廣東省有關(guān)部門(mén)近期出籠了一份關(guān)于廣東省成長(zhǎng)型中小企業(yè)融資狀況的調(diào)研報(bào)告。今天早上我上網(wǎng)查了一下，大約有上百家網(wǎng)站轉(zhuǎn)載了這篇看似不起眼的調(diào)研報(bào)告。這說(shuō)明現(xiàn)在中小企業(yè)融資難的問(wèn)題已經(jīng)多么突出。

　　廣東這次調(diào)研本地500家比較好的中小企業(yè)，結(jié)果如下：95%以上的中小企業(yè)缺乏資金；至2007年底，廣東小企業(yè)貸款余額為525.9億元，比年初少1052.6億元，減少66.7%；廣州市中小企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)為130億元，僅為需求的十分之一；累計(jì)擔(dān)保貸款的戶(hù)數(shù)不足需求企業(yè)的百分之一。這還是比較好的500家中小企業(yè)的情況，其他中小企業(yè)就可想而知了。不僅在珠三角，實(shí)際上長(zhǎng)三角也在面臨著同樣的困難。據(jù)浙江省中小企業(yè)局的調(diào)查，今年一至四月份浙江省工商銀行對(duì)中小企業(yè)的新增貸款減少了八分之七。浙江、廣東一帶地下融資的年利率高達(dá)50%-100%.1-4月份，浙江中小企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)40.6%，其中利息凈支出增長(zhǎng)45.2%.

　　中小企業(yè)融資為什么難

　　首先就是一般性的原因。比如中小企業(yè)存活率低(見(jiàn)A07版圖1)，號(hào)稱(chēng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的美國(guó)，有一系列扶持中小企業(yè)的優(yōu)惠政策和資金支持，但即使這樣，美國(guó)中小企業(yè)存活率，5年以上的占32%，8年以上的占19%，10年以上的只有13%.作為銀行來(lái)說(shuō)，貸款給中小企業(yè)，錢(qián)能不能收回來(lái)？銀行也是一個(gè)企業(yè)，如果企業(yè)破產(chǎn)了，貸款不能收回來(lái)，它當(dāng)然就會(huì)選擇不貸。所以，銀行一定會(huì)非常小心進(jìn)行挑選，他們很重要的任務(wù)，就是把存活超過(guò)10年的那13%的企業(yè)挑選出來(lái)，才能保證到時(shí)企業(yè)把貸款還給銀行。除此之外，還有中小企業(yè)的誠(chéng)信問(wèn)題。相對(duì)于大企業(yè)，銀行要花費(fèi)更大的精力來(lái)了解中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況到底怎么一回事、貸款的風(fēng)險(xiǎn)到底有多大，據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)的采信與監(jiān)督成本是大企業(yè)的5-8倍。

　　除了一般性問(wèn)題之外，我們還有很多中國(guó)特色問(wèn)題。

　　首先就是中小企業(yè)的定義問(wèn)題，什么是中小企業(yè)？比如我們的銀行說(shuō)，70%-80%的貸款都給了中小企業(yè)，國(guó)家也有很多針對(duì)中小企業(yè)的優(yōu)惠政策，為什么還說(shuō)沒(méi)有惠及中小企業(yè)呢？這里一個(gè)很重要的原因，就是我們把中小企業(yè)定義得太寬泛了。我們定義是2000人以下的企業(yè)就叫中小企業(yè)，這在國(guó)外都叫大企業(yè)了，國(guó)外是500人以下才是中小企業(yè)。有了這么寬泛的定義，我們對(duì)中小企業(yè)的優(yōu)惠政策都被中型企業(yè)所享受了，而小型、微型企業(yè)并沒(méi)有得到實(shí)惠。

