向高人學習系列---3年100倍的路雷和私募冠軍羅偉廣
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最近看北京電視臺天下財經(jīng)的節(jié)目介紹私募冠軍羅偉廣和3年100倍的2007年 首屆“中 國股市民間高手大賽”冠軍路雷介紹炒股方法很受啟發(fā)，我目前的部分方法與他們的方法中有不少相同，我不想去追究3年100倍的真?zhèn)危_實能有所成就的人必有我們所不具備的能力和思路方法，我要向他們學習其中好的思路與方 法。
他們的共同點，目前我先匯總幾點主要 的，以后會繼續(xù)補充：
1、最重要的是他們都是價值投資與趨勢投資結合的高手，基于價值投資選行業(yè)選個股，基于中長期趨勢操作。先大盤、后行業(yè)、最后選個股；
2、選有成長性的行業(yè)和熱點行業(yè)；
3、選創(chuàng)階段新高的個股；
4、他們都是牛市做長線，震蕩做中線，熊市初期不做空倉，熊市中后期做短線或偏短線的中線，基本都是根據(jù)市場階段情況，采取不同長、中、短操作手法。
  我看了一下，以上各點基本都與我多年來實戰(zhàn)總結的精華相同，可以 說是殊途同歸吧，不過很多具體選股、選行業(yè)，他們還有很多實際技巧和高招，我還不具備，這些都是我的差距，所以我就好好學習吧！
   下面先轉帖一些參考資料，他們的北京臺講解視頻我已下載了，還需 要細心品讀學習！有時間，我會寫個提煉分析后的總結。
路雷：做股票主要關注三大點
　　　我們海通這次評選基金經(jīng)理需要什么樣的條件？以我在資本市場當中14年 的經(jīng)驗，我是一個徹頭徹尾的土八路， 但是我現(xiàn)在管理的資金已經(jīng)過億了，我是怎么從一個散戶逐漸成長起來的？這個我想也對我們下一步選擇基金經(jīng)理有一些幫 助。因為要在我們這種賽事的選手當中進 行選拔，我認為有四點需要重視。
　　第一管理大資金必須要有自己的體系。一個完整、成熟的交易體系是首要條件，無論你是誰，無論 你是基本面分析 還是市場派人士，無論你是哪門哪派，都必須有自己獨立、完善、成熟的交易體系，如果沒有這一點你就不配做資金經(jīng)理，不可能把大資金交給你。即使你曾經(jīng)由小 資金短期內(nèi)獲得了數(shù)倍的收益，也不會把資金交給你，這是第一條。
　　第二關于風險控制，交易體系當中要 單獨的把風險控制提升到首要位置。全 世界真正的股神有三個人，他們是巴菲 特、索羅斯和亞洲股神李嘉誠，這三個人是真正在資本市場摸爬滾打不到之人，他們投資的首要因素就是風險控制，也就是 說你管理大資金，你能駕馭大資金，我們 才可能把大資金交給你，風險控制是一門藝術，也是一門學問，要給 我們拿出來一個非常完善的風險控制體系。
　　第三大資金求的是什么？求的在控制好風險的情況下穩(wěn)健、穩(wěn)步的發(fā)展，雖然我曾經(jīng)取得過三年一 百倍，現(xiàn)在對于 我來講不是求這個數(shù)字，我求的是能不能每一年穩(wěn)定的學習巴菲 特，能夠有26％的收益，也就是說第三年能不能做到復利，一般人是可以做到復利 的，只要你不 貪，只要你足夠成熟，你可以做到小資金的復利，未必是大資金的復 利，我們在這里談的是做基金經(jīng)理要有做大復利的能力。
　　第四我們要觀察功夫在盤外，就是你除 了本專業(yè)以外你有沒有足夠的哲學底 蘊，有沒有足夠的心理承受能力，也就是說我們看你整個綜合素質(zhì)能力怎么樣，你能不能夠不斷的提高自己的水平，第一要有這種意識，第二要不斷的實踐，提高了自己的水平以后就 是增強你的確定性。
　　我想作為一個基金經(jīng)理最起碼要具備這四個條件，這是必須的。我就講這些，謝謝大家！
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　　孫小橋：感謝路雷先生精彩的發(fā)言，路雷先生每次參加我們的活動，都會給 我們在場的所有人帶來一些驚喜，不知 道今天路雷先生能不能發(fā)表一下對當 前股市的一些看法，或者是一些熱點板塊的推介。
