關(guān)于對沖操作(2010-05-04 09:17:33) 另: 止損 又另: 對沖操作小議 一、對沖操作的的保證金與開倉量配比 保證金交易風(fēng)險極大,確實賠錢者眾多。其實,保證金交易可以對沖,用對沖操作防范風(fēng)險。這種操作盈利未必最大,但可以保證不虧損。必須記住,只有在方向性很明確時才能冒險單邊操作,這種行情在一年中沒有幾次。所以,按不同風(fēng)險情況確定不同比例,在同樣貨幣對上同時建倉。這種操盤方式被認為是傻瓜式操作,因為它唯一可以展示經(jīng)驗或水平的地方是怎樣選擇速度最快、彈性最大的貨幣對。然而,正因為它傻,所以才不賠。相反,許多聰明人因為選擇單邊重倉操作,掙錢容易,賠光也快。 在保證金操作中,我們一般選擇 100倍的資金杠桿,收益風(fēng)險不大不小,由于是對沖,可使開倉數(shù)量適當(dāng)放大,等于增加了資金量——同樣的資金量可以獲取更大的效益。只要我們的風(fēng)險控制點恰當(dāng)——主要表現(xiàn)在何時拆倉(止損),建倉時機和拆倉時機選擇準(zhǔn)確,這種雙帳戶操作,風(fēng)險幾乎等于零。 我們同時在相同的貨幣對上買漲和買跌。這樣,匯價無論向什么方向波動,收益與損失都成正比,損失的只是手續(xù)費。但是,匯率的波動有快有慢,到重要支撐位必然反彈。我們在重要支撐位賣掉盈利的籌碼,待匯價反彈時再將虧損的籌碼拆倉,甚至可以持有一段時間,因為,我們總體保證金的抵抗風(fēng)險能力可以到幾百點。這種操盤方法往往使我們雙邊獲利起碼保證每天盈利。 這其中的難點在于:1,必須首先判斷什么貨幣對速度最快——每天不同,然后再判斷在這個貨幣對上開倉點位上下的支撐或阻力強度,以便確認拆倉和止損的點位設(shè)置。2,必須判斷一天的行情在什么時候走完——開始反方向運動。 二、必須在匯價跌至重要支撐位或可能突破重要阻力位附近時同時建倉 (一)難點: 怎樣確定該支撐位或阻力位的強度,如果嚴格按照到達支撐位或突破阻力位時再買入,容易錯失良機,而如果提前買入,往往價格偏高,使得收益風(fēng)險比失調(diào),止損難設(shè)。 (二)應(yīng)對技巧 所以,首先必須判斷該支撐位的強度,如較高,可提前入場,反正我們是對沖操作,有效突破確認,則將方向買錯的一方拆倉——平掉;如該支撐位強度適中,則在震蕩區(qū)域提前入場,雙方向設(shè)立嚴格的止損,或在價格從支撐位附近反彈時拆倉;如支撐位較弱,則用1/2比建倉,既可能性最大的方向與可能性較小的方向按不同比例建倉。 三、價格升破重要阻力位時的建倉技巧; 首先要研究該阻力位的強度和升破的概率;如概率較高,則可考慮提前入場,1/2比例建倉;在匯價上升過程中設(shè)止損拆倉,并按照金字塔原則對盈利的倉位按倍數(shù)加碼。如升破概率較低,可選擇1/1資金同時建倉,等待突破后拆倉,同時不追漲殺跌,盈利倉位見好就收; 四、價格升至重要阻力位時的拆倉技巧 必須確定是大趨勢走勢還是區(qū)間震蕩。由于過早平倉會使利潤無法最大化,所以還是堅持對沖操作,貼緊重要阻力位時拆倉或自動止損。 (二)應(yīng)對技巧 如阻力較弱,突破概率相對較大,且市場處于趨勢市場,則在接近阻力位前采取1/2倉位建倉,在突破阻力位時拆倉或設(shè)定自動止損。在突破的方向已經(jīng)盈利的倉位按突破與買入點的倍數(shù)平倉——止盈。如阻力位較強,且市場處于區(qū)間震蕩市場,在接近阻力位時按反方向1/2對沖建倉,既買跌的方向為2,買漲的方向1,達到阻力位則拆倉——已經(jīng)盈利。同時,在阻力位下方一定幅度為另一個單子設(shè)立嚴格的止損,再向相反的方向運行則自動止損。