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莊家主力炒作股票概述
基本面分析→大盤分析→熱點行業(yè)→、板塊分析→個股分析（題材、技術形態(tài)等）→最后選定個股，一 定是冷門股，有業(yè)績支撐，沒有被暴炒過的。 二、吸貨階段 中線主力吸籌時間最起碼三個月，如果是長莊，吸貨會達到一、二年；吸籌常見方式有:橫盤吸籌和拉升吸籌，前者股價日K線是橫盤的，不連續(xù)放量；好像無莊家，股票在溫和放量，但是滯漲；均線由互相纏繞逐漸轉化為多頭排列，但是都是小陰、小陽線；后者，股票緩慢攀升，每日波動幅度不大，但股價在緩慢上漲。 三、試盤階段 有一天突然價升量增，長陽突破盤整區(qū)，而且沒有任何利好題材，逆市上漲，甚至漲停；漲幅會在短期 達到20％——30％；有時試盤也會是向下，突破大幅殺跌，但最終都會收回來，形成長下影線 四、整理洗盤階段 在達到30％左右的漲幅后，會突然出現(xiàn)暴跌，在大盤沒有出現(xiàn)明顯跌幅的情況下，該股的跌幅非常大， 但是價跌量減。在極端的情況下，下跌會跌破前期的支撐平臺，形成空頭陷阱，讓散戶非?？只?。但是 ，這個跌勢時間是非常短的，3——5天或1-2周后就會重新拉起來！ 五、拉升階段 在洗盤完成后，莊家一般不會停頓，而是順勢展開拉升行情。此時成交量顯著增加，前期的最高價、阻力位都不再是問題，漲升非常有力，輕松就可以突破前期的最高點！這個時候股評也多起來，該股的利好消息也逐漸增多。記?。簷M有多長，豎有多高。在拉升吸貨時，上漲幅度小，而拉高出貨時，上漲幅度大。 六、出貨階段 這是最瘋狂的時候！沒有股評認為有風險，大家都會看到更高的價位。莊家也會給散戶描繪最美好的前 景。但是盤面的現(xiàn)象卻是逢利好不大漲，而且放巨浪滯漲，利好頻傳也最多是進行一個假的向上突破， 然后在高位進行盤整，大陽、陰線不時出現(xiàn)，震蕩非常劇烈！這個時刻非常明顯是莊家在高位橫盤出貨 。如果那一天股價創(chuàng)新高但是出現(xiàn)一條很巨的陰線時，應該全部出貨，不再關注這個股票！ 七、反彈階段 莊家不可以一次出完貨，在股價下跌30%左右后，將出現(xiàn)反彈行情，但是這個階段的特征就是價升量減，上漲不能夠連續(xù)，這是一個多頭陷阱，這也是沒有賣掉股票的散戶最后的逃命機會！ 八、砸盤階段 莊家前面出貨基本上完成了90％以上，因此剩下來10％的股票的成本是非常低的，因此完全可以不考慮 價位全部清倉。
一個完整的做莊炒作過程一定包括建倉、震蕩、拉升、派發(fā)這幾個必不可少的環(huán)節(jié)，是在實際操作中不 是這么簡單，下面就順著這些環(huán)節(jié)仔細描述。 (一)資金 票市場或其他市場如期貨市場甚至海外市場的游資。資金的性質決定了炒作的周期，資金量的大小決定 了炒作的方式。券商資金大都比較穩(wěn)定，在投入炒作前已經有比較明確的規(guī)劃，在沒有突發(fā)事件的情況 下，一般不會突然撤資。出于監(jiān)管和輿論的壓力，其炒作的個股大部分走勢比較溫和，比較有節(jié)奏感， 和大盤走勢配合得較好，一般不會炒得很顯眼，長莊股和慢牛股經常是證券機構的杰作。 集資資金或關聯(lián)資金的特點是相對于炒作的個股而言資金量很大，其來源往往是和上市公司有關的 利益團體，如資產重組和收購的關聯(lián)交易方，或者就是上市公司本身，或是能得到并且跟蹤這種信息的 某個資金集團。這類資金入市炒作的周期一般不很長，有些是不能跨年度的，他們炒作的個股啟動后十 分兇猛快速。我們所希望找到的快速發(fā)財股票往往在這里。有時這些資金為炒而炒，不需要任何理由和 借口，把某個股票當作一個符號標志，如以前的界龍實業(yè)和西南藥業(yè)。 游資一般只是在大盤累積跌幅很大，走勢十分疲弱難堪跌無可跌的時候，這時只要某個大莊家?guī)ь^ 啟動指標股，這些資金立刻就會蜂擁而入，或者是突發(fā)重大利好的時候。這種資金一年難得入市幾次， 一級市場的資金大部分屬于這種性質。有時在大盤的危難時刻突然云開霧散，我們常會認為是"國家隊" 進場了，其實"國家隊"只是在巧妙地四兩撥千罷了。這種資金入市不存在選股的問題，見什么搶什么。 其結果是使大盤指數(shù)和極大部分個股普漲或暴漲，扭轉了前期的頹勢。這些資金不會在市場內停留很長 時間，一般最多幾周，滾滾而來，席卷而去。被它們光顧的個股在大盤回調的時候常?；氐皆厣踔疗?/p> 位下行，只有極少數(shù)資金會留下來做莊。以后我們對這類資金不再討論。 (二)選股 資金的性質和大小決定了其選股的目標。投資性資金一般把上市公司的業(yè)績和成長性放在首位，追 求的是安全性，炒作題材是其次的，如投資基金和一些證券機構的壓倉貨。而對于那些沖著內幕消息而 來的集團性資金而言，根本不存在選股的問題，他們是有備而來，更關心的是如何建倉。 長線投資資金追求穩(wěn)定收益，一般很少對個股做莊，往往是在他們認為恰當?shù)膬r位上買入一定數(shù)量 后，持股一段較長的時間，當然不排除進行波段操作。直到他們預計買入的理由可能發(fā)生逆轉，此時就 可能會奮勇做莊，既為了出貨也為了兌現(xiàn)，這類個股經常出現(xiàn)大莊家，如四川長虹三年大牛股。長線資 金鎖倉性買入的個股，即使買家自己不炒也不愁沒有人抬轎。 有些資金為了達到年收益率水平，經常進行中線波段炒作，這也是很多機構投資者的操作方式?，F(xiàn) 在的資產重組板塊、次新股板塊、超跌股板塊和生產自救性炒作就是屬于這種類型。 選股的實質就是信息評判和研發(fā)能力的較量。在研發(fā)能力上一些大的證券機構占有很大的優(yōu)勢，如 申銀萬國、國泰、南方、君安等券商，有的投資基金也不弱。機構投資者對個股的研究調查是很復雜很 專業(yè)的過程，需要化費較長的時間。簡言之就是"豎著摸橫著比"，豎著摸即從產業(yè)政策、母公司或主管 部門、公司自身的管理者和管理水平、再到產品結構和市場潛力等進行調查。橫著比就是從國內外的相 同或相近行業(yè)、關聯(lián)行業(yè)以及潛在競爭者等角度分析，從中找出最佳的目標。同時機構投資者還可能主 動對上市公司提出一整套整改方案。在目前資產重組火熱的形勢下，不少上市公司已經主動要求證券機 構，特別是承銷商和上市推薦人進行資產重組方案設計。現(xiàn)在機構投資者的選股范圍已經開闊了很多， 不再象前幾年那樣崇尚績優(yōu)，而對成長和題材并重。 大資金當然能辦成大事，小資金也能辦成大事。大資金涉獵的范圍比較廣，可以操作大盤，可以為 所欲為。 股者的背景和現(xiàn)狀。一般規(guī)律是建倉期越長，啟動后爆發(fā)力度越大，如石油龍昌建倉８個月，啟動后駟 馬難追。 拉高建倉的多數(shù)是集團資金因為上市公司基本面的消息而介入，人多口雜，先下手為強，實在等不 得，也不能等，我們對這類建倉很難把握，只能進行技術分析或打聽消息。 正在被默默建倉的股票走勢大都是當前階段的冷門股，在相對于它過去的較低的價格上進行箱形盤 整，與大盤的趨勢一致，成交量很小。對這類股票投資人只要注意就可以了，不必介入其中和莊家比耐 心，有時莊家的耐心是驚人的。有的股票根本就沒有莊家在吸納，也會出現(xiàn)這種走勢，是因為籌碼被深 度套牢的緣故。 大牛股在莊家建倉的后期會出現(xiàn)如下的特征： 底的次數(shù)，成交量略微放大或呈散兵坑狀。 時在周Ｋ線上有一段５周以上的橫盤Ｋ線組合，５周ＲＳＩ或９周ＫＤＪ出現(xiàn)雙底或底背離。 天。 對上述規(guī)律我們可以從９７年長百集團、友好集團、冰熊股份、秋林股份等等個股中得到驗證，９ ８年的很多牛股也有這種規(guī)律。對有這種技術現(xiàn)象而突然啟動的股票及時跟進并持有一段時間，獲利會 很輕松。 莊家建倉時對個股價位選擇的一個基本原則，是至少有５０％以上的上升空間才會進入原來的密集 成交區(qū)，這樣才能進退自如。 莊家的資金總是要對某個方面有個交待，所以莊家愿意維持股價舉杠鈴，再苦再累帳面總是好看的 。 但是消息的真?zhèn)问呛茈y判斷的。在莊家開始拉升時介入反而更安全更及時，資金的機會成本更底。我們 建倉的速度比莊家快得多了，幾分鐘就足夠了，這是中小散戶的最大優(yōu)勢所在。所以我們沒有必要為了 買到最低價而盲目的根據(jù)消息操作，在形勢不明朗的時候抄底，而不顧資金的安全。底部是莊家所為， 不是大眾所為，人人敢買的價位不是底價，真到底了少有人敢買。底是大家一起看出來的，不是抄出來 的。我主張跟蹤消息判明底部，及時追高建倉，這樣至少心中有底，比懸著好多了。 進入建倉后期莊家其實已經沒有退路了，不做也得做。如果這時基本面遭到重大利空打擊，對我們 來講是再好不過的事情，天賜良機，發(fā)財?shù)臋C會來了。大部分莊家會在風頭過后變本加厲的反撲，所以 就不難理解ＳＴ家族的瘋狂表現(xiàn)，和９６年１２月評論員文章之后，僅僅半年大盤會炒到１５００點上 的原因了。 拉高建倉的情況今年比較多，大資金突然殺入某個個股，追著股價買，一般幾天或幾個小時就完成 建倉任務。對這類股票有一個簡單的判斷股價上升空間的方法，如果在啟動的當天或第二天市場就開始 有了關于這個股票的傳聞，而且版本很多，目標位很高，那么這個莊家的實力并不怎么樣，剛啟動就向 市場借錢找人抬轎。這類莊家很滑頭，事先沒有很明確的計劃，隨時會開溜。 建倉后期莊家的任務是維持股價并等待合適的機會啟動拉升。拉升的日期一般是莊家倒推算的，如 上市公司合同簽約日、中報年報出臺日、股東大會召開日等，一般要在信息公布前后達到拉升目標位附 近，所以出消息就是莊家出貨的標志，當然這是指在股價已經有很大的漲幅之后?，F(xiàn)在看來大多數(shù)的信 息是受控于莊家的，這種例子舉不勝舉。 二、啟動期 段及時介入莊股，如果判斷準確的話，我們的成本可以比莊家更低，也享受一次坐轎的滋味。 (一)震倉 在建倉股數(shù)達到莊家的預定目標之后，就要準備啟動了。莊家對個股在建倉期的籌碼收集量沒有固 定的標準，因為有些股價長期在低位匍匐的個股，大量的籌碼被深套鎖定，浮動籌碼數(shù)量有限。莊家的 收集目標沒有足夠的時間和耐心很難完成，有時拉升期收集的數(shù)量會遠遠大于建倉期。 在啟動股價前莊家還要做最后一件事，就是震倉。震倉的目的有兩個，一是為了甩掉那些在建倉期 跟入的買家，減輕以后的上升壓力。二是為了給方方面面得罪不得的關系戶制造一個最后買入的機會。 震倉能否順利進行還要看大盤當時的趨勢，如果正值大盤回調期間，莊家可能會故意砸盤，做出圖 形破位放量下跌的樣子，同時也對前一階段背離的技術指標進行修正，震倉的時間一般很短，大致一～ 二周左右。成功的莊家一次震倉可以使建倉成本下降３～５％。 震倉基本上是股價下跌，如果大盤配合的話，莊家會把股價砸到投資人的止損位以下，也就是盤整 箱體中位線下方的７～１０％，使買家覺得介入該股是個錯誤而在反彈時出局。過于放肆的砸盤莊家也 不敢，怕?lián)p失籌碼揀不回來。這種砸盤的成交量有很大部分莊家自己的對倒量，下方的堅定買盤才是真 正的莊家關系戶的抄底盤。如果大家發(fā)現(xiàn)身邊有人在這種時候下大單買入，就要密切注意了，此人可能 是莊家的老爸。 少數(shù)莊家會讓股價先向上小幅度沖一下，然后朝下壓，給人的感覺是弱勢反彈結束，重新向下尋求 支撐，圖形上可能會構筑雙底，也可能創(chuàng)出新低。 有時大盤正在走好，無法砸盤震倉，有些性急的莊家會采用"打樁"的方式，就是在股價四平八穩(wěn)的 時候，突然用大手筆拋盤砸出很長的下影線。這種砸盤經常發(fā)生在開市后不久，下面看得見的五檔接盤 很少時進行。一下子就把事情搞定了，下面所有的關系戶籃子都裝滿了金條。有時是以大成交量在跌停 板附近開盤，或在收盤最后一筆時砸下。發(fā)生這種情況的股票極大多數(shù)立刻上漲，而且短期漲幅不小于 ２０％。這類股票就不用舉例了，Ｋ線圖上多得是。 有時因為建倉量實在太小，莊家也會造成股價震蕩，出現(xiàn)逐級盤落的走勢。至此，我們對莊家的意 圖用純技術方式分析仍然不能確定。 (二)啟動拉升 啟動拉升需要等待合適的時機，莊股相互之間也在觀望，對同一板塊的其他股票的動向十分關注， 因為如果選擇的時機不當，往往事倍功半，出師不利會打亂整個布局方案。 有些莊家總是喜歡在大盤指數(shù)無所作為時跳出來表演。因為莊家十分需要跟風盤的追捧，不能吸引 跟風盤就意味著莊家要自己舉重。在大盤無熱點的情況下，使自己成為熱點就能吸引大量的短線資金。 另有少數(shù)惡莊股專門在大盤跌的時候大漲，大盤走穩(wěn)之后出貨，如寧波華聯(lián)９６年初的走勢。 大部分的莊家總是選擇大盤處于上升趨勢或即將開始上升的時候啟動拉升。這種現(xiàn)象有助于我們判 斷大盤趨勢。 莊股從啟動到達到目標位需要拉升多次，也就是常說的有幾個波段，在每個波段中的莊家操作方法 是有區(qū)別的。 ?。保x建倉成本區(qū) 形成旗桿，價升量增，周成交量一般可以達到前５周平均成交量的５倍以上，這一步是所有的莊家都要 做的。 由于股價長期低迷股性呆滯，此時在初起的１～２個小時內少有跟風盤，反而上面掛出的拋盤不少 ，莊家所要做的只是連續(xù)買入，干掉所有擋路的拋盤。這時的莊家是非?？蓯鄣?，一往無前，視死如歸 。 第一波的上升高度在起始階段投資人是很難預料的，莊家對第一波的目標高度很多時候是隨機決定 的，長期躺底的股票在小荷露出尖尖角的時候，非常容易吸引跟入買盤，在隨后的時間內，莊家只需要 在關鍵時刻點撥一下，即當天均價位、３０和６０分鐘超買點、整數(shù)位、中長期均線處等等。有時為了 放大成交量或吸引市場的注意或顯示實力，莊家經常用大手筆對敲，即先掛出幾千或幾萬手的賣盤，幾 分鐘后一筆或幾筆打掉。 當股價漲幅達到２０％左右時，小道消息登臺亮相，有關該股的傳聞在隨后幾天里會不絕于耳。這 時投資者總是聽到相互矛盾的或不確定的消息。信不信由你，股價還在上升，仿佛在告訴你那是千真萬 確的好消息和賺錢機會。其實消息出籠的時機是受控的，有專門發(fā)消息的"莊家"，這些人就是那些消息 靈通人士，主要是和莊家小圈子有聯(lián)系的人。股價啟動后莊家便暴露在明處了，瞞也瞞不住，索性"合 法"地利用這種資源。消息是莊家的另一個籌碼，莊家不會當"解放軍"，合理地利用消息能夠減輕自己 的壓力，市場是一座金礦，只是看你會不會挖。 一些有長遠打算的莊家此時開始培養(yǎng)自己的"市場發(fā)言人"，選擇那些有一定的群眾基礎而又能夠廣 泛擴散消息的人，這些人可能是被蒙在鼓里的，也可能是心甘情愿的。莊家會花代價為這些人樹立信譽 ，給他們足夠的準確消息和市場走勢配合，他們在外面說漲一定漲，說回調絕對有差價，儼然是一副點 石成金的架勢。養(yǎng)兵千日用兵一時，現(xiàn)在還沒有到這些人真正發(fā)揮作用的時候。在股評隊伍發(fā)證以前， 這種事例多如牛毛，相信老股民隨口就能說出一大堆"吃錯藥"的案例。 機構投資者雖然不屑于如此刻意營造消息氛圍，但是對合理利用分析人士和媒體的輿論導向能力別 有一功，人們總結的相反理論就是對大資金操作方式的總結。在拉升的起始階段培育跟莊賺錢的示范效 應是十分重要的。如果我們能夠把握這種機會，也不失為一種夾縫中求生存的道路。有些莊家炒作失敗 很大程度上歸結于太小家子氣了，容不得別人在自己手上賺錢。我們常說某股莊家太臭，買進后連手續(xù) 費都很難見到，有些就是小氣莊家所為，他們要把每一個跟進的人都套住，每天別人買入的價位記得清 清楚楚，以后到了買盤的保本位置一定先你一步砸下來。 獨莊股和多莊股的第一波拉升高度是有區(qū)別的。獨莊股很簡單，計劃怎么做就怎么做，只要沒有意 外情況一般都能達到目標，常常還超額完成。脫離成本區(qū)的目標價位是從底部上升２５～３５％，此時 莊家的持倉量增加了，最多時可能是流通股數(shù)的６０％以上。多莊股的情況就復雜一些，消耗體力打沖 鋒的事要輪流上，短期升幅太大說不定會出叛徒，在這種相互牽制的情況下，第一波的幅度會低一點。 有時在啟動階段連出天量，股價以很陡的角度上升，這可能是多個莊家在搶籌碼，以后會逐步調整為獨 莊家，最后的莊家的成本價很高，經常成為惡莊或強莊。如鞍山合成、龍舟股份，今年由于消息盛行這 種情況比較多，現(xiàn)在有些個股正在調整成為獨莊股。 ２.震蕩盤整 史密集成交區(qū)之前莊家要震一下股價，一般是在離前期密集成交區(qū)５～１０％的區(qū)域做出頭部或盤整形 態(tài)。這么做有兩個好處，一是使前期的買家離場，減少以后隨時會出現(xiàn)的不可預料拋盤，二是化解密集 成交區(qū)的壓力，減輕以后的攻擊難度。另外，這時投資人對股價將進入調整的預期也在不斷加強，莊家 在這個階段不大會進行相反操作，反而要培育投資人對該股判斷的自信心，為以后給投資人出其不意的 迎頭痛擊作準備。 莊家選擇的盤整位置，一般是投資人普遍認為需要調整的位置，如前期高點、指標超買點、缺口、 頸線位，箱體上沿等等，其實這些位置莊家不是沖不過去，主要還是想麻痹投資人的警覺罷了，讓你覺 得自己很有水平，高低點算得很準，對操作該股的信心大增。現(xiàn)在我們就不難理解氯堿化工和輪胎橡膠 的莊家水平了，大江股份和西藏圣地也不差，成百股份更是棋高一著。 在震蕩期莊家的持倉量增減幅度，主要決定于其后續(xù)資金實力和上市公司基本面情況的發(fā)展配合， 消息滿天飛是這個階段的最大特點。 投資人在這個階段介入莊股最容易上當。盤整之后第三浪是主升浪，這是教科書上的理論。如果以 教條的方式看，現(xiàn)在極大部分的莊股都還有展開主升浪的可能，這就是莊家留給我們的懸念。 從今年的莊股操作趨勢看，啟動拉升的第一波位置越來越高，有時第一波漲幅超過１００％。很明 顯，莊家在這個位置展開震蕩洗盤對自己十分有利，如果能順利脫手的話，從莊家的立場看，此時錢賺 得又快又輕松，退場也相對容易，如果真的做到了第五浪乃至延升浪上，非得有實質的東西在后面，如 送股、重組、購并、業(yè)績等題材支撐，否則的話是只是帳面好看，出局非常困難，對資金的成本機會來 講并不合算。