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第一講 現(xiàn)貨市場的基礎(chǔ)知識 一、 起源 被社會學(xué)家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家所公認(rèn)的是在1848年美國芝加哥期交所的前身。 二、 發(fā)展 在西方發(fā)達(dá)國家，先股票、現(xiàn)貨、期貨；而我國由于歷史原因先股票、期貨、現(xiàn)貨，江總書記在“十五大”講話中明確指出“電子商務(wù)代表了未來發(fā)展的方向”。今后國家將大力發(fā)展金融行業(yè)衍生品——外匯、利率、期權(quán)和現(xiàn)貨等?，F(xiàn)貨市場在國內(nèi)從2000年開始籌備，2001年開始運(yùn)作，真正有投機(jī)商參與是從2003年底，是一個新興的朝陽產(chǎn)業(yè)。 三、 特點 1、買賣的是標(biāo)準(zhǔn)化合約。 舉例：傳統(tǒng)的現(xiàn)貨是以實物為標(biāo)的物的買賣方式 2、市場交易集中化，通過計算機(jī)進(jìn)行集中競價、自由撮合，遵循價位優(yōu)先和時間優(yōu)先原則。 舉例：玉米最新價為1200元/噸，有人掛1199元買100批，賣價為1201元，賣量為100批，如果你也掛1199買20批，同等的價位遵循時間優(yōu)先原則，等前面的100批全成交以后才排到你。如果你想不用排隊馬上成交，則要掛賣價1201元就可以立即成交，同等時間遵循價位優(yōu)先原則。 3、雙向交易，對沖機(jī)制。 舉例：傳統(tǒng)的生意都是先買后賣，現(xiàn)貨市場既可以先買后賣也可以先賣后買，有雙向獲利的空間和機(jī)會。 4、每日無負(fù)債結(jié)算。 舉例：傳統(tǒng)生意的老板最頭疼和最害怕的事就是三角債，應(yīng)收賬款收不到，一個好端端的企業(yè)不是由于經(jīng)營不善和管理問題，很多都是因為被債務(wù)拖垮拖死。在這個市場上，大家不用花心思去考慮這個問題，你在行情上掙了多少，計算機(jī)當(dāng)日自動劃到你帳戶，同樣你賠了錢，計算機(jī)也會從你帳戶把錢劃出，絕對“公平、公開、公正”。 5、杠桿機(jī)制，以小搏大。 舉例：如現(xiàn)在玉米最新價為1200元/噸，市場最小交易單位為1批，1批=10噸。你做傳統(tǒng)現(xiàn)貨生意要做10噸的玉米買賣，你得先花12000元買進(jìn)等價格上漲以后賣出，如你在1230元/噸賣出，則獲利300元，你投入的是12000元，回報300元，則你的資金回報率為300除以12000等于2.5%；現(xiàn)貨市場采用履約金制度，你只需交納800元履約金就可以擁有1批玉米的買賣權(quán)，同樣你在1200元/噸買進(jìn)，行情上漲到1230元，你也可以獲得300元/噸的利潤，資金回報為300除以800等于37.5%。 四、 經(jīng)濟(jì)功能 把股票、現(xiàn)貨、期貨的功能做一個比較。 股票的經(jīng)濟(jì)功能 為上市公司融資，優(yōu)化資源配置； 期貨的經(jīng)濟(jì)功能 1、套期保值 2、價格發(fā)現(xiàn) 3、投機(jī) 舉例說明：套期保值，假如你是一位或農(nóng)墾兵團(tuán)的負(fù)責(zé)人，你要大批量的種植玉米，必然要考慮每噸玉米的種植成本，如種子、化肥、農(nóng)藥、人工、機(jī)械設(shè)備折舊等費用，假如你的生產(chǎn)成本為1200元/噸。玉米收獲期在九、十月，如果收獲時節(jié)的玉米價格高于你的生產(chǎn)成本，你則盈利，低于你的生產(chǎn)成本，你則虧損，這點是你在生產(chǎn)前期無法預(yù)測和左右的。