　　路雷：這是普通一般中小投資者非常感興趣的，對于專業(yè)人士并不是太感興趣，我參加金融界的任 何一次活動，一 般讓我回答對今年的指數(shù)怎么看的問題，我首先就說，世界上沒有 任何一個人可以準確、連續(xù)的將指數(shù)預測清楚，如果有的話，那股指、期貨做兩年他就是世界首 富。你可以預測清 楚，今年能夠預測準，明年未必能預測準，而在資本市場靠的是理性投資而不是預測，不要試圖用預測去代替理性。我去年年底的時候參加金融界 的活動，展望過今年大盤的行情，我說今年不會有指數(shù)的行情，我基本上是認為在2700到4000點 這個區(qū)域波動，到現(xiàn)在我的觀點還是不變。最近大盤的運行 方式就要面臨一次選擇，不會再震蕩了，立刻就要選擇，短期內(nèi)向 上或者向下，當然目前我認為向上的概率高一點。
　　我在這里可以簡單透露一下我是如何對待大盤的，大盤的漲跌除非出現(xiàn)大的 方向和大的趨勢變化，我也大膽的做一 次判斷，其余的震蕩階段漲我也要拿 它來做標尺來控制倉位，它跌我也是要來控制倉位。加入說現(xiàn)在我的資金帳戶是6千 萬，我現(xiàn)在認為大盤并不理想，我只有三分 之一的倉位，也就是只有2千萬的倉位，但是如果我今天、明天預測大盤短期會有一個5％向下空間的話，這個時候我可以調(diào)整我的倉位，我可以將我的獲利品種逐 漸減掉，有的非常大的獲利品種我可以直接減掉一半或者是三分之二，這樣的話我這個獲利品種基本上也就放飛了。舉個例 子，我前兩天買了中意股份是16.88 元左右，我買過3千萬資金，第二天沖高9個點， 我平均7個點，就放掉了三分之二，這樣我的成本一下子降到10塊錢左右，它的股價現(xiàn)在是19元，如果我能看 到25元，我是選擇繼續(xù)持有嗎？或者大盤跌了以后，它跌到17元，跟我沒有直接的關系。所以說股市如果 不出現(xiàn)大的牛市或者大的熊市的時候，大的牛市進浪選 擇中長期持股，看準之后手要狠一些。如果是08年這種大熊市，你盡量選擇休息，除此之 外，這種短期的波動只是作為你降低和增倉的一個標尺。我來的時候在路 上就看了一下大盤，我來的時候是跌了20個點，但是我今天的市值是創(chuàng)新高，現(xiàn)在不是說所有的股票都在跌。最近我們看見一個現(xiàn)象，就是大盤股和創(chuàng) 業(yè)板以及中 小板的股票形成的翹翹板，如果抓住這個規(guī)律就會發(fā)現(xiàn)，當大盤股有 行情的時候，你盡可能就要把小盤股提前出掉，埋伏或者是跟隨在大盤股的腳步當中。
　　所以我建議技術派人士、市場派人士盡量多看市場，世界上有一萬多種技術指標我們看不過來。我 研究一項技術是 研究了14年，從我進股市那一天到現(xiàn)在我一直在用，可以想想14年我磨這一劍，我的準確率有多高？原來巴菲特每天堅持看年報，我想現(xiàn)在他不一定都看，因為 80多歲了，但是我想他還是會看一些企業(yè)，就是常年這樣堅持，三天看一個企業(yè)，五年以后分析師不見得比你 了解的清楚也不見得比你了解的多，就是這個道理， 資本市場一定要用哲學的原理把最復雜的問題簡單化處理。我經(jīng)常 跟我的同事講，我是堅持14年復盤，一般人在我的周圍，人們都只關注我三年一百倍，沒人關 注 我是怎么樣復盤的，他試了一下，我最初是4個半小時復一次盤，現(xiàn)在我只需要一個小時 就可以復一遍盤，就是找出我目標群的品種，而我是依照技術選出的品種， 我會馬上研究基本面，依照基本面選出的 品種，我會依據(jù)技術去解讀，再去研判一下，這就是我選股的流程，我一旦把它選為目標品種的話，有些股票我養(yǎng)眼就是四 五個月不動，不符合我的標準我是堅決不 動。而我賣出的品種，我一定要留在自選股里面，我觀察一段時間，看看我錯在哪里，將來怎么樣再去提高。實際上在資本 市場上很簡單，做股票和投資很簡單，就是盡量與優(yōu)秀的企業(yè)為伍，這是基本面分析。
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　　我再給大家講三點，做股票主要關注三點。
　　第一是拐點。政策的拐點，向上向下的拐點都要關注，這個可以提前預判。再就是技術的 拐點，無 論是什么派，是 用什么方式研究股價的波動，無論你用什么技術都有拐點，資金和供給也有拐點，企業(yè)的增長趨勢也有拐點，所以說政策 面、基本面、資金面、技術面都有拐點，你 只要研究拐點就好了。