目前有部分莊股正在第二浪盤整中減倉，同時也應該看到，對有些絕對價位不很高的個股 ，在這個階段被換莊的可能也很大，因為這時新莊建倉十分快速。所以部分莊股第三浪遲遲沒有發(fā)動， 但是盤面并不難看，給人的感覺是盤整還沒有到位，套住的不想割，外面的還想進去，這種莊家能出貨 最好，出不了再做一把。這種莊股如果突然再次啟動創(chuàng)出新高，大勢配合時拉高真比趕羊還容易。 ３．再次啟動 相似，只不過根據(jù)自己的持倉情況決定拉升的斜率。倉位重的拉升斜率陡峭，倉位輕的平坦些，這時莊 家所考慮的是要拉出以后的出貨空間。由于我們對第三浪的高度和五浪結構十分熟悉，莊家根本不用擔 心沒有跟風者，也不需要刻意的制造消息，只要再發(fā)揚光大就可以了，前期的消息和想象力將在這個階 段充分消化。莊家只需要順勢而為，照教科書做圖形就是了，由于籌碼被大量鎖定，盤面十分輕巧，Ｋ 線組合流暢無比。所以我們經常看到縮量走第三浪的圖形。此時莊家的心情達到了前所未有的放松和愉 快，隨著股價一分分的走高，莊家的帳面值正以幾十上百萬的速度增長。 莊家對該股的操縱已經到了隨心所欲的程度，為了表現(xiàn)自己經常玩些逆勢走高和頂風作案的把戲。 莊家此時最害怕的是基本面突變和其他比自己更有優(yōu)勢的個股崛起，使自己在跟風資金面前失寵。隨著 大盤擴容，個股數(shù)量激增和質量優(yōu)化，使一些原來的長莊股失寵，被迫舉重而成為冷門股，為了出貨而 不得不另出高招，這就屬于生產自救范疇了。 此刻莊家和上市公司的緊密聯(lián)系達到了頂峰，莊家的大股東身份對上市公司意味著什么，即便莊家 成不了第一大股東控制整個公司，但要搞出點名堂還是易如翻掌，這其中還有許多道不明說不白的利益 糾葛。真正實質性的東西現(xiàn)在可以拍板了，有的上市公司募集資金投資項目突變，有的財務數(shù)據(jù)大起大 落。有的送配股方案定局、有的重大合同簽約等等都和莊家有關，只要在游戲規(guī)則范圍內，你做什么我 做什么，相互配合默契，誰也奈何不了。所以當我們從報紙上看到某上市公司有什么利好公告或投資價 值分析報告時，請注意這是莊家在和你攤牌，他要準備出貨了，不是請你一起來發(fā)財。 不看大盤炒個股，及時介入強勢股這些操作策略正是莊家所期望的，迎合了一些急功近利，不甘寂 寞的投資人的心理，無形中為莊家提供了融資渠道，也大大增強了莊家的炒作激情，莊股越炒越高，欲 罷不能，莊家樂不思蜀。可以說今年是莊家最活躍，收獲最豐厚，做莊也最輕松，消息傳聞最多的年份 。 現(xiàn)在的證券市場機制是不完善的，離公開、公正、公平還有很大的距離，一個被操縱和被扭曲的市 場，必然是以損害大多數(shù)參與者的利益為代價而為少數(shù)人謀利益。 證券市場運作的要素是上市公司、資金和信息，資金不對稱是不可避免的，資金必然是趨利的，這 無可厚非。而信息不對稱則充分揭示了市場的畸形程度和一般投資人將要付出的代價，在這種不對稱的 夾擊下，投資人首先要學會自我保護的方法，建立高度的風險意識。如果上市公司也參與其中玩弄花樣 ，里應外合，再加上輿論媒體報道時機的"巧合"，那么我們簡直無從談起，不知如何是好了。 三、派發(fā)出貨 續(xù)報道、專題訪問、價值分析之類的東西，市場傳聞也開始越來越明確和誘人，股價走勢開始配合走高 ，給投資人的感覺是可以買入，即便被套住也不怕，后面還有什么什么。股價在小幅度波動，成交量開 始放大，莊家悄悄地出貨了。 莊家對出貨的心態(tài)是矛盾的，既很想把錢實實在在地拿到手，又舍不得丟了搖錢樹，尤其是好不容 易培養(yǎng)起來的博傻品種。我們或許覺得做莊很神氣，其實莊家更多的時候是在默默吸納，慢慢畫線，察 言觀色，莊家天天在心里發(fā)誓"有朝一日我要怎樣怎樣"，那時真有點阿Ｑ精神。從目前的市場狀況來看 ，做莊的資金來源不是問題，有錢沒處花和不敢花是大難題。從進莊到炒高一個股票費了莊家極大的心 血，不愿輕易撤退，況且拿了一大把錢再重新入莊是很困難的，現(xiàn)在看得上的炒作品種基本都已有莊家 ，一個蘿卜一個坑全占滿了。 大多數(shù)莊家選擇部分出貨的策略，即成本回收法，還掉該還的，分掉要分的，剩下的籌碼是白賺的 ，按照這一規(guī)律我們可以大致推算出莊股的出貨量即資金回籠量，大概是漲幅的倒數(shù)倍略多一點。所以 有些漲幅驚人的莊股已經不需要很大的出貨空間和出貨量。 出消息出貨的手法已經有點過時了，也太露骨了，大家跑得比兔子還快，哪里還有莊家的份，只有 實在沒有辦法了才會這么做。莊家顧忌到監(jiān)管力度和大眾呼聲，這種手法已經很收斂了，我們可以明顯 感覺到逆消息操作沒有以前那么靈驗了。出消息后股價創(chuàng)新高是最好的麻痹投資人的方法，對各方面都 能有交待。在第三大浪的第５小浪創(chuàng)新高后出貨是現(xiàn)在的常用手法。 現(xiàn)在還有一種正在逐步擴散的莊家利用消息的趨勢，就是利用消息震倉，既然大家都認為出消息是 出貨的標志，那么莊家就反向利用消息來達到震倉的目的。判斷莊家是否出貨，關鍵是要判明莊家的成 本和持倉量，這其實不很困難，仔細研究觀察過去的Ｋ線，特別是６０分鐘Ｋ線，知道大概范圍就可以 了。 莊家出貨關鍵是要穩(wěn)住接入籌碼的人，剛開始時不會砸盤太狠，慢慢的少量拋，一般在開始出貨的 第一天可能收出較大成交量的小實體陰陽線，大部分有長上影線，然后就是縮量盤下，接著是小幅度的 技術反彈，一些重要的技術位不會馬上被打穿，三至四天后六十分鐘Ｋ線形成明顯下降通道，這時總的 跌幅在８～１５％之間，手法隱蔽的話跌幅會更小，隨后會產生一個較有力度的反彈，這是最后的騙線 。這樣做的好處是不會把接盤嚇得止損和莊家搶跑道，給人一種盤整的感覺。這其間莊家對接盤的成本 位計算得十分精確，一般不給接盤獲利出貨的機會，但又不會使跟入盤絕望。 有些莊家急于離場，那么出貨手法就另當別論，會十分兇狠了。反彈騙線之后莊家就露出了出貨的 真面目，也就是構成下跌第三浪。在第三浪被技術分析確認之后，莊家的出貨量可能已經超過或達到預 定目標了，手上的籌碼大部分或全部是白賺的，這時的下跌動力主要來自割肉砍骨頭的止損殺跌盤和莊 家的推波助瀾。此時的莊家能進能退，在對大勢判斷明確之后，利用手中的獲利籌碼做無本生意，高拋 低吸是最快樂的。惡莊難做，但是做成了其樂無窮，有些長莊我們以為是被套了，其實早已是無本生意 了。 集團性投機資金做長莊的不多，他們都是限時結帳的，所以必須打壓出貨清倉為止，這類莊股回調 的幅度一般比較大。但是這些股票被重新入莊的可能性也很大，因為這是現(xiàn)成的博傻品種。 四、生產自救 成本控制不當造成資金困難，有的是因為合伙方臨時變卦等。莊家被套的籌碼成本有高有低，有的是大 量獲利盤被套在高位，因為出貨空間不夠而無法出貨或不愿出貨；有的是在建倉期被套住；最慘的是在 剛開始拉升時被套住。對于不同原因的不同套法，莊家所采用的自救方法是不同的。最常見和最簡單的 做法是低位攤平，這種方法總是有效的，只是需要有超過原來做莊預計的資金量，對這種操作法我們很 熟悉也很常見，這種卷土重來的莊股是十分兇很的，一口惡氣全出在盤口上。 在建倉期被套，莊家不會維持股價，而是主動向下砸盤，希望帶出割肉盤，倒做差價，以求建倉的 成本更低。 對獲利盤在高位被套，如果資金沒有問題的話，這種莊家經常會演變成長莊，在一個箱體內高拋低 吸，最后可能成本極低，當然這需要很大的耐心，這種莊股一旦跳水出貨，不是三個跌停板就能止跌的 ，根本不可能有反彈。 現(xiàn)在流行的生產自救做法是上市公司包裝法，不管莊家是不是被套都可以實施。長期被套的老莊這 種策略用得多一點。其實質就是從根本上改變上市公司的狀況，常用手法是資產注入、利潤注入、主業(yè) 轉向、兼并和改名稱等。這么做的好處對莊家來講可以達到市場底部抬高和吸引買盤輕松推高的目的， 對上市公司來講也多了點實質性的轉變，比無中生有的捏造題材要穩(wěn)妥得多。其中的運作方法變化多端 ，有點講不清楚誰是誰非，反正莊家和上市公司都是大贏家。例如，某上市公司９月份收購一企業(yè)的８ ５％股權，而能分享該企業(yè)全年利潤，形成本年度利潤增長點，這其中可能就有莊家向該企業(yè)原股東的 補貼資金，所以有些上市公司今年買來的優(yōu)質資產，到明年可能并不怎么樣，等過幾年大家淡忘這事了 ，再賣掉了事。有一家上市公司大量法人股近幾年每年３、４月跳槽，董事會在股東大會上亂吹，希望 大股東帶來什么什么，股價一飛沖天，到頭來股民們一場空歡喜，來年大股東又要跳槽了。有的上市公 司緊跟潮流改名稱，９６、９７年流行"科技"概念，今年流行"農業(yè)"概念。有的上市公司和母公司玩" 對到放量"的把戲，美其名曰"實質性扶植"。有的上市公司自身已經爛得像攤泥，居然還有能力受托管 別的企業(yè)，每年賺幾百上千萬的托管費。 我覺得對于上市公司方面的各種消息一定要結合當時的股價走勢來判斷，不要見了風就是雨，不要 主觀想象會怎么樣。當然我不是說所有的上市公司都和莊家是一丘之貉，大多數(shù)的上市公司還是在踏踏 實實在為股東謀福利。 第二節(jié) 莊家吸貨及K線的典型形態(tài) 莊家吸貨（建倉）時的技術特點及盤面特征 吸貨（建倉）：對應買入時機。經常制造一些非實質性的利空題材，或借大盤走弱之機借勢打壓股 價，制造空頭陷阱。
①經常有大筆賣單掛留，但隨即會迅速撤掉，或者所掛的賣單手數(shù)越來越少。 ②往往先跌破某一技術支撐位（如某條短期均線），但股價卻未下跌多少。分時成交常出現(xiàn)無量空 跌的現(xiàn)象。 ?、墼诒倦A段末期，一般成交量會溫和放大，但股價卻未大漲或只是小幅上漲。 ?、芗夹g指標經常出現(xiàn)"底背離"。（如：600657北京天橋，在98年3月17日莊家入駐之前，股價曾下 破三條短期均線。從3月18日開始，成交量在底部呈逐步放大之勢） 運用手法： 行打壓） ?、劾呶洠ɑ蜻吚呂Ｒ话闱f家實力雄厚或作風兇悍，要么就是利好消息已經走漏，擔心其 它資金在低位搶籌碼。（如：600857寧波中百的莊家從98年6月10日開始通過連續(xù)拉升至6月18日直接進 莊） 盤面特征： 月13日之間日K線的形態(tài)） ?、贙線組合在低位出現(xiàn)圓孤底、W底、頭肩底、三重底、U形底、V形底等。（如：0795太原剛玉98年 3、4月份，600634海鳥電子98年8月18日至8月31日，600823萬象集團98年8月18日至9月7日，600137長 江包裝98年8月19日前后的走勢） 莊家"吸貨"時操作手法 ?。?、隱蔽吸貨，不露聲色。此類股票的走勢大都是當前階段的冷門股，在相對于它過去的較低的價 格上進行箱形盤整，與大盤的趨勢一致，成交量很小。因此在建倉階段，盡量不能讓人察覺有大資金介 入，在操作上不能大手筆地明碼執(zhí)杖地買入，而必須將大資金拆小，這對于資金量大的機構主力來說， 相對建倉時間會較長，因而也必須要有足夠的耐心和耐力，因為在底部吸的籌碼越多，其建倉的成本越 低。通常在低位盤整時間越長，則未來漲幅越大。對這類股票投資人只要注意就可以了，不必介入其中 和莊家比耐心。比如：９９年１月上市的基金惠普（４６８９）便是今年某大主力在１．１０元附近隱 蔽吸貨的范例。 ?。?、震蕩建倉，上打下拉。由于底部的低點較難判斷，同時大資金不可能全在最低點吸到籌碼，因 此大資金在進入底部區(qū)域后即開始分批建倉，越低越買。由于建倉過程中難以避免不將股價抬高，但此 時或是籌碼尚未吸夠，或是拉高時機沒到，因此必須以少量籌碼再次將股價打低，甚至打出恐慌盤、斬 倉盤、止蝕盤。等到散戶心灰意冷的時候，便是大量吸籌完畢發(fā)動進攻的時候。 ?。场⒗呶洠鍝尰I碼。當突發(fā)性重大利好公布或者是股價已極度超值之時，某股票尚無主力入 駐、散戶正猶豫之時，大集團資金往往先下手為強，在當日大量買入低位籌碼，即使拉漲停板也在所不 惜。往往在幾天或幾個小時就可完成建倉任務。往往，大牛股在莊家建倉的后期會出現(xiàn)如下的特征： （１）其Ｋ線組合會構成一個明顯的箱體，股價在這個箱體中波動的頻率開始加大，通常股價上漲 時成交量放大，而股價下跌時成交量明顯萎縮。比如，邯鄲鋼鐵（６００００１）于９８年１０月至９ ９年３月，其股價一直在７－８元的箱體內波動，而且是價升量增，價跌量縮，為明顯的主力吸貨特征 。 ?。ǎ玻┰诘兔缘墓墒兄袝憩F(xiàn)出一定的抗跌性，時常有下影線出現(xiàn)。比如：云天化（６０００９６ ）的主力于９８年８月至９９年３月期間在９元一帶吸籌，每當大盤破位下行之時，反而成為主力吸納 低價籌碼的大好時機，因此表現(xiàn)出良好的抗跌性。 ?。ǎ常募夹g指標來觀察，有底背離現(xiàn)象產生。比如：能量潮ＯＢＶ曲線在底部橫盤或已緩緩向上 ，而此時股價僅是橫向波動甚至下跌。同時在周Ｋ線圖上有一段５周以上的橫盤Ｋ線組合，并且陰陽交 錯，ＲＳＩ指標或ＫＤＪ指標均出現(xiàn)雙底或底背離現(xiàn)象。在吸貨階段，往往短期成交量均線（５日均線 ）會逐步向上爬升，當向上交叉長期成交量均線（１０日均線）時則表示上檔浮碼很少，多方已開始組 織力量反擊，買點隨即形成。 （４）市場開始有一些有關該股的消息流傳，但是股價和成交量基本沒有反應，有時還會小幅下跌 幾天。 ?。ǎ担┻M入建倉后期莊家其實已經沒有退路了，不做也得做。如果這時基本面遭到重大利空打擊， 對我們來講是再好不過的事情，天賜良機，發(fā)財?shù)臋C會來了。大部分莊家會在風頭過后變本加厲地反撲 。 （６）建倉后期莊家的任務是維持股價并等待合適的機會啟動拉升。拉升的日期一般是莊家倒推算 的，如上市公司合同簽約日、中報年報出臺日、股東大會召開日等，一般要在信息公布前后達到拉升目 標位附近，所以出消息就是莊家出貨的標志，當然這是指在股價已經有很大的漲幅之后?，F(xiàn)在看來大多 數(shù)的信息是受控于莊家的，這種例子舉不勝舉。 莊家震蕩式建倉手法介紹 谷底百日"，往往需要在低位反復震蕩，或長期橫盤令短線客難耐寂寞而另覓新歡；或上竄下跳引誘散 戶低拋高吸，或"升一天，盤半月"模仿小腳女人走路，讓人忍無可忍，最后敬而遠之。經過如此"巧取 豪奪"，散戶的籌碼已悄然流入莊家的倉庫，此種震蕩式建倉手法表現(xiàn)在走勢圖上又可分為以下幾種： 一、橫盤型。此種手法指莊家在某一價位上橫刀立馬，把拋單照單全收，此時莊家只讓這匹馬"埋 頭吃草"，不讓其"抬頭看路"，股價稍稍冒頭，莊家便一棍打下，若有壓價拋售的，莊家趁機大撿便宜 貨。沈陽農信（550511）周線圖上吸籌期間如同一條直線，90%的成交集中在1.9-2.1元之間的狹小區(qū)域 。此時的股票，不僅抗跌，而且抗?jié)q，別人舉行"漲停大合唱"，它悶聲不響；別人爭先恐后"跌停"減肥 ，它紋絲不動。廈門建發(fā)（600153）98年6月至8月吸籌期間，長江沒決堤，股市倒象洪水四處亂竄，大 盤大跌10％，莊家則在下游張開羅網，讓慌不擇路的魚兒自動投入網內。此時的馬兒，確實全身 皆"黑", 一般人是難以發(fā)覺的，但仔細觀察，也可發(fā)現(xiàn)蛛絲馬跡：1、K線圖上陰陽相間，甚至多次出現(xiàn) 十字星，例如新疆屯河（600737）98 年4-8月吸籌期間，曾出現(xiàn)18根十字星，莊家竭力把股價壓低的意 圖暴露無疑。2、成交量比較均勻，廈門建發(fā)吸籌期間，成交量柱狀圖幾乎齊頭并進，5日均量線與10日 均量線幾乎粘連在一起，顯非一般散戶所為。狡猾的狐貍總會留下一些痕跡，成交量即為莊家掩飾不住 的尾巴，一般來說，莊家吸貨時的成交量都比較均勻，或呈典型的漲時放量，跌時量縮的態(tài)勢。根據(jù)成 交，我們可以判斷莊家何時進駐，兵力如何，進而可大致推測出莊家可能拉升的幅度。 二、箱體型。低位震蕩吸貨的個股，股價走勢猶如關在箱體內的乒乓球上竄下跳，莊家此時左右開 弓，既當買家又當賣家，價格跌下來則吸，價格漲上去則用大單打下來，在分時圖上多為急跌后緩慢爬 升，升時量逐漸放大。莊家用"大棒加胡蘿卜"的兩手政策，時而對有貨者用小陽線之類的小恩小惠誘使 其拋售，時而用高開低走的陰線之類的大棒逼使其吐出籌碼。延邊公路（0776）自97年7月起長達8個月 在7-9元的箱體內波動，散戶如同被拎起來，再摔下去，散戶被摔得火冒金星，不得不交籌投降。東大 阿派（600718）8月以來股價被關進27-32元的籠子里，正被莊家圍追堵截。當然，對長期低位震蕩的個 股有無莊家伏兵，也要結合基本面分析。一般來說，莊家喜歡與年輕（新股、次新股）、貌美（最好穿 上"高科技"、"生物制藥"等花衣裳）、苗條（流通股本最好不要超過5000萬）的個股談戀愛。如成都華 聯(lián)（0593）流通股僅2359萬，浙江東方（600120）、岳陽恒立（0622）流通盤則僅一千多萬，身材可與 趙飛燕媲美。只有莊家充分控盤的個股，股價才會象莊家手中的面團，愛怎么捏就怎么捏。邯鄲鋼鐵（ 600001）雖然極具投資價值，但其大腹便便的體態(tài)使其找不到婆家。三、低位加碼型。莊家把價位推高 一個臺階后，若大盤走弱，莊家無法抵擋蜂擁的拋盤，只好且戰(zhàn)且退。待空方力量消化怠盡時，莊家再 調集重兵，做好打殲滅戰(zhàn)的準備。此類個股往往具有未來大黑馬的潛質。從外面看，此股風平浪靜，哪 知里邊已埋伏有莊家的百萬雄兵，例如阿城鋼鐵（600799），該股主力可說是蓄勢已久，97年7月18月 突然放量，表明已有莊家開始光顧，之后一直保持震蕩趨勢，歷時29周，共成交9000萬股，平均成本 7.5元，98年2月開始走出一波上升行情。但6月份除權后便節(jié)節(jié)敗退，最低見3.95元，可以判斷莊家并 沒有控盤。8月份隨大盤見底后，莊家再度調集兵馬，至12月初共成交4500萬股，至此，莊家已肚子里 已滿滿的一堆貨，為日后的驚人表現(xiàn)準備了充足的糧草。吸貨如同釀酒，釀的時間越長，其味越香醇。 散戶平時可多關注一些"市場棄兒"，特別是那些一年半載無人理睬的個股，黑馬都是全身皆黑的， 黑鼻子黑眼睛黑皮膚，再躲在黑角落，乍一看還以為是病貓。別天天盯著漲幅榜前十名，那是別人的老 婆，看也白看。其次，關注長期橫盤之后出現(xiàn)的第一根長陽，此時往往是莊家吹響沖鋒陷陣的號角，也 是我們向莊家搶錢的大好時機，表示莊家正在探頭探腦，散戶此時宜準備一個鐵鉤，把自己的小舢板牢 牢鉤住莊家的航空母艦。 第三節(jié) 莊家拉升及K線的典型形態(tài) 拉升時的技術特點及盤面特征 拉升：該階段為主升段，行情誘人且升幅可觀。 技術特點： ?、俳洺Ｗ叱霆毩⒂诖蟊P的走勢，一般發(fā)生在大勢樂觀之時； ?、趶娬{快速，具有爆發(fā)性； ?、墼诶跗诮洺３霈F(xiàn)連續(xù)軋空的走勢； ?、芙洺３尸F(xiàn)漲時放量、跌時縮量的特點； ⑤在同一交易日開市后不久或收市前幾分鐘最易出現(xiàn)拉升現(xiàn)象。這主要是因為中小散戶在剛剛開市 時（和閉市前）并不知道自己所持的某只股票會上漲和上漲多少，所以此時掛出的賣單較少。莊家在這 兩個時刻只需動用很少的資金就可將散戶的拋單統(tǒng)統(tǒng)吃掉，從而輕易達到拉升效果。另外，在尾市時拉 升經常帶有刻意成份，其目的主要是為了顯示莊家的實力，吸引散戶注意和跟風，或者是為了做K線（ 騙線）圖和要構筑（維系）良好的技術形態(tài)。