怎么解決這個問題呢？農(nóng)產(chǎn)品通常由于收獲季節(jié)新品大量上市而價格普遍偏低，如M0411 現(xiàn)貨的經(jīng)濟(jì)功能 1、套期保值 2、價格發(fā)現(xiàn) 3、投機(jī) 五、 現(xiàn)貨在國民經(jīng)濟(jì)中的作用 現(xiàn)貨市場鼓勵大量實物交割，作用是促進(jìn)市場商品流通。 期貨市場不允許大量實物交割。 作用：規(guī)避市場風(fēng)險的金融工具。 第二講 現(xiàn)貨市場交易常用名詞、術(shù)語 一、倉單交易專用術(shù)語： 1、 商務(wù)代表：幫助交易商進(jìn)行網(wǎng)上商品交易的專業(yè)技術(shù)人員。 2、 代理服務(wù)機(jī)構(gòu)：經(jīng)商品交易市場批準(zhǔn)，專業(yè)從事網(wǎng)上商品交易的企業(yè)。 3、 現(xiàn)貨：一手交錢一手交貨進(jìn)行買賣的商品。 4、 批：指交易單位，即商品買進(jìn)或賣出的數(shù)量。 5、 指令：商務(wù)代表下達(dá)的有關(guān)倉單交易的具體要求。 6、 交易履約金：倉單買賣雙方為保證網(wǎng)上交易的統(tǒng)一結(jié)算在自己的交易帳戶內(nèi)存入的資金。 7、 多方：交易中以買進(jìn)為主的投資人。 8、 空方：交易中以賣出為主的投資人。 9、 開倉（進(jìn)倉）：指投入履約金后使用資金買進(jìn)或賣出倉單的交易方式。 10、 追倉：指交易中開倉后，在同方向再增加倉單買賣數(shù)量（繼續(xù)開倉）的交易方式。 11、 鎖倉：指交易中開倉后，在相反方向增加倉單買賣數(shù)量（繼續(xù)開倉）的交易方式。 12、 平倉：開倉買進(jìn)倉單后，賣出部分或全部同品種倉單稱平倉；開倉賣出倉單后，買進(jìn)部分或全部同品種倉單也稱平倉。 13、 持倉：開倉后不及時平倉，而是在一定時期內(nèi)持有的交易方式。 14、 交收：倉單買賣雙方將倉單兌換成現(xiàn)貨的一種交易方式。 15、 漲跌幅：該交易日當(dāng)前最新成交價與昨核算價相比較所產(chǎn)生的價格差。當(dāng)日最新成交價比昨核算價高為正，當(dāng)日最新成交價比昨核算價低為負(fù)。 16、 漲跌停板（最高最低限價）：商品交易市場為了控制市場風(fēng)險所設(shè)定的每日交易價格最大波動范圍。 17、 成交價：交易過程中經(jīng)商品交易市場統(tǒng)一搓合已成交的價格。 18、 開盤價：該交易日開市后第一筆成交的價格。 19、 最新價：該交易日當(dāng)前所成交的最新成交價格。 20、 最高價：該交易日當(dāng)前所成交的最高交易價格。 21、 最底價：該交易日當(dāng)前所成交的最低成交價格。 22、 收盤價：該交易日交易收盤時最后一筆成交價。 23、 核算價：即上一交易日交收核算價，代表該品種上一交易日加權(quán)平均價。 24、 成交量：（也稱交易量），該交易日當(dāng)前交易所有已成交的數(shù)量總和。 25、 買量：該交易日當(dāng)前未成交的委托買入的數(shù)量（批量）。 26、 賣量：該交易日當(dāng)前未成交的委托賣出的數(shù)量（批量）。 27、 頭寸：投資人手中持有的買賣倉單。 28、 多頭頭寸：投資人手中持有的買漲的倉單。 29、 空頭頭寸：投資人手中持有的賣空的倉單。 30、 支持位： 價格難以跌破的某一價格。 31、 阻力位： 價格難于超越的某一價格。 |
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