五.入市心理準(zhǔn)備　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
股票市場(chǎng)人來(lái)人往，潮起潮落，是紛紜嘈雜世界的縮影。股票交易有買有賣，有盈有虧，既給你失敗的煩惱，又帶來(lái)成功的喜悅，滿足各種性格的人的挑戰(zhàn)。如果希 望進(jìn)入股市后仍然能夠笑口常開(kāi)，首先當(dāng)然應(yīng)該掌握經(jīng)濟(jì)金融、操作分析等等學(xué)術(shù)知識(shí)，也要作些相應(yīng)的常識(shí)上和心理上的準(zhǔn)備，鍛煉自己不懼風(fēng)險(xiǎn)，知足常樂(lè)，不 為人言驅(qū)使，不為失利動(dòng)容，始終保持開(kāi)朗豁達(dá)的心境。
1.提倡投資，減少投機(jī)
股票的收益來(lái)自兩個(gè)部分，一是從發(fā)行公司獲得的股息和紅利，二是來(lái)自買賣的差價(jià)。股市上習(xí)慣于把長(zhǎng)期持有股票，注重獲取股息和股利的行為稱為投資，而把頻 繁買進(jìn)賣出，注重價(jià)差收入的行為稱為投機(jī)。投資與投機(jī)沒(méi)有嚴(yán)格的界限，二者往往同時(shí)體現(xiàn)在一個(gè)投資者身上。長(zhǎng)期持有的股票，當(dāng)價(jià)格上升到一定高度時(shí)出手， 投資就變?yōu)橥稒C(jī)；頻繁買賣過(guò)程中將后市看好的股票收倉(cāng)保存獲息獲利，投機(jī)又成為投資。 側(cè)重于投資行為的投資者，也希望能獲得價(jià)差收益，但他們的行為較為保守，更傾向于較低的投資風(fēng)險(xiǎn)。傾向于投機(jī)的投資者則相對(duì)富于冒險(xiǎn)精神。他們不甚關(guān)心對(duì) 證券發(fā)行者的考察分析，而更多的關(guān)心市場(chǎng)行情的變化和可能引起行情變化的各種信息，因?yàn)橥稒C(jī)性投資的前提就在于正確預(yù)測(cè)市場(chǎng)可能發(fā)生的變化，分析這些變 化，采取相應(yīng)的策略買進(jìn)賣出，賺取價(jià)差。長(zhǎng)期的投資行為是發(fā)行公司穩(wěn)定發(fā)展的重要保證，投機(jī)行為則是影響股市健康發(fā)展的不良因素。但是，投機(jī)行為的迅捷獲 利對(duì)一切投資者的誘惑力，又直接刺激股票市場(chǎng)的成長(zhǎng)和繁榮，繼而引來(lái)更多的投資資金。因?yàn)橥稒C(jī)行為充斥較多賭博、欺詐等消極因素，有較大的風(fēng)險(xiǎn)性，所以， 股市上更提倡健康的投資行為。
2.理智投資，量力而為投資者涉足證券市場(chǎng)，會(huì)受到很多因素的限制。冷靜衡量自己的資金、信息、時(shí)間、心理等因素和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，根據(jù)自己的實(shí)際情況，才 能作出正確的投資決策。首先投資者要充分考慮自己的投資心理承受能力和資金能力，有多大資金投多大資，有多大的承受能力，承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn)，絕對(duì)不可以心血 來(lái)潮，草率行事。明智的投資者為了增強(qiáng)自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范能力，絕不把全額資金傾倉(cāng)投入，總要保留部分現(xiàn)金以備不時(shí)之需。這樣，即使萬(wàn)一失算，仍有東山再起 的籌碼。自不量力，孤注一擲，往往是一敗涂地的導(dǎo)火索。量力而為，理智投資，是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的第一道避風(fēng)港。
3.關(guān)注大戶，適度跟進(jìn)
大戶是指那些資金實(shí)力雄厚，持股很多的投資者，很多是機(jī)構(gòu)投資者。他們的資金少則幾十萬(wàn)，多則成千萬(wàn)或上億。他們通常都有資深的專業(yè)人士作為智囊，有八面 來(lái)風(fēng)、靈通準(zhǔn)確的信息網(wǎng)絡(luò)，有手法精熟的操盤手專門操作，兼?zhèn)涮鞎r(shí)、地利、人和的優(yōu)勢(shì)。大戶的行為具有強(qiáng)烈的投機(jī)色彩，短期運(yùn)作后獲取價(jià)差是他們的唯一目 的。大戶的資金入市或離市不但可能影響某個(gè)股價(jià)位，甚至引起大盤整體的波動(dòng)。尤其是大戶聯(lián)手炒作時(shí)，股價(jià)走勢(shì)會(huì)呈現(xiàn)明顯的大戶特征，而這種大戶勾結(jié)操縱股 市的現(xiàn)象在股市中又絕非少見(jiàn)。作為大戶財(cái)源的普通投資者，必須關(guān)注大戶行蹤，巧妙利用機(jī)會(huì)，防止落入圈套。壓低吸貨，拉高出貨是大戶盈利的本質(zhì)手段。在盤 面上通常顯現(xiàn)為：成交量突然放大，往往是大戶開(kāi)始進(jìn)貨；成交量持續(xù)放大，可能是大戶在炒作；股價(jià)雖然偏低，每天仍以最低價(jià)收盤，估計(jì)大戶在壓低收購(gòu)；收盤 價(jià)有較大提高，可能是大戶拉高行情的手法；股價(jià)急速上揚(yáng)，讓持股人喜出望外，樂(lè)不勝收，估計(jì)是大戶在營(yíng)造利多氣氛；股價(jià)急劇跳動(dòng)，起伏不定，往往是大戶在 震倉(cāng)洗盤；買盤賣盤過(guò)分集中，或每筆成交量數(shù)額很大，都可能是大戶的手筆。由于大戶混跡于一般投資者之中，他們又在竭盡全力掩蓋自己的行蹤和目的，散戶必 須花較大力量才可能識(shí)別。有幸掌握大戶脈搏，順勢(shì)而為，當(dāng)然可以獲得較大的收益，萬(wàn)一判斷失誤，落入圈套，難免損失慘重，后悔莫及。因此，在緊密關(guān)注大戶 行蹤時(shí)適度跟進(jìn)，見(jiàn)好就收，對(duì)一般投資者是較為可取的。
4.獨(dú)立思考，切忌盲從
投資者千差萬(wàn)別，心態(tài)各異。股市似乎有一種神奇的魔力，使他們?cè)谙嗷サ挠绊懼轮饾u減小異議，形成一種整體性的傾向。這種傾向不但可以操縱很多人的情緒和 行為，有時(shí)甚至可以成為左右股市行情的最大力量。當(dāng)股市人聲鼎沸，大多數(shù)人會(huì)受到感染爭(zhēng)相入市，股價(jià)自然攀升；當(dāng)這種傾向趨于冷漠，大多數(shù)人悲觀渙散，拋 售離市，股價(jià)就會(huì)下跌。這種傾向雖不無(wú)合理之處，但往往與市場(chǎng)的基本因素沒(méi)有緊密的關(guān)系，沒(méi)有邏輯性，原則上是非理性的，因此是大戶操縱股市時(shí)的最佳也是 最終利用對(duì)象。初入股市的人往往都有這樣的經(jīng)歷，看見(jiàn)大家都在購(gòu)入股票，自己惟恐喪失時(shí)機(jī)，馬上跟進(jìn)，偏偏剛買到手就開(kāi)始跌價(jià)。大家都在爭(zhēng)相出售，自己也 就迅速脫手，卻剛剛賣掉價(jià)格就開(kāi)始回升，似乎總是事與愿違。其實(shí)問(wèn)題很容易想明白：當(dāng)大家都認(rèn)為有利可圖爭(zhēng)相購(gòu)入時(shí)，股價(jià)已經(jīng)漸到高位，莊家大戶和一批先 行者已經(jīng)賺足了利潤(rùn)空倉(cāng)離場(chǎng)，價(jià)格必然回落；而當(dāng)大家競(jìng)相出貨時(shí)，恰恰是莊家在震倉(cāng)洗盤，甩掉包袱，目的達(dá)到后自然要開(kāi)始拉高。所以，理智的投資者應(yīng)該冷 靜考察股市上風(fēng)起風(fēng)落的原因，獨(dú)立思考，合理利用市場(chǎng)情緒，杜絕盲目根風(fēng)，避免作犧牲品。