⑥具有良好的技術形態(tài)。如均線系統(tǒng)呈典型的多頭排列，主要技術指標處于強勢區(qū)，日K線連續(xù)飄 紅收陽。（如：0795太原剛玉在98年5月21日至6月2日，600651飛樂音響在98年9月9日至9月16日的走勢 ） ①夾板式：即在當日上攻時經常在"買三"和"賣三"位置上同時掛出大單子，之后把買賣價位不斷上 移。與此同時，在分時曲線圖上經常沿45°角的斜率上推。（如：600009虹橋機場在98年10月下旬那幾 天的當日走勢） ?、谥崩剑捍祟惽f家一般實力強大，喜歡急功近利式的短線兇悍炒作。做期貨的資金在殺入股市時 多采用此種手法。（如：0020深華發(fā)在98年5月上旬的走勢） ③臺階式：此類莊家往往不具備控盤的實力，或者由于關聯(lián)單位涉及面廣，無法保證絕對保密不走 漏消息，故采用此手法盡量減輕上行時的壓力。（如：600657北京天橋從98年3月中旬至7月底的走勢） ?、懿ǘ问剑捍祟惽f家一般較具耐心，多為中長線做莊，故采取循序漸進、穩(wěn)扎穩(wěn)打的手法。（如： 600623輪胎橡膠從98年3月下旬至7月中旬的走勢，及600855 ST北旅從98年3月下旬以后的走勢） 盤面特征： ①經常在中（高）價區(qū)連拉陽線。（如：0899贛能股份98年6月底至7月中旬的走勢，0889華聯(lián)商城 從98年10月9日至10月21日的走勢） ②經常跳空高開形成上攻缺口，且短線不予回補。（如：600651飛樂音響在98年9月9日、10日與11 日、14日的走勢，0020深華發(fā)在98年5月4日至5月11日的走勢） ③經常在通過前期某一阻力位（區(qū)）時會進行震蕩整理以消化該阻力的壓力，而且突破之后又將加 速上揚。（如：0792鹽湖鉀肥在98年10月20日時已攻至其在7月底以前的平臺阻力區(qū)，遂馬上展開短暫 調整，至10月28日開始又再次實施連續(xù)上攻。） 莊家"拉升"時操作策略與跟莊技巧 如果選擇的時機不當，往往事倍功半，出師不利會打亂整個布局方案。有些莊家總是喜歡在大盤指數(shù)無 所作為時跳出來表演。因為莊家十分需要跟風盤的追捧，不能吸引跟風盤就意味著莊家要自己舉重。在 大盤無熱點的情況下，使自己成為熱點就能吸引大量的短線資金，還有些舉重很久的強莊股也喜歡這么 做。另外有少數(shù)惡莊股專門在大盤跌的時候大漲，大盤走穩(wěn)之后出貨，但大部分的莊家總是選擇大盤處 于上升趨勢或即將開始上升的時候啟動拉升，這種現(xiàn)象有助于我們判斷大盤趨勢。由于莊股從啟動到目 標位需要拉升多次，也就是常說的有幾個波段，在每個波段中的莊家操作方法都是有所不同的。 ?。ǎ保├x建倉成本區(qū)，形成上升第一浪。 在日Ｋ線圖上表現(xiàn)為股價從長期潛伏的底部突起，在周Ｋ線上形成旗桿，價升量增，周成交量一般 可以達到前５周平均成交量的５倍以上，這一步是所有的莊家都要做的。由于股價長期低迷股性呆滯， 此時在初起的１－２個小時內少有跟風盤，反而上面掛出的拋盤不少，莊家所要做的只是連續(xù)買入，吃 掉所有擋路的拋盤。這時的莊家是最可愛的，一往無前，視死如歸。 第一浪的上升高度在起始階段投資人是很難預料的，莊家對第一波的目標高度很多時候是隨機決定 的，長期躺底的股票在小荷露出尖尖角的時候，非常容易吸引跟入買盤，在隨后的時間內，莊家只需要 在關鍵時刻點撥一下，如當天均價位、３０和６０分鐘超買點、整數(shù)位、中長期均線處等等。有時為了 放大成交量或吸引市場的注意或顯示實力，莊家經常用大手筆對敲，即先掛出幾千或幾萬手的賣盤，幾 分鐘后一筆或幾筆買入。 當股價漲幅達到２０％左右時，小道消息便開始登臺亮相，有關該股的傳聞在隨后幾天里會不絕于 耳。這時投資者總是聽到相互矛盾的或不確定的消息。信不信由你，股價還在上升，仿佛在告訴你那是 千真萬確的好消息和賺錢機會。 有意外情況一般都能達到目標，常常還超額完成。脫離成本區(qū)的目標價位是從底部上升２５－３５％， 此時莊家的持倉量增加了，最多時可能是流通股數(shù)的６０％以上。多莊股的情況就復雜一些，消耗體力 打沖鋒的事要輪流上，短期升幅太大說不定會出叛徒，在這種相互牽制的情況下，第一波的幅度會低一 點。有時在啟動階段連出天量，股價以很徒的角度上升，這可能是多個莊家在搶籌碼，以后會逐步調整 為獨莊股，最后的莊家的成本價很高，經常成為惡莊或強莊。 ?。ǎ玻┣f家后續(xù)資金到位，輿論沸騰，人心思漲的時候，便可啟動第三浪。這個階段的莊家操作方 式和拉升期有點相似，只不過根據(jù)自己的持倉情況決定拉升的斜率。倉位重的拉升斜率陡峭，倉位輕的 平坦些，這時莊家所考慮的是要拉出以后的出貨空間。 由于我們對第三浪的高度和五浪結構十分熟悉，莊家根本不用擔心沒有跟風者，也不需要刻意的制 造消息，只要再發(fā)揚光大就可以了，前期的消息和想象力將在這個階段充分消化。莊家只需要順勢而為 ，照教科書做圖形就是了，由于籌碼被大量鎖定，盤面十分輕巧，Ｋ線組合流暢無比。所以我們經?？?/p> 到縮量走第三浪的圖形。莊家有時為了表現(xiàn)自己，經常玩些逆勢走高和頂風作案的把戲。莊家此時最害 怕的是基本面突變和其他比自己更有優(yōu)勢的個股崛起，使自己在跟風資金面前失寵。隨著大盤擴容，個 股數(shù)量激增和質量優(yōu)化，一些原來的長莊股失寵，被迫舉重而成為冷門股，為了出貨而不得不另出高招 ，這就屬于生產自救范疇了。 此刻莊家和上市公司的緊密聯(lián)系達到了頂峰，真正實質性的東西現(xiàn)在可以拍板了，有的上市公司募 集資金投資項目突變，有的財務數(shù)據(jù)大起大落。有的送配股方案定局、有的重大合同簽約等等，都和莊 家有關。 從盤面來觀察，通常上升行情開始時一定會有極強烈的買進信號告訴你可以大膽進場了，這個強烈 的買進信號是放巨量拉長陽線。如果在盤整的行情中突然出現(xiàn)開盤跌停收盤漲停，往往代表著大行情可 能開始，尤其是連續(xù)幾天放巨量拉長紅，便代表強烈的上攻欲望。 通常多頭行情開始時，股價呈現(xiàn)大漲小回的走勢，往往是漲３天，回檔整理１天；再漲３天，再回 檔整理１－２天；再漲３天，再回檔整理２－３天；一路漲上去，一直漲到成交量已放大為底部起漲點 的４倍，或股價已上漲１倍時方才可能結束。在多頭市場里，個股行情起點成交量均不大，隨著指數(shù)上 升而擴大，直至不能再擴大時，股價指數(shù)便開始下，也就是最高成交量對應著最高股價指數(shù)。有時股價 指數(shù)雖然繼續(xù)上升，成交量卻無法再放大，上升行情極可能在數(shù)日內結束，與"先見量，后見價"相印證 。投資人只要在３個月之中做一波真正的多頭行情就足已了。 拉升行情的特點是換手積極，股價上漲時成交量持續(xù)放大，并沿著５日移動平均線上行；當股價下 跌時，成交量過度萎縮，并且能夠在１０或３０日移動平均線處明顯止跌回穩(wěn)，當成交量創(chuàng)新記錄直至 無法再擴大，股價收大陰放大量時，上升行情才結束。 第四節(jié) 莊家洗盤及K線的典型形態(tài) 洗盤 炒股的人個個都想騎黑馬，但不幸的是黑馬常常是爬上去了卻坐不穩(wěn)。持有一只本來可以賺大錢的 股票，卻因走勢太可怕而斬倉離場，然而剛剛斬倉，股價卻飛一樣漲起來，似乎就差我們手中這一股， 你不拋他就不漲。這種痛苦的過程相信人人都經歷過，而且大都不只一次。其實這種現(xiàn)象并不是偶然的 ，因為就算莊家吸飽了籌碼也不可能一味地盲目拉高股價，股價無回檔地大幅上升會使得短線客無驚無 險得大賺莊家的錢，這在邏輯上是不可能成立的，也是投下了巨資的莊家無法容忍的，于是股市中就有 了洗盤的產生。 基于上述理由，我們可以進一步理解洗盤的主要目的在于墊高其他投資者的平均持股成本，把跟風 客趕下馬去，以減少進一步拉升股價的壓力。同時，在實際的高拋低吸中，莊家也可兼收一段差價，以 彌補其在拉升階段將付出的較高成本。 打壓，讓人產生一切都完了的錯覺，才會在驚恐中拋出手中持股。有意思的是在關鍵的技術位，莊家往 往會護盤，這是為什么呢？答案很簡單，莊家要讓另一批看好后市的人持股，以達到墊高平均持股成本 的目的。 操盤手較常采用的洗盤手法有兩種： 1、震蕩洗盤法。也就是以大幅震蕩的方式高出低進，迫使散戶低出高進，反復多次以后，使盤中 的浮動籌碼減少。例如98年6月份山川股份（600714）、石獅新發(fā)（0671）等股票，莊家正是在陰陽交 錯的K線組合中洗盤。 2、打壓洗盤法。也就是以兇狠向下的方式往下猛砸盤，做出一根長長的陰線，讓人相信后市無戲 ，然而這種跌勢并不繼續(xù)下去，往往在一周內甚至第二天跌勢就停止了，讓前日拋股者莫名其妙。98年 9月24、25日的鞍山一工（600813）即是最好的例子。9月24日該股以898萬股的成交量跌停報收，相信 在此位置該股的持有人都會以為走為上策，但誰會想到一夜之后同是這只鞍山一工又拉了漲停呢？ 洗盤階段K線圖所顯示的幾點特征： 1、大幅震蕩，陰線陽線夾雜排列，市勢不定； 2、成交量較無規(guī)則，但有遞減趨勢； 3、常常出現(xiàn)帶上下影線的十字星； 4、股價一般維持在莊家持股成本的區(qū)域之上。若投資者無法判斷，可關注10日均線，非短線客則 可關注30日均線； 5、按K線組合的理論分析，洗盤過程即整理過程，所以圖形上也都大體顯示為三角形整理，旗形整 理和矩形整理等形態(tài)。 如何判斷主力在洗盤 已，看著股價一直上去。妙股的人，對于主力的洗盤技巧務必熟知，而主力的洗盤方式不外乎下面幾種 ： 1.開高殺低法：此種常發(fā)生于股價高檔無量，而低檔接手強勁之時，投資人可以看到股價一到高檔 (或開盤即漲停)即有大手筆殺了，而且?guī)缀跏强鞖⒌降２鸥市模枪蓛r卻是不跌停，不然就是在跌 停價位，不斷產生大筆買盤，此時缺乏信心者乃低價求售，主力于是統(tǒng)統(tǒng)吃進，等到沒有人愿意再低價 賣出，壓力不大時，再一檔一檔向上拉升，如果拉了一二檔壓力不大，可能會急速接到漲停，然后再封 住漲停。所以當投資人看到某股低位大量成交時，應該勇于大量承接，必有收獲。 2.跌停掛出法：即主力一開盤就全數(shù)以跌停掛出，散戶在看到跌停打不開時，深恐明天會再來個跌 停，于是也以跌停殺出，待跌停殺出的股票到達一定程度而不再增加時，主力乃迅速將自己的跌停掛出 單取消，一下將散戶的跌停拋單吃光，往上拉抬，而其拉抬的意愿視所吃的籌碼多寡而定，通常主力一 定要擁有大的籌碼時，才會展開行動，因此若籌碼不夠，則第二天可能還會如法炮制，投資者亦應在此 時機低價買進才是。 3.固定價位區(qū)洗盤法：此種情況的特征乃是股價不動，但成交量卻不斷擴大。其洗盤的方式為：某 股漲停是25元，跌停是15元，而主力會在18元處限價以超大量的單子掛入。這樣的結果將導致一整天股 價將"靜止"在18元和17元之間，只要股價久盤不動，大部分人將不耐煩拋出，不管再多的量全部以17元 落入主力的手中，直到量大到主力滿意為止。然后，往后的漲幅又是由主力決定，而散戶只有追高或搶 高的份了。 4.上沖下洗法：當股價忽高忽低，而成交量地不斷擴大時，投資者應該設法在低價位掛進股票。此 法乃是主力利用開高走低、拉高、摜低再拉高，將籌碼集中在他手上的方法，故稱為"上沖下洗"。此法 乃綜合開高走低法和跌停掛出法而成，將會造成特大的成交量。 如何區(qū)分洗盤和出貨 者之間造成誤會。當莊家洗盤的時候誤以為是出貨，慌忙出逃，結果眼睜睜看著到嘴的肥肉被別人搶走 。而等到莊家出貨了，又誤以為那只不過是莊家在洗盤而已，在最危險的時候反而死抱股票，結果煮熟 的鴨子又飛了。為什么會這樣呢？讓我們來從莊家的心態(tài)分析分析就明白了：莊家洗盤時定會千方百計 動搖人們的信心，而出貨時必將以最美好的前景給人以幻想。因此，我們可以得出洗盤的幾點特征： 2、下跌時成交量無法持續(xù)放大，在重要支撐位會縮量盤穩(wěn)，上升途中成交緩緩放大； 3、整個洗盤過程中無關于該股的利好消息出現(xiàn)，一般人持股心態(tài)不穩(wěn)； 4、當盤面浮碼越來越少，最終向上突破并放出大成交量時，表明洗盤完成，新的升幅即將開始。 上面我們介紹了莊家洗盤時通常所用的各種伎倆和形態(tài)上的變化，現(xiàn)在我再結合自己的看盤心得， 談談關于洗盤的體會。 其一，由于事物總在發(fā)展中變化，莊家現(xiàn)在開始更多地借助股民對大盤走勢判斷產生困惑時進行瘋 狂的洗盤。每當大盤從底部剛剛拉起，市場中一般還是空聲一片，大多數(shù)股民的心態(tài)也還停留在前期股 市下跌的恐懼中，這時往往稍有風吹草動，很容易就把自己的寶貴籌碼送給了莊家，從而讓莊家輕松地 完成了洗盤的過程。其實這時我們最好反過來想想，發(fā)現(xiàn)道理再簡單不過。因為既然前期大盤跌了那么 多，到了此時此刻，一般散戶手中除了深套的籌碼之外，哪里還剩有寶貴的資金呢？例如，在98年9月 17日和18日，廈海發(fā)（0526）的走勢就是這種意義的放量洗盤。當時，莊家所利用的并不是持股者對個 股走勢的把握不準，而恰恰就是利用了人們對大盤走勢的疑惑。 其二，莊家也慣用個股以及大盤的所謂利空，進行瘋狂地打壓洗盤。這種時候，我們首先應該觀察 個股前期成交量的變化。若成交量在前期沒有特別放大，那么先知先覺的莊家難道會和散戶一起聽到利 空才拋股票嗎？換種說法，莊家不是在洗盤難道還會是出貨嗎？例如，銀廣夏（0557）98年4月20、21 日的低開就是明顯的洗盤。銀廣夏曾在1月21日至2月17日有一波拉升建倉的行情，不長的2個月的盤整 之中，細心的人可以觀察到從3月27日開始成交量又逐漸放大。4月20日，銀廣夏公布1997年年報，莊家 趁機利用其不佳的業(yè)績，低開洗盤。所以對于認清了莊家洗盤行為的投資者來說，既然判斷出了莊家不 準備留著一肚子的貨撐死自己，那么大幅拉升就是很必然的事了。銀廣夏也正是從此時起步，股價在三 月內翻了番。 其三，和股評及輿論鼓吹的相反式洗盤。股評唱多，莊家做空；股評唱空，莊家做多。現(xiàn)在市場中 的大多數(shù)股評家，除了少數(shù)缺乏職業(yè)道德的人之外，應該說還是具備一定的理論基礎和實踐經驗。莊家 有所動作之時，他們往往能發(fā)現(xiàn)到蛛絲馬跡，但當股評家們把他們的發(fā)現(xiàn)用來大肆評論之時，莊家也許 仍未完成原定計劃。對于股評家，莊家倒是不用放在眼里，反而可以借力打壓。試想一下，大家都想做 轎子，誰來抬轎呢？例如，東湖高新（600133）在98年9月23日的走勢就是這種洗盤方式最好的例子。 在9月19日周末這天的許多股評都點評了東湖高新，且一致看好該股。但此時莊家也許并未完成最后的 操作計劃，那么唯一的辦法就是選擇瘋狂打壓，而不是不擇時機的拉升。當然，如果你心中有底的話， 你就會知道，拉升是必然的，只不過會晚些時候。 其四，通常的經典理論是莊家洗盤時不破10日均線，且成交量呈遞減之勢。但我們發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在市場 上的莊家往往并不遵守這一規(guī)則，他們不僅砸破10日均線，還時時砸破30日均線，甚至是放量之后，我 們發(fā)現(xiàn)了問題的關鍵所在：這么大的成交量，一般的散戶有幾個敢到相對高位去接這種火棒呢？何況還 是不祥的放量下跌！所以除了莊家對倒，我們很難再想到別的可能。所以千萬別被這種洗盤給嚇出局， 否則我們是無法享受到最后瘋狂的喜悅！例如，哈慈股份（600752）98年6月30日、7月1日的大陰線和 昆明機床（600806）98年2月10日表現(xiàn)，可以說就是這類洗盤法的典型之作。 震倉（洗盤）的技術特點及盤面特征 ①經常莫明其妙地進行打壓，但會很快（突然）止跌。 ?、诠室庵圃旃蓛r疲軟的假象，但一般不有效下破某一支撐位（如10日、20日均線）。 ?、巯幢P時間一般不超過兩周，在這段時間內股價經常上下振蕩，但下跌幅度往往不深。（如： 600752哈慈股份98年4月13日至5月上旬的走勢） 運用手法： ①打壓洗盤。先行拉高之后實施反手打壓，但一般在低位停留的時間（或天數(shù)）不會太長。（如 ：600654飛樂股份，機構從98年8月19日開始先拉高建倉至8月25日，然后向下打壓洗盤。） ?、谶吚呄础Ｔ诶哌^程中伴隨著回檔，將不堅定者震出。（如：0677山東海龍98年8月24日、 28日、31日、9月2日、8日、15日、22日、30日及10月6日的走勢） ?、鄞蠓芈?。一般發(fā)生在大勢調整時，機構會順勢而為，借機低吸廉價籌碼。投機股經常運用這 種手法，或盤中機構已獲利頗豐。（如：0805金獅股份，機構在98年8月18日進行拉升之前先大舉下砸 ） ④橫盤筑平臺。在拉升過程中突然停止做多，使缺乏耐心者出局，一般持續(xù)時間相對較長。