|
作手月風(fēng)——李永宏先生的《股市投機講義》
交易只是它有其內(nèi)在的規(guī)則，你能否克服內(nèi)心的弱點去順應(yīng)這個規(guī)則，這才是關(guān)鍵。
趨勢——順者昌，逆者亡，在一個主要上升趨勢中只能做多，而在一個主要下降趨勢中只能做空。
我們來看頸線形成的原理：以A股市場為例，當一個股票綿綿下跌到一定的估值區(qū)間內(nèi)，這個估值區(qū)間是主力認同的價格范圍，而不是所謂的PE估值。那么主力會在第一時間介入一定的倉位，在一個長期下跌后交投清淡的市場中，這種買入行為非常容易把價格打起來，主力是繼續(xù)往上買嗎？不會，假設(shè)主力在這里買了10個籌碼，它會往下摔打，在摔打的過程中會有其他的籌碼帶出來，那么主力會在成本不變的情況下，也許在下面拿到20個籌碼。為什么會有籌碼會帶出來呢？這里面可以分成主力主動賣出的部分、上面割肉的部分、還有在初次買入拉高過程中的短線客獲利了結(jié)部分，所以打下來后主力可以接到更多的籌碼，一般會在下方形成一個震蕩區(qū)間，并且在震蕩區(qū)間內(nèi)形成上漲放量，下跌縮量的走勢，而突破該區(qū)間的標志是放量大陽線。
下面以600887伊利股份為例：震蕩區(qū)間內(nèi)上漲放量，下跌縮量，臨界點突破前窄幅震蕩以及突破后的洗盤時，KDJ、RSI等擺動指標惡化，出現(xiàn)死叉、頂背離等賣出信號，誘使所謂的技術(shù)派賣出，而后面股價卻又上漲了70%。
在臨界突破頸線位時必須放量，因為頸線有一個上擠下壓的作用，要突破頸線必須花相當大的代價，也就是用資金都接下來套牢及獲利的籌碼，所以必須產(chǎn)生放量。突破后一般會出現(xiàn)自然回撤（A股稱為洗盤），然后再加速上漲，是否形成加速以及形成加速的過程取決于大盤所處的環(huán)境，所以我們必須左眼看大盤，右眼看個股。這也就能解釋為什么有些個股為什么突破頸線位后沒有上漲，因為當時大盤環(huán)境不行，覆巢之下安有完卵。
頸線突破后有的會直接上漲，有的會做自然回撤后再上漲，一般做自然回撤后再上漲的走勢較為理想。直接上漲的個股一般為主力后知后覺，在之前沒有拿到足夠的貨，而大盤行情起來后主力措手不及，急于吸貨，形成這種“通吃套牢盤”的走勢，對于一般公眾交易者來說會覺得這個股票走勢非常強勁，而從做盤的角度來說抬高了自身的資金成本，擠壓了利潤空間，非常不利于后續(xù)做盤。我們以600687國泰股份為例來看如何突破頸線和洗盤的。
并不是所有的底部形態(tài)都有頸線，有些形態(tài)的線我們就只能稱為形態(tài)的上邊界線，但是其作用和頸線是一樣的，比如三角形底部：
有一句真言，叫做“審計重舉，明畫深圖”，要認真地思考，謹慎地行動，看得明明白白，周密地計劃，這句話出自《孫子兵法》，廣泛應(yīng)用于操盤界，要求每一次行動都要經(jīng)過周密計劃，而不是隨隨便便出手，瞎折騰。
一般在沒有大行情的機會下，前期頭部的頸線位往往會成為本輪上漲行情的重要沽壓位，上漲到前期頭部的頸線位附近，無論后面上漲或是下跌，此時都應(yīng)先平倉出來。
股票的走勢發(fā)展和人的生老病死是一個道理，一個股票要想漲起來（一個孩子要生出來）就必須先過頸線，過頸線后要過洗盤這一關(guān)，洗盤后的拉起還要經(jīng)過中途的換擋，也就是上漲的中繼整理形態(tài)，上漲到頭后形成頭部，然后跌破頭部頸線，既然在上漲過程中有中繼整理形態(tài)，那在下跌過程中也會形成下跌途中的中繼整理形態(tài)。過了這個下跌途中的中繼整理形態(tài)，才會有可能形成一個底部，但是究竟是不是真正的底部，還需要重新上漲突破了這個底部的頸線后才能夠確認。
如果把前面一個底部叫做一次底，上漲以后大幅下跌后的底叫做二次底，你會發(fā)現(xiàn)二次底往往會高于一次底，為什么會出現(xiàn)這種情況呢？因為人類社會是在不斷進步的，經(jīng)濟是在不斷發(fā)展的，再加上通貨膨脹的因素，圖表上表現(xiàn)出來的就是一浪高過一浪的走勢。我們的教父安德烈.科斯托拉尼在《一個投機者的告白》中曾經(jīng)說過，假設(shè)你選擇一個國有公司的股票，而這個國家永遠不會滅亡，公司永遠不會倒閉，那你只要一直耐心持有它，你永遠只會賺不會賠，就是因為世界經(jīng)濟一直會發(fā)展這個道理使然。
那你們會說只要一直耐心地長期持有，那不就是穩(wěn)賺不賠了嗎？你們依然會賠死，為什么呢？因為人性使然，理論上只要耐心堅定持有，但是事實上沒有人可以堅持到底，所以絕大多數(shù)人輸在自己。所以要么堅定地做一個趨勢交易者，要么堅定地長期持有，你都會成功。非常遺憾的是，絕大多數(shù)人兩者都不是，所以決定了絕大多數(shù)人都是賠錢的。
我們再來回顧一下頸線：無論頸線也好上邊界線也好，我們都要先找到其沽壓的0軸，還有后面的1點和2點，一般0軸是活動的，而1點和2點是固定的，進而找到頸線和上邊界線，這樣就可以解決買入點的問題。（關(guān)于0軸、1點和2點見《股市投機講義特訓(xùn)筆記<二>》）
如何在熊市當中找到一個好股票，最簡單的辦法就是在大盤下跌的過程中有一個股票沒有跟隨大盤下跌，而是在0軸位置附近開始橫向震蕩，那么一旦大盤開始上漲，這個股票必將成為大牛股。例如：招商銀行（疊加同期上證指數(shù)）
金發(fā)科技（疊加同期上證指數(shù)）
要分析一個股票，首先不應(yīng)該是找底部，而是應(yīng)該找左邊那個頭部的頸線，這是一個規(guī)矩，找到這個頸線也就找到了以后上漲過程將會遇到的重要沽壓位，在突破這條頸線之前的上漲都只能定義為反彈。在底部形成后上漲途中將在前期下跌過程中形成的密集成交區(qū)附近形成沽壓，需要不斷通過震蕩來消化。而這樣整理消化過的復(fù)合式底部，一旦向上突破，其漲幅將是巨大的。
當股價在高位形成震蕩走勢的時候，有兩種形態(tài)要特別注意，一種是上升楔形，還有一種是喇叭形，而在股災(zāi)的頭部，以三重頂和喇叭形居多。當上升楔形跌穿楔形或者喇叭形跌穿上邊線的時候，一定要先平出來，而之前向上突破楔形或者喇叭形極有可能是“長釘”走勢。
當然這種走勢也經(jīng)常會成為主力的一種洗盤方法，在打穿形態(tài)后再次向上，當超越“長釘”高點時我們再跟進，而這種洗盤往往會形成所謂的“散兵坑”。這里有兩個訣竅，打穿形態(tài)后的平倉和超越“長釘”高點后的追買，即使今天在打穿形態(tài)后斬倉出來，明天上去后以更高的價格再買回也不要后悔，這是規(guī)矩，因為你不能拿你的命（資金）去賭，我們要養(yǎng)成良好的交易習(xí)慣。
當突破前期“長釘”高點的時候往往會出現(xiàn)一根標志性放量大陽線，此標志性大陽線也就成為止盈標準的一個點，按照經(jīng)驗來說，如果當時的大盤環(huán)境較好（升勢），該止盈標準的角度可以設(shè)定稍平緩一些，或者用走勢運行過程中大陽線的1/3處做為止盈標準；如果當時的大盤環(huán)境不好（牛皮市或者跌勢），則止盈標準的角度需要設(shè)定稍陡峭一些，或者走勢運行過程中大陽線的1/2處做為止盈標準。
在一輪牛市中，如果你守住一條相對平緩的止盈標準（不一定是1*1線），你會守得比較舒服，基本上能吃到一波完整的上升走勢，而代價僅僅是時間而已；如果守一條稍陡峭的止盈標準（不一定是1*2線），可以做一定的短線差價，時間效率較高，可以利用其回調(diào)的時機，交易其他的品種。但是當一輪完整的行情下來后，其實兩種方法的整體效益差不多。所以散戶們天天想做新郎官，天天打漲停板，做完這個做那個，不放過任何機會的做法是極端錯誤的。（按照筆者的理解：一輪規(guī)模行情中，所有股票的平均漲幅是差不多的，而其漲幅大小應(yīng)該是呈正態(tài)分布，也就是說一小部分個股漲幅遠低于大盤漲幅，一小部分個股漲幅遠大于大盤漲幅，而絕大多數(shù)的個股漲幅在大盤漲幅上下的一定范圍之內(nèi)分布）
