A 尾盤態(tài)勢概述

　　開盤是交易日的序曲，中盤是交易日的過程，尾盤是交易日的結果。尾盤的重要性在于它具有承前啟后的重要意義。

　　尾盤波動是指股票在臨近收盤的最后30分鐘內呈現(xiàn)的波動狀態(tài)和特性。這主要表現(xiàn)在以下五個方面（圖2-6-A1）：

　　圖2-6-A1

　　一、尾盤波動是當日交易的終點時段，對次日的走勢產生重要的影響。

　　（1）尾盤狀態(tài)往往決定著次日的開盤狀態(tài)。

　?。?）收盤狀態(tài)對次日開盤有較強的預示作用。

　　二、尾盤波動時間越靠后，趨勢波動的程度越激烈，成交量越大。

　?。?）收盤前15分鐘內的波動和成交最大；

　?。?）收盤前15至30分鐘時段尾盤的波動性開始顯現(xiàn)。

　　三、尾盤波波動往往體現(xiàn)了次日的交易行動和意圖。

　?。?）體現(xiàn)了主力的次日做盤的意圖。

　?。?）體現(xiàn)了市場對該次日走勢的“共振”。

　　四、尾盤波動往往波動幅度和成交量都較大。

　　（1）尾盤時段是一天決策的終點和集中點，短線客或對次日走勢不明朗者紛紛利用最后的交易時間平倉出局。

　?。?）主力為了體現(xiàn)次日意圖在此時段做盤的動作往往最大。

　　五、尾盤波動是最重要的預期交易決策段。

　?。?）對次日看好的交易者會在尾盤進場。

　?。?）對次日不看好或迷離的交易者會在尾盤出場。

　　B 尾盤技術解析

　　尾盤特性解析

　　尾盤波動的特性主要表現(xiàn)在二個方面：

　?。?）尾盤波動是中盤波動的延續(xù)，將沿著中盤波動軌跡展開趨勢運動。

　?。?）尾盤波動是整體趨勢結構的組成部分，是歷史趨勢運動的延續(xù)。

　　☉尾盤波動是中盤波動的延續(xù)，將沿著開盤波動軌跡展開趨勢運動

　　圖2-6-B1

　　股票經歷開盤波動和中盤波動形成了實時盤中價格波動的基本節(jié)奏。尾盤波動的運行軌跡將沿著中盤波動展開，是中盤趨勢的延續(xù)。

　　根據(jù)中盤波動的性質和特點的不同，尾盤波動對中盤波動的延續(xù)性主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

　　（1）開盤波動強勢上漲或下跌的個股（除非強勢漲跌停板），經歷中盤調整波動后，在尾盤將再度走強。

　?。?）開盤波動和中盤波動呈現(xiàn)漸進式波動的個股，尾盤延續(xù)這種弱勢漸進式波動。

　?。?）開盤和中盤波動屬于震蕩整理行情的個股，尾盤波動將延續(xù)其震蕩整理的性質，呈現(xiàn)震蕩整理的趨勢運動。

　　圖2-6-B1展示了600371華冠科技2004年1月7日分時走勢圖。該股的開盤與中盤波動呈現(xiàn)出漸進式波動的格局，尾盤波動也延續(xù)了這種漸進式波動。

　　☉尾盤波動是整體趨勢結構的組成部分，是歷史趨勢運動的延續(xù)

　　這一特性是尾盤趨勢運行最重要的技術要點。尾盤波動的任何盤面的表現(xiàn)決不是一個孤立的市場現(xiàn)象，而是整體趨勢的組成部分，是短線趨勢波動的必然延續(xù)。

　　圖2-6-B2

　　圖2-5-B2展示了600531豫光金鉛2004年1月7日尾盤拉升表現(xiàn)，充分顯示了中盤波動的歷史延續(xù)性和整體性。

　　分時圖顯示：該股弱勢開盤后，在中盤進行微幅震蕩整理。14：42，該盤尾盤突然發(fā)力上攻，漲幅達5.96%。

　　5分鐘K線圖顯示：該股尾盤拉升的爆發(fā)點與先前的短線趨勢的調整形成時間和價格上的結構平衡。圖表顯示該股2004年1月6日進入短線高位強勢整理，并在當日尾盤走強。而1月7日的尾盤走強與1月6日的趨勢調整形成結構上的對應關系。當時間達到平衡點時，價格處于強勢狀態(tài)，預示著尾盤拉升的必然選擇。

　　尾盤異動解析

　　尾盤異動主要表現(xiàn)為尾盤的急漲急跌。作為一種最常見最重要的技術現(xiàn)象和市場現(xiàn)象，尾盤異動的技術和市場意義主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

　　（1）尾盤異動是當日走勢的定論。

　　多空雙方經過一整天的爭奪，將在尾盤時形成當日走勢的結論。這種當日走勢的結論往往會在尾盤時，通過異動的方式突然顯現(xiàn)出來。比如，個股整日盤中呈弱勢運行，尾盤突發(fā)性走強，顯示了該股當日走強的最終的趨勢選擇。

　?。?）尾盤異動是次日走勢的預演。

　　次日的開盤波動往往是今天尾盤波動的延續(xù)。尾盤異動確定了當日走勢方向的選擇，對次日走勢產生重要的寓意。許多結束短期調整的個股，在尾盤突發(fā)強勢拉升態(tài)勢，啟動新一輪強勢行情，次日走勢必將延續(xù)著這種強勢行情。

　?。?）尾盤異動是主力重要的操作手法。

　　主力往往通過尾盤異動來體現(xiàn)其做盤意圖。有的莊股在拉升階段不是采用開盤或中盤拉升，而是采用尾盤拉升，甚至通過尾盤的急漲來實現(xiàn)其價格目標。因為在尾盤拉升市場成本最小。主力往往通過尾盤的急漲急跌操縱收盤價，以達到騙線的目的。