如價格未達到止損價位,則持倉等待,或在回到買入價位之下時平倉。保住勝利果實?!?/p> 五、在價格運行至重要時間點時的拆倉技巧 每天建倉和拆倉,堅持空倉睡覺是對沖操盤的原則,除了在重要支撐位和阻力位建倉和拆倉之外,時間段和時間點也很重要。中國人非常幸運,因為,當(dāng)我們上班時,日本剛剛開盤,我們可以建倉玩1個小時,而國際市場最火暴的時間段則在歐洲時段和北美時段的上午,我們正好下班在家。由于大行情或回吐段往往發(fā)生在北美時段的下午,我們正好在晚上做一個來回。對這個特點,我們必須抓住,由于大行情的主要運行區(qū)域在歐洲時段或全球時段,往往一浪接一浪,此時要有耐心,在行情沒有走完時不要輕易拆倉——可以離開看電視去。如果我們實在看不清行情的末尾是在那里,必須堅持到半夜1.30分,一般來說,在這個時段多大的行情都會回吐,有20點左右的震蕩,是拆倉的最后時機。 六、對沖的止損設(shè)置技巧 還是必須確定市場特征,是屬于大趨勢運行還是區(qū)間震蕩,好的止損價格以好的建倉價格為前提。在上升或下跌趨勢明顯時的操作堅持順勢而為,止損可以適度放寬。比如,對于上升概率比較大的倉位止損幅度可以適當(dāng)放寬;對明顯的區(qū)間震蕩行情止損幅度也可以放寬;但是,在下跌過程中搶反彈的逆勢操作止損幅度不宜過寬。這是原則! 三另: 貨幣組合與對沖鎖單操作技巧 1.鎖單 四另:
作者:沙漠之夜
對沖單也稱鎖倉,通常是投資者在操作上出現(xiàn)方向錯誤后,沒有嚴格設(shè)置止損,而為了減少虧損所做出的措施之一.
我本人剛涉足保證金時,曾經(jīng)操作過不少對沖單,但由于缺乏經(jīng)驗,再加上對行情走勢的不確定性,虧損過不少錢.通過一段時間的嘗試性操作,積累了一些基本的經(jīng)驗,在這里和大家一起分享,愿大家在操作上更加理想. 先說說對沖單的有利之處: 第一,能挽回一定的損失.當(dāng)你的單下了后方向出現(xiàn)錯誤的話,虧損就變得越來越大,而很多人都不舍得平單止虧,這時對沖單就出現(xiàn)了(除非你的資金非常龐大,足以等到這波跌勢或漲勢回頭).下完對沖后,當(dāng)這波短線跌勢或漲勢止住時(大部分被套的單都是做短線的),平掉有利潤的一頭,等行情反彈或確認止跌和止?jié)q后做反手(對于小資金的朋友來說,做反手也就增大了風(fēng)險,不建議反手操作,其實解掉一頭后,另一頭已經(jīng)相當(dāng)于反手了),當(dāng)行情反彈到一定位置再予以平倉,這樣,原來的那些虧損一般都會有所降低(運氣好的話,還會有小部分倒賺),對于原來的虧損有了一定的挽回. 第二,利潤最大化.大部分投資者在下單后,很難在一輪行情的最高位平多或最低位平空.通常情況下謹慎的投資者都會在遇阻力或遇支撐就平掉手頭的單觀望,當(dāng)行情破了阻力或支撐位時,追多或追空又會猶豫不決,甚至很多人會在一波大行情中只撈到些零頭(相信這種情況是非常普遍的現(xiàn)象).這時,對沖單的優(yōu)勢就非常明顯.為什么?因為死豬不怕開水燙,無論碰到什么樣的行情,你的虧損還是老樣子.只要你夠鎮(zhèn)定,能看清大勢,你就拿著你的單,當(dāng)碰到重要的阻力或支撐位再平單的話,這中間的利潤就會非常可觀(這是相當(dāng)于做中線以上的朋友,如果能等到行情反彈到原來的位置,那么利潤就全部出來了);另外還有一種可能,本人也經(jīng)常碰到,就是突變行情,出現(xiàn)這樣的情況,投資者一般都會無從下手,既怕錯過行情,又怕盲目追漲或殺跌會馬上被套,于是,只能眼睜睜地帶著矛盾的心情錯過一次次的行情.因此,這時候,只有對沖單遇風(fēng)雨而不驚,還能讓你的利潤最大化.