關(guān)于如何識別大盤股處于行情末期的特征，我們需要了解以下三個條件：1.個股漲幅超過200%（從頸線位突破開始計算），或者上漲超過2年時間；2.股價從緩漲到急加速，從跌破急加速止盈標準回到1*1線附近再度上漲，超越前期高點，大盤處于瘋狂中；3.超越前期高點時再度開始放量并急劇放大。上述情況往往具有行情末期的特征。在突破時可以跟進，但是倉位要小，止蝕不要忘記，止盈標準角度要設(shè)陡峭一些，一旦跌破止蝕或者止盈標準則堅決平倉出局。
在傳統(tǒng)技術(shù)分析里面，江恩角度線中的1*1線是極其重要的生命線，特別是生命線被擊穿后，意味著一輪大型的上升趨勢行情已經(jīng)被逆轉(zhuǎn)，擊穿1*1線后將會做出一個形態(tài)，而這個形態(tài)很有可能會形成頂部形態(tài)，此時成交量急劇放大，在行情震蕩的末期一般就會出現(xiàn)“長釘”，而“長釘”通常是無法避免的，尤其對于做突破買入的跟勢交易者來說，不要害怕遇到“長釘”，關(guān)鍵是你如何處理這個“長釘”。對于經(jīng)驗豐富的交易者，買入后如果發(fā)現(xiàn)有向下破位的跡象就可以平倉出局，對于一般的公眾交易者來說，最簡單的方法就是買入點向下1%-10%設(shè)Hedge，破位即止蝕。
對于股票走勢的分析，尤其是后面上漲途中將要遇到的沽壓位是如何判斷的，我們下面將以雷鳴科化為例，一般前期重要的成交密集區(qū)的下邊線、形態(tài)的頸線位、重要顯著的高低點都是明顯沽壓位。
后續(xù)對沽壓位的驗證：
對于震蕩盤整走勢，我們盡量不要參與，更不要癡心妄想在盤整區(qū)內(nèi)做“高拋低吸”，做所謂的“聰明人”，市勢不明則停止交易，這是我們要牢記的戒律。
每一個上漲，期間都會伴隨著加速，一旦急加速破位了以后就是個頂部。
現(xiàn)在我要訓(xùn)練大家的是，拿到一個圖表，要學(xué)會判斷它后續(xù)走勢可能遇到的壓力，在訓(xùn)練時我們要用“盲圖”，所謂“盲圖”就是看不到后面走勢的圖表，我們要在這個下跌的圖表上找到后面上漲可能會遇到的壓力，然后一一標出；另外一個是訓(xùn)練大家的記憶力，一幅圖表看五分鐘，然后要在白板上講走勢一絲不差地畫出來，這就是你的本事，因為一旦畫出線型線后，未來的走勢將了然于胸。在上漲之前需要找到底部和沽壓，而沽壓就是我們要找的“敵人”，在業(yè)內(nèi)叫做“對手盤”，做到知己知彼，方能百戰(zhàn)不殆。
向上突破有多種形式，其中有種叫做“缺口”，很多股票在股改時出現(xiàn)向上的跳空缺口形成突破，而在期貨中缺口出現(xiàn)的更為頻繁，常常是向上一個缺口或者向下一個缺口。一般人有個不太好的習(xí)慣，叫做望文生義，上次我跟幾個學(xué)員講到新鋼釩連續(xù)跌停下來是因為資金鏈斷裂，而這次奧運股票跳空向下，他們也順理成章地認為是資金鏈斷裂。那天我為什么拿來講，因為我是在講一個盤理，我在讓你知道出現(xiàn)這種形態(tài)是怎么回事兒，其實我不是在告訴你基本面有多么重要，不是讓你在一個市場事件出現(xiàn)以后，去評估對市場的影響，不是讓你們?nèi)ギ敼稍u，而是要訓(xùn)練你們的反應(yīng)。一個股價走勢的變化背后是什么樣的原因并不重要，重要的是你是否做出了相應(yīng)的應(yīng)有的反應(yīng)，比如以缺口形式跳空突破頂邊向上了，你是否買進了？或者以缺口形式跳空突破底邊向下了，你是否賣出了？
上圖左側(cè)下跌過程中反復(fù)出現(xiàn)破位—反抽—再下跌的過程，期間在放量點附近形成了日后上漲時所要面臨的沽壓位。股改成功后股價以缺口形式跳空突破向上，很多公眾交易者關(guān)了好久終于可以出來了，所以急不可待地拋售，而機構(gòu)在買進的時候先一頂，因為需要拿到成本合適的籌碼，他就會隨即反手往下打，絕不會頂著往上買進，所以就形成了震蕩。在這里我們要掌握一個原則：一個缺口無論以什么形式的出現(xiàn)，只要往上你就做多，只要往下你就做空。但是在跳空突破向上的時候，一定要伴隨巨大的成交量，如果跳空突破向上沒有成交量，那你一買進做多就全毀了，這時往往會一個高開，再順勢往下一打，更有甚者直接往下扣，這在期貨中太常見了。昨天還好好地漲停，今天一個低開就奔跌停，昨天的多單全死了。
開倉買入后設(shè)好止蝕位，股票比如可以設(shè)10%做為止蝕，但是期貨就不行，因為期貨是有杠桿的，一般的杠桿在10%左右，一旦跌10%你就爆倉了，期貨公司會強行把你的倉位平出，所以你只能設(shè)以你的本金損失10%做為止蝕標準。
突破后往往會有個洗盤，洗盤應(yīng)該是縮量的，成交量越洗越少，如果越洗越多就是明顯的放量滯漲。洗盤結(jié)束的標志是再次放量突破這個洗盤的區(qū)域，并以這兩個低點做為止盈標準。有15%利潤了就必須設(shè)止盈標準，沒有破這個止盈標準，無論是回撤也好，震蕩也好，加速也好，就先一直拿著。后面頂?shù)焦翂毫?，只要不破這個加速趨勢線，你也先拿著，守住趨勢線，直到這根加速趨勢線被跌破。
后面跌破上升加速趨勢線后一般有兩種處理方法：對于沒有經(jīng)驗的交易者來說，跌破加速趨勢線做平倉賣出；而我在這里是不主張賣出的，因為剛剛突破一個箱體，往往在這里會跌破上升加速趨勢線后在箱體頂邊上方做一個震蕩后再次突破高點向上，這里有個經(jīng)驗的因素在里面。對于這個箱體來講，這種震蕩也可以看做是對箱體突破后的回撤，假設(shè)在突破箱體時開倉買入，那么就可以以箱體頂邊向下1%-10%設(shè)止蝕。
在上升過程中盡量找上升三角形，這就是最好的牛旗，因為一旦突破以后，它就把所有的空間都打開了，一旦帶量突破后，它將“海闊天空”。諸如對稱三角形、下降三角形，都不如上升三角形來得好，其他一些衍生形態(tài)，比如楔形、杯狀帶柄、符合頭肩等也需要做一定的了解。
關(guān)于4*1線。在以前是先有期貨市場，再有股票市場，那么當時人們是怎樣定義牛市或者熊市呢？先把頭部頸線找出來，如果一個交易標的的走勢在某個時刻穿越了這條頸線，那么之前的高點和這個頸線穿越點的連線就定義為3*1線，但是在我們國內(nèi)并不適合，因為傳統(tǒng)的3*1線比較陡峭，交易標的走勢往往在碰觸頸線位的時候會產(chǎn)生回落，所以在我們機構(gòu)里，定義為4*1線更為合理，更為符合實際的走勢。4*1線在這里是一個概念線，等于說4個時間單位跌一個價格單位，4*1線角度相對較平緩一些。
按照這個定義，價格運行在4*1線下方的上漲都叫做反彈，唯有運行在4*1線的上方才能稱為牛市。所以一旦穿越這根4*1線后，你們無論如何都要跟進，不管后面的漲幅大小，這是一個定義，后面可以是小牛市，也可以是大牛市。
好多公眾交易者會說，跌破加速上升趨勢線后你讓我賣出，可是后來又漲上去了，這怎么辦？這里有要注意的是破掉加速上升趨勢線的賣出是平倉賣出，而不是開倉賣出，這雖然只有一字之差，但是在期貨中是非常致命的，如果是平倉賣出，那就是你原來的多頭頭寸轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金；而開倉賣出，你原來的多頭頭寸非但沒有出清，還增加了空頭頭寸，如果此時交易標的又開始上漲，對你新建立的空頭頭寸是非常不利的。由此我們又產(chǎn)生了一個新的問題：關(guān)于破掉加速上升趨勢線的多頭陷阱。一般在跌破加速上升趨勢線后，價格往往會有一個技術(shù)性反抽，如果抽不上去，未能超過前面高點，就有可能演變成三角形，如果反抽至與之前高點齊平，那就有可能演變成雙頂；更有甚者是直接上去超越之前的高點后做個假突破后再下跌，此類型迷惑性最大。
為什么會出現(xiàn)這種情況呢？我們還是要回到位置趨勢形態(tài)上來看，一般算這個盤子漲多少，是從突破頸線開始算，而出現(xiàn)這種假突破走勢的時候往往是大盤處于頭部的時候，所以說這里是一個技術(shù)性陷阱。關(guān)于如何區(qū)分這是假突破還是真突破，我們一定要結(jié)合當時的大市環(huán)境來分析 ，假如說大盤也是剛上4*1線，而你的個股在加速上漲后跌破加速上升趨勢線，再次反身向上創(chuàng)新高，那么這就是真突破，因為你的個股已經(jīng)領(lǐng)先于大盤啟動，盡管它已經(jīng)漲這么高了，這就是領(lǐng)頭羊，當時的績優(yōu)藍籌就是這樣的。
