技術(shù)分析專(zhuān)題二————成交量分析

    “量比價(jià)先行”是眾多投資人在長(zhǎng)期實(shí)踐中得出的一條重要結(jié)論。翻開(kāi)以往的歷史走勢(shì)，就可以發(fā)現(xiàn)在牛市行情的變化中，不論股價(jià)指數(shù)呈現(xiàn)任何變化，成交量的記錄卻是持續(xù)遞增的，到牛市終止時(shí)，成交量便會(huì)從遞增到遞增停滯，直至趨減。
投資者必須熟悉股市中成交量、供求關(guān)系與股市之間的關(guān)系，只有掌握了這三者之間的聯(lián)系，才有可能對(duì)股價(jià)趨勢(shì)做出大體正確的判斷。因?yàn)樵趦r(jià)格變化趨勢(shì)的不同階段，價(jià)格對(duì)供求關(guān)系和成交量的影響也有所不同。所以，必須分階段來(lái)分析。
    先看價(jià)格穩(wěn)定的時(shí)期。一般來(lái)說(shuō)，在這期間，供求關(guān)系處于勢(shì)均力敵的狀態(tài)，這時(shí)成交量比較小。這是因?yàn)椋涸趦r(jià)格穩(wěn)定的情況下，看多與看空的人在資金實(shí)力上大體相同，誰(shuí)也拿不準(zhǔn)下一步股價(jià)的變化趨勢(shì)。因此，成交量不大，正因?yàn)榱坎淮?，所以交易量也不?huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生太大的影響。再看價(jià)格下跌的時(shí)期。在其它因素不變的情況下，價(jià)格穩(wěn)定向價(jià)格下跌趨勢(shì)的轉(zhuǎn)化，是由于空頭大于多頭。隨著股價(jià)的下跌，成交量會(huì)逐漸放大。成交量的放大又會(huì)反過(guò)來(lái)帶動(dòng)股價(jià)的下跌，因?yàn)楣蓛r(jià)進(jìn)一步下跌，多頭才肯買(mǎi)進(jìn)。最后看價(jià)格上揚(yáng)的時(shí)期。在其它因素不變的情況下，價(jià)格穩(wěn)定向價(jià)格上漲趨勢(shì)的轉(zhuǎn)化，是由于多頭大于空頭。隨著股價(jià)的上漲，成交量會(huì)逐漸放大。成交量的放大又會(huì)反過(guò)來(lái)帶動(dòng)股價(jià)的上漲。因?yàn)楣蓛r(jià)進(jìn)一步上漲，空頭才肯買(mǎi)進(jìn)。
“量?jī)r(jià)存在相互影響的內(nèi)在聯(lián)系”，但實(shí)際生活中往往會(huì)發(fā)生“量?jī)r(jià)背離”的情形。以量?jī)r(jià)背離來(lái)說(shuō)，如果是持續(xù)性的上漲而量不增，或是增勢(shì)趨緩，就值得小心了，尤其是當(dāng)股價(jià)連續(xù)回落，量反而增加，這就是賣(mài)出信號(hào)了。如果價(jià)跌量趨減緩慢，反彈時(shí)量反而趨降，甚至在第二三天持續(xù)彈升時(shí)，量還是處于萎縮狀態(tài)，這就表示買(mǎi)者很少，承接力不足，短線一有獲利，必定又再引起下跌。
    價(jià)量關(guān)系分析
在股票市場(chǎng)中，有大批的運(yùn)用技術(shù)分析的投資者，他們每天使用技術(shù)指標(biāo)，不外乎是對(duì)價(jià)量關(guān)系進(jìn)行分析，都想從千變?nèi)f化的價(jià)量變化軌跡中捕捉到適宜的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)。多少年來(lái)，經(jīng)過(guò)無(wú)數(shù)的專(zhuān)家學(xué)者的研究認(rèn)為，剖析價(jià)量關(guān)系加以綜合運(yùn)用是可以達(dá)到測(cè)市的目的的。
由于價(jià)量關(guān)系分析的有效、易學(xué)，現(xiàn)已成為業(yè)余投資者進(jìn)行技術(shù)分析的普遍采用方法。下面，就簡(jiǎn)單介紹一下價(jià)量關(guān)系分析規(guī)則：
a.價(jià)漲量增：在上漲趨勢(shì)初期，若成交量隨股價(jià)上漲而放大，則漲勢(shì)已成，投資者可跟進(jìn)；若股價(jià)經(jīng)過(guò)一段大漲之后，突然出現(xiàn)極大的成交量，價(jià)格卻未能進(jìn)一步上漲，這一般表示多頭轉(zhuǎn)弱，行情隨時(shí)可能逆轉(zhuǎn)。
b.價(jià)漲量縮：呈背離現(xiàn)象，意味著股價(jià)偏高，跟進(jìn)意愿不強(qiáng)，此時(shí)要對(duì)日后成交量變化加以觀察。若繼續(xù)上漲且量增，則量縮屬于惜售現(xiàn)象；反之，則應(yīng)減倉(cāng)，以免高位套牢。
    c.價(jià)漲量平：若在漲勢(shì)初期，極可能是曇花一現(xiàn)，不宜跟進(jìn)。
d.價(jià)穩(wěn)量增：若在漲勢(shì)初期，顯示有主力介入，股價(jià)隨時(shí)可能變化，可跟進(jìn)。
e.價(jià)穩(wěn)量縮：說(shuō)明投資者仍在觀望。若在跌勢(shì)中，表示在逐漸筑底，可逐步建倉(cāng)。
f.價(jià)穩(wěn)量平：多空勢(shì)均力敵，將繼續(xù)呈盤(pán)整狀態(tài)。
g.價(jià)跌量增：在連跌一段后，價(jià)微跌量劇增，這可視為底部，可介入；若在跌勢(shì)初期，則日后將形成跌勢(shì)；在持續(xù)漲勢(shì)中，則為反轉(zhuǎn)為跌勢(shì)的訊號(hào)。
h.價(jià)跌量縮：若在跌勢(shì)初期，表示跌勢(shì)不改；若在長(zhǎng)期下跌后，則表示行情可能將止跌回穩(wěn)。
i.價(jià)跌量平：表示股價(jià)開(kāi)始下跌，減倉(cāng)；若已跌了一段時(shí)間，底部可能出現(xiàn)，密切注意后市發(fā)展。
利用價(jià)量關(guān)系判斷買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)，是比較簡(jiǎn)單的分析方法。但細(xì)分起來(lái)，不同的市況，投資者要用不同的投資策略與買(mǎi)賣(mài)技巧，不能一概而論，那樣的話(huà)，將失去了價(jià)量關(guān)系分析的意義，也可能造成不必要的損失。