（如 ：600657北京天橋，莊家在拉升至98年5月下旬之后開始進行平臺整理，直到7月份再度向上拉升）。 ⑤上下震蕩。此手法較為常見，即維系一個波動區(qū)間，并讓投資者摸不清莊家的炒作節(jié)奏。（如 ：600075新疆天業(yè)，從98年3月16日至3月底的走勢及5月上旬至8月下旬的走勢） 盤面特征：經常在中（低）價區(qū)域出現(xiàn)帶上下影線的十字星，或日K線組合呈現(xiàn)陰陽相間的走勢。 （如：600654飛樂股份98年8月27日、28日和9月1日、2日的走勢。又如：600818上海永久98年5月11日 至5月19日及9月中旬的日K線形態(tài)） 如何區(qū)分震倉與出貨 震倉與出貨，是一對孿生姐妹，模樣酷似，性格各異，"姐姐"（出貨）心地狠毒，冷不防會咬你一 口："妹妹"（震倉）模樣雖丑，若你耐心守侯或許"她"會賞你一個漲停板。大盤大幅振蕩，如何區(qū)分震 倉與出貨的問題顯得極為迫切。比如周一周二大盤早市還是一片歌舞升平，不少個股精神抖擻銳意上攻 ，下午風云突變，大盤如失控的飛機往下俯沖，部分個股甚至由漲停奔向跌停，日線圖多數(shù)個股收出穿 頭破腳的帶量長陰線，究竟是莊家震倉還是出貨？下面先介紹兩者的主要區(qū)別。 1.震倉目前是為了嚇出跟風盤，而出貨則是為了把籌碼盡快派發(fā)出去，因而震倉時莊家往往假戲真 做，假出貨真回購，把圖形做得越難看越容量達到目的，圖形上往往表現(xiàn)為放量長陰；而出貨則是真戲 假做，把出貨的企圖時不時用一兩根長陽來掩蓋。 ２、震倉深度一般不會很深，深度過大往往讓散戶趁機撿走籌碼，因而一般不會下破１０日均線， 而出貨時莊家會不介意下破多少條均線，而關心的是籌碼能不能盡快賣出，偶爾照顧股價亦只是力求賣 個好價錢或拖延出貨時間。從圖形上看，出貨往往表現(xiàn)為一個高點比一個高點低，重心下移明顯；而震 倉最終目的是向上突破。 ?。?、震倉往往利用指數(shù)下跌或是利空消息進行，而出貨往往利用指數(shù)上升或利好消息趁機派發(fā)。如 周二股指大幅高開后走低，市場出現(xiàn)利用指數(shù)上升或利好消息趁機派發(fā)。如周二股指大幅高開后走低， 市場出現(xiàn)恐慌心態(tài)，加上轉配股上市的傳聞有聲有色，莊家趁機震倉。大家試想，莊家持有大量籌碼， 船大難調頭，在突發(fā)性的暴跌面前怎能撥腿而逃？總結歷史走勢可看出，每次暴跌都是逢低買入的時機 而絕不是賣股的時候。 ?。础⒄饌}的位置往往不高，投資者可試著測算目前價位莊家并無獲利空間，若目前價位莊家獲利菲 薄，莊家苦心經營已久，豈會輕易棄莊而逃？如深惠中長期以來在６元附近附近震蕩，也即莊家的成本 應在此位附近，99年６月初剛剛向上突破，６月１５日即收出一根放量陰線，而此時整體升幅約２０％ ，莊家在此位獲利空間有限，因此可斷定為震倉行為。 近期大盤保持持續(xù)強勢，積厚的獲利盤豐厚，莊家迫切需要清理"階級隊伍"，此時若用慢吞吞、曠 日持久的洗盤方式往往會怠誤拉抬時機，為達到與大盤同步炒作的目的，莊家多采取急剎車的方式洗盤 ，洗盤的時間往往很短、跌幅卻往往很大。 １、跌停式洗盤，股價突破跌停，引起全場震驚，膽小者更是拔腿而逃，能夠很好達到震倉目的。 如，99年ＳＴ熊貓５月２１日、２４日連續(xù)兩天漲停，引發(fā)大量的跟風盤，莊家借年報虧損的利空５月 ２６、２７日開盤即跌停，把跟進的散戶折騰得腸胃倒置，頭昏眼花之際，２８日再度低開后即一路凱 歌高奏，開盤即漲停，莊家已拒絕給散戶參與的機會。 ?。病⒏唛_巨陰砸盤。99年電器股份６月１日、２日風云突起，連收兩個漲停，兩天內累計成交不大 ，能搶到籌碼的不多，第三天股價再度大幅高開，大家紛紛搶乘順風車，莊家卻如倒水般往下砸盤，日 線圖上留下一條長長的陰線再拖著長長的陰量，當天成交超過１０００萬股，換手２０％，給市場人士 巨大的心理壓力，把人嚇得聞風喪膽之際，莊家快速展開主升段，獨吞勝利的果實。 ?。?、沖高回落，留下長長的影線，作出見頂假象。99年桐君閣在６月７日、８日連接兩個漲停，根 據(jù)技術分析該股已呈有效突破走勢，部分投資者趁機爬到莊家身上剝皮，于是莊家讓股價緊急剎車，６ 月９日股價繼續(xù)強勢上攻，市場一片歡騰之際股價卻步步回落，當天收一十字星，似有見頂跡象，旁人 再也不敢涉足，１０日莊家卻再接再厲，又收一長陽。 ?。对拢保等毡姸嗲f家舉行"震倉大合唱"，"合唱"之后繼續(xù)你追我趕，萬向錢潮、生益股份、燃氣股 份等震出搶搭順風車的"投機分子"后正加檔飛馳。投資者可密切關注場中突然大幅下跌甚至跌停的個股 ，此時往往是莊家急剎車，機靈的可趁機搭上順風車。 第五節(jié) 莊家派發(fā)及K線的典型形態(tài) 莊家"出貨"時操作策略與跟莊技巧 時常錯過賣高價的良機，最后是"偷雞不成反蝕一把米"，即被套住。最后總結教訓的時候往往會發(fā)現(xiàn)， 除了因發(fā)生意外的利空消息或者受貪婪心理支配等因素造成投資失誤以外，大多數(shù)的投資者是被莊家在 出貨時刻意做出的騙線和放出的"煙霧彈"所迷惑才貽誤戰(zhàn)機。 其實，莊家在出貨時的心態(tài)是矛盾的，既想把錢實實在在地拿到手，又舍不得丟了搖錢樹，尤其是好 不容易培養(yǎng)起來的博傻品種。通常，莊家在出貨前會讓輿論先行，用市場傳聞把這個股票的題材再次炒 熱，股價走勢開始配合走高，給投資人的感覺是可買入，而且后市上揚的空間較大，即使短期被套住也 不怕。但此時股價只是在小幅度波動，成交量開始放大，莊家已悄悄地出貨了。 的份，只有實在沒有辦法了才會這么做。因此目前已有莊家采取借利好消息兌現(xiàn)而順勢再拉高股價，使 之創(chuàng)新高才是最好的麻痹投資者的方法。從圖形上看，在第三大浪的第５小浪創(chuàng)新高后出貨是９９年莊 家的常用手法。例如：云天化（６０００９６）借９９年４月１日公司董事會公布已簽訂《股份回購協(xié) 議》的利好消息兌現(xiàn)而拉高股價，使之再創(chuàng)歷史新高１４．４２元，當投資者正在回味縮股給公司帶來 多大利益之時，也許主力卻在考慮如果使利潤落袋為安了。 ?。梗鼓晟习肽辏延幸恍┣f家利用公布年報的利好或者利空消息來震倉，因為既然大家都認為出消 息是出貨的標志，那么莊家就反向利用消息來達到震倉的目的。例如，吳忠儀表（０８６２）于９９年 ３月１２日公布９８年報，１０送２股轉增３股，并且業(yè)績大幅增長的消息已兌現(xiàn)，當天的走勢是高開 低走。當該公司于３月２２日公布合資組建"成都吳儀科技發(fā)展有限公司"時，該股莊家卻大幅向下打壓 股價，給投資者一種利好出盡莊家派發(fā)籌碼的印象，正當該股向下破位，投資者紛紛離場觀望之時，莊 家再度發(fā)力一舉突破１２．３６元歷史密集成交區(qū)，再創(chuàng)１４．０７元的新高。讓跟莊的投資者感覺自 己是"丈二和尚摸不著頭腦"！ 通常，莊家出貨關鍵是要穩(wěn)住接入籌碼的人，剛開始時不會砸盤太狠，慢慢的少量拋，一般在開始 出貨的第一天可能收出較大成交量的小實體陰陽線，大部分有長上影線。然后就是縮量盤下，接著是小 幅度的技術反彈，一些重要的技術位不會馬上被打穿。三至四天后，六十分鐘Ｋ線形成明顯下降通道， 這時總的跌幅在８－１５％之間，手法隱蔽的話跌幅會更小，隨后會產生一個較有力度的反彈，這是最 后的騙線。這樣做的好處是不會把接盤嚇得止損和莊家搶跑道，給人一種盤整的感覺。這其間莊家對接 盤的成本位計算得十分精確，一般不給接盤獲利出貨的機會，但又不會使跟入盤絕望。 反彈騙線之后莊家就露出了出貨的真面目，也就是構成下跌第三浪。在第三浪被技術分析確認之后 ，莊家的出貨量可能已經超過或達到預定目標了，手上的籌碼大部分或全部是白賺的，這時的下跌動力 主要來自割肉砍骨頭的止損殺跌盤和莊家的推波助瀾。 此時的莊家能進能退，在對大勢判斷明確之后，利用手中的獲利籌碼做無本生意，高拋低吸是最快 樂了。惡莊難做，但是做成了其樂無窮，有些長莊我們以為是被套了，其實早已是無本生意了。 集團性投機資金做長莊的不多，他們都是限時結帳的，所以必須打壓出貨清倉為止，這類莊股回調 的幅度一般比較大。但是這些股票被重新入莊的可能性也很大，因為這是現(xiàn)成的博傻品種，尤其是現(xiàn)在 。 任何股票漲久了必然會跌，在空頭行情開始時，Ｋ線在頂部區(qū)域和巨量的長陰線便是強烈的賣出訊 號。在空頭市場開始時，股價呈現(xiàn)連續(xù)大跌３天小反彈１天的走勢，并且大跌時放大量，小跌時放小量 ，反彈時無量；如沒有利多消息支撐，股價就一路跌下去，直到腰斬才會超跌反彈。因為莊家出貨初段 ，利好消息頻傳，普通投資者熱情高漲，多空對股價看法極端，換手積極，成交量自然龐大，直到某日 出現(xiàn)大跌，使散戶受重創(chuàng)，當多頭已無力抵抗之時，紛紛多翻空，使得賣盤加重，于是成交量放大，股 價狂跌。 另外，對于有業(yè)績或利好支撐的股票，莊家往往會才采取高位長時間橫盤或震蕩，分批派發(fā)籌碼的 方式，而成交量也不需明顯放大。因此，很難從圖形上看出來，但如果投資者發(fā)現(xiàn)其Ｋ線組合已形成Ｍ 頭或者三重頂?shù)膽B(tài)勢，而且各利好題材已經炒盡則可能就是主力出貨之時，必須綜合分析基本面、技術 面才能把握賣出時機。 在空頭市場里，有些急于"退莊"的主力往往不是溫和出貨，而是以"大幅跳水"的方式出貨。這種情 況常出現(xiàn)在以下五種情況之中：第一種，莊家已提前得知大盤或上市公司有重大利空消息出臺，提前低 價賣出；第二，由于年終要現(xiàn)金結帳，向融資單位歸還資金而被迫出貨；第三種，做莊已全線被套但無 后繼炒作資金，只好先割肉賣股以兌現(xiàn)資金，等到該股跌無可跌之時再在底位附近補倉；第四種，由于 股價已拉得過高，遠遠超過投機價值，主力獲利甚豐，通過迅雷不及掩耳之勢壓低出貨，靠跳水的方式 套住短線投資者，以求出場的機會；第五種，趁大盤漲勢喜人之時以連續(xù)跌停板的方式搶先跳水出貨。 往往在下跌的每段行情成交值均有急劇萎縮現(xiàn)象，顯示買氣衰退，股價指數(shù)愈趨下跌，直至成交值 不能再萎縮，跌勢便告一段落，也就是最低成交值對應最低股價指數(shù)。有時股價指數(shù)雖然繼續(xù)下跌，成 交值卻不再見萎縮時，下跌行情即將結束。 出貨時的技術特點及盤面特征 以吸引散戶跟風。 技術特點： ?、俳洺Ｖ圃煸俅紊瞎デ捌诟唿c（或阻力位）且根本不會回調的假象。 ?、诮洺斐龃蠊P買單，只要有人跟進則往往迅速撤單，或者所掛出的買單手數(shù)越來越小。 ?、墼诟呶挥袝r呈現(xiàn)股價疲軟，上攻乏力的現(xiàn)象。 ?、芊謺r成交經常出現(xiàn)無量空漲或跌時放量的現(xiàn)象。 ?、菁夹g指標經常出現(xiàn)"頂背離"。 ?、拊阱X龍（勝龍）軟件的F1鍵（成交明細）中經常出現(xiàn)綠色大賣單，且成交價、買入價和賣出價一 般均比上一筆要低。（如：0697咸陽偏轉98年5月18日至7月中旬的走勢。600627電器股份98年6月上旬 至7月中旬的走勢。0889華聯(lián)商城在98年11月中旬的走勢）
?、倮叱鲐洠庠跒槌鲐浝隹臻g，并吸引追漲者跟風。（如：0651格力電器在98年7月30日的走 勢） ?、诖驂海ㄌ┏鲐?，此種手法較為兇狠且殺傷力較強，意在讓高位追進者無機會出逃。一般莊家 在持籌不多或獲利頗豐的情況下善用此法。（如：0511遼物資在98年4月6日以后的走勢。600630龍頭股 份在增發(fā)A股復牌之后，由于盤中機構已獲利較多，遂于98年7月28日開始采用連續(xù)下砸的手法減倉出貨 。600790輕紡城98年11月16日以后的走勢） ?、鄹呶粰M盤（構筑平臺）出貨，此種手法較為隱蔽且具有欺騙性，莊家往往制造在高位振蕩整理的 表象悄悄分批減倉。一般莊家持籌較多，很難一次性出清。（如：600810神馬實業(yè)在98年5月11日至6月 14日的走勢） ?、苋旆糯罅繅旱凸蓛r在低位成交，而在尾市時卻故意上拉股價，制造抗跌騙線（K線圖迷惑市場 ，意在套住所有搶反彈和敢于低位回補的投資者。莊家出貨行為可被收盤價所掩蓋。（如：600790輕紡 城的莊家在98年11月中旬以后減倉出逃時便用此手法） ⑤利用漲停板出貨，即先用大買單封住漲停板以吸引散戶追買，然后伺機突然撤單打開漲停板，把 敢于追漲的買單全部罩住。 ?、蘩贸龣嘁院蠹夹g指標和成交量柱狀圖的失真出貨，由于除權前可能已經搶權或莊家未出完貨， 故在除權后往往經過一段時間的橫盤整理，給市場以該股已筑底成功，準備再次放量上攻的錯覺。（如 ：600108亞盛集團8月24日、25日的走勢；0659珠海中富5月29日、6月1日及之后的走勢） 盤面特征： ①高位放量拉大陰線、長上影線，缺口向上的十字星。（如：600661南洋實業(yè)98年4月9日，0020深 華發(fā)98年5月13日的走勢） ?、贙線組合在高位呈陰陽相間。（如：600727魯北化工在98年5月27日至6月22日以后的走勢，0787 五一文98年4月9日至5月下旬的走勢） ?、墼诟呶贿B拉（中）陰線。（如：0422湖北宜化在98年7月31日至8月17日的走勢，0702正虹飼料在 98年5月26日至6月2日的走勢） ④K線圖（及均線系統(tǒng)）在高位出現(xiàn)圓弧頂、三重頂、頭肩頂、M頭、U形頂、V形頂形態(tài)。（如： 600899信聯(lián)股份在98年7月20日前后的K線圖形態(tài)，600113浙江東日在98年6月下旬及7月上旬前后的K線 圖狀態(tài)，0400許繼電氣從98年5月中旬至6月下旬的K線圖形態(tài)，0760湖北車橋從98年6月初至7月中句的K 線組合形態(tài)） 洗盤與出貨的區(qū)別 貨時成交量的對比變化） 2、均線發(fā)散趨勢：洗盤時仍然向上呈多頭排列，出貨時多頭排列已被破壞或開始向下（如：0795 太原剛玉，98年5月上旬連拉數(shù)陰洗盤時，與7月中下旬出貨時均線系統(tǒng)的變化） 3、是否護盤：洗盤一般在中低價區(qū)不有效下破10日均線，在中高價區(qū)不有效下破20（或30）日均 線，出貨時一般會迅速下破5日、10日等短期均線，且在高位出現(xiàn)死叉。（如：600601延中實業(yè)，98年4 月中旬與5月上旬洗盤時，股價一直不破20日均線，但98年5月26日盤中機構開始減倉時，當天股價便下 破5日、10日均線，并在5月29日形成高位死叉） 4、日K線是否連接（大）陰線：洗盤一般不會，頂多拉2至3棍中（?。╆幘€，出貨時經常連拉中（ 大）陰線。（如：0422湖北宜化，98年6月4日在上升途中進行洗盤時，其日K線收陰時一般不超過兩天 。而98年8月中上旬盤中機構進行派發(fā)時，其日K線連拉了12根陽線） 5、震蕩幅度（即當日高低點之差價）：洗盤一般較小，出貨一般較大。（如：0651格力電器，98 年7月22日洗盤時，與7月30日莊家出貨時，其日K線當天高低點的差價變化） 6、莊家的獲利空間：洗盤時一般小于20％，出貨時一般大于50％，甚至100％。（如：600651飛樂 音響，98年9月8日盤中機構進行震倉洗盤時，其獲利程度也就是20％左右。但當其股價拉至9月17日時 ，盤中機構的獲利幅度已超過100％，這時就應懷疑是莊家的減倉出貨行為） 7、當天外盤與內盤成交量對比：洗盤時外盤與內盤成交手數(shù)差不多，出貨時一般內盤（綠單）成 交手數(shù)大于外盤（紅單）成交手數(shù)，且F1鍵中常有大賣單出現(xiàn)。 8、均線上攻的斜率及喇叭口發(fā)散的程度：洗盤時上攻的斜率不是很陡，且喇叭口剛剛發(fā)散，出貨 上攻的斜率一般大于45°角，且喇叭口發(fā)散程度放大。（如：0650九江化纖，98年3月27日洗盤時，與 98年4月7日以后出貨時，其均線系統(tǒng)上攻的斜率與喇叭口發(fā)散程度的對比變化） 第六節(jié) 莊家派發(fā)及K線的典型形態(tài) 莊家炒作的題材與時機 1、分紅（送配）方案出臺前后。如：600009虹橋機場在98年10月份，推出10送5方案前后，盤中機 構借機強力上攻。 2、實施除權前后（即搶權或填權）。如：0730環(huán)保股份在98年10月5日實施10送3前后，莊家即做 搶權又做填權。 3、中報或年報披露前后。如：600795東北熱電在98年7月14日率先公布其良好中報之前，莊家已提 前將股價炒高。 的水泥、建材板塊響應國家加大治理水災投入的措施，營造了一波"災后重建"概念股的炒作。 5、上市公司實施資產重組（或收購）前后。如：滬市著名的資產重組概念股600818上海永久、 600634海鳥電子等個股在98年3月份之后的炒作。 6、個股完成筑底或在技術上存在超跌反彈要求時。如：600601方正科技在98年2月9日前后的走勢 ；又如600121鄭州煤電經過98年8月18日之前的連續(xù)下跌之后，盤中機構隨后展開了連續(xù)的上攻。 各類莊家的劃分與區(qū)別 短線莊家：快進快出，炒作周期2天－--1個月，控盤程度（流通股）5％－20％，盤面特征為不經 洗盤，快進快出，籌碼收集期較短且手法隱蔽，派發(fā)多采用跳水式。拉升空間一般為10％以上，獲利目 標一般為5％－10％。如：600658北京天龍在98年5月下旬的走勢。 中線莊家：炒作周期1－6個月，控盤程度（流通股）30％－80％，盤面特征為營造波段式的上升趨 勢，有明顯的收集期和派發(fā)期，拉升空間一般為50％－100％，獲利目標一般為50％以上。如：0667華 一投資，行情從98年3月下旬開始啟動，一直持續(xù)到98年8月上旬。 長線莊家：把籌碼鎖定，炒作周期半年－1年，控盤程度（流通股）50％以上，盤面特征為 ①形成 較長期的上升通道；②一般選業(yè)績有較大提高潛力的成長股，拉升空間100％以上，獲利目標一般為100 ％以上。如：0589黔輪胎，莊家從96年6月開始做，一直做到97年5月，股價從5元一直炒到近37元。 2、券商做莊與公司自炒的區(qū)別 券商莊家：事先由操盤手制定嚴謹?shù)某醋饔媱?