而如果反過來看，當左邊是個股，右邊是大盤的時候，個股就是假突破了，因為大盤已經(jīng)破了加速上升趨勢線，此時當你看這個股票便宜就買入它，大盤一旦往下走，個股隨即掉頭往下。所以我們一定要結(jié)合當時的大市看個股，我不止一次說左眼看大盤，右眼看個股就是如此。永遠不要說“拋開大盤做個股”這種無知的話，永遠要根據(jù)大市來做個股，切記，傾巢之下安有完卵！所以破掉加速上升趨勢線就應(yīng)該安然地平倉賣出，即使抽起來，你也只要看看就行。  前面我們引出了4*1線，4*1線有上斜4*1和下斜4*1線之分，所有股票都有4*1線，這是一個概念性的東西，主要是前期的頸線你們一定要找到，盡量找平緩一些的4*1線，越平越好，因為一旦突破，意味著把所有套牢盤給解放了。在講課的時候我們找的是傳統(tǒng)的頸線和4*1線，但是如果前期頭部高點到頸線的距離大于15%，那么當股價突破傳統(tǒng)4*1到前期頭部的高點時一般會產(chǎn)生自然回撤。但是在做實盤的時候，為了保險起見，我的“頸線”會畫到上面，越平越好，一上就把盤子全解套了，這個你們在實際操作時要根據(jù)當時大盤的情況加以判斷。
一般在遇到4*1線時會有個回撤，向上就是牛。在A股市場只有做多才能賺錢，但是問題就來了，牛來了，為什么你不買？假設(shè)底部是1元，在上了4*1線以后往往在5元左右，你們就會說我1元都不買，為什么要在5元買？你們會認為股價高了，但是你們就忽略了一點，在資本市場中“強者恒強”，你越不買它就越漲。而你在大盤都漲成這樣了，卻選擇一個趴在那邊沒動靜的股票，你會認為它便宜，但是我想說，便宜沒好貨。一旦價格突破了下跌4*1線，就標志著趨勢已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，行情將由原來的下跌市變?yōu)樯仙小?/p>
上升4*1線也就是15度線，當價格運行在上升4*1線上方時，說明標的走勢很弱；一旦當價格運行在上升1*1線，也就是45度線上時，說明標的走勢非常健康，在期貨中非常看重1*1線；價格一旦進入1*2線上時，標的走勢進入不穩(wěn)定狀態(tài)，它隨時有可能下跌。一旦價格跌破1*1線，代表著上升市有可能終結(jié)；一旦價格跌穿上升4*1線，那么就宣告此輪上升市徹底終結(jié)。這根線解決了做空的問題。
我希望大家學(xué)的是一個體系，任何學(xué)問都要講個精道，無論吃飯喝酒都要講究精益求精。學(xué)做股票也是一樣，絕不可以斷章取義，今天從理論上聯(lián)系實際解決了4*1線的問題。
我們以滬深300指數(shù)為例，指數(shù)在形成頭部后打下來一頓，構(gòu)筑一個直角三角形，而這個直角三角形的上邊界線正好和前面頭部的頸線重合。頭部高點和頸線突破點一引，就形成了當時滬深300指數(shù)的4*1線。滬深300指數(shù)是國家的命脈，是績優(yōu)藍籌的綜合，而它當時是在大盤仍處于4*1線下徘徊時先于大盤開始啟動，說明當時行情的龍頭就是績優(yōu)藍籌股，所以說我們當時為什么要去買銀行股，比如600036。
一般在啟動后會有個回撤，不管是股票也好期貨也好，我們一旦開始建立倉位，第一步就是先設(shè)立止損，然后等有利潤之后就要設(shè)止盈，嚴禁裸奔！
假如有人這么告訴我，我買入了中石油，我現(xiàn)在被套不要緊，我給我孫子，我還叫大師，這是真得假的？有人說我今天為什么賣股票，因為昨天漲停了，因為今天指標發(fā)生死叉了，這是真的假的？其實都是騙人的。所以說你們不能因為貪低而買入，也不要因為怕高而賣出，一切都是由趨勢自己來決定。決定你買賣點的，不是你的主觀，也不是指標，而是趨勢，誰也不能對抗趨勢。
滬深300指數(shù)起來后先緩慢上漲，上了4*1線，就可以斷定它是轉(zhuǎn)牛了，這里就有人會說了，指數(shù)牛了，我也牛了，回調(diào)我也不怕了！你就不怕牛轉(zhuǎn)熊啊？我們說小心駛得萬年船，在我們?nèi)镞€有一句話：當你建立了倉位的時候，你必須每時每刻要關(guān)注趨勢的變化，一旦有風(fēng)穿草動，要在第一時間跑路。所以說在上升趨勢跌破了之后，你要第一時間跑路。你可能會問我，再漲上去怎么辦？漲上去再追回來嘛。但那是以后的事，在還沒有漲上去的可能之前，一定要根據(jù)當時的趨勢變化來交易你的操作計劃。
交易者最關(guān)心的是什么？這是一個理論性的東西，理論要指導(dǎo)實踐，實踐反過來要驗證你理論的正確性，所以你們第一要先學(xué)理論。別什么一來，老大給我分析大盤，你們最終以后要自己學(xué)會獨立分析行情。交易者要要認清并把握當前的趨勢，并嚴格的按照當前的趨勢進行操作，那就可以了。先要認清現(xiàn)在是向上還是向下，是下跌勢還是上升市，還是水平市，向上必須買入做多，向下必須賣出做空。
現(xiàn)在是向上還是向下，請參閱我們資本市場偉大的道氏理論：水平市不要問多與空，畫兩條線，向下視他為做多，向下視他為做空，我就不參加水平市，永遠不要參與調(diào)整。
這里我必須說明第一次上4*1線，且大市還是向好的情況下，向上的概率是非常非常大的，特別是突破水平上邊界線的，第一次突破一定要跟進做多?？蓜e這樣上升了很多還跟進，那下場就不好了！第一次向上，無論如何要跟進，這點上了要做多。向上之后就和前面的沒關(guān)系了。
上次講解了頸線的劃法，你們一定要記住第一步是0軸，0軸下邊走出來的1點和2點，怎么走就怎么劃，那么0軸、1點和2點的連線就成為了所謂的頸線。
這是大盤（2008年7月31日），這里有一個放量點，然后后面形成0軸，再往下一震蕩形成1點、2點，還有一個3點，這里是一個微微下傾的頸線。如果大盤上了這個頸線，個股突破了，就是一個很好的介入點；如果大盤沒有上頸線，你的個股突破了，你就守大盤的形態(tài)下邊界線。
我們來分析今天的大盤，這邊漏下去了，就要瞄下面這個點，但是今天的走勢讓我覺得很蹊蹺，美股那邊跌了120點，明天搞不好它一個慣性，一下子就能擊穿，說明那邊指定會出什么事，但是感覺下面沒有悲觀。以前出現(xiàn)過這種形態(tài)，先是一打，然后瞬間再拉起來，我們來看一下青松建化，這種走勢就是典型的政策引起的走勢。
這里再次強調(diào)頸線的重要性，你要想做股票，以后必須定個死規(guī)矩，假設(shè)在不考慮大盤的前提下，不管這個股票在下邊如何運行，必須上了頸線才能介入，這是鐵的紀律。上了這個點VOL是放量的，比前三天的平均量大
兩倍，關(guān)鍵是這個頸線，零軸1 2 三點是怎么自然走出來的，你就怎么畫，那么他走上去，能走多高，有人說走個5% 走個10%我就操作，一般來說走15%，才有操作意義，究競有多高，這取決于“河寬”的大小，說到“河寬”，這里就引出一個“沽壓”的概念。
一般來講，一個股票的頂部也和底部一樣有0軸，有1點和2點，連起來就是一個頂部頸線，這個是以后要面臨的沽壓，現(xiàn)在看好像沒有多大意義，但是在期貨里面，它就是做空的唯一標準。在頸線被擊穿后往往會有一個反撲，再跌下來后會出現(xiàn)一個下跌途中的持續(xù)整理形態(tài)。而在往上的過程中正好反過來，會出現(xiàn)一個上升途中的持續(xù)整理形態(tài)，這兩個是相對應(yīng)的，唯一不同的就是一個在下跌途中持續(xù)整理形態(tài)是上升的，而另一個在上升途
中持續(xù)整理形態(tài)是下跌的。那我們把這兩段走勢結(jié)合起來看，上升時首先要面對的就是這個下跌途中的持續(xù)整理形態(tài)，因為在這個持續(xù)整理形態(tài)中形成了一定數(shù)量的套牢盤，也就是所謂的成交密集區(qū)，從頸線到這個成交密集區(qū)的空間就叫做“河寬”。
