文/《投資與理財(cái)》記者 葉輝

　　“不買指數(shù)基金是你的錯(cuò)。”說這話的，是有“股神”之稱的巴菲特。

　　當(dāng)你買下一只指數(shù)基金時(shí)，就相當(dāng)于同時(shí)買入了這個(gè)池子里所有的股票。

　　指數(shù)的總趨勢(shì)是往上漲的，只要有足夠的耐心，買指數(shù)基金的賺錢概率是很大的。

　　指數(shù)基金成本最低，指數(shù)基金也不會(huì)有“老鼠倉(cāng)”……

　　如果你相信中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向上，為什么不買一只指數(shù)基金呢？

　　“股神”巴菲特有個(gè)戒律，從不推薦任何股票和基金，但一種基金例外，那就是指數(shù)基金。

　　從1993年到2008年，這16年間，巴菲特竟然8次公開向投資者推薦指數(shù)基金。他甚至說，“不買指數(shù)基金是你的錯(cuò)。”

　　指數(shù)基金到底有什么優(yōu)勢(shì)？用一句話概括：當(dāng)你買下一只指數(shù)基金時(shí)，就相當(dāng)于同時(shí)買入了這個(gè)行業(yè)所有的股票。

　　道瓊斯指數(shù)是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)，1972年11月才首次突破1000點(diǎn)，盡管金融風(fēng)暴跌了幾千點(diǎn)，目前依然在11000點(diǎn)之上。新上證綜指2005年底發(fā)布時(shí)才1000點(diǎn)，如果買了這個(gè)指數(shù)，不到5年時(shí)間，收益也接近200%。

　　對(duì)于那些不會(huì)炒股、也不擅長(zhǎng)選基金的投資者來說，選擇一只指數(shù)基金，分享市場(chǎng)的平均收益，是個(gè)非常好的選擇。

　　通貨膨脹來了 7000億儲(chǔ)蓄“搬家”

　　股市大漲的時(shí)候，有這么一個(gè)笑話讓不少人捧腹大笑：一位股民父親不讓孩子管他叫“爹”，要叫“家長(zhǎng)”！似乎一切和“跌”同音的詞語，對(duì)廣大的投資者來說都是一種禁忌。

　　如今股票漲了，物價(jià)卻也漲了。“蒜”你狠，“姜”你軍，雞豬魚也跟著湊熱鬧……商務(wù)部監(jiān)測(cè)的最新數(shù)據(jù)顯示，11月上旬，全國(guó)36個(gè)大中城市18種主要蔬菜平均批發(fā)價(jià)格每公斤3.9元，比年初上漲了11.3%，比去年同期上漲了62.4%。

　　人們驚呼：通貨膨脹來了！

　　有“明白人”算了一筆帳：新近出爐的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月份居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲4.4%，創(chuàng)兩年來新高。按照10月20日央行意外加息后2.5%的一年期定存利率計(jì)算，負(fù)利率擴(kuò)大至1.9，即10萬元定期存款一年后將“縮水”1900元。

　　CPI持續(xù)走高，令實(shí)際負(fù)利率狀況不斷加劇，結(jié)果是居民儲(chǔ)蓄不斷“搬家”。中登公司最新數(shù)據(jù)顯示，11月第二周A股新增開戶數(shù)達(dá)到56.42萬戶，創(chuàng)下自2009年8月10日起15個(gè)月以來的新高，而持倉(cāng)賬戶也猛增至545.72萬戶，創(chuàng)下歷史新高！

　　相應(yīng)的，居民儲(chǔ)蓄不斷“搬家”。10月份銀行儲(chǔ)蓄減少7000億元。其中，上海市人民幣儲(chǔ)蓄存款減少968.9億元、北京市減少238.4億元、成都市減少127.08億元……