　　還有一個(gè)問(wèn)題就是我國(guó)的大銀行太多、小銀行太少，尤其是真正的民營(yíng)銀行更是鳳毛麟角，即使這些鳳毛麟角的民營(yíng)銀行，也想把貸款往大企業(yè)投，因?yàn)槟壳罢麄€(gè)金融體制和機(jī)制都是為大企業(yè)設(shè)計(jì)的，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款沒(méi)有更多的投資激勵(lì)。而且，我國(guó)的大企業(yè)本身也沒(méi)有什么別的融資渠道。國(guó)外的大企業(yè)不一定要找銀行融資，比如說(shuō)它可以發(fā)債券、商業(yè)本票，直接到市場(chǎng)上借錢(qián)，不需要通過(guò)銀行就可以低成本借到長(zhǎng)期貸款。而我國(guó)的債券市場(chǎng)非常弱，所有的大企業(yè)主要還是依賴(lài)銀行貸款。作為銀行來(lái)說(shuō)，有大企業(yè)貸款，也有小企業(yè)貸款，當(dāng)然它首先滿足大企業(yè)了。

　　可以說(shuō)，中小企業(yè)融資難是一個(gè)長(zhǎng)期現(xiàn)象。那么，為什么在去年下半年以來(lái)特別難呢？為什么這段時(shí)間民間金融的利率突然漲得這么高呢？這還是跟我們的宏觀調(diào)控有關(guān)。從去年年底開(kāi)始的“兩防”(防經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、防通貨膨脹)，就是要把中國(guó)過(guò)快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度壓下來(lái)。從去年的11.9%壓到今年第二季度的10.1%，壓了接近2個(gè)百分點(diǎn)。顯然，這2個(gè)百分點(diǎn)最后都落在中小企業(yè)身上。我認(rèn)為，下一步的宏觀調(diào)控應(yīng)該重新考慮一下這個(gè)問(wèn)題，是不是把那些政府的大項(xiàng)目根據(jù)輕重緩急做一個(gè)排序，把那些完全必要的、國(guó)民經(jīng)濟(jì)瓶頸的趕緊上，而那些可能沒(méi)有那么重要，雖然從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)必要但沒(méi)有那么急迫的項(xiàng)目先緩建、停建一部分，特別是那些政績(jī)工程，我們更應(yīng)該把它停下來(lái)，讓這些大項(xiàng)目、大企業(yè)一起來(lái)分擔(dān)宏觀調(diào)控的成本，同時(shí)把一部分資金、資源騰出來(lái)給中小企業(yè)。

　　如何緩解中小企業(yè)融資難

　　一、政策方面

　　從中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，我們需要在政策上對(duì)中小企業(yè)有比較大的支持。首先，我們已經(jīng)出臺(tái)了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，但各地的執(zhí)行情況究竟怎樣，它起到了多大的作用？我們需要盡快就《中小企業(yè)促進(jìn)法》進(jìn)行一次執(zhí)法檢查。其次，《中小企業(yè)促進(jìn)法》本身帶有政府推動(dòng)、鼓勵(lì)的性質(zhì)，對(duì)權(quán)利和義務(wù)責(zé)權(quán)利不夠明確，對(duì)各部門(mén)的約束力還不夠強(qiáng)。而很多的國(guó)家，開(kāi)宗明義就是《中小企業(yè)法》。所以我們也應(yīng)該考慮制定一部《中小企業(yè)法》，來(lái)明確理順中小企業(yè)的管理機(jī)制和各級(jí)政府的責(zé)任，以及社會(huì)各方面的責(zé)任。建議修改為《中小企業(yè)法》，明確理順中小企業(yè)的管理機(jī)制，規(guī)范與中小企業(yè)相關(guān)的各項(xiàng)基金管理體系。再次，各地應(yīng)制定《中小企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》，建立與調(diào)整相關(guān)配套的法規(guī)、規(guī)章和政策。魔鬼都在細(xì)節(jié)中。

　　二、財(cái)政方面

　　在發(fā)達(dá)國(guó)家，中小企業(yè)的所得稅率一般不及大企業(yè)的一半，而我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的稅收減免力度遠(yuǎn)小于這一水平。而且，對(duì)中小企業(yè)可采取加速折舊、放寬費(fèi)用列支標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)備投資抵免、再投資退稅等多種稅收優(yōu)惠形式。此外，還應(yīng)該允許個(gè)人獨(dú)資和合伙中小企業(yè)在企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅之間進(jìn)行選擇，避免重復(fù)課稅。

