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　　炒股，不同階段需要有不同的策略：牛市應(yīng)以重倉(cāng)逐利為主，熊市則宜輕倉(cāng)觀望、控制風(fēng)險(xiǎn)。但當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入“不牛不熊”的迷茫階段時(shí)，傳統(tǒng)的投資策略和操作方法也需隨之調(diào)整。

　　“迷茫市”的最大特點(diǎn)是，指數(shù)漲跌不多，但個(gè)股起伏較大。在這種情況下，如果重倉(cāng)持股，擔(dān)心深套，造成損失；但若輕倉(cāng)觀望，又怕踏空，錯(cuò)失良機(jī)。處于兩難境地的投資者普遍感到在“迷茫市”里炒股越來(lái)越難了。

　　實(shí)際上，解決“迷茫市”操作難題的辦法有很多，適時(shí)、適度地操作大股東增持的股票不失為良策之一。

　　尋找市值“穩(wěn)定器”

　　所謂“增持股”，指的是一些大股東已經(jīng)或?qū)⒁龀值墓善?。譬如?月27日，A股市場(chǎng)第一大權(quán)重股中國(guó)石油發(fā)布公告稱，控股股東中石油集團(tuán)25日通過(guò)上交所系統(tǒng)增持公司股份3108萬(wàn)股，并擬在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持，比例不超2%。由于控股股東的增持行為，相關(guān)股票也因此被投資者稱作“增持股”。

　　在“迷茫市”里操作“增持股”好處很多，既能回避下跌被套風(fēng)險(xiǎn)，又能防止上漲踏空風(fēng)險(xiǎn)。筆者特意作了模擬測(cè)算：投資者如果能在中國(guó)石油大股東5月25日“悄然增持”的第一時(shí)間跟進(jìn)，不僅能有效避免隨后兩天近百只個(gè)股大面積跌停所帶來(lái)的巨大損失，起到市值“穩(wěn)定器”的作用，而且能在隨后4個(gè)交易日指數(shù)下跌2.19%的情況下逆市大漲3%，取得跑贏指數(shù)5.19個(gè)百分點(diǎn)的“意外收益”。

　　投資者可能會(huì)問(wèn)：“增持股”好是好，但要在茫茫股海里及時(shí)發(fā)現(xiàn)并抓住其中的“增持股”并不容易。究竟在什么情況下，什么樣的個(gè)股才最有可能被大股東“相中”而成為“增持股”？筆者的體會(huì)是，只要“三看”，即可洞察其中的奧秘：

　　一看圖形：調(diào)整充分，跌無(wú)可跌。具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是調(diào)整時(shí)間長(zhǎng)。如中國(guó)石油從2007年11月5日上市首日一路下跌以來(lái)，調(diào)整時(shí)間持續(xù)了3年半；二是調(diào)整幅度大。該股從最高價(jià)48.62元開始下跌，一直跌至歷史最低點(diǎn)9.71元，跌幅超過(guò)80%，遠(yuǎn)超同期大盤跌幅。與此同時(shí)，成交量極度萎縮，日換手率始終停留在0.01%一線，與零成交相差無(wú)幾，說(shuō)明市場(chǎng)人氣低迷，股票跌無(wú)可跌。

　　二看業(yè)績(jī)：質(zhì)地優(yōu)良，估值偏低。如中國(guó)石油，作為連續(xù)多年每股收益均保持在0.50元以上的績(jī)優(yōu)上市公司，股價(jià)卻長(zhǎng)時(shí)間徘徊在11元左右，而每股凈資產(chǎn)、資本公積金、未分配利潤(rùn)等各項(xiàng)指標(biāo)始終處于同行領(lǐng)先位置。還有，估值偏低的同時(shí)破發(fā)嚴(yán)重（發(fā)行價(jià)16.70元），大股東增持意愿往往十分強(qiáng)烈。

　　三看主力：資金充足，實(shí)力雄厚。如果僅有增持愿望沒(méi)有增持實(shí)力，大股東心有余而力不足，同樣難以成就“增持股”。若能在主力資金充足、實(shí)力雄厚的同時(shí)再具備企業(yè)形象佳、群眾基礎(chǔ)好、市場(chǎng)影響力大等特點(diǎn)，在股市處于“迷茫市”階段被大股東增持的可能性更大。

　　重在學(xué)會(huì)“識(shí)時(shí)務(wù)”

　　鎖定潛在“增持股”之后，投資者還要學(xué)會(huì)“識(shí)時(shí)務(wù)”，將這些可能被大股東列為增持對(duì)象的“準(zhǔn)增持股”集中起來(lái)，加為自選股，進(jìn)行重點(diǎn)跟蹤，并通過(guò)正確有效的操作，最大程度地發(fā)揮這些股票“穩(wěn)定器”的作用。具體方法可分為三個(gè)階段：

　　在“迷茫市”的起跌階段，重在清理倉(cāng)位，準(zhǔn)備資金。對(duì)賬戶里所持有的全部股票進(jìn)行一次清理，除了長(zhǎng)線倉(cāng)位持股不動(dòng)外，其余股票應(yīng)區(qū)別情況分別對(duì)待，重點(diǎn)保留前期漲幅不大、下跌接近尾聲的績(jī)優(yōu)股，賣出前期漲幅巨大、下跌剛剛開始的題材股。賣出的數(shù)量可以是全部也可以是半倉(cāng)，具體視投資者的情況而定。通過(guò)賣出股票，獲得一定資金，為操作“增持股”備足“子彈”。

