股有性格加語(yǔ)言,功夫不負(fù)有心人;
股市規(guī)律盡掌握,其中樂趣言不盡。
請(qǐng)相信我，與股價(jià)有關(guān)的一切信息都已經(jīng)反映在走勢(shì)圖上，包括該股的所有利好與利淡因素。萬(wàn)千的盈利預(yù)測(cè)或公司發(fā)展的前景，在股價(jià)走勢(shì)圖面前都顯得毫無(wú)意義。你可以去看看毫無(wú)投資價(jià)值可言的垃圾股在96年的表現(xiàn)，便完全明白了“走勢(shì)包含一切”這句話的意義。我們完全不必在資訊的海洋里毫無(wú)目的地尋找，最可靠的資料每天都在電腦屏幕上展現(xiàn)，那就是股價(jià)走勢(shì)圖。我們要做的只是學(xué)習(xí)如何聽懂市場(chǎng)的語(yǔ)言。
現(xiàn)在你即將開始學(xué)習(xí)如何解讀市場(chǎng)，使得它對(duì)你來說不再神秘。參照?qǐng)D，這是一張股價(jià)發(fā)展的階段圖。如果說一張圖勝過千言萬(wàn)語(yǔ)的說法是正確的，這便是一個(gè)很好的例子。
請(qǐng)凝視圖1-l-1一會(huì)兒，記住這張圖，它也許是你投資生涯中一個(gè)全新的開始。一旦你完全了解了這張圖的意義，你將能夠快速翻閱所有個(gè)股的走勢(shì)圖，從中立刻認(rèn)出那些值得進(jìn)一步研究的個(gè)股，同時(shí)，立即刪除那些不值得再考慮的個(gè)股，不論報(bào)刊股評(píng)對(duì)該股如何推崇。記住，任何股票必定會(huì)處于市場(chǎng)四個(gè)階段之一，關(guān)鍵在于如何識(shí)別它們。
如圖所示，一個(gè)主要股價(jià)循環(huán)有四個(gè)階段，它們分別是：
股價(jià)發(fā)展階段圖
①底部區(qū)域②上升階段③頂部區(qū)域④下降階段
1 底部區(qū)域
某股票在長(zhǎng)時(shí)間下跌（常常超過數(shù)月）之后，它終于喪失了下跌的能量而開始趨于橫向發(fā)展。實(shí)際上所發(fā)生的是買賣雙方開始步入平衡狀態(tài)。在此之前，賣方力量強(qiáng)大得多，那是該股下跌的原因。底部形成之時(shí)，成交量通常會(huì)趨于萎縮。但成交量在第一階段末期開始放大，股價(jià)幾乎維持不變。這是一個(gè)信號(hào)，顯示最后的斬倉(cāng)盤已無(wú)法迫使股價(jià)進(jìn)一步下跌，同時(shí)也有一些眼光獨(dú)到的長(zhǎng)線投資者進(jìn)場(chǎng)吸納該股?？傊?，這是個(gè)有利的信號(hào)。
在均線系統(tǒng)方面，我們比較看重10日和30日均線。在這一階段，30日均線的下降速度趨緩，而且開始水平發(fā)展。股價(jià)上下波動(dòng)往往圍繞均線運(yùn)行，時(shí)上時(shí)下。在整個(gè)打底過程之中，價(jià)格通常會(huì)在交易區(qū)間底部的支撐區(qū)與頂部的壓力區(qū)之間波動(dòng)。這種底部有時(shí)可以持續(xù)幾個(gè)月甚至幾年。
很多人這時(shí)候就想跳進(jìn)市場(chǎng)去抄底，但是，這并非明智的做法。即使這是一個(gè)真正的底部。你的資金也有可能被鎖定相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。而時(shí)間就是金錢，資金鎖定意味著你失去了其它投資機(jī)會(huì)。更糟的是，在股票大幅上漲前幾天，你也許會(huì)再也忍受不住令人煩躁的橫盤，結(jié)果在行情即將起動(dòng)的時(shí)候跳下車來。
2 上升階段
最好的買進(jìn)時(shí)機(jī)是當(dāng)一只股票終于脫離底部區(qū)域而進(jìn)入第二階段的時(shí)候。向上突破壓力區(qū)和30日均線時(shí)，應(yīng)該有大成交量的配合。這是第二階段上升趨勢(shì)的開始。但是，在真正大幅上升發(fā)生之前，通常會(huì)有至少一次的回調(diào)。這次回調(diào)應(yīng)將股價(jià)帶回到突破點(diǎn)附近，這是低風(fēng)險(xiǎn)買進(jìn)的大好時(shí)機(jī)。不要頑固地為省幾分錢成本而錯(cuò)失進(jìn)貨時(shí)機(jī)，因?yàn)橛袝r(shí)候，回調(diào)并不象我們希望的那樣深，回調(diào)越淺，正說明該股后勁越強(qiáng)，有趣的是，在突破的時(shí)候，即最佳買進(jìn)點(diǎn)的時(shí)候來自基本面的消息常常是負(fù)面的，而股評(píng)家們往往勸大家小心觀望。 [/B]