，在報送主管領導批準之后，由公司資金部調集資金 實施。由于其炒作資金多為短期拆借或挪用客戶保證金，故一般不長線持股。進莊之前一般與上市公司 會達成某種默契，喜歡做大成交量賺取手續(xù)費，并吸引中小散戶。操盤手法比較正規(guī)，一般在一年當中 只作兩、三波大的行情。通常被稱為市場主力中的正規(guī)軍，主要指的是證券公司的自營業(yè)務。有時由于 某種需要（如配股承銷）會進行護盤。 上市公司莊家：由于有關行業(yè)法規(guī)限制，一般不直接買賣自家股票，大多間接委托它人代為炒作。 其資金來源多為公司暫時閑置的流動資金，一般在"投資收益"科目中列支。經常會出臺或炮制利好消息 （題材）配合炒作，往往在其內部職工股上市前后拉抬股價，或者為了順利實施配股、改善和維護公司 形象進行護盤或拉抬，有時不惜虧本。 3、做大勢莊家、做板塊莊家、做個股莊家的區(qū)別 炒大勢莊家：實力最強，一般選擇大盤指標股或龍頭股。一來進出方便，二來可以調控大盤指數(shù)。 其特點是進出量大且時間較長，吞吃的個股越多，倉位越重，則發(fā)動行情的力度也越大。這類莊家通常 多為大的實力券商，一般的中小機構及民間大戶難以為繼。如：600009虹橋機場在98年9月下旬進駐的 莊家即為大券商。 炒板塊莊家：經常以某一龍頭股做為領漲，同一板塊其余個股隨后呼應，即采取輪動（輪炒）方式 ，一俟整個板塊全面啟動之時，則往往是主要品種調整（減倉）之際。莊家炒作這類個股時，往往伴之 以行業(yè)題材（或區(qū)域利好）加以配合。如：98年8月份市場興起的"災后重建"概念股，以水泥板塊為核 心。 炒個股莊家：這是最為常見的一類莊家，即所謂的"撇開大盤做個股"。它們多喜歡選擇小盤股， 以便于控盤和營造獨立行情，但一般投機性較強。又分為老莊股和新莊股。 所謂老莊股，指的是在某 股"溫"了一段兒時間以前進的莊，一般已經完成了收集籌碼的過程，可分為以下三種情況：①已經有較 為豐厚的獲利，極想尋機逢高派發(fā)。只要有人入場承接，盤中機構就會沽空（如0795太原剛玉在98年7 月中旬以前在高位橫盤了一個多月，此時盤中機構已獲利頗豐。至7月13日莊家便伺機逢高減磅。②可 能淺度被套，一般沒有明顯的收集過程就再次上攻。主要通過上下反復振蕩或繼續(xù)上拉來達到解套撤莊 之目的。如：0720山東電纜在98年7月下旬之前，盤中機構已淺度被套，隨后便開始連續(xù)上攻。二次上 做時從盤口上未留痕跡。③已經深套盤中，一般要趁大盤走勢趨于樂觀時才會再度拉高自救，且拉升幅 度較為可觀。在低位徘徊時一般成交量萎縮明顯，此時介入既安全，而且后市獲利機會也大。如：0593 成都華聯(lián)在98年8月18日之前，盤中機構已深度被套，由于大盤趨緩，莊家遂于8月18日開始再度借機上 做。 所謂新莊股，就是指近期剛剛入駐的莊家。這種莊家一般要經歷四個完整的炒作過程，而不象（被 套）老莊股那樣缺少收集籌碼階段。新莊在選擇個股時一般喜歡"另起爐灶"，不愿意選擇已經有莊的股 票進駐。 莊家通常慣用的炒作手法 市場注目，同時會嚴密封鎖消息，不讓外界獲知進莊秘密。 2．在拉升階段時，喜歡在漲幅榜上"金榜題名"，以便吸引市場的跟風盤，并顯示莊家的實力，此 時經常有意"泄露"消息。 3．善于運用逆向思維，往往在高位軋空誘多，而在低位軋多誘空。 4．如欲建倉吸貨，往往利用手中籌碼制造賣壓，一旦散戶大量拋空，便迅速撤掉原掛賣單吞吃廉 價籌碼，即假賣真買。 5．如欲拉高出貨，往往掛出大筆買單，制造表面繁榮的假象，一且散戶大量追漲，便迅速撤掉原 掛買單套住跟進籌碼，即假買真賣。 6．喜歡炒朦朧，一旦消息明朗之時則往往是出貨之機。 7．經常利用手中已有的籌碼進行"T＋O"對沖操作。 8．往往在技術上制造假突破，或進行騙線。 9．在派發(fā)末期，經常刻意砸盤，以放大恐慌效果。 10．輕倉時往往順勢而為。比如借利空出貨，此時損失也不會大。重倉時則往往逆勢而動。比如對 利空消息滯后反映，由于此時倉位較重，一下子出不完貨，故經常先向上拉升，然后再反手做空。 11．經常刻意抬拉，打壓大盤指標股或制造漲跌停板，以掩護自己出貨或建倉。 12．通謀買賣或聯(lián)手做莊。往往在不同的營業(yè)網點開立若干個帳戶互相轉帳，或進行分倉操作。 13．虛買虛賣（對倒、對敲）。即在買入、賣出的同時，讓約定的合伙人以商定的價格實施相反方 向的操作。比如散戶在某一個營業(yè)部發(fā)現(xiàn)某只個股有大買單吃進而盲目跟進，但莊家有可能在另一個營 業(yè)部又以相同的數(shù)量大舉賣出，而實際上莊家的持倉量并沒有發(fā)生變化。通常在盤整時運用此手法。 莊家炒作的題材與時機
市場注目，同時會嚴密封鎖消息，不讓外界獲知進莊秘密。 2．在拉升階段時，喜歡在漲幅榜上"金榜題名"，以便吸引市場的跟風盤，并顯示莊家的實力，此 時經常有意"泄露"消息。 3．善于運用逆向思維，往往在高位軋空誘多，而在低位軋多誘空。 4．如欲建倉吸貨，往往利用手中籌碼制造賣壓，一旦散戶大量拋空，便迅速撤掉原掛賣單吞吃廉 價籌碼，即假賣真買。 5．如欲拉高出貨，往往掛出大筆買單，制造表面繁榮的假象，一且散戶大量追漲，便迅速撤掉原 掛買單套住跟進籌碼，即假買真賣。 6．喜歡炒朦朧，一旦消息明朗之時則往往是出貨之機。 7．經常利用手中已有的籌碼進行"T＋O"對沖操作。 8．往往在技術上制造假突破，或進行騙線。 9．在派發(fā)末期，經?？桃庠冶P，以放大恐慌效果。 10．輕倉時往往順勢而為。比如借利空出貨，此時損失也不會大。重倉時則往往逆勢而動。比如對 利空消息滯后反映，由于此時倉位較重，一下子出不完貨，故經常先向上拉升，然后再反手做空。 11．經?？桃馓Ю?，打壓大盤指標股或制造漲跌停板，以掩護自己出貨或建倉。 12．通謀買賣或聯(lián)手做莊。往往在不同的營業(yè)網點開立若干個帳戶互相轉帳，或進行分倉操作。 13．虛買虛賣（對倒、對敲）。即在買入、賣出的同時，讓約定的合伙人以商定的價格實施相反方 向的操作。比如散戶在某一個營業(yè)部發(fā)現(xiàn)某只個股有大買單吃進而盲目跟進，但莊家有可能在另一個營 業(yè)部又以相同的數(shù)量大舉賣出，而實際上莊家的持倉量并沒有發(fā)生變化。通常在盤整時運用此手法。 如何判斷和選擇"莊股" 要注意的是真正參與炒作的機構（莊家）并不一定就是公開信息排行榜中披露的券商或機構，而很可能 是"幕后第三者"。 2．有便利條件的投資者，可從滬深交易系統(tǒng)網絡中獲取每日交易席位"龍虎榜"，它清楚地揭示了 某個交易席位當天進出每只個股的數(shù)量。只是這種信息一般中小散戶無從得知，且有不規(guī)范之嫌。 3．專找剛從底部（或低位）放量上攻就趕上大盤回調（或大跌）的個股，說明有莊剛剛入駐其中 就被"悶"在盤中，一般日后必會再度拉升。 4．一跌到某一支撐位就有（大）買單護盤的個股，或在跌勢中回調幅度明顯小于大盤的個股。 5．對于新股，投資者可從其招股說明書中獲得有關承銷商及大股東的情況。一般而言，如果在其 主（副主）承銷商和十大股東中，有數(shù)家大的券商或金融機構名列其中，則日后該股被炒作的可能性會 相應加大，而且做盤莊家往往就出自其中。 對于老股，投資者可從其公布的中報、年報或股東變更公告中獲知有關十大股東的信息。也可從其 配股說明書中獲得有關主（副主）承銷商的信息，同時還要關注其余額包銷的持股數(shù)量及份額。 6．對于當天上市的新股來說，可用以下方法來判斷是否有機構（莊家）殺入，①開市后15分鐘以 內有數(shù)筆萬手以上的大買單介入（看錢龍、勝龍F1鍵）；②當天外盤成交手數(shù)大于內盤成交手數(shù)一倍以 上；③首日換手率達60％以上。 7．如果某只個股目前的價位已經低于前期該股在低位密集成交區(qū)時對應的價位，而且從"前期"到" 目前"這一段兒時間內成交量極度萎縮，則說明有莊被套盤中。如：0593成都華聯(lián)在98年3月底、4月初 成交量在低位拉陽放大，莊家已經入駐，之后沖高回落直回調至8月中旬，股價已跌至莊家的建倉成本 區(qū)之下，且回調期間成交量大幅萎縮，說明莊家未能出局。 8．從盤口上（看錢龍、勝龍軟件F1鍵的分時"成交明細"）觀察，看是否有大買單經常（或連續(xù)） 出現(xiàn)。這里所指的大買單按如下標準界定：①流通盤在幾億股以上的，須出現(xiàn)5位數(shù)（即萬手）的買單 ；②流通盤在1億股以下的，須出現(xiàn)4位數(shù)（即千手）的買單；③流通盤在兩、三千萬股以下的，須出現(xiàn) 3位數(shù)（即百手）的買單。同時還要滿足以下條件：a．成交手數(shù)為紅色；b．成交時間間隔越短越好， 最好在一分鐘以內（否則便會失真）；c．大手筆成交的買入價、賣出價和成交價要高于上一筆。 另外，如果從盤面上觀察（錢龍、勝龍軟件的右上角）買入掛單雖少，賣出掛單雖多，但股價卻不 跌甚至反升時?；蛸u出掛單（通常在"賣一"的位置）的數(shù)量逐漸減少，而此時在錢龍、勝龍軟件右下角 的分時成交數(shù)量（帶紅色向上箭頭）卻相應增加時，此時一般說明莊家正在壓著盤子吸貨或準備拉升。
9．可參考錢龍（或勝龍）靜態(tài)指標中的寶塔線、壓縮圖和支撐壓力表。
選擇莊股成功跟莊，成為中山投資者近期首做的功課。 我們知道，中小投資者與主力莊家相比，存在不少弱勢，如信息渠道不靈，對上市公司的重大信息 諸如送配股方案、業(yè)績情況等知之甚晚，由于中小投資者自身實力的欠缺，對股價不能做出控制。但同 時，我們也發(fā)現(xiàn)，與擁有大資金的機構莊家相比，中小投資者也有不少優(yōu)勢，如："船小好調頭"，中小 投資者一般資金實力弱，資金量較小，跟莊時一旦發(fā)現(xiàn)風吹草動，完全可以迅速全身而退，而機構莊家 往往由于倉位重、籌碼多，出貨時不能全身而退，要經過反復拉高，在股價震蕩中才能覓到出貨的良機 。比如：華一投資的莊家在４月初于１６元處盤整多日，低位吸足籌碼后一路拉升，５月初莊家在１８ ．５０元處反復震蕩，意圖拉高出貨，無奈曲高和寡，該股股價一直未放量，莊家難以全身而退，無奈 之下，只得壓低出貨，使該股股價連續(xù)下跌，莊家也被套其中。再如拉薩啤酒（０７５２），該股莊家 于去年下半年在１２元處壓低進貨后，吸到了足夠多的低位籌碼后，開始進入拉升階段，股價依托５日 均線緩步上行，但由于該股流通盤僅２５００萬股，屬小盤股，莊家進出不易，加之時間一長，被市場 人士識破做莊手段，莊家無法全身而退，結果只能天天拉小陽，以維持自己的帳面利潤，一些先行上轎 跟莊的中小投資者反而大賺了一把。 家的操作思路和操作風格，果斷跟莊、從容出倉，做到游刃有余。實戰(zhàn)中，我們首先了解到莊家的操作 思路一般分為壓低吸貨、拉升推高、震蕩洗籌、拉高出貨四個階段。其中，成功做莊首要的步驟就是吸 納大量的低位倉位，之后，則應利用各種題材將股價逐波推高，而莊家手中的籌碼卻沒有過度增加，隨 即莊家利用手中的籌碼和資金在箱體內震蕩洗籌，使一些意志不堅定者下轎，最后在高位利用高漲的人 氣和巨大的成交量成功脫手。做莊也有"善莊"和"惡莊"之分，"善莊"在第四個階段出貨階段完畢后，股 價仍可穩(wěn)居于高價一段時間，而"惡莊"在拉高出貨階段市場買氣竭盡時，莊家不再照顧股價，連續(xù)壓低 股價出倉，利用投機客搶反彈的障眼法達到完全出倉的目的。 出貨前先行下轎。同樣也可以待莊家介入后，及時跟進，與莊家共舞，適時獲利了解。具體實戰(zhàn)中，中 小投資者應練就過硬的盤口觀察能力。對均線系統(tǒng)的研判可以在一個側面了解到莊家操盤的跡象。 在弱市中，主力選股，往往會選中一些有朦朧利好傳聞的個股，往往采取急攻方式，在操作初期會 遭遇賣方抵抗的阻力而使?jié)q勢不能順利展開，莊家也可乘機買進低位籌碼，空方壓力會逐漸消失，最后 迫使空方在高位搶補，莊家則運用嫻熟的炒作手法拉升股價，挑起跟莊者跟進的興趣，迫使空方搶補， 進而在高位出倉。在順利脫手后，莊家往往再選擇其它股票，其炒作周期往往較短，因而弱市中莊股往 往直上直下，股價變動快而且幅度大，炒作多為一段上升行情。中小投資者弱市跟莊，需要有敏捷快速 的反映，及時準確的判斷和良好的心理承受能力。中小投資者需從日Ｋ線和３０分鐘Ｋ線來判斷莊家進 場與出貨與否，如果股價進入盤局，一旦出現(xiàn)長陽、中陽配合大成交量，脫離盤整區(qū)域呈有效突破，即 為買進時機。上漲途中，如果成交量適時萎縮，股價呈上升勢頭，還可以繼續(xù)持倉。在一段漲升后，若 股價進入盤整期應加倍小心，若陰線力量轉強，一根陰線吃掉幾根陽線而跌至５日均線之下，同時５日 均線有走平拐頭跡象，此時無論成交量大小與否，均呈賣出時機，此時中小投資者應果斷賣出手中籌碼 。 看量追莊 ，也要如股價一樣設定量能的平均軌跡。只有將量能的平均線與價的平均線綜合加以權衡，我們才能較 為準確地把握后市的運行格局。主力吸籌有以下三種方式： ?。?、丘峰式量能：具體特征為每一次一低峰量能大于前一個循環(huán)中的低峰量能，此為主力介入征兆 。一般而言，主力介入一只個股，都有一段默默吸籌的過程，一俟其吸籌完畢，即控盤達到３０％左右 才會進入拉升。根據(jù)其丘峰量能的每波段運行所消耗的總成交量加以研判，如果超過流通盤，則表明主 力吸籌完成。此時，如果Ｋ線圖上也呈現(xiàn)出完善的波浪起伏，則可以低谷處介入。 ２、高舉高打式進貨量能：其表現(xiàn)為該股經過長達半年以上的橫盤整理，突然量能急劇放大，一舉 突破前期高點。具體量化則為５日均量迅速放大，但１０日均量線緩步攀升。從股價上看，為一根長陽 將前期往復震蕩整理的小陰線小陽線盡踩足下。一旦出現(xiàn)此類個股，投資者應密切關注其成交量的變化 ，具體而言市場上存在著以下兩種情況。Ａ、主力繼續(xù)高舉高打，一意軋空，量能持續(xù)沿著中短期的通 道上行，直到換手率達到８０％以上，方才進行縮量調整。反映在股價運行圖上，則為長驅直上的快馬 走勢，徑自沿著５日均線上行；盤中即使有所回檔，亦于５日均線處獲得支撐。Ｂ、均線形態(tài)顯示出沖 高回落進行平臺整理，但股價到放量處均線上方即告調整完畢。后期即使某一日量能低于５日均量，回 落亦將在１０日或２０日均量附近受支撐，表明中短期內多空雙方力量較為均衡。如出現(xiàn)此類狀況，投 資者可以在５日均量下叉１０日均量或即將下穿１０日均量時，于下影線部分介入。該類股票一般背后 有較大的題材支撐，因此主力迫不急待地大舉吸貨，縱使成本再高亦在所不惜，其勢在必得之心可見一 斑。在現(xiàn)行的漲跌停板制度下，莊家一般把握投資者心理。放量直逼漲停處，到午后開盤或收盤前后又 數(shù)次將漲停板打開，令部分投資者產生獲利了結心理，從而騙取足夠籌碼。 ３、散兵坑式吸籌量能： 具體特征為集中在某一時間段內（時間不超過５日，一般１－２日）放量，隨后量能突然萎縮，但每一 次量能低谷均高于前一波底位量能。換而言之量能已步入上升通道。從Ｋ線組合看，在量能的第一個循 環(huán)中，均突然拉出一根長陽線，隨后回落。中長期看呈現(xiàn)箱體運行，后期若連續(xù)放巨量，超越前期最高 量能處時即該股將進入如上所言的高舉高打階段，意味著該股拉升在即。入駐這類股票的主力都相當有 耐心，一般而言，未在底位吸足籌碼，絕不草率行事。而第一次偷襲，僅做試探市場反應，在數(shù)次從容 洗盤后，震出不堅定分子，為今后發(fā)動總動員奠定基礎。對于該類股票，投資者往往會在其突然拉升之 時拋出，而狡猾的莊家正是利用這一心理在最后拉升期前夕，將一部分持股者掃地出門；只有真正有信 心者，才能與莊共舞笑到最后。 炒"消息"與跟莊的學問 各個層次的信息，都會引發(fā)股市及其個股價格的波動。"信息就是金錢，時間就是效率"在股市中體現(xiàn)得 淋漓盡致。在建倉時，若能夠提前知道利好消息，就能夠在別人之前以較低的價格買入；同樣，若能提 前得到利空信息，則能夠安全出局，獲利或減輕損失。信息在股市中的重要地位，使得每一位進入股市 的投資者都非常重視股市信息，機構投資者設立了專門的信息分析隊伍，研究信息的有效性和力度，在 一定的情況下，利用信息進行炒作，達到誘空或誘多的目的。另外，市場上還有一些策劃機構，將上市 公司的題材和炒作思路制定成方案，聯(lián)系莊家入市，通過炒作獲利進行利潤分配。作為中小投資者，與 這些機構相比，在信息來源和獲取信息的時間等方面都處于不利條件。因此，許多中小投資者將獲取信 息的希望寄托在股評人士身上，但這種方法也非十分有效。相反，盲目地追逐市場消息或市場謠傳往往 成為莊家的抬轎人。其實，要作證券市場的主人，就必須學會根據(jù)自己了解和得到的信息進行仔細分析 ，通過分析去偽存真，把握消息帶來的投資機會。 按照中小投資者獲得信息的渠道，消息源主要有以下幾類： （1）新聞媒介公布的信息。包括金融和證券市場管理政策、宏觀經濟報告、上市公司年報、上市 公司信息公告等。其中，前兩類直接影響股市大盤的走勢，后兩類影響個股的漲跌。 （2）各類證券市場分析報告。包括各抒已見的股評，研究人士作的上市公司分析，行業(yè)分析報告 等。 （3）市場傳聞。一般地，中小投資者比較關注第二類信息和第三類消息。由于第三類消息具有許 多不確定性，極富神秘感，易于被莊家利用，引發(fā)市場的跟風氣氛，因而激起中小投資者的濃厚興趣。 其實，在證券市場規(guī)模日益擴大，機構資金實力在市場競爭中不斷增強的背景下，所謂莊家要對某只股 票進行大資金的炒作，都必須在深入研究第一類信息的基礎上進行。這類信息最真實，是研判大勢、精 選個股的基礎，同樣應該引起散戶投資者的高度重視。因為無論對機構大戶和散戶，在這些信息面前是 平等的?？紤]到機構或大戶在獲取信息的渠道和時間等方面較散戶具備更優(yōu)越的條件，散戶投資者在對 待上述三類信息的判斷上，應結合市場特點把握以下原則：（1）在市場極度投機階段，股市對第一類 信息反應最遲鈍，第二類和第三類消息滿天飛，成為市場追棒的對象。此時，投資者應保持清醒的頭腦 ，不為市場現(xiàn)象所迷惑，相信自己對第一類信息的判斷。1996年10月和1997年4月均屬這類情況。