巴菲特如何尋找超級明星股？

　　導師退休后，1956年，巴菲特獨自創(chuàng)業(yè)成立投資合伙公司，完全模仿老師的尋找便宜貨的價值投資策略，也取得了很大成功。1957年到1969年取得了1503倍的驚人業(yè)績，年均復合收益率高達30％。

　　1969年由于股市上漲過高，巴菲特按照格雷厄姆的策略，再也無法尋找到便宜貨，于是決定解散公司，退出股市。一邊等待市場下跌出現(xiàn)新的投資機會，巴菲特一邊反思導師的投資策略。看到導師最后一次修訂的《聰明的投資者》一書后記時，他大吃一驚。

　　格雷厄姆寫到，1948年，《聰明的投資者》第一版寫好的那一年，他購買了GEICO保險公司一半的股份。后來盡管公司上市后股價大漲，但格雷厄姆已經(jīng)視其為家族企業(yè)，并沒有像過去投資便宜貨那樣上漲超過50％就賣出，而是一直長期持有，結果隨著公司經(jīng)營越來越好，股價越漲越高，最后上漲超過200倍。