5.廣采信息，謹(jǐn)慎判斷
股票市場(chǎng)上各類信息交錯(cuò)縱橫，很多信息都對(duì)股價(jià)行情有強(qiáng)烈的擾動(dòng)作用。因此，信息靈通，情報(bào)準(zhǔn)確及時(shí)，是投資者成功地進(jìn)行投資操作的重要條件，而消息閉 塞，武斷投資，無(wú)異于盲人瞎馬，很容易落得人仰馬翻。投資者需要掌握的信息主要有三個(gè)方面：宏觀經(jīng)濟(jì)信息，發(fā)行公司的信息和股市交易信息。信息來(lái)源通常包 括廣播、電視、報(bào)刊、雜志、專刊等大眾傳媒，也有股市大盤、股票實(shí)時(shí)系統(tǒng)、上市公司公告報(bào)表等專用媒體。廣播電視節(jié)目中的新聞，財(cái)金消息，股市點(diǎn)評(píng)和行情 介紹，是可以輕易得到的信息；證券報(bào)紙和?？鼮榧皶r(shí)和專門地提供股市方面的信息；上市公司提供的各類說(shuō)明、年報(bào)、季報(bào)等則為投資者了解該只股票提供第一 手資料。另外，雨后春筍般涌出的各類電話、廣播、電腦股票實(shí)時(shí)系統(tǒng)，既為廣大投資者提供深滬兩市全面的即時(shí)和歷史的系統(tǒng)資料，也提供所有上市股票分別具體 的即時(shí)行情和全部歷史記錄，還提供全面的分析、預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)和手段。投資者還可以通過(guò)觀察股市或證券交易場(chǎng)所的實(shí)地情況獲得信息。比如，股市人潮洶涌，是行情 高漲的顯示，股市門庭冷落，是進(jìn)入熊市的表現(xiàn)。股市還是消息紛揚(yáng)的場(chǎng)所，各種消息往往代表各種不同的愿望和心態(tài)。對(duì)于股市流傳的消息一定要審慎對(duì)待，凡是 不能確定真?zhèn)蔚?，最好采取置若罔聞的態(tài)度，避免因?yàn)槟氂械膫餮杂绊懽约旱恼Ｅ袛啵萑胂⑾葳?，造成損失。老練的投資者善于利用一切可能的消息來(lái)源， 觀察分析后作出正確判斷，有的放矢，成為經(jīng)常的贏家。
6.被套不驚，冷靜化解
股市風(fēng)云變幻，陰晴叵測(cè)，即便是再老謀深算的投資者也有失誤被套的時(shí)候，正所謂“常在河邊走，豈能不濕鞋”。尤其是在市場(chǎng)非理性急轉(zhuǎn)直下時(shí)，投資者大量被 綁也不足為奇。這種時(shí)候是評(píng)價(jià)投資者理性思維和心理承受力的關(guān)鍵時(shí)刻，也是考驗(yàn)?zāi)憬档突蚧鈸p失的應(yīng)急智慧的最佳時(shí)機(jī)。一般來(lái)說(shuō)，假如被套的是業(yè)績(jī)較優(yōu)的 股票，所占投資比重不很大，投資者又不急用資金，投資者又有足夠的心理承受能力，就應(yīng)該繼續(xù)持有，因?yàn)檫@類股票每年還有股息、贈(zèng)股、派股等收入，股票成本 自然下降，股票只要不出手，賠錢就沒(méi)有稱為現(xiàn)實(shí)，再說(shuō)股市有跌必有升，連本帶利收回不會(huì)很難。如果持有的股票泡沫成分很大，公司前景看淡，或該股占用了大 量資金以致妨礙正常支出，或投資者急待資金使用，從其他方面可以盈利挽回?fù)p失，或投資者已被搞得神不守舍，就應(yīng)該當(dāng)機(jī)立斷，忍痛割愛(ài)，停止損失，圖謀東山 再起。再一種方法就是利用攤平止損法，隨著行情下跌，有計(jì)劃地購(gòu)入該種股票，降低平均成本，緩解被套的深度，也就是縮短被套的時(shí)間。常用的攤平止損法有平 均加碼攤平法和倍數(shù)加碼攤平法，兩者的區(qū)別是，前者在價(jià)格每降低一定比例后與原有股票數(shù)逐次等量買進(jìn)，后者則在價(jià)格每下降一定比例后逐次加倍買進(jìn)。前者比 后者耗用的資金少些，后者對(duì)降低平均成本力度更大。運(yùn)用攤平止損法的必要前提是股票要有進(jìn)一步投資的價(jià)值，有一定數(shù)量的可用資金，而且宏觀經(jīng)濟(jì)前景好景不 很久遠(yuǎn)，否則資金越套越多，越來(lái)越被動(dòng)。
7.賣高買低，適可而止
投資股票的目的就是獲利，但對(duì)利益的追求要有尺度。貪得無(wú)厭是投資者最大的心理障礙，也是股市上最大的陷阱。當(dāng)股價(jià)上升時(shí)，一再提高售出的價(jià)格指標(biāo)，遲遲 不肯善罷甘休，以圖更大的利潤(rùn)，往往使已經(jīng)到手的利益成為泡影。當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)，遲遲不肯入市，總希望能夠買到更加便宜的股票，直到價(jià)格反彈才如夢(mèng)初醒，結(jié) 果坐失良機(jī)。最低價(jià)買進(jìn)，最高價(jià)賣出是買賣操作的理想狀態(tài)，可遇而不可求，要靠犧牲機(jī)會(huì)和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)?yè)Q取，更何況得失成敗并非靠一筆交易決定，所以，審時(shí) 度勢(shì)，適可而止是保證長(zhǎng)期獲利的最可取的策略。
8.當(dāng)機(jī)立斷，遇事不慌
