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急風(fēng)驟雨式的下跌告一段落，連續(xù)兩天的上漲，大家的心情可能會好一點了，前幾天連續(xù)幾天的郁悶也稍顯緩解一點了是不是？ 但是，我要告訴你，在你進(jìn)入股市的那一天起，假如你不能解決這個心態(tài)問題，作為一個價值投資者，這樣的郁悶心情將始終不離不棄的陪隨著你。就因為未來將進(jìn)入全流通時代，低成本大小非在下跌過程中會不顧一切賣出的客觀存在，大部分各類機(jī)構(gòu)、基金同志的趨勢投資，這里就也可能形成惡性循環(huán)，所以大起大落將貫穿未來的兩三年。也許過一陣子就又要開始下跌了，也許還有可能會創(chuàng)新低。所以，你得做好心理準(zhǔn)備，努力的解決這個心態(tài)問題。 炒股票的本意是為了賺錢，賺錢的目的是為了提高生活質(zhì)量，假如你因為炒股票而心情郁悶，甚至睡不好覺，那豈不是得不償失了。 解決這個心態(tài)問題，首先是資金來源、能力自信的問題 1，千萬不要借錢炒股。假如你炒股的錢是借來的，那么在下跌的過程中那個心態(tài)就好不了，而且容易傾家蕩產(chǎn)、夫妻反目，嚴(yán)重影響生活質(zhì)量。 2，不要在上漲過程中加錢。當(dāng)你想在上漲過程中加錢的時候，往往就是快要下跌的時候了，如此就得不償失的。而且很多人炒股的大幅度虧損就是這個原因。比如說，你剛剛的時候進(jìn)入5萬元，在賺了一倍（5萬）以后，覺得炒股票很容易，就繼續(xù)加碼進(jìn)入10萬，此時，總資金就成了20萬。只要下跌30%（虧損6萬），那么你在股市就實實在在的虧損了1萬，此時你的心態(tài)就好不了。 3，不要把一年內(nèi)要用的錢進(jìn)入股市。股市是個說不清楚的地方，誰知道它什么時候漲什么時候跌？最起碼我不知道。假如你把需要用的前進(jìn)入，那么萬一下跌以后，你需要花錢了，那個時候就不得不實實在在的割肉虧損。那時候的心態(tài)也不可能好的。所以說，炒股票要用“閑錢”。 以上三點相當(dāng)重要，請朋友們務(wù)必重視！請記住：炒股票用閑錢！ 4，不要把全部的錢投入股市。在你還沒有確認(rèn)自己能在股市生存的情況下，不要把全部的錢進(jìn)入股市。這個確認(rèn)的過程一般來說需要3-5年，需要一輪完整的牛熊交替才能確認(rèn)。 假如你在股市就差不多一兩年時間，恰恰又碰上股市上漲的階段，在這一兩年的時間里你也確確實實的賺錢了，但這并不代表你就能在股市生存。假如你自我感覺良好，把全部資金投入股市，那么就是你的災(zāi)難。一旦下跌，你的心態(tài)就好不了。 5，不要在大多數(shù)人賺錢的時候進(jìn)入股市。應(yīng)該在大多數(shù)人輸錢的時候進(jìn)入。 6，在股市，絕大多數(shù)人是不適合股市的，進(jìn)入股市的唯一結(jié)果就是奉獻(xiàn)者。希望你能正確判斷自己的能力。 7，不要依賴他人炒股。不要相信電視、報刊雜志，不要輕信某個專家包括我，否則你就沒那個自信，造成心態(tài)不穩(wěn)的問題。 打住吧，不說了，今天喝白酒了，假如我繼續(xù)就要罵人了，我不忍心傷害你的自尊心，請務(wù)必重視！假如你有以上“不要”的情況，那么希望你能在這幾天的反彈之中選擇時機(jī)退出吧！ 其實，我知道，絕大多數(shù)人對于股票的內(nèi)在價值是心里沒底的，特別是在下跌的過程中，他們根本就不知道這個股票值多少，不知道哪里是底？ 而且，此時的人們更愿意去參考那些專業(yè)人士分析的價格區(qū)間。但你不知道的是，在我國絕大多數(shù)的專業(yè)人士同樣的是趨勢派，在上漲的過程中會逐漸提高股票的內(nèi)在價值，在下跌的過程中（陪隨著負(fù)面信息）逐漸下降股票的內(nèi)在價值。