2011年的經(jīng)濟環(huán)境是最為復(fù)雜的一年，歐債危機對世界產(chǎn)生深刻影響。盡管如此，世界股市走勢并不壞，唯中國股市“熊”霸全球。上證指數(shù)全年跌幅21.6%，滬深300指數(shù)全年跌幅25%，市場新貴創(chuàng)業(yè)板和中小板全年跌幅達到35%。
事實上，迄今為止中國經(jīng)濟還是被認為是全球最具有活力的。一個增長率仍維持在9%以上的國家，其股市走勢卻與歐豬五國為伍，無論如何都說不過去的。然而，2011年的中國股市走勢令人大跌眼鏡，這究竟是為什么？
2009年以來中國股市為什么會熊霸全球？近期，許多人發(fā)表文章提出各種不同的原因，有緊縮銀根說、通脹說、房地產(chǎn)調(diào)控說、歐債危機說等，但是，這些人都沒有說出問題的根本！
我想，A股之所以雄霸全球，是新股IPO的瘋狂圈錢和上市后的瘋狂投機行為所致！新股高價IPO行為，直接造成了二級市場失血；而新股上市后的瘋狂投機炒作行為，又造成對價值投資理念的歪曲和拋棄。
有人說了，中國之泱泱大國，沒有新股上市怎么會有今天的大發(fā)展？此話只說對了一半。的確，我十分贊成中國證券市場應(yīng)吸引更多的新股上市；但是，如果新股IPO以“高價發(fā)行”來坑害股民并引發(fā)一系列的投機風潮，則這個市場連賭場都不如了！
2009年以來的新股發(fā)行制度十分糟糕，令人發(fā)指。特別是創(chuàng)業(yè)板推出以來，新股IPO市盈率超過了60倍，可謂世界奇觀。它對二級市場造成怎樣的破壞呢？為什么說它導(dǎo)致了中國股市“熊”霸全球？
主要因素有以下幾點：
1. 新股IPO高價圈錢造成二級市場失血 新股IPO高價圈錢，對二級市場抽血過多。如果以15倍市盈率發(fā)行只能募集到100億，那么，把市盈率提高到60倍，翻了三番就可以圈錢400億?！?/SPAN> 反思一下：如果新股上市募資胃口小一些，投機風氣小一點，市盈率都嚴格定在10-18倍之間，那么新股上市的抽血壓力可以大大減輕。
2. 新股IPO圈錢的不可告人黑幕 新上市公司、保薦人和基金等，串通一氣，形成了利益相關(guān)的利益集團，通過包裝提高新股IPO發(fā)行價，圈錢多了，各方的分賬自然水漲船高。這還沒完，新股上市后，還要大幅度炒高新股，100倍和200倍市盈率都不是問題，——只要新股上市后不斷地被輪番炒作，形成賺錢效應(yīng)并忽悠廣大股民參與投機，那么，后續(xù)的大批新股IPO，就可以繼續(xù)以高市盈率圈錢，這個由相關(guān)利益集團所創(chuàng)造發(fā)明的奇妙游戲，就可以一直無休止地玩下去。
3. 惡意打壓大藍籌，為炒作新股開路 到了2011年初，以銀行板塊為首的大批藍籌股，其市盈率開始跌入15倍甚至是6倍以下，這時價值投資的呼吁聲音再起。然而，主流媒體和主流機構(gòu)都忙于上述的新股IPO圈錢和炒作游戲，他們因介入太深而無暇顧及代表著中國經(jīng)濟命脈的藍籌板塊。試想，如果藍籌板塊崛起，勢必會分流資金，并對他們之前的新股和概念股炒作造成毀滅性的打擊，這是他們無論如何也不愿看到的結(jié)局。主流機構(gòu)和主流媒體漠視藍籌股的成長性（譬如銀行板塊連年保持30%的增長率），大力鼓吹一兩百倍市盈率的新股和概念股的投資價值。這些所謂的中國精英們，找到了“地方債務(wù)危機”這一強悍的利空（事后證明屬無中生有），終于壓制住了金融板等一大批藍籌股。代表中國經(jīng)濟命脈的藍籌板塊不作為，中國股市便與2009-2011年世界外圍的大牛市失之交臂了！——這就是幕后的原因。
4. 新股被惡意炒高后，步入長期下跌趨勢，壓制大盤指數(shù) 新股高價IPO，上市后受到瘋狂的投機炒作后，大多步入漫長的下跌式的價值回歸，并對大盤指數(shù)形成長期的壓制。這對廣大參與投機的中國股民來說，更是一場噩夢。譬如，2007年中石油以16.7元發(fā)行，其當年凈資產(chǎn)只有3.29元，上市首日收盤價43.9元，隨后進入漫長的下跌之路，目前只有9元多。四年來，單單這個股票拖累上證指數(shù)就達到幾百點。試想一下，如果大盤新股IPO價格限定在12倍市盈率以下，中小盤IPO限定在18倍市盈率以下，新股都是低開高走的慢牛行情，那么，今天的上證指數(shù)也許不是2100點，而很可能是3100點以上。
5. 中國股市失去經(jīng)濟晴雨表功能，是天災(zāi)還是人禍？在近一個多月來，上證指數(shù)被打穿2300點之后，市場信心崩潰。近期中小板等概念股的“跌停潮”，成為了壓垮駱駝的最后一根稻草。本來，原本影響世界的歐債危機已看到了解決的希望，歐美股市見利好企穩(wěn)上揚。中國股市卻再次與世界背離，在貨幣轉(zhuǎn)向預(yù)期和社?；鹑胧械戎T多利好的情況下，被高估值股票的跌停潮所壓垮，連創(chuàng)新低。當初以60倍市盈率所發(fā)行的新股，在經(jīng)過爆炒之后，目前遇到強大的估值壓力。不禁要問，中國股市的漲跌，取決于市場炒作心態(tài)的變化等因素，它與所謂的經(jīng)濟晴雨表已經(jīng)沒有關(guān)系了，這，究竟是天災(zāi)還是人禍？
一句話概括：新股IPO高價圈錢后，個別利益集團吃飽撐飽之后，把垃圾和糞便等問題留給了二級市場上的廣大股民。
由此可見，中國股市還真像個超級大賭場。
老百姓要在中國股市賺錢，證券市場的制度改革刻不容援。新股IPO高價圈錢的行為，應(yīng)勒令制止。
以上觀點僅屬個人之見。
2011將過去，大家都期待2012不是末日，而是個更美好的世界。
忍者勝