在買入股票時(shí)，當(dāng)很多人為股票的收益、價(jià)位等猶豫徘徊時(shí)，成熟的投資者早已買定，當(dāng)別人最終確認(rèn)購(gòu)買時(shí)，不是早已被搶購(gòu)一空，就是價(jià)位已經(jīng)較高。在賣出股 票時(shí)，當(dāng)一般投資者還在考慮價(jià)格是否有望繼續(xù)上升時(shí)，成熟的投資者往往已經(jīng)成交獲利，待到大家都認(rèn)定時(shí)機(jī)已到時(shí)，經(jīng)常是已經(jīng)時(shí)過(guò)境遷，不是價(jià)位不如當(dāng)初， 就是跌勢(shì)降臨。初涉股市的投資者在止損時(shí)表現(xiàn)更顯舉棋不定。他們雖然意識(shí)到購(gòu)進(jìn)了不當(dāng)?shù)墓善保瑓s不忍承擔(dān)損失迅速賣出，總希望有朝一日會(huì)出現(xiàn)奇跡，直到深 度套牢時(shí)才悔不當(dāng)初。而成熟的投資者則會(huì)當(dāng)機(jī)立斷，果斷止損，把損失降低到最小程度。股票市場(chǎng)上沒(méi)有永遠(yuǎn)的贏家。喪失一次盈利機(jī)會(huì)還有重新補(bǔ)救的機(jī)會(huì)，不 能及時(shí)止損卻可能令你元?dú)獯髠?。難怪股市上流傳這樣的說(shuō)法：“入市后的第一課不是收利，而是止損。”一旦發(fā)現(xiàn)走錯(cuò)了方向，馬上應(yīng)該考慮的就是減少損失。成 熟的投資者與一般投資者的重要區(qū)別就在于當(dāng)機(jī)立斷。猶豫不決很容易轉(zhuǎn)為驚惶失措。一經(jīng)失誤，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，就怕舊戲重演。上升行情中，漲得稍一出乎意外就 馬上拋出，擔(dān)心到手的薄利也變?yōu)闉跤?；下跌行情中更是?jiàn)跌就逃，唯恐重蹈覆轍。股價(jià)升中有降、降中有升都屬必然，就象晴天轉(zhuǎn)陰、陰天轉(zhuǎn)晴一樣自然；股市上 利多利空消息隨時(shí)可見(jiàn)，其中絕大多數(shù)是有意營(yíng)造或自尋煩惱；即使真的出現(xiàn)問(wèn)題，驚惶失措也于事無(wú)補(bǔ)，無(wú)須大驚失色。為了防止瞻前顧后帶來(lái)的心理煎熬，投資 者可以在每次投資之前冷靜周密地?cái)M定出投資計(jì)劃，嚴(yán)格按照計(jì)劃操作，就可以免受任何感情和心理因素的干擾，更可能占據(jù)有利時(shí)機(jī)。
9.專家意見(jiàn)謹(jǐn)供參考
初涉股市的投資者，由于知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的欠缺，通常只能根據(jù)市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)從事短期投資，隨時(shí)都有“交學(xué)費(fèi)”的可能。因此，請(qǐng)教專家是明智之舉。 專家通過(guò)長(zhǎng)期工作實(shí)踐，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、金融政策、產(chǎn)業(yè)政策等都有深入的研究，對(duì)股市行情的變化趨勢(shì)、價(jià)格水平、人氣情況等有系統(tǒng)的認(rèn)識(shí)，對(duì)上市公司也有條件 作更透徹的了解，所有這些都是初入股市者可望而不可及的，專家的意見(jiàn)往往可以作為寶貴的指導(dǎo)。但是，任何專家都不可能以自己有限的經(jīng)驗(yàn)涵蓋瞬息萬(wàn)變的股票 市場(chǎng)，股市中沒(méi)有放之四海而皆準(zhǔn)的經(jīng)驗(yàn)，所以不要指望靠專家的意見(jiàn)解決自己的一切問(wèn)題。專家的意見(jiàn)只可參考，不可依賴，最可信賴的還是自己的學(xué)識(shí)和獨(dú)立的 判斷。另外，上市股票數(shù)百種之多，任何專家都難于對(duì)它們?nèi)苛巳缰刚?。專家較少光顧的股票，很可能是極有投資價(jià)值的股票，僅聽(tīng)一家之言，就會(huì)與它失之交 臂，喪失取得較大收益的機(jī)會(huì)。




六.投資策略　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
個(gè)人投資不僅可以為國(guó)家建設(shè)積累資金，也是個(gè)人獲得收益的一種手段。合理制定個(gè)人的投資計(jì)劃，就可以獲得較為豐厚的回報(bào)。在制定計(jì)劃前，首先要明確下列因素：
1.資金因素
投資者擁有一定數(shù)量、來(lái)源可靠而合法的資金，是制定投資計(jì)劃的前提。
2.對(duì)資金投資收益的依賴程度
所謂依賴程度，也就是投資者承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的能力。如果對(duì)投資收益的依賴很大，就應(yīng)該選擇債券、優(yōu)先股等安全可靠、有穩(wěn)定收益的證券投資項(xiàng)目。如果對(duì)投資收益的依賴較小，則可以選擇收益可能較大但風(fēng)險(xiǎn)程度也高的股票進(jìn)行投資。
3.時(shí)間信息因素
投資者應(yīng)該考慮能夠投放在某項(xiàng)投資上的時(shí)間和精力有多少，以及獲得信息的渠道、手段和時(shí)效等因素，如果條件都不充裕，就不應(yīng)選定價(jià)格波動(dòng)較大的短線股票作為投資對(duì)象，而應(yīng)以購(gòu)買績(jī)優(yōu)股和成長(zhǎng)股等較長(zhǎng)線的股票為投資項(xiàng)目。
4.心理因素
在證券投資中，投資者的心理素質(zhì)有時(shí)比資金的多寡更為重要。優(yōu)柔寡斷、多愁善感性格類型的投資者應(yīng)該避免進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)較大、起伏跌蕩的短線股票投資。
5.知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)因素
投資者的知識(shí)結(jié)構(gòu)中對(duì)哪種投資方法更為了解和信賴，以及人生經(jīng)驗(yàn)中對(duì)哪種投資的操作更為擅長(zhǎng)，都會(huì)對(duì)制定投資計(jì)劃有幫助。相對(duì)來(lái)說(shuō)，選擇自己熟悉了解的投 資項(xiàng)目，充分利用自己已有的專業(yè)知識(shí)和成熟經(jīng)驗(yàn)，是投資穩(wěn)定成功、安全獲益的有利因素。對(duì)于股票投資，選擇自己熟悉了解的行業(yè)的上市公司、運(yùn)用自己便于掌 握的方法來(lái)決定操作手段，對(duì)成功獲利會(huì)大有裨益。
6.多元化投資方案
世事風(fēng)云變幻，興旺的市場(chǎng)不會(huì)永遠(yuǎn)不變。投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，收益越高往往風(fēng)險(xiǎn)也越大。好的投資方案可以使投資者較大限度地提高收益，躲避風(fēng)險(xiǎn)。多元化 投資是通過(guò)將資金分布于不同的投資對(duì)象以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種策略。選擇多種投資對(duì)象，比如債券、儲(chǔ)蓄、股票、集郵等，就可以在一個(gè)投資項(xiàng)目收益不佳時(shí)，有其它 投資項(xiàng)目補(bǔ)足。證券作為投資對(duì)象時(shí)，同時(shí)持有國(guó)庫(kù)券、金融債券、股票等證券，當(dāng)一種證券蒙受損失時(shí)，它種證券可能帶來(lái)收益，整體的風(fēng)險(xiǎn)就相對(duì)降低。多元化 投資降低風(fēng)險(xiǎn)的效果要取決于投資組合之間的相關(guān)程度。只有當(dāng)一種投資的盈虧和另一種投資的盈虧經(jīng)常出現(xiàn)相逆的情況，才可能達(dá)到較大程度降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。具 體到股票市場(chǎng)，投資者很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)出每一種股票價(jià)格的走勢(shì)。假如冒然把全部資金投入于一種股票，一旦判斷有誤，將造成較大損失。如果選擇不同公司、不同行 業(yè)性質(zhì)、不同地域、不同循環(huán)周期的股票，也會(huì)相應(yīng)降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
