貴金屬、股市、基金、理財產(chǎn)品、外匯…… 2013投資什么更靠譜？ 《理財周刊》邀請業(yè)內(nèi)人士和個人投資者亮出他們的觀點和思路

　　不管是2012的末世預(yù)言，還是上不去的股市指數(shù)，都在漸漸彌漫開來的新年喜悅中遠去。2013年，我們抱著新的希望和動力，期待著市場的春天早點綻放，期待投資理財?shù)纳鷻C勃勃。水溫如何，只有親手探過才知曉。

　　股市、基金、貴金屬、銀行理財產(chǎn)品、匯市，新一年里該如何布局？對于已經(jīng)開幕的2013年理財市場，投資者心中有怎樣的盤算？春耕夏種秋收冬藏，好的開端代表著成功的一半。2013年理財，現(xiàn)在就啟程！

　　股市

　　新型城鎮(zhèn)化給市場帶來信心

　　吳杰 華泰證券寧波柳汀街證券營業(yè)部首席理財師

　　2012年中國資本市場在困擾中度過，使得投資者多少有些疲倦。雖然今年A股表現(xiàn)不濟，但是東邊不亮西邊亮，國內(nèi)固定收益市場卻在經(jīng)濟低迷的情況下異?；鸨貏e是信托行業(yè)得到爆發(fā)式增長。進入4季度后在一系列穩(wěn)增長措施的推動下，經(jīng)濟數(shù)據(jù)逐步觸底回升，特別是中央經(jīng)濟工作會議之后傳遞出2013年將繼續(xù)深化經(jīng)濟體制改革，堅定地產(chǎn)調(diào)控與城鎮(zhèn)化建設(shè)協(xié)調(diào)發(fā)展，給市場帶來新的信心。

　　由于今年經(jīng)濟增速落入低點，因此預(yù)期2013年經(jīng)濟增速對于A股的負面影響將顯著減弱，企業(yè)盈利能力的復(fù)蘇對于股票市場會有利好，當然股指反彈空間仍決定于宏觀經(jīng)濟政策力度及市場資金面能否持續(xù)好轉(zhuǎn)，另外，新一屆領(lǐng)導(dǎo)層上臺后對于經(jīng)濟體制改革的推動值得我們關(guān)注。資產(chǎn)配置上，預(yù)期今年的解禁壓力將比去年大幅增加，特別是中小板和創(chuàng)業(yè)板。因此對于高估值板塊仍需保持謹慎，風格方面近期繼續(xù)偏向于藍籌。目前新的格局以新型城鎮(zhèn)化為穩(wěn)定經(jīng)濟開局，因此對于新型城鎮(zhèn)化相關(guān)的智能城市、鐵路基建、軌道交通、建材、機械等板塊將引來新一輪的增長機會。

　　今年做空是戰(zhàn)術(shù) 做多是戰(zhàn)略

　　傅浩達 興業(yè)銀行(16.79,-0.23,-1.35%)靈橋支行國際金融理財師

　　從2012年底開始，股市強勢反彈已1個多月，短期有回調(diào)可能，目前來看二浪回調(diào)的可能性很大，回調(diào)確認后春節(jié)前后還會有一波主升行情，個人認為，今年做空是戰(zhàn)術(shù)型，做多是戰(zhàn)略型，樂觀看大盤有望現(xiàn)先揚后抑再揚的走勢。

　　本輪反彈行情是受到金融地產(chǎn)板塊的權(quán)重股拉動，受益于城鎮(zhèn)化建設(shè)政策利好，其效應(yīng)還在持續(xù)發(fā)酵中，行情能否持久還需看政策的持續(xù)性?！按蟊P股搭臺，小盤股唱戲”，一旦平臺搭建起來，個股板塊都將活躍；二要看投資者是否能階段性轉(zhuǎn)空為多，目前看開戶數(shù)量已創(chuàng)出新高，這也是股市回暖的先行指標，隨著投資者心態(tài)轉(zhuǎn)變，有望出現(xiàn)逼空行情。從目前的這波行情看，與以往有所不同，周線、日線上看，都顯現(xiàn)出底部形成，目前要看月線表現(xiàn)，底部形態(tài)類似歷史大底，預(yù)計在2300-2400點將遇到阻力，有回調(diào)可能，如果在2150-2200點左右能得到支撐，大盤就有進一步上行可能，樂觀估計有望達到2800-3000點左右，并有望打開進一步上升空間，如果探底失敗，那么大盤很可能繼續(xù)在2000-2300點左右震蕩。