　　尾盤交易時機

　　對于超級短線交易者而言，尾盤是最重要的交易時機之一。不同的交易制度下，短線交易者采用不同的尾盤策略。

　　T＋0制度下的當日交易者，只進行當日沖銷的盤中短線操作，不隔日持倉，在尾盤進行平倉操作，以結束當日的短線交易。

　　T＋1制度下的交易，由于當日不允許對同一只股票進行買賣交易，許多短線交易者采用尾盤短線建倉的方式。通常這些尾盤的短線交易者會在臨近收盤前的15分鐘左右，對次日走勢做出初步的研判后，再根據(jù)當時的盤面表現(xiàn)進行買入交易，并在次日選擇一個較好的點位賣出股票。也有的尾盤交易者采用尾盤“1分鐘買入法”進行尾盤交易，即在收盤1分鐘之內進行買入交易，將當日盤中的波動風險幾乎控制為零。

　　無論何種交易制度，尾盤的交易應遵循以下原則（圖2-6-B3）：

　　圖2-6-B3

　?。?）不可以時間為原則，機械地選擇尾盤交易時機。

　　尾盤的時區(qū)波動的確有其特點，但個股的趨勢波動和尾盤走勢千變萬化。尾盤時區(qū)波動僅僅作為尾盤交易的參考點，不可作為尾盤交易的主要依據(jù)。機械地采用尾盤時間法進行短線買賣是一種盲目的交易行為。

　?。?）應對尾盤波動進行整體的趨勢結構分析，科學地選擇交易時機。

　　我們反復強調，尾盤波動不是一個孤立的市場現(xiàn)象，是其整體趨勢波動的組成部分，是其歷史趨勢的延續(xù)。必須對尾盤波動進行歷史的整體的分析，有效地確定尾盤的價格波動是趨勢運動的必然性。在此基礎上，選擇有利的尾盤交易時機。

　　（3）要有效地區(qū)分不同的尾盤波動現(xiàn)象，理性地選擇交易時機。

　　尾盤波動所表現(xiàn)出來的異動現(xiàn)象主要有二種類型：其一是新一輪行情的啟動。其二是主力尾盤的騙性行為。短線交易者必須對尾盤波動現(xiàn)象進行科學的分析和過濾。而不是一見到尾盤的異動，便不分青紅皂白地追漲殺跌。這種非理性的交易方式將給短線交易造成損害。

　　C 尾盤戰(zhàn)法演繹

　　尾盤戰(zhàn)法之一

　　調整結束異動進場

　　戰(zhàn)法描述

　　短線調整結束之時，同向尾盤異動是最佳的進場時機。

　　戰(zhàn)法要點

　?。?）有效地進行短線調整結束趨勢結構的分析。

　?。?）尾盤異動必須有成交量的配合。

　?。?）尾盤異動必須有效地突破盤中重要的技術關口

（4）尾盤異動力度越大，次日同向趨勢運行的力度越大。

　　（5）有效地尾盤異動往往在臨近收盤5分鐘前發(fā)生。

　?。?）收盤前最后幾筆成交的尾盤異動意義不大。

　　戰(zhàn)法原理

　　具有實戰(zhàn)價值的尾盤異動往往是調整結束、新一輪趨勢行情啟動的強烈信號。為此，有效地研判短線調整趨勢的結束點是尾盤交易時機選擇的重要前提。對于短線調整趨勢的研判可以采用多種技術手段。盡管如此，尋求精確的調整結束的時間平衡點是一件極難之事。短線交易者應遵循“模糊之精確”的原則，在可能結束調整的時間位置，關注于尾盤異動。

　　當尾盤異動發(fā)生時，將尾盤異動盤面技術表現(xiàn)與短線趨勢結構分析有效地結合起來進行綜合研判，以確定尾盤異動的性質。

　　尾盤異動往往在成交量和漲跌幅度上有出色的表現(xiàn)。有效地突破盤中或者短線重要技術關口，是尾盤異動有效性判斷的重要依據(jù)。尾盤異動的力度越大，次日同向趨勢運行的力度越大。

　　值得注意的是：有效的尾盤異動往往發(fā)生在收盤5分鐘之前。如果發(fā)生在收盤前最后幾筆成交，那么這種尾盤異動時常是主力的做盤行為，其實戰(zhàn)交易的風險較大。

　　對尾盤異動的研判主要立足于次日走勢的預期上，而不是尾盤異動本身實時盤面所能產生的盈利空間。這是尾盤交易的重要理念。

　　實戰(zhàn)案例

　　圖2-6-C1展示了600363聯(lián)創(chuàng)光電2004年1月2日、5日、6日和7日七個交易日的分時圖，以及分析圖所對應的5分鐘K線圖。圖表中分別顯示出該股1月6日和7日的尾盤拉升狀態(tài)。

　　圖2-6-C1

　　圖表顯示，該股6日和7日的尾盤異動點恰是其調整時間的平衡點。這就決定了該股尾盤異動不是一個隨意的市場現(xiàn)象，而是其短線趨勢變化的必然結果，是其歷史趨勢的延續(xù)和發(fā)展。