　　第二就是研究增長點。對于基本面的分析來說，就是這個企業(yè)會不會今年比 去年有增長？明年比今年有沒有可能增 長？這個行業(yè)是不是一個朝陽行業(yè)， 有沒有發(fā)展？受不受國家政府扶持？在全球這個行業(yè)處于什么地位？這個階級在整個子行業(yè)當中處于什么地位？未來有沒有可能 享受經(jīng)濟增長，你就要研究企業(yè)基本面的增長點在哪里。從技術角度來說，技術就是講爆發(fā)力，看看這個股票未來的后勁怎 么樣，從技術上也可以做判斷，第二點我 強調(diào)的是增長點。
　　第三就是引爆點。這是我非常感興趣的，為什么說我三年一百倍，或者說我當年為什么能 獲得冠 軍，我主要是抓短 期的主升，一只股票為什么股民買了就套？經(jīng)常被套？別說你被 套，一般人都會被套，為什么呢？一只股票在一年當中它的主升行情可能就是一個月，有的時候就 是 兩周。所以說原來他建倉、洗盤、拉 升、震倉、橫盤五個月，最后一個月漲了兩倍，而且最小主升前期一定會有非常兇狠的洗盤，要么經(jīng)過長期的洗盤，用空間換時 間，要么是用時間換空間，所以一般來 說，沒有看懂看通的話，你任何一次買入都會被波動。所以說你吃不準主升，被套被折磨這幾乎就是必然的，我的方法就是一 定要與牛股為伍，以牛股作為我終生研判的案例，我終 生研究的唯一條件就是牛股，不是牛股的話我不看，這只股票我也不研究，基本面我也不研究，不看這只股 票，采取放棄的態(tài)度。所以這一點就是 我們一定要抓這種主升浪，尋找它的引爆點，尋找它的爆炸點和啟動點在哪兒，如果有這種概率，四次對六次對做好止損，就 是兩次對八次錯都獲利。什么叫主升行情？最低50％，對兩次就是一倍，大家可以算一下，哪怕按50％損 的話是賠多少？所以說做股票一定要關注這三點。
通讀波浪理論、K線圖、 均線理論、KDJ等技術指標和理論后，他在技術面上打下了堅實的基礎。1998年底他買了上海梅林，5塊多進場，2000年 初 14、15塊賣出；春節(jié)之后，他又買入中關村，一周后連續(xù)6個漲停，他獲利賣出。到2001年， 他的資金量從1萬元變成了80多萬元。
　　2001年5月他果斷清倉，從“狂歡”中及時撤離去經(jīng)商。“歷史中上證綜指沒有一次牛市會連續(xù)超過3年。股市當時已經(jīng)歷過網(wǎng)絡股、電子商務股等幾次高 峰，每天成交量都達上千億，竟然出現(xiàn) 了6個漲停的股票。我認為股市到頂了。”
　　2004年， 路雷覺得市場將要啟動，于是再度殺回他念念不忘的股市。
　　2004年 前他基本都是快進快出的短線操作。2005年后，由于確信這是千載難逢的大牛市，他減少了操作頻率，只操 作了ST華陶（金嶺礦業(yè)）、博瑞傳 播、華峰氨綸、鑫富藥業(yè)等幾只股票，賬戶資金卻迅猛增值。
　　2006年12月，路雷研究發(fā)現(xiàn)，行業(yè)本身一般的紡織行業(yè)，其子行業(yè)合成纖維制造業(yè)中氨綸產(chǎn)品價格出現(xiàn)了快速上漲，他 認為國內(nèi)龍頭企業(yè)華峰氨綸的業(yè)績 將從2006年的每股4角猛增 到2007年的2元左右，2007年 估值在60元左右。2007年1月路雷 在13元大舉買入華峰氨綸，到2007年4月底， 華峰氨綸股價大漲到60多元，漲幅達400%。
　　從那時候起，路雷開始了對上市公司的同步調(diào)研，最多的時候8天飛了8次。
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　　收放自如的投資
　　路雷說：“低買高賣大家都知道，道理也最簡單，但為什么人們總是追漲殺跌呢？因為往往最淺顯的東西 才是最復雜的。”有人讓他11元多的時候買“酒鋼宏 興”，他放棄了。股價達到22元這 天，大盤下跌而這只股票先于大盤止跌，他才放手買入。這只股最高拉到36元， 他35元出貨。“我發(fā)現(xiàn)了一個重要的指標 ——就是計算一只股票的成本，即普通軟件上的籌碼分布圖。人人都在看，但很少有人能破譯。市場上對成本研究的人很 少。但只要這個指標顯出來，我就知道什么 時候該進，什么時候該賣了。”他在11元的時候不買，是因為當時這只股票的成本還是可變的。