下面是幾種常用的投資方法：
7.最大風(fēng)險(xiǎn)法
這是一種以獲得最大收益為著眼點(diǎn)，甘冒最大風(fēng)險(xiǎn)的確定購(gòu)買股票數(shù)量的方法。當(dāng)擬定購(gòu)買某只股票后，將股票前景分為好、中、差三種可能，相應(yīng)制定大量、中 量、小量三種購(gòu)買方案。在下表中，三種經(jīng)營(yíng)情況下，最大收益值中的最大值為１２０，所以選擇大批購(gòu)買方案。這種選擇中，以出現(xiàn)最好情況并獲得最大收益為決 策前提，具有較強(qiáng)的賭博性質(zhì)，因此要求投資者具備相當(dāng)?shù)拿半U(xiǎn)精神和強(qiáng)勁的心理素質(zhì)。
8.最小風(fēng)險(xiǎn)法
這是一種力爭(zhēng)最大限度地降低購(gòu)買股票風(fēng)險(xiǎn)的投資方法。在確定購(gòu)買某只股票后，將股票前景分為好、中、差三種可能，以最差的前景為前提，相應(yīng)制定大量、中 量、小量三種購(gòu)買方案，投資者以三種方案可能發(fā)生的三個(gè)最小收益值中的最大值作為選中的方案。下例圖表的三種經(jīng)營(yíng)狀況下，最差情況下的最好收益值為３０， 選擇小批購(gòu)買方案。因?yàn)檫@種方法的著眼點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)最小，所以這是一種相對(duì)穩(wěn)妥的投資方法。
9.最小后悔法
股市風(fēng)云難測(cè)，時(shí)機(jī)稍縱即逝，難免有事過(guò)后悔的時(shí)候。最小后悔法是一種在可能發(fā)生的不同經(jīng)營(yíng)狀況下所引起的后悔因素降低到最小的方法。如圖表所示：這種方 法首先要計(jì)算出每種購(gòu)買方案在各種經(jīng)營(yíng)狀況下的最大收益值然后求出相應(yīng)的后悔值（后悔值＝某經(jīng)營(yíng)狀況下的最大收益值－該狀態(tài)下該方案的收益值），然后找出 各方案不同經(jīng)營(yíng)狀況下的最大后悔值，并以其中數(shù)值最小的所對(duì)應(yīng)的方案為選定的最小后悔方案。下表中最大后悔值中最小的是４０，所以選定中批購(gòu)買方案。實(shí)際 操作中，因?yàn)橛绊懲顿Y收益的因素很多，投資者應(yīng)根據(jù)多種因素的影響，綜合確定合理的購(gòu)買數(shù)量。
10.投資分散法
分散投資是多元化投資法的具體實(shí)施，例如將資金分別投放在不動(dòng)產(chǎn)、有價(jià)證券和銀行存款等幾個(gè)方面。對(duì)資金有限的投資者來(lái)說(shuō)，則可以考慮購(gòu)買債券、股票和銀 行存款并行，既可獲得債券高于存款利率的利息收入，又有可能得到股票投資的較高回報(bào)，銀行存款則可提供不時(shí)之需，還可以在適當(dāng)時(shí)機(jī)作為股票投資的“后 援”。
11.等級(jí)投資法
投資者在選定一種股票作為投資對(duì)象后，需要確定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)價(jià)位和一個(gè)股價(jià)變動(dòng)的幅度等級(jí)（價(jià)差或百分比），當(dāng)股價(jià)從標(biāo)準(zhǔn)價(jià)位每下降一個(gè)等級(jí)，就買進(jìn)一定數(shù)量 的股票，而當(dāng)股價(jià)從標(biāo)準(zhǔn)價(jià)位每上升一個(gè)等級(jí)，就賣出一定數(shù)量的股票。這種方法適用于股價(jià)波動(dòng)較小的股票，一旦股價(jià)持續(xù)上升或下跌，應(yīng)果斷修正計(jì)劃。
12. 逐次等額買進(jìn)平攤法
投資者在決定投資某種股票后，確定一個(gè)合適的投資時(shí)期，在這期間，不管此種股票價(jià)格如何波動(dòng)，定期以相同數(shù)量的資金持續(xù)購(gòu)進(jìn)股票，以達(dá)到每股平均成本低于 每股的實(shí)際價(jià)格。這種方法適用于具有長(zhǎng)期投資價(jià)值而且價(jià)格波動(dòng)較大、持上升趨勢(shì)的股票，可以免去初入股市的投資者為無(wú)法預(yù)期價(jià)格轉(zhuǎn)折點(diǎn)和投資時(shí)機(jī)而猶豫不 決。
12.金字塔式操作法
在股價(jià)下跌時(shí)，如圖所示，投資者首批買進(jìn)股票后，如果價(jià)格繼續(xù)下跌，第二次加倍購(gòu)入，并在以后的下跌過(guò)程中每買一次都數(shù)量加倍，以加大低價(jià)位購(gòu)進(jìn)股票占全 部股票的比重，降低總的平均成本。這種買入方法呈金字塔形，故稱為金字塔式操作法。當(dāng)股價(jià)上升時(shí)，如圖所示，運(yùn)用金字塔式操作法買進(jìn)股票，則需要每次逐漸 減少買進(jìn)的數(shù)量，以保證最初按較低價(jià)格買入的股票在購(gòu)入股票總數(shù)中占有較大的比重。賣出股票同樣可采用金字塔式操作法。如圖所示，當(dāng)股價(jià)上漲后，每次加倍 拋出手中股票，隨著股價(jià)的上升，賣出的股票數(shù)額越大，以保證高價(jià)賣出的股票在賣出股票總額中占較大比例，從而獲取最大利潤(rùn)。運(yùn)用金字塔式操作法買入股票， 先要對(duì)資金作好安排，以免最初投入資金過(guò)多，當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)缺乏足夠的后續(xù)資金加倍攤平。 一般將資金按1：2：4的比例進(jìn)行分配。
14.分散常數(shù)操作法