　　1月6日的尾盤拉升對于1月7日走勢的預期。結果，該股于1月7日開盤強勢波動，延續(xù)了昨日尾盤異動的強勢。

　　尾盤戰(zhàn)法之二

　　強勢之初異動進場

　　戰(zhàn)法描述

　　新一輪強勢趨勢運行之初，同向尾盤異動是有利的進場時機。

　　戰(zhàn)法要點

　?。?）趨勢方向確定后的盤中調整不會改變趨勢的性質。

　?。?）同方向的尾盤異動是趨勢次日強勢延續(xù)重要的信號。

　?。?）突破技術關口和成交量同步的重要性明顯減弱。

　　（4）必須進行短線結構分析確定趨勢可能的運行空間。

　?。?）低位波段的強勢之初，多頭尾盤異動信號的可靠性較大。

　?。?）高位波段的強勢之初，多頭尾盤異動信呈的可靠性較小。

　　戰(zhàn)法原理

　　根據(jù)趨勢慣性原理，股票一旦啟動趨勢行情將做慣性運行。在新一輪趨勢啟動之初，股票在盤中弱勢整理屬于拉升途中的常態(tài)調整，調整結束后將再度走強。

　　由于股票將在新趨勢中做加速運行，通常調整的時間和幅度都極為有限。尾盤拉升則是盤中調整結束的標志，次日該股還將加速上升。由于在加速運行之初階段，市場普遍對該股看好，強勢調整結束后的尾盤拉升通常較輕易地突破盤中技術關口，并且成交量并不一定有效放大。

　　圖2-6-C2

　　特別注意，尾盤異動拉升的波段位置。在波段的低位出現(xiàn)的新一輪加速行情，通常趨勢的延續(xù)性較好；在波段的高位或者趨勢的末端，往往強勢之初便隨即反轉，形成M頭，造成強勢行情的曇花一現(xiàn)。此時的尾盤異動拉升并不意味著次日強勢趨勢的延續(xù)。

　　實戰(zhàn)案例

　　圖2-6-C2展示了600585海螺水泥2004年1月6日尾盤異動。日線圖表顯示，該股經過低位的整理，展開了新一輪的上攻行情。尾盤異動日恰是新一輪強勢行情啟動的第二個交易日。

　　5分鐘圖表顯示：該股尾盤拉升有效地突破了盤中重要的技術關口，形成短線強勢。次日該股延續(xù)著昨天的尾盤強勢，直至漲停板。

　　尾盤戰(zhàn)法之三

　　強勢之末異動出場

　　戰(zhàn)法描述

　　在強勢行情的末端，反向的尾盤異動是出場的強烈信號。

　　戰(zhàn)法要點

　　（1）行情末端反轉的可性加大，反向尾盤異動則是重要的反轉信號。

　?。?）反向尾盤異動的反轉信號通常發(fā)生在多頭強勢行情的高位。

　　（3）反向尾盤異動通常會有效突破重要技術關口，成交量同步放大。

　?。?）必須對短線趨勢結構進行整體的分析和研判，確定可能的反轉位。

　　（5）多頭低位的反向尾盤異動往往是洗盤行為，并不改變趨勢性質。

　?。?）盤中一直保持多頭強勢，反向尾盤異動，轉勢的可靠性較大。

　?。?）多頭在反向尾盤異動時出場，空頭應耐心等待觀察次日走勢變化。

　?。?）收盤前最后幾筆成交出現(xiàn)的反向尾盤異動反轉的可能性較小。

　　戰(zhàn)法原理

　　趨勢行情的末端，反轉隨時可能發(fā)生。但同時，強勢末端行情往往也是趨勢加速運行最瘋狂的時刻，瘋狂之后意味著毀滅的開始。趨勢的反轉日的開盤和中盤波動通常依舊保持強勢的本色，在尾盤時刻往往顯示出強勢背后的真面目。因為尾盤狀態(tài)是強勢反轉日趨勢運行的最終結果。

　　強勢末端反轉個股往往表現(xiàn)為尾盤大幅跳水。這種反向尾盤異動常常迅速而有力；重要的短線技術關口被輕易擊破，成交量的急劇放大使得趨勢反轉多了幾分兇狠的意味。

　　對短線趨勢結構的整體分析是重要的，必須注意反向尾盤異動發(fā)生的波段位置，反向尾盤異動通常發(fā)生在多頭趨勢的高位；而多頭趨勢的低位的反向尾盤異動往往是一種洗盤的行為。

　　有一種尾盤的表現(xiàn)要特別小心，那就是：個股盤中一直保持強勢有節(jié)奏的趨勢運行，尾盤卻出現(xiàn)大幅跳水，這是趨勢發(fā)生逆轉的重要信號。即使反向的尾盤異動完成了對反轉日的確定；如果要進行反向交易決策，建議不要在反向尾盤異動日匆忙進場，尤其是收盤前最后幾筆成交出現(xiàn)的尾盤反向異動值得懷疑。因為等待并觀察次日的走勢變化有時是必要的。這種耐心和冷靜是短線交易者最可貴的品質。

　　實戰(zhàn)案例

　　圖2-6-C3展示了600181云大科技2003年12月25日空頭反彈尾盤異動走勢圖。日線圖表顯示該股處于長期空頭趨勢中，12月24日和25日展開空頭反彈行情。然而在12月25日，該股尾盤下幅下挫，跌破重要的支撐位，宣告空頭反彈的結束，隨即該股開始了一輪兇狠的空頭行情。

　　圖2-6-C3

　　尾盤戰(zhàn)法之四

　　震蕩行情異動觀望

　　戰(zhàn)法描述

　　震蕩行情的尾盤異動屬于常態(tài)調整行為，觀望為宜。

　　戰(zhàn)法要點

　　（1）不是所有的尾盤異動都意味著短線機會的產生。

　　（2）機械地孤立地看待尾盤異動是極為有害的。

　?。?）對短線趨勢行情做出整體的綜合研判，確定當日行情的性質。

　?。?）開盤和中盤波動所確定的震蕩基調，尾盤異動也是同樣的表現(xiàn)。

　?。?）理性的短線交易者對震蕩行情的尾盤異動持觀望態(tài)度。

　　戰(zhàn)法原理

　　整理行情最主要的特征就是價格在盤中反復震蕩。震蕩行情屬于無趨勢的行情，通常發(fā)生在趨勢行情的中途。弱勢股表現(xiàn)為弱勢震蕩，強勢股則表現(xiàn)為強勢震蕩。強勢震蕩的個股盤中通常表現(xiàn)為急漲急跌，這種狀態(tài)越是臨近尾盤表現(xiàn)越甚。

