證監(jiān)會定調(diào)2013期市：還是創(chuàng)新

　　繼2012年期貨業(yè)務(wù)創(chuàng)新不斷引進、成交額大幅增加之后，2013年國內(nèi)期貨市場有望迎來新的發(fā)展。在昨日召開的2013年全國證券期貨監(jiān)督工作會議上，證監(jiān)會主席郭樹清給2013年的期市發(fā)展定下了基調(diào)，關(guān)鍵詞依然是“創(chuàng)新”二字。

　　郭樹清在上述會議上表示，2013年要做好國債期貨上市的準(zhǔn)備工作，并不斷探索、推動其他新品種的建設(shè)?！?013年的期貨市場工作，不僅要做好國債期貨上市準(zhǔn)備工作，還要推動開放性的原油期貨市場建設(shè)，積極推動鐵礦石、動力煤等大宗商品期貨品種創(chuàng)新的研究，做好碳排放權(quán)交易試點市場的調(diào)研與引導(dǎo)，探索發(fā)展利率類、匯率類金融衍生品?！?/p>

　　如此說來，時隔18年國債期貨重啟的時點再度無限逼近。

　　自2011年年底開始，國債期貨重啟就備受市場關(guān)注。此前，2012年4月23日，國債期貨仿真交易開始向全市場推廣，同年2月13日，中國金融期貨交易所國債期貨仿真交易聯(lián)網(wǎng)測試啟動，8家金融機構(gòu)參與首輪聯(lián)網(wǎng)測試，其中5家為期貨公司。郭樹清上周也公開表示，國債期貨仿真交易很順暢，基本籌備完成，預(yù)計不久將正式推出。

　　回顧上次國債期貨交易，時間已經(jīng)過去了近18年。1992年12月，上海證券交易所(下稱“上證所”)最先開放了國債期貨交易，共推出12個品種的國債期貨合約，起初只對機構(gòu)投資者開放，上證所后來于1993年10月向個人投資者也開放國債期貨交易，隨后國債期貨交易不斷火爆。1995年以后，國債期貨市場交易量不斷飆升，部分交易日交易量可達400億元，而同期市場上流通的國債現(xiàn)貨也不到1050億元。

　　由于市場尚未成熟，1995年2月23日，出現(xiàn)了轟動市場的“327國債事件”，1995年5月，中國證監(jiān)會發(fā)出通知，決定暫停國債期貨交易，我國首次國債期貨交易試點以失敗而告終。

　　中國金融期貨交易所負責(zé)人此前也表示，目前國債期貨上市條件已經(jīng)成熟。就市場規(guī)模來看，目前國債現(xiàn)貨市場規(guī)模大幅增長，已經(jīng)是當(dāng)時的60多倍，同時國債發(fā)行和交易已實現(xiàn)市場化，投資者避險需求日趨強烈。在國債一級發(fā)行市場上，記賬式國債采用面對國債承銷團成員進行公開價格招標(biāo)的方式，一級發(fā)行利率由市場投標(biāo)決定在國債二級交易市場上，國債價格基本由市場供需關(guān)系決定，二級市場利率也實現(xiàn)市場化。

　　2012年就是期貨品種創(chuàng)新大發(fā)展的一年。2012年底，鄭商所上演“帽子戲法”連續(xù)上市玻璃、菜粕及菜籽等新品種，幾個品種受到資金追捧，迎來爆發(fā)式行情，成交持倉也不斷創(chuàng)新高。僅1月16日當(dāng)天玻璃期貨主力合約的成交量就超過了420萬手，其持倉量則在盤中已超過50萬手，從而創(chuàng)造了國內(nèi)外商品期貨新品種上市僅一個多月交易就空前活躍的“神話”。而菜粕期貨掛牌不過半個月，其主力合約的日成交量亦逼近200萬手，風(fēng)頭正健甚至可蓋過去年以來大連商品交易所(下稱“大商所”)的“王牌”品種豆粕期貨。

　　中國期貨業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計資料表明，2012年全國期貨市場累計成交量為14.5億手，累計成交額為171萬億元，同比分別增長37.6%和24.44%。

　　有業(yè)內(nèi)人士認為，雖然上述玻璃、菜粕等新品種對2012年的成交額增長并沒有貢獻太多，但可以預(yù)見，隨著更多新品種的不斷推出如國債期貨、原油期貨等以及期貨公司業(yè)務(wù)的不斷擴展，2013年整個期市的成交金額還將帶來驚喜，同時期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能和避險功能有望進一步得到提升。

　　另外，郭樹清強調(diào)，期貨市場風(fēng)險管理以及投資者保護也將是今年工作的重點。他指出，2013年將不斷推動建設(shè)期貨與現(xiàn)貨緊密聯(lián)系、適應(yīng)實體企業(yè)不同層次風(fēng)險管理與商品服務(wù)需要的交易平臺；建立商品期貨的投資者適當(dāng)性制度，加快培育和發(fā)展期貨市場機構(gòu)投資者；加強期貨交易所一線監(jiān)管職能，強化期貨保證金監(jiān)控中心對市場風(fēng)險的監(jiān)測監(jiān)控和違法違規(guī)線索的報警作用，保持期貨市場健康穩(wěn)定運行。(第一財經(jīng)日報)