資產(chǎn)負(fù)債表包含了豐富的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況信息。是反映企業(yè)全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益狀況的“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”。
通過(guò)對(duì)資產(chǎn)與負(fù)債的組成分析，可以使你了解企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債質(zhì)量；通過(guò)對(duì)資本結(jié)構(gòu)分析，可以使你了解企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿利用水平；通過(guò)對(duì)償債能力分析，可以使你了解企業(yè)是否存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)對(duì)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)管理狀況和運(yùn)營(yíng)效率。
（一） 資產(chǎn)與負(fù)債的組成分析
企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債是從兩個(gè)角度反映的同一經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。資產(chǎn)是以資金的物質(zhì)表現(xiàn)形式反映資金存在狀況；負(fù)債是從企業(yè)資金取得途徑反映資產(chǎn)所需資金籌集的來(lái)源情況。
一般情況下，企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債的結(jié)構(gòu)如下：
  
                              ≥
                                                
                                    
                                   ≤                    
1、 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，主要反映流動(dòng)資產(chǎn)同固定及長(zhǎng)期資產(chǎn)之間的比例關(guān)系。反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)是流動(dòng)資產(chǎn)率，其計(jì)算公式為：
流動(dòng)資產(chǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)額/資產(chǎn)總額
從計(jì)算結(jié)果可以分析，當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，說(shuō)明企業(yè)的資金流動(dòng)性、可變現(xiàn)能力越強(qiáng)。作為技術(shù)和資金密集性較高的通信企業(yè)，可以用該項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行同行業(yè)比較，與自己的歷史各期進(jìn)行比較。通過(guò)比較找出差異。
2、 負(fù)債結(jié)構(gòu)分析
負(fù)債結(jié)構(gòu)，主要是反映負(fù)債總額與所有者權(quán)益、長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系。通過(guò)分析，可以了解企業(yè)自有資金負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營(yíng)率。
自有資金負(fù)債率反映的是負(fù)債總額（流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債）與資本總額（所有者權(quán)益）的比例關(guān)系。這個(gè)指標(biāo)也稱(chēng)為投資安全系數(shù)。其計(jì)算公式為：
   自有資金負(fù)債率=負(fù)債總額（流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債）/資本總額（所有者權(quán)益）
從計(jì)算結(jié)果可以看出，企業(yè)自有資金負(fù)債率越高，說(shuō)明債權(quán)人的保障程度越低，再獲得貸款的機(jī)會(huì)越小。其計(jì)算結(jié)果可以用于衡量投資者對(duì)償還債務(wù)的保障程度和評(píng)估企業(yè)投資安全程度。
3、 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的彈性分析
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的彈性是反映企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物占全部資產(chǎn)的比例關(guān)系。作為通信企業(yè)同樣需要有一定量的金融資產(chǎn)支撐企業(yè)付現(xiàn)成本費(fèi)用的資金供應(yīng)，因此分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否正常很有意義。其計(jì)算公式為：
  資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性=金融資產(chǎn)（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)）/總資產(chǎn)
從計(jì)算結(jié)果可以分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)景氣程度和評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
（二） 短期償債能力分析
短期償債能力是反映企業(yè)在不用變賣(mài)或處置固定資產(chǎn)的情況下能夠償還短期債務(wù)的能力。短期債務(wù)是指流動(dòng)負(fù)債，具體包括短期借款、應(yīng)付、應(yīng)交及預(yù)收款項(xiàng)等不長(zhǎng)于一年或一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期的債務(wù)。
評(píng)估企業(yè)的短期償債能力可通過(guò)分析營(yíng)運(yùn)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率來(lái)進(jìn)行。
1、 營(yíng)運(yùn)資本
營(yíng)運(yùn)資本是衡量一個(gè)企業(yè)償還短期債務(wù)能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)超過(guò)流動(dòng)負(fù)債的那部分資金，也稱(chēng)營(yíng)運(yùn)資金。其計(jì)算公式為：
   營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債
從計(jì)算結(jié)果可以分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的保障程度。該指標(biāo)過(guò)高或過(guò)低對(duì)企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)效果和資金成本都會(huì)產(chǎn)生影響，通過(guò)與本企業(yè)歷史進(jìn)行比較，可以確定企業(yè)較合理的營(yíng)運(yùn)資金需求量。
