來看，網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品的收益率水平將更多地呈現(xiàn)出波動態(tài)勢。一旦遇到央行向市場大量投放資金，或者是遇到巨額贖回的情況，這類產(chǎn)品收益率的下降也無可避免。因此從風(fēng)險承受力來看，投資這類產(chǎn)品的人群應(yīng)該是風(fēng)險偏好相對較高的年輕人。 銀行理財產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品各大特征比較一覽 銀行理財產(chǎn)品互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品 流動性具有一定的投資期限，流動性不高流動性極強，可以做T 0交易 投資收益目前市場主流品種（1-3月期，3-6月期）的年化收益率處于4%-5%的水平區(qū)間，部分掛鉤類結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的收益或更高（但風(fēng)險也相對較大） 目前7日年化收益率在4%以上，相比銀行理財產(chǎn)品，收益波動性較大，在市場的極端情況下，基金凈值也可能出現(xiàn)較大的偏離 投資風(fēng)險大部分貨幣債券類銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險相對較低，部分產(chǎn)品本金有保障，屬于穩(wěn)健型產(chǎn)品（結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的投資風(fēng)險高，有零收益或負(fù)收益風(fēng)險） 其投資特性決定投資者在享受互聯(lián)網(wǎng)理財便捷性的同時，也面臨著額外的網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險 投資門檻投資門檻較高，起點金額5萬元投資門檻低，最低1元起投 適合人群風(fēng)險承受力相對較低的中老年投資者風(fēng)險偏好較高、熟練運用互聯(lián)網(wǎng)工具、且對資金流動性要求高的偏年輕投資者群體 其他功用僅具有投資屬性投資屬性外，還具有賬戶內(nèi)資產(chǎn)充值、網(wǎng)購支付、信用還款、轉(zhuǎn)賬等多種應(yīng)用功能 |
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