　　目前的行情下，空倉投資者可以適當進場，前期套牢的可以逐步補倉解套，隨著行情回暖逐步轉(zhuǎn)變熊市快進快出的操作方式，提前做好心理準備。

　　基金

　　可考慮分批進場

　　吳思慧 中行寧波市分行助理私人銀行家

　　雖然大盤在2012年最后兩周發(fā)力，拉高近200點，但是股市的這波反彈究竟有多大空間并不明朗，在基金投資方面建議投資者在方向尚不明確的情況下，不要盲目追高指數(shù)基金、股票型基金等市場關(guān)聯(lián)度比較高的基金，有意向在基金上博取收益的投資者，可以根據(jù)大盤的走勢分批進場、逐步補倉，或者采用基金定投的方式來進行補倉。由于投資者進場的點位不同，操作也有區(qū)別：對于目前處于高位套牢的投資者，消極等待短期內(nèi)可能很難解套，可以根據(jù)時機采取一些攤薄成本的辦法；對于新年有意愿嘗試基金投資的，可以從投資混合型、債券型等風險相對較小的基金產(chǎn)品入手。

　　2012年底，白酒行業(yè)遭遇“塑化劑門”，讓部分投資者對于消費類基金有所忌憚，從往年的走勢看消費類、民生行業(yè)股票的表現(xiàn)都還是值得期待的，個人認為消費行業(yè)涉及面很廣，而酒類板塊只是其中的一個部分，不必因為個別板塊的問題而刻意回避整一大類基金，或者盲目調(diào)整目前的基金投資方向。

　　在基金選擇上，首先要看個人的風險偏好，其次要看基金的綜合實力，建議投資者通過多個維度來評價基金的綜合表現(xiàn)，比如基金成立多年來的表現(xiàn)、階段排名情況、各家機構(gòu)給出的綜合評級、基金經(jīng)理從業(yè)經(jīng)歷等，選擇出運作能力比較強、長期業(yè)績表現(xiàn)相對穩(wěn)定的基金。

　　預(yù)計上半年藍籌基金有機會

　　傅浩達 興業(yè)銀行靈橋支行國際金融理財師

　　基金的走勢基本圍繞股市行情走，近期，藍籌和大盤指標股走勢強勁，先行啟動，基于今年股市反彈的可能性加強，對于前期“受傷”的基民來說還是暫時看到了曙光。

　　目前，股市顯現(xiàn)反彈行情，1949點成為局部歷史低點的可能性較大，對于不滿足債基、貨基收益的投資者來說，可以適當將手中的債券型基金、貨幣型基金、混合型基金等基金轉(zhuǎn)一部分到市場關(guān)聯(lián)度較高的偏股型基金上，以求分享到本輪反彈的紅利。

　　要在2013年的基市“淘金”，選擇基金、投資方式很重要，目前來看，率先有所動作的是藍籌基金，中小盤類基金表現(xiàn)則暫時一般，預(yù)計藍籌基金上半年還將有一波比較好的機會，樂觀估計有10%-20%左右的獲利空間，權(quán)重股上漲結(jié)束，板塊將現(xiàn)輪換調(diào)整，一旦進入牛市，初期的板塊輪換會比較頻繁，所以一旦大盤啟動，各類基金都會有機會，投資者也不必過于著急。

　　繼續(xù)看好貨幣和債券型基金

　　張晨 民生銀行(8.18,-0.01,-0.12%)寧波分行理財經(jīng)理

　　從2012年基金收益的情況看，貨基上半年的普遍收益都能達到4%-5%左右，業(yè)績好的甚至達到了6%-7%，雖然下半年受到存款利息下降等因素的影響，收益有所下降，但是這不影響大部分機構(gòu)繼續(xù)看好2013年貨基的走勢。從我們銀行名下代銷的基金公司看，2013年預(yù)期將就有不少貨幣型、債券型的基金發(fā)行。

　　這兩年，受市場行情的影響，偏股型基金、混合型基金等一批與市場關(guān)聯(lián)度大的基金讓基民躊躇不前，基于2012年的整體表現(xiàn)，投資者可以選擇貨基、債基等一批風險相對較小、收益相對穩(wěn)定的基金產(chǎn)品，業(yè)績好的產(chǎn)品甚至可以跑贏市場的銀行穩(wěn)健收益類理財產(chǎn)品。如果是準備長期投資的投資者們不妨選擇一些定投產(chǎn)品，當然基于投資風險的考慮，不但要關(guān)注市場行情、政策導(dǎo)向，也要與理財經(jīng)理溝通，了解產(chǎn)品的投資方向等相關(guān)信息，不可像幾年前一樣盲目投資，畢竟目前的市場形勢尚不明朗，追求收益的同時警惕風險。

　　銀行理財

　　理性投資并鎖定長期產(chǎn)品

　　許君波 建行寧波市分行財富管理部理財師

　　生病的時候要對癥下藥是常識，其實購買理財產(chǎn)品也是同樣的道理。投資者具體有怎樣的需求，就需要根據(jù)自己的實際情況選擇產(chǎn)品。此外，2013年，建議投資者一是要理性投資，二是盡量鎖定長期產(chǎn)品。