　　通過趨勢結構分析對震蕩行情的性質進行有效的分析的確認。震蕩行情的趨勢波動通常在一個價格區(qū)間內進行。即使有一定的價格空間，對于震蕩行情的短線捕捉仍是一種危險的交易行為。面對強勢震蕩的行情，即使是尾盤有力度的異動，最佳的交易策略仍是持幣觀望

實戰(zhàn)案例

　　圖2-6-C4展示了600187黑龍股份2004年1月6日至9日多日分時圖與日線圖表的對應走勢圖。

　　1月6日，該股尾盤異動急升，漲幅達3.66%，名列深滬股市漲速排名之首。然而次日該股開盤波動并沒有延續(xù)昨日尾盤的多頭強勢，而是低開高走，大幅震蕩。這種狀況一直持續(xù)到中盤，直至尾盤該股在大盤強勁上升的帶動下尾盤出現(xiàn)微漲。

　　日K線圖表顯示：該股屬于多頭弱勢筑底階段，并且1月6日尾盤波動并沒有突破先前高點，仍受制于短線趨勢結構的制約。隨后的1月7日至9日的開盤和中盤波動延續(xù)著這種震蕩格局也就不難理解了。

A 停板態(tài)勢概述

　　停板全稱為漲跌停板，是指交易所對當日股票的漲跌幅度做出固定比例的限制。比如普通股票的停板幅度為10%，ST股票的停板幅度5%等等。

　　漲跌停板制是一種法定的交易制度，是為了防止股價的暴漲暴跌，抑制過度投機而產生的。

　　作為一種重要的交易制度，漲跌停板制對于股票交易產生的深刻的影響，主要表現(xiàn)在以下四個方面：

　?。?）增強了股票的趨勢慣性。

　　由于漲跌停板都是對股票強勢和弱勢的極端表現(xiàn)。依據(jù)趨勢慣性原理，趨勢力度越大，慣性越強，延續(xù)性越好。漲跌停板使得看漲看跌的市場人氣進一步的強化和弱化，短期內趨勢慣性得到進一步強化。

　　（2）具有助漲助跌功能。

　　漲停極易引發(fā)投資者追漲心理，生怕踏空；跌停極易引發(fā)殺跌心理，生怕繼續(xù)下跌，爭相出逃。漲跌停板表現(xiàn)出極端行情的同時，也較容易聚結市場人氣，造就了“強者恒強、弱者恒弱”的市場現(xiàn)象。

　?。?）技術指標失真。

　　一些短線類型技術指標會出現(xiàn)嚴重的純化，尤其是在漲跌停板位全部是主動性買盤或賣盤，不能真實地反映盤中的多空力量的對比情況。

　?。?）有利于主力做盤。

　　主力可借助漲跌停板對市場心理的影響進行暗中吸納或派發(fā)。在大行情爆發(fā)之初，主力往往通過漲停板拔高建倉。在行情的末端，主力往往通過漲跌停板大量出貨。實時盤中，主力利用漲跌停板進行千變萬化的做莊操縱。例如主力需要吸納籌碼時，可在跌停板位掛出巨量賣單制造恐慌氣氛，誘騙中小散戶跟著殺跌掛出拋單，然后利用成交時間優(yōu)先原則，撤單后重掛，同時暗中買入掛出的拋單。以此手法反復操作來完成低位吸籌，如果需要派發(fā)可采用與之相反的手法，進行滾動式操作。

　　B　停板形成機理

　　漲跌停板的本質是多空爭斗極端行情的市場表現(xiàn)，是趨勢發(fā)展變化的必然結果。作為一種特定的市場現(xiàn)象，漲跌停板是客觀性和主觀性市場行為的產物。

　　停板的客觀性

　　漲跌停板的客觀性表現(xiàn)為漲跌停板的市場必然性。

　　市場總是按照自然法則塑造著自己的過去、現(xiàn)在和未來。趨勢的發(fā)展變化總是經歷著孕育、成長、鼎盛、衰竭和消亡的邏輯過程，并遵循著啟動、加速、減速的速度法則。

　　漲跌停板表現(xiàn)為趨勢運行的“鼎盛”和“加速”狀態(tài)。這是趨勢發(fā)展變化的必然結果，是市場趨勢循環(huán)的組成部分。從本質上說，漲跌停板代表了趨勢運動的強勢程度。一只上漲8%的股票與一只10%漲停板的股票具有同等的市場含義。它們都代表了市場趨勢的強勁運動，只是后者趨勢表現(xiàn)的更加強勁而已。

　　市場沒有只強不弱的股票，也沒有只弱不強的股票。趨勢的運動遵循著強弱交替的自然法則。漲跌停板既是市場強勁趨勢的表現(xiàn)形式，也是趨勢強弱循環(huán)的必然結果。

　　必須指出，漲跌停板必然表現(xiàn)為趨勢的強勢，但趨勢的強勢未必表現(xiàn)為漲跌停板。但這并不妨礙我們對漲跌停板市場必然性的認知。

　　停板的主觀性

　　漲跌停板的主觀性表現(xiàn)為漲跌停板的人為操縱性。

　　市場趨勢的運行是市場發(fā)展的必然結果，是市場客觀性的產物。但人為的市場操縱行為也是一個不爭的市場事實。人為操縱的市場事實表現(xiàn)為二個方面：

　?。?）越小的趨勢運動，人為操縱的可能性越大。

　?。?）流通盤越小，人為操縱的可能性越大。

　　人為操縱股票市場短期的趨勢狀態(tài)，在漲跌停板中表現(xiàn)的尤其明顯。由于漲跌停板特定的市場內涵和交易特性，使得漲跌停板成為主力控盤的有力武器。主力往往通過漲跌停板實現(xiàn)其特定的市場目標。從建倉、拉升、洗盤和出貨，幾乎每一個做莊環(huán)節(jié)上都可以通過漲跌停板藝術地表達并實現(xiàn)主力操縱市場目的。