這個沽壓一般如何去確定？我們一般都去找它的放量點，真正的沽壓必須是放量的，而不是所謂的這個線那個線，沒有成交量堆積就不足以形成威脅。因為如果這里放量形成了套牢盤，那么當股價上到這個位置時，必定有套牢的人會跑，所以就形成了沽壓。那么為什么我們不從這個棕色底邊開始畫，而是從紅線這里開始畫呢？關(guān)鍵還是放量的位置，一般來說畫近不畫遠，如果這個持續(xù)整理形態(tài)的頭部空間小于5%，就畫它頭部的底邊；如果下來后有個后抽（反撲），那就畫它后抽的位置。從頸線到沽壓位的空間一般大于15%才有操作的意義，最好有30%的河寬。
你想要找到河寬值就必須先找到沽壓，到了沽壓位就會調(diào)整，然后再上就會到零軸的位置，再上4*1線就是牛?。?！
所以說牛市以后大跌，我們就是要找底部形態(tài)和沽壓位，一個完整的下降的圖，下跌中繼那里總會有一個反抽，那個反抽的位置就是沽壓的位置，非常好找，這個就是中繼平臺反抽的位置。沽壓是水平的，不像形態(tài)劃斜的。理論上來講打到沽壓沒有破趨勢線可以持，但是要按具體情況具體分析。打到沽壓如果破位，那么出局。還有一種就是頂?shù)焦翂何也还芷撇黄莆灰坏栋阉辛?。上去了再追加頭寸買入。至于怎么運用，根據(jù)自己的實際情況來操作。兩種方法各有利弊：你頂?shù)焦翂壕唾u，那么可能上去以后再買會增加你的持倉成本；如果頂?shù)焦翂翰毁u，到下去之后再賣，你的利潤就會減少，所以具體問題應(yīng)該具體分析。
股票在突破頸線后一般有個自然回撤，回撤只要不破頸線就行。一般來說有七成股票是有自然回撤的，而有三成股票是沒有回撤，直接拉上去的，所以這就是我讓你們在突破第一時間介入的道理，有好多股票就是直接推上去的。而有的人喜歡自作聰明，喜歡在回撤后再拉起的時候買，實際上往往它不會給你機會，你錯過了也就沒有了，就失之交臂了。
現(xiàn)在漲上去了再回來，問你現(xiàn)在可以買進嗎？這里便宜了！不能買進，如果買進有可能往上一勾又下來了。正確的做法應(yīng)該是在沒有走出形態(tài)來之前當做新股來做，，過了這個高點再買，一定要記住這一點。
為什么要創(chuàng)了新高再買，而不是在開始反彈的時候低位買入？因為有很多延伸V走勢的品種，尤其在期貨里面，震蕩后往下一打，你就爆倉了。
沖到沽壓后它必須通過持續(xù)震蕩來消化前期的套牢盤，再上去就面臨再上面的套牢盤，接著是最上面的沽壓，需要層層化解?？赡苣銈儠?，我們還往頂上看嗎？我不往上看，我就看這兩點，就像吃飯一樣，我吃完一碗再盛一碗，我沒見過你們一碗還沒吃完就把鍋放那里看的。這就是你們所說的操盤計劃，謀定而后動我老是說謀，所以說審計重舉，明畫深圖就是這個謀字。
在上圖中，股價未突破沽壓、頸線之前是不能介入的，就算是放量的大陽線都不能介入，如果突破后產(chǎn)生了回調(diào)，那么根據(jù)我們新股炒作的方法，原沽壓就變?yōu)楝F(xiàn)在最高點的新沽壓，需要等過了新沽壓再買。現(xiàn)在有個問
題，如果你貿(mào)然買進了怎么辦？止蝕？止蝕是在你進場正確的情況下才用的保護方法，你進場都錯了，怎么止蝕？所以必須先出來，這是紀律。止蝕是你在操作正確前提下系的安全帶，你的前因都錯了，后果當然也是錯的，你還想為錯誤設(shè)止蝕？難道你的意思是隨時隨地都能買，只要有止蝕就行？這是一種錯誤的理念。
以加速方式過沽壓位后應(yīng)該怎么？一般有兩種辦法，一是調(diào)校止盈線，二是不破頸線或者箱體上邊界線則繼續(xù)持有，不破就不出來。
我們總結(jié)這幾次的內(nèi)容：在弱勢行情里面，首先要解決的就是頸線問題，找到了頸線就是找到了介入點，其次是找上去時對應(yīng)的第一沽壓位，頸線和沽壓確定了之后就解決了河寬量度的問題。一般河寬值要大于15%，小型頭寸就可以做一把，能大于30%就更好了。
作手月風(fēng)——李永宏先生的《股市投機講義》（12--20）
說到4*1線，就必須強調(diào)前期頸線的重要性。它的要點在哪里？一般初學(xué)者很難把握它的固化點，而這個固化點的關(guān)鍵就在于頸線，頸，顧名思義就是脖子，代表關(guān)鍵的意思。在多頭行情的末期，就是多頭死掉，而多頭就是死在這個頸線的上面，一般伴隨巨大的換手和寬幅的震蕩，那么他死亡的標志就是跌穿這個頸線。在股票市
場里，跌穿這條頸線還不賣，還一路持有的就叫做“死多頭”。
那么它對后面行情會有什么樣的影響呢？一般在跌穿頸線后為什么會有反撲呢？一般公眾交易者會有個“歪理”，股價自高點下跌20%-30%后可以搶反彈，所以一般在跌破頸線后自前期高點往下的跌幅會到20%-30%，所以這時“小散”們進場搶反彈，但是因為他們的做多力量非常有限，在頸線附近會遭到空頭的繼續(xù)打壓，所以就出現(xiàn)了反撲后再度下跌的走勢。那么為什么會在下跌過程中出現(xiàn)下跌中繼形態(tài)呢？這里有一些“有遠見的交易者”，在價格從高點下跌一半或者一半多一點的時候，他們認為是底部了，有價值空間了，這里以共同基金為多，就是那些以“估值體系”為操作依據(jù)的機構(gòu)，他們不是以客觀規(guī)律為依據(jù)，而是以主觀地認為這個東西有或者沒有“投資價值”，就是所謂的“價值投資者”。其實他們忽略了一點，上市公司就是上市公司，股票就是股票，雖然名稱一樣，但不是一個概念。于是這些共同基金在這里開始買入，回補了他們的空頭部位，不過還有相當一部分機構(gòu)沒有進來，比如對沖基金。其實世界上做的最好的，風(fēng)險控制最好的就是對沖基金，而不是共同基金，大家都知道這次我們共同基金賠慘了，現(xiàn)在大概已經(jīng)有三家共同基金己經(jīng)跌破四毛了就是三毛多了。那么在跌破這個下跌中繼形態(tài)以后，繼續(xù)下跌，直至到達一個所有機構(gòu)都認同的區(qū)域為止，開始構(gòu)筑底部。
所以說在下跌途中，我們基本要避免在第一次中繼形態(tài)時進場，但是跌倒一定份上的時候，中繼形態(tài)往往是我們搶反彈的一個依據(jù)。一般來講，跌到一定的份上的時候，會反彈到這個尖上。這里的反彈高度要求有30%以
上才可以做。不是說在下跌市里所有的反彈都不可以做，這里的要點就是反彈到這個尖的位置就要跑掉，也許反彈過這個尖，也許不過這個尖，我們來看中信證券，是不是剛好反抽到前期的頸線？那根頸線就是空頭的開倉  點。一般來說反彈頂?shù)筋i線就得出來，或者打穿短期上升趨勢線就出來。 我們再來看下圖，股價大幅下跌后在0軸下方經(jīng)過大幅震蕩，形成頸線，在放量突破頸線后在頸線上方附近進行整理，形成自然回撤或者叫洗盤。接下來在前期的下跌中繼形態(tài)這里會形成一個沽壓，因為在這里前期套住了人，原先套住的就會解套先出來。這點注意，在期貨里會不會出現(xiàn)呢？在期貨里會出現(xiàn)，因為在這里機構(gòu)無論是做多的還是做空的都會拿一部分資金攤進去（對原文理解可能是指通過鎖倉來鎖定風(fēng)險或利潤），也就是做反方向的交易。 那么再上去的時候就會遇到上面的頸線，大家注意，到了這里來講一般都會打下來，為什么呢？因為這里面臨著所有多頭的套牢盤，就是原來多頭的拋壓，如果這點再上去的話，從整個時間跨度來講差不多需要兩三年，在這里的套牢盤辛辛苦苦地等，好不容易有一個大哥來解放了，你們第一感覺是什么？跑?。∧敲催@次的新多頭就必須要有堅強的意志力，還要有足夠的頭寸作為保障，用財力把它吃掉，大家想一想，如果他要是把所有人都解放了，他會怎么樣？它會漲得更高。于是這里一根標準的線就產(chǎn)生了，這里就從整個盤面上闡述了4*1線的原理。
所以這就徹底顛覆了股民認為漲高了就意味著風(fēng)險的觀念，恰恰相反，突破了4*1線后，行情才剛剛開始。因為在這之下都面臨著層層的沽壓，只有上了這里以后才代表解放了全人類。在這兒，我們有術(shù)語叫做“有女初成”。