企業(yè)還可以將營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)運(yùn)資本進(jìn)行比較，分析在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)的營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)速度。其計(jì)算公式為：
  營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)（次/年）=營(yíng)業(yè)收入/平均營(yíng)運(yùn)資本
通過(guò)將本企業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)與歷史比較和與同行業(yè)進(jìn)行比較，更具有實(shí)際分析價(jià)值。
2、 流動(dòng)比率
流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)進(jìn)行比較的結(jié)果，它是分析短期償債能力的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：
  流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
從指標(biāo)可以看出，流動(dòng)比率越高，企業(yè)的償債能力或資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，具有支付信用。
3、 速動(dòng)比率
速動(dòng)比率與流動(dòng)比率的差異，就是在流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比較時(shí)，將流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨（庫(kù)存材料、庫(kù)存商品）進(jìn)行扣除。由于存貨質(zhì)量和周轉(zhuǎn)情況的影響，一般情況下變現(xiàn)能力或得到補(bǔ)償能力較其他流動(dòng)資產(chǎn)差，將其從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除后，其他的流動(dòng)資產(chǎn)顯得變現(xiàn)速度更快，稱(chēng)為速動(dòng)資產(chǎn)。因此，分析速動(dòng)比率，更可以進(jìn)一步判斷企業(yè)的償債能力或支付能力。其計(jì)算公式為：
速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)—存貨）/流動(dòng)負(fù)債
（三） 長(zhǎng)期償債能力分析
長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債主要包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付長(zhǎng)期債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等償還期在一年以上的債務(wù)。
對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)期債權(quán)人和投資者來(lái)說(shuō)，不僅關(guān)注短期債務(wù)償還能力，更關(guān)心長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力。
分析和評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、負(fù)債股權(quán)比率、利息保障倍數(shù)（獲利倍數(shù)）。
1、 資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，也稱(chēng)負(fù)債率。它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過(guò)舉債獲得的資產(chǎn)。其計(jì)算公式為：
   資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額
對(duì)于這個(gè)指標(biāo)，由于投資者、債務(wù)人和公司經(jīng)營(yíng)者處于不同的利益角度，對(duì)它的評(píng)價(jià)具有差別。投資者和債權(quán)人則關(guān)注資本擴(kuò)張帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)，希望資產(chǎn)負(fù)債率越低越好；作為公司經(jīng)營(yíng)者在考慮資金成本負(fù)擔(dān)能力的同時(shí)，還要考慮通過(guò)適度負(fù)債滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展對(duì)資金的需求，既不能過(guò)于保守，也不應(yīng)當(dāng)盲目舉債。雖然，對(duì)該指標(biāo)沒(méi)有統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)，一般看好的企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)不超過(guò)50%為好。
2、 股東權(quán)益比率
股東權(quán)益比率是股東權(quán)益占企業(yè)資產(chǎn)總額的比例，該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)總額中有多少是所有者投入的資金。其計(jì)算公式為：
   股東權(quán)益比率=所有者權(quán)益總額/資產(chǎn)總額
3、 負(fù)債股權(quán)比率
負(fù)債股權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率，也稱(chēng)產(chǎn)權(quán)比率。其計(jì)算公式為：
   負(fù)債股權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額
從計(jì)算關(guān)系可以看出，這個(gè)比率實(shí)際上反映了債權(quán)人所提供的資金與股東所投入資金的對(duì)比關(guān)系。因此，它可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及股東權(quán)益對(duì)償還債務(wù)的保障程度。
4、 利息保障倍數(shù)
利息保障倍數(shù)也稱(chēng)獲利倍數(shù)，是息稅前利潤(rùn)（所得稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用）與利息費(fèi)用的比率。其計(jì)算公式為：
  
利息保障倍數(shù)= （稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用
公式中：稅前利潤(rùn)是指扣除所得稅之前的利潤(rùn)總額；
        利息費(fèi)用包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用和已計(jì)入固定資產(chǎn)價(jià)值中的資本化利息。
利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力。如果這個(gè)指標(biāo)太低，說(shuō)明企業(yè)難以保證用經(jīng)營(yíng)所得來(lái)按期足額支付債務(wù)利息，對(duì)債權(quán)人和投資者將加大對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。一般情況下，企業(yè)的利息保障倍數(shù)（獲利倍數(shù)）至少要大于1。否則，企業(yè)將難于生存與發(fā)展，甚至破產(chǎn)。
（四） 資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析