　　漲跌停板的主觀性增大了漲跌停板本身的不確定性，并給投資者對漲跌停板的市場認知和操作增加了難度。

　　C　停板機會研究

　　停板機會概述

　　對于超級短線而言，漲跌停板具有無法抗拒的市場魅力，極大地強化了短線投資的市場效率和效益。縱觀市場個股走勢，漲跌停板無所不在。自從實行漲跌停板制度以來，幾乎每一只股票都有過漲跌停板的經歷和市場表現(xiàn)。這就意味著，漲跌停板的市場機會無所不在。

　　盡管如此，市場中不是所有的漲跌停板的機會是可以把握的。能夠被投資者有意識地捕捉和把握的漲跌停板的市場機會，通常不會超過漲跌停板總量的五分之一，甚至十分之一。

　　圖2-7-C1

　　有些個股漲跌停板的機會根本無法把握。圖2-7-C1展示了600326西藏天路2001年10月23日漲停板狀態(tài)。該股經過長期空頭下跌，該日突發(fā)性地以漲停開盤，并最終以漲停報收。這種漲停板機會通常無法把握。

　　這里所強調的有意識捕捉和把握漲跌停板是指投資者通過自己主觀能動的市場研判對漲跌停板進行針對性的操作。

　　停板研究原則

　　漲跌停板是趨勢發(fā)展階段性的產物，是市場趨勢強勁運動的表現(xiàn)形式。機械地孤立地研究漲跌停板只能陷入思維的死角。研究漲跌停板市場機會的原則主要有三個方面：

　?。?）研究漲跌停板不僅僅局限于研究漲跌停板本身，更重要地是研究漲跌停板所特有的市場內涵和技術內涵。

　?。?）研究漲跌停板不可局限于漲跌停板的個別現(xiàn)象，而應研究具有普遍性的市場規(guī)則。

　?。?）研究漲跌停板應著力于可以把握的漲跌停板機會的研究，而對那些突發(fā)性的停板現(xiàn)象，只能承認它的發(fā)生，并視其為趨勢變動的重要信號。

　　停板機會確立

　　停板機會可分為停板市場機會、停板波段機會和停板股性機會三種機會類型。

　　☉停板市場機會

　　圖2-7-C2

　　停板的市場機會主要表現(xiàn)在以下二個方面：

　　一、市場的趨勢方向決定個股停板方向。

　　市場走勢決定個股走勢、市場方向決定個股方向，是一個普遍性的市場規(guī)則。雖然有些個股逆市運行，但并不能改變這一市場規(guī)律的本質。具體表現(xiàn)為：

　?。?）多頭市場個股選擇漲停板的機會較多。

　?。?）空頭市場個股選擇停停板的機會較多。

　　二、市場的趨勢強度決定了個股停板數(shù)量。

　　市場處于弱勢調整行情時，個股停板的機會較少。市場處于強勢運行行情時，個股停板的機會較多。個股大面積的漲跌停板是市場趨勢強勁的重要表現(xiàn)。比如：2004年1月8日，大盤展開了一輪強勁的多頭行情，當日表現(xiàn)尤其強勁，出現(xiàn)了個股大面積漲停板現(xiàn)象（圖2-7-C2）。

　　此外，板塊市場也是市場機會的表現(xiàn)形式之一。板塊聯(lián)動促成同一板塊個股同步走強。當板塊出現(xiàn)強勢運行態(tài)勢時，板塊內個股強勢漲跌停板的機會大大增加。

　　☉停板波段機會

　　就個股階段性的趨勢運行而言，漲跌停板的機會包含在趨勢運行的各個階段：

　?。?）趨勢啟動的停板機會。

　　趨勢啟動階段的停板通過是一輪行情啟動的重要信號。有些個股經過長時間的弱勢整理，以突發(fā)性的漲停來啟動一輪新的趨勢行情。啟動階段的第一個停板機會具有突發(fā)性，通常難以預先把握。短線交易者通?？梢酝ㄟ^趨勢結構分析和盤中短線分析進行實時跟進，部分把握此類機會。有些個股以開盤漲跌停啟動行情，此類機會無法把握。

　　啟動初期的停板如果盤中短線跟進，通常具有較好的安全性和收益性。啟動漲停后的次日，個股往往會延續(xù)這種強勢

（2）趨勢中途的停板機會。

　　趨勢中途主要是拉升階段，停板機會相對最多，短線的收益性最大。對于超級強勢個股往往在拉升階段出現(xiàn)連續(xù)停板的壯觀景象。拉升階段應該是停板操作的黃金波段。

　　（3）趨勢末端的停板機會。

　　趨勢末端個股的表現(xiàn)不盡相同。有些個股在趨勢行情的末端做減速運行，表現(xiàn)為高位弱勢震蕩走勢。而有些個股卻上演毀滅之前的最后瘋狂，出現(xiàn)強勢停板走勢?？傮w來說，趨勢末端的停板機會相對較少，并且風險性極大。有些個股往往出現(xiàn)從漲停到跌停的巨大反差走勢。T＋1交易制度上追逐趨勢末端停板機會的風險極大。

