一、新股申購無效委托的情形

　　根據(jù)滬市規(guī)定，申購新股時，以下委托無效：

　　1、網(wǎng)上申購數(shù)量不是1000股或1000股整數(shù)倍的無效。

　　2、一個賬戶號網(wǎng)上申購數(shù)量超過本次社會公眾股上網(wǎng)發(fā)行總量千分之一的無效。

　　3、一個賬號網(wǎng)上申購數(shù)量超過9999.9萬股的無效。

　　4、證券賬戶注冊資料中“賬戶持有人名稱”相同且“有效身份證明文件號碼”相同的多個證券賬戶(以T-1日賬戶注冊資料為準(zhǔn))參與同一只新股申購的，以及同一證券賬戶多次參與同一只新股申購的，以第一筆申購為有效申購，其余申購均為無效申購。

　　5、凡參與網(wǎng)下發(fā)行報價的配售對象，其網(wǎng)上新股申購無效。

　　6、新股申購撤單委托無效。

　　7、超資金量申購的委托無效。

　　8、申購價格不對的申購委托無效。

　　根據(jù)深市規(guī)定，網(wǎng)上申購數(shù)量不是500股或500股整數(shù)倍的無效；一個賬戶號網(wǎng)上申購數(shù)量超過主承銷商在發(fā)行公告中確定的申購上限的無效；一個賬號網(wǎng)上申購數(shù)量超過999,999,500股的無效。其他無效的情形與滬市同。

　　二、日常交易無效委托的情形

　　1、投資者買入的證券，在交收前賣出的委托無效，但實行回轉(zhuǎn)交易的除外。

　　證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣出。債券、權(quán)證、債券回購交易實行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，B股實行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。

　　2、已經(jīng)成交的委托，委托撤單無效。

　　3、每個交易日9:20至9:25的開盤集合競價階段，撤單申報委托無效；深市還規(guī)定14:57至15:00的撤單委托無效。

　　4、通過競價交易買入股票、基金、權(quán)證的，申報數(shù)量不是100股(份)或其整數(shù)倍的委托無效；賣出時，對于從二級市場競價買入的股票、基金和權(quán)證，申報數(shù)量不是100股(份)或其整數(shù)倍的委托無效(由于送股、轉(zhuǎn)增股、配股等原因產(chǎn)生的零星證券，可以不是100股(份)或其整數(shù)倍，但要一次性賣出)。

　　5、競價交易中，債券交易的買入申報數(shù)量不是1手或其整數(shù)倍的委托無效(賣出時也要按照1手或其整數(shù)倍的規(guī)則賣出，由于各種原因產(chǎn)生的不足一手的余額要一次性賣出)，債券質(zhì)押式回購交易的申報數(shù)量滬市不是100手或其整數(shù)倍、深市不是1手或其整數(shù)倍的委托無效，債券買斷式回購交易的申報數(shù)量不是1000手或其整數(shù)倍的委托無效(注：債券交易和債券買斷式回購交易以人民幣1000元面值債券為1手，債券質(zhì)押式回購交易以人民幣1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手)。

　　6、股票、基金、權(quán)證交易單筆申報數(shù)量超過100萬股(份)、債券交易和債券質(zhì)押式回購交易單筆申報數(shù)量超過1萬手、債券買斷式回購交易單筆申報數(shù)量超過5萬手的申報無效。

　　7、申報的價格不是按照股票每股價格、基金每份價格、權(quán)證每份價格、債券每百元面值的價格、債券質(zhì)押式回購每百元資金到期年收益、債券買斷式回購每百元面值債券到期購回價格的規(guī)則申報的委托無效。

　　8、A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報價格最小變動單位不是0.01元人民幣或其整數(shù)倍，基金、權(quán)證交易不是0.001元人民幣或其整數(shù)倍，滬市B股交易不是0.001美元或其整數(shù)倍，深市B股交易不是0.01港元或其整數(shù)倍，滬市債券質(zhì)押式回購交易不是0.005元或其整數(shù)倍，深市債券質(zhì)押式回購交易不是0.01元或其整數(shù)倍的委托無效。