　　專家指出，居民儲(chǔ)蓄月減少7000億元，這在新中國(guó)歷史上從未有過。大家眼看錢袋子正在被掏空，恐慌情緒也就快速蔓延。如何尋找替代投資產(chǎn)品，以對(duì)抗通貨膨脹，成為大家都著急的事。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，上面數(shù)據(jù)表明，儲(chǔ)蓄資金很可能正在進(jìn)入股市，然而不幸的是，隨著近期A股開始大幅調(diào)整，這些新開戶的投資者或許已經(jīng)追高被套了。

　　賺了指數(shù)沒賺錢 七成股民賠錢

　　陳鋼是深圳一家公司的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，拿著10多萬元年薪，家里有房有車，可他依然不滿足：與一些同時(shí)留學(xué)歸來的同學(xué)相比，他的生活水平似乎還處于中下游。

　　今年7月份，當(dāng)股指跌破2400點(diǎn)時(shí)，陳鋼覺得好機(jī)會(huì)來了，他要利用自己學(xué)經(jīng)濟(jì)的特長(zhǎng)從股市淘金。說服妻子把家里120多平米的房子做了“經(jīng)營(yíng)貸”，陳鋼套出80多萬元錢全部投入股市。

　　陳鋼是7月底的入市，為了穩(wěn)妥，他購(gòu)買了建設(shè)銀行(4.87,-0.03,-0.61%)、萬科地產(chǎn)等股票。讓他郁悶的是，大盤漲了20%，他的股票卻沒有賺錢，在11月12日大跌之后，只賺了不到2%。

　　“我是賺了指數(shù)不賺錢，空吆喝。”陳鋼沮喪的對(duì)記者說，“算上利息，我還在賠錢。好多股票翻番了，你說這炒的是哪門子股？如果當(dāng)時(shí)買指數(shù)就好了。”

　　與陳鋼的經(jīng)歷有些類似，在北京亦莊開發(fā)區(qū)某外企上班的路先生更郁悶：“我炒股5年了，漲的時(shí)候賺錢少，高位時(shí)候追漲賠得很多。整體算下來，遠(yuǎn)不如指數(shù)漲得多。”

　　“賺了指數(shù)沒賺錢”其實(shí)是股市里的一個(gè)普遍現(xiàn)象。有媒體做了調(diào)查，即使在今年國(guó)慶之后一個(gè)月的大漲中，依然有接近三成的股民“賺了指數(shù)沒賺錢”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在參與調(diào)查的1035位股民中，零收益者占17.14%，而負(fù)收益者占8.57%。分析原因，無非以下四類：第一種類型是“追漲殺跌型”。反復(fù)追漲殺跌，投資者不僅未能在這輪行情里賺到錢，甚至還虧了許多。其他三種類型分別是：過度悲觀型、抱錯(cuò)個(gè)股型和頻繁交易型。

　　股市里有一句經(jīng)典話語：“十個(gè)炒股，七個(gè)賠錢，兩個(gè)平本，一個(gè)賺錢”。

　　看好市場(chǎng)會(huì)漲，卻賺不到錢，也是一種無奈。既然打不贏機(jī)構(gòu)，也選不好股票，為什么不把所有股票都買下來，選擇一只指數(shù)基金呢？

　　指數(shù)基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)驕人 相信中國(guó)經(jīng)濟(jì)就買指數(shù)

　　今年股市大跳水，指數(shù)基金也遭遇“低潮”，有些指數(shù)基金甚至進(jìn)入虧損得最多的基金行列。不過從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)看，買了指數(shù)基金的人都賺錢不少。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日，成立時(shí)間超過2年的16只指數(shù)基金全部實(shí)現(xiàn)贏利，賺得最少的是兩只跟蹤上證50指數(shù)(1927.047,-25.03,-1.28%)的基金，收益率都在33%左右，冠軍華夏中小板ETF收益率則達(dá)到令人乍舌的160.74%，易方達(dá)深證100ETF的收益率也達(dá)到97.79%(見附表)。