資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析是對(duì)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行分析。資金周轉(zhuǎn)的越快，說(shuō)明資金利用效率越高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平越好。
資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
1、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又稱(chēng)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，是指年度內(nèi)應(yīng)收賬款回收現(xiàn)金的平均次數(shù)，它表示應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度。該指標(biāo)也可以按周轉(zhuǎn)天數(shù)反映。其計(jì)算公式為：
   應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均余額
   應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
作為通信企業(yè)，往往以用戶(hù)欠費(fèi)率作為分析、考核應(yīng)收賬款回收情況的重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為：
   用戶(hù)欠費(fèi)率=隔月用戶(hù)欠費(fèi)平均余額/全年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
根據(jù)具體分析需求，這個(gè)指標(biāo)可以按累計(jì)用戶(hù)欠費(fèi)率進(jìn)行分析，但須將公式中的分子項(xiàng)替換成期末隔月用戶(hù)欠費(fèi)余額（不含報(bào)告期末月報(bào)告的應(yīng)收賬款）進(jìn)行計(jì)算；還可以按當(dāng)年用戶(hù)欠費(fèi)率進(jìn)行分析，只需將公式中的分子項(xiàng)，用本年末用戶(hù)欠費(fèi)余額比上年末增加的差額進(jìn)行替換后計(jì)算。
為了分析應(yīng)收賬款回收情況對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，公司還會(huì)對(duì)應(yīng)收賬款壞賬率進(jìn)行分析。其計(jì)算公式為：
   應(yīng)收賬款壞賬率=當(dāng)年提取的應(yīng)收賬款壞帳準(zhǔn)備/全年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
2、 存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率也叫存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，它是反映企業(yè)在一個(gè)年度內(nèi)銷(xiāo)售及消耗轉(zhuǎn)出的存貨成本與存貨平均余額的比率。存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)可以用于判斷企業(yè)存貨質(zhì)量、變現(xiàn)速度，還可以衡量存貨的儲(chǔ)備是否經(jīng)濟(jì)合理。其計(jì)算公式為：
存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷(xiāo)售及消耗轉(zhuǎn)出的存貨成本/存貨平均余額
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)
3、 營(yíng)業(yè)周期
營(yíng)業(yè)周期是指企業(yè)從取得存貨開(kāi)始到實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售及領(lǐng)用時(shí)止的循環(huán)周期。它的循環(huán)周期長(zhǎng)短取決于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。其計(jì)算公式為：
營(yíng)業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)
營(yíng)業(yè)周期指標(biāo)可以分析企業(yè)需要多長(zhǎng)時(shí)間能將全部應(yīng)收賬款和存貨變成現(xiàn)金。
4、 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又叫流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，是營(yíng)業(yè)收入與全部流動(dòng)資產(chǎn)的比率。它反映的是全部流動(dòng)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)效率，用時(shí)間表示流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)叫流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，表示流動(dòng)資產(chǎn)平均周轉(zhuǎn)一次所需的時(shí)間。其計(jì)算公式為：
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營(yíng)業(yè)收入（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入）/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是分析流動(dòng)資金占用情況的綜合性指標(biāo)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，會(huì)相對(duì)地節(jié)約流動(dòng)資金占用，盤(pán)活了資金，擴(kuò)大了企業(yè)資產(chǎn)投入能力。
5、 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)實(shí)現(xiàn)的年?duì)I業(yè)收入與平均固定資產(chǎn)凈值的比率。其計(jì)算公式為：
  固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/平均固定資產(chǎn)凈值
從公式計(jì)算關(guān)系可以看出，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，投資回收期越短，投資風(fēng)險(xiǎn)也就越小。
6、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)年?duì)I業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比率，它反映的是企業(yè)通過(guò)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入收回總資產(chǎn)投資的速度。其計(jì)算公司為：
  總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)平均余額
通過(guò)分析可以看出，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，則表明企業(yè)資產(chǎn)管理效率越高，投資回收期越短。
（五） 其他分析
上述僅就資產(chǎn)負(fù)債表信息和通行的分析方法進(jìn)行簡(jiǎn)要介紹，報(bào)表使用者和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，可以根據(jù)實(shí)際研究、分析需要，充分利用資產(chǎn)負(fù)債表和其他報(bào)表、資料反映的信息，進(jìn)行深入細(xì)致地研究與分析。