但是這里有個問題，是不是所有上了4*1線的股票未來都會形成大牛？未必！因為前期頭部有大量的套牢盤，它這里上去后震蕩一下，萬一大盤不好了，就一頭殺下來了。有的甚至連4*1線都還沒上去就打下來了。在實盤中如何能夠捕捉到大牛，這里有個竅門，就是根據(jù)當時的大盤。我們反復(fù)強調(diào)一點：必須著著大盤做個股，如果說大盤頂?shù)竭@個位置上，你的個股己經(jīng)站在這個位置上，如大盤在漲，那么它一定也能上來，那么這個就一定是牛股。經(jīng)過學(xué)習(xí)，你們一定能夠找到龍頭股，但是一定要比別人付出更多的努力，沒有別的。
下面我們來看民豐特紙，在03年6月做了一個“長釘”，突起后打下來。那么這一類頸線怎么畫？一般反V以
頂邊做為頸線，而延伸式反V以底邊做為頸線，向下突破后沽壓就在這個頸線上，因為這里有大量的套牢盤。明豐特紙破位下跌后反抽，做了一個失敗的頭肩，接著繼續(xù)往下走，然后在下面做了一個不規(guī)則形態(tài)——鉆石型，又叫做菱形。這里我們來看，頭肩和鉆石是怎么來區(qū)分的，一般來說頸線或者沽壓必須由一根線來完成，而鉆石
上明顯是個折線，不是一根線。那么一般在鉆石形態(tài)當中會出現(xiàn)什么問題呢？就是頂沽壓的問題，如果它在這個頂邊放量的話，那么這里就是第一沽壓，第一沽壓就在線1這里。然后在上面的這個尖也形成了沽壓（線2），那么在線1和線2之間就形成了一個沽壓帶。但是大家看，從這兩個位置的成交量來看與后面的放量區(qū)相比是非常小的，基本可以忽略不計。那么就是說在這里未來不會形成真正的沽壓，那么真正的沽壓還在上面。再往上的沽壓依次如下圖，如果能再放量突破往上創(chuàng)新高那就是牛，否則在下面都叫反彈。
畫好相應(yīng)的沽壓后，這里已經(jīng)很清楚了，放量突破開倉買入，設(shè)10%“海琴”，自然回撤后再向上，有了利潤后設(shè)止盈保護，然后急加速，到沽壓附近。那有人會問：老大，沒有打到沽壓怎么辦？那你破掉止盈線也得跑，你從介入到上面這里已經(jīng)有50%的利潤了。賣完了以后怎么辦？它這里后面出現(xiàn)了一個V，沒有出現(xiàn)一般的那
種中繼形態(tài)，對于這種V要把它當做新股來做，一個V后面必須創(chuàng)新高后才能介入，如果在未創(chuàng)新高之前介入，萬一后面下來，形成了M頭，就會很慘。 接下來放量過高點再買入，下浮1個10%做海琴保護，有利潤后調(diào)校止盈線，破線再賣出。
你會發(fā)現(xiàn)它非常機械，就是一個突破買入—設(shè)海琴保護—破位—離場的循環(huán)過程。你說這么機械的事，為什么很多股民做不好，他輸在哪？輸在心態(tài)上，就是說你把交易單純的當成一個非常機械的模式去做，你一定會是一個很好的贏家。我有幸去過華晨寶馬的生產(chǎn)廠，正好趕上德國鬼子教育中國工人，我現(xiàn)在知道要買車絕對要買德國車，太嚴謹了，嚴謹?shù)绞裁闯?/span>度，剛好趕上整車上車輪，那邊洋鬼子教中國人怎么上輪子，把輪子送進去，是6個還是4個螺絲，后來中國人就直接用工具上輪子，還用拌手加緊，結(jié)果那洋鬼子說不行！說德國的寶馬車是這么上的，安裝上去之后，用電動螺絲刀用時零點幾秒上緊，再用十字套筒從垂直角度進去，回旋多少度，因為考慮到熱脹冷縮不能上太緊，這就是一個流程。他說你們中國人造不成好車，不是你的技術(shù)不行，是責(zé)任心不夠強，股票也一樣就和流水作業(yè)沒區(qū)別，這個流程要求你去怎么做，你就要不折不扣地去執(zhí)行也就可以了?？赡切┥⒚裨趫?zhí)行過程中干什么，什么事都干，高興了就執(zhí)行，不高興就那么放著，差在哪？就差在這種責(zé)任心和認真。之前的普桑車多好，跑二十萬公里什么事都沒有，現(xiàn)在呢？我不想說，除了鈴不響哪都響。為什么呢？差哪呢？一樣的技術(shù)一樣的生產(chǎn)線，就是這么個心態(tài)！炒股也一樣，就這么簡單，你做不了你就得死。為什么？你用主觀思想，你不按流程去做，就等于說不按規(guī)則去做，這規(guī)則是什么？就是紀律，紀律是不能更改的，規(guī)則也是不能更改的，永遠記住。它能更改還叫規(guī)則嗎？那就不要規(guī)則了！那叫自由發(fā)揮！
那么上了這點后，規(guī)則告訴你設(shè)海琴，你就得不折不扣地設(shè)10%
止蝕，破了就執(zhí)行。有了利潤設(shè)止盈標準，你就機械地重復(fù)操作就行了。一個急加速，接近前期套牢盤，大家看這里一根陰線砸下來，而且是帶裂口的，我曾經(jīng)說過只要裂口向下的，無論是什么，殺無赦。這里面有一點提醒大家注意：上漲過頸線的時候，或者過上邊
界線的時候，無論是以裂口的形式也好，做多的時候，必須帶成交量。反之，如果下跌破位的時候，記住：無量即成立。為什么呢？在期貨里面，記住期貨無論向上裂口或者向下裂口都必須帶量。那么為什么在A股里面可以呢？還是那句話，今天不罵，明天也得罵，因為我們這邊豬太多，死了都不賣！如果在國外，一破必須帶量！因為機構(gòu)里面都是有遠見的交易者。在華爾街里面必須要求有從業(yè)10年經(jīng)驗，45歲以上，才能干這行。這個票大盤到6100了，它才到這里，大盤一往下，還是那句話：覆巢之下無完卵？這里就出現(xiàn)了一個問題了，有很多股民不選擇新高的，而選擇便宜的。他們理論是這樣的：你看，一樣的行業(yè)，一樣的流通盤，一樣的業(yè)績，那個漲好高，這個還沒有漲，于是他會形成一個錯誤的理念，我買這個，因為它會補漲。我們來看三個圖：首先不管怎么
分析我們指定要先要看大盤，再來看個股，你會買那個？指定買A！為什么？因為它領(lǐng)先于大盤，至少和大盤同步，而散民不會買，他會買B，因為這個便宜。如果大盤繼續(xù)向好，那么A漲10%，B最多漲6%。往往這種高價股你越不買它就越漲，越是公眾認為好的，它就越是不漲。當大盤發(fā)生破位的時候，A跌5% ，B肯定跌10%，為什么？因為A里面全是有遠見的交易者，而B里面全部是公眾交易者，俗稱豬交易者。在這里我要說，在華爾街有著名的一句話：牛與熊皆賺錢，唯有豬被套！這不是我說的，是華爾街語錄。那么這三張圖表你看出什么？在上升勢里面亦或是下跌勢里面強者恒強。所以從這圖表上面就能看到，做股票也好，做資本市場現(xiàn)貨交易也好，你追求的不是什么基本面，而是趨勢！所以說勢在人在，勢亡人亡！所以在單邊市當中你想賺大錢，必須抓到單邊市龍頭，它漲上去比誰都快，跌下去也比誰都快，抓住這個就OK了！
下一個圖表三佳科技（現(xiàn)改名中發(fā)科技），這個頸線怎么畫？左邊是剛上市的時候，這里左肩、頭、右肩，形成了一個頭肩頂?shù)男螒B(tài)。反抽完后砸下來形成一個三角形，再往下又出現(xiàn)了一個對前面三角形的反抽，再破位以后是一個矩形，然后再打下來后形成了一個菱形，這里如果破了底邊就要開空單了！那這里是鉆石底了嗎？在
沒有走出來之前誰都說不準。你處一小女孩你能說那是你老婆嗎？未必吧？沒有帶量突破之前，沒有領(lǐng)結(jié)婚證之前都不能算。萬一它跌破了，它就跟前面一樣了，只是一個下跌中繼形態(tài)，跌穿下邊就得做空，放量打穿鉆石的上邊線才能做多，第一沽壓位在鉆石頂端水平線。如果帶量突破則跟進，同時設(shè)好止蝕，這是必須養(yǎng)成的一個良好習(xí)慣。那個剃頭的老師傅的故事知道吧，給人剃完之后，就把剃刀放在旁邊。但是那個學(xué)徒是怎么搞的，就是剃那個倭瓜嘛，他剃完之后就往那瓜上一插，那老師傅說你這樣肯定不行，要是剃的是頭，那往腦袋上一插不就完了么。學(xué)徒說沒事，剃人頭的時候記得，結(jié)果真到剃頭時他習(xí)慣了，剃完后就那么一插，那就完了。所以良好的交易習(xí)慣必須養(yǎng)成。
有了利潤之后一定要設(shè)止盈，上來之后這里有個向下的跳空缺口，那就要出局。隨后在第一沽壓位上方做了一個洗盤。一般來說形態(tài)突破后會在頸線或者形態(tài)的上邊界線做自然回撤或者洗盤，但是這個鉆石形態(tài)是很特別
