截至8月4日，共有292家上市公司披露中期報(bào)告。在可比的161家公司中，32家公司的持股集中度明顯增加，占比19.88%。統(tǒng)計(jì)顯示，機(jī)構(gòu)明顯增持的股票集中于弱周期的防御性行業(yè)和政策大力扶持的景氣行業(yè)。

　　逾五成股票持股集中度下降

　　在292只股票中，我們剔除二季度上市的公司，并且考慮到數(shù)據(jù)的可比性，剔除二季度流通股本增加的公司(即排除了限售股上市的情形)，對(duì)剩余的161只股票統(tǒng)計(jì)了持股集中度。數(shù)據(jù)表明，81只股票的持股集中度下降，占比超過一半，股份減持的傾向性更大一些，反映了大小非與機(jī)構(gòu)投資者對(duì)未來預(yù)期趨于謹(jǐn)慎。

　　就集中度上升的股票來看，有32只股票的前十大流通股東合計(jì)持股數(shù)量增幅超過10%，成為了持股集中度明顯提升的股票。其中，科遠(yuǎn)股份、涪陵電力、鴻博股份、ST國中、萬方地產(chǎn)、江鉆股份、日海通訊、焦點(diǎn)科技、華孚色紡、華英農(nóng)業(yè)、桂林三金、東方園林、康恩貝和圣農(nóng)發(fā)展的持股集中度環(huán)比增幅逾30%。從原因來看，主要是機(jī)構(gòu)投資者大幅增持的影響。如科遠(yuǎn)股份是得到了鵬華動(dòng)力等3只基金的青睞，泰康人壽、企業(yè)年金也紛紛躋身十大流通股股東。涪陵電力同樣如此，一季度時(shí)十大流通股股東中沒有機(jī)構(gòu)的身影，而二季度末8只開放式基金、2只私募基金“霸占”了前十位。

　　就集中度下降的股票來看，有21只股票的前十大流通股東合計(jì)持股數(shù)量減幅超過10%，其中包括沃華醫(yī)藥、深圳惠程、智光電氣、梅花傘、榮安地產(chǎn)等。

　　機(jī)構(gòu)“鐘情”兩大主題

　　對(duì)292家公司的半年報(bào)，我們統(tǒng)計(jì)了基金、券商、QFII、社保、保險(xiǎn)公司共計(jì)五大機(jī)構(gòu)持有流通股份的情況。在292只股票中，機(jī)構(gòu)涉足238只股票，其中43只股票的合計(jì)持股比例占流通股20%以上。從這43只機(jī)構(gòu)重倉股來看，基本屬于兩大類主題：弱周期的防御性行業(yè)，如片仔癀、江中藥業(yè)等醫(yī)藥生物股，燕京啤酒、惠泉啤酒等食品飲料股；成長性較高的景氣行業(yè)，如科遠(yuǎn)股份、賽為智能等信息服務(wù)股，國民技術(shù)、漫步者等電子元器件股。上述這些行業(yè)也算是當(dāng)前市場中景氣度上升預(yù)期相對(duì)明確的行業(yè)。

　　從持股變動(dòng)來看(考察流通股持有比例的變動(dòng))，只有同洲電子、廣宇集團(tuán)和潮宏碁的機(jī)構(gòu)持股比例出現(xiàn)了較大的下降，環(huán)比減少了10%以上。其余的機(jī)構(gòu)持股比例減少的股票，下降幅度不大，未發(fā)生明顯的變化。

　　機(jī)構(gòu)增持較多的個(gè)股包括碧水源(持股比例增加35個(gè)百分點(diǎn))、科遠(yuǎn)股份(增加30個(gè)百分點(diǎn))、數(shù)字政通(增加26個(gè)百分點(diǎn))、國民技術(shù)(增加22個(gè)百分點(diǎn))，以及臺(tái)基股份、天寶股份、涪陵電力、海普瑞等。以上特征也表明了機(jī)構(gòu)回避周期性個(gè)股，立足防御、在個(gè)別景氣行業(yè)尋求主動(dòng)的投資思路。

　　個(gè)股籌碼分散現(xiàn)象明顯

　　在292只股票中，剔除二季度上市和暫停交易的股票，統(tǒng)計(jì)其余273只股票股東戶數(shù)的變動(dòng)情況。結(jié)果表明，140只股票股東戶數(shù)減少，占比51%，133只股票股東戶數(shù)增加，占比49%。就這一指標(biāo)而言，籌碼分散的情形并沒有想象中那么嚴(yán)重，不過，具體到個(gè)股來看形勢則不容樂觀。

　　有26只股票的股東戶數(shù)縮減幅度在20%以上。其中包括了海正藥業(yè)、海陸重工、片仔癀、隆平高科和涪陵電力等近期表現(xiàn)較強(qiáng)的個(gè)股，主力的運(yùn)作與機(jī)構(gòu)的介入應(yīng)是主因。

　　與此相對(duì)鮮明對(duì)照的是，有52只股票的股東戶數(shù)增幅在20%以上。其中金種子酒、東方雨虹、紅寶麗、江蘇國泰的增幅均超過一倍。機(jī)構(gòu)減持與大小非拋售兩方面因素的共同作用，使得籌碼出現(xiàn)明顯分散的跡象。