所以，你得不到你想要的內(nèi)在價值區(qū)間參考，得到的大多數(shù)信息是還要繼續(xù)下跌。 如此，在趨勢派越來越降低的價格預(yù)期中感到害怕，導(dǎo)致心理困惑或者說恐慌。 我就拿在這里的某些“價值高手”來說吧，在下跌的預(yù)期中，他們對于民生的估值是7元，6元，5元，4元，3元，但當(dāng)去年年末，民生的價格真的到了3元的時候，他們就改變了估值，認(rèn)為民生就值2元，所以還是不敢買進(jìn)的。對于他們來說，假如未來的民生上漲到了10元，他們就會認(rèn)為民生值15元了，也許就會去買入。 比如說在我的心里，民生目前的內(nèi)在價值就是在10元左右，不會由于市場價格的漲漲跌跌而改變。 作為價值投資者，需要明白的就那么一點：股票的內(nèi)在價值是比較穩(wěn)定的，隨著時間的推移而逐漸提高或降低，僅隨著內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境的波動而波動，不會隨著股市的漲漲跌跌而波動。市場價格將以企業(yè)的內(nèi)在價值為基準(zhǔn)點，進(jìn)行著上上下下的運動或者說趨勢波動。 要想改變這個心態(tài)的變化或者說不穩(wěn)定，唯一的辦法就是：提高自己的公司分析能力，提高自己對于內(nèi)在價值的判斷能力，提高自己的綜合素質(zhì)，繼而提高自己的心理穩(wěn)定性。否則你將不間斷的陷入貪婪與恐懼之中。 話說心態(tài)（下） ——恐懼來源于貪婪 心態(tài)不穩(wěn)，主要表現(xiàn)在下跌時的恐懼。恐懼來自于三個方面，恐懼來源于非閑錢，恐懼來源于未知價值，恐懼來源于貪婪，這是價值投資者心理成熟的三要素，也是走向成熟的三部曲。 當(dāng)你解決了以上兩個問題后，今天我想說的是：平和的心態(tài)來自于合理的預(yù)期收益率，來自于與自己能力所匹配的預(yù)期收益率。 在我看來，這個貪婪的原因是心理恐懼的首要因素。不過，我知道，這是個很難說清楚的問題，因為大多數(shù)人難以認(rèn)識到這個問題。所以，我可能會羅嗦但說不到點子上。 股市之黑，難以描述。最可憐的是追漲殺跌、樂此不彼的散戶，任人宰割。很多人進(jìn)入股市的目的是發(fā)財，一夜暴富，提高生活質(zhì)量?？上У氖?，事與愿違，大多數(shù)在股市注定是奉獻(xiàn)者或者說成為虧損一族。 這其中的緣由，歸根結(jié)底：都是貪婪惹的禍！ 當(dāng)我寫下這個標(biāo)題時，我知道，多數(shù)人不會同意我這個判斷。人性有兩大弱點，貪婪與恐懼，這兩大弱點，足以讓正常人、聰明人的思維或者說人性扭曲。但恐懼怎么可能來源于貪婪呢？ 我相信，由于這幾天銀行股的連續(xù)下跌，很多人會恐懼，不知道什么時候見底？人心惶惶，懷疑價值的有之，懷疑自己的有之，懷疑我的更多。我用一句話來總結(jié)就是：恐懼來源于貪婪，都是貪婪惹的禍！ 假如用一句話來解釋就是：假如你不貪婪，那么你恐懼什么？沒什么可恐懼的！ 這樣說吧，我知道，在這里的老朋友們大多數(shù)持有銀行股，我在年初的時候就發(fā)表過一個《銀行股十年十倍》的分析報告。至今，這個分析報告依然有效，沒必要修改。就因為銀行股其實是個穩(wěn)定型成長性或者說弱周期行業(yè)，決不是某些人所說的強(qiáng)周期行業(yè)。當(dāng)然，其中也會存在著起起伏伏。 假如你相信這個未來“銀行股十年十倍”，那么，目前的下跌算什么？無非就是過程中的波動而已，到時候所獲就是了，沒什么可恐懼的。 當(dāng)然，假如你壓根兒不相信這個“銀行股十年十倍”的分析報告，那么你完全有理由恐懼。其次，假如你不滿足于這個十年十倍的收益，那么你的恐懼完全有道理，這就是我今天想說的問題。 