　　圖2-7-C3

　　圖2-7-C3展示了600138中青旅2000年1－2月間強勁趨勢運行態(tài)勢。圖表顯示該股在多頭趨勢啟動之初以一個低位漲停板發(fā)出趨勢啟動信號。隨后該股經過1浪盤升，2浪小幅調，展開了強勢三浪快速拉升；16個交易日漲停板數(shù)量達到5個。該股在5浪形成多頭頂部，完成一個漲停板后形成突破態(tài)勢，結果該股上演多頭趨勢終結前的最后瘋狂：再次以漲停高開，隨即高開高走，結束了多頭趨勢。

　　☉停板股性機會

　　停板股性是停板市場機會研究重要的技術視角。在超級短線強勢機會中，我們深入地探討了強勢股性重要的技術內涵，指出：股性就是個股所表現(xiàn)出來特有的趨勢波動的個性。

　　超級短線強勢股性的技術原則主要表現(xiàn)二個方面：

　?。?）歷史往往重演，強勢股性將在未來重復顯現(xiàn)。

　?。?）最相鄰的股性對當前走勢的影響最大。

　　強勢股性的技術原則完全適用于停板股性的研究，因為停板就是個股強勢股性極端的表現(xiàn)。由此，我們可以推導出停板股性的技術原則：

　　（1）歷史往往重演，強勢漲跌停板的個股將在未來重現(xiàn)強勢停板的態(tài)勢。一只曾經連續(xù)漲停的個股，往往在未來還會出現(xiàn)連續(xù)漲停的格局。一個停板歷史表現(xiàn)較少的個股，往往在未來還會延續(xù)這種稀疏的停板走勢。

　?。?）最相鄰的停板態(tài)勢對最近的波段運行影響最大。這表現(xiàn)為：同一波段如果出現(xiàn)連續(xù)停板的強勢格局，那么這種強勢停板格局將在最相鄰的波段重復出現(xiàn)。

　　圖2-7-C4

　　圖2-7-C4600073展示了上海梅林強勢漲停板歷史股性重演的格局。

　　2000年1月，該股爆發(fā)了一輪強勁的多頭行情，在第一多頭攻擊波中，出現(xiàn)了連續(xù)8個漲停板；在第三多頭攻擊波中出現(xiàn)了連續(xù)10個漲停板。

　　該股經歷了三個的整理，于2003年11月13日再次爆發(fā)強勁的多頭行情，在第一多頭攻擊波中，出現(xiàn)了連續(xù)5個漲停板。充分體現(xiàn)了強勢漲停板歷史股性重演的市場特性。

　　D　停板技術誤區(qū)

　　漲跌停板的技術研究是超級短線技術最熱門的話題，這是由于漲跌停板可觀的投資效率和效益，給短線交易者帶來巨大的心理振憾和沖擊。

　　在數(shù)量眾多的短線技術理論中對漲跌停板的研究總是能夠吸引短線交易者的目光，不僅如此幾乎所有的短線交易者都將漲跌停板相關技術視為最有價值的短線技術。

　　然而，對停板技術的研究存在著許多誤區(qū)?？v觀當今有關漲跌停板的技術理論，停板誤區(qū)的技術表現(xiàn)尤其明顯。這主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

　　停板誤區(qū)一

　　孤立地片面地研究漲跌停板。

　　漲跌停板是一個特定的市場現(xiàn)象，其本身是趨勢發(fā)展變化的必然結果，是市場歷史趨勢的延續(xù)。諸多漲跌停板技術理論僅僅以實時盤中漲跌停板態(tài)勢為著眼點，機械地孤立地研究漲跌停板現(xiàn)象，而不是歷史地完整地研究漲跌停板的市場內涵和技術內涵。

　　停板誤區(qū)二

　　以漲跌停板的市場結果來求證漲跌停板的原因。

　　從本質上說，漲跌停板是一個不確定的市場現(xiàn)象。我們可以通過相關分析和研判，有效地確定趨勢的強度，但強到何種程度，是否強到非漲跌停板不可，沒有人能夠給出精確的結論。一只低位強勢漲停的股票，通常次日會延續(xù)強勢的趨勢運動，可以表現(xiàn)為連續(xù)漲停，也可以不以漲停報收。這些都是漲跌停板的市場不確定性。漲跌停板只是趨勢運動的結果，決不可用結果來求證漲跌停板的原因。

　　那些以漲跌停板的結果說明漲跌停板本身的“停板技術“都屬于“馬后炮“式的偽技術理論，根本沒有實戰(zhàn)操作性。

　　停板誤區(qū)三

　　機械地羅列漲跌停板形態(tài)，沒有任何技術內涵。

　　漲跌停板在實時盤中會有多種表現(xiàn)形式，并可歸納為各種停板形態(tài)類型。但是，停板形態(tài)本身并不重要，重要的是停板形態(tài)所蘊含的實戰(zhàn)技術內涵。機械地羅列漲跌停板形態(tài)，并冠之以各種名頭都是沒有意義的。

　　停板誤區(qū)四

　　停板技術理論和實戰(zhàn)交易相脫離。

　　研究技術理論的最終目的是為了實戰(zhàn)交易服務。然而諸多停板技術理論與實戰(zhàn)交易嚴重相脫離，有些理論根本沒有可操作性。比如，某一停板技術理論研究個股如何從跌停板到漲停板，并在一張從跌停板到漲停板的圖表中標明短線進場位。其實，這完全是一個“馬后炮“式的偽技術理論，試想，如果在跌停板打開瞬間短線進場，能確保一定會漲停板嗎？這完全是用從跌停板到漲停板的市場結果，來想象”最佳停板交易“過程。

