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除了股票買賣，A股賬戶還有很多常被忽視的投資理財(cái)功能，利用好這些功能對于資金管理大有益處，筆者總結(jié)了一些實(shí)用功能供投資者參考。

第一，利用A股賬戶進(jìn)行基金投資?；鹗谴蟊娮顬槭煜ず徒邮艿耐顿Y方式，投資基金的渠道也非常廣泛，包括銀行、券商、基金公司網(wǎng)站等多種渠道都可以方便進(jìn)行。不過相比其它渠道，A股賬戶渠道具有獨(dú)特的優(yōu)勢。

首先，通過A股賬戶，投資者可以直接像買賣股票一樣，參與被動(dòng)投資型的ETF基金、主動(dòng)投資型的LOF基金以及封閉基金的買賣。一般開放基金申購贖回時(shí)價(jià)格是不確定的，而ETF基金、LOF基金和封閉基金的交易價(jià)格同買賣股票一樣是完全確定的。由于其交易手續(xù)費(fèi)和股票一樣而且沒有印花稅，因而交易成本比一般開放式基金低。值得注意的是，許多封閉基金存在折價(jià)，這意味著投資者可以以打折的價(jià)格進(jìn)行基金投資。由于折價(jià)的存在，封閉基金的歷史表現(xiàn)大幅好于上證指數(shù)。上證基金指數(shù)用于衡量上海證券交易所交易的封閉基金表現(xiàn)，該指數(shù)在2001-2010年10年間，只有2002年和2003年表現(xiàn)弱于上證指數(shù)。

其次，通過A股賬戶也可以認(rèn)購或申購一般開放式基金。相比于銀行渠道，通過A股賬戶申購的基金費(fèi)率常有優(yōu)勢；而相比于基金公司網(wǎng)站直銷，A股賬戶提供的基金選擇不限于一家基金公司，選擇面更廣。需要注意的是，關(guān)于具體費(fèi)率和可供申購的基金，各家券商并不相同。

第二，利用A股賬戶購買理財(cái)產(chǎn)品。隨著金融市場的發(fā)展，針對不同投資需求的理財(cái)產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。理財(cái)產(chǎn)品的購買除了銀行渠道，A股賬戶也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

第三，利用分級封閉基金低風(fēng)險(xiǎn)份額作為存款替代。金融創(chuàng)新不斷深入，證券市場上創(chuàng)新產(chǎn)品也不斷豐富，其中封閉式分級基金就滿足了不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需要。目前市場上的分級封閉基金既有股票分級基金也有債券分級基金?？紤]到折價(jià)因素，股票分級基金低風(fēng)險(xiǎn)份額的年收益率大都在6％以上，債券分級基金低風(fēng)險(xiǎn)份額的年收益率則接近6％。未來幾年幾乎都有分級基金到期，選擇一些適合自己投資期限的低風(fēng)險(xiǎn)封閉基金作為定期存款替代，不失為一種好的選擇。不過值得注意的是，這些封閉基金到期后會(huì)轉(zhuǎn)為LOF基金或一般開放式基金，此時(shí)封閉基金的折價(jià)會(huì)消失，但投資者在賣出時(shí)很可能會(huì)受到市場波動(dòng)的影響，這對于股票型分級基金可能尤為顯著。

第四，利用債券回購進(jìn)行短期理財(cái)。債券質(zhì)押式回購交易近些年來逐步活躍，在免費(fèi)開通后，投資者可以按一定的期限和一定的利率融出資金。目前的債券質(zhì)押式回購有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、182天等多個(gè)品種。由于貨幣緊縮政策的影響，今年以來的質(zhì)押回購利率整體處于較高水平。質(zhì)押式回購交易作為短期理財(cái)方式具有方便且潛在收益高的特點(diǎn)。比如1天的交易品種，資金在下一個(gè)交易即可到賬，而除去手續(xù)費(fèi)的利息收益一般大大高于活期利息。

第五，新股市場回暖可進(jìn)行套利。新股制度改革后，機(jī)構(gòu)網(wǎng)下中簽獲得單只新股的數(shù)量顯著上升。如果預(yù)期某只新股漲幅可觀，那么中了該新股的債券基金就值得關(guān)注。在新股上市前申購債基而在新股上市后拋出，可獲得不錯(cuò)的套利收益。該策略在去年年底和今年年初效果較好，現(xiàn)在新股市場趨于理性之時(shí)，套利機(jī)會(huì)較為難覓，但未來如果新股市場回暖則值得關(guān)注。

第六，證券掛鉤多銀行賬戶利于資金管理。銀證轉(zhuǎn)賬“一對多”正在逐步推廣，這也意味著投資者賬戶可由目前的掛鉤一個(gè)銀行賬戶向多個(gè)銀行賬戶轉(zhuǎn)變，合理利用對于投資者資金管理將大有裨益。

（作者單位：東航金融）