吳曉輝指出，貨幣市場基金的客戶往往是一些具備了一定金融知識的高端客戶，他們基本能夠分清楚各類基金產(chǎn)品和銀行理財產(chǎn)品之間的區(qū)別，自己能夠把握時機做出投資判斷。而大部分購買人民幣理財產(chǎn)品的客戶則是金融知識相對薄弱的普通儲戶，風(fēng)險承受能力也極低，而銀行的人民幣理財產(chǎn)品信譽很高，基本沒有風(fēng)險，因此適合這些普通儲戶把一部分維持生活必需的“養(yǎng)命錢”進(jìn)行這項投資。從中我們不難看出，這部分投資者本來就不大會成為基金的投資人。

　　目標(biāo)客戶均厭惡風(fēng)險

　　根據(jù)央行剛剛公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2005年1月人民幣儲蓄存款同比增速較上月下降高達(dá)3.5個百分點，據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，其中最重要的原因可能就是儲蓄資金大量分流到近期市場上最熱門的投資品種貨幣市場基金和銀行人民幣理財產(chǎn)品當(dāng)中造成的。貨幣市場基金和銀行人民幣理財產(chǎn)品作為各具特色的短期投資工具可以為投資者規(guī)避長期利率風(fēng)險和提高現(xiàn)金的流動性管理做出巨大貢獻(xiàn)，但投資者也應(yīng)該注意到它們只是一種低風(fēng)險的投資工具，從長期來看，其回報率是低于股票型基金和債券型基金的

　　貨幣市場基金是指發(fā)行基金證券所募集的資金主要投資于短期國債、金融債、央行票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、銀行承兌匯票、商業(yè)本票等貨幣市場工具的證券投資基金。人民幣理財產(chǎn)品是指銀行以高信用等級人民幣債券（含國債、金融債、央行票據(jù)、其他債券等）的投資收益為保障，面向個人客戶發(fā)行，到期向客戶支付本金和收益的低風(fēng)險理財產(chǎn)品。從二者的定義中，我們就不難看出，貨幣市場基金和人民幣理財產(chǎn)品從投資對象和投資收益上來講是非常想象的，均屬于低風(fēng)險、低收益的投資理財產(chǎn)品，主要面對風(fēng)險厭惡型投資者。

　　貨幣基金具三大優(yōu)勢

　　當(dāng)然這兩種產(chǎn)品也是各有特色，對投資者來講還是具有一定的差別。貨幣市場基金的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：一、貨幣市場基金具有良好的流動性。由于貨幣市場基金是開放式基金，而且免申購、贖回費，因此投資者可以隨時購買、隨時套現(xiàn)，購買十分方便。二、貨幣市場基金投資透明度很高。由于貨幣市場基金屬于公募基金，需要遵守嚴(yán)格的信息披露制度，監(jiān)管也非常嚴(yán)格，因此對投資者來講，透明度很高。三、貨幣市場基金為不少企業(yè)提供了現(xiàn)金管理的工具。由于貨幣市場基金具有良好的收益保障和流動性，因此可以作為企業(yè)提高短期現(xiàn)金頭寸收益的良好的現(xiàn)金管理工具。

　　人民幣理財產(chǎn)品

　　收益率日漸看漲

　　目前，工行、建行等四大商業(yè)銀行紛紛試水人民幣理財市場，導(dǎo)致競爭日趨白熱化。據(jù)悉，由于競爭加劇，最新推出的新品條款設(shè)置更趨靈活優(yōu)惠，大部分人民幣理財產(chǎn)品去除了資金配比條款、吸納儲蓄已經(jīng)不再是產(chǎn)品的出發(fā)點，收益率方面也呈現(xiàn)逐步攀升的趨勢。