　　三、金融方面

　　宏觀調(diào)控在下八年要做一些微調(diào)，看來(lái)已經(jīng)勢(shì)在必行。如果屆時(shí)貨幣政策有所放寬的話，一定要注意惠及到中小企業(yè)，尤其是小企業(yè)和微型企業(yè)。但是，如果完全讓銀行自主決定的話，很難保證這些錢(qián)會(huì)到小企業(yè)和微型企業(yè)那里。因此，宏觀調(diào)控就有必要加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的“窗口指導(dǎo)”與監(jiān)督，資金政策應(yīng)對(duì)中小企業(yè)網(wǎng)開(kāi)一面，確保對(duì)中小企業(yè)合理的貸款總額，加大市場(chǎng)對(duì)有效率的中小企業(yè)的融資貸款力度。為什么我在這里特別強(qiáng)調(diào)有效率呢？就是因?yàn)橹行∑髽I(yè)不可能都能得到貸款，如果凡是中小企業(yè)都能夠得到貸款的話，這就會(huì)把我們整個(gè)銀行業(yè)拖下水。另外，對(duì)于單戶(hù)50萬(wàn)元以下的生產(chǎn)、流通性小額貸款，應(yīng)當(dāng)不受調(diào)控政策的影響。

　　四、建立一批為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

　　對(duì)于中國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，我們不僅要采取一些短期措施來(lái)緩解，還應(yīng)該趁著這個(gè)機(jī)會(huì)推出一些長(zhǎng)期的改革措施，這就是放開(kāi)民營(yíng)銀行———如果中國(guó)所有的銀行還保持以國(guó)有銀行為主、外資銀行為輔的這樣一種體系，對(duì)我國(guó)的中小企業(yè)融資將會(huì)長(zhǎng)期不利，中國(guó)需要一大批以中小企業(yè)融資為主要業(yè)務(wù)的、以社區(qū)為業(yè)務(wù)范圍的中小民間金融機(jī)構(gòu)。

　　我有兩個(gè)建議，一是我們能不能允許一些優(yōu)秀的貸款擔(dān)保公司升級(jí)成銀行？所謂擔(dān)保公司，是指?jìng)€(gè)人或企業(yè)在向銀行貸款時(shí)，銀行為了降低風(fēng)險(xiǎn)，不直接放款給個(gè)人或企業(yè)，需要貸款人找到第三方(擔(dān)保公司)提供信用擔(dān)保。擔(dān)保公司會(huì)根據(jù)銀行的要求，讓貸款人出具相關(guān)的資質(zhì)證明進(jìn)行審核，最后將審核好的資料交到銀行，銀行復(fù)核后放款，擔(dān)保公司收取服務(wù)費(fèi)用。二是我們能不能鼓勵(lì)民間成立大量的城市中小企業(yè)貸款公司。現(xiàn)在我們已經(jīng)有了農(nóng)村小額信貸公司，能不能在城市也成立一批專(zhuān)為中小企業(yè)，甚至微型企業(yè)貸款的信貸公司。

　　我認(rèn)為，目前把優(yōu)秀的擔(dān)保公司升級(jí)為銀行，非?？尚?。擔(dān)保公司在中國(guó)已經(jīng)有接近十年的歷史了，從1999年第一批擔(dān)保公司成立了，到現(xiàn)在已經(jīng)有幾千家這樣的中小企業(yè)擔(dān)保公司。十年過(guò)去了，大浪淘沙，一些擔(dān)保公司做得非常成功。比如成立于1999年12月的深圳中科智擔(dān)保公司，目前已是中國(guó)最大規(guī)模的民營(yíng)商業(yè)擔(dān)保集團(tuán)，目前共控股、參股30多家企業(yè)。在深圳、北京、上海、廣東、福建、湖南、河北、重慶、江蘇和浙江等地都開(kāi)設(shè)了分支機(jī)構(gòu)，有30億元資產(chǎn)，累計(jì)擔(dān)保貸款達(dá)700億元人民幣。要知道，整個(gè)廣州市才130億元擔(dān)保金額。亞洲開(kāi)發(fā)銀行、美國(guó)華旗集團(tuán)、美國(guó)凱雷投資、通用電器公司等等都有對(duì)它進(jìn)行入股，就是因?yàn)樗男抛u(yù)非常好。另外，同樣比較成功的還有廣州的銀達(dá)、北京中關(guān)村擔(dān)保，深圳中小企業(yè)擔(dān)保中心等。這些擔(dān)保公司都有著近十年的成功經(jīng)驗(yàn)，具備了一個(gè)中小企業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。銀行的核心業(yè)務(wù)無(wú)非是兩個(gè)，一個(gè)是存款，一個(gè)是貸款，其中最難的還是貸款。貸款公司有了這樣的核心競(jìng)爭(zhēng)力，所以把它變成一個(gè)銀行，就是一個(gè)水到渠成的方式。