雖然表面上你的利潤和虧損是一樣的,但對于做中長線的朋友來說,行情始終是處于波動狀態(tài),只要你的資金扛得起一定范圍內(nèi)的波動,那么當(dāng)你平掉有利潤的一頭時,行情再回來你原來下對沖的位置時,你的利潤就出來了,對于喜歡短跑的朋友來說,你的利潤已經(jīng)是最大化了. 再說說對沖單的不利之處: 第一,不按資金比例亂下對沖.下對沖單也必須要結(jié)合個人的資金狀況,最好不要超過20%的資金量.這樣,當(dāng)行情在暫時止跌或止?jié)q時,你可以放心的下反手,反手最好嚴格設(shè)置止損,不然的話,萬一行情在繼續(xù)下行或上升,你又得多一手鎖單了,一旦你的鎖單超量,而又沒有足夠的資金保障,如果行情在你解掉一頭并做了反手后急轉(zhuǎn)直下的話,你的帳戶余額就會捉襟見肘,搞不好就有爆倉的可能,因此,下對沖單一定要按個人的資金比例下單,盲目的下單或重倉操作,早晚有一天會給你帶來毀滅性的打擊. 第二,單邊行情時下對沖.當(dāng)一輪中期行情到底或到頂?shù)臅r候,也就是另一輪中期行情的開始.雖然對沖單上的利潤和虧損是一樣的,但如果波動范圍拉得太大,戰(zhàn)線拉得太長,風(fēng)險就無疑增加了許多.因為我們都不是神,永遠不可能預(yù)測一波行情里的底或頂?shù)降自谀膫€位置,萬一在你解掉一頭反彈途中出現(xiàn)變盤的話,你的反應(yīng)永遠來不及跟上行情的腳步,資金大點的還好,小資金的風(fēng)險就大了.因此,相對低位或相對高位都不適合下對沖單,因為出現(xiàn)單邊行情的幾率非常大,中間位置才是最理想的入場點. 第三,盲目解單,惡性循環(huán).相對于新手朋友,往往會對鎖單束手無策,根本不知道哪個位置才是解單的最佳點位,這是需要長時間慢慢積累的.一般情況下,短線或中長線都會有相應(yīng)的重要阻力位和支撐位,臨近這些重要位置就要考慮先解掉一頭了,等待行情回頭.如果行情一旦有效繼續(xù)下破或上拉,這時候你就要果斷鎖倉(這時候是要看情況設(shè)置止損位的),防止不必要的虧損出現(xiàn),哪怕在你鎖倉后行情就回頭了,也不要后悔,只要行情能回到你原來下對沖的位置,這些小虧損基本可以忽略不計.解鎖是一件比較費時間和費功夫的事,如果你解鎖的位置和時機不對,你的虧損就會越來越大,反而得不償失.所以,盲目的解鎖,只會造成惡性循環(huán),讓你的虧損變得更大. 概括一下,做對沖單需要一些基本的條件.資金的保障性最重要,準(zhǔn)確的說應(yīng)該是你下單的資金比例,對于做小手(0.1-0.5手)的朋友,小資金一樣可以做好對沖.資金比例的分配關(guān)系到你的帳戶能承受多少幅度的波動,是一個不可忽視的重要因素.其次就是個人的心態(tài),對沖鎖單是相對長時間的操作方式,耐心至關(guān)重要,不能急進,更不能一看到有點利潤就平單出局.對沖單適合中長線,不適合短線,千萬不能急,理論上來講,最適合中長空和中短多(因為多單是要付出利息的,而空單不同).不過,我本人已經(jīng)不只是簡單地把對沖只當(dāng)成鎖倉了,在我個人的概念里,單純的鎖倉和解鎖減少虧損,與中長線的對沖是有區(qū)別的.我喜歡在操作短線的基礎(chǔ)上,再跟上1.2手中長線的對沖,把贏利的可能性變得更大. 當(dāng)然,我本人也是處于摸索過程中,以上只是我個人在操作過程中的一些體會和感悟,會有不少自己的主觀性意見,歡迎更多的朋友提出不同的意見或建議,大家一起學(xué)習(xí)交流,說得不對的地方還請朋友們批評指正.學(xué)無止境,如何把對沖做得更出色,需要不斷地摸索和錘煉,冰凍三尺,非一日之寒,我會在今天的基礎(chǔ)上學(xué)習(xí)再學(xué)習(xí),與大家一起成長.