的，它在形態(tài)定點的水平線上做洗盤。這里要特別說明的是，以往我們說只要不跌破這個水平線（頂點水平延伸線）還可以繼續(xù)持有，但是鉆石形態(tài)突破后的漲幅一般有一定的幅度，這個股票上已經(jīng)有35%左右的漲幅了，所以這里建議你還是先出來。巴菲特一年收益率35%就叫股神了，你短短幾天收益率就35%，還待在里面干嘛？只要這個洗盤一結(jié)束，根據(jù)洗盤形態(tài)的上邊界線，一旦被放量突破，你再繼續(xù)跟進去，那不就行了？放量跟進—設(shè)止蝕—有利潤了設(shè)止盈，反復(fù)地、機械地去做就可以了。
好不容易熬到這個股票突破4*1線了，你們會說，了不得啊，成大牛股了，但是這里有個竅門，就是在前面的最高點畫一個橫線，這個是最后的壓力位，有好多上了這個歷史高點還是被無情地砸下來了，也就是這牛一生下來就夭折了。好多都是這種情況，如果你遇上了，那只能是你的命，命里沒有莫強求，不要認為過了4*1線了，創(chuàng)了歷史新高了就一定會是牛股。資本市場唯一確定的就是不確定性，一旦破了止盈線，執(zhí)行操作紀律，該出來還是出來。（這句是我自己加的）
下面講過了4*1線正?；钕聛淼?，貴航股份上市后做了一個三尊不像三尊，M頭不像M頭，反正我們別管它做了什么形態(tài)，下來后提抽，我們引一根標志線，這里代表了所有的套牢盤。再往下做了幾個中繼形態(tài)，代表著幾個沽壓位置，我們根據(jù)其成交密集區(qū)，依次標出以后上漲時可能會遇到的幾個沽壓位。
這個股票以放巨量跳空上漲的方式突破頸線，不像以往在講盤的時候說的那種模式，突破——洗盤（自然回撤）——再突破，所以在突破的第一時間就要跟進，否則后面根本沒有機會再進，直接板上去。那么對于這種直拉的股票來說，其上升角度已經(jīng)大于2*1線，所以一碰到沽壓只要破了這根陡峭的上升加速趨勢線就要立即走人，如果再次突破沽壓就再跟進，然后設(shè)好“海琴”。
我在講的時候，無論是對你們還是對公眾交易者，反復(fù)強調(diào)海琴，海琴在必要的時候一定會保住你的命。假設(shè)公眾交易者都知道設(shè)海琴，那還會套上嗎？就算點背中石油上市第一天48元買入，按照期貨的規(guī)矩，當天K線底邊一畫線，明天一破線就走，那不就完了？我至于從48一路套到12元么？一切看似偶然的事件，其實都有其必然性。他們買了中石油被套是偶然嗎？是無知的必然結(jié)果！我不希望你們再出現(xiàn)這種情況，這滋味一定不好受。
接下來突破上去再買入，到沽壓破線出來，再上去再買入，結(jié)果上了這點后下來怎么辦？掉下來怎么辦！割肉??！10次就算是錯7次對3
次你也賺錢。因為他能保你本金啊，保你命啊，有命什么都有。其實這里上去后有個25%應(yīng)該出掉的，就算你沒有出掉，下來了，那就出吧！這個話要說給你們女同志聽，你們女同志心軟！狠不下心來！不過女人狠心后比誰都狠心！我們高級作手都是女。狠著呢！一般都嫁不出去，嫁出去都被退貨了！
像這樣漏了怎么辦，破海琴就出。在國外期貨行內(nèi)，10%自動平倉。在大型的交易所都有這，叫做黑箱系
統(tǒng)。全部機器設(shè)定，比如4100元，一旦擊穿這點在4100以下多少秒，立碼一張空單上去了，由多轉(zhuǎn)空！這樣好不好？不好！1986因為這個美國當時破了后所有機器自動開空單，并且人都干預(yù)不了！因為機器做空，那天就是著名的黑色星期一。后來，美國把機器做單取消，還是用人來交易，所以說有沒有一種東西能否代替人交易，到目前為止，還沒有！
（其中一集沒有聲音，所以與第十六篇沒有連續(xù)性）我現(xiàn)在跟你們說的業(yè)內(nèi)啊，特別是你們，你們剛學(xué)的，業(yè)內(nèi)是啥？他跟我說寫報紙那是業(yè)內(nèi)，業(yè)內(nèi)不等于股評，懂沒？寫報紙，他都混成寫報紙了，那叫業(yè)內(nèi)啊，那就叫業(yè)余。業(yè)內(nèi)人士是指做盤的，比如華爾街啊各個圈內(nèi)的作手。我剛才也說了，主趨勢向下那怎么能做多呢？那個現(xiàn)貨和期貨發(fā)生了乖離，早在原油還在120美金的時候，當時有人包括美國總統(tǒng)，特使都到歐佩克那里去，要求歐佩克把這個價格打上去。那歐佩克的官員是這樣答的，現(xiàn)在的市場價格是趨好的，它盡管跟現(xiàn)貨發(fā)生了乖離，那你應(yīng)該是做空了對不對，應(yīng)該回到80美元，70美元。那么結(jié)果是怎么樣的呢？如果現(xiàn)在原油在120美金的話，你強行做空，按你的理論你死定了，為啥？漲到147了！
所以說，盡管從長期的角度來看，現(xiàn)貨和期貨終究要回歸一致，就這個來講，你看對了，也做對了，但是你死掉了！所以說交易是一回事，實際價值又是另外一回事。所以說你們不要看那些亂七八糟的，你識別眼前的趨勢，并嚴格按照眼前的趨勢進行交易，就可以了！沒有那么復(fù)雜。我就想起一句話：什么是交易，交易就是風(fēng)險控制的一種科學(xué)，交易第一是風(fēng)險控制，其次才是產(chǎn)生利潤，利潤是一個副產(chǎn)品，所以說你們當作如是觀就對了。
理查德沙貝克為什么在業(yè)界這么尊崇他，因為我們所說的趨勢理論，就是他老人家創(chuàng)造的。那么形態(tài)，頭肩底啊，M頭??！也是他老人家創(chuàng)造的，包括缺口的道理也是他老人家創(chuàng)造的。還有一個更指導(dǎo)操作的，支撐與阻力理論，就是我和你們說的沽壓，也是他老人家創(chuàng)造的，逆轉(zhuǎn)與持續(xù)理論也是他老人家創(chuàng)造的。特別是持續(xù)與逆轉(zhuǎn)是指導(dǎo)市場唯一的交易準則，他有唯一性。理查德沙貝克認為當市場或某一個交易媒介，逆轉(zhuǎn)形態(tài)一旦確立之后，就是說交易媒介包括一切，可以是期貨可以是期權(quán)，可以是窩輪可以外匯，也可以是股票。
這回我也說實話了明天這個時候我可能接受指令起程，我不在的時候，我通過網(wǎng)絡(luò)告訴你們，叫你們學(xué)習(xí)機構(gòu)是怎么吸貨的，你們要學(xué)習(xí)一下，學(xué)習(xí)一下我們操作的思路，這個市場究竟是什么，比如說最簡單的，他包含了一切，比方說房地產(chǎn)，房地產(chǎn)現(xiàn)在發(fā)生了什么？以大連為例，還在提高，現(xiàn)在最典型的就是無量滯漲，深圳那邊己經(jīng)無量空跌了，那他沒有放量啊，下跌是沒有量的，為什么呢？拿房子的人，全部都給套著了！為啥，房奴了！他跑也跑不掉了，對不對！所以說我問你們，就像你們現(xiàn)在買不買房子，應(yīng)該斬倉出局??！進去再補一套！你再買兩套??！攤薄啊，你會發(fā)現(xiàn)越攤越套，其實你要做的是什么，是順應(yīng)趨勢。
所以理查德沙貝克說，當一個市場的具體交易媒介的逆轉(zhuǎn)形態(tài)一旦確立之后，它將沿著既有的方向持續(xù)運動。那么他說的既有的方向就是趨勢啊，直至有外力來改變這種運動方向為止。而所謂的形態(tài)，則是由逆轉(zhuǎn)形態(tài)和持續(xù)整理形態(tài)所構(gòu)成。所以說他老人家己經(jīng)把這個東西給你歸類了。他說：當一個逆轉(zhuǎn)形態(tài)形成，這很顯然是個向上或者向下的，即將沿著既有的方向運動即趨勢運動，直至有一天有外力來改變這種趨勢。
他用簡單的一句話，就把整個的炒作涵蓋在這里面。所以說今天我要講的第一課，價格的變動涵蓋了一切的信息，你不要說什么基本面，打住 ！我就是看這實實在在地上升和下跌，并且我順應(yīng)它做就可以了！我不問你明天會發(fā)生什么，我就問你今天會發(fā)生什么！今天向下你做多還是做空？對吧，你說明天會怎么樣？我不知道！你們可能看不到明天，為什么呢？那個國儲局的劉其兵賠了270多億美金，人家向上，他就做空，一點一點地做空，咋辦？死了唄！他唯一聰明在哪？他不回國了！這是他唯一聰明的地方，當時中紀委調(diào)他回國，結(jié)果他在倫敦消失。他只要回國就咔嚓完事了！換我我也跑。
