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當(dāng)前市場研判及操作策略——理性的對待非理性——吳東
本輪市場下跌的原因
一、股指漲幅翻番，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提前透支。
二、“動態(tài)微調(diào)”引發(fā)流動性收縮擔(dān)心。
三、基金接近滿倉，可用資金非常有限。
四、6萬億資金套牢，構(gòu)成重磅殺跌動力。
五、新股高價發(fā)行，468億元資金被套。
市場的非理性表現(xiàn)：上漲漲過頭、下跌跌過頭、速度快、幅度大。市場自身缺少自我修復(fù)能力，有時需要政府干預(yù)。
非理性的合理性：市場永遠(yuǎn)是對的。非理性是這個市場特點之一。非理性對稱。
大講堂七月課程回顧
《當(dāng)前行情的投資策略》2009.7.4
業(yè)績回暖將是后市高度的基本因素
而從宏觀經(jīng)濟(jì)來看有明顯的回暖跡象，預(yù)示著即將披露的6月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將會繼續(xù)向好。因此，從趨勢上來看，滬深股市在走過復(fù)蘇預(yù)期引發(fā)的大幅上漲后，行業(yè)與公司的業(yè)績回暖狀況將是支持股市后市運(yùn)行高度的基本因素。如果考慮到上市公司凈利潤今年比較樂觀，而預(yù)期的力量有望支持15%左右的進(jìn)一步上漲空間，那么3600點左右應(yīng)該是今年的新高。
后市展望（2009.7.4）
如果說目前股指的強(qiáng)勁上升是基于充足的流動性和對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，那么接下來更多的會是實體經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)要為估值提高有力的支撐。從這個角度上看，盈利狀競明顯改善的行業(yè)將會有更高的安全邊際。汽車、房地產(chǎn)等先導(dǎo)性行業(yè)以及與之高度關(guān)聯(lián)的行業(yè)有望迎來較快的增長時期，建議關(guān)注汽車、房地產(chǎn)、鋼鐵、電力、石化和化纖等行業(yè)的投資機(jī)會。
《當(dāng)前市場的買賣技巧》（7.18）
隨著市場點位不斷上升，技術(shù)上面臨的調(diào)整壓力越來越大，各路買家隨時都有可能高位兌現(xiàn)。加之政策性的預(yù)調(diào)步伐逐漸加快。因此，對于散戶投資者來說，合適的投資策略應(yīng)是：關(guān)注熱門板塊，合理控制倉位，短線買賣操作。
行業(yè)配置（7.18）
行業(yè)配置上由于上市公司半年報業(yè)績相對而言會好于預(yù)期，但大部分行業(yè)目前還處于改善階段，盈利顯著提高還需要一段時間，因此依然建議關(guān)注券商、保險、交叉持股板塊以及地產(chǎn)、煤炭、有色等受益于資產(chǎn)價格上漲的板塊。短期的調(diào)整將會是良好的介入機(jī)會，從當(dāng)前的市場環(huán)境上看，大的調(diào)整孕育大的機(jī)遇，小的調(diào)整帶來的是調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)的合理時機(jī)。
后期市場行情展望
從短期角度來看，由于前期市場大幅下跌必將引發(fā)反彈行情，但由于下跌的慣性引力仍然存在，再加上資金面壓力，不排除再創(chuàng)新低的可能；中期市場將呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢；長期角度隨著金融危機(jī)緩解和實體經(jīng)濟(jì)不斷恢復(fù)的大利好，未來一年時間，市場還將走出新的一輪大牛市行情。
反彈行情的操作策略
整體來看，近日的反彈，仍舊是經(jīng)歷過前期幾個交易日超跌所醞釀的一個結(jié)果，超跌反彈的可能性比較大。至于反彈的高度來看，由于目前市場參與的積極性都處于比較謹(jǐn)慎的狀態(tài)，所以對于反彈的持續(xù)度，仍有待觀察，關(guān)注大盤半年線的支撐，及市場量能的情況，反彈量能若不能有效放大，仍需謹(jǐn)慎對待后市。
操作上，仍然需要注意控制好倉位，避免追漲操作，倉位比較重的投資者，仍舊需要通過反彈，將倉位降低到可控程度。
對此類性質(zhì)的反彈，我們建議投資者不要追高搶反彈，追高搶反彈收益小于風(fēng)險。激進(jìn)的投資者可在低點適當(dāng)價入超跌優(yōu)質(zhì)股。穩(wěn)健的投資者可等待政策利好出現(xiàn)、市場成交量被有效放大，技術(shù)指標(biāo)完全走好時再行介入。
反彈行情的選股策略
基于本輪反彈具有機(jī)構(gòu)調(diào)倉與自救的意味，因此建議關(guān)注機(jī)構(gòu)前期重倉的煤炭、石油石化、保險、建筑建材、銀行、鋼鐵、化工化纖、房地產(chǎn)等行業(yè)。另外，可以關(guān)注獲利拋壓較少的次新股如四川成渝、桂林三金、萬馬電纜等。同時可適當(dāng)關(guān)注近期超跌個股，由于本次反彈是在與機(jī)構(gòu)博弈，因此風(fēng)險極大，建議操作上則應(yīng)快進(jìn)快出。
買賣策略
投資者可將目光投向目前市場超跌的機(jī)構(gòu)重倉的行業(yè)個股進(jìn)行操作；運(yùn)用十五分鐘分時操盤技巧進(jìn)行短線買賣操作。
15分鐘分時買賣技巧
在15分鐘走勢圖中利用智策軟件的金色池塘信號和波段淘金功能，準(zhǔn)確判斷股票的短線買賣點位。
金色池塘：金色池塘信號往往出現(xiàn)在次級調(diào)整剛剛結(jié)束，上漲即將開始的初期。
波段淘金：波段淘金功能可以準(zhǔn)確反映股價運(yùn)行趨勢，紅色波段流代表趨勢向上，綠色波段流代表趨勢向下。
組合買賣技巧
在15分鐘走勢圖中，出現(xiàn)金色池塘信號，同時波段淘金的波段流由綠變紅，波段淘金的細(xì)線上穿粗線時買入。
課程小結(jié)
1、看大做小，相信市場永遠(yuǎn)都是對的。
2、準(zhǔn)確把握市場走勢，理性選擇適合自己的操作方法。
3、十五分鐘分時操盤買賣技巧。
4、不做死多頭，也不做死空頭，做永遠(yuǎn)快樂的滑頭
牢騷太盛防腸斷 風(fēng)物長宜放眼量
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