中國有句俗話，欠債的是大爺，要錢的是孫子。作為美債最大的海外持有國，中國外匯儲備的資產(chǎn)安全性遭遇了歷史上最嚴峻的考驗，中國3萬多億美元的外儲，有70%押寶在美國國債上，甚至連拋都不敢大拋，你一拋他更跌，可謂傷在美國，痛在中國。

標普之舉

標普相繼下調(diào)美國信用評級和兩房債信用評級的“驚人之舉”，令全球市場為之震動。

美國當?shù)貢r間8月5日晚，國際評級機構(gòu)標準普爾公司宣布將美國AAA級長期主權(quán)信用評級下調(diào)一級至AA+，評級前景展望為“負面”。這是美國歷史上第一次喪失3A主權(quán)信用評級。

無疑，標普下調(diào)美國長期主權(quán)信用評級將使得包括股票市場在內(nèi)的投資者風險偏好進一步下降，對于風險產(chǎn)品市場會造成不利影響，所以其對海外股市的近期走勢依然是一個不利因素，會對近期國際金融市場造成較大影響。

其實除去信用評級下調(diào)的表面現(xiàn)象之外，美國經(jīng)濟透露出的下滑信號更讓投資者擔心。美國供應管理協(xié)會(ISM)近期公布的指數(shù)表現(xiàn)欠佳，失業(yè)率仍然較高，這些都說明美國經(jīng)濟可能由復蘇進入衰退。

身為標普競爭對手的穆迪公司首席經(jīng)濟學家馬克·贊迪說，標普公布決定時，正值市場信心脆弱之際，這必定加劇了市場恐慌。果然，道瓊斯指數(shù)暴跌5.55%，標準普爾500種股票指數(shù)重挫6.66%，納斯達克指數(shù)跌幅創(chuàng)下6.9%的近3年最高……華爾街籠罩在一片恐慌氣氛中。

美國之怒

一個評級機構(gòu)做出一個降級決定，卻出現(xiàn)市場恐慌，并引發(fā)全球股災。難道真是標普的錯嗎？

美國政府官員認為“是”。對標普的決定，他們從假設(shè)前提到計算方法，從動機到結(jié)論全盤攻擊否定。美國財政部長蒂莫西·蓋特納說，標普“對基本的美國財政預算計算方法缺乏了解”，“得出的結(jié)論完全錯誤”，語氣肯定且充滿憤怒。

美國總統(tǒng)貝拉克·奧巴馬在回應降級事件時也措辭嚴厲地說，“我們不需要一個評級機構(gòu)來說過去幾個月的談判僵局沒有得出建設(shè)性的結(jié)論”，“我們不需要一個評級機構(gòu)來告訴我們應該有一個長期的解決方案”，“不管一些機構(gòu)說什么，我們一直是、也一直會是AAA國家”。

全球之挫

8月8日，全球股市保持了驚人的一致。日經(jīng)指數(shù)和澳交所普通股指數(shù)跌幅超過2%，韓國成分指數(shù)和新加坡海峽時報指數(shù)跌幅近4%，香港恒生指數(shù)跌幅2.17%。A股上證綜指則跌至接近2500點水平，出現(xiàn)了-3.79%的大跳水。

同時，北京時間8日晚間開盤的美國股市大幅低開后快速下挫，3大股指一度跌破2%。紐約油價開盤后大跌3.13美元，至每桶83.75美元，跌幅高達3.6%。“美國國債問題和歐洲債務(wù)危機是影響全球股市的兩大主要因素。”荷寶投資管理集團中國股票基金經(jīng)理繆子美分析說，“美國信用評級下調(diào)是一個主要觸發(fā)因素。”

看著股市一步步滑向熊市邊緣，財富單日蒸發(fā)1萬億美元，憤怒的人們紛紛把矛頭指向標準普爾公司。在一些人看來，正是這家評級機構(gòu)5日晚間調(diào)降美國主權(quán)信用評級，打破了美國AAA評級不破的神話，才引爆了8日全球股市的暴跌，標普的降級決定是將本已十分脆弱的金融市場拖入“跌跌不休”深淵的罪魁禍首。

