20年20人論壇第五場：五大機(jī)構(gòu)首席激辯2011年A股市場（從左至右分別為知名評論員老姜、法國巴黎證券(亞洲)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳興動、中銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征、國都證券研究所所長許維鴻、民生證券研究所所長李鋒、渤海證券研究所所長程文衛(wèi)）

由騰訊財(cái)經(jīng)主辦的“資本市場20年20人論壇”第五場11月21日在京舉行，此次論壇的主題為“開啟下一個(gè)20年——激辯2011年A股市場”。在論壇答問環(huán)節(jié)，有現(xiàn)場觀眾向?qū)＜姨岢隽祟H為尖刻的問題。

有觀眾指出，2007年的時(shí)候，股票到6000點(diǎn)的時(shí)候，各大券商都做報(bào)告，說黃金十年，看到8000點(diǎn)、10000點(diǎn)，最后大家都錯(cuò)了。

這一次大盤再度調(diào)整，有券商之前說要漲現(xiàn)在又轉(zhuǎn)口說要下跌。市場的變化很快就駁倒預(yù)測了。為什么大券商最后會集體的犯錯(cuò)，這個(gè)集體犯錯(cuò)背后的原因是什么，機(jī)構(gòu)是不是也在看一步說一步？

CCTV財(cái)經(jīng)評論員老姜指出：投資者在盯投資標(biāo)的的時(shí)候，不光要留意各大的機(jī)構(gòu)的結(jié)論，還要留意他們的方法。如果想要找到一個(gè)在投資市場里面沒有犯過錯(cuò)的機(jī)構(gòu)，肯定是沒有的。不光是國內(nèi)的十大，華爾街的十大也是如此。

法國巴黎證券(亞洲)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳興動也表達(dá)了他的觀點(diǎn)，陳興動指出，第一，誰也不敢說預(yù)測點(diǎn)位是怎么樣的，但是趨勢判斷是有合理成份在的。特別是現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)全球化以后，各種因素的變化結(jié)合在一起，使得對某一個(gè)市場的看法不一致。第二，每個(gè)人的腦子里面有一個(gè)魔鬼，我在這個(gè)行業(yè)里面做了17年，我始終告誡自己，也告訴我的下屬，我們要有一個(gè)觀點(diǎn)，把期望的變化去掉。第三，不跟趨勢對抗，不跟政策對抗，不跟老婆對抗。

渤海證券研究所所長程文衛(wèi)表示，其實(shí)做預(yù)測跟做科學(xué)研究是一樣的，都有一個(gè)前提假設(shè)，都會說未來政策、宏觀經(jīng)濟(jì)、資金等等。所以不僅要看年底的預(yù)測，還要跟蹤每一天的報(bào)告。實(shí)際上因?yàn)檎麄€(gè)社會環(huán)境發(fā)生改變完了以后，會調(diào)整預(yù)測模型。

國都證券研究所所長許維鴻則從另外一個(gè)角度進(jìn)行了解答，他指出目前很多投資者看到的研報(bào)其實(shí)是比較陳舊的，是免費(fèi)從網(wǎng)上或者其他途徑得到的信息。“我希望大家能夠養(yǎng)成花錢買報(bào)告，花錢聽咨詢的習(xí)慣。”許維鴻指出。

老姜最后也用一句話來概括：“預(yù)測之所以會錯(cuò)，是因?yàn)樗穷A(yù)測”。