　　在“迷茫市”的主跌階段，重在輕倉(cāng)觀望，捕捉目標(biāo)。在做好資金準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上，還要密切關(guān)注相關(guān)股票分時(shí)走勢(shì)的一舉一動(dòng)，據(jù)此判斷該股有無(wú)主力在增持。大股東增持的股票一般呈現(xiàn)三個(gè)特點(diǎn)：一是成交量由小變大；二是分時(shí)成交從無(wú)序到有序；三是大額成交筆數(shù)從斷斷續(xù)續(xù)到連續(xù)不斷。

　　如中國(guó)石油，5月25日上午，5萬(wàn)股以上的成交只有15筆，與平時(shí)沒(méi)什么區(qū)別，下午開市后這種情況依然未變，單筆成交數(shù)額還是不大，但從13時(shí)31分開始，超過(guò)5萬(wàn)股的大額買單連續(xù)出現(xiàn)，間隔時(shí)間極有規(guī)律，一般每分鐘出現(xiàn)3-4筆，買量也相對(duì)固定，幾乎都是10萬(wàn)股的倍數(shù)。而且，在接下來(lái)的交易中買單數(shù)額越來(lái)越大，最多的單筆買量超過(guò)100萬(wàn)股。投資者在“監(jiān)控”過(guò)程中，如果發(fā)現(xiàn)目標(biāo)股票同時(shí)具備以上三個(gè)條件，一般可認(rèn)定是主力在增持。

　　在“迷茫市”的殺跌階段，重在抓住時(shí)機(jī)，果斷出擊。如果在大股東增持的同時(shí)，指數(shù)和其他個(gè)股的跌幅不斷擴(kuò)大甚至開始“跳水”比賽，跌幅榜上跌停的股票像瘟疫一樣四處蔓延時(shí)，不要急于去搶“殺跌股”的反彈，可在大股東增持動(dòng)作“確定”（一般是增持次數(shù)達(dá)到5-10次）后的第一時(shí)間迅速跟進(jìn)。若投資者在盤中發(fā)現(xiàn)不了“增持股”，也可在增持公告發(fā)布后的第一時(shí)間買入。

　　但這兩種方式跟進(jìn)的成本差異較大，如中國(guó)石油，自25日13時(shí)31分出現(xiàn)第一筆15萬(wàn)股大單買盤起，至連續(xù)5次出現(xiàn)大單買盤的時(shí)間是13時(shí)34分，此時(shí)介入對(duì)應(yīng)的中國(guó)石油價(jià)格為10.64元，上證指數(shù)為2748.61點(diǎn)，至5月31日收盤漲幅達(dá)3.48%，跑贏指數(shù)3.67個(gè)百分點(diǎn)。如在增持公告發(fā)布后買入，買入價(jià)則為10.98元，至5月31日收盤漲幅只有0.27%，與同期上證指數(shù)漲幅0.15%相比，優(yōu)勢(shì)并不明顯。

　　切莫患上“恐跌癥”

　　與主力介入程度較深、股價(jià)表現(xiàn)大起大落的股票相比，“增持股”一般表現(xiàn)得不溫不火，且主力增持大多不以快速拉升為目的，多數(shù)是為了“撿便宜”，有時(shí)也會(huì)根據(jù)需要進(jìn)行護(hù)盤，起到激發(fā)市場(chǎng)人氣、維護(hù)股市穩(wěn)定的作用。由于“增持股”的這一特性決定了投資者在買入“增持股”后，也需根據(jù)各自的策略確定相應(yīng)的去留方式。

　　如果采取的是長(zhǎng)線策略，投資者買入“增持股”后只要耐心持有、“與莊共舞”即可。但假如當(dāng)初買入“增持股”是以規(guī)避下跌風(fēng)險(xiǎn)、爭(zhēng)取短線機(jī)會(huì)為目的，當(dāng)買入后其他股票出現(xiàn)了大跌而“增持股”不跌反漲時(shí)，說(shuō)明操作“增持股”的預(yù)期目的已達(dá)到，“增持股”所擔(dān)負(fù)的相關(guān)使命也就隨之完成。此時(shí)，投資者應(yīng)見好就收，果斷賣出“增持股”。

　　在賣出“增持股”后，當(dāng)指數(shù)顯現(xiàn)出見底跡象時(shí)，投資者還要防止患上“恐跌癥”，做到膽大而心細(xì)，謹(jǐn)慎而果斷，及時(shí)買入起跌階段賣出的“底倉(cāng)股”，積極參與這些“底倉(cāng)股”的反彈行情，讓有限的資金發(fā)揮出最大的功效。等一段時(shí)間后，這些“底倉(cāng)股”漲到一定程度而賣出的“增持股”還在原地踏步時(shí)，再進(jìn)行反向操作，即賣出“底倉(cāng)股”，撿回“增持股”，以便讓“增持股”在新一輪“迷茫市”里繼續(xù)扮演“穩(wěn)定器”的角色。