1. 匯率的概念

外匯匯率是用一個(gè)國家的貨幣折算成另一個(gè)國家的貨幣的比率、比價(jià)或價(jià)格；也可以說，是以本國貨幣表示的外國貨幣的"價(jià)格"。由于國際間的貿(mào)易與非貿(mào)易往來，各國之間需要辦理國際結(jié)算，所以一個(gè)國家的貨幣，對其他國家的貨幣，都規(guī)定有一個(gè)匯率，但其中最重要的是對美元等少數(shù)國家貨幣的匯率。

2. 匯率的標(biāo)價(jià)方法
折算兩個(gè)國家的貨幣，先要確定用哪個(gè)國家的貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)。由于確定的標(biāo)準(zhǔn)不同，存在著外匯率的兩種標(biāo)價(jià)方法(Quotation)。

用1個(gè)單位或100個(gè)單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣，叫做直接標(biāo)價(jià)法(Direct Quotation)。在直接標(biāo)價(jià)法下，外國貨幣的數(shù)額固定不變，本國貨幣的數(shù)額則隨著外國貨幣或本國貨幣幣值的變化而改變。絕大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價(jià)法。有些國家貨幣單位的價(jià)值量較低，如日本的日元，意大利的里拉等，現(xiàn)在有時(shí)以100, 000或10, 000作為折算標(biāo)準(zhǔn)。

用1個(gè)單位或100個(gè)單位的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)量的外國貨幣，叫做間接標(biāo)價(jià)法(Indirect Quotation)。在間接標(biāo)價(jià)法下，本國貨幣的數(shù)額固定不變，外國貨幣的數(shù)額則隨著本國貨幣或外國貨幣幣值的變化而改變。英國和美國都是采用間接標(biāo)價(jià)法的國家。

3. 買入?yún)R率、賣出匯率與中間匯率

外匯買賣一般均集中在商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)。它們買賣外匯的目的是為了追求利潤，方法就是賤買貴賣，賺取買賣差價(jià)，商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)買進(jìn)外幣時(shí)所依據(jù)的匯率叫"買入?yún)R率"(Buying Rate)，也稱"買價(jià)"；賣出外幣時(shí)所依據(jù)匯率叫"賣出匯率"(Selling Rate)，也稱"賣價(jià)"，買入?yún)R率與賣出匯率相差的幅度一般在千分之一至千分之五，各國不盡相同，兩者之間的差額，即商業(yè)銀行買賣外匯的利潤。買入?yún)R率與買出匯率相加，除以2，則為中間匯率(Medial Rate)。

在外匯市場上掛牌的外匯牌價(jià)一般均列有買入?yún)R率與賣出匯率。在直接標(biāo)價(jià)法下，一定外幣后的一個(gè)本幣數(shù)字表示"買價(jià)"即銀行買進(jìn)外幣時(shí)付給客戶的本幣數(shù)；后一個(gè)本幣數(shù)字表示"賣價(jià)"，即銀行賣出外幣時(shí)向客戶收取的本幣數(shù)。在間接票價(jià)法下，情況恰恰相反，在本幣后的前一外幣數(shù)字為"賣價(jià)"，即銀行收進(jìn)一定量的(1個(gè)或100個(gè))本幣而賣出外幣時(shí)，它所付給客戶的外幣數(shù)；后一外幣數(shù)字是"買價(jià)"，即銀行付出一定量的(1個(gè)或100個(gè))本幣而買進(jìn)外幣時(shí)，它向客戶收取的外幣數(shù)。

經(jīng)濟(jì)報(bào)刊上所說的外匯匯率上漲，在直接標(biāo)價(jià)法下，說明外幣貴了，因而兌換本幣比以前多了，本幣兌換外幣的數(shù)量比以前少了。外幣匯率下跌，情況則相反。