　　E　停板交易技術

　　漲跌停板作為趨勢極端強勢的重要表現(xiàn)，對于超級短線交易具有重要的實戰(zhàn)價值。停板交易并不是捕捉市場所有的停板機會，也不是完全捕捉當日停板態(tài)勢本身。同時必須指出，利用停板進行交易并不意味著追逐漲跌停板的市場結果，而是立足于對強勢趨勢后續(xù)市場機會的把握。

　　停板交易技術主要立足于二個方面：

　?。?）實時停板交易機會把握。

　　（2）停板信號強勢機會把握。

　　實時停板交易

　　實時停板交易機會就是有效地把握實時盤中強勢啟動個股，進行漲跌停板操作。具體可劃分為停板過程機會把握和停板間隙機會把握。

　　☉停板過程機會把握

　　實時盤中個股的漲跌停板只是已經發(fā)生的市場結果。然而在停板過程中，我們無法完全地確定是否能夠漲跌停板。通過停板機會等相關研判技巧，我們仍可能對是否漲跌停板做出初步的預期和判斷。

　　停板過程機會把握就是對實時盤中強勢啟動的個股果斷介入，以追逐可能漲跌停板的市場預期。交易時機把握的越早，風險越小，收益越大。反之，交易時機把握的越遲，風險越大，收益越小。

　　圖2-7-E1展示了000920南方匯通2004年1月8日和9日強勢漲停板態(tài)勢圖表。日線圖表顯示：該股自2003年11月19日啟動多頭行情，于12月10日進入多頭強勢調整。隨后該股于2004年1月8日再次啟動多頭強勢行情，進入多頭第三攻擊波。

　　2004年1月8日該股實時盤中強勢突破先前高點，形成第一個停板過程交易時機；隨后該股在開盤波動時區(qū)內強勢漲停板。1月9日該股強勢高開高走，形成第二個停板過程交易時機；隨后該股強勢漲停板。

　　1月8日的突破走勢可確定為多頭強勢的啟動，但對停板過程機會把握具有不確定性。隨著1月8日停板事實的形成，該股極端強勢股性顯露無遺，1月9日的停板可能性有效增大。

圖2-7-E1

　　經過綜合分析和研判，短線交易者可以對該股1月8日和9日所表現(xiàn)出來的強勢機會，果斷進場進行停板操作。

　　☉停板間隙機會把握

　　停板間隙機會就是對已經發(fā)生漲跌停板個股，利用其打開停板的時機進行停板操作。

　　實時盤中對于漲跌停板個股在以下二種情況下根本沒有交易機會：

　　（1）開盤封死漲跌停板。

　　開盤封死漲跌停板就是以漲跌板價開盤并用大單封死漲跌停板位。此種情況下，沒有跟進停板的交易機會。

　?。?）盤中封死漲跌停板。

　　盤中封死漲跌停板就是開盤中經過強勁的趨勢運行最終在盤中漲跌停板，并用大單封死漲跌停板位。此種情況下，沒有跟進停板的交易機會。

　　經過綜合態(tài)勢的研判，利用漲跌停板打開的間隙進行停板操作是停板間隙機會把握的有效方法。

　　圖2-7-E2展示了2004年1月9日三只強勢個股漲停板態(tài)勢。上圖股票開盤漲停，并用大單封死停板位。中圖股票在盤中強勢漲停后，并用大單封死停板痊。下圖股票盤中漲停，并數(shù)次打開停板，最終封死停板位。

　　圖2-7-E2

　　必須指出，必須對個股停板態(tài)勢進行綜合分析，才能有效地對停板間隙機會進入跟進操作。個股強勢停板后再度打開通常有二種技術含義：

　?。?）主力利用停板位進行強勢洗盤。

　　主力利用停板位洗盤的目的主要有二個：

　　其一，將獲得盤清洗出局。

　　個股當日強勢停板，意味著昨天持倉的投資者已經大幅獲利，極易產生獲利了結，落袋為安的心理。在停板位打開停位進行震蕩較容易將獲得籌碼清洗出局。在主力拉高建倉時，為了盡快地獲足夠量的籌碼，往往采用這種停板打開方式進行洗盤和吸籌。

　　其二、有效地阻止短線跟風盤。

　　個股一旦當日停板將牢牢吸引短線客的目光。停板帶來的強勢效應將給短線交易者對次日走勢產生強烈的預期。利用停板位的打開可弱化停板的強勢，有效地減弱短線交易者對次日強勢延續(xù)的預期。

　　必須指出，行情啟動之初這種停板打開方式往往屬于主力停板洗盤手法的盤中表現(xiàn)。主力完成停板位的強勢洗盤后，次日往往延續(xù)強勢趨勢。

　?。?）停板打開是強勢行情將盡的征兆。

　　在趨勢行情的末端，往往上演毀滅前的最后瘋狂。強勢停板就是最后瘋狂常見的表現(xiàn)形式。在停板位，主力利用投資者追漲心理大量出貨，造成停板多次被沉重的拋壓打開的局面。有的莊股在漲停板位打開后一路下跌，甚至發(fā)生從漲停到跌停的極端行情。

　　必須指出，行情啟動之末這種停板打開方式往往屬于主力停板出貨手法的盤中表現(xiàn)。主力完成停板位的出貨后，趨勢行情隨即發(fā)生轉勢。

　　停板間隙機會的把握必須清楚地認識到不是所有的停板間隙機會是可以進行短線操作的，必須有效地區(qū)分洗盤行情和出貨行情。停板位洗盤行情中出場和停板位出貨行情中進場，都是短線操作的失敗。