在第二階段的突破發(fā)生后不久，30日均線通常會(huì)轉(zhuǎn)而上行。當(dāng)每一次上升的高點(diǎn)都高于前一次，每一次整理的低點(diǎn)也越來越高的時(shí)候，多頭們才猛然醒悟，紛紛追進(jìn)該股。但是，不論市勢(shì)如何強(qiáng)勁，不要指望該股的走勢(shì)會(huì)成為一往無(wú)前永不回頭的單向通道。市場(chǎng)總會(huì)有令人意外的回調(diào)，這也正是大多數(shù)人在多頭市場(chǎng)中仍然虧損的理由。股票市場(chǎng)必須進(jìn)行它本份的工作，那就是讓大多數(shù)人無(wú)法從中賺錢，只慷慨地回報(bào)少數(shù)優(yōu)秀的人士。市場(chǎng)用許多次意外的調(diào)整來清理獲利盤，把不該賺錢的人趕下車去。所以你必須預(yù)期前進(jìn)兩步后退一步的情況。只要所有這些波動(dòng)發(fā)生在30日均線上方，而30日均線仍然在穩(wěn)步上行，那就不用擔(dān)心了，一切正按部就班地進(jìn)行著，而且，正按照讓你獲得暴利的方法進(jìn)行著。
在經(jīng)歷了幾個(gè)月的多頭的歡喜之后，基本面開始改善，越來越多的投資者跳上了多頭的列車，而股價(jià)每次回檔也越來越接近移動(dòng)平均線。移動(dòng)平均線的上升角度將大幅趨緩。此時(shí)的股票屬于可以持有的情況。雖然它仍然處于第二階段，但已不再適合于買進(jìn)了，因?yàn)樗x底部區(qū)域已經(jīng)很遠(yuǎn)，同時(shí)也已經(jīng)被大眾發(fā)現(xiàn)了。這時(shí)買進(jìn)將給你帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。
從投資者的角度來看，買進(jìn)股票的正確時(shí)機(jī)應(yīng)在最初突破之處，或在突破之后回調(diào)時(shí)。此時(shí)股價(jià)仍接近底部，下檔風(fēng)險(xiǎn)很小，而上檔潛力很大。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比對(duì)投資者十分有利。當(dāng)?shù)诙A段接近末期的時(shí)候，行情將會(huì)越來越古怪，因?yàn)樵缦冗M(jìn)場(chǎng)的人因獲利豐厚急于出場(chǎng)；而后來的投資者因?yàn)榘l(fā)覺了好股票而急于逢低吸納。此時(shí)，該股已經(jīng)成為股評(píng)家爭(zhēng)相推薦的對(duì)象，即所謂熱門股，而市場(chǎng)參與者的情緒波動(dòng)也十分劇烈。
我們強(qiáng)調(diào)只有在第二階段的早期才能買進(jìn)。如果你錯(cuò)過了最佳進(jìn)貨時(shí)機(jī)，不要慌忙去追買，那將令你付出高昂的代價(jià)。所有買進(jìn)必須在有利的位置上，否則不如干脆不買。如果你錯(cuò)過了一只好股票，不要懊惱，市場(chǎng)上還有幾百只股票供你挑選，永遠(yuǎn)有合適的股票讓你賺錢。這正如召喚一部出租車，如果錯(cuò)過了第一輛，另一輛很快就會(huì)來。
3 頂部區(qū)域
物極必反、天下無(wú)不散的宴席。在股票市場(chǎng)上，第三階段頭部區(qū)域必將出現(xiàn)。當(dāng)股票失去了上漲的能量之后，股價(jià)便開始橫向發(fā)展。表面上，買賣雙方力度又一次勢(shì)均力敵，事實(shí)上，行情正釀?dòng)C(jī)，在第二階段，買方的力量強(qiáng)于賣方，現(xiàn)在漲勢(shì)告一段落，股票處于平衡狀態(tài)，這與第一階段的情況相對(duì)應(yīng)。
第三階段的成交量常常十分巨大，走勢(shì)變幻莫測(cè)且振幅很大。巨大的成交量正是由于買方受到基本面改善的美好故事吸引而奮不顧身入市的證明，而它恰好配合了在低位買進(jìn)之后正想獲利出場(chǎng)的主動(dòng)性拋壓。