　　“指數(shù)基金只能賺取市場(chǎng)平均收益，我們不能過于神化。如果經(jīng)濟(jì)不好，指數(shù)也會(huì)下跌。要是看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景，買一些指數(shù)基金賺取市場(chǎng)平均收益還是不錯(cuò)的。”記者熟識(shí)的一位基金經(jīng)理指出，“目前市場(chǎng)本身處于一個(gè)低位，尤其是最近跌得比較狠，買指數(shù)基金正是好時(shí)候。”

　　指數(shù)會(huì)下跌，但指數(shù)不會(huì)跌成零，指數(shù)基金凈值自然不會(huì)跌成零。只要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，指數(shù)總趨勢(shì)是往上漲，只要有足夠的耐心，指數(shù)基金累計(jì)凈值未來一定比現(xiàn)在高，買指數(shù)基金不用擔(dān)心賠錢。

　　巴菲特曾說：“成本低廉的指數(shù)基金也許是過去35年最能幫投資者賺錢的工具。”

　　如果你看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景，但又怕踩中個(gè)股的地雷，那么買指數(shù)基金是一個(gè)非常好的選擇。如果看好滬深300(2917.737,-45.38,-1.53%)指數(shù)，那么有20只基金可供選擇；看好中小板股票，可以買華夏中小板ETF；看好深證100價(jià)格指數(shù)，可以買深100ETF或鏈接基金……我國(guó)目前指數(shù)基金總數(shù)已經(jīng)超過80只，有比較多的品種供你選擇。

　　成立時(shí)間超過2年指數(shù)基金表現(xiàn)

　　數(shù)據(jù)截至：2010-11-19

　　指數(shù)基金 四大優(yōu)勢(shì)惹人愛

　　回避單一投資風(fēng)險(xiǎn)；分享市場(chǎng)整體收益；收益往往高于主動(dòng)型基金；成本低廉。

　　連“股神”巴菲特都這么推崇指數(shù)基金，那么指數(shù)基金到底有哪些優(yōu)勢(shì)呢？

　　首先，回避單一投資風(fēng)險(xiǎn)。買單只股票肯定存在風(fēng)險(xiǎn)，天知道這個(gè)企業(yè)會(huì)不會(huì)像三鹿奶粉那樣一夜間垮掉？指數(shù)基金所投資的一籃子股票是經(jīng)過權(quán)威的指數(shù)發(fā)布機(jī)構(gòu)篩選出來的，包含的股票常常有業(yè)績(jī)穩(wěn)定、流通市值高、兼具行業(yè)代表性等特點(diǎn)。相對(duì)于投資單一的股票，購(gòu)買指數(shù)基金能良好地分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　其次，分享市場(chǎng)整體收益。主動(dòng)型基金受個(gè)人的運(yùn)作水平對(duì)基金的表現(xiàn)影響較大，但指數(shù)化基金采取了復(fù)制指數(shù)的運(yùn)作方式，可以有效地分享市場(chǎng)的整體上漲帶來的投資收益。

　　第三，指數(shù)基金收益高。1942年至1997年間，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)幾乎每年超過積極型共同基金的平均水平約1.3%。1978年至1999年間，共同基金管理人中，有79%的業(yè)績(jī)比不上指數(shù)基金。也就是說，從長(zhǎng)期來看，指數(shù)基金能夠戰(zhàn)勝七成以上的主動(dòng)型基金。所以，普通個(gè)人投資者經(jīng)歷過長(zhǎng)期的市場(chǎng)波動(dòng)后，仍把指數(shù)化投資作為一個(gè)良好的投資選擇。

　　第四，成本低廉。由于指數(shù)基金通過復(fù)制指數(shù)來構(gòu)建投資組合，所以調(diào)研成本、交易費(fèi)用等大大降低，與普通基金1.5%的管理費(fèi)相比，指數(shù)基金的管理費(fèi)往往只有0.5%。別小看這1%的管理費(fèi)差異，如果基金產(chǎn)品的投資回報(bào)率相同，1萬元的初始投資，經(jīng)歷10年的投資期限，投資回報(bào)將相差2000元以上，經(jīng)歷時(shí)間越長(zhǎng)，投資回報(bào)相差越大。