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A股歷史平均市盈率(1999---2012年4月)

 散戶分析家 2013-07-10

A股歷史平均市盈率(1999---2012年4月)

(2012-04-28 10:57:16)
 

    昨天是4月份的最后一個(gè)交易日,下周一4月30日為五一節(jié)放假,指數(shù)收盤于2396點(diǎn)。滬市總市值為164410.86億、 深市總市值為74046.91億, 兩市總市值相加為23.8177萬億,上證PE14.7倍 。所有的A股上市公司將在4月30公布完畢2011年的年報(bào),從下周5月2日起,上證PE將采用2011年度的靜態(tài)市盈率。由于2011年上市公司普遍業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),因此,從下周5月2日開始,上證PE肯定降到13倍多!

      

       

                (上海市場(chǎng))                             (深圳市場(chǎng))

 下面是1999年以來各月、上交所統(tǒng)計(jì)的月度A股靜態(tài)平均市盈率:

月份  月末市價(jià)總值(億元) 月末上證平均市盈率  月末上證收盤指數(shù)

1999年

  10518.86 億   34.03倍

  10171.11      33.5

  10923.02      34.3

  10650.42      34.39

  12180.22      35.3

  16263.85      45.37

  15524.26      43.93

  16115.3       43.89

  15694.41      42.52

10  15127.68      40.84

11  15203.35      40.09

12  14440.72      38.14

2000年

1   16326.65    42.82倍

2   18279.09    47.99

 19397.18    49.92

4   20067.84    51.13

5   20796.51    54.02

6   21458.29    55.22

7   23202.11    58.21

 23247.66    58.13

9   22228.77    54.83

10  22957.48    56.31

11  24599.07    59.89

12  26596.32    59.14

2001年

1   27193.01    59.39倍

2   26216.84    56.82

3   28736.26    60.88

4   28938.1     60.99

 30273.98    55.92

 30839.22   56.55  (2245點(diǎn)大頂)

7   26913.68    49.26

8   29127.09    42.14

9   28109.11    40.61

10  26865.47    38.84

11  27829.13    40.08

12  26934.51    37.59

2002年

1   24588.31    34.31倍

2   25265.63    35.11

3   26915.17    37.16

4   28784.68    39.08

5   26367.73    38.75

6   30390.79    44.47

7   29134.53    42.4

8   29691.54    43.02

9   28359.39    40.4

10  27561.3     38.23

11  26292.8     36.46

12  24921.42    34.5

2003年

1   27789.98    37.92倍

2   28067.34    38.2

3   28122.77    38.2

4   28433.65    38.53

5   29421       38.28

 27832.56    36.11

7   27902.85    35.78

8   27083.36    34.37

 26282.55    32.97

10  26012.76    32.51

11  27333.16    34

12  29400.65    36.64

2004年

1   31311.1     38.91倍

2   32995.4     40.89

3   34442.98    42.49

 31661.63    38.95

5   30878.95    28.73

6   28011.9     26.65

7   27903.98    26.49

8   27127.72    25.68

9   28200.99    26.75

10  26712.03    25.34

11  27185.07    25.69

12  25714.07    24.29

2005年

1   24197.84   22.87倍  1191點(diǎn)

 26646.51    24.99   1306

 24086.62    22.63   1181

4   23617.35    22.28   1159點(diǎn)

  21863.1   15.66倍  1060點(diǎn)(998點(diǎn)、大底部

6   22233.41    15.98   1080

  22310.52    16.05   1083

8   23556.64    16.92   1162

9   23372.06    16.78   1155

10  21950.15    15.72   1092

11  21832.6     15.63   1099

12  22856.07    16.38   1160

2006年

1   24564.4    17.61倍  1258點(diǎn)

2   25171.97    18      1299

3   24791.28    17.72   1298

 26820.64    19.42   1440

5   30352.15    19.69   1641

6   30741.26    19.91   1672

7   34943.16    20.03   1612

8   36528.15    20.38   1658

9   38545.08    21.41   1752

10  47843.36    22.86   2099

11  54777.81    26.13   1837

12  71117.95    33.38   2675

2007年

1   83484.61億 38.36倍  2786點(diǎn)

2   87865.2     39.62   2881

3   99621.45    44.36   3183

4   123592.59   53.33   3841

 135934.29   43.42   4109

6   127945      42.74   3820

7   152554.73   50.59   4471

8   178549.93   59.24   5218

9   195147.66   63.74   5552

10  223604.16  69.64倍 5954點(diǎn)(6124點(diǎn)、大頂

11  241413.06   53.79   4871

12  268497.27   59.24   5261

2008年

1   224268.6億  49.4倍  4383點(diǎn)

