年報(bào)行情伏擊戰(zhàn)打響了

　　《錢經(jīng)》篩選50只股票，“三槍”瞄準(zhǔn)高送轉(zhuǎn)

　　1月19日，滬深兩市的年報(bào)將拉開帷幕。此前公布10送8股分配預(yù)案的中弘地產(chǎn)，自上月的12.3元一度漲到19.42元，最大漲幅達(dá)57.89%，表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于大盤。盡管市場(chǎng)對(duì)于高送轉(zhuǎn)概念股的估值一直爭(zhēng)議很大，但高送轉(zhuǎn)個(gè)股的賺錢效應(yīng)卻是歷年春節(jié)前后最明顯的。除了高送轉(zhuǎn)概念股之外，年報(bào)大幅預(yù)增或超預(yù)期的個(gè)股漲幅往往也很驚人。

　　本期的《錢經(jīng)》投資實(shí)驗(yàn)室圍繞年報(bào)行情，著重篩選了5個(gè)高送轉(zhuǎn)預(yù)期個(gè)股組合，以供投資者參考。2010年8月14日，本報(bào)根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，曾刊登了《炒高送轉(zhuǎn)，宜提前20天布局》，布局2011年的高送轉(zhuǎn)個(gè)股，也宜采取“潛伏”戰(zhàn)術(shù)，提前介入相關(guān)個(gè)股。

　　中弘地產(chǎn)打響第一槍

　　今年高送轉(zhuǎn)隊(duì)伍或破200家

　　高送轉(zhuǎn)是歷年行情的必點(diǎn)菜，今年的高送轉(zhuǎn)來勢(shì)更加兇猛。2011年開市第二天，徐工機(jī)械就推出了10送10股派1.2元的利潤(rùn)分配方案，為本年的高送轉(zhuǎn)行情打響第一槍。

　　值得一提的是早已預(yù)熱的中弘地產(chǎn)。2010年12月14日，停盤自查的中弘地產(chǎn)稱，公司預(yù)計(jì)10股轉(zhuǎn)增不超過8股。這使得其成為本輪“年報(bào)季”中，首個(gè)披露有高送轉(zhuǎn)計(jì)劃的公司。該股最近一輪上漲始于2010年12月28日，由15.15元一路飆升至前期高點(diǎn)19.42元，累計(jì)漲幅達(dá)28%。

　　1月19日將公布年報(bào)的精華制藥，一度傳言將10送10股，該股3個(gè)交易日大漲了21.45%，不過周五該股公布了10送2股至5股的消息，迎接該股的是一個(gè)跌停。高送轉(zhuǎn)個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)也不容小視。

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2010年三季報(bào)，滬深兩市每股凈資產(chǎn)超過5元的個(gè)股有531家，包括275家每股凈資產(chǎn)突破7元的公司，每股收益超過0.5元的有404家，這些個(gè)股都具有實(shí)施高送轉(zhuǎn)的可能。即使只有一半個(gè)股實(shí)施高送轉(zhuǎn)，今年實(shí)施高送轉(zhuǎn)的個(gè)股也將突破200家。

　　另外，從股價(jià)來看，截至周五，兩市百元股有18只，包括洋河股份、科倫藥業(yè)等，另外有63只個(gè)股股價(jià)在60~100元之間，還有49只個(gè)股股價(jià)在50~60元，股價(jià)在40~50元的個(gè)股還有133只。這263只高價(jià)股也是高送轉(zhuǎn)的排頭兵，多數(shù)有送股需求。

　　中小板和創(chuàng)業(yè)板是去年擴(kuò)容最快的板塊，多數(shù)個(gè)股在超募資金的支持下，都具備了高送轉(zhuǎn)潛力。從以上分析看來，今年的高送轉(zhuǎn)行情有望來得更猛烈，10送5股以上的分配方案可能創(chuàng)歷史新高。

　　年報(bào)排頭兵、次新股、增發(fā)股

　　三槍瞄準(zhǔn)高送轉(zhuǎn)

　　根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，高送轉(zhuǎn)個(gè)股往往具備“四高一小”特征，即高公積金、高未分配利潤(rùn)、高成長(zhǎng)和高現(xiàn)金流，“一小”則為小盤股。從滬深兩市個(gè)股來看，多數(shù)60元以上的高價(jià)股都具備了上述條件，都存在高送轉(zhuǎn)預(yù)期。

