“十二五”特高壓投資規(guī)劃出臺
電力設(shè)備龍頭公司受益最大 2010-08-17 來源:上海證券報 作者:⊙記者 錢瀟雋 ○編輯 朱紹勇
⊙記者 錢瀟雋 ○編輯 朱紹勇
電力設(shè)備指數(shù)昨日創(chuàng)出反彈新高,銀河科技、創(chuàng)元科技、平高電氣等個股漲幅逾9%。多家券商研究報告指出,受益國家堅強智能電網(wǎng)建設(shè),電力設(shè)備行業(yè)前景廣闊,龍頭公司受益最大。
把握智能電網(wǎng)投資節(jié)奏 我國能源環(huán)境問題較為嚴峻,能源緊缺、分布不均、能耗過大和溫室氣體排放過量對可持續(xù)發(fā)展構(gòu)成威脅,堅強智能電網(wǎng)將是我國應(yīng)對能源環(huán)境問題的重要手段。我國智能電網(wǎng)將沿著由堅強到智能的路線逐步推進,特高壓和骨干網(wǎng)架的建設(shè)將依然是近年建設(shè)的重點。 金元證券認為,未來的機會主要體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)性上,應(yīng)當把握好投資節(jié)奏。當前我國智能化投資僅占電網(wǎng)投資5%—7%,根據(jù)國網(wǎng)規(guī)劃,未來10年電網(wǎng)智能化投資占總投資的12.5%。預計這一比例將逐步上升,到2020年時,可能會達到14%—15%。 此外根據(jù)國網(wǎng)規(guī)劃,2011—2020年將在電網(wǎng)智能化方面投入3500億元,分為發(fā)、輸、變、配、用、調(diào)度和通信信息7大部分。可以看出,投入最大的依次為用電、配電、變電和通信,四者一共占到88%以上。在用電方面,資金投向主要為客戶用電信息采集系統(tǒng),自動抄表系統(tǒng),電能質(zhì)量監(jiān)測系統(tǒng)和充電站建設(shè),因為電網(wǎng)終端用戶覆蓋面龐大,所以用電占據(jù)投資很多。在配電環(huán)節(jié)和變電環(huán)節(jié),投資主要用于配電自動化和智能變電站的建設(shè)。值得注意的是,通信信息在國網(wǎng)的規(guī)劃中也占到較大比重,可能預示著國網(wǎng)將大力鋪設(shè)電力光纖,構(gòu)建信息網(wǎng)架。 除了參與特高壓和直流輸電的大設(shè)備商外,掌握數(shù)字化、智能化技術(shù)的“小設(shè)備商”也成為亮點。從投資區(qū)域來看,人口密集、經(jīng)濟發(fā)達的華東、華中和華北電網(wǎng)是智能化投資重點,占到總投資的85%以上,利好當?shù)卦O(shè)備廠商。
“十二五”規(guī)劃 利好龍頭公司 近期,國家電網(wǎng)“十二五”特高壓投資規(guī)劃出臺,國家電網(wǎng)宣布到2015年將建成華北、華東、華中(“三華”)特高壓電網(wǎng),形成“三縱三橫一環(huán)網(wǎng)”。同日,國家電網(wǎng)也宣布世界上運行電壓最高的1000千伏晉東南—南陽—荊門特高壓交流試驗示范工程已通過國家驗收。 東莞證券認為,國網(wǎng)特高壓十二五規(guī)劃打消市場此前對特高壓延后甚至取消的疑慮。預計到2015年特高壓投入2700億元。國網(wǎng)此前規(guī)劃中到2020年特高壓投入6000億元,十二五規(guī)劃投入2700億元基本符合預期。 晉東南-南陽-荊門線設(shè)備國產(chǎn)化率超過90%。已完工的晉東南-南陽-荊門線總投資為60.9 億元,其中設(shè)備投資約占60%左右,即36 億元左右,國產(chǎn)設(shè)備占90%以上,即32 億元以上。主要設(shè)備有變壓器、電抗器和開關(guān)。其中變壓器、電抗器6.32 億元,占總投資的10.2%,開關(guān)及配套產(chǎn)品約10 億元,占總投資的16.4%。這兩項合計占全部投資的26.7%左右。開關(guān)生產(chǎn)商有望受益最大。 東莞證券預計,到2020 年,我國特高壓建設(shè)的投入將達到6000 億元左右。其中變壓器和開關(guān)的需求將最大,變壓器(天威保變、特變電工、中國西電)占總投資的比例約為7%,開關(guān)(平高電氣、中國西電)占比約為15%,直流中換流閥(許繼電氣、中國西電)受益最大。設(shè)備商中,三大主要高壓開關(guān)商和三大主要變壓器設(shè)備商將成主要的受益者。特高壓領(lǐng)域具有較高的技術(shù)壁壘和資質(zhì)壁壘,龍頭將受益。推薦平高電氣和許繼電氣。 |
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