截至5月13日，身陷"瘦肉精"事件的雙匯發(fā)展5月以來逆市上漲5.69%。是真正擺脫泥潭，還是另有玄機？
《證券日報》基金周刊記者注意到，進入5月份后，以基金為首的主力機構持續(xù)性增籌。數(shù)據顯示，9個交易日里主力機構合計凈買入該股1.7億元，有7天實施增倉。
"市場投資者普遍認為，雙匯發(fā)展最危險時刻已經過去，其股價進入緩慢修復的過程。"北京一食品飲料業(yè)分析師對《證券日報》基金周刊記者表示，"5月以來基金的再次介入，一方面說明基金的確看好這家行業(yè)龍頭，另一方面也可能是基金進場參與自救。不管怎樣，由主力資金捧場，對短線投資者來說都是好事。"
私募速離公募慢進
基金增籌推升股價逆市漲
據《證券日報》基金周刊觀察，5月以來雙匯發(fā)展開始"轉運"，截至5月13日累計上漲5.69%，同期上證指數(shù)累計下跌1.39%。逆市上漲的動力，來自以基金為首的主力機構的介入?？傮w來看，私募基金快速離場與公募基金緩慢進倉，已經成為雙匯發(fā)展進入5月份后的最新資金流向特征。
據數(shù)據，5月3日至5月13日，以基金為首的主力機構在9個交易日內累計增倉0.46個百分點，主力機構買入額251176萬元，賣出額2341143萬元，凈買入17033萬元；買入成本59.04元，賣出成本58.91元。與此同時，私募基金累計凈賣出2381萬元，買入額、賣出額分別為6978萬元、9359萬元，買入成本和賣出成本分別為58.72元、59.88元。
從明細上看，5月3日基金開始試探性增倉0.05%，凈買入1746萬元，私募基金同時凈買入179萬元；5月4日基金則快速減倉0.1%，凈賣出3396萬元，私募基金同時依舊凈買入776萬元；5月5日基金增倉0.11%，凈買入3926萬元，私募繼續(xù)凈買入129萬元；5月6日公募基金與私募基金角色對換，公募基金凈買入3228萬元，增倉0.09%，私募基金則同時凈賣出794萬元。進入第二周，主力進倉的意愿不減，5月9日基金增籌3659萬元，增倉0.1%，私募繼續(xù)凈賣出138萬元；5月10日，基金再度增倉0.09%，凈買入3313萬元，私募凈賣出434萬元；5月11日基金增倉0.01%，凈買入541萬元，私募同時凈賣出414萬元；5月12日基金加大增籌力度，增倉0.13%（4月19日復牌以來增倉幅度最大），凈買入4815萬元，私募凈賣出816萬元；5月13日，基金略減倉0.02%，凈賣出800萬元，私募則持續(xù)第六天減倉，凈賣出477萬元。
對比之前的幾個交易日，私募基金快速離場、公募基金緩慢進倉的特點十分明顯。
數(shù)據顯示，在4月19日至4月29日，8個交易日（4月22日停牌）雙匯發(fā)展累計大跌25.39%，以基金為首的主力機構凈賣出37626萬元，且僅有4月26日當天有少量主力資金凈流入；同期，私募基金卻凈買入4049萬元。在5月份的前9個交易日里，基金回流的資金僅為前期流出資金額的45.27%；私募基金撤離的資金則占前期流入資金額的58.8%。
12只新進基金最"杯具"
股價反彈后賬面仍虧過億
基金一季報數(shù)據顯示，至今年一季度末，有47只基金的前十大重倉股中出現(xiàn)了雙匯發(fā)展的身影，持股總量達1.12億股，占其流通股比例的18.53%。雖然與去年四季度56只基金重倉雙匯發(fā)展相比，"中毒"基金的范圍有所減小，但對于單只基金而言卻是悲喜不一。