投資者將一定數(shù)量的資金按照一定比例分別投資于幾種股票，并確定一個(gè)價(jià)格波動(dòng)幅度作為常數(shù)，當(dāng)某種股票價(jià)格浮動(dòng)超過(guò)了這個(gè)常數(shù)就迅速將該股票賣出，收回的 資金再投資于另外幾種中價(jià)格看漲的股票，而當(dāng)某種股票價(jià)格的上升幅度超過(guò)了計(jì)劃的常數(shù)，也立即賣出，回收的資金用于另外幾種股票。這種方法適用于經(jīng)驗(yàn)不 足、資金實(shí)力不大的投資者。只要保證不在高位買進(jìn)，這是一種既可以保證一定收益又能避免較大風(fēng)險(xiǎn)的短線操作法。
15.固定金額操作法
投資者按照事先擬定的計(jì)劃，將資金分別投放于股票和債券，并將投資股票的資金數(shù)量確定，同時(shí)制定一個(gè)該數(shù)量的百分比額度。當(dāng)股票價(jià)格上升達(dá)到這個(gè)百分比額 度時(shí)，就出售股票的增值部分用來(lái)購(gòu)買債券；當(dāng)股價(jià)下跌到預(yù)定的百分比額度時(shí)，就出售相應(yīng)數(shù)量的債券用來(lái)購(gòu)買股票。這種方法不需要對(duì)股價(jià)的短期趨勢(shì)進(jìn)行判 斷，只要關(guān)注每天的股價(jià)去進(jìn)行調(diào)整即可；但在持續(xù)上升或下跌行情中可能承擔(dān)喪失應(yīng)得利益或減少持股風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)，并導(dǎo)致股票、債券資金分配比例失衡。
16.固定比率操作法
投資者按照事先擬定的計(jì)劃比率，將資金分別投放于股票和債券，并確定好股票投資資金的市價(jià)變動(dòng)幅度百分比。當(dāng)股票價(jià)格上升達(dá)到這個(gè)百分比時(shí)，就出售股票的 增值部分用來(lái)購(gòu)買債券以維持?jǐn)M定比率；當(dāng)股價(jià)下跌到預(yù)定的百分比時(shí)，就出售相應(yīng)數(shù)量的債券用來(lái)購(gòu)買股票以維持?jǐn)M定比率。在選擇股票時(shí)，也應(yīng)該進(jìn)行收益與風(fēng) 險(xiǎn)不等的各種股票進(jìn)行組合，一部分考慮保護(hù)性，選擇低風(fēng)險(xiǎn)的股票，另一部分注重進(jìn)取性，選擇收益可能較高的股票。這種方法在持續(xù)上升或下跌行情中同樣可能 喪失應(yīng)得利益及降低持股風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)。
17.可變比率操作法
采用這種方法首先要確定投資于債券和股票投資比率的可變范圍，實(shí)際操作時(shí)根據(jù)股價(jià)的變動(dòng)，在這個(gè)范圍內(nèi)調(diào)整兩種投資的相對(duì)比率。投資者通過(guò)計(jì)算以往數(shù)年股 價(jià)指數(shù)或選定股票的的價(jià)格指數(shù)的平均水平，確定一個(gè)中央價(jià)值。當(dāng)股價(jià)指數(shù)等于這個(gè)中央值時(shí)，股價(jià)總值與債券總值的比率為５０：５０，一旦發(fā)生價(jià)格波動(dòng)，指 數(shù)每變化一定點(diǎn)數(shù)(比如２０點(diǎn)),就調(diào)整一次比率，每上升２０點(diǎn)，就賣出部分股票以降低股票的一定比率（比如５％），每下降２０點(diǎn)則購(gòu)入部分股票以增加股 票比率５％。采用這種方法投資者可以不必逐次選擇投資時(shí)機(jī)，只要對(duì)股價(jià)變動(dòng)作出及時(shí)反應(yīng)即可。
18.定點(diǎn)計(jì)算操作法
這是一種在股價(jià)連續(xù)上升階段確定拋出股票時(shí)機(jī)以減少后悔的方法。當(dāng)股價(jià)上升到一定程度時(shí)，確定一個(gè)升幅，每升高一個(gè)升幅就出手一定比例的股票 。如果股價(jià)一直上升 ，全部出手股票后的收益會(huì)大大超出在第一升幅時(shí)一次拋出，還可以規(guī)避沒(méi)有等到最后升幅時(shí)股價(jià)就下跌所造成的損失，避免徹底后悔。當(dāng)然這種方法要承擔(dān)股價(jià)只 有一兩個(gè)升幅而后下跌形成的風(fēng)險(xiǎn)。
19.保本投資操作法
保本投資操作法是保證投資者在股市前景未卜、行情變化難于確定時(shí)避免傷元?dú)獾囊环N方法。投資者需要事先確定在最壞的情況下也不愿損失的基本金額，即確定最 多虧損到什么程度的停止損失點(diǎn)。當(dāng)股價(jià)上升時(shí)，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)先出售一定數(shù)額的股票，以收回預(yù)定保本金額的一定比率的資金，股價(jià)連續(xù)上升時(shí)，投資者不但可以 收回全部保本資金，還可能持續(xù)獲利。當(dāng)股價(jià)下跌到停止損失點(diǎn)時(shí)，就將股票全部賣出，以確保事先預(yù)定的基本金額。
20 .道氏操作法
道氏操作法又稱趨勢(shì)操作法。道氏理論認(rèn)為：股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)具有自身的慣性，大趨勢(shì)一經(jīng)形成，就會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，不可能驟然轉(zhuǎn)向。沒(méi)有能力操縱股市的普通投資 者，順應(yīng)這種趨勢(shì)作出投資決策就會(huì)較多得到收益的機(jī)會(huì)。當(dāng)投資者認(rèn)定一種趨勢(shì)開(kāi)始形成，就應(yīng)繼續(xù)加入到順應(yīng)趨勢(shì)的地位。一旦得到這種趨勢(shì)已經(jīng)改變的信號(hào)則 改變其位置。成功的經(jīng)驗(yàn)是將１０％作為投資者買賣地位轉(zhuǎn)換的訊號(hào)，即當(dāng)股價(jià)上漲１０％時(shí)開(kāi)始買進(jìn)，下跌１０％時(shí)賣出。具體操作方法是將購(gòu)進(jìn)的股票在每周末 計(jì)算平均市值，并在月末計(jì)算月平均市值。如果市值較上月平均市值低１０％，便把股票全部賣出而不再買入。等到該種股票的平均市值由最低點(diǎn)回升了１０％時(shí)， 就變換投資地位改為買進(jìn)。這種方法在做長(zhǎng)線投資中操作簡(jiǎn)單明了，不為小的波動(dòng)干擾，但不適用于短線投資。

21.以靜制動(dòng)法
股票市場(chǎng)上品種繁多漲跌錯(cuò)落，投資者最不愿意遇到的情況就是自己買進(jìn)的股票馬上停漲或下跌，而沒(méi)買的股票卻上漲不止。采用以靜制動(dòng)法，就是盡量避免這種現(xiàn) 象的手段。投資者在對(duì)股票近期漲價(jià)幅度進(jìn)行比較后，視資金情況選擇數(shù)種漲幅較小或還未漲價(jià)的股票買進(jìn)持有，每種只買一手。待股價(jià)變動(dòng)后，將漲了一定幅度的 股票賣掉，將資金購(gòu)買跌了一定幅度的股票。采用這種方法的前提是市場(chǎng)走勢(shì)上升，不賺錢的股票不出手，且不買過(guò)分冷門的股票。
