文/ 本刊記者 葉波

　　MACD又稱指數(shù)平滑移 動平均線，最早由華爾街分析師和基金經理杰拉德•艾波(Gerald Appel)發(fā)明和使用。常用參數(shù)一般設為12日快速移 動平均線，26日慢速移 動平均線，9日移 動平均。本文主要介紹其一般應用，及由其發(fā)展而來的三重濾網交易系統(tǒng)。

　　MACD(12，26，9)的一般應用

　　應用MACD時，以DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值，對行情進行預測。

　　1.DIF〉0且DEA〉0時，大盤處于牛市行情。DIF向上突破DEA說明上漲啟動，發(fā)出買入信號，向下突破DEA則說明行情回落，發(fā)出賣出信號，宜獲利了解。

　　2.DIF〈0且DEA〈0時，大盤屬于調整市行情，此時操作宜慎重。DIF向上突破DEA只能認為是反彈行情，向下突破DEA則說明行情繼續(xù)下行，發(fā)出賣出信號。

　　Case：預測本輪調整

　　1.2007.7.20～2007.11.8，DIF〉0且DEA〉0，大盤屬于上升行情，可伺機操作。9月7日(A點)、10月8日(B點)和10月19日(C點)，DIF分別下穿、上穿和下穿DEA，發(fā)出賣出、買入和賣出信號。

　　2.2007.11.14～2007.12.27，DIF〈0且DEA〈0，大盤處于調整行情，基于“坐漲不坐跌”原則，這段時間以觀望為宜。如果想搶反彈，可在12月6日(D點)和2008年1月17日(E點)DIF分別上穿和下穿DEA時，買入和賣出

　　圖1 用MACD(12，26，9)預判本輪調整

　　MACD用于大盤時，主要判斷其短期走勢，并適用于單邊上漲或單邊下跌的市場，對于盤整市適用性不好。MACD用于個股時，方法與預判大勢基本相同

　　三重濾網交易系統(tǒng)

　　三重濾網交易系統(tǒng)基于MACD交易系統(tǒng)構建，由美國交易大師亞歷山大•埃爾德首創(chuàng)。該系統(tǒng)對每次操作進行三重過濾，通過三重濾網考驗的操作獲利概率大幅提高。

　　三重濾網第一重，就是利用MACD(12，26，9)來判斷長期趨勢(常用周線，判斷方法見前文)，并只順從長期趨勢進行操作。在第一層主要為上升趨勢時只允許你買入或觀望，在第一層主要為下降趨勢時只允許你賣出或觀望。

　　三重濾網第二重，主要識別與潮流逆向的波浪，可用威廉指標(WMS，或縮寫為W&R)判斷中期趨勢。長期(周線)趨勢向上時，如果WMS)80，則中期趨勢(如日線)下跌，提供了買入時機；長期(周線)趨勢向下時，如果WMS〈20，中期趨勢(如日線)上升，提供了賣出時機。

　　三重濾網第三重不需要走勢圖或指標。它是在第一層和第二層濾網發(fā)出買入信號或賣出信號后，用于尋找入場點的一種技術：當周線趨勢上升而日線震蕩指標下降時，運用追蹤型買入停止技術，即將買入價設在前一天的高點之上一檔，如果價格上漲并超過前一天的高點時，買單就會自動成交，而價格繼續(xù)下跌就不會成交，如果未成交則在第二天重復這一過程；當周線趨勢下跌而日線震蕩指標上升時，運用追蹤型賣出停止技術，方向與追蹤型賣出停止技術剛好相反。

　　Case：利用三重濾網系統(tǒng)在最近一輪反彈行情中操作

　　1.第一重判斷：根據上證指數(shù)周線圖(如圖2所示)，2007.12.14～2008.1.11，MACD柱(下方紅柱和綠柱)向上傾斜，為買入區(qū)間，即此區(qū)間內只買入或觀望；2008.1.11～2008.1.23，MACD柱向下傾斜，為賣出區(qū)間，即此區(qū)間內只賣出或觀望。

　　圖2 用MACD做第一重預判

　　2.第二重判斷：在買入區(qū)間內，2007年12月18日(圖3A點)，WMS下破80并繼續(xù)下行，應在該日擇時買入；在賣出區(qū)間內，2008年1月12日(圖3B點)，WMS仍處于小于20的區(qū)間，應在該日擇時賣出。

　　圖3 用WMS做第二輪預判

　　3.第三重判斷：運用追蹤型買入、賣出停止技術，分別在相應交易日尋找入場點。