 224740.28   49.21   4348

3   180455.44   39.45   3472

4   193829.85   42.06   3693

5   180409.12   25.89   3433

6   143795.11   20.64   2736

7   145955.48   20.93   2757

8   126514.5    18.13   2397

 121164.86   18.68   2293

10  91419.32  14.09     1728 1664點(diǎn) PE跌破14倍,價(jià)值底和趨勢(shì)底相結(jié)合的歷史性大底

11  98792.46    15.23   1871

12  96875.31    14.86   1820

2009年

1  106054.88億  16.26倍 1990點(diǎn)

2  111178.39    17.01   2082

3  126720.61    19.37   2373

4  132407.92    20.21   2477

140744.53    22.47   2632

158462.29    25.36   2959

185378.08    29.47   3412

145730.98    23.04   2667 

152906.37    24.12   2779

10  165222.83   26.03   2995

11  177781.69   27.93   3195

12  183799.87   28.78   3277

2010年

 168588.71 億  26.24倍 2989點(diǎn)

 173991.84    26.91    3051

 178701.64    27.54    3109

 165144.1     25.42    2870

 149263.92    19.93    2592

 138358.07     18.47   2398

 160563.64     19.86   2637

 162529.94    19.85    2638

 164314.04     20      2655

10 186046.77    22.61    2978

11 177733.9     21.51    2820

12  178000.02    21.6    2808

2011年

178860.73億   21.63倍   2790點(diǎn)

186881.04億   22.56 倍  2905點(diǎn)

 189149.13億   22.77倍   2928點(diǎn)

188924.71億   22.74倍   2911點(diǎn)

178502.88億    16.34倍   2743點(diǎn) (5月相對(duì)于4月PE驟然下降是因?yàn)椴捎?010年的靜態(tài)PE)

180373.86億   16.48倍   2762點(diǎn)

176747.11億   16.14倍   2701點(diǎn)

168936.89億    15.42倍   2567點(diǎn)

 155865.66億    14.19倍   2359點(diǎn)

10 164202.25億    14.96倍   2468點(diǎn)

11 155670.18億    14.17倍    2333點(diǎn)

12 147692.76億    13.41倍    2199點(diǎn)

2012年

1月 155020.92億  上證PE14倍    2292點(diǎn) 1月6日2132點(diǎn)、PE僅僅13倍,很可能又是一個(gè)大底

2月 164763.61億  上證PE14.86倍  2428點(diǎn) (兩市總市值23.881萬億)

3月 154214.72億  上證PE13.86倍  2262點(diǎn)(兩市總市值22.47萬億)

4月 164410.86億  上證PE14.7倍  2396點(diǎn) (兩市總市值23.8177萬億)

 ————————————————————————————————————————————————

     以前A股市場(chǎng)的合理價(jià)值中樞位為上證PE26—30倍。隨著全流通時(shí)代的逐漸到來,A股市場(chǎng)將慢慢和成熟的歐美、港股市場(chǎng)接軌,整體估值重心不斷下移將成為一種必然。我認(rèn)為上證PE22倍為當(dāng)前A股市場(chǎng)的合理中樞位,上證PE22倍則對(duì)應(yīng)的大盤指數(shù)為3600點(diǎn)。現(xiàn)在大盤指數(shù)至少低估40%以上! 這就是我為什么以年為單位進(jìn)行中長(zhǎng)線價(jià)值成長(zhǎng)投資,堅(jiān)決不做短線投機(jī)、博取市場(chǎng)差價(jià)的根本原因!

    附: 16只銀行股4月27日收盤市盈率、市凈率分布:

   我的重倉(cāng)股興業(yè)銀行第一季度業(yè)績(jī)公布之后,動(dòng)態(tài)PE僅僅4.66倍,太不可思議了。興業(yè)銀行14.31元的股價(jià)僅僅是其內(nèi)在價(jià)值的4折!記得當(dāng)時(shí)03年4月、巴菲特買進(jìn)港股中石油,給中石油估值為1000億美元,巴菲特是在中石油市價(jià)1.6元、總市值370億美元買進(jìn),安全邊際為63%,就是在打了3.7折的時(shí)候買進(jìn),并且堅(jiān)定持有4年多,直到07年7月才拋出?,F(xiàn)在銀行股估值水平整體打4折,這跟巴菲特當(dāng)時(shí)買中石油是多么的相似!

  價(jià)值投資的精髓安全邊際指導(dǎo)下、以年為單位進(jìn)行大波段的“低買高賣”。

 

     

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