4 影響匯率變化的因素

兩種貨幣實(shí)際所代表的價(jià)值量是匯率決定的基礎(chǔ)，并在下列主要因素影響下，匯率不斷變動。

(1)國際收支：其中外貿(mào)收支對匯率變動起決定性的作用。外貿(mào)順差，本幣匯率就上升；反之，就下跌。外貿(mào)收支直接影響外匯供求。

(2)通貨膨脹：既直接關(guān)系到貨幣本身實(shí)際代表的價(jià)值與購買力，又關(guān)系到商品的對外競爭能力與對外匯市場的心理影響。通貨膨脹減緩，本幣匯率就上漲；反之則下跌。

(3)利率水平對資本的流動的影響：一定條件下，高利率水平可吸引國際短期資金流入，提高本幣匯率；低利率則反之。80年代前半期美元堅(jiān)挺，即美國實(shí)行高利率政策的結(jié)果。

(4)各國的匯率政策：匯率政策雖然不能改變匯率的基本趨勢，但一國根據(jù)本國貨幣走勢，進(jìn)一步采取加劇本幣匯率的下跌或上漲的措施，其作用不可低估。

(5)投機(jī)活動：特別是跨國公司的外匯投機(jī)活動。有時(shí)能使匯率波動超出預(yù)期的合理幅度。

(6)政治事件：國際上突發(fā)的重大政治事件，對匯率的變化也有重大影響。

上述各因素的關(guān)系，錯綜復(fù)雜：有時(shí)各種因素會合在一起同時(shí)發(fā)生作用；有時(shí)個(gè)別因素起作用；有時(shí)各因素的作用以相互抵消；有時(shí)某一因素的主要作用，突然為另一因素所代替。一般而言，在較長時(shí)間內(nèi) (如一年) 國際收支是決定匯率基本走勢的重要因素；通貨膨脹、匯率政策只起從屬作用－－助長或削弱國際收支所起的作用；投機(jī)活動不僅是上述各項(xiàng)因素的綜合反映，而且在國際收支狀況決定的匯率走勢的基礎(chǔ)上，起推波助瀾的作用，加劇匯率的波動幅度；從最近幾年看，在一定條件下，利率水平對一國匯率漲落也起重要作用。

6、匯率折算與進(jìn)出口報(bào)價(jià)

1、即期匯率下的外幣折(換)算與報(bào)價(jià)

(1)外幣/本幣折本幣/外幣

一個(gè)國家或地區(qū)外匯市場所公布的匯率表常為1個(gè)或100個(gè)外幣等于多少本幣，而不公布1個(gè)本幣等于多少外幣。如外國進(jìn)口商要求我對其報(bào)出出口商品本幣價(jià)格的同時(shí)，再報(bào)出外幣的價(jià)格，這只要用1除以本幣的具體數(shù)字即可得出1個(gè)本幣折多少外幣。

(2)外幣/本幣的買入－－賣出價(jià)折本幣/外幣的買入－－賣出價(jià)

已知外幣對本幣的買入－－賣出價(jià)，求本幣對外幣的買入－－賣出價(jià)。

(3)未掛牌外幣/本幣與本幣/未掛牌外幣的套算

求本幣與未掛牌某一貨幣比價(jià)的方法是：

①先列出本幣對已掛牌某一主要儲備貨幣的中間匯率。②查閱像倫敦、紐約這樣主要國際金融市場上英鎊或美元對未掛牌某一貨幣的中間匯率(倫敦或紐約均公布英鎊或美元對所有可兌換貨幣的比價(jià))。③以①的中間匯率與②的中間匯率進(jìn)行套算：②除以①，即②/①=本幣/未掛牌外幣的比價(jià)；①除以②即①/②＝未掛牌外幣/本幣的比價(jià)。

(4)本幣/甲種外幣與本幣/乙種外幣折算為甲種外幣/乙種外幣與乙種外幣/甲種外幣

一種出口商品對外報(bào)價(jià)常涉及到許多國家，多種貨幣，因此要掌握不同外幣間的套算方法，以有利于報(bào)價(jià)范圍的擴(kuò)大，商品市場的開拓。如已知：①本幣對甲種外幣的買入價(jià)與賣出價(jià)；②本幣對乙種外幣的買入價(jià)與賣出價(jià)；如何套算：①1個(gè)甲種外幣對乙種外幣的買入價(jià)和賣出價(jià)，②1個(gè)乙種外幣對甲種