22.順勢(shì)投資法
普通投資者無(wú)力操縱股市行情，較有把握的作法是跟隨股市的大趨勢(shì)進(jìn)行順勢(shì)投資，當(dāng)大勢(shì)上升時(shí)買進(jìn)股票，大勢(shì)下跌時(shí)賣出股票。這種方法要求投資者能夠及時(shí)準(zhǔn)確判斷大勢(shì)跌漲，對(duì)短期市場(chǎng)波動(dòng)的判定難度很大，故經(jīng)常用于中長(zhǎng)線投資。
23."拔檔子”操作法
投資者在較高價(jià)位時(shí)出手股票，待價(jià)格下跌后再買回補(bǔ)倉(cāng)，賺取一段價(jià)差，這是降低成本、獲得收益的快捷手段。當(dāng)價(jià)格處于上升階段，在漲價(jià)一定幅度后賣出，價(jià)格回落后再買回；在價(jià)格下跌階段，趁價(jià)位仍較高時(shí)賣出，價(jià)格跌至低位時(shí)再買進(jìn)。這是主力大戶經(jīng)常使用的左右股市的方法。
24.濾嘴操作法
投資者在行情上漲時(shí)，往往既怕出手股票后行情繼續(xù)上漲喪失可能得到的收益，而繼續(xù)持有又惟恐價(jià)格回落喪失既得利益；在行情下跌時(shí)想趁機(jī)補(bǔ)倉(cāng)，怕喪失低價(jià)購(gòu) 進(jìn)的機(jī)會(huì)，可又怕補(bǔ)進(jìn)之后價(jià)格繼續(xù)下跌，沒(méi)有得到最好的價(jià)格。濾嘴法是比較穩(wěn)妥地解決這類問(wèn)題的方法。投資者需要事先確定一個(gè)濾嘴，也就是一個(gè)愿意少賺到 的百分點(diǎn)。在下跌行情中，只要求在不高于最低價(jià)預(yù)定百分點(diǎn)買進(jìn)，在上漲行情下只要求以不低于最高價(jià)預(yù)定百分點(diǎn)賣出。實(shí)際操作時(shí)，可以在最低價(jià)開(kāi)始上揚(yáng)時(shí)買 入，在最高價(jià)開(kāi)始回落時(shí)賣出，可以免去很多判斷的時(shí)間。具體買點(diǎn)和賣點(diǎn)的確定因人而異，取決于投資者對(duì)行情的判斷和心理承受能力。
25.漁翁撒網(wǎng)法和反漁翁撒網(wǎng)法
投資者在上升行情中進(jìn)行短線操作時(shí)，當(dāng)難于確定何種股票漲價(jià)時(shí)，可以象漁翁撒網(wǎng)那樣同時(shí)購(gòu)買多種股票，哪種股票上漲到一定比率時(shí)就賣掉該種股票。由于股市 大勢(shì)上漲，可能會(huì)出現(xiàn)各種股票輪番上漲的局面，獲益的可能會(huì)比較大。如果意外出現(xiàn)跌勢(shì)，因?yàn)橘Y金是分散在多種股票上，可避免只選一兩種股票投資所承擔(dān)的風(fēng) 險(xiǎn)。這就是漁翁撒網(wǎng)法。采用這種方法，應(yīng)該當(dāng)心不斷賣出優(yōu)質(zhì)股票卻沒(méi)有獲得較大的價(jià)差，而手中最終積攢下的都是劣質(zhì)股票。為避免上述缺欠，可以采用反漁翁 操作法，即有選擇地購(gòu)進(jìn)多種股票，那種股票價(jià)格最先上升就追加買進(jìn)，而后擇機(jī)賣掉價(jià)格下跌或長(zhǎng)久不動(dòng)的股票，以使投資組合中獲得較多的強(qiáng)勢(shì)股票，提高總體 獲利水平。
26.博傻主義操作法
博傻主義操作法是一種典型的投機(jī)方法，是大戶操縱股市的慣用手法。這種方法的前提是自己是“傻瓜”，但總會(huì)有人比自己更傻，因此就可能“傻瓜贏傻瓜”。投 資者預(yù)計(jì)股價(jià)上漲還將持續(xù)一段時(shí)間，大膽以高價(jià)買進(jìn)，伺機(jī)在價(jià)格更高時(shí)出手獲得價(jià)差；當(dāng)行情下跌時(shí)，投資者預(yù)期下跌還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，在低價(jià)時(shí)賣出，而在 價(jià)格更低時(shí)購(gòu)回。投資者操作時(shí)必須注意下面幾點(diǎn)：首先，所選股票必須具有很好的前景，在人們眼中普遍看好，因此即使買進(jìn)后價(jià)格下跌，也有保留和等待的價(jià) 值；其次，要密切關(guān)注股市的人氣，只有大家普遍樂(lè)觀時(shí)股價(jià)才有可能繼續(xù)上揚(yáng)，“博傻”才能成功；再次，選擇的股票應(yīng)該是績(jī)優(yōu)股，這類股票由于公司業(yè)績(jī)穩(wěn) 定，出現(xiàn)價(jià)格意外波動(dòng)的可能性較小。這種高買低賣策略有極大的投機(jī)性和風(fēng)險(xiǎn)性，因此要求投資人必須對(duì)行情走勢(shì)、對(duì)大戶的行蹤有深入的分析，否則無(wú)異于孤注 一擲。
27.逆我操作法
這是一種反向思維操作法。當(dāng)市場(chǎng)的情緒感染你趨于購(gòu)入股票時(shí)，考慮賣出股票；當(dāng)市場(chǎng)情緒使你覺(jué)得應(yīng)該賣出股票時(shí)反而購(gòu)入。這是因?yàn)?，市?chǎng)上大多數(shù)投資者紛 紛購(gòu)入股票時(shí)，往往價(jià)格也會(huì)較高，上升的空間已經(jīng)比較小，風(fēng)險(xiǎn)卻相應(yīng)加大，不如干脆賣出獲利，待股價(jià)下跌后再買進(jìn)；而股價(jià)下跌后，大多數(shù)投資者因?yàn)閼峙绿?牢賣出股票，如果適時(shí)，以較低價(jià)位購(gòu)入股票，就有機(jī)會(huì)在將來(lái)市場(chǎng)回轉(zhuǎn)時(shí)賣出獲利。這種“逆潮行船”的方法講來(lái)明白，實(shí)施起來(lái)很困難，因?yàn)槭紫纫幸粋€(gè)克服 自己感情傾向的難題。




七.委托、交割與收費(fèi)　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
由于一般投資者不可以進(jìn)入股票交易所直接參與買賣，只能由證券商（公司）以接收委托的形式代其進(jìn)行股票交易，所以必須將自己買賣股票的意圖、種類、條件等 告知經(jīng)紀(jì)人（證券商），以達(dá)到自己的目的。常用的委托方式分為柜臺(tái)委托、電腦自助委托、電話委托。柜臺(tái)委托 柜臺(tái)委托是最傳統(tǒng)的委托方式，由投資人將自己的買賣要求逐項(xiàng)填寫在委托單據(jù)上，交給經(jīng)紀(jì)人或證券商（證券公司）去執(zhí)行。隨著電腦和現(xiàn)代化通訊手段日新月 異，這種方式逐漸被電腦自助委托所替代。
1.電腦自助委托
隨著電腦的普及和現(xiàn)代化通訊設(shè)施的日益完善，電腦自助委托方式已經(jīng)普及到越來(lái)越多的證券公司，成為最公平，最方便快捷也是最常用的委托交易方式。電腦自助終端品種很多，但操作方法大同小異。下面把一般的操作方法簡(jiǎn)述如下：