　　而且，把這些好的擔(dān)保公司升級(jí)為中小銀行，不會(huì)增加國(guó)家的金融風(fēng)險(xiǎn)，為什么注冊(cè)一個(gè)銀行這么難？銀行業(yè)是一個(gè)非常特殊的行業(yè)，因?yàn)殂y行是吸收存款的，對(duì)于存款者來(lái)說(shuō)，他把畢生財(cái)產(chǎn)交給銀行，銀行一垮臺(tái)就會(huì)引起整個(gè)社會(huì)的動(dòng)蕩，所以全世界對(duì)銀行都是非常謹(jǐn)慎的。而我們讓一些已經(jīng)有近十年運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，已經(jīng)被市場(chǎng)證明它能夠運(yùn)行良好，甚至比我們現(xiàn)有銀行做得還好的擔(dān)保公司，升級(jí)為中小銀行，這比我們憑空做一家銀行，應(yīng)該來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)小得多，成功的幾率也大得多。此外，現(xiàn)在有好幾千家擔(dān)保公司，有的做得好、有的做得不好，一旦做得好的擔(dān)保公司可以升格為銀行，這就給擔(dān)保業(yè)注入了一針強(qiáng)心劑，注入了一個(gè)巨大的希望：只要你做得夠好，你可以升格為銀行，可以有更好的發(fā)展，那么更多的資金就會(huì)投入到擔(dān)保業(yè)，擔(dān)保業(yè)就有一種向上的巨大刺激。這就可以為緩解中小企業(yè)融資難提供一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)而持久的動(dòng)力。

　　除了把擔(dān)保業(yè)提升之外，還有什么辦法呢？我覺(jué)得目前來(lái)說(shuō)能夠較快、較大規(guī)模進(jìn)入的就是城市中小企業(yè)貸款公司。什么是小額貸款公司呢？貸款公司就是只提供貸款不吸收存款，投資者用自己的錢(qián)貸給中小企業(yè)，通過(guò)收取利息獲得回報(bào)。因?yàn)橘J款公司不吸收存款，因此對(duì)于國(guó)家與社會(huì)來(lái)說(shuō)沒(méi)有很大風(fēng)險(xiǎn)。萬(wàn)一貸款出現(xiàn)問(wèn)題，只是股東的資本金的損失。

　　目前農(nóng)村的小額貸款公司的平均利率是多少呢？大概在18%-22%之間，目前絕大多數(shù)都做得非常好，不良貸款率非常低，利潤(rùn)也都不錯(cuò)。如果把業(yè)務(wù)擴(kuò)大到城市里，成立城市中小企業(yè)貸款公司，這樣會(huì)對(duì)投資有更大的激勵(lì)作用。比如可以允許中小企業(yè)貸款公司在一個(gè)城市范圍內(nèi)營(yíng)業(yè)，采取寬準(zhǔn)入的方式，運(yùn)營(yíng)幾年后可以允許好的公司接受大銀行的批發(fā)貸款，表現(xiàn)優(yōu)秀的貸款公司甚至可以升級(jí)為中小企業(yè)銀行。這樣就能吸引很多的民間資金投入到中小企業(yè)貸款上來(lái)，把大量的非法的民間集資與高利貸的活動(dòng)納入正常的金融渠道。