下面以白糖為例，我們來理論聯(lián)系實際。白糖走了一個復(fù)合型的三角形，突破上邊界線開多倉，趨勢線一畫，破趨勢線平倉。那么像這種無形態(tài)的如何開空？有兩種 V型走勢，一種是向下后有個小中繼形態(tài)的，一種是直接下殺的。那怎么開？一般以擊穿母線（原上升趨勢線）作為開空點（第一個黃圈），突破下降趨勢線后做第一次空頭平倉（第二個黃圈），再次跌破下降持續(xù)整理形態(tài)做第二次空頭開倉（第三個黃圈）。
現(xiàn)在白糖的問題是向下的趨勢根本就沒有改變，就得堅決持有空頭部位，你如果持有多頭部位就是一個死。你說現(xiàn)在白糖庫存沒有，要漲價，那跟我沒關(guān)系，我沒看到庫存，我也不是現(xiàn)貨商，我更不是賣白糖的，我只做這個（期貨合約），這就是說冷冰冰地交易就行！我昨天也闡述了，我教你們的方法壓根就不屬于技術(shù)分析的范疇。外面那些所謂的業(yè)內(nèi)人士，那些股評上電視的，那叫純技術(shù)！我這不叫技術(shù)，這是什么？這是真正的盤口分析。用盤口來說話，盤口自然反應(yīng)一切，你看那邊不是缺貨嗎？應(yīng)該漲對吧！我沒有看到，盤口只告訴我現(xiàn)在貨很多，供求關(guān)系是如此，很多人在拋，在做空。大家都做空的時候，你應(yīng)該怎么樣？你跟著做唄！要記住期貨也好，股票也好，破鼓萬人捶，墻倒眾人推。落井下石最英雄！見風(fēng)就倒英雄好漢！但是做人不能這么做啊，那損透了！一定要記住這一點。人家多頭倒了，大家在做空，你過去對著多頭就是一腳，你千萬不要護著做多，那你就挨踢了！
今天即然學(xué)到這份上了，那我們就講祖宗的東西。我們的祖宗就是查理斯.道。（省略老大在批判金融學(xué)院的教材的祖宗是數(shù)浪的那個）查理斯.道生于1851年死于1902年，為什么單獨要講他呢？關(guān)鍵是講他的一個傳奇的歷史，他是一個劃時代的人物，一座豐碑！可以說生不見古人，死不見來人。他是全世界資本市場技術(shù)分析的鼻祖，（省略道氏簡介）1884年7月3日他公布了全人類第一個股票市場指數(shù)即道瓊斯工業(yè)指數(shù)，當時的成分股是12只，叫做道瓊斯工業(yè)指數(shù)，還有20只鐵路股票，現(xiàn)在改名為道瓊斯運輸指數(shù)，到1928年工業(yè)指數(shù)由12只增加到30只，并且一直沿用至今。道瓊斯工業(yè)指數(shù)一跌，全世界基本都會跟著跌。
道氏第一條：股票指數(shù)反映一切，除了上帝行為。所以說有人說拋開大盤做個股，那你們認為是對還是錯呢？很顯然是錯的。其他市場比如說在期貨市場或者外匯市場是這樣說的，平均價格反映一切或者說平均價格涵蓋了一切。當時也給你們解釋了，純正的技術(shù)分析體系里面是沒有什么RSI,KDJ之類的，是沒有金叉死叉，更沒有什么現(xiàn)貨價格多少，實際價格是多少，發(fā)生乖離是多少。有人說現(xiàn)在跌到1000點左右了，你買進？也是錯的，不能那么做，懂這意思沒？但是可以做一個行業(yè)模塊，比如說一個行業(yè)究競跌到我的狙擊區(qū)間沒有？如果到了，那就可以！懂我意思沒？應(yīng)該是這樣的，股票指數(shù)基本反應(yīng)了交易者的心理變化，及社會的經(jīng)濟狀況，那么雖然市場無法預(yù)知天災(zāi)人禍（地震、水災(zāi)、恐怖襲擊等）這些重大事件的發(fā)生，但是卻會迅速評估這件事情發(fā)生的相關(guān)影響，并在價格中反映出來，這就是所謂的市場行為反應(yīng)了一切信息。
因為有些天災(zāi)人禍你能預(yù)測嗎？比如911事件的發(fā)生，我記得當天，因為消息還沒有傳過來，美元嘩的一下子就下來了！又發(fā)現(xiàn)了跟美國相關(guān)的，比如英鎊啊也全跌下來了，但是當時只有一個是堅挺的，那就是瑞士法郎，當時第一感覺就是，也不知道出這么大事了，是不是這個體系出現(xiàn)什么問題了。當時你們應(yīng)該怎么做，你不會等會，打個電話問一下？你要持有倉位的話，你不是早爆倉了？那么第一個要做的就是平掉所有的美元品種，開非美元品種多倉！這是外匯的規(guī)律，立即轉(zhuǎn)為瑞士法郎，我不能預(yù)測發(fā)生了什么事，但是盤口反映出來的時候，我們能在第一時間內(nèi)做出正確的反應(yīng)，當盤口發(fā)生逆轉(zhuǎn)的時候，那么所有的跟勢交易者都在做出正確的反應(yīng)，這個市場智者不只有你一個，當這個市場行為發(fā)生的時候，這個行為成為市場主導(dǎo)的時候，比如說白糖向下，那么就意味的所有的市場參與者都認為它會跌，那么你應(yīng)該做多還是做空？當然是做空！所以說這非常簡單的一句話，它體現(xiàn)的東西很多！我們現(xiàn)在這個盤子是下跌的，怎么處理都是刺激起不來的，那怎么辦？你順應(yīng)它就可以了！大家也看到今天有一個破位下行點，但是還在整理區(qū)間內(nèi)，那么如果繼續(xù)急跌下去怎么辦？那么就是目前就不要去試圖接下跌中的刀子。就是這個道理！即然你接受了股票指數(shù)反應(yīng)了一切，價格的變動涵蓋了一切，那么當價格是向下的時候，你做空就可以了！
道氏理論第二條：對于基本趨勢的判定。他認為趨勢分為三種類型——主要趨勢，次級趨勢，小型趨勢，那么為什么說，期貨常死在里面，因為你太關(guān)心即日漲幅了，也就是小型趨勢，日間波動有很多時候是無序的！凡是在形態(tài)內(nèi)的波動都稱為日間波動，所以說在形態(tài)內(nèi)怎么波動都沒有用！只有突破頸線了才能做多！
我們要做的是什么，就是主要的趨勢，其實我們做股票也好，做期貨做外匯也好，你只要做主要的趨勢就可以了！那么主要趨勢就是長期向上或者向下的大規(guī)模的運動。它是趨勢當中規(guī)模最大的，最具有交易價值的，也就是我們所說的長期的牛市或者熊市，或者叫單邊市。一段主要趨勢形成之后，一般會持續(xù)數(shù)年之久。在市場上就叫牛市或者熊市，在個股上就叫牛股或熊股，在期貨里面就叫單邊市，剛才的白糖就是一個單邊市，這個白糖告訴我們什么，這就是空頭市場，因為它主要趨勢是向下的。（見上篇白糖指數(shù)走勢圖）。
對市場的判斷，一般來講分為三個階段，第一階段是懷疑階段，比如多頭的懷疑階段也就是吸貨階段，每個行情都有起始懷疑階段，也就是維恩斯坦的第一期。這一階段是有遠見的交易者開始進場，公眾交易者開始離場。那么第二階段就是樂觀期，樂觀階段就是量升價漲。在底部的時候量是非常小的，那么突破后到了第二階段，這就是我們跟勢交易者追求的最賺錢的交易階段，一般這里只有跟勢交易者在參與，公眾交易者不會參與。第三階段就是狂熱階段，公眾交易者這時候開始進場。這就是牛市的三大階段。
當然熊市也有三個階段，第一階段是失望期，股價在頭部形成頂部逆轉(zhuǎn)形態(tài)，狂熱期進來的公眾交易者只賺到一點點錢，或者沒有賺到錢，甚至是微虧。接下來股價跌破頸線，宣告頂部逆轉(zhuǎn)形態(tài)成立，接下來的的下跌就是第二個階段—悲觀期，公眾交易者虧損20%-50%不等，此時也許會有一個反彈，也就是下跌途中的持續(xù)整理形態(tài)，一般公眾交易者不會跑，等反彈結(jié)束后進入第三階段—絕望期，股價快速下跌，在不斷的下跌過程中，公眾交易者由于對市場的徹底絕望，開始不理智地斬倉出局，那么又將進入牛市的第一階段—懷疑期，周而復(fù)始。