(1)．按照屏幕提示，首先選擇證券交易所名稱，通常上證選1，深證選2，按回車鍵確認(rèn)進(jìn)入；
(2)．按照屏幕提示，刷磁卡，輸入密碼，按回車鍵確認(rèn)；
(3)．按照屏幕提示，輸入證券代碼，代碼以0開(kāi)始的，可以從左邊第一個(gè)不是0的數(shù)碼開(kāi)始輸入，例如“0103”可以只輸入“103”，按回車鍵確認(rèn)，進(jìn)入主菜單；
(4)．按照主菜單提示，選擇所需的操作項(xiàng)目：
買入：按照屏幕提示，輸入買入數(shù)量和買入價(jià)格，無(wú)誤后按回車鍵確認(rèn)，系統(tǒng)將顯示“已寫入委托，合同號(hào)為××××”，用戶應(yīng)記住這個(gè)合同號(hào)；按回車鍵退回主菜單；
賣出：操作同上；
委托查詢：屏幕將顯示用戶當(dāng)日全部委托（包括柜臺(tái)委托和電話委托）項(xiàng)目和成交情況；按屏幕提示翻頁(yè)或退回主菜單；
撤消委托：按照屏幕提示輸入合同號(hào)，確認(rèn)后按？鍵退回主菜單，柜臺(tái)委托和電話委托的項(xiàng)目也可以在此撤消，但所有撤單要求能否成功，都要取決于交易所內(nèi)的電腦撮合系統(tǒng)。
成交查詢：屏幕將顯示用戶當(dāng)日全部委托項(xiàng)目（包括柜臺(tái)委托和電話委托）中已成交項(xiàng)目的詳細(xì)資料；按屏幕提示翻頁(yè)或退回主菜單；資金查詢：屏幕將顯示用戶的資金余額，可用資金。賣出股票后和撤單成功后的價(jià)款會(huì)及時(shí)劃入可用資金，委托買入所需的資金會(huì)自動(dòng)凍結(jié)。
修改密碼：按照屏幕提示，先輸入舊密碼供系統(tǒng)確認(rèn)，然后輸入新密碼。新密碼需要重復(fù)輸入兩遍，系統(tǒng)確認(rèn)兩遍相同之后，新密碼開(kāi)始生效。
(5)．用戶的密碼必須嚴(yán)格控制，防止失密后被盜用造成損失。當(dāng)用戶的所有操作都完成之后，需要按退出鍵退回開(kāi)始選擇股市的狀態(tài)，以免他人使用您的帳戶操作。
2.電話委托
隨著電話的普及，電話委托查詢系統(tǒng)逐漸受到更多投資者的認(rèn)同。一般來(lái)說(shuō)，IDD、市內(nèi)電話、內(nèi)線電話、無(wú)線電話均可用于電話委托。用戶在使用電話委托方式前，需要先到所在證券公司辦理電話委托登記手續(xù)，繳納一定的費(fèi)用（一般為幾十元）。具體操作方式簡(jiǎn)述如下：
(1)．確認(rèn)電話設(shè)置在音頻（TONE）模式；
(2)．撥通電話，按照對(duì)方要求選擇股東的證券公司；
(3)．按照提示輸入股東代碼（外文字母不用撥），按＃鍵結(jié)束；
(4)．按照提示輸入密碼，按＃鍵結(jié)束；
(5)．然后，按照提示分別選定電話委托、行情查詢、股東查詢、委托撤單等操作；
(6)．電話機(jī)上的※鍵當(dāng)作小數(shù)點(diǎn)使用，＃鍵作為結(jié)束或確認(rèn)鍵使用。
以上所有委托方式的有效期都限于當(dāng)日。請(qǐng)注意，無(wú)論采用哪種委托方式，投資者都要認(rèn)真操作，以避免無(wú)效委托的發(fā)生。無(wú)效委托包括：賣出的股票數(shù)額大于持有 的股票數(shù)額；買入股票所需的資金大于帳面剩余資金；委托價(jià)格超出了現(xiàn)行的漲跌停板范圍；委托操作的時(shí)間不在正常的交易時(shí)間內(nèi)；已在其它券商處做了指定交易 的上海帳戶；已停牌的股票；賬號(hào)無(wú)效；除了避免無(wú)效委托的發(fā)生，還要盡量提高委托的成功率。在填寫委托價(jià)格時(shí)，填寫市價(jià)委托雖然成功率高，但是許多系統(tǒng)不 接受市價(jià)委托。所以填寫恰當(dāng)?shù)奈袃r(jià)格極為重要。根據(jù)我國(guó)股票市場(chǎng)的競(jìng)價(jià)交易原則：當(dāng)股票價(jià)格在漲跌停板范圍內(nèi)波動(dòng)時(shí)，采用“時(shí)間相同，價(jià)格優(yōu)先”的原 則，在輸入委托價(jià)格時(shí)，參考最新的成交價(jià)，買進(jìn)時(shí)適當(dāng)填高一些，賣出時(shí)適當(dāng)填低一些，這樣可以大大提高委托的成功率，實(shí)際成交價(jià)格也不一定就是輸入的委托 價(jià)格。這就是股市中常說(shuō)的“高買低成，低賣高成”。當(dāng)股票價(jià)格處在漲跌停板的位置時(shí)，買賣成交都很困難，此時(shí)應(yīng)采用“價(jià)格相同，時(shí)間優(yōu)先”的原則，盡早的 輸入委托價(jià)格，以提高委托的成功率。任何委托系統(tǒng)都具有認(rèn)購(gòu)在滬、深兩市上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行新股的功能。認(rèn)購(gòu)新股必須為1000股的整數(shù)倍，而且不能超過(guò)規(guī)定的 認(rèn)購(gòu)上限。認(rèn)購(gòu)新股按照規(guī)定的證券代碼在買入狀態(tài)下操作。新股認(rèn)購(gòu)時(shí)間：上海 上午10:30－11:30，下午13:00－16:00 深市為正常交易時(shí)間。
3.交割
交割是指股票買賣成交后，證券商和投資者簽署成交確認(rèn)書(shū)、賣方向買方交付股票、買方向賣方交付價(jià)款的過(guò)程。交割方式主要有當(dāng)日交割、普通日交割、約定日交 割等幾種。在我國(guó)上海、深圳的股票交易中，由于實(shí)行了“無(wú)紙化”和股票集中托管制度，實(shí)際上的交割僅為買方交付證券價(jià)款并在股票帳戶上確認(rèn)買入、賣方取得 價(jià)款，并從股票帳戶上確認(rèn)賣出，整個(gè)交割過(guò)程實(shí)際上是價(jià)款的交割。
4.過(guò)戶
如果投資者購(gòu)買的是記名股票，則必須在辦理了股票過(guò)戶手續(xù)后才能享有股息分紅等股東權(quán)益和掛失、補(bǔ)發(fā)等安全保證。上海證券交易由于實(shí)行了股票交易電腦成交過(guò)戶一體化,買賣成交時(shí)自動(dòng)過(guò)戶,只需在交割時(shí)繳納票面金額1‰的過(guò)戶費(fèi)即可。
5.收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)
委托、成交、交割、過(guò)戶的收費(fèi)情況請(qǐng)參照下面的圖表。各證券公司使用的單據(jù)的規(guī)格可能不同，但收費(fèi)項(xiàng)目、比率是統(tǒng)一的。
6.收費(fèi)項(xiàng)目

股票交易費(fèi)用表
收費(fèi)項(xiàng)目     深圳A股     上海A股     深圳B股     上海B股