　　另外，最先公布年報(bào)的公司，實(shí)施高送轉(zhuǎn)的概率比較大。以2009年度的年報(bào)披露為例，其中預(yù)約在2010年1月30日前發(fā)布年報(bào)的公司共有32家，而參照隨后年報(bào)，最終有23家進(jìn)行了分紅，其中選擇每10股合計(jì)送轉(zhuǎn)高于或等于5股的上市公司則多達(dá)11家，占率先披露年報(bào)公司比重為34%。

　　今年在1月31日前公布年報(bào)的公司有57家，從實(shí)際情況來看，富春環(huán)保、林海股份等個(gè)股已經(jīng)連續(xù)上漲，明顯有資金介入此類個(gè)股。

　　次新股也是高送轉(zhuǎn)的多發(fā)地，根據(jù)2009年年報(bào)，202家10送轉(zhuǎn)5或5以上的公司中，中小板與創(chuàng)業(yè)板公司總計(jì)112家，超過了一半以上。70家10轉(zhuǎn)送10或以上的公司中，中小板與創(chuàng)業(yè)板公司總計(jì)41家，占比達(dá)58.57%。在去年上市的次新股中，多數(shù)都具備了10送5股以上的潛力。

　　值得注意的是，首批28家創(chuàng)業(yè)板公司中，盡管多數(shù)于去年實(shí)施了高送轉(zhuǎn)，但卻不缺乏另類，特銳德、萊美藥業(yè)、南風(fēng)股份都沒有實(shí)施高送轉(zhuǎn)，有望在今年實(shí)施。不過，從去年的情況來看，多數(shù)創(chuàng)業(yè)板公司在實(shí)施高送轉(zhuǎn)后，都陷入長(zhǎng)時(shí)間陰跌狀態(tài)，投資者介入還應(yīng)謹(jǐn)慎。

　　去年實(shí)施定向增發(fā)方案的公司，也值得投資者關(guān)注。近年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，實(shí)施增發(fā)后有相當(dāng)比例的上市公司會(huì)在下一年度進(jìn)行送股或轉(zhuǎn)增股本，這有利于參與定向增發(fā)機(jī)構(gòu)逢高套現(xiàn)，如天山股份、魚躍醫(yī)療、川潤(rùn)股份、金瑞科技等公司皆具備這類概念。

　　搏高送轉(zhuǎn)要看成長(zhǎng)性 錢經(jīng)力薦5大投資組合

　　一個(gè)蘋果分成兩半，仍舊是一個(gè)蘋果，并沒有增加蘋果的數(shù)量和質(zhì)量。但在A股中，高送轉(zhuǎn)卻成了歲末年初的吸金利器，投資者樂此不彼。高送轉(zhuǎn)之后，股價(jià)往往出現(xiàn)冰火兩重天的走勢(shì)，一部分業(yè)績(jī)平平的公司，往往股價(jià)出現(xiàn)陰跌走勢(shì)，另一部分高成長(zhǎng)個(gè)股往往出現(xiàn)“填權(quán)走勢(shì)”。申銀萬國的研究報(bào)告認(rèn)為，高送轉(zhuǎn)股本身并不能給投資者帶來實(shí)際的收益，而投資者追捧高送轉(zhuǎn)股票，更多的是出于對(duì)公司成長(zhǎng)性的看好。

　　在A股市場(chǎng)上，盡管不乏蘇寧電器、東方園林等高成長(zhǎng)的高送轉(zhuǎn)個(gè)股，但也不乏借高送利好邊拉股價(jià)邊幫莊家出貨的“偽高送轉(zhuǎn)”個(gè)股，投資者在參與此類個(gè)股之前，還應(yīng)注重公司成長(zhǎng)性，防止陷入莊家的炒作“陷阱”。

　　本報(bào)根據(jù)年報(bào)披露日期，篩選了50只個(gè)股，組成了5大投資組合，以供投資者參考。

　　這50只個(gè)股多數(shù)都是高價(jià)股，平均股價(jià)從2010年10月29日收盤的74.77元，漲到了周五的82.6元，漲幅為13.3%。滬市綜指從2978.89點(diǎn)跌到了2838.8點(diǎn)，跌幅為4.86%，高送轉(zhuǎn)概念股的走勢(shì)明顯強(qiáng)于同期大盤。

