如何判斷底部？

sdqfz 2010-08-02

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如何判斷底部？

2008年03月05日星期三 21:25

所謂股價(jià)波動(dòng)的底部形態(tài)是指股價(jià)由下跌轉(zhuǎn)為上升的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這種轉(zhuǎn)折可以是一個(gè)急速的過程，也可以是一個(gè)緩慢的過程。在底部，股價(jià)可能是急劇振蕩的，也可能是平緩波動(dòng)的，由此形成了從最平緩的潛底到最陡峭的V型底的各種不同的底部形態(tài)。
    不同底部形態(tài)的行情特征，按行情的規(guī)模大小可將底部劃分為短期底部、中期底部和長期底部。
    短期底部：指股價(jià)經(jīng)過一段不長時(shí)間的連續(xù)下跌之后導(dǎo)致短期技術(shù)指標(biāo)超賣，從而出現(xiàn)股價(jià)反彈的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
    中期底部：由于股價(jià)經(jīng)過長期下跌之后借助于利好題材所產(chǎn)生的歷時(shí)較長、升幅可觀的彈升行情的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
    長期底部：是指弱勢(shì)行情完全結(jié)束，多頭行情重新到來的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
    以上三種不同層次的底部行情特征和各股表現(xiàn)都不大相同，下面分別予以敘述：
    短期底部以V型居多，發(fā)生行情轉(zhuǎn)折的當(dāng)天經(jīng)常在日K線圖上走出較為明顯的下影線，在探到底部之前，常常會(huì)出現(xiàn)2-3根比較大的陰線，也就是說，每一次加速下跌都會(huì)探及一個(gè)短期底部。在短期底部前的幾天加速下跌之中，一、二、三線股的跌幅差不大。短期底部之后，將是一個(gè)歷時(shí)很短的反彈，這一反彈的時(shí)間跨度多則三五天，少則只有一天，反彈的高度在多數(shù)情況下很難超過加速下跌開始時(shí)的起點(diǎn)。在反彈行情中，以低價(jià)位的三級(jí)股表現(xiàn)最好，而一線優(yōu)質(zhì)股則波幅不大。
    中期底部各種形態(tài)出現(xiàn)的可能性都有，其中W型底和頭肩底出現(xiàn)的概率稍大些。中期底部一般是在跌勢(shì)持續(xù)時(shí)間較長(10周以上)、跌幅較深(下跌30%以上)以后才會(huì)出現(xiàn)。在到達(dá)中期底部之前往往有一段頗具規(guī)模的加速下跌。中期底部的出現(xiàn)。一般不需要宏觀上基本因素的改變。但卻往往需要消息面的配合，最典型的情況是先由重大利空消息促成見底之前的加速下跌。然后再由于利好消息的出現(xiàn)，配合市場(chǎng)形成反轉(zhuǎn)。在見底之前的加速下跌中，往往優(yōu)質(zhì)股的跌幅較大；股價(jià)見底期間，優(yōu)質(zhì)股的成交量會(huì)率先放大。中期底部之后，會(huì)走出一個(gè)歷時(shí)較長(一至數(shù)周)、升幅較高的上升行情。這段上升情中間會(huì)出現(xiàn)回蕩整理。大體來講升勢(shì)可分為三段：第一段由低位斬倉者的補(bǔ)貨盤為主要推動(dòng)力，個(gè)股方面優(yōu)質(zhì)股表現(xiàn)最好；第二段由炒題材的建倉盤推動(dòng)，二線股輪番表現(xiàn)的機(jī)會(huì)比較多；第三段是靠投機(jī)性炒作推動(dòng)的，小盤低價(jià)股表現(xiàn)得會(huì)更活躍一些。在中期底部之后的升勢(shì)發(fā)展過程中，會(huì)有相當(dāng)多的市場(chǎng)人士將這一行情當(dāng)作新一輪多頭市場(chǎng)的開始，而這種想法的存在正是能夠走成中級(jí)行情而不僅僅是反彈的重要原因。