印花稅         1‰         1‰         1‰         1‰
傭金         小于或等于3‰     起點(diǎn)：5元 小于或等于3‰     起點(diǎn)：5元 3‰ 3‰? 起點(diǎn)：1美元
過(guò)戶費(fèi)         無(wú)         1‰（按股數(shù)計(jì)算，起點(diǎn)：1元）     無(wú)     無(wú)
委托費(fèi) 無(wú) 5元（按每筆收費(fèi)） 無(wú) 無(wú)
結(jié)算費(fèi) 無(wú) 無(wú) 0.5‰（上限500港元） 0.5‰
基金,債券,權(quán)證交易費(fèi)用表
收費(fèi)項(xiàng)目 封閉式基金 權(quán)證 可轉(zhuǎn)換債券 國(guó)債 企業(yè)債券
印花稅 無(wú) 無(wú) 無(wú) 無(wú)
傭金 小于或等于3‰ 起點(diǎn)：5元 1‰ 1‰ 1‰
過(guò)戶費(fèi) 無(wú) 無(wú) 無(wú) 無(wú)
委托費(fèi) 無(wú) 無(wú) 無(wú) 無(wú)
交易所其他費(fèi)用
收費(fèi)項(xiàng)目 深圳A股 上海A股 深圳B股 上海B股
開(kāi)戶費(fèi) 個(gè)人:50元 機(jī)構(gòu):500元 個(gè)人:40元 機(jī)構(gòu):400元 個(gè)人:120港元

機(jī)構(gòu):580港元
個(gè)人: 19美元

機(jī)構(gòu): 85美元

轉(zhuǎn)托管費(fèi) 30元 無(wú) 港幣:100.00元 無(wú)




八.除息除權(quán)計(jì)算　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
當(dāng)上市公司宣布上年度分紅派息方案并獲董事會(huì)及證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，即可確定股權(quán)登記日。在股權(quán)登記日交易（包括股權(quán)登記日）后手中仍持有這種股票的投資者均有 享受分紅派息的權(quán)力。如果是分紅利現(xiàn)金，稱做除息，大盤顯示DR××；如果是送紅股或者配股，稱為除權(quán)，大盤顯示XR××；如果是即分紅利又配股，稱為除 權(quán)除息，大盤則顯示XD××。這時(shí)，大盤顯示的前收盤價(jià)不是前一天的實(shí)際收盤價(jià)，而是根據(jù)股權(quán)登記日收盤價(jià)與分紅現(xiàn)金的數(shù)量、送配股的數(shù)量和配股價(jià)的高低 等結(jié)合起來(lái)算出來(lái)的價(jià)格。具體算法如下：
1.計(jì)算除息價(jià)
除息價(jià)＝股息登記日的收盤價(jià)－每股所分紅利現(xiàn)金額例如:某股票股息登記日的收盤價(jià)是4.17元，每股送紅利現(xiàn)金0.03元，則其次日股價(jià)為4.17－ 0.03＝4.14(元)計(jì)算除權(quán)價(jià)：送紅股后的除權(quán)價(jià)＝股權(quán)登記日的收盤價(jià)÷（1＋每股送紅股數(shù)）例如: 某股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)是24.75元，每10股送3股，即每股送紅股數(shù)為0.3，則次日股價(jià)為：24.75÷（1＋0.3）=19.04（元）配股后 的除權(quán)價(jià)＝（股權(quán)登記日的收盤價(jià)＋配股價(jià)×每股配股數(shù)）÷（1＋每股配股數(shù)） 例如: 某股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)18.00元，10股配3股，即每股配股數(shù)為0.3，配股價(jià)為每股6.00元，則次日股價(jià)為：（18.00＋6.00×0.3） ÷（1＋0.3）=15.23（元）
2.計(jì)算除權(quán)除息價(jià)
除權(quán)除息價(jià)＝（股權(quán)登記日的收盤價(jià)－每股所分紅利現(xiàn)金額＋配股價(jià)×每股配股數(shù)）÷（1＋每股送紅股數(shù)＋每股配股數(shù)） 例如: 某股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)為20.35元，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.00元，送1股，配2股，配股價(jià)為5.50元/股，即每股分紅0.4元，送0.1股， 配0.2股，則次日除權(quán)除息價(jià)為：（20.35－0.4＋5.50×0.2）÷（1＋0.1＋0.2）＝16.19（元）。 知道了如何計(jì)算除權(quán)除息后的股票價(jià)格，下一步就是如何買賣股權(quán)股息。
3.股權(quán)股息的買賣
在股權(quán)股息登記日之后，分紅的公司要通過(guò)新聞媒介公布領(lǐng)取紅利的起止日期，時(shí)限一般是四周左右，這在上海證券交易所稱為紅利掛牌時(shí)間。上交所參加分紅的投 資者必須在該股的紅利掛牌期間，在自己開(kāi)戶的營(yíng)業(yè)廳將紅利權(quán)賣出，才可以將紅利劃歸自己的帳戶，具體方法象賣股票一樣，在計(jì)算機(jī)自助終端輸入該股票紅利的 代碼、價(jià)格、數(shù)量，賣出后計(jì)算機(jī)就自動(dòng)將紅利款轉(zhuǎn)入其資金帳戶。在深圳證券交易所則不需投資者出賣紅利權(quán)，而由證券公司直接將紅利轉(zhuǎn)到股東名下。在上交所 紅利掛牌期間因故未能將紅利權(quán)賣出的投資者，可以持身份證、股東卡及資金帳戶去當(dāng)?shù)刈C券登記公司領(lǐng)取紅利，繳納一定數(shù)量的手續(xù)費(fèi)。享有某種股票配股權(quán)的投 資者，無(wú)論上交所還是深交所，都只需在規(guī)定期限內(nèi)象購(gòu)買一般股票一樣在計(jì)算機(jī)自助終端輸入該股票的代碼、價(jià)格、配股數(shù)等信息，就可成交買入配股。經(jīng)過(guò)一段 時(shí)間即可上市交易的配股，叫做直接配股。還有一種準(zhǔn)許上市日期未定的配股叫轉(zhuǎn)配股。這時(shí)持該股票的國(guó)家或法人不愿意參加配股，而把國(guó)家股和法人股的配股權(quán) 轉(zhuǎn)讓給社會(huì)投資者。購(gòu)買轉(zhuǎn)配股，除了交配股款外，還要交轉(zhuǎn)配股手續(xù)費(fèi)，如0.1或0.2元。有些上市公司的配股同時(shí)包含直接配股和轉(zhuǎn)配股，投資者可自行擇 定二者的比例。因?yàn)檗D(zhuǎn)配股的準(zhǔn)許上市日期不定，所以有不少人放棄這種配股權(quán)。上市公司所送紅股則在股權(quán)登記日后直接劃入股東帳戶。