大家剛才也看明白了，在一個市場里，無論是多頭還是空頭，最賺錢的就是單邊市（主要趨勢，不僅僅是指股票，這里延伸到期貨，股票只是期貨的一個特例）。主要趨勢下面的就是次級調(diào)整，而多頭的次級調(diào)整和空頭的次級調(diào)整之間的區(qū)別在于，多頭的次級調(diào)整是向下的，空頭的次級調(diào)整是向上的。這也就是很多機構(gòu)在期貨里被拉爆倉的原因，在多頭行情中剛一做多就遇到向下的次級調(diào)整，或者在空頭行情中剛一做空就遇到向上的次級調(diào)整。更小級別的波動，也就是在形間內(nèi)的波動就稱為日間波動（日內(nèi)趨勢），所以一波行情中最賺錢的就是單邊市。
關(guān)于調(diào)整幅度，道氏理論中分為1/3，1/2和2/3，如果在調(diào)整垂直漲幅的1/3后起來代表非常強，調(diào)整到1/2處起來代表次強，如果調(diào)整了垂直漲幅的2/3代表極弱，就是說有可能形成雙頭，那么向上的力量就非常小了！如果擊穿三分之二就由多頭轉(zhuǎn)為了空頭，記得當時4800的時候，你問我是牛市還是熊 市，那當時就是牛市后來又漲了，那你現(xiàn)在問我是牛還是熊 ，現(xiàn)在就是熊市，那三分之二都跌穿了，那么理論是從一個大宏觀視角來看的，對短期有滯后性。所以說賣股票的時候不是等到2/3的時候，而是破趨勢線的時候賣，所以你必須活學(xué)活用。
那么反過來也一樣，空頭行情下，多頭反彈1/3又下跌了，那就是非常強勁的空頭市場，1/2就稍弱一點，反彈到2/3處，即便是向下，也是非常弱的。一旦站上了2/3的位置，空頭市場就有可能被逆轉(zhuǎn)，變成多頭市場。后來這個被股評界誤解了，什么0.318、0.5、0.618之類的，其實它只是判斷行情級別，并不指導(dǎo)直接的買入，這僅僅是一個路牌而已。
關(guān)于小型的日間波動，道氏認為可以有人為操縱，如果可以操縱的話，這種小型的日間波動，參考價值就非常低了。他認為市場的主要趨勢是不可能被人為操縱的。這句話怎么理解呢？個股不是有人操縱嗎？他是指一個規(guī)模巨大的市場，也許有人可以操縱個股，但是無法操縱整個市場，因為這個市場太大了！為什么說期貨很難被市場操縱，就是這個道理，因為它的流通盤在理論上是無限大的。比如我現(xiàn)在做多，大豆10元一噸，我做多到100元，會發(fā)生什么事情？人家開個輪船到美國買10元的大豆，加上運費拉到大連都交割給你！所以說在一個成熟的有效的市場里面，是不能被人為操縱的！我們的市場為什么會被操縱，是因為不成熟！是單邊市場，不允許做空！
那么還有一點，兩個指數(shù)要相互應(yīng)證，道瓊斯工業(yè)指數(shù)和運輸指數(shù)要相互應(yīng)證，我們這里就是上證指數(shù)和深綜指要相互應(yīng)證。我們上海用的是綜合指數(shù)，而深圳用的是成分指數(shù)。這是不對的，都應(yīng)該用綜合指數(shù)才對！因為綜合，它就是充分的反應(yīng)了整個市場的實質(zhì)。如果是做期貨，比方說我做大豆，那么我就必須看豆類的指數(shù)，那么我為什么要大家看美豆呢？因為我們內(nèi)盤是跟著外盤走的，人家是老大，我們是跟風(fēng)。
再一點就是趨勢形成需要成交量的配合，特別是形成趨勢的那一霎那，當一個形態(tài)突然向上的時候，那么就必須有成交量的配合。我們國內(nèi)市場和國外市場是有區(qū)別的，就是在下跌突破的那一霎那，是不需要成交量的配合的。上漲做多的時候一定要成交量的配合，在下跌中，因為我國參與者的特殊性，因為死了都不賣！研究基本面的，所以下跌突破是沒有成交量的。
關(guān)于線性整理形態(tài)，在道氏理論第十一條里面提出來，如果一個股票在一個狹小的5%空間內(nèi)震蕩，我們一般放大到10%以內(nèi)，現(xiàn)在多頭空頭？我不知道！在這里你不要做多也不是要你做空，但如果帶量突破上邊界線，就表示可以做多，反之就是空頭！如果一個股票一直漲上來，一根大陽線后，它在大陽線的1/2區(qū)間內(nèi)盤整，你應(yīng)
該做多還是做空？還是同理，突破這個盤整區(qū)間帶量向上就做多，突破這個盤整區(qū)間向下就做空，這也來源于道氏理論。
第十二條是關(guān)鍵的一條！注重收市價格!這個就是說無論是外匯還是期貨股票都要注重收市價格，你說等到收市不就晚了！那你在2點半以后，14:45或者最后5分鐘不就可以了！一般找機會拉尾盤，修正尾盤，是早期莊家的行為，去年證監(jiān)會就說了修正尾盤修正開盤視為違法?，F(xiàn)在來講己經(jīng)很少有機構(gòu)修正這個了，就是說還剩下個十幾二十分鐘就基本可以確定了！
道氏理論第十三條，最后一條！應(yīng)該假定原有趨勢是持續(xù)有用的，直至出現(xiàn)明確的反轉(zhuǎn)信號。什么意思呢？就是當這個趨勢沒有破掉的之前，無論發(fā)生什么，你都不能改變觀點。也就是當一個多頭繼續(xù)有效的時候，你不能隨便改成空頭，同理，當一個空頭成立，不能隨便的變成多頭。當一個趨勢形成通常會按照既有的趨勢運動，除非有外力來改變這種運動方向為止。主要趨勢一旦形成了，將其扭轉(zhuǎn)是極其費力的，要牢記這一點，千萬不要做逆勢交易！在主要的趨勢當中，應(yīng)當順勢而為。做為交易者，他所做的一切，就是識別當前趨勢，并嚴格按照趨勢方向交易。此點告誡那些逆勢交易者，逆勢交易不會有好結(jié)果的！這是對后世的一個詛咒。誰敢逆勢操作一般都不得好死，所以說你們要做的就是一個順勢，懂得一些道理，那你說道氏理論，我這是濃縮的，總結(jié)完了，就13條！那你們也學(xué)了以后，在盤口上就要靈活地運用。
現(xiàn)在分析大盤，我們以前說經(jīng)濟宏觀調(diào)控和現(xiàn)在的宏觀調(diào)控有什么區(qū)別？以前是說給經(jīng)濟降溫，而現(xiàn)在是說堅決抑制通貨膨脹。哪一天不提抑制通貨膨脹了，提經(jīng)濟的平穩(wěn)健康地發(fā)展了，這就是來事了。現(xiàn)在不是擔(dān)心經(jīng)濟，我們的經(jīng)濟是軟著陸，有人說硬著陸，什么叫硬著陸？一旦我們的經(jīng)濟增速低于8%，會導(dǎo)致什么？立馬就完了！一旦你的經(jīng)濟急劇滑坡，失業(yè)就會增多，就會引發(fā)社會矛盾，那么只要維持我們在8%以上就OK。從今天來看，指定是9%以上，一點問題沒有！所以說是平穩(wěn)地著陸，現(xiàn)在最大的敵人就是通貨膨脹，因為過分的通脹會導(dǎo)致購買力的相對縮小，就會引發(fā)經(jīng)濟危機。直到有一天問題解決了就可以了！盡管我們的通膨率在跌，但我們的CPI還是在高位的，預(yù)計九、十月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)出來后，國家財政政策會偏向于寬松。所以就我們股票市場來講，道氏理論認為股票市場會領(lǐng)先經(jīng)濟周期一般是三到六個月，因為它急跌之后，就代表最壞，最壞的時候就會往好的方向走，到時大家買些優(yōu)質(zhì)品種股票就行了。剛才也說了，別人感到害怕的時候，你要貪婪，別人貪婪的時候要恐懼。對于今天的盤口來講，微微放量，但還是在下跌趨勢中。
好多個股的走勢都是如此，如果再下去一波，理論上應(yīng)該有一個較好的入手點，因為目前這個位置的盤整是沒有量的，那么從第一次中繼整理到下面有30%以上幅度就應(yīng)該可以開倉了，最起碼開10%倉位，一般是10%-20%，但是必須是逐級買。現(xiàn)在是選股的時候，等到底的時候，別人悲觀的時候，我們就是樂觀的時候。為什么
要樂觀，因為至少我還活著。這么多機構(gòu)叫我回去，一個作手，難道叫我回去賣股票？那不是撤淡，都賣地板上了。只有是往上買，但不可能是一下子都往上買，一般都是一點一點地買！現(xiàn)在開始揀個股的時候了，所以我希望你們和我同步，不急不燥?。?strong>這一段似乎與之前講的順勢交易有所違背，應(yīng)該是機構(gòu)建倉的做法，因為視頻部分也不是講得特別清楚，請大家自行理解）
（未完待續(xù)）
|