當時 對個股的炒作已造成股票價值和價格的嚴重背離，管理層每發(fā)布一個調控市場的利空政策，均被市場迅 速消化視為利多對待，投資者沉浸在狂熱和興奮之中。而機構投資者已開始出貨，因為第一類信息是最 最真實可靠的，當風險聚集后，一場暴跌出現(xiàn)，使眾多散戶成為高位套牢者。相反，在極度低迷的市場 中，1996年4月，許多投資者將取消保值貼補率作反彈信息處理，丟掉了十分寶貴的籌碼。 坐莊的原理 在大街上，有時可以看到一種玩38的臨時賭局。一個人拿著一個小酒 杯，酒杯里有一個白色的小片， 小片的一面寫著3，另一面寫著8，他 一面快速地在地上轉著酒杯，一面口中念念有詞，不外是解說規(guī) 則招 呼圍觀者下注。隨著酒杯旋轉，杯中的小片也跟著翻滾，轉上一陣后 ，他突然用一塊硬紙板把杯 口蓋上，周圍的人開始壓錢。由于小片一 直在晃動，看清上面的字多少是有些困難的，所以有人壓3有 人壓8。 壓完之后一開蓋，壓對的一賠一，壓錯的壓多少全輸?shù)簟? 錯少，只要看的仔細些，應該是只贏不 輸。但一玩就知道了，有時候看的清清楚楚是3，可一開蓋卻是 8。玩 的人只以為是自己沒看清，于是更仔細的看，看清楚了再壓，結果還 是有時對有時錯，等玩一 段時間再看，肯定是輸錢多贏錢少。 道理何在呢？原來在小片中夾有一小片磁鐵，聚賭者手中拿著另一塊 磁鐵。他悄悄的把磁鐵N極S 極往上一湊，要它是8就是8，要它是3就是 3，和他玩的人有輸沒贏。 從這個例子包括了坐莊的基本原理。坐莊有兩個要點，第一，莊家要 下場直接參與競局，也就是 這樣才能贏；第二，莊家還得有辦法控制 局面的發(fā)展，讓自己穩(wěn)操勝券。 股市做莊也是如此，股市做莊莊家要把倉位分成兩部分，一部分用于 建倉，部分資金的作用是直 接參與競局；另一部分用于控制股價。與 38游戲不同，38游戲中靠作弊控制局面，而在股市中莊家必 須通過實 際買賣來控制股價；38游戲中用一塊磁鐵就可以控制局面了，完全沒 有成本，而股市中必須 用一部分資金控盤，而且控盤這部分資金風險 較大，一圈莊做下來，這部分資金獲利很低甚至可能會 賠，莊家賺錢 主要還是要靠建倉資金。 股市控盤是有成本的，所以，要做莊必須進行成本核算，看控盤所投 入的成本和建倉資金的獲利 相比如何，如果控盤成本超出了獲利，則 這個莊就不能再做下去了。一般來說，坐莊是必贏的，控盤 成本肯定 比獲利少。因為做莊控盤雖然沒有超越于市場之外的手段無成本的控 制局面，但股市存在一 些規(guī)律可以為莊家所利用，可以保證控盤成本比建倉獲利要低。 控盤的依據(jù)是股價的運行具有非線形，快速集中大量的買賣可以使股 價迅速漲跌，而緩慢的買賣 即使量已經很大，對股價的影響仍然很小 。只要市場的這種性質繼續(xù)存在下去，莊家就可以利用這一 點來獲利 。股價之所以會有這種運動規(guī)律，是因為市場上存在量對行情缺乏 分析判斷能力的盲目操作 的股民，他們是坐莊成功的基礎。隨著股民 總體素質的提高，坐莊的難度會越來越大，但做莊仍然是 必贏的，原 因在于做莊掌握著主動權，市場大眾在信息上永遠處于劣勢，所以在 對行情的分析判斷上 總是處于被動地位，這是導致其群體表現(xiàn)被動的 客觀原因。這個因素永遠存在，所以，市場永遠會有 這種動性可以 被莊家利用。 莊家的坐莊路線 的目的呢？不同的莊家有不同的路線。 最簡單最原始也最容易理解的一種路線是低吸高拋，具體的說 就是在低位吸到貨然后拉到高位出掉。坐莊過程分為建倉、拉抬、出貨三個階段，莊家發(fā)現(xiàn)一只有上漲 潛力的股票，就設法在低價位開始吸貨，待吸到足夠多的貨后，開始拉抬，拉抬到一定位置把貨出掉， 中間的一段空間就是莊家的獲利。 這種坐莊路線的主要缺點是做多不做空，只在行情的上升段控盤，在行情的下跌程不控盤，沒有把行情 的全過程控制在手里，所以隨著出貨完成做莊即告結束，每次坐莊都只是一次性操作。這一次做完了下 一次要做什么還得去重新發(fā)現(xiàn)市場機會，找到機會還要和其他莊家競爭，避免被別人搶先做上去。這么 大的坐莊資金，總是處于這種狀態(tài)，有一種不穩(wěn)定感。究其原因在于只管被動的等待市場提供機會，而 沒有主動的創(chuàng)造機會。 所以，更積極的坐莊思路是不僅要做多，而且要做空，主動的創(chuàng)造市場機會。按照這種思路，一輪 完整的坐莊過程實際上是從打壓開始的。第一階段，莊家利用大盤下跌和股利空打壓股價，為未來的上 漲制造空間；第二階段是吸貨，吸的都是別人的割肉盤，又叫扎空；然后是拉抬和出貨。出貨以后尋找 時機開始打壓，進行新一輪做莊；如此循環(huán)往復，不斷的從股市上榨取利潤。這是做莊的思路，如果把 前面一種莊比做打獵，這類長莊則好比養(yǎng)雞，每一輪炒做都可以賺到一筆錢，就象養(yǎng)著雞下蛋一樣。打 獵運氣好時可以打到一只大狗熊，足吃上一冬，但運氣不好時也可能跑了很多路費了很多力氣但什么也 沒打到；養(yǎng)雞每次只撿一個蛋，但相對來說比較穩(wěn)定。 坐莊的思路 時有打下價格但接不回來的風險，要想坐莊成功還要考慮一些更本質的問題。 兩種坐莊路線有沒有什么共同的本質性的東西呢？比較兩種思路，做長莊既做多又做空，是一種更 老道的手法。分析一下長莊的思路，發(fā)現(xiàn)做長莊的特點是不怕漲也不怕跌，就怕看不明白，因為漲的時 候莊家可以做多賺錢，跌的時候莊家可以借機打壓，為以后做多創(chuàng)造條件，只要看明白了，不管是利多 還是利空都可以利用。所以，這種坐莊思路成功的關鍵是看準市場方向。莊家看準市場方向不同于散戶 的預測行情走勢，莊家可以主動地推動股價，他要考慮的是怎樣推對方向，推對了方向就可以引起市場 大眾的追隨，做為啟動者就可以獲利。所以，這種莊家的基本思路是把握市場上的做多和做空潛力，做 市場的先導，推動股價運動，釋放市場能量。 再會過頭來看低吸高拋路線，其實也是釋放市場能量，尋找做莊股票的過程就是在尋找誰有上漲潛 力，拉抬和成功出貨是釋放這一市場能量。不過這種思路只想著怎樣釋放市場的多頭能量，而不考慮怎 樣釋放空頭能量和怎樣蓄積新的多頭能量，所以不夠完整?？梢姡还苁情L莊還是一次性莊，做莊成功 的關鍵都是正確的釋放市場能量，前面的兩種不同操作路線可以看成是利用不同類型的市場能量的方法 。 低吸高拋思路適用于定價過低的績優(yōu)股，做價值發(fā)現(xiàn)。這種股有一個長期利好作為背景，市場情緒 波動和其它各種小的利空因素可以忽略，莊家可以大量收集，鎖定大量籌碼，使得股價不太受市場因素 干擾，莊家可以按自己的主觀意圖拉抬和出貨。要想這樣做莊需要有資金實力，因為要想做大幅度的拉 抬必須鎖定相當多的籌碼，沒有錢是做不了的，而且這樣的股票別的莊家也在打主意，沒有一定的實力 是搶不過人家的。 做長莊的思路適合于股價在合理價值區(qū)域內的股票，這種股票可漲可跌，莊家不能持倉太重，籌碼 鎖定少，所以股價受大盤影響比較大，莊家必須順勢而為，利用人氣震蕩股價獲利。所以，長莊股震蕩 行情，最主要利用的市場能量是人氣，也就是市場大眾情緒的起伏波動。市場情緒的起伏是有一定節(jié)奏 的，而行情的一般規(guī)律是，人氣旺時、市場情緒高漲時買盤強、股價高、市場承接力大；人氣弱、市場 情緒低落時買盤弱，股價低。莊家利用這種規(guī)律反復的調和打擊市場情緒，在市場情緒的起伏波動中實 現(xiàn)高拋低。這是做長莊的最基本的手法。長莊莊家的市場作用是通過摸頂和探底探索股價的合理值區(qū)間 ，這也是一種價值發(fā)現(xiàn)。 前面討論的是一般原則，具體到每一只股上，其業(yè)績和人氣特點都不一樣，相應的在炒做上各個不 同。如同樣的業(yè)績，但行業(yè)不同、經營者的經營作風不同、與莊家配合的程度不同，都會使其炒做有不 同特點。整個市場人氣循環(huán)一般來說是差不多的，但不同股票也會有微小的差別，這是由于很多投資人 都習慣做自己熟悉的幾只股票，如西藏人偏愛西藏明珠，內蒙人對伊利股份會多看一眼；還有的人在一 只股上賺過錢，以后總喜歡多看一眼這只股，對其走勢越來越熟悉，一有機會就做一把；還有的大戶和 一些莊家有聯(lián)系，莊家在一只股上長駐，則他們也在這些股上長駐。所以，每只股票上的投資群體都不 等同于市場散戶總體，每只股上的參與者在行為上都有一些與散戶總體不同之處。這種差異是比較細微 的，但操盤的莊家可以感覺到，這會對走勢有細微的影響。 低價績優(yōu)和人氣循環(huán)是市場上兩種最常見最一般的市場能量，除此之外，還有其它形式的市場能量 ，如題材消息等，題材和消息也可以看成是一種類似績優(yōu)的市場能量，但不象真正的低價績優(yōu)那么穩(wěn)定 ，故從炒做手法上雖然類似于低吸高拋的一次性炒做，但只能短炒。 怎么炒垃圾股 主要矛盾是出貨；而績優(yōu)股出貨較易進貨難，炒做的主要矛盾是進貨。第二，績優(yōu)股在高位能站穩(wěn)，而 垃圾股在低位才是其合理位置，在高位不容易站穩(wěn)，只能憑一時的沖力暫時沖上高位。這些性質決定了 垃圾股的炒做必須是快進、快炒、急拉猛抬、快速派發(fā)。 垃圾股平時沒有長莊駐守，因為垃圾股沒有長期投資價值，隨時可以跌一輪，莊家不宜老拿著垃圾 股不放；而且莊家在炒做垃圾股時一般是要盡量少收集，只要能炒的起來，能少收集一些盡量少收集一 些，所以也不需要預先建倉；另外，垃圾股有容易收集的特點，隨時開始收集都不晚，莊家也沒有必要 早早的搶著收集。 行情一旦展開，莊家覺得有機可乘，隨時可以調入資金開始快速收集。而且必須快速收集，因為， 炒垃圾股必須借勢，大勢一旦變壞，就要馬上撤出來，給他的炒做時間是較短的，必須快速收集。 由于垃圾股在高位站不穩(wěn)，炒高全憑一鼓作氣沖上去；也由于莊家不能收集太多的籌碼，控盤能力 不夠，所以，要靠急拉猛抬，造成上升的沖力，帶動起跟風者，借這種沖力，把股價炒上去。 炒上去后不能向績優(yōu)股那樣在高位站穩(wěn)從容出貨，所以，一定要快速出貨。垃圾股出貨就是一個比 到底莊家的手快還是散戶的反應快的比賽，莊家要搶在散戶看出自己出貨動作之前把大部分貨出掉。第 一種辦法是少建倉，快速拉起來一點就立刻跑掉，倉位少，出的快，漲幅不大。如果投入資金較多，建 倉較多，出貨變得復雜，就要做復雜的計劃。在上升途中，就要開始出貨，在頂部能出多少就出多少， 出不了就向下砸盤出貨，這樣把追漲盤和抄底盤全部殺掉。由于要做好砸盤出貨的準備，所以，在拉升 時一定要拉出較高的空間，但莊家自己從一開始就沒有打算要這么多獲利，在拉抬過程中要增加持股成 本，在頂部逃不掉時就要殺跌出貨，殺跌要損失空間，里外里一算，莊家在中間能拼出總幅度的三分之 一的獲利來就滿意了。 垃圾股炒做大量消耗空間資源，但莊家自己的獲利則不太高。為什么有的莊家喜歡炒垃圾股呢？炒 垃圾股的好處就是快，由于減少了收集和收集后等待機會的時間，炒做過程緊湊，收集、拉抬、派發(fā)一 氣喝成。如果以收集10天，拉抬10天，派發(fā)10天計算，莊家可以在六周內完成完整的一輪炒做，如果莊 家手快，時間還可以更短。所以，如果以單位時間資金產生的利潤率來計算，炒垃圾股是較高的。所以 ，炒垃圾股是一種短炒行為，就算投入資金較多，開的空間較大也還是要短炒。短炒的特點是愿意犧牲 利潤換取時間，以追求最大利潤率。 垃圾股的炒做最適合于利用短期貸款炒做的人。貸款利息按時間計，所以，要速戰(zhàn)速決，不能拖時 間；一輪炒做的利潤率一定要高于貸款的利率，坐莊才有錢可掙，所以，要追求高利潤率；由于貸款炒 做是借雞生蛋，只要能獲利出來，還上貸款利息剩多少錢都是賺的，所以，并不在乎利潤低。 怎樣炒績優(yōu)股 后只要不主動砸盤，大勢也沒有出現(xiàn)暴跌，則可以在高位長時間站穩(wěn)，可以從容出貨。所以，績優(yōu)股炒 做的主要矛盾是建倉。 績優(yōu)股炒做是做價值發(fā)現(xiàn)，市場給出一個不合理的低價位是犯了錯誤，莊家只要抓住這個錯誤，把 它兌現(xiàn)成自己的獲利就可以了。建倉過程就是抓住市場錯誤，這是炒做成功的關鍵，所以是炒做的主要 矛盾。與此對比的是垃圾股的炒，要想炒做成功要指望炒上去以后有人會犯錯誤，肯在高位接自己的棒 ，所以其炒做的主要矛盾在出貨。從博弈的較度看，股市競局要想取勝依賴于對手的錯誤，對手犯不犯 錯誤和能不能抓住其錯誤是取勝的關鍵，是主要矛盾所在。 炒績優(yōu)股是抓住市場已犯的錯誤，炒垃圾股是期待市場在未來會犯錯誤，炒績優(yōu)股比較穩(wěn)健。 垃圾股炒做的基本思路是誘使市場犯錯誤，績優(yōu)股炒做的基本思路是抓住市場的錯誤充分利用。所 以，在炒做思路上績優(yōu)股炒做要充分發(fā)掘股票的潛力，充分利用上漲空間轉化成獲利，而垃圾股則要浪 費空間，換取散戶犯錯誤。 這些特點決定了績優(yōu)股的炒做特點，大資金、做長莊、大量收集、穩(wěn)步拉抬、平穩(wěn)出貨。 對一只有巨大上升潛力的股票來說，如果可能，莊家不妨把股票全都收過來，然后拉到合理價位再 慢慢出貨。實際上雖然不可能把全部股票收到自己手中，但也應盡量多收一些，所以要有大資金。在收 集過程中，莊家為了充分利用空間，要低價位收集，所以莊家最怕驚動市場，在自己完成收集前把價格 炒上去，犧牲了莊家寶貴的空間資源。一般的做法是隱蔽、長時間吸籌，而比較積極的做法是利用市場 下跌逆勢吸籌，或主動打壓制造恐慌性拋盤，借機吸籌等等。反正莊家要利用一切可能的辦法，在低位 完成吸籌，完成了這一步，則績優(yōu)股的炒做已經完成了一半了。 只要在低位吸到了足夠的籌碼，則績優(yōu)股以后的炒做是很簡單的。因為莊家鎖定籌碼后賣壓減少， 盤子變輕，較容易拉抬。莊家在拉抬初期買入的股票也成了倉位的一部分被鎖定，所以越漲越輕。在達 到通吃的股上，莊家不必刻意拉抬，鎖定倉位不動，股價會自己向上走，盤面上會出現(xiàn)很短的小陰小陽 ，行情沒有震蕩的向上飄，一直到莊家的出貨位，莊家出貨才會引發(fā)震蕩。 績優(yōu)股的出貨動作只要不太快，是不會引起暴跌的，莊家一般沒必要犧牲空間砸盤出貨，所以，典 型的出貨手法是緩慢平穩(wěn)出貨。 大部分股票處于典型的績優(yōu)股和典型的垃圾股之間，而或者偏向于績優(yōu)股或者更接近垃圾股。理解 了兩極，可以幫助理解一般股票的炒做。 怎么炒小盤股和大盤股 炒做規(guī)模上考慮，一門股票盤子大小不僅決定于流通盤的多少，也決定于股價，比較合理的度量一門股 票盤子大小的指標應該是該股的流通市值，也就是股價乘以流通盤。比如，一只流通盤2億的股票，股 價3元，令一只流通盤4千萬的股票，股價20元，哪一個盤子更大？哪一個炒起來占用的資金多？當然是 后者，前者流通市值為6億，而后者流通市值為8億。如果以莊家炒做需要備下總流通市值70%的資金計 算，則做前一只股的莊需要4.2億元，后一只股票需要5.6億元。所以做盤子大的股票要求莊家更有實力 。 以總流通市值計算盤子大小，則股票盤子大小是變化的。比如，前面那只股票，如果價格有3元漲 到了6元，則6億元的盤子變成了12億，盤子變大。如果有一個莊家有4.2億元，他先以3億元在3元附近 收集了1億股，占總盤子的50%，還剩下1.2億元，按當時股價相當于流通盤的20%，占外面未鎖定流通盤 的40%。莊家把這部分資金用于控盤，也就是用1.2億元控3億元的未鎖定盤子。如果以控盤資金和未鎖 定盤子的比例作為度量控盤能力的指標，則此時的控盤能力為40%。以后莊家一路把股價拉上去，假設 在拉抬過程中他進進出出，一路不賠不賺，到股價6元時他還有1.2億元的控盤資金。此時外面未鎖定的 流通市值已上升到6億元，莊家的控盤資金占未鎖定市值比例下降到20%，莊家控盤能力下降。 可見，在拉抬過程中莊家的控盤能力是逐漸下降的，這也是限制了莊家炒做目標位的一個因素。如 果有錢，哪個莊家不知道炒的越高越好呢？就算炒上去呆不住，出貨時再回吐很大一段空間也還是拉高 一些開出更大的空間更劃算。但拉多高是要受莊家實力限制的，如果莊家實力不足，控盤資金少，則隨 著上漲，當控盤能力下降到一定程度后就不敢再往上炒了。所以，要炒多高的上限決定于莊家有多少控 盤資金，控盤資金充裕炒的高，控盤資金不足炒的低。 隨著拉抬莊家的控盤能力下降，這時莊家可以利用臨時貸款補充控盤能力，或者賣掉一部分建倉股 票補充控盤能力。此時，留下的未鎖定籌碼越多則為了補充控盤能力需要借的錢或賣的股票就越多。極 端情況是絕對績優(yōu)股的通吃炒做和垃圾股的短炒。前者鎖定籌碼極多，外面留下的市值很少，即使股價 翻上幾倍，也不用補充太多資金就可以維持控盤能力，稍微賣掉幾張股票就可以保持控盤能力了，這就 成了邊上漲邊出貨，邊出貨邊增加控盤能力打開上漲空間。所以，邊上漲邊出貨不僅是一種出貨手法， 有時還是炒做所必須的。垃圾股短炒把大量的市值留在外面，隨著上漲，莊家無法通過賣股票維持控盤 能力，只有通過貸款，但大量短期代款風險很大，所以，這種莊家炒做時上漲空間的上限是一開始就決 定了的，缺乏進一步向上打開上漲空間的能力。所以，通吃手法炒做往往可以把股價炒的很高，經常以 翻幾倍計；而垃圾股的上漲空間則有限，漲個百分之幾十就差不多了。 下面討論流通盤的作用，股票流通盤的大小對股票走勢的特性有影響。比如，在股票同樣市值下， 高價小盤股和低價大盤股的股性還是有區(qū)別的。 在業(yè)績相同的情況下，流通盤小的股票會比盤子大的股票定價高。這是因為，股價由市場供求關系 決定，股票的供應量就是股票的數(shù)量，股票的需求量就是市場上想買這只股的資金量。針對一只股票， 每個投資人都有一個自己愿意接受的價位，也就是說愿意在這個位置上持有該股票。設想把每個價位上 愿意持有的人數(shù)和資金量進行統(tǒng)計，則可以形成一個柱狀圖，愿意在高價持有的一般只是少數(shù)人，大部 分人對一個適中的價位可以接受，還有人只愿意接受極低的價格。市場價格的決定機制是這樣的，從出 價最高的人開始向下數(shù)，一直到需要等于供應量，這個價格就是市場價。市場的交易過程就是在找到這 個價格。所以，在需求量分布相同的情況下，小盤股的價格會高于大盤股的價格。