她表示，中關(guān)村科技金融創(chuàng)新中心不僅為中關(guān)村的發(fā)展提供了動力，更能為全國科技創(chuàng)新發(fā)展模式提供經(jīng)驗，“我相信，科技金融創(chuàng)新中心能夠成為創(chuàng)新的創(chuàng)新、引領(lǐng)的引領(lǐng)和示范的示范”。　　

　　中關(guān)村企業(yè)急需金融資本支持

　　“創(chuàng)新型企業(yè)要想做強做大一定要插上技術(shù)和金融的兩個翅膀才能夠騰飛。”中關(guān)村管委會主任郭洪一語道出了科技創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素。

　　作為國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，中關(guān)村匯聚著中國最豐富的資源。依托人才和科技支撐，“中關(guān)村已經(jīng)成為我國創(chuàng)業(yè)投資最活躍的區(qū)域”。郭洪說。

　　中關(guān)村管委會科技金融處處長何存告訴記者，連續(xù)5年，中關(guān)村地區(qū)發(fā)生的投資案例和投資金額均占全國的1/3左右。符合創(chuàng)業(yè)板財務(wù)指標(biāo)條件的企業(yè)有近1000家，非上市股份有限公司320多家，正在改制及擬改制企業(yè)500多家。

　　據(jù)了解，目前中關(guān)村在境內(nèi)外上市的公司總數(shù)共計154家，IP0總?cè)谫Y額近1300億元。近幾年，每年都有10家左右的企業(yè)在境內(nèi)外上市，自2006年1月23日中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓試點正式啟動以來，參與試點的企業(yè)113家，已掛牌企業(yè)67家。中關(guān)村代辦系統(tǒng)已逐步成為非上市股份公司股權(quán)順暢流轉(zhuǎn)的平臺、創(chuàng)投與股權(quán)私募基金的聚集中心、多層次資本市場上市資源的“孵化器”和“蓄水池”。

　　“中關(guān)村具備著強大的上市資源優(yōu)勢。”何存說，中關(guān)村企業(yè)總數(shù)2萬多家，高科技高成長的“瞪羚企業(yè)”3000多家，每年新創(chuàng)辦高新技術(shù)企業(yè)3000多家，每年新增收入過億元的企業(yè)近100家，年收入超過億元的企業(yè)總數(shù)達到1251家。德勤發(fā)布的“中國高科技高成長企業(yè)50強”和清科發(fā)布的“中國最具投資價值企業(yè)50強”中，1/3左右的企業(yè)來自中關(guān)村。

　　“中關(guān)村的創(chuàng)業(yè)投資中，落地的項目數(shù)和金額，連續(xù)5年占全國的1/10。這和美國硅谷占到全美投資比例是相當(dāng)?shù)摹?#8221;郭洪說，也就是意味著在持續(xù)引領(lǐng)中國經(jīng)濟發(fā)展方面，中關(guān)村對中國經(jīng)濟的帶動提升作用與美國的硅谷相等，發(fā)揮著不可替代的作用。所以，加大對科技企業(yè)的金融扶持政策，將對中關(guān)村經(jīng)濟乃至全國經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生重要的積極作用。作為中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)核心區(qū)，僅海淀區(qū)今年新增上市掛牌企業(yè)就有29家，境內(nèi)外上市企業(yè)總數(shù)達到164家。

　　可以充分說明，對于金融資本的需求是中關(guān)村科技企業(yè)的內(nèi)在需求，同時，中關(guān)村也有著眾多的優(yōu)秀企業(yè)滿足上市條件，如何挖掘這些“潛力軍”，并為之提供完善的科技金融服務(wù)，將是決定中關(guān)村科技企業(yè)下一步能否不斷做強做大的關(guān)鍵?！　?/p>

　　中關(guān)村企業(yè)上市擁有獨特路徑

　　在企業(yè)上市方面，中關(guān)村企業(yè)有著自己的獨特發(fā)展路徑。何存告訴記者，中關(guān)村科技企業(yè)有六個方面的特點，即企業(yè)商業(yè)模式新、非線性高成長、企業(yè)固定資產(chǎn)比重較低、傾向于進行股權(quán)激勵安排、新型業(yè)態(tài)層出不窮、知識產(chǎn)權(quán)共享化以及募集資金投向主要是增加研發(fā)力量、開拓市場及補充流動資金。

　　何存說，中關(guān)村企業(yè)主要占據(jù)利潤“微笑曲線”的兩端，以高科技研發(fā)和高技術(shù)服務(wù)為主，高端化、服務(wù)化的特征明顯。有的公司成立兩三年以后就成功登陸境外證券市場，如近兩年在納斯達克上市的空中網(wǎng)、德信無線、完美時空等公司，都是成立3年左右就上市了，有的從成立到上市最短的才兩年零兩個月。有的企業(yè)當(dāng)年收入就超過億元，利潤超過幾千萬元。這些公司不適合用傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)和市盈率衡量公司價值。百度、完美時空等在境外上市的企業(yè)市盈率都很高，有的上百倍。相對于傳統(tǒng)生產(chǎn)制造型企業(yè)，無形資產(chǎn)和現(xiàn)金資產(chǎn)所占比重較高，資產(chǎn)負債率較低。尤其是中關(guān)村眾多的高科技服務(wù)型企業(yè)、文化創(chuàng)意型企業(yè)，用于固定資產(chǎn)投資的相對較少。此外，由于產(chǎn)業(yè)和技術(shù)領(lǐng)域的不斷細分和深化，一家企業(yè)很難獨自創(chuàng)制和占有相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的所有知識產(chǎn)權(quán)，往往通過交叉許可形成“專利池”，但這樣容易被認為知識產(chǎn)權(quán)不完整。

