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一、OBV指標(biāo)的創(chuàng)立 人氣，是決定成交量大小的先決條件，直接導(dǎo)致了股份的漲跌。所以技術(shù)分析將人氣列為重要的研究對象，各種人氣指標(biāo)應(yīng)運而生，最常用的是OBV指標(biāo)。 OBV指標(biāo)是美國股市傳奇人物葛蘭碧（Joseph Granvie）在家中沉思于地板的結(jié)構(gòu)時偶然想出來的，其后發(fā)表于《股票獲利的最新技巧》一書上。該理論主要是以統(tǒng)計成交量的變動，來分析市場內(nèi)部人氣是否匯集，以推測價位的變化。 從OBV的制作原理上分析，葛蘭碧認(rèn)為，短期價格的波動受“人氣”影響較大，有時與基本因素所反映出真實情況并不一致。然而波動趨勢則是有跡可尋的。他認(rèn)為成交量是股價運動的本質(zhì)，而價格則以成交量作領(lǐng)先指針，當(dāng)價格上升時所需的成交量會較大，下跌時會較小，可見OBV的優(yōu)異之處在于往往能走在價格趨勢之前。 計算OBV的計算公式很簡單，當(dāng)今日收盤價高于昨日收盤價時，今日的成交量列為“正直”，而當(dāng)今日收盤價低于昨日收盤價時，則今日的成交量列為“負值”，一連串時間內(nèi)的正負值成交量累計相加，即為OBV數(shù)值。將這些數(shù)值標(biāo)于圖上并相連，便得到一根OBV線。 該指標(biāo)也被稱為累積能量線或能量潮，它的理論基礎(chǔ)是“能量是因，股價是果”，即股價的上升要依靠資金能量源源不斷的輸入才能完成，是從成交量變動趨勢來分析來分析股價轉(zhuǎn)勢的技術(shù)指標(biāo)。OBV能量潮是一個能有效地將股價與成交量綜合在一起考慮的技術(shù)指標(biāo)。 OBV指標(biāo)的內(nèi)容實質(zhì)在于，其認(rèn)為成交量是股價漲跌的動能，再運用物理學(xué)上的慣性法則與重力原理加解釋。 眾所周知，上樓累下樓則輕松一些，也就是說，上升需要的能量比下降需要的多。運用于股市上，股價上升，需要的能量——成交量就多一些，下跌時，需要的就少一些，這是重力原理。否則根據(jù)慣性法則，靜者恒靜，動者恒動。 OBV為一種較早期的技術(shù)分析工具，因而也是最普遍使用的工具。其優(yōu)點在于：交易市場內(nèi)資金的流向，在大部分情況下，均是以不動聲色的方式進行，OBV理論雖然無法很明顯地提出資金流向的理由，但當(dāng)不尋常的大成交量于高價圈或低價圈產(chǎn)生時，可以警示投資者及早分析市場內(nèi)的趨勢方向。 二、OBV指標(biāo)的使用技巧 OBV線的設(shè)計是把股價上升日的成交量視為人氣積聚，故作加法；把股價下跌日的成交量視為人氣離散，故作減法。所以在上升行情中OBV多為正數(shù)，且數(shù)值可以很大；同樣在下跌行情中OBV多為負數(shù)，數(shù)值也會很大。由于OBV是成交累計的結(jié)果，因而根據(jù)量先加后的原則，OBV線上升，大致表明了股價的即將上升，反之，OBV線下跌，表明股價即將下跌。 如果僅僅是觀察OBV的升降增減，實際意義并不大，需要將OBV線與股價進行對照，當(dāng)出現(xiàn)差離走勢時，表明這是一個重要的轉(zhuǎn)向信號。如果OBV與股價不一致，當(dāng)股價頻頻上升，創(chuàng)下新高點時，OBV卻步履蹣跚，不能創(chuàng)出新高，意味著上升的能量不足，這是一個賣出信號。反之，倘若股價下跌不止，創(chuàng)下一個新低點時，OBV線卻并未創(chuàng)下新低，說明在這個低價位有能量支撐，股價已經(jīng)跌得差不多了，后市反彈有望，這便是一個買進信號。 OBV線創(chuàng)下一個新高時，股價也創(chuàng)下一個新高位與之同步，如果股價不能創(chuàng)新高，或者在OBV創(chuàng)新高后股價才創(chuàng)新高，這說明有大量持股者正在獲利回吐，這同樣是一個賣出信號。同樣，OBV指標(biāo)創(chuàng)新低股價不創(chuàng)新低時，即為買進信號。 當(dāng)OBV線從負數(shù)轉(zhuǎn)為正時，是個買進信號；而當(dāng)OBV線從正數(shù)轉(zhuǎn)為負數(shù)，或者線路下沉，股價雖在上升，但卻意味著量的收縮，股價即將掉頭向下，應(yīng)賣出持股。 另外，OBV線緩升，是成交穩(wěn)步增加的表現(xiàn)，是買進信號。但OBV線的劇升，則表明放量過渡，短期有見頂跡象，理應(yīng)拋出持股，見好就收。 三、OBV指標(biāo)捕捉平臺起飛個股的技巧 需要將OBV能量潮指標(biāo)與中、短期均線系統(tǒng)及成交量均線系統(tǒng)結(jié)合起來分析個股的走勢；注意選擇股價長期處于盤整狀態(tài)的個股，這類股票有三個特征： 1 中、短期均線系統(tǒng)長期交織在一起； 2 成交量均線系統(tǒng)長期交織在一起； 3 OBV線持續(xù)一個月以上橫向移動。 