　　圖2-7-E3

　　圖2-7-E3展示了600088中視傳媒2003年11月19日至25日連續(xù)5個漲停板1分鐘與日線走勢對應圖表。

　　圖表顯示：該股底部反轉展開一輪強勢的多頭行情。

　　第一個漲停板：位于多頭趨勢的低位；在盤中震蕩盤升，有效地突破短期重要的技術關口，穩(wěn)步漲停，是多頭行情啟動的明確信號。

　　第二個漲停板：在突破重要技術關口處開盤，并高開高走，1分鐘內迅速漲停板，并封死停板位；是多頭強勢行情的信號。

　　第三個漲停板：運行在真空區(qū)內，以漲停板價開盤，并封死停板位；是多頭極端強勢行情的信號。

　　第四個漲停板：在重要的技術關口盤中遇阻回落，停板后多頭打開，在盤中進行大幅震蕩，雖然最終漲停板，卻顯示了多頭強勁行情減弱征兆。

　　第五個漲停板：在重要的技術關口盤中遇阻回落，停板后多頭打開，在盤中進行大幅震蕩，雖然最終漲停板，卻顯示了多頭強勁行情進一步減弱征兆。

　　第四和第五個漲停板多頭被打開的盤中表現(xiàn)是趨勢末端行情的重要信號，隨后，該股高開低走形成多頭階段頂部，從而結束了第一多頭攻擊波。

　　停板信號交易

　　停板信號強勢機會就是個股停板發(fā)生后即提供了一個明確的強勢信號，交易者可依據(jù)停板強勢信號對后續(xù)趨勢進行有效的操作。 

　　實時停板交易機會關注的是實時盤中停板交易機會的把握，而停板信號強勢機會是關注于停板后市場機會的把握。

　　當停板行為發(fā)生后，趨勢強勢得到事實上的確認。交易者可以通過停板強勢信號對其后續(xù)趨勢進行研判，并進行順勢交易。

　　必須指出，停板信號強勢機會不僅要是對事實上停板強勢信號的確認，還要對停板過程進行有效的分析，以進一步確認停板的強弱程度。比如，開股停板、中盤停板和尾盤停板的意義強勢完全不同。此外，停板位被次打開和停板位未被打開的意義也完全不同。 

　　停板信號強勢機會把握的技術要點具體表現(xiàn)在以下三個方面：

　　☉轉勢初期停板強勢機會。

　　轉勢初期停板是趨勢反轉的強勢信號。相對于主力做莊行為而言，轉勢初期的停板通常有三個方面的技術含義：

　?。?）大行情來臨時的快速建倉。

　　當一輪大行情爆發(fā)時，主力通常強勢停板完成快速吸納籌碼的市場目標。要完成既定的吸籌目標，主力通常甚至在第一浪（吸籌浪）拓展30%至50%的價格空間。第一個停板通常具有突發(fā)性，并且在第一個停板后趨勢還將強勢運行。

　　此種情況通常是實力較強的主力行為，停板的盤中表現(xiàn)的力度較大（停板時間較短、封死停板位），連續(xù)停板的機率較大。當?shù)谝粋€停板發(fā)生時，交易者可在次日開盤果斷進場，短線必有相當?shù)挠臻g。

　?。?）啟動趨勢行情的明確信號。

　　主力在啟動一輪行情之初，往往通常停板展示行情啟動的信號。一方面吸引跟風盤，另一方面減少拋壓，以便于行情的順利展開。

　　此種情況通常是實力較弱的主力行為，停板的盤中表現(xiàn)的力度較弱（停板時間較長，停板位間隙被打開），連續(xù)停板的機會較少。在第一個停板發(fā)生后，該股后續(xù)趨勢運行較為緩慢。當?shù)谝粋€停板發(fā)生時，交易者可在次日盤中逢低進場，短線也會有一定的盈利空間，但后續(xù)趨勢強度變弱。

　　（3）啟動趨勢行情前的試盤行為。

　　在行情啟動之初，許多主力通常有一個明顯的試盤動作，以測試市場對該股新一輪趨勢行情的認可程度。主力強勢試盤動作通常表現(xiàn)為：放量突破重要的技術關口，漲停后打開在盤中進行震蕩，最終以漲停報收。

　　試盤類當日漲停個股次日的表現(xiàn)要參照停板日的盤中表現(xiàn)。如果停板日盤中的拋壓過大，說明市場對該股新的趨勢行情認可程度不高，次日開盤該股極可能高開低走，繼續(xù)強勢整理行情。如果停板日盤中的拋壓較小，說明市場對該新的趨勢行情的認可程度較大，次日開盤該股極可能高開高走，從而直接啟動新一輪行情。

　　圖2-7-E4

　　圖2-7-E4展示了6000092精密股份和600073上海梅林2003年年底轉勢初期停板強勢態(tài)勢。

　　精密股份盤中經過震蕩盤升至漲停板，但成交量并不有得到有效放大，說明市場人氣不足。次日開盤該股沖高回落，繼續(xù)進行盤整行情。

　　上海梅林在2003年年末多頭行情來臨之際，突發(fā)性地空轉多，強勢多頭上行，并連續(xù)漲停板進行拉高建倉吸籌

☉主攻擊波停板強勢機會。

　　主攻擊波通常是第三推進波，也是趨勢結構中最具爆發(fā)力的波段。趨勢通常會在該波段中加速運行。

　　值得注意的是，主攻擊波趨勢強勢與第一推進波動具有較大的相聯(lián)性。根據(jù)“最相鄰的停板態(tài)勢對最近的波段運行影響最大”的原則，第一攻擊波停板密度越大，第三攻擊波停板密度也會相應增大。

　　為此，對于第一攻擊波停板密度較大的個股，在第三攻擊波趨勢加速運行時，短線交易者應果斷介入，最大限度地捕捉停板機會。

　　圖2-7-E5展示了600073上海梅林1999年5月第一攻擊波和2000年1月第三攻擊波，充分體現(xiàn)了第一攻擊波停板密度對第三攻擊波的影響。

　　圖2-7-E5

　　☉趨勢末端停板強勢機會。