(5)即期匯率表也是確定進(jìn)口報(bào)價(jià)可接受水平的主要依據(jù) 利用不同貨幣的即期匯率進(jìn)行套(換)算，不僅對做好出口報(bào)價(jià)有著極其重要的作用，而且對核算進(jìn)口報(bào)價(jià)是否合理，可否接受也起著重要作用。
①將同一商品的不同貨幣的進(jìn)口報(bào)價(jià)， 按人民幣匯價(jià)表折成人民幣進(jìn)行比較。
②將同一商品不同貨幣的進(jìn)口報(bào)價(jià)，按國際外匯市場的即期匯率表，統(tǒng)一折算后進(jìn)行比較。

2.合理運(yùn)用匯率的買入價(jià)與賣出價(jià)

匯率的買入價(jià)與賣出價(jià)之間一般相差1‰～3‰，進(jìn)出口商如果在貨價(jià)折算對外報(bào)價(jià)與履行支付義務(wù)時(shí)考慮不周，計(jì)算不精，合同條款訂得不明確，就會遭受損失。在運(yùn)用匯率的買入價(jià)與賣出價(jià)時(shí)，就注意下列問題：
(1) 本幣折算外幣時(shí)，應(yīng)該用買入價(jià)
如某香港出口商的商品底價(jià)原為本幣(港元)，但客戶要求改用外幣報(bào)價(jià)，則應(yīng)按本幣與該外幣的買入價(jià)來折算。出口商將本幣折外幣按買入價(jià)折算的道理在于：出口商原收取本幣，現(xiàn)改收外幣，則需將所收外幣賣予銀行，換回原來本幣。出口商賣出外幣，即為銀行買入，故按買入價(jià)折算。
(2)外幣折算本幣時(shí)，應(yīng)該用賣出價(jià)
出口商的商品底價(jià)原為外幣，但客戶要求改用本幣報(bào)價(jià)時(shí)，則應(yīng)按該外幣與本幣的賣出價(jià)來折算。出口商將外幣折成本幣按賣出價(jià)折算的道理在于：出口商原收取外幣，現(xiàn)改收本幣，則需以本幣向銀行買回原外幣。出口商的買入，即為銀行的賣出。故按賣出價(jià)折算。
(3)以一種外幣折算為另一種外幣，按國際外匯市場牌價(jià)折算
無論是用直接標(biāo)價(jià)市場的牌價(jià)，還是用間接標(biāo)價(jià)市場的牌價(jià)，外匯市場所在國家的貨幣視為本幣。如將外幣折算為本幣，均用賣出價(jià)；如將本幣折算為外幣，均用買入價(jià)。例如，×年×月×日，巴黎外匯市場(直接標(biāo)價(jià))法國法郎對美元的牌價(jià)為1美元(外幣)買入價(jià)為4.4350法國法郎：同日紐約外匯市場(間接標(biāo)價(jià))美元對法國法郎牌價(jià)為1美元(本幣)，賣出價(jià)為4.4400法國法郎(外幣),買入價(jià)為4.4450法國法郎，則美元與法國法郎相互折算的方法如下：
①根據(jù)巴黎外匯市場(直接標(biāo)價(jià))的牌價(jià)：
1美元折合法國法郎為1×4.4550=4.4550
1法國法郎折合美元為1÷4.4350=0.2255
② 根據(jù)紐約外匯市場(間接標(biāo)價(jià))的牌價(jià)：
1法國法郎折合美元為1÷4.4400=0.2252
1美元折合法國法郎為1×4.4450=4.4450