在同一個市場上，同 樣一群投資人，對于業(yè)績相同的股票，需求量分布應該是相似的，但大盤股的供應量比小盤股大，可以 有更多的人持有，所以價格自然比小盤股偏低。股票的價格是不斷變化的，反映出需求量分布也在不斷 變化，人們心中對一只股的價格定位也在變化。但供應量的差異是穩(wěn)定持久起作用的因素，所以，從長 期看大盤股的總體價格定位要比小盤股低。 如果假設人們對一只股票的心理價位呈正態(tài)分布，那么可以有一個推論：大中型盤子的的股票價格定位 上的差異不太明顯，盤子對價格定位影響最顯著的是盤子很小的股票。比如，5千萬流通盤和1億流通盤 的股票，在價格定位上的差異不太大，而1千萬流通股和5千萬流通股的股票，則會有顯著差距，并且盤 子越小隨著流通盤變化價格落差越大。這種現(xiàn)象的原因在于，正態(tài)分布條件下，大部分人的心理定價集 中在中間區(qū)域，中型盤子的股票，定價已經接近這個中間區(qū)域了，此時每下降一個價位就會增加很多潛 在買盤，所以，以后盤子就算再大上很多，也不會也價格也不會下降太多；相反，小盤股只有少部分人 能持有，股價定位在正態(tài)分布的尖端，這個區(qū)域，愿意持有的人分布稀疏，價格下降好大一段才能引出 足夠的持有者，所以，小盤股到中盤股一段，盤子增長的絕對值雖然不大，但股價定位的落差則相當大 。換一個說法，從心理定位最高的人數(shù)起，按正太分布假定，數(shù)到前一萬人可能價格已經下來了十幾元 錢，再數(shù)到5萬人，價格可能只下來2、3元，原因在于向上分布稀疏，下面分布集中。 正態(tài)分布假定的另一個推論是，小盤股容易震蕩，而大盤股不容易震蕩。價格的變化是買賣力量變 化推動的結果，小盤股在高位定價，參與者分布稀疏，價格上下波動的阻力小，漲跌速度快；買賣力量 的一點點變化在價格上都必須有較大的調整才能重新達到平衡，造成波動幅度大?？偟恼f就是容易形成 劇烈震蕩。 盤子越小，上述現(xiàn)象越明顯，如郵票盤子比股票小，所以漲跌更劇烈，價格脫離普通人心理定位更 遠。極端情況是藝術品拍賣市場，名家作品只有一件，無法復制，盤子小到了極限，價格決定于出價最 高的一個愿意出多少錢，其價格自然也遠遠脫離一般人的心理定位，而且容易劇烈漲跌。 正態(tài)分布假定的又一個推論是，超級大盤股的定價會明顯的偏低。這也是由于正態(tài)分布尖端人數(shù)較 少所致。如果盤子大到供應量超過市場心理定價人數(shù)最多的峰位，則進一步增加需求量必須在價格上出 讓較大的空間，與小盤股的道理一樣。不過，隨著價格降低，會有大量原來對這只股不關心的人參與進 來，使參與者的本底變大，所以定價偏離的情況不會象小盤股那么明顯。 什么叫小盤股什么叫大盤股呢？可以這樣估算。中國有2千萬股民，近1千只股票，如果平均每人關 心10只股票，那么，平均每只股票有20萬人關心。統(tǒng)計學中，如果統(tǒng)計樣本成正態(tài)分布，那么大約70% 的樣本處于分布峰值加減方差的區(qū)間內，高于方差的樣本數(shù)量約16%，近似的可取15%?？梢砸源藶榻纾?/p> 股票少到只有頂端不到15%的人參與的為小盤股。則20萬的15%為3萬，以中國股市大多數(shù)股民一般平均 每人每只股票持股不到1000股計算，為3千萬股。所以，標準的中型盤子為3千萬股左右，可以粗略的估 計為2-5千萬，2千萬以下為小盤股，5千萬以上為大盤股。類似的，超級大盤股的標準應為可以供應85% 以上的人，20萬的85%為17萬，估算為1.7億股，放寬一些為2億股以上，即中國股市上2億以上的盤子為 超級大盤股，定價會明顯偏低。當然，以后隨著中國股市的發(fā)展，以上估算用到的參數(shù)會發(fā)生變化，小 盤股大盤股和超級大盤股的概念也會發(fā)生變化。 分布中心理定價偏低的人也能買到，小盤股定價高，只有愿意接受較高價位的人才能買到。這使得參與 者的群體會略有不同，影響股票走勢特性。 每手的價錢也越貴，這會限制參與者的范圍。極端情況，如美國股市上巴菲特控制的柏克夏公司，股價 高到上萬美圓，只有富人才買得起。中國股市上，也有很多散戶不喜歡買20元以上較貴的股票，而喜歡 10元以下的股票，因為資金少，買貴的股票買的太少。 盤子大小還影響股票的流動性，同樣市值的股票，盤子大，"手"多，每單位的價錢低，相當于在流 通時顆粒細，流動性就更好；單位價錢高而盤子小，則分成的顆粒大而少，流動性下降。一般而言，流 動性大，參與者多，會增加坐莊控盤的難度，減少走勢中的人為痕跡，走勢越自然越穩(wěn)定；流動性小則 人為影響大，越容易出現(xiàn)忽漲忽跌和跳躍性走勢。所以，大盤股容易走成弧形反轉，而小盤股容易走成 V形反轉；大盤股在分析其走勢時應該多考慮群體心理動力學的影響，而小盤股應該多考慮人為因素的 影響。 小盤股控盤容易，大盤股控盤難。所謂控盤是說莊家持有一筆資金以短炒的方式進進出出，其買賣 保持平衡，只通過把握買賣節(jié)奏影響和控制股價。所以，控盤難度大小決定于留在外面的未鎖定籌碼的 絕對規(guī)模，未鎖定籌碼多，則參與者人數(shù)多，人多則想法多，控盤困難，這和任何活動都是人越多越不 好組織是一個道理。通過鎖定籌碼減少外面籌碼的規(guī)模可以使盤子變得容易控制一些，但大盤股上即使 這樣做了之后留在外面的股票仍會很多，不好控制。比如，對一只1億股的盤子，莊家已經鎖定了70%的 籌碼，但外面仍有3千萬股未鎖定。另一只天生只有1千萬的盤子，即使不鎖定籌碼，外面的籌碼規(guī)模也 比前者少，控盤難度比前者鎖定70%后還低。如果這只股也鎖定70%，則外面只剩下3百萬股，如果按平 均每個人10手計算，則只有3000人參與，如果每天有10%的人參與交易，則只有300人，相當好控制了。 而前一只股票要達到同樣的程度需要鎖定97%的籌碼，這顯然是不可能的。 大盤股由于盤子不好控制，所以，只能炒；小盤股可以實現(xiàn)絕對控盤，適合做。炒就是短炒，不鎖 定太多籌碼，也不炒到太高，隨著人氣，拉起來就放手，一波一波有節(jié)奏的炒，類似于垃圾股的炒法。 做就是做價值發(fā)現(xiàn)，低位收集大量籌碼鎖定，實現(xiàn)絕對控盤，拉到較高位置出貨。所以，小盤績優(yōu)股可 以用通吃的手法炒做，而大盤績優(yōu)股，即使業(yè)績再好，即使最終可以走成長期上升通道，也只能是一波 一波炒上去的，分析其走勢可以明顯看出莊家進出的節(jié)奏，感覺到盤子震蕩的力量，而不可能沒有力度 的往上飄。所以，盤小和績優(yōu)是連在一起的，在同樣業(yè)績的情況下，盤小的因素會使走勢偏向于更典型 的績優(yōu)股，而盤大因素會使走勢偏向于垃圾股。 莊家鎖定大量籌碼，市場上流通籌碼變少，中大盤股可以暫時變成小盤股。如果有一個資金較少的 機構或資金較多的大戶，這時可以短期的做一把莊。不過這種"小盤股"只是市場瞬間形成的，情況稍微 一變就不成了。而且這種股背后如果有一個大莊家鎖定了大量籌碼，則好比"螳螂捕蟬黃雀在后"，大莊 家隨時可能出手管你。所以，只有在莊家無法出手的時候才能這樣做，只有在超跌的時候才有這種機會 。當超跌到CYS低于-20，即短線客已經虧損20%的時候，此時籌碼都被鎖定在上面，不怕莊家繼續(xù)打壓 ，他打壓也不會有人跟著殺跌，他打出去的籌碼反倒可能收不回來。此時，臨時小莊突然出手幫他控盤 ，從他口里搶幾只小蝦，他也沒有辦法。 案例1 原野案：柳暗花明又一村 一、停牌，撲朔迷離 1992年7月7日《深圳特區(qū)報》發(fā)出公告：原野股票暫時停牌！ 這是中國證券市場開埠后第一個被停牌的有問題的上市公司，作為深圳第一批上市的五只股票之 一，并被選為試點樣本，卻成為中國股票市場上首例被查明的"偽劣產品"其中的原因何在呢？ 原野實業(yè)為深圳注冊的中外股份企業(yè)。89年經批準向社會公開募集資金9000萬元，次年3月在深圳 上市，其時香港潤濤公司控制股權51%。然而這個一度號稱全國最大的上市公司在上市僅兩年多便東窗 事發(fā)。1992年4月，當時的深圳市上市公司主管機關中國人民銀行深圳市分行同原野公司在股權調整問 題上發(fā)生嚴重分歧，因無法調解，有關方面對原野采取了監(jiān)管措施。不久，原野向深圳市中級法院起訴 市工商局和市人行行政侵權，而深圳六家商業(yè)銀行又狀告原野逾期不還貸款及潤濤公司以非法持有的原 野公司2120萬股股票作貸款擔保抵押，于是展開了一場曠日持久的股權官司，原野亦被停牌，股民手中 的股票成了命運未卜的心頭大石。 潤濤公司究竟是否合法擁有原野公司的股權？其股票抵押行為是否有效？原野簽訂的貸款合同是 否具備法律成立條件？自發(fā)召開的臨時股東大會能否作出重整原野公司的決議……。整個事件案中有案 ，撲朔迷離，對此深圳市政府組建了由原野公司副董事長許秀才任組長的重整領導小組進駐原野，同時 廣東省高院亦進行深入取證、調查、審理，于1993年5月7日作出終審判決：三宗原野公司欠深圳中行、 工行貸款2400萬人民幣案件在訴訟期間已全部還清本息，應予了結；另三宗欠工行、農行835萬美元貸 款案判令原野公司30天內還清本息和罰息。香港潤濤公司承擔擔保抵押連帶清償責任。這一轟動一時、 震驚全國的"原野案"終于初見端倪。然而令千千萬萬股民掛念的是：原野何時能復牌交易？ "原野案"終結后，市場上傳出原野復牌在即的消息，廣大股民無不為之興奮。而重整小組經過半年 的努力，已查明原野公司的財務情況：截止93年2月28 日，公司的總資產額為50877萬元，負債總額為 49326萬元，凈資產總額只有1541萬。即從90年至93年2月來，累計虧損8530萬元。經會計師事務所評估 后，凈資產11415萬元，按9000萬股普通股計算評估后，每股凈資產1.27元，關于此案中爭議最大的股 權問題，重整小組也有了看法： 一、88年5月，香港潤濤增加對原野投資270萬元，未經批準注冊，不合法，其后以此參加資產評 估溢價分配所得714萬，亦為非法，應退回。經協(xié)商以每股3元折合238萬股轉為國有股，由日后參加原 野公司經營的深圳市城建開發(fā)（集團）公司持有。 二、將以1988年3月31 日為基準日以資產評估報告虛增資產溢價23128894元，作上市前資產存量 折股共計23128894股，以每股3 元由市城建開發(fā)（集團）公司認購587萬股，由承接潤濤公司原野股權 的利潤香港中國投資有限公司認購17258894股，所得資金6938.7萬元轉入原野公司資本公積金。 三、原野公司上市前股東實際只有潤濤一家，其余四家虛擬的法人持有股權300萬應收回，潤濤應 從其持有的原野股票中有償轉出30萬股，由深圳市城建開發(fā)（集團）公司收購。重整后，原野公司股權 結構為：深圳市城建開發(fā)集團占12.5%， 香港中國投資有限公司占38.23%，公眾股占49.27%。幾經周折 ，"原野"終于易名為"世紀星源"復牌上市，但其中仍有不少問題為廣大市場人士所關注，許多人就原野 復牌提出了疑問。 潤濤公司對原野的股權究竟是否合法？是合法，不是與深圳市政府作出原野停牌決定的理由相悖 嗎？原野復牌是否規(guī)范？作為一家上市公司，原野自90年起連續(xù)虧損3年以上，按《股票發(fā)行與交易管 理暫行條例》的規(guī)定，原野還具備繼續(xù)上市的資格嗎？復牌當然是為保護廣大投資者利益，而嚴重虧損 的上市公司無論如何虧損仍可上市交易，這是"寬大處理"還是"為虎作悵"呢？ 原野主要負責人彭建東等應付什么責任？還有世紀星源的送配股方案是否違規(guī)？等等。 "風物長宜放眼量，牢騷太盛防腸斷"。疑問終歸是疑問，星源復牌本身是一件令從多股民皆大歡 喜的事情。我們只期望透視事個事件的前前后后，只取其中的經驗教訓，為發(fā)展中的中國股市提供一些 借鑒。 "原野案"了結了猶如一座金 袒 煌的大廈突然坍塌一切來得太快了！然而，冰凍三尺非一日之寒 。其中的原因，讓我們反思多年。 "山重水復疑無路，柳暗花明又一村"，原野易名"世紀星源"多少包含了對前事的反省，同時又寄 托了對未來的無限希望--星星之火，可以燎原！ 案例2 購并第一案：寶延風波 ，上海新發(fā)布通知允許機構入市。于是仿佛有一只"手"，一只無形無影的"手"，在慢慢拉動大盤上升， 其中的個股－－延中實業(yè)表現(xiàn)得最為突出。 盤局，而且明顯有莊家進駐跡象，吸籌建倉明顯。 度，在10元以下大量吸進籌碼。 了所有投資者的關注，大批炒手和機構也開始大舉入市將價位不斷拉升，29日收盤價為12.05元。 息，由于機構持有的延中普通股已超過5％，上交所令延中暫時停牌，延中股價瞬間跌至12.92元。 持有的延中普通股5％以上。下午開盤后，延中股價開始瘋漲，最高達19.99元，成交量為9663600股， 再創(chuàng)近期天量。 大股東，而且寶安公司將繼續(xù)購進并長期持有延中股票。10月5日，寶安集團在上海舉行新聞發(fā)布會， 重申寶安無意與延中發(fā)生對立，寶安收購延中的目的是要做延中的第一大股東，參與延中的經營管理。 大股東，寶安要求參與與延中的管理和決策，并提出首先要了解延中的經營和財務狀況。延中董事長則 認為，此次"大陸首例收購是一件對股份制有貢獻的事情"，但必須在法律規(guī)定的范圍內進行，延中公司 將不排除通過訴訟程度來維護自身權益，另外，延中公司已聘請香港寶源投資有限公司有關專家作為公 司的反收購顧問，謀劃反擊行動。 收市大幅回落至24.00元。 過在股票市場買入延中股票所獲得的股權是有效的，但寶安上海公司及其關聯(lián)企業(yè)在買賣延中股票的過 程中，存在著違規(guī)行為，為此，中國證監(jiān)會對寶安公司進行了懲戒。 啤等再創(chuàng)新低，大盤也未見升高，而是由843點跌至832點。究其原因，不難理解。寶安控股延中令當時 剛剛經過數(shù)月熊市的投資者，眼前一亮，思路洞開，奇想紛發(fā)。"收購概念"的出現(xiàn)，對于發(fā)展中國股市 來說，是個全新的題材，在93年前半期，漫長而難舍的盤整下，"寶延事件"如一支興奮劑使滬市一陣激 動，投資者不但恢復了熱情，而且極具投機色彩，對個股的追捧空前的大膽和盲目敏感人士立即感覺市 場將會有一個新的熱點出現(xiàn)，而不少人割肉拋股，以壯士斷腕的決心斬倉出局，轉炒延中，舍棄手中績 優(yōu)股，追逐市場的熱點。延中踏著眾多股票的背脊一路勁升，成為滬市耀眼新星。滬市不少機構大戶從 寶安的某些不規(guī)范行為觸發(fā)了靈感，投資者的思維可謂茅塞頓開，亦深深體會出無限風光在限峰，一時 間，機構與機構聯(lián)手，大戶與大戶聯(lián)手，兵團作戰(zhàn)，氣勢宏偉，而對于散戶，則如墮云霧，看延中硝煙 四起，多是望漲興嘆。股市受人操縱，股價波動毫無技術分析可言，個股行情不斷，卻大大拖累大市。 墊腳石。旁觀者亦沒有一個心平氣和，多是捶胸頓足，嗟嘆良機錯失。而寶延一役更多的是留給管理層 和市場深刻的反思。 權之爭爆出的種種疑問和思考，實在不僅僅是寶安向延中'發(fā)難'，而是向中國股市'發(fā)難'、向初期股市 的管理和法規(guī)及市場機制的性能'發(fā)難'。這咱'發(fā)難'的直接結果并不重要，重要的是寶安以強大的催動 力促動中國股市或被動或倉促地走出了襁褓，走向規(guī)范成熟，走向和國際慣例的接軌。" 場風波，其意義便突現(xiàn)在我們面前。且無疑也大大影響了其后《證券法》的有關內容。也為后來中國產 權市場活躍的兼并與重組打響了頭炮。事實上，其后萬科參股申華、天極觸動復響，恒通控股棱光，康 思貝吃掉鳳凰，遼國發(fā)拔弄愛使，恒豐舉牌興業(yè)，一汽買金杯－－－等一系列事件，都可說是寶延事件 所激起的千層浪，這一個個炒不盡的題材為中國股市構筑起一個永遠常青的板塊。 案例3 四川長虹：轉配股暗渡陳倉,悄然上市 1995年8月21日，四川長虹除權交易日。 流通了。 者投書《中國證券報》，投訴長虹違規(guī)。8月23日，《中國證券報》刊登股民來信，徹底把此次事件予 以曝光。其他輿論媒體也大力宣傳、呼吁，使股票市場沸沸揚揚。最令人不解的是：為什么在一片"規(guī) 范"的呼聲之中仍會出現(xiàn)此類令人難以置信的問題？ 一、來龍去脈：尋找"長虹事件"的肇事者 態(tài)的發(fā)展和上交所有關負責人的出面解釋，新聞媒體的充分曝光，眾多的投資者才如夢初醒：法網恢恢 ，長虹只是一條"大魚"，而許多"小魚"早穿網而過，逃之夭夭！四川長虹轉配股上市并非首例！ 方案，轉配股的紅股也于5月8日一并上市流通，但沒有作任何公告。 。因證監(jiān)會未批，轉讓繳款延至10月10日辦理。1995年7月17日，廣州珠江又實施10配2的配股方案，原 來法人股紅股轉讓部分所產生的配股部分于7月31日與個人股配股部分一并上市流通了。廣州珠江公司 的股權變動公告雖未對此作出說明，但已明白無誤地將法人股紅股轉讓部分所配售的股份列入了已流通 股本中。 紅股也于8月21日與個人股紅股一并上市流通。四川長虹作為"中國第一績優(yōu)股"，在其除權后能否走出 填權行情是市場關注的熱點，很多投資者對此抱有很高的期望。當四川長虹走出貼權行情后，有心的投 資者在失望之余，找原因，便不難發(fā)現(xiàn)轉配股上市的事實。人們在追問，究竟是誰是真正的肇事者呢？ 化情況如下： 萬股（(1499.21-1312.1991)+(4443.66-3396.3882)=1234.2827*0.7）按10送7股后可產生紅股 863.99789萬股再拋售紅股獲得的利益：按紅股流向市場第一天均價11元計算：863.99789萬*11元 =9503.97679萬元 是這些配股承銷商中的一部分，成為了此次長虹事件的始作俑者。而長虹公司則扮演了一個損人不利已 的角色。 者，理應嚴格執(zhí)行國家的現(xiàn)行執(zhí)策，按規(guī)辦事，照章監(jiān)管?？蛇z憾的是上交所似乎在知法犯法，秘而不 宣地讓轉配股派生股份上市流通，鑄下了難以讓人諒解的大錯。 件中，作為證券市場的一線監(jiān)管者，上交所仍有不少的工作要做。 