本周兩市大盤出現(xiàn)無抵抗跌，股指加速趕底。那么，市場底究竟在何方？中級別反彈到底何時(shí)出現(xiàn)？昨日，著名投資人楊百萬就此接受了本報(bào)記者采訪，他認(rèn)為目前大盤進(jìn)行弱勢震蕩，建議投資者以觀望為主，等到市場真正轉(zhuǎn)暖之時(shí)，賺取穩(wěn)健收益。

楊百萬說，目前的Ａ股，１２月份有２０００億元的融資壓力。這２０００億在目前的市場環(huán)境下難以消化，所以只能犧牲股指，一周來市場的持續(xù)疲弱，就是跟市場資金面上的壓力有關(guān)。而Ａ股市場，最終還是資金推動(dòng)型的股市，沒有資金入市，成交量低下，就只能犧牲股指慢慢地下移。從技術(shù)上看，預(yù)計(jì)震蕩下滑還有近一個(gè)月的時(shí)間。當(dāng)下最好的策略是觀望，盡管市場到了相對的估值底，但對散戶來說，早一步不如晚一步。操作方面，目前比較看好醫(yī)藥股和證券股。

楊百萬認(rèn)為，２０１２年下調(diào)準(zhǔn)備金率會(huì)變成一個(gè)常態(tài)，但明年股市，也不會(huì)呈現(xiàn)出一個(gè)單邊上揚(yáng)的的格局。究其原因，一是央行的貨幣政策會(huì)變通；二是房產(chǎn)調(diào)控還在嚴(yán)厲當(dāng)中；三是國有股減持即大小非依然會(huì)阻礙股市上漲的高度；四是融資融券的影響。有這四個(gè)因素，只能注定：明年是個(gè)階段性牛市，不會(huì)是大牛市。