五另:
平衡點止損是最為有效的止損技術(shù)之一,同時由于它使用簡單,所以更適合普通投資者和新手。一般而言,平衡點止損通常用于短線投機交易。 平衡點止損的方法如下:在你建倉后,你根據(jù)市場的活躍性、你的資金損失承受能力、或價格的阻力/支持位情況,設(shè)立你的原始止損位。原始止損位離開你的建倉價格根據(jù)情況不同可能會有5-8%或1個價格點位的差別。(關(guān)于原始止損點設(shè)立,以后將在其它文章中討論。) 當(dāng)價格向你期望的方向移動后,你盡快將你的止損位移至你的建倉價格,這是你的盈虧平衡點位置,即平衡點止損位。在這個時候,你有效地建立了一個“零風(fēng)險”的情況,或一個“免費交易”。你可以在任何時候套現(xiàn)你的部分贏利或全部贏利;當(dāng)你止損出場時,你沒有損失,最多在交易傭金和價格滑動方面有些微小損失。 對交易者而言,交易的首要關(guān)鍵是“不輸錢”,而不是如何贏錢。平衡點止損就是為了幫助你達到這個目的。如果你能每次都使你的損失降低在最低程度,那么你離成功就不會太遠。 平衡點止損起到另外一個重要作用是可以讓你的心理調(diào)節(jié)到理想的狀態(tài)。交易的本質(zhì)是一種心理游戲,很多時候,一個交易者為二種心理因素所左右:恐懼和貪婪。這二種因素使得交易者不能客觀地看待市場的變化。采用平衡點止損技術(shù),可以幫助你在心理上找到平衡。因為,在這個時候,你知道你的交易已經(jīng)不會損失了,你所要做的唯一事情是找到一個最好的清倉位置。如果說,平衡點止損沒有幫助你去處貪婪的話,它至少幫助你消除了恐懼心理的存在。 平衡點止損也可以有很多種不同的使用方法。我個人喜歡將止損位高出建倉價格一點點,這樣當(dāng)止損出場時,我也能夠彌補傭金損失。同時,你也許一開始會對平衡點止損不習(xí)慣,因為這樣你可能會有一半交易被止損出場。你最好能夠習(xí)慣這一點,因為這些交易你本來是要損失錢的。 平衡點止損建立好以后,你的下一個目的是套現(xiàn)平倉。如何套現(xiàn)平倉具有很強的技術(shù)性,而且每個人根據(jù)自身的情況不同、市場的情況不同會采用不同的平倉方法,我們將在其它的文章中介紹平倉技術(shù)。但是不管你采用什么樣的平倉技術(shù),隨著股票價格的上升,你必須相應(yīng)地調(diào)節(jié)你的止損位置,以適應(yīng)價格的變化。下面是一個例子來說明平衡點止損的運用:你在10元的地方買入一個代碼為XXX的股票,你的原始止損位設(shè)立在9.20元。這時股票價格可能會發(fā)生幾種變化:股票價格自你買入后從來沒有上揚,一路下跌,于是你在9.20元止損出場。股票價格上揚至10.60元,于是你將止損位改變?yōu)槠胶恻c止損在10.10或10.00元,股票隨后下跌,跌破你的止損位,你在平衡點清倉出場。在你買入一個股票后,即使這個交易后來被證明是錯誤的交易,但你通常仍然有很多機會將止損位移至平衡點。你做了一個正確的交易,股票開始朝你期望的方向越走越遠。這時,你不要急于套現(xiàn)清倉(恐懼利潤的損失),同時也不要貪婪,你必須要有平常心態(tài)看待市場的波動,并合適地調(diào)整你的止損位。比如,當(dāng)股票價格上升至12元,你也許希望將止損位調(diào)整為11元;或價格升至13元,止損位在12元。如何調(diào)整止損位取決于幾個因素:市場的波動性(活躍性)、你的交易時間段(線路越長,止損越寬)、支持位情況(如果該價格附件有重要支持位存在,可以考慮在支持位下面一點點的地方止損)。然后尋找合適的目標(biāo)價格,套現(xiàn)平倉。我們再來重復(fù)一遍股票交易的關(guān)鍵所在:少輸、善輸。 (張志浩) |
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