    長期底部是熊市與牛市的交界點(diǎn)。長期底部的形成有兩個(gè)重要前提，其一是導(dǎo)致長期弱勢(shì)形成的宏觀基本面利空因素正在改變過程當(dāng)中，無論宏觀基本面利空的消除速度快慢，最終的結(jié)果必須是徹底地消除；其次是在一個(gè)低股價(jià)水平的基礎(chǔ)上投資者的信心開始恢復(fù)。長期底部之后的升勢(shì)可能是由某種利好題材引發(fā)的，但利好題材僅僅是起一個(gè)引發(fā)的作用而已，絕對(duì)不是出現(xiàn)多頭行情的全部原因；也就是說，市場(chǎng)須存在出現(xiàn)多頭行情的內(nèi)在因素，才有走多頭行情的可能性。而這種內(nèi)在因素必須是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和宏觀金融環(huán)境的根本改善。長期底部的形成一般有簡單形態(tài)和復(fù)雜形態(tài)兩種。所謂簡單形態(tài)是指潛伏底或圓弧形底，這兩種底部的成交量都很小，市場(chǎng)表現(xiàn)淡靜冷清；而復(fù)雜形態(tài)是指規(guī)律性不強(qiáng)的上下振蕩。長期底部走成v型底或小W型底的可能性不大，見底之后將是新一輪的多頭市場(chǎng)循環(huán)。
    由以上分析可以看出。作為投資者應(yīng)當(dāng)十分重視中期底部與長期低部的形成?？礈?zhǔn)中長期底部出現(xiàn)，可以下大注去搏。而對(duì)于短期底部，不予理睬為上策。即使確實(shí)有興趣進(jìn)行短線操作，也應(yīng)嚴(yán)格控制入總量，并堅(jiān)決按照止虧紀(jì)律進(jìn)行操作。
    以下是確認(rèn)底部的幾個(gè)必要條件及操作原則:
    1．不要指望抄最低點(diǎn)
    大部分股民認(rèn)為反彈即是底部，擔(dān)心錯(cuò)過買入時(shí)機(jī)，次日無法追高，但由于搶反彈是高風(fēng)險(xiǎn)的行為，因此等待底部型態(tài)成熟后再大量買進(jìn)，以免在跌勢(shì)中被更低的低點(diǎn)套牢。
    2．不要迷信底部量
    價(jià)跌量縮，大家都知道，但量縮了還可以縮；所以應(yīng)等待大盤指數(shù)走穩(wěn)后，才能確認(rèn)。
    3．不要認(rèn)為底部是一日
    俗話說“天價(jià)三天，低價(jià)百日”就是這個(gè)道理，一般說底有幾種形態(tài)，W底及園弧底是較為常見的底部，絕不要去搶V型，因?yàn)閂型底經(jīng)常就是一個(gè)右肩，一買入就有會(huì)被套住的可能性。
    4．底部確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)
    底部的確認(rèn)有階段性的不同，一般而言底部出現(xiàn)必須符合三大條件。
    技術(shù)方面的三大條件:
    1.各種技術(shù)指標(biāo)必須向上突破下降趨勢(shì)線，由于各階段其下降趨勢(shì)線均有所不同，一般以25日平均線為準(zhǔn)。
    2.從形態(tài)上看，以前的最低底部都會(huì)是參考點(diǎn)。如果在一年內(nèi)有幾次都是在某一最低位置反彈上升的，那么該位置即可認(rèn)為是一處中期的底部。
    3.在KDJ、RSI的周線已成多頭排列時(shí)，六日均量連續(xù)三日迅增。
    要想成功抄底，首先必須學(xué)會(huì)如何辨別小底部與大底部。所謂的小底部與大底部只是相對(duì)上升行情的大與小而言。小底部往往意味著大盤行情上升一段時(shí)間后便回落下來，又回到原位甚至跌穿原來的小底部。
    小底部往往具有如下特征：
    1.大盤回落調(diào)整時(shí)間短，如下調(diào)3個(gè)交易日、5交易日、8個(gè)交易日、13?1個(gè)交易日、21?2個(gè)交易日或34?2個(gè)交易日不等。