　　9、主板市場的股票、基金交易委托價格超過10%漲跌幅的，其中ST股票和*ST股票交易委托價格超過5%漲跌幅的委托無效；。[股票、基金漲跌幅價格的計算公式為：漲跌幅價格=前收盤價×(1±漲跌幅比例)，計算結(jié)果按照四舍五入原則取至價格最小變動單位]。

　　10、深市中小企業(yè)板股票連續(xù)競價期間申報價格超過最近成交價的3%或者低于最近成交價的3%的委托無效。

　　三、首個交易日無價格漲跌幅限制的委托無效情形

　　首次公開發(fā)行上市的股票和封閉式基金、增發(fā)上市的股票、暫停上市后恢復(fù)上市的股票，首個交易日無價格漲跌幅限制。

　　1、滬市規(guī)定，買賣無價格漲跌幅限制的證券，以下情形委托無效：

　　(1)在集合競價階段，股票交易申報價格高于前收盤價格的900%，或者低于前收盤價格的50%；基金、債券交易申報價格高于前收盤價格的150%，或低于前收盤價格的70%的委托無效。集合競價階段的債券回購交易申報無價格限制。例如，中國建筑發(fā)行價4.18元，則在2009年7月29日上午9：15-9：25期間，申報價格超過37.62元或者低于2.09元的委托無效。

　　(2)在連續(xù)競價階段，申報價格高于即時揭示的最低賣出價格的110%或低于即時揭示的最高買入價格的90%的無效；高于上述最高申報價與最低申報價平均數(shù)的130%或低于該平均數(shù)的70%的無效。即時揭示中無買入申報價格的，即時揭示的最低賣出價格、最新成交價格中較低者視為前項最高買入價格；即時揭示中無賣出申報價格的，即時揭示的最高買入價格、最新成交價格中較高者視為前項最低賣出價格。例如，中國建筑上市首日開盤價格為6.70元，則申報價格不能超過7.37元，超過該價格的委托無效；不能低于6.03元，低于該價格的委托無效。

　　2、深市規(guī)定，買賣無價格漲跌幅限制的證券，以下情形委托無效：

　　(1)股票上市首日開盤集合競價階段，申報價格超過發(fā)行價的900%的委托無效；在連續(xù)競價、收盤集合競價階段申報價格超過最近成交價的10%或低于10%的委托無效。

　　(2)債券上市首日開盤集合競價階段，申報價格超過發(fā)行價的30%或者低于發(fā)行價的30%的委托無效，在連續(xù)競價、收盤集合競價階段，申報價格超過最近成交價的10%或者低于最近成交價的10%的委托無效；非上市首日，開盤集合競價階段申報價格超過前收盤價的10%或低于超過前收盤價的10%的委托無效，在連續(xù)競價、收盤集合競價階段，申報價格超過最近成交價的10%或低于最近成交價的10%的委托無效。

　　(3)債券質(zhì)押式回購非上市首日開盤集合競價階段申報價格超過前收盤價的100%或者低于前收盤價的100%的委托無效，在連續(xù)競價、收盤集合競價階段，申報價格超過最近成交價的100%或者低于最近成交價的100%的委托無效。

　　無價格漲跌幅限制的證券在開盤集合競價期間沒有產(chǎn)生成交的，連續(xù)競價開始時，按下列方式調(diào)整有效競價范圍：有效競價范圍內(nèi)的最高買入申報價高于發(fā)行價或前收盤價的，以最高買入申報價為基準(zhǔn)調(diào)整有效競價范圍；有效競價范圍內(nèi)的最低賣出申報價低于發(fā)行價或前收盤價的，以最低賣出申報價為基準(zhǔn)調(diào)整有效競價范圍。

　　深市還規(guī)定，買賣無價格漲跌幅限制的證券，超過有效競價范圍的申報不能即時參加競價，暫存于交易主機(jī)；當(dāng)成交價格波動使其進(jìn)入有效競價范圍時，交易主機(jī)自動取出申報，參加競價。