　　另外，從資金流向看，資金明顯更看好3月之前公布年報(bào)的相關(guān)公司。1月31日前公布年報(bào)的10只高送轉(zhuǎn)預(yù)期個(gè)股平均漲幅為23.85%，2月份公布年報(bào)的10只個(gè)股平均漲幅為17%。而3月1日至3月20日公布年報(bào)的10只個(gè)股平均漲幅為4.96%，3月20日至3月底公布年報(bào)的10只個(gè)股平均漲幅為14.7%，4月份公布年報(bào)的10只個(gè)股，平均漲幅為5.9%。

　　2010年8月14日，本報(bào)的錢經(jīng)投資實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)計(jì)了當(dāng)年中報(bào)高送轉(zhuǎn)個(gè)股的走勢(shì)，發(fā)現(xiàn)“高送轉(zhuǎn)”個(gè)股呈現(xiàn)典型的前高后低走勢(shì)，方案公布前的平均漲幅是方案公布后漲幅的1倍。并且發(fā)現(xiàn)多數(shù)個(gè)股的發(fā)力時(shí)間為中報(bào)公布前20~30天，在中報(bào)公布后則短期出現(xiàn)調(diào)整走勢(shì)，隨著送股日期臨近，又再度走強(qiáng)。因此投資者在掘金此類高送轉(zhuǎn)個(gè)股時(shí)，最好還是采取“埋伏”戰(zhàn)略，等方案公布后再擇機(jī)賣出。

　　中小盤股：漂亮50的搖籃

　　多數(shù)高送轉(zhuǎn)潛力個(gè)股，適合在方案推出前20天到30天介入

　　在滬深股市2000多只股票中，挑選高送轉(zhuǎn)個(gè)股并不是一件容易的事情。我們首先采取排除法，把股價(jià)低于20元的個(gè)股排除在外，盡管可能漏掉了部分有望高送轉(zhuǎn)的主板個(gè)股，但卻提高了命中率。在排除一部分低價(jià)股后，我們根據(jù)年報(bào)披露日期，把高價(jià)股按照年報(bào)時(shí)間分成5個(gè)組團(tuán)，然后從這些高價(jià)股中優(yōu)中選優(yōu)，挑選出了50只最可能實(shí)施高送轉(zhuǎn)的個(gè)股。

　　在這份名單中，沒有包括每股凈資產(chǎn)和每股收益都較高的中國船舶和貴州茅臺(tái)，這兩只個(gè)股歷年以大比例分紅為主，大比例送股的先例不多，因此被排除在外。另外，由于多數(shù)高送轉(zhuǎn)潛力個(gè)股，在方案推出前20天到30天介入，收益相對(duì)較高，投資者在選擇個(gè)股時(shí)，最好留足充足的“潛伏”時(shí)間。

　　根據(jù)往年的經(jīng)驗(yàn)，最先披露年報(bào)的公司有較強(qiáng)的高送轉(zhuǎn)預(yù)期，例如2008年度首家公布年報(bào)的中兵光電當(dāng)年推出了10轉(zhuǎn)10股的方案，2009年度首先鋪路年報(bào)的臥龍地產(chǎn)推出的方案為10轉(zhuǎn)8股派1元。不過，今年的首份年報(bào)是S*ST圣方，公司披露的年報(bào)顯示，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率23.95%，不過公司沒有推出分紅方案。

　　1月19日，滬市的林海股份和深市的精華制藥都將公布年報(bào)，不過精華制藥的分配方案只是10送2股至5股，明顯低于之前預(yù)期。1月份公布年報(bào)的公司中，除了已經(jīng)擬定10送8股的中弘地產(chǎn)外，兩只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股星河生物、華平股份是最可能實(shí)施高送轉(zhuǎn)的個(gè)股，兩者的公積金和每股凈資產(chǎn)均較高，股本相對(duì)較小。

　　在春節(jié)之后的年報(bào)行情中，幾只中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股值得注意，譽(yù)衡藥業(yè)、芭田股份、碧水源、尤洛卡、焦點(diǎn)科技股價(jià)都相對(duì)較高，股本較小，具備了較強(qiáng)的股本擴(kuò)張能力。

　　3月中上旬的高送轉(zhuǎn)行情中，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注幾只高價(jià)股，包括科倫藥業(yè)、華策影視、國民技術(shù)、國騰電子、漢王科技、?？低?/font>等。這些個(gè)股都是百元股成員，除科倫藥業(yè)和國騰電子外，自去年11月以來的漲幅都沒有超過10%，橫盤整理時(shí)間較強(qiáng)，具有較強(qiáng)的爆發(fā)力。