美債危機包括歐債危機已經(jīng)明白地告訴我們，過分依賴公共債務(wù)、過度消費的經(jīng)濟已不可持續(xù)，中國只有依靠自己，依靠13億人民的內(nèi)需市場，才能持續(xù)發(fā)展。要做到這些，關(guān)鍵是兩條。一是減稅。在美國，很多商品比中國便宜，其中的奧妙就是稅收相對較低。二是反對壟斷。越來越多的數(shù)字表明，在近一年來收縮銀根的過程中，銀行的錢大部分給了國企，尤其是壟斷行業(yè)的大國企，大批民營企業(yè)資金鏈斷裂。沒有民企，就沒有占比70%～80%的就業(yè)人口的增加，也就沒有人民收入的提高，當然不可能有內(nèi)需的啟動和股市的繁榮。

三大金融巨頭態(tài)度迥異

美國主權(quán)信用遭降的多米諾骨牌效應繼續(xù)蔓延，一時間金融市場亂象叢生，巴菲特、羅杰斯、格羅斯三大金融大鱷紛紛對美債問題作出反應，一場多空對決大戰(zhàn)一觸即發(fā)。

巴菲特：美國無罪 標普錯了

巴菲特此前曾表示，其麾下伯克希爾·哈撒韋公司持有超過400億美元短期美國國債，他并不準備拋售這些國債。最新消息顯示，伯克希爾公司上周末已經(jīng)發(fā)出32.5億美元的收購要約，“抄底”跡象非常明顯。

格羅斯：標普只是講了真話

PIMCO的聯(lián)合創(chuàng)始人格羅斯向標普脫帽致敬：標普只不過講了真話。格羅斯表示，除了目前流通在外接近10萬億美元的國債外，按照現(xiàn)成本計劃，美國還有高達66萬億美元的未來負債，幾乎深不可測。

羅杰斯：美國已破產(chǎn)

羅杰斯與巴菲特持相反觀點，他認為美國事實上早已經(jīng)喪失了3A評級，標準普爾應該在多年前就這么做。他甚至表示，“美國已經(jīng)破產(chǎn)，而且變得越來越糟。”

一個“標普”何以撼動全球

這是上世紀40年代以來世界評級史上最具影響力的事件之一；這是世界第一大經(jīng)濟體美國的國債信用首次從頂峰跌落。

幾乎一夜之間，美國主權(quán)信用評級從“AAA”的頂峰跌落，全球股市頓時暴跌。而其幕后的“推手”，正是位列國際三大評級機構(gòu)的標普近日公布的一份報告。在報告中，標普將美國的主權(quán)信用評級從“AAA”下調(diào)為“AA+”。8月9日，標普再次下調(diào)包括房地美、房利美在內(nèi)的美國政府支持企業(yè)的信用評級。

一個“標普”，何以擁有如此影響力？深植于美國的三大國際評級機構(gòu)對全球經(jīng)濟的強勢“話語權(quán)”從何而來？

中國進出口銀行首席經(jīng)濟學家王建業(yè)等專家分析，信用評級機構(gòu)被視為國際貨幣金融體系中至關(guān)重要的樞紐之一，掌控著全球債券市場和資本市場的定價權(quán)。美國在“二戰(zhàn)”后長達幾十年的時間內(nèi)一直保持著全球最大資本輸出國的地位，信用評級是美國評定投資風險、選擇投資項目的重要參考依據(jù)。

為何對一個大國的信用評價變動能引發(fā)如此“軒然大波”？這背后的深層次原因何在？“三大評級機構(gòu)對全球經(jīng)濟的深刻影響進一步說明，誠信是經(jīng)濟生活的基石，市場經(jīng)濟本質(zhì)上是信用經(jīng)濟。尤其是在金融領(lǐng)域、虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域，‘信用話語權(quán)’有著決定性作用。”上海市征信辦信用管理處處長胡愛軍說。

商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，中國企業(yè)每年因信用缺失導致直接和間接經(jīng)濟損失高達6000億元。

此次標普降級引發(fā)的全球市場動蕩，顯示了當今信用社會對評級的高度依賴，也再次證明評級的影響力和掌握國際評級話語權(quán)的重要性。