　　為什么要強調(diào)謹慎、理性投資呢？2012年，理財產(chǎn)品的投資風險已經(jīng)出現(xiàn)，理財產(chǎn)品市場參差不齊，建議投資者選擇產(chǎn)品時要關(guān)注品牌并理性分析。其次，年前，我就說要鎖定長期產(chǎn)品，目前來看這一方向還是對的，投資越早越好，如果資金短期不需動用，可以配置2到3年的產(chǎn)品。

　　目前有些投資者購買產(chǎn)品時喜歡比較預(yù)期收益，哪邊高就往哪里走，其實這背后可能會面臨收益損失，甚至本金損失。最關(guān)鍵還是要以自身需求為主。

　　提前鎖定長期利率更保險

　　毛彤巍 光大銀行寧波分行理財師

　　如果想購買銀行理財產(chǎn)品，目前分析，資金允許的話，建議投資者選擇中長期產(chǎn)品，提前鎖定利率。2013年，可以預(yù)期的是經(jīng)濟企穩(wěn)，利息變動的概率不大，對于投資者來說，選擇提前鎖定長期利率比較好，比如1-2年期限的產(chǎn)品。

　　不過，從目前市場發(fā)售情況來看，銀行理財產(chǎn)品還是以短期為主。以光大銀行為例，長期產(chǎn)品的額度不多，不過銷售情況不錯。

　　除了銀行理財產(chǎn)品，基金類理財產(chǎn)品也可以關(guān)注。比如理財基金，期限一般為1-6月不等，適合金額較小的客戶；貨幣基金，收益比較穩(wěn)健。此外，至少從目前來看，資本市場有回暖趨勢，現(xiàn)在定投基金也可是不錯選擇。

　　產(chǎn)品多元化發(fā)展是主線

　　徐潔 上海銀行寧波分行VIP理財經(jīng)理

　　2012年，以上海銀行寧波分行為例，銀行理財產(chǎn)品在期限、結(jié)構(gòu)和收益方面都有較大發(fā)展。目前，銀行的理財產(chǎn)品涵蓋了“T+0”交易的超短期、短期和中長期等各階段產(chǎn)品。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計和收益方面，我們更注重產(chǎn)品風險和收益的最佳結(jié)合點，使產(chǎn)品能夠更加穩(wěn)健，能被更多的客戶所接受。總體而言，銀行理財產(chǎn)品多元化發(fā)展，能夠滿足投資者在日常理財生活中的的多樣化需求。

　　購買理財產(chǎn)品時，有些風險需要關(guān)注。比如在銀行理財產(chǎn)品封閉期，資金不能提前支?。粚τ谝恍┓潜１靖邮找娴漠a(chǎn)品，可能會出現(xiàn)到期不能按預(yù)期收益率兌付的情況。因此，我們建議對于沒有太多理財經(jīng)驗的投資者，可以考慮購買一些保本保收益的產(chǎn)品，或者是一些低風險的產(chǎn)品。而對于一些追求高收益的投資者，建議在配置產(chǎn)品時，注意風險控制，并且合理搭配各種期限的理財產(chǎn)品，以備不時之需。而對于一些對資金流動性較高的生意人來說，T+0交易的超短期產(chǎn)品可能會是最佳選擇。

　　寬幅震蕩 貴金屬面臨方向選擇

　　吳思海 中行寧波市分行資金業(yè)務(wù)部交易員

　　受益于美聯(lián)儲量化寬松政策，2012年黃金價格在蟄伏半年后連續(xù)反彈，盡管年底出現(xiàn)一輪下跌，但相比年初低點仍有明顯上漲。2012年黃金表現(xiàn)更多體現(xiàn)在商品屬性上，避險情緒旺盛時跟隨非美貨幣下跌，隨后因QE3樂觀情緒而大幅反彈。

　　展望2013年，黃金價格依然受制于美聯(lián)儲的寬松政策和風險情緒的發(fā)展，一旦美聯(lián)儲討論或者實施QE3的退出策略，則金價傾向于下跌，而美元指數(shù)明年的反彈也將令黃金走勢承壓。黃金牛市已延續(xù)十年，2013年走勢甚為關(guān)鍵，是繼續(xù)令我們驚喜，還是回歸普通商品？相信不久后就將見分曉。

　　貴金屬遞延空頭獲利空間大

　　毛彤巍 光大銀行寧波分行黃金分析師

　　貴金屬最近在下跌，特別是2012年12月中旬下跌很快，跌破1700美元/盎司，現(xiàn)在金價在1650美元/盎司左右徘徊。

　　從投資角度，春節(jié)前后，建議對于貴金屬仍然保持謹慎看空的思路。但從保值避險的角度看，黃金仍然可作為家庭資產(chǎn)配置的重要組成部分來選擇，配置比例大概在家庭資產(chǎn)的10%。