上述買入價(jià)、賣出價(jià)折算原則，不僅適用于即期匯率，也適用于遠(yuǎn)期匯率。買入價(jià)與賣出價(jià)的折算運(yùn)用是一個(gè)外貿(mào)工作者應(yīng)掌握的原則，但在實(shí)際業(yè)務(wù)中應(yīng)結(jié)合具體情況，靈活掌握。例如，出口商品的競爭能力較差，庫存較多，款式陳舊而市場又較呆滯，這時(shí)出口報(bào)價(jià)也可按中間價(jià)折算，甚至還可給予適當(dāng)折讓，以便擴(kuò)大商品銷售；但實(shí)際工作者對這個(gè)原則要"心中有數(shù)"。

3. 遠(yuǎn)期匯率的折算與進(jìn)出口報(bào)價(jià)
(1) 本幣/外幣的遠(yuǎn)期匯率折外幣/本幣的遠(yuǎn)期匯率 如已知本幣/外幣的遠(yuǎn)期匯率，因報(bào)價(jià)或套期保值的需要，需要計(jì)算出外幣/本幣的遠(yuǎn)期匯率，其計(jì)算的程序與方法是：
①代入公式：
P*＝P/(S×F)
P*為將本幣/外幣折成外幣/本幣的遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)
P 為本幣/外幣的遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)
S 為本幣/外幣的即期匯率
F 為本幣/外幣的實(shí)際遠(yuǎn)期匯率
②按公式求出遠(yuǎn)期匯率的賣出價(jià)點(diǎn)數(shù)與買入價(jià)點(diǎn)數(shù)后，其位置要互易，即計(jì)算出來的買入價(jià)點(diǎn)數(shù)變?yōu)橘u出價(jià)點(diǎn)數(shù)；計(jì)算出來的賣出價(jià)點(diǎn)數(shù)變?yōu)橘I入價(jià)點(diǎn)數(shù)。
(2) 匯率表中遠(yuǎn)期貼水(點(diǎn))數(shù)，可作為延期收款的報(bào)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)
遠(yuǎn)期匯率表中升水貨幣即為增值貨幣，貼水貨幣即為貶值貨幣。在我出口貿(mào)易中，國外進(jìn)口商在延期付款條件下要求我以兩種外幣報(bào)價(jià)，假若甲幣為升水，乙?guī)艦橘N水，如以甲幣報(bào)價(jià)，則按原價(jià)報(bào)出；如以乙?guī)艌?bào)價(jià)，應(yīng)按匯率表中乙?guī)艑讕刨N水后的實(shí)際匯率報(bào)出，以減少乙?guī)刨N水后的損失。所以學(xué)會匯率表的查閱與套算，對正確報(bào)價(jià)有著重要意義。

(3) 匯率表中的貼水年率，也可作為延期收款的報(bào)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)
遠(yuǎn)期匯率表中的貼水貨幣，也即具有貶值趨勢的貨幣，該貨幣的貼水年率，也即貼水貨幣(對升水貨幣)的貶值年率。如某商品原以較硬(升水)貨幣報(bào)價(jià)，但國外進(jìn)口商要求改以貼水貨幣報(bào)價(jià)，出口商根據(jù)即期匯率將升水貨幣金額換算為貼水貨幣金額的同時(shí)，為彌補(bǔ)貼水損失，應(yīng)再將一定時(shí)期內(nèi)貼水率加在折算后的貨價(jià)上。

(4) 在一軟一硬兩種貨幣的進(jìn)口報(bào)價(jià)中，遠(yuǎn)期匯率是確定接受軟貨(貼水貨幣)加價(jià)幅度的根據(jù)
例如：在進(jìn)口業(yè)務(wù)中，某一商品從合同簽定到外匯付出約需3個(gè)月，國外出口商以硬(升水貨幣)、軟(貼水貨幣)兩種貨幣報(bào)價(jià)，其以軟幣報(bào)價(jià)的加價(jià)幅度，不能超過該貨幣與相應(yīng)貨幣的遠(yuǎn)期匯率，否則我可接受硬幣報(bào)價(jià)，只有這樣才能達(dá)到在貨價(jià)與匯價(jià)方面均不吃虧的目的。