　　當(dāng)然人民幣理財產(chǎn)品也有其自身的優(yōu)勢：一、信譽度高。由于人民幣理財產(chǎn)品是銀行推出的，而銀行在中國所有金融機構(gòu)中是信譽度最高的，因此人民幣理財產(chǎn)品具有極高的信譽保障。二、人民幣理財產(chǎn)品可以利用銀行在銀行間債券市場上的絕對優(yōu)勢得到一些特殊的債券品種，從而為客戶獲得較高的投資收益。三、銀行可以利用其特有的優(yōu)勢為人民幣理財產(chǎn)品推出一些獨有的優(yōu)惠條款。如，人民幣理財產(chǎn)品的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)等，而這些也是貨幣市場基金無法做到的。

　　針對貨幣市場基金和人民幣理財產(chǎn)品近期在投資者當(dāng)中的熱門反應(yīng)，招商銀行總行資金交易部的老總吳曉輝也談了自己的看法：貨幣市場基金和人民幣理財產(chǎn)品近期的大熱，實際上是資金在2005年人民幣利率繼續(xù)上升的預(yù)期下，出于規(guī)避長期利率風(fēng)險和滿足資金流動性需要的一種必然反映。但是,貨幣市場基金和人民幣理財產(chǎn)品畢竟是一種低風(fēng)險、低收益的投資品種，從長期來看，并不是一種能夠為投資者帶來較高回報的投資工具，與股票和債券相比也有其自身的局限性，投資者應(yīng)該根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力，根據(jù)市場的變化，及時調(diào)整自己的投資策略。

　　鏈接

　　人民幣理財產(chǎn)品受追捧

　　四大行紛紛試水人民幣理財市場，競爭的加劇導(dǎo)致新產(chǎn)品收益率水漲船高。工商銀行于2月1日起在全國推出了第一期“穩(wěn)得利”人民幣理財產(chǎn)品。無獨有偶，建設(shè)銀行也與工行同時推出自己的產(chǎn)品，發(fā)售了第一期“利得盈”人民幣理財產(chǎn)品。工行、建行推出的產(chǎn)品受到了廣大儲戶的追捧，銷勢喜人。據(jù)了解，中行和農(nóng)行也已準(zhǔn)備就緒，將于近期相繼推出各自的人民幣理財產(chǎn)品。

　　工行“穩(wěn)得利”提供增值服務(wù)

　　工商銀行“穩(wěn)得利”人民幣理財產(chǎn)品第一期規(guī)模為23億元。根據(jù)當(dāng)前的市場環(huán)境和客戶的理財需求，首期“穩(wěn)得利”人民幣理財產(chǎn)品以中短期為主，分半年期、一年期兩個期限檔次，最低認(rèn)購金額5萬元。工商銀行為認(rèn)購“穩(wěn)得利”人民幣理財產(chǎn)品的客戶還特別提供了多項增值服務(wù)。例如認(rèn)購“穩(wěn)得利”人民幣理財產(chǎn)品將可以優(yōu)先發(fā)展為“理財金賬戶”客戶并享受工商銀行提供的系列貴賓理財服務(wù)等。工商銀行現(xiàn)有的理財金賬戶客戶則可以享有優(yōu)先預(yù)約、優(yōu)先認(rèn)購等服務(wù)。

　　建行“利得盈”發(fā)行首日售罄

　　2月1日，建設(shè)銀行率先發(fā)行“利得盈”第一期人民幣理財產(chǎn)品，總規(guī)模20億元人民幣，預(yù)期收益率3.03%。原計劃發(fā)行期為2月1日-5日，由于投資者認(rèn)購踴躍，發(fā)行首日便告售罄。

　　該產(chǎn)品主要有以下特點：一、收益高：3個月到期支取預(yù)期收益率2.3％；1年期到期支取預(yù)期收益率3.03％；投資收益均是同期定期儲蓄存款實際收益的1.68倍。二、門檻低：5萬元起追加認(rèn)購為百元的整數(shù)倍。三、風(fēng)險低。產(chǎn)品由專業(yè)投資團隊精心設(shè)計，投資本金有保障。四、流動性好。1年期產(chǎn)品設(shè)3個提前終止日（2005年5月10日，2005年8月9日，2005年11月9日），客戶可根據(jù)需要，進(jìn)行投資終止，終止日后第2個工作日，客戶資金本息即可到賬，資金使用靈活方便。