　　此外，想要購買實物黃金的投資者建議現(xiàn)在可以入手，目前各銀行和貴金屬銷售企業(yè)的庫存充裕，價格相對較低，比較實惠。越接近春節(jié)，物流堵塞加上供需影響，貴金屬價格也會上升。

　　手續(xù)費降低 黃金交易將更加活躍

　　賀七盛 興業(yè)銀行寧波分行國家中級黃金分析師

　　2013年，貴金屬行情將延續(xù)2012年高位震蕩的特點，不過震蕩重心將略微下移。2012年貴金屬經(jīng)歷幾波寬幅震蕩行情，最終黃金以紅盤報收，現(xiàn)貨黃金連續(xù)12年持續(xù)上漲。

　　2013年第一周交易，貴金屬便經(jīng)歷寬幅震蕩行情，這也為全年定了一個基調(diào)，貴金屬行情將繼續(xù)高位寬幅震蕩。隨著美國數(shù)據(jù)的不斷改善，貴金屬震蕩重心將逐步下移。預(yù)測現(xiàn)貨黃金將圍繞1600美元/盎司，上下做300美元幅度震蕩，極點分別為1300美元/盎司和1900美元/盎司。

　　2013年國內(nèi)黃金市場交易將異常活躍，主要得益于上海黃金交易所手續(xù)費大幅下調(diào)利好消息，及上海期貨交易所貴金屬晚盤交易開通時間逐步臨近，將吸引更多的機構(gòu)投資者。

　　2013 美元升值值得期待

　　吳思海 中行寧波市分行資金業(yè)務(wù)部交易員

　　展望2013年，全球經(jīng)濟將繼續(xù)溫和復(fù)蘇，但不確定因素仍然較多。分貨幣來看，美元2013升值值得期待，歐元趨勢向下，英鎊跟隨歐元走弱但走勢料強于歐元，而中國經(jīng)濟走勢將影響澳元，此外，日元繼續(xù)走弱的概率較大。

　　美國國會參眾兩院終于在2013年初達成財政懸崖法案，美元升值道路上最后阻礙已被解除。明年美元走勢將可能圍繞“后財政懸崖”和“QE3退出”兩大主題，經(jīng)濟面的復(fù)蘇將令美國進一步解決貿(mào)易赤字和財政赤字問題，2013年美元升值走勢可以期待。

　　歐元雖在2012年走出一波V型行情，但持續(xù)走弱的歐元區(qū)經(jīng)濟基本面對歐元的長期壓制也非常明顯，新年美國經(jīng)濟表現(xiàn)仍將繼續(xù)優(yōu)于歐元區(qū)，基本面的對比決定歐元全年走勢將呈現(xiàn)震蕩向下的特征。不過今年上半年英國央行擴大量化寬松政策可能令英鎊獨立走弱。澳元一方面受到全球風險情緒影響，另一方面也跟中國經(jīng)濟表現(xiàn)息息相關(guān)。而全球經(jīng)濟大環(huán)境可能在2013年下半年改善，中國經(jīng)濟也將企穩(wěn)復(fù)蘇，因此澳元走勢可能在下半年表現(xiàn)強勢。日元全年最大跌幅14%，居主要貨幣之首。預(yù)計日本央行將無法阻擋政府壓低日元的舉措。一至兩年內(nèi)，日元有可能跌至3位數(shù)。

　　美元購匯逐漸買入更劃算

　　孫川川 建設(shè)銀行寧波市分行個人金融部客戶經(jīng)理

　　2013年，對于普通投資者而言，還是要重點關(guān)注人民幣對美元的匯率。特別是有出國留學(xué)和旅游需求的市民，美元是直盤，目前美元面臨貨幣超發(fā)，人民幣升值，建議有購匯需求的市民不要一下子全部買進，選擇分批購入更可以減少成本。外匯投資方面，因為專業(yè)性比較強，目前專業(yè)投資者更多。

　　目前分析，人民幣兌美元將在溫和的區(qū)間升值。加拿大幣與美元關(guān)聯(lián)性強，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟復(fù)蘇，但目前前景不是很明朗，預(yù)計第一季度，美元指數(shù)將維持在80高度。日元在2013年貶值預(yù)期強烈。安倍晉三上臺后，其內(nèi)閣要解決通縮問題，無疑要增加貨幣發(fā)行量以刺激經(jīng)濟，貨幣超發(fā)必然引發(fā)日元貶值。

　　歐元則是短期內(nèi)比較平穩(wěn)，但個人認為中長期將出現(xiàn)下跌，現(xiàn)對美元在1.31左右，處于相對高位。

　　□記者 倪輝 王薇