具體來看，一季度持有雙匯發(fā)展股票數(shù)量前三位的基金是興全趨勢投資、諾安股票和興全全球視野，分別持有1368.87萬股、1043.71萬股和715.71萬股。而在基金公司上，興業(yè)全球基金和大成基金"受傷"最重，其中興業(yè)全球旗下4只基金一季度末重倉雙匯發(fā)展合計達到2291.58萬股，持股占流通股的比例達到3.78%；大成基金公司旗下9只基金當期重倉雙匯發(fā)展1768.81萬股，增持436.84萬股，持股占流通股的比例達到2.92%，去年末大成基金重倉雙匯發(fā)展的占比僅為2.2%。假如基金持股不發(fā)生變化，按5月13日61.46元的收盤價計算，興業(yè)全球基金和大成基金分別浮虧1.99億元、1.6億元。
從投資心理的角度上看，最悲催的是12只閃電進場的基金，這些進倉買"套"的基金令投資者扼腕。
如華寶興業(yè)旗下的華寶興業(yè)寶康消費品、華寶興業(yè)收益增長兩只基金，分別新進雙匯發(fā)展170萬股、115.06萬股，兩只基金合計浮虧2477.17萬元；光大保德信旗下也有兩只基金新進雙匯發(fā)展，光大保德信紅利、光大保德信均衡精選新進136.4萬股、7萬股，兩只基金合計浮虧1246.11萬元等。
從基金凈值表現(xiàn)來看，12只新進基金中有5只屬于主動管理型偏股基金，4月19日至5月13日期間平均回報率-5.63%，跑輸同期362只可比同類基金-4.62%的平均業(yè)績水準，僅華寶興業(yè)收益增長一只基金以-4.14%的回報率跑贏同儕。
與上述基金的"不幸"相比，上投摩根中國優(yōu)勢、博時主題行業(yè)、嘉實穩(wěn)健、華安中小盤成長、博時價值增長、匯添富成長焦點、華夏紅利混合7只基金是"幸運"的。它們是去年底持有雙匯發(fā)展的前20大基金，但均于今年一季度將雙匯發(fā)展剔除了前十大重倉股。這7只基金有4只跑贏同類基金平均業(yè)績，其中博時價值增長以-2.89%的回報率排名前1/5;華夏紅利混合也以-3.78%的回報率躋身同期同類基金業(yè)績榜單前1/3。
重組撲朔迷離
基金增倉疑進場自救
對于雙匯發(fā)展的后期走勢，接受《證券日報》基金周刊記者采訪的基金經理出現(xiàn)明顯分歧。
"雙匯發(fā)展擁有著民族品牌，其行業(yè)龍頭地位較為牢固，我們對公司寄予厚望；對于龍頭企業(yè)來說，'瘦肉精'事件未嘗不是加快行業(yè)整合的契機。"
另一基金人士則擔憂地說道："若單單'瘦肉精'事件，對于雙匯發(fā)展二級市場的影響基本確定，我們也不急于調整倉位；但若與正在推進的重組有所關聯(lián)，或是該事件被競爭對手利用而影響到雙匯重組，我們就必須擇機清倉。"
據記者掌握的資料分析，濟源雙匯100%股權是雙匯發(fā)展解決關聯(lián)交易實施資產注入的其中一個資產，"瘦肉精"事件使其直接損失超過3100萬元。如果"瘦肉精"事件事態(tài)擴大，則必將對雙匯發(fā)展重組擬注入的資產形成縮水，那么資產評估和重組方案需要重新進行。
"若因此事濟源雙匯不被注入上市公司，重新排隊的話，將拖延資產注入進程。雖然瘦肉精事件不會改變資產注入的結果，但目前來看，繼續(xù)推進其重組確實已有一定阻礙，至少近段時間監(jiān)管層不會審批該重組事項，至于未來重組方案是否需要調整還需要看事件的進展和監(jiān)管層的態(tài)度。"一券商研究員對《證券日報》基金周刊記者分析道，"當然，若重組如期順利進行，長期看公司龍頭價值基本不受影響。"
針對基金5月以來的增籌動作，北京一食品飲料業(yè)分析師分析稱，一方面說明部分基金在資產注入的引誘下，仍堅持看好這家行業(yè)龍頭；另一方面也可能是這些基金進場參與自救，以挽回前期的巨虧。在雙匯發(fā)展資產重組撲朔迷離期間，這些基金能果斷加倉，基本印證了基金這一自救