十年十倍的收益意味著什么呢？十年十倍意味著年均復(fù)利26%。連續(xù)十年的年均26%復(fù)利意味著什么呢？意味著你在證券市場可以列入高手的行列，大部分基金同志們還做不到（老鼠倉除外）呢。 你要知道，股神巴菲特的年均復(fù)利好像是23%，華爾街頂尖基金高手林奇的年均復(fù)利29.5%。你想成為世界第一股神？你想成為世界第一富豪？你想獲取全世界的財富為個人所有，把你私有化以后的工商銀行隨手送給你的情人說小意思小意思？ 其實，我知道你也不會如此去想，也不敢如此想。那么，如此，你，還怕什么？恐懼什么？ 其實，其深層次原因就是你想多多賺錢，貪婪的賺錢。所以，我說，恐懼來源于貪婪！ 其實，讓我說，你與其去恐懼，還不如去認(rèn)真的研究一下我《銀行股十年十倍》的分析報告，看看其中是否有道理？看看有沒有明顯的漏洞？看看是否能真正的實現(xiàn)這個十年十倍的問題。等待著你覺得沒問題的時候，你的恐懼就會自然而然的消除。 另外，不要眼紅那些一年一倍的高手，那是不能持續(xù)的，最起碼我還沒見過能長期一年一倍的人物。假如有，那么他肯定是個天才，而且必然是潛在的世界首富，我們只能佩服而不能眼紅。 在這里，我可以大言不慚的和心存恐懼的朋友們說，就長期來說，我還沒有看見過能超過我的人物。但一時一地超過我的人比比皆是，在這里的老朋友中就有很多。 我去那個《銀行股十年十倍》的分析報告看了一下，在那里我并沒有把計算附表附在里面，現(xiàn)在我就把那個附表放在下面吧。
在這個表格中，投資于銀行股的十年以后的結(jié)果是9.89倍。年均復(fù)利25.75%。在這里，并沒有每年做差價的收益，就是傻傻的拿著不動的收益。當(dāng)然，在這里需要說明的是，這個銀行股十年十倍只是個概念，并不是肯定有十年十倍的收益，有可能不到，有可能超過。同時，現(xiàn)在需要說明的是，目前傳聞中的資本充足率、次級債的或有可能的政策調(diào)整，并不影響這個預(yù)期收益率。 對于我們在未來的投資過程中需要對照的就三個數(shù)據(jù)，一是經(jīng)營業(yè)績的增長率；二是當(dāng)前的市場估值即市盈率；三是你的實際當(dāng)期收益率。假如收益率水平超過市盈率水平，那么就說明沒問題；假如收益率低于市盈率水平，那么就說明你的選擇有問題，或者是業(yè)績的成長性有問題。至于說采用動態(tài)市盈率還是靜態(tài)市盈率為基準(zhǔn)的問題，這個完全可以用你自己的想法來決定。 比如說，09年相對應(yīng)的市盈率是12倍，收益率是66.13%。就拿我現(xiàn)在實驗帳戶的浦發(fā)銀行來說，08年的每股凈利潤是1.58元，按照12倍的市盈率計算就是18.96元，實際上今天上午浦發(fā)的收盤價是19元，今年的收益率是99%，收益率超過這個市盈率預(yù)測值，就說明我們已經(jīng)超額完成了這個計劃。而且，收益率的超額幅度大于市盈率的超額幅度，那么就沒什么可怕的。在這里，假如我按照09年的每股凈利潤來計算這個市盈率，那么就更低。 也就是說，在未來的投資過程中，假如這個收益率你剛剛達(dá)標(biāo)，但手中股票的市盈率水平卻超過了預(yù)測市盈率水平，那么就說明有問題了。得想辦法解決這個問題。 另外，我向朋友們建議：當(dāng)你為下跌而恐懼時，就去認(rèn)真的閱讀一下這個《銀行股十年十倍》的分析報告，也許，就能減輕你的恐懼感。我想，等待著你爛熟于心的時刻，你的恐懼會自然的消失。 好了，羅嗦了不少，我自己都覺得沒說清楚這個話題，沒辦法，一下子說不清楚的。朋友們就馬馬虎虎湊合著理解吧。 朋友們，在市場非理性的下跌中，讓我們抱團(tuán)取暖，攙扶著共 |
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