　　雖然中關(guān)村具備智力資源和科技優(yōu)勢，擁有眾多極具上市潛力的科技公司。但是，中關(guān)村企業(yè)在上市方面也或多或少存在一些問題，如果這些問題不解決，將會制約中關(guān)村下一步的發(fā)展。

　　“在創(chuàng)業(yè)板推出之前，境內(nèi)上市條件、方式和核準(zhǔn)程序等制度安排，我們還嚴(yán)重不能適應(yīng)高科技公司發(fā)展的特點、規(guī)律和上市需求。因此中關(guān)村企業(yè)在境內(nèi)上市時，往往不能被發(fā)審委理解和接受。”何存說，2007年中關(guān)村共有7家企業(yè)上了國內(nèi)中小企業(yè)板上市發(fā)審會，只通過了3家，過會率僅為43%，低于全國平均水平。尤其是在2007年上市的20家公司中，境外竟有16家?！　?/p>

　　建設(shè)科技金融服務(wù)體系對中關(guān)村尤為重要

　　“大家都知道美國的納斯達克，為美國的創(chuàng)新發(fā)展、甚至是全球發(fā)揮了不可替代的作用。我們中關(guān)村有很多高新企業(yè)在納斯達克上市，但是我們更呼喚國家建立好自己的場外交易市場，為我們的創(chuàng)新型企業(yè)利用資本市場，加快發(fā)展提供服務(wù)。”郭洪向記者特別強調(diào)了科技金融服務(wù)體系建設(shè)的重要性。

　　在“2010中關(guān)村論壇年會”上，北京市金融工作局局長王紅告訴記者，未來，北京市金融局將集中精力加速建設(shè)“中關(guān)村科技金融創(chuàng)新中心”。

　　其中將涉及拓展科技企業(yè)資本市場投資體系，完善科技信貸體系、科技保險創(chuàng)新體系、科技要素市場體系、股權(quán)投資服務(wù)體系、科技企業(yè)信用增進體系等大體系的建設(shè)。王紅說，“北京市金融局的目的是通過功能的整合，優(yōu)勢互補，達到科技、產(chǎn)業(yè)、金融的全覆蓋。尤其要支持中關(guān)村科技金融創(chuàng)新中心建設(shè)，支持海淀區(qū)重點科技金融主體集聚、多層次資本市場投資體系建設(shè)、公共服務(wù)平臺建設(shè)等方面率先開展先行先試。

　　王紅表示，結(jié)合中關(guān)村核心區(qū)的建設(shè)，金融局將探索建設(shè)更完善的工作平臺，促使海淀核心區(qū)建設(shè)、金融服務(wù)以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)建設(shè)得到良好契合。目前北京市金融工作局正在探索更新的、廣泛的創(chuàng)新活動。如考慮是否放開外資、民營資本，使得這些資本能夠參加小額貸款融資的設(shè)立。同時，也逐步擴大科技創(chuàng)意產(chǎn)品的規(guī)模，在去年120種創(chuàng)新產(chǎn)品基礎(chǔ)上，今年的規(guī)模更大。在債券融資方面，也希望更多地推出一些集合創(chuàng)新產(chǎn)品，包括短期融資券、中期票據(jù)和其他的金融工具。

　　“我們非常關(guān)注中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的后續(xù)發(fā)展，我們希望它能成為全國多層次資本市場的重要組成部分，能成為證監(jiān)會、銀監(jiān)會監(jiān)管下的全國性敞開市場。同時，我們將支持中國技術(shù)交易所不斷做大做強，推進全國技術(shù)交易平臺的建設(shè)與發(fā)展，加強產(chǎn)品研發(fā)、投融資的配套服務(wù)，為科學(xué)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化提供金融服務(wù)。”王紅說。

　　何存表示，中關(guān)村管委會科技金融處將進一步發(fā)掘、培育上市企業(yè)資源，掌握企業(yè)改制上市的動態(tài)信息，及時跟蹤服務(wù)，并組織開展培訓(xùn)和輔導(dǎo)，大規(guī)模培訓(xùn)、定向輔導(dǎo)、一對一輔導(dǎo)，發(fā)布《中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)企業(yè)改制上市疑難問題解答》，不斷培育壯大中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資和天使投資，進一步支持企業(yè)引入創(chuàng)投資金，幫助技術(shù)創(chuàng)業(yè)者成為創(chuàng)業(yè)企業(yè)家。目前已經(jīng)取得良好效果，2009年23家上市公司中14家是創(chuàng)投投資的企業(yè)。

　　王紅認為，五中全會閉幕之后，中國在“十二五”期間，將在經(jīng)濟社會發(fā)展方式方面會有深度變革，而且中關(guān)村科技金融創(chuàng)新中心不僅為中關(guān)村的發(fā)展提供了動力，更能為全國科技創(chuàng)新發(fā)展模式提供經(jīng)驗，“我相信，科技金融創(chuàng)新中心能夠成為創(chuàng)新的創(chuàng)新、引領(lǐng)的引領(lǐng)和示范的示范”。