選股要兼顧“質(zhì)”與“勢(shì)”

         “漲時(shí)重勢(shì)，跌時(shí)重質(zhì)”是股市操作中一個(gè)重要的原則。

　　“漲時(shí)重勢(shì)”是說(shuō)在股市漲起來(lái)時(shí)，我們選擇股票應(yīng)該重“勢(shì)”，選勢(shì)能強(qiáng)的股票。我們觀察每天漲幅排行榜就能發(fā)現(xiàn)，那些漲得最兇的股票，許多都是高市盈率甚至虧損的股票，這個(gè)時(shí)候可就是題材最重要了。

　　“跌時(shí)重質(zhì)”是說(shuō)股市下跌時(shí)，質(zhì)地好的股票就跌得較少，比較抗跌。投資者會(huì)把這里當(dāng)做避風(fēng)港，拋得少。

　　曹仁超先生的《論勢(shì)》一書，就談到這個(gè)問(wèn)題并且大大深化。他自創(chuàng)的一句格言是“有智慧不如趁勢(shì)”。所謂“勢(shì)”，曹仁超在四個(gè)層次上展開(kāi)論述——

　　第一是時(shí)間。再內(nèi)行的人，如果走錯(cuò)了“勢(shì)”，就不賺反虧，如那些在2008年12月抄底的人；再不懂股票的人，如果趕上了“勢(shì)”，閉著眼睛也能賺錢。比如早期那些被動(dòng)員買了深發(fā)展的人。

　　第二是空間。曹仁超說(shuō)的“勢(shì)”還包括選擇強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)。他認(rèn)為，全球股市也是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)的，此起彼伏，須判斷得準(zhǔn)。上世紀(jì)七八十年代應(yīng)該投資日本股市，90年代應(yīng)該投資美國(guó)股市，進(jìn)入21世紀(jì)，應(yīng)該投資金磚四國(guó)的股市。他說(shuō)，投資者首先須學(xué)會(huì)認(rèn)清大方向，決定究竟是買股票、買樓、買黃金，還是買債券。假如大方向錯(cuò)誤，其它方面免談。

　　第三是行業(yè)。選擇市場(chǎng)以后，還要選擇強(qiáng)勢(shì)的、有發(fā)展前景的行業(yè)。他對(duì)農(nóng)業(yè)股、零售股、飲食業(yè)都不看好。對(duì)民營(yíng)企業(yè)持謹(jǐn)慎態(tài)度。而對(duì)房地產(chǎn)、新能源、醫(yī)療產(chǎn)品尤其是用于診斷的產(chǎn)品，非?？春?。
第四是個(gè)股。他說(shuō)，手中的股票如果一段時(shí)間表現(xiàn)弱于大盤指數(shù)，就應(yīng)該拋棄。持股不動(dòng)，絕非明智的投資者。要堅(jiān)持持有強(qiáng)勢(shì)的股票，止損不止贏。他說(shuō)，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注二線股，巴菲特也是從二線股起家的。

　　曹仁超說(shuō)，靠長(zhǎng)期持有致富的日子已經(jīng)過(guò)去，取而代之是三Ｗ時(shí)代的來(lái)臨：何處投資(ｗｈｅｒｅ)、買賣何股(ｗｈａｔ)、何時(shí)買賣(ｗｈｅｎ)，簡(jiǎn)稱“三Ｗ”，請(qǐng)常記于心。

　　他也承認(rèn)價(jià)值投資的理念正確，他認(rèn)為優(yōu)質(zhì)股須有幾個(gè)特征：

      1．公司管理良好；

        2．具備創(chuàng)意；

        3．業(yè)務(wù)毛利率高于15％，邊際利潤(rùn)也不應(yīng)太低；

        4．大股東持股比重比較大；

        5．財(cái)務(wù)狀況良好。這樣的股票可放心持有，但股價(jià)趨勢(shì)走壞也要拋掉。基本面要服從技術(shù)面。

       下面這些判斷，就值得炒股人好好思量：

　　1．群眾在市場(chǎng)拐點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)，判斷往往是錯(cuò)的。

        2．投資10只趨勢(shì)開(kāi)始對(duì)之有利的二線股，而非獨(dú)注一只。然后每次賣掉其中5只表現(xiàn)跑輸大勢(shì)的股份，換入新的５只趨勢(shì)開(kāi)始有利的。

        3．中國(guó)需要進(jìn)口的東西，未來(lái)價(jià)格皆可看好；中國(guó)可以出口的東西，未來(lái)價(jià)格皆看淡。

        4．投資是件挺苦悶的事，必須嚴(yán)守紀(jì)律，毫無(wú)刺激可言。最理想的情況是，每年只從投資組合中抽取3％作為生活費(fèi)。

         5．熊市中30％股票，70％的現(xiàn)金；牛市中70％股票，30％的現(xiàn)金。

         6．不可將全部資金投資于股市。簡(jiǎn)單的分配方法，以100減去你的年齡，就是可以投資于股市的資金比例。比如30歲時(shí)，可用所有資金的70％投資股市，到70歲時(shí)，股票比重不應(yīng)占總財(cái)產(chǎn)的30％以上。

         7．賺錢與否，并不在于勤奮，而在于方向和耐心。大部分成功的投資策略都是在市場(chǎng)惡劣的環(huán)境下做出上好的投資決定。所謂“壞市況，好投資”。

         8．如無(wú)天時(shí)、地利、人和的配合，就算長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)股，最后也可能落得一場(chǎng)空，甚至以虧本收?qǐng)觥?/p>

         9．資金市場(chǎng)乃斗智之地，食有時(shí)、睡有時(shí)，在適當(dāng)時(shí)刻做適當(dāng)?shù)氖隆?/p>