中國證監(jiān)會早在證監(jiān)發(fā)字[1994]161號文件《關于頒布<上市公司辦理配股申請和信息披露的具體規(guī) 定>的通知》中指出：在國務院早做出新的規(guī)定以前，由國家擁有和法人持有的上市公司股份、配股權 和紅股出讓后，受讓者由此增加的股份暫不上市流通（個別公司全部股份都已上市流通和法人持有已上 市流通股份的情況除外）。 提供必要的技術保證。 反國家法規(guī)政策、違反"三公"原則、擾亂證券市場秩序、損定投資人合法權益的嚴重違規(guī)事件。 它帶給證券市場的思索卻遠未停息。一邊是廣大中小散戶，一邊是機構大鱷，必須將這架嚴重向后者傾 斜的天平矯正，在這方面，管理層的嚴這和自律負有極具重要的使命。"公開、公正、公平"這一信息披 露和市場監(jiān)管的基本準則，我們如何將它牢牢把定？國有股流通何時、以何種方式解決得以"雙贏"？ 1993年4月30日，海南民源現(xiàn)代農業(yè)股份有限公司股票以3.25元的價格和500股的成交量在深交所開 盤上市，在短短的十多分鐘后竟無量跳升至27.25元，牽動深綜指飆升近16點。但此后到1995年底，瓊 民源的表現(xiàn)則令人大失所望，就其業(yè)績而言，94年凈資產收益率為0.03%，95年每股收益不足1厘，是只 名副其實的垃圾股。 顧問)聯(lián)手炒作瓊民源股票；加之某些傳媒對瓊民源業(yè)績大加渲染，致使眾多投資者在不明真相的情況 下盲目跟進，瓊民源股價在短短的5 個月時間里上漲了4倍?！ ?997年初，瓊民源公布財務報告，謊 稱1996年度"實現(xiàn)利潤5.7億元，資本公積金增加6.57億元，"比上一年度增加一千倍。而當證券監(jiān)管部 門和廣大投資者對瓊民源業(yè)績提出質疑并要求公司董事對其真實性負責時，全體董事竟集體辭職，并申 請股票停牌，完全置投資者利益于不顧。 經查實，瓊民源1996年年度報告和補充公告中所稱1996年度"實際利潤5.7 億元，資本公積金增加 6.57億元"的內容嚴重失實，虛構利潤5.4億元， 虛增資本公積6.57億元。在這一過程中，瓊民源海南 公司與深圳有色金屬財務公司各獲利6651萬元和6630萬元。據(jù)此，證監(jiān)會分別對負有責任的瓊民源公司 及其董事、民源海南公司、深圳有色金屬財務公司以及海南大正會計師事務所和中華會計師事務所進行 了處罰。 班文昭分別被判刑。至此，國內證券史上迄今為止最嚴重的一起欺作案水落石出。 ，同時聯(lián)合北京市國有資產管理公司，北京市新技術產業(yè)服務中心、實創(chuàng)公司、聯(lián)想集團、方正公司、 四通公司組成全新的北京中關村科技發(fā)展股份有發(fā)公司。 10.7萬瓊民源公眾股東利益為核心的方案。也許是為了確保良好的社會形象及遠大的前景，北京市政府 毅然以"中關村"這個享譽國內外的稱呼取代了令人傷感的瓊民源。 司的欺騙行為是自始至終的。紅光公司在其股票發(fā)行上市申報材料中稱1996年度盈利5400萬元，事實上 其1996年實際虧損10300萬元，虛報利潤15700萬元。隨后在1997年8 月公布的中期報告中，將虧損6500 萬元虛報為凈盈利1674，虛報利潤8174萬元；在1998年4月公布的1997年年度報告中，紅光公司又一次 將實際虧損22952萬元披露為虧損19800萬元，少報虧損3152萬元。在此過程中，成都蜀都會計師事務所 為其出具了含有嚴重虛假內容的財務審計報告和嚴重誤導性的盈利預測審核意見書，中興信托投資有限 公司作為紅光公司的主承銷商未能保證招股說明書內容的真實性，國泰證券有限公司和成都證券公司共 同出具了上市推薦書，四川省經濟律師事務所、北京市國方律師事務所出具了法律意見書，均負有不可 推卸的責任。 、海南中華會計師事務所也出具了無保留意見的審計報告。一位股民曾滿是疑惑地說，如果連經過審計 的財務報表都不可信，那么這個市場還有什么可信的呢？瓊民源事件也引發(fā)了市場對中介機構素質的普 遍重視，一時間行業(yè)自律的規(guī)范要求紛紛出臺，類似"給會計師一個獨立的審計環(huán)境"的呼吁也不斷提醒 著全社會對中介機構執(zhí)業(yè)環(huán)境給予高度重視。 長達三年多之久？我們是時機來思索保證證券市場規(guī)范運作方面的深層次問題了。一個存在嚴重虧損的 公司上市了，主管部門作何解釋？為發(fā)行公司進行虛假包裝的證券公司又應承擔什么責任？對諸如會計 師事務所、律師事務所等證券服務機構應當如何加強管理？ 治，使中國的證券市場真正步入一個良性循環(huán)的穩(wěn)定發(fā)展階段。
莊家，基金莊家，券商莊家或是上市公司莊家，私募等，其人員分工差異很大。常見的可以分為這幾個 角色：總管，調研人員，公關人員，調資員和操盤手五種。 多的一個角色，所以這里放在第一位.人們對于操盤手的想象常出自于小說，電視劇里的描寫，其實和 實際生活中的操盤手相差那叫相當大。 操盤手這個角色又可以分為主操盤手和輔助操盤手，主操盤手指操作股票的決策者，輔助操盤手往 往是最終操作股票的直接操盤人?；鹎f家，券商莊家或是上市公司莊家，私募莊家等都有自己的操盤 手，他們以不同的頭銜出現(xiàn)，可以是基金經理，可以是投資顧問，也可以是直接操盤的下單員。 主操盤手，即決策的制定者，比如為了控盤，操縱股票的走勢，證券公司由主操盤手總指揮制定策 略，部署各個營業(yè)部將一只股票往上拉升或往下打壓。主操盤手常常不是單個的人，而是由六七個人組 成，有明確的角色分工。有人負責大背景，如宏觀政策，市場被高估還是低估，目前應該吸貨還是拉升 等等；兩到三個人負責跟蹤操作的股票的行業(yè)變動，比如龍頭個股的走勢等等。 輔助操盤手，即策略的執(zhí)行者，也就是我們通常理解的直接在電腦前操作買賣的操盤手。決策者下 達的指令有三個要素，即一個時間段，浮動的價格區(qū)間以及要交易成功的資金量。至于如何在規(guī)定的時 間內達到目標，剛是考驗操盤手的操作手法了。操盤手的個人素質，個人情緒，個人風格基本上會影響 股票的價格走勢。同樣一只股票，讓不同的操盤手來做，它的走勢。風格是完全不一樣的。即使是同一 個主管下的不同操盤手，他們的操作手法也是不一樣的。所以在操作時，研究操盤手的思路非常重要。 主操盤手一般是較為資深的人士，輔助操盤手則不一定，多數(shù)年齡在25--35歲之間。25歲以下一般 是剛畢業(yè)的學生，或是剛踏上社會時間不長，對主管來說，這樣的人信任度不足；而超過35歲的，在市 場上的應該變能力又會變差。一般會被市場淘汰。即使不淘汰，自己也會身居二線。所以操盤手的年紀 一般在25--35之間居多。一般在30歲左右。 操盤手也不一定是金融或是經濟專業(yè)的科班畢業(yè)生，而是一個綜合類失才，他可能是工科的學生， 也可能是理科的學生，文科畢業(yè)生學生操盤的也不少。在基金公司，基金管理人的指令很簡單，總管說 今天買什么股票。什么價格，多少量，最后收盤在什么價格，剩下的就是操盤手來做。 操盤手的管理很嚴格，如果有大項目操作的時候，是要與外界斷絕聯(lián)系的。操盤手的工資差異也很 大。一般來說，資深的主操盤手是與老板分成的。比如10%的水平，就是凈利潤達到一個億后，就分給 你一千萬。而輔助操盤手要差一些。舉一個例子，主管會給他一份操盤的股票流通股股東排名，被畫了 叉的就是讓他洗盤出局的對象。20日清單上不見該股東。他就會拿到獎金。如果操盤手的水平不到位。 經常也有失敗的時候，比如某個操盤手接到指令。要在漲幅2%的幅度內買到一百萬股，但當他只買了三 十萬股時這只股就被拉升上去了，這時只能再打電話請示下一步的戰(zhàn)略。 操盤手的獎金情況在不同類型的莊家中差別很大，比如有政府背景的莊家，基金，券商，上市公司等的 操盤手就不一定有分成，一般也就是基本工資加點獎金。這種情況下容易滋生暗盤，市場中最多的暗盤 都是來自他們。由于暗盤的存在，使操盤手在操盤時平添了一些困難。 操作手法，出貨方式以及資金調度，這一切的一切由總管來總體協(xié)調管理。 總管，自己并不直接參與。有時候，這個角色的職責也會與主操盤手有交叉。 的券商在做單一股票的時候，甚至會派一個人長期駐扎在上市公司。這個調研人員要能處理好各方面的 關系，所以也是一個好的公關人員，否則就拿不到第一手的資料或得不到真實的信息。同時，這個人還 是善于進行綜合研究和分析的技術人士，否則，得到的信息也是沒有用的。 咨詢機構，媒體，散戶，大戶，股評家等。公關人員需要執(zhí)行總管的意圖，很多消息的散布就是這些人 來做的，比如我們經常在股吧里發(fā)現(xiàn)很多所謂的“莊托”就是這些人。公關人員看起來不顯眼，一般的 人可能想不到他們背后有雄厚的資金做支撐。這些人發(fā)布的信息一定是總管或副總管要求他發(fā)布的，所 以他們說的每一句話都是純凈水，經過了復雜的過濾程序。
調資員負責資金調度。如果是券商，企業(yè)或者上市公司在坐莊，一般其財務人員就兼任資金調度人 員。聯(lián)合坐莊的資金調度人員一般由主管來定，他只跟銀行打交道，與其它人聯(lián)系很少。 一般情況下，一只股票的坐莊可能會按以下流程進行：在與上市公司談好后，莊家的核心人物--一 般2--3人，就會制定一個完整的操盤計劃。而股票二級市場的K線走勢大體形狀，也在早于資金入市前 就會設計好，然后，坐莊就開始進入吸籌階段。 在吸籌階段，莊家一般利用上市公司利空消息的打壓，在K線的走勢上做一個平臺，這被稱為底前 平臺。在這個平臺的吸籌會壓縮個股成交量，在大多數(shù)人認為股票不可能下跌的情況下，莊家一般還會 往下打壓股價，打破中小投資者的心理底線，這個價位大多數(shù)是整數(shù)價。但大多數(shù)莊家在打破該價位后 ，一般很快會復位，并形成一個“V”字型的反轉，復位大多數(shù)情況下會在當天或是第二天就完成。最 后在拉升前還會有一跌。吸籌是坐莊比較重要的階段，一般為減少知情者，此階段的操盤手配備以一個 輔助操盤手，控制數(shù)億資金進行吸籌。而且一般莊家會租一個地方供操盤手吃住，以減少操盤手與外界 的接觸。嚴格上講，操盤手（一般是輔助操盤手）只是莊家的一個工具，他們按莊家的要求行事，大多 數(shù)的操盤手（在一些類型的莊家中負責籌劃的主操盤手除外）并不知道股價的升跌計劃，有時甚至會出 現(xiàn)莊家明明是在出貨，但有的操盤手還認為是在進貨的情況。 籌碼，也就是二級市場流通股份吸得越多，那么莊家拉升過程中所需的資金就越少，因此一般的莊 家會對該股進行控盤，通過上千個賬號來持有該股流通盤的60%以上股票，這對會出現(xiàn)上市公司流通股 股東人數(shù)大量減少的情況。 在完成吸籌后，配合以上市公司的少量利好消息，股價開始上升。在這期間，所有股價的上升或是 下降都是莊家通過一個或是兩個操盤手，在同一莊家不同的帳戶里通過股票對敲買賣來實現(xiàn)。這種對敲 的交易成本并不高。如果坐莊者本身就是證券公司的話，那么支付的也只有印花稅；如果不是券商坐莊 ，莊家一般與券商之間也會有合作，手續(xù)費是很低的。 進入拉升階段后，莊家手下的操盤手人數(shù)開始增加，并隨著股票市值的增長開始分散籌碼。操盤手 被分散到各個證券公司營業(yè)部，相互之間有很多人都互不相識，這樣可以不讓操盤手交流。此時有的操 盤手可能是在買進，有的則是在賣出，因此操盤手是無法搞清莊家到底是在出貨還是在吸貨。 在到達莊家設計的頂部目標價之下20%的價位時，莊家開始邊拉升邊出貨。此時，上市公司在消息 面的配合會漸入高潮，一些具有股評資格的咨詢機構也開始配合莊家向投資者推薦該股。事實上，到股 價掉頭向下時莊家也在出貨。出貨不成功的莊家。后期莊家出貨越來越難，股價拉升到最后只有自拉自 唱了。
莊家的融資 資者來說，莊家們的融資方式并不是一個秘密，不少企業(yè)或是資金量在五十萬以上的投資者或許都曾參 與過莊家的融資。莊家的資金有一部分是自籌的，但大多數(shù)是通過企業(yè)或是個人間接從銀行貸款獲取。 企業(yè)同意的情況下，由莊家向該企業(yè)在某證券營業(yè)部開立的資金總額的百分二十，即兩千萬人民幣，那 么企業(yè)在某證券公司資金賬號里便有了1。2億人民幣。根據(jù)雙方約定，莊家便可以對這1。2億資金進行 操縱。由此，莊家順利地將市值2000萬的股票放大成了1。2億元。 的百分之十，可以進行平倉。而券商在其中扮演的是中間拉皮條的角爭，并承擔著監(jiān)督的職能。 則按一定的比例再分成，在10%--20%之間企業(yè)與莊家間按6：4的比例分成，20%--30%之間按5：5，高于 30%按4：6，具體情況根據(jù)莊家對資金需求的不同，會有不同的收益比例。 會意識到這種模式的資金鏈具有很大的風險，2008年上半年股市下跌后，大量股票出現(xiàn)跌停，莊家無法 出貨。在這種情況下，到了接近莊家融資時的股票價位，大多數(shù)人執(zhí)行了平倉的命令。隨著股市的下跌 ，賣盤不但沒有減少反而越來越多，最后產生了非理性的暴跌，這也是為什么那些莊股會有十幾個跌停 的原因。 條件提供配套資金。另外還有就是幫助鎖倉的資金。這部分資金一般掌握在投資者手中，莊家與其協(xié)議 在某個規(guī)定的時間不出售股票，到最后出售后按其買入股票時的市值多還少補，然后由莊家再行支付 20%或更高的報酬。 出貨的情況下，利用對敲將其市值幾倍或是十幾倍的拉升，然后再以該市值的股票向銀行抵押，進行另 一次的資金放大，然后用獲得的資金去償還前期融來的資金，并對其它的股票再進行控盤，再進行雷同 的運作。
某朋友非常有幸的與一位國內股票界饒有名氣的主操盤手做了一次私訪，借此機會和大家一起深入了解 一下這些投資者平日無法接觸到的坐莊內幕和坐莊手法，希望可以讓大家通過此知道一些股票屏幕背后 的故事并從中得到一點啟示。 筆者：大家知道，一般認為對于持有較多股票的人會成為清洗對象，為什么？ 。 注。 盤和獲利盤有一個固有的比率，我們需要看盤時并不著重于散戶的舉動，構成威脅的是較大資金的中長 線投資者，他嘗到甜頭后，還會吸引更多的跟風，一定的跟風是我們需要的，但絕不希望他們在底位跟 風，必須控制大資金長時間的連續(xù)性動作，必須讓長線投資者和短線投資者在相對高位形成換手，提高 市場平均成本，我們的底倉才會在以后的高點獲利。跟風盤的一舉一動，直接關系到成敗. 劃達到多高的價位，在什么位置需要整理洗盤，有可能出現(xiàn)什么情況，應如何應對，回調的幅度有多大 ，在每一個關鍵位置重要的技術指標會達到多少等等。在拉升階段，可能每天收市后都要開會研究。 夠了，也不需要定計劃，因為盤面也不好控制，完全靠隨機應變，相機行事，前提是資金實力非常雄厚 。 制，也有無法完成洗盤的情況。例如正當要開始大幅拉升時，突然發(fā)現(xiàn)有大資金進場，此時莊家也會感 到為難。有時會調查資金的來歷，并主動找對方聯(lián)系希望達成默契。 它不服從你的安排，而且干擾你的操作。對于這樣的角色，莊家對付你可能會不擇手段。 筆者：不擇手段？！能舉個例子嗎？ 筆者：你們怎么對付老鼠倉？ 己人的，誰透露了消息，我們最清楚，超過了我們能容***的限度一定要給對方暗示。如果對方太貪， 我們是一定要住他的。 筆者：做一只股票，通常需要分成多少個賬戶操作？ 個賬號。 那些賬戶都是一帶五十，一帶一百。 動，總之，不能引起市場注意。 筆者：采用這種手法吸貨的資金是不是比較干凈一些（指主要是自有資金）。 ３個億的資金控制２８００萬～３０００萬左右的籌碼，最快需要兩個星期，在一定時段內，吸籌時間 越長，成本越低，反之亦然?？乇P太多，股性就差了。剩下的流通籌碼要用于洗盤，同時也受大盤走勢 、操作手法的影響。 是買進后，在我發(fā)出指令前暫不賣出，這些鎖倉的人，一般也是一些比較近的朋友。 筆者：在吸貨的過程中，如果發(fā)現(xiàn)另一家機構也在吃貨怎么辦？ 筆者：怎樣對付對手盤呢？ 判斷對手的實力。 筆者：這時會不會串通上市公司發(fā)利空，籍此嚇走對手盤？ 如用大的買單或賣單告知對方自己的意圖，或者用特殊數(shù)字含義的掛單比如１４１４（要死要死）等， 而一般投資者是絕不會這樣掛單的。 資金充裕一些，更顯得得心應手，要防止資金鏈的斷裂，否則會有滅頂之災。 分之一到五分之一，否則其操盤技巧就難以恭維了。拉高需要兩三個星期，但出貨需要半年，關鍵是要 全身而退。 的股票好象剛開始拉升，可你一旦跟進，它會很快調頭向下，待你明白他是在出貨時，往往為時已晚。 這又是怎么回事呢？ 多數(shù)股民形成這種操作習慣時，就是莊家反其道行之的時候。也就是說，當大家都認為該漲時，下跌也 就為時不遠了。莊家要實現(xiàn)順利出貨就必須通過盤面語言達到調動散戶的目的。 勢。有時高手只需要２０％的籌碼就可以控制股價走勢，玩兒的是空城計，尤其在大盤股里，最高超的 是利用別人的資金往上打，我們起的是煽風點火的作用，要利用大勢。孫子曰：兵者詭道也，故能而示 之不能，用而示之不用，說的就是兵不厭詐的道理，明明已經拉不高了可以用技巧掌握時機，瞬間推高 股價，吸引跟風，市場的力量是強大的，有時跟風的力量足以使股價上漲１０％，甚至更多。股票在上 升過程中，可能某一關鍵價位不好拉，這時候需要吸引跟風，需要技巧，所謂技巧就是更好地利用市場 的力量。 市場的注意，只有在需要時才劃線，是為了影響市場的心理，達到引導市場買或賣的目的。 金方面是不能出問題的。 們必須狠狠地騙他們，制裁他們，讓他們知難而退。 講投資理念的時候根本就沒有考慮到市場的高風險性，市場中現(xiàn)有的很多理念是把對手想得太好了，技 術好的人不會吃大虧，但投資理念太重的人，很容易吃大虧，因為市場唯一不變的是不確定性，做股票 光懂經濟學的常識是不夠的。 筆者：市場不好，你們這些操盤的人在干什么？ 筆者：一位學生你收多少錢？教多長時間？ 真本事。 住后來人。 文章來源：紅客波浪股票博客http://www./ 轉載請標注 |
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