這就是頭部形成的理由。首先30日平均線由向上逐漸轉(zhuǎn)為走平。在第二階段之中，股價(jià)的回調(diào)總是會(huì)止于30日均線上方，而現(xiàn)在股價(jià)卻很容易稍為穿越30日均線，并反復(fù)在均線上下穿越纏繞。這是個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)，短線投資者應(yīng)該立即獲利出場(chǎng)，而長(zhǎng)線投資者則還可稍作觀望。一旦到這個(gè)地步，我建議不論長(zhǎng)線還是短線，均應(yīng)該獲利了結(jié)至少一半的倉(cāng)位。股票永遠(yuǎn)有機(jī)會(huì)向上突破，展開另一波第二階段的上漲，但也十分可能就此形成頭部，令你的賬面利潤(rùn)全數(shù)退回。因此，獲利了結(jié)一半是明智的做法。為了保護(hù)另一半籌碼的利潤(rùn)，你必須在適當(dāng)?shù)奈恢迷O(shè)置止損點(diǎn)。在后面的章節(jié)中，我們會(huì)說明如何選擇適當(dāng)?shù)闹箵p點(diǎn)。
在第三階段必須十分小心控制你的情緒，因?yàn)橛嘘P(guān)這只股票的新聞必定十分令人興奮，而且它正成為大家爭(zhēng)相追捧的目標(biāo)。因此，我要告誡你，永遠(yuǎn)要相信股價(jià)走勢(shì)，只有走勢(shì)圖會(huì)最公正地反映市場(chǎng)的真實(shí)情況而不受情緒千擾。通過走勢(shì)圖揭示市場(chǎng)信息，才能使我們學(xué)會(huì)冷靜沉著地應(yīng)付市場(chǎng)，而其他人則始終淪陷在貪婪與恐懼之中。所以必須牢記，不論基本面的報(bào)導(dǎo)如何吸引人，你永遠(yuǎn)不要在第三階段買進(jìn)股票，因?yàn)檫@時(shí)離底部實(shí)在太遠(yuǎn)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比率十分不利于你。
4 下跌階段
股價(jià)終于無(wú)法在頭部長(zhǎng)久維持，多頭的疲憊與空頭的恐懼終將令股價(jià)向下突破。在圖形上，它表現(xiàn)成如下形式：股價(jià)在某個(gè)區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，而成交量無(wú)法縮小，終于股價(jià)向下突破支撐，開始了第四階段的悲劇性下跌。在股價(jià)向上突破的時(shí)候，必需有成交量急劇放大才能確認(rèn)，而向下突破則不需要大成交量也可視為有效。如果向下突破時(shí)成交量放大，而隨之反彈中成交量縮小，這更是危險(xiǎn)的信號(hào)。市場(chǎng)上有許多例子，向下突破時(shí)成交量并不放大，而后股價(jià)一路下跌。因此，雖然帶量的向下突破具有強(qiáng)烈的空頭意味，但不要以為無(wú)量下跌就不可怕。無(wú)論如何，這時(shí)你必須賣出，哪怕基本面的因素如何如何看好。當(dāng)股票進(jìn)入第四階段時(shí)，許多人認(rèn)為這只是暫時(shí)的下調(diào)，這是荒唐的，因?yàn)橐坏┕善毕缕浦味M(jìn)入第四階段，上漲潛力就已經(jīng)很小，第三階段形成的頭部具有很強(qiáng)的阻力，而下方空間則很大。
再此，稍作停頓并思考一下，然后對(duì)自己作一個(gè)承諾，即你發(fā)誓今后永遠(yuǎn)不再買進(jìn)第四階段的股票，同時(shí)發(fā)誓不再持有任何已經(jīng)進(jìn)入第四階段的股票。不要堅(jiān)持錯(cuò)誤，頑強(qiáng)地佇立在第四階段的股票之中。那是一種痛苦而且昂貴的游戲，眼睜睜看著你的金錢流失，還裝作不在乎無(wú)所謂的樣子，那是一點(diǎn)也不瀟灑的事情。讓無(wú)知的賭徒去干炸羊的事，而你必須清醒而理智。
如果你在讀完本書之后，僅僅學(xué)會(huì)了不再買進(jìn)或持有第四階段的股票，而沒有學(xué)到其他東西，那么我仍然要祝賀你，我仍然能保證你在明年的行情中勝算大大提高。當(dāng)然，其他的技巧也十分重要，要成為一個(gè)大贏家，還有許多東西要學(xué)習(xí)，但這個(gè)策略如此之重要，以致我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)它。
在第四階段之中，每次下跌都創(chuàng)出新低點(diǎn)，而每次反彈都低于前次高點(diǎn)。這就是下跌趨勢(shì)的典型例子。所有這些反彈都發(fā)生在30日均線的下方，而許多投資者急于買便宜貨，便一批又一批地跳進(jìn)套牢的泥塘。