　　經(jīng)過3年的商 海征戰(zhàn)，路雷深刻領會到對公司內(nèi)在價值研究的重要性，他反復對朋友講：無論是中長線投資還 是中短線操作，都要把公司的內(nèi)在價值作為選股的 首要標準。2005年 下半年，路雷研究發(fā)現(xiàn)整個機械行業(yè)2006、2007年將面臨前所未有的發(fā)展機遇，作為混凝土機械龍頭企業(yè)的三一重工，未來3年有望 保持100%的高速增長，路雷果斷在6元的價位中線介入，僅一年時間三一重工就大漲8倍。
　　他總結，在中長線的價值投資過程 中，首先要自上而下挖掘價值型公司，公司所處行業(yè)未來3年沒有高成長性的不買，公司不是行業(yè)或子行業(yè)龍頭的不買，公司 未來3年成長速度復合增長率低于30%的不買。其次，自下而上挖掘價值型 公司，公司所處行業(yè)可以一般，公司也不是行業(yè)龍頭，但一定要有外延式成長路線，如 資產(chǎn)注入、產(chǎn)業(yè)購并重組等能使公司未 來3年業(yè)績大幅提升。
　　
　　路雷說他的下一個課題是“積小勝而至大勝”：你投資1萬元，若每年遞增30%，30年后就是2619萬。 所以千萬不要謀求暴利。“長線，一萬年太久， 難以抵御系統(tǒng)風險。短線，心態(tài)難以平 靜，每日生活在恐懼之中，不是大師級人物，很難調(diào)整好狀態(tài)。我的"中線為王"理論的核心是：基本面選股，技術面選 時， 抓住成長性良好股票的拉升期做中線操 作。斷其成本，揣其方向，去頭去尾，端正心態(tài)，嚴控風險，穩(wěn)健增值。”
下面是北京電視臺博客做的羅偉廣的節(jié) 目總結，實話說沒理解到關鍵點，只抓了皮毛，大家先湊合看吧，回頭有時間，我好好總結一下.
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　　收放自如的投資
　　路雷說：“低買高賣大家都知道，道理也最簡單，但為什么人們總是追漲殺跌呢？因為往往最淺顯的東西 才是最復雜的。”有人讓他11元多的時候買“酒鋼宏 興”，他放棄了。股價達到22元這 天，大盤下跌而這只股票先于大盤止跌，他才放手買入。這只股最高拉到36元， 他35元出貨。“我發(fā)現(xiàn)了一個重要的指標 ——就是計算一只股票的成本，即普通軟件上的籌碼分布圖。人人都在看，但很少有人能破譯。市場上對成本研究的人很 少。但只要這個指標顯出來，我就知道什么 時候該進，什么時候該賣了。”他在11元的時候不買，是因為當時這只股票的成本還是可變的。
　　經(jīng)過3年的商 海征戰(zhàn)，路雷深刻領會到對公司內(nèi)在價值研究的重要性，他反復對朋友講：無論是中長線投資還 是中短線操作，都要把公司的內(nèi)在價值作為選股的 首要標準。2005年 下半年，路雷研究發(fā)現(xiàn)整個機械行業(yè)2006、2007年將面臨前所未有的發(fā)展機遇，作為混凝土機械龍頭企業(yè)的三一重工，未來3年有望 保持100%的高速增長，路雷果斷在6元的價位中線介入，僅一年時間三一重工就大漲8倍。
　　他總結，在中長線的價值投資過程 中，首先要自上而下挖掘價值型公司，公司所處行業(yè)未來3年沒有高成長性的不買，公司不是行業(yè)或子行業(yè)龍頭的不買，公司 未來3年成長速度復合增長率低于30%的不買。其次，自下而上挖掘價值型 公司，公司所處行業(yè)可以一般，公司也不是行業(yè)龍頭，但一定要有外延式成長路線，如 資產(chǎn)注入、產(chǎn)業(yè)購并重組等能使公司未 來3年業(yè)績大幅提升。
　　
　　路雷說他的下一個課題是“積小勝而至大勝”：你投資1萬元，若每年遞增30%，30年后就是2619萬。 所以千萬不要謀求暴利。“長線，一萬年太久， 難以抵御系統(tǒng)風險。短線，心態(tài)難以平 靜，每日生活在恐懼之中，不是大師級人物，很難調(diào)整好狀態(tài)。我的"中線為王"理論的核心是：基本面選股，技術面選 時， 抓住成長性良好股票的拉升期做中線操 作。斷其成本，揣其方向，去頭去尾，端正心態(tài)，嚴控風險，穩(wěn)健增值。”
下面是北京電視臺博客做的羅偉廣的節(jié) 目總結，實話說沒理解到關鍵點，只抓了皮毛，大家先湊合看吧，回頭有時間，我好好總結一下.
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