在以上基礎(chǔ)上，OBV突然上沖，則預(yù)示大行情隨時可能發(fā)生。此時的技術(shù)要求是：OBV線從地平線升起，且力度大于45度以上，當(dāng)日成交量大于5日成交量100%，5日成交量大于10日成交量，5日移動平均線金叉10日移動平均線或5日移動平均線正在10日移動平均線上方運行。 例如：天地源（600665）（見圖2-53）。 深發(fā)展（000001）（見圖2-54）。 該指標(biāo)不僅可以與均線、成交量配合，還可以與其它技術(shù)指標(biāo)配合使用，如果WVAD指標(biāo)與OBV指針一樣呈直線狀并同期發(fā)力上攻，其大漲、特漲的概率更高。例如：全興股份的平臺起飛走勢（圖2-55）。 四、OBV指標(biāo)投資新股的技巧 對于新股來說，OBV與股價的背離現(xiàn)象往往說明了主力資金偷偷吸納的實質(zhì)。我們可以根據(jù)這種規(guī)律找到一些股價表面上走勢疲弱，而實際上是主力資金建倉的股票。 例如：上海航空上市后股價表現(xiàn)并不突出，但是OBV指標(biāo)已經(jīng)創(chuàng)下了新高。這反映了一個市場實質(zhì)，就是有部分機構(gòu)大戶在偷偷地吸納該股。通過OBV指標(biāo)的分析，我們可以察覺主力的真實意圖。此后，該股果然走出上漲行情（見圖2-56）。 五、OBV指標(biāo)對形態(tài)分析的作用 OBV線對雙重頂（M頭）第二個高峰的確定有比較明顯的作用。當(dāng)股價自雙重頂?shù)谝粋€高峰下跌又再次回升時，如果OBV線能隨股價趨勢同步上升，價量配合則可能持續(xù)多頭市場并出現(xiàn)更高峰；但是相反的，股價再次回升時，OBV線未能同步配合，卻見下降，則可能使得第二個峰頂構(gòu)成雙重頂?shù)男螒B(tài)，并進一步導(dǎo)致股價的見頂回落（見圖2-57）。 六、應(yīng)用OBV指標(biāo)形態(tài)主力資金出貨的技巧 并非每一次的下跌都是主力資金的出貨，我們需要結(jié)合OBV指針來動態(tài)的分析股價下跌的真實原因。如果當(dāng)股價下跌時，OBV指標(biāo)同步向下，反映在大盤或個股的信號就是一個下跌動能增加的信號。市場做空動能的釋放必然會帶來股票價格大幅下行，這種情況發(fā)生時，投資者應(yīng)該首先想到的是設(shè)立好止損位和離場觀望。在這種情況下，回避風(fēng)險成為第一要點。 例如：綜藝股份（600770），周線下的OBV指標(biāo)留下了長長的向下的斜線，這是典型的主力資金出貨走勢，其后便是漫長的股價回落（見圖2-58）。 七、OBV指標(biāo)的改進 OBV指標(biāo)的缺點是： 第一，它不適用于長線投資，因為人氣的聚散對中短期的市場往往更加有效； 第二，在市場投機氣氛很濃的情況下往往會失效。因為投機氣氛云集時，成交量雖然增加，但是并不能說明是投資者堅持看多； 第三，當(dāng)歸股價波動劇烈時，可是當(dāng)日收盤價與昨日相同時，OBV指標(biāo)會失去意義。雖然，當(dāng)日股價劇烈震蕩，但是由于OBV指標(biāo)設(shè)計上的原因，其會將平盤的股價視為一種沒有發(fā)生變化，這其實是不正確的。事實上，股價波動劇烈，體現(xiàn)多空力量已經(jīng)發(fā)生變化，人氣動向也應(yīng)該轉(zhuǎn)變。今日的收盤價與昨日的收盤價雖然表明是相同的，但是其本質(zhì)是不同的。 而且又是股價全天大多數(shù)情況下是上漲的，僅僅在尾盤時被實力資金打壓下來，使得收盤價低于昨日的收盤價，OBV指標(biāo)就會誤以為股價是下跌的；還有股價在全天大部分時間是下跌的，如果尾盤突然拔高的時候，也會出現(xiàn)類似的情況，這些因素都會使得OBV指標(biāo)得出錯誤計算結(jié)果。 針對這種情況，投資者需要將OBV指標(biāo)進行適當(dāng)改進。由于OBV采用收盤價來判斷漲跌的方法存在一定缺陷，因此，投資者可以采用按每天的平均成交價來判斷股價的實際漲跌情況。如果平均股價是上漲的，那么成交量就遞加，，如果實際平均股價是下降的，那么，成交量就遞減。 以下是改進后新OBV指標(biāo)的公式源碼，投資者只需要將其引入有公式設(shè)計的軟件，就可以使用。 hf1:=AMOUNT/100/VOL SUM（IF（hf1>REF（hf1，1），VOL，IF（hf1<REF（hf1，1），-VOL，0）），0） 我們通過比較以下兩圖就可以看出兩者的優(yōu)劣，在康美藥業(yè)的一次短期見頂行情中，當(dāng)老的OBV指標(biāo)還處于橫盤的時候，新的OBV指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)明顯的見頂回落跡象（見圖2-59，圖2-60）。 |
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