    2.大盤回落調(diào)整的空間有限，一般下調(diào)空間為先前上揚(yáng)高度的1/3、38.2％、50％不等。
    3.市場(chǎng)下跌時(shí)投資者惜售，成交量呈價(jià)跌量減，領(lǐng)跌的板塊股紛紛止跌，反映市場(chǎng)上賣方拋售力量開始逐步耗竭。
    4.市場(chǎng)心理開始產(chǎn)生觀望——徘徊——悲觀——恐慌。
    5.大盤跌破重要支撐位或重要指數(shù)大關(guān)口，引發(fā)股評(píng)產(chǎn)生恐慌性預(yù)測(cè)與評(píng)論。這部分悲觀股評(píng)又加劇了廣大中小散戶的恐慌，導(dǎo)致割肉盤低價(jià)位賣出。
    6.短期技術(shù)指標(biāo)進(jìn)入低位區(qū)，常用的相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RS2在20以下，若連續(xù)2次或3次在短期內(nèi)在20以下，筑底信號(hào)明顯；隨機(jī)指標(biāo)KDJ值若在短期內(nèi)在20以下連續(xù)2至3次金叉，也可視為筑底信號(hào)；若RS2、KDJ等短期技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)“底背馳”信號(hào)，更可確認(rèn)底部成立。從日K線組合來看。若出現(xiàn)連續(xù)大幅下挫形成低位十字星或大陽線時(shí)，若出現(xiàn)下跌過程中形成三次跳空缺口時(shí)，這些信號(hào)均可視為筑底信號(hào)。
    以上六個(gè)方面特征越明顯，小底形成的機(jī)會(huì)越大，這六個(gè)因素是決定行情形成小底部的內(nèi)因，一旦市場(chǎng)有利好傳聞或利好政策出臺(tái)，這些外因?qū)⒅苯哟碳?nèi)因，刺激場(chǎng)外資金入市吸納、行情便筑底回升，形成一個(gè)漂亮的小底部。
    所謂的大底部是指這個(gè)底部從前期最高點(diǎn)下跌調(diào)整以來經(jīng)歷時(shí)間很長，數(shù)個(gè)月甚至數(shù)年；下跌幅度很大，筑底上揚(yáng)行情可持續(xù)很長一段時(shí)間，數(shù)個(gè)月甚至數(shù)年；行情要想重新回落到這個(gè)底部甚至不可能或者說需要數(shù)月或數(shù)年，小底部的特征經(jīng)過放大后呈現(xiàn)在大底部中。構(gòu)成大底部的因素主要由宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、供求關(guān)系、政策面發(fā)生重大改變、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，上市公司業(yè)績改善與提高等內(nèi)因構(gòu)成。
    大底部往往具有如下特征：
    1.大盤回落調(diào)整時(shí)間長，如回落調(diào)整55個(gè)交易日或10個(gè)月、21＋1個(gè)月、2年或3年不等，調(diào)整時(shí)間越長，跨度越大，大底的機(jī)會(huì)越高。
    2.大盤下跌調(diào)整的空間很大，下跌幅度是先前上升幅度的61.8％，81.9％，100％以上。
    3.市場(chǎng)投資者談股色變，成交量持續(xù)很長一段時(shí)間萎縮，市場(chǎng)投資者屢買屢套，成交量屢創(chuàng)地量。
    4.市場(chǎng)心理由悲觀產(chǎn)生絕望。
    5.大盤屢創(chuàng)新低，不少底部預(yù)測(cè)的評(píng)論屢屢犯錯(cuò)，投資者不知底在何方?
    6.短期技術(shù)指標(biāo)周K線、月K線中的指標(biāo)進(jìn)入低位區(qū)，日K線中的短期技術(shù)指標(biāo)在低位區(qū)反復(fù)鈍化，牛皮盤整，導(dǎo)致投資者對(duì)技術(shù)指標(biāo)的分析預(yù)測(cè)功能產(chǎn)生懷疑。
    大底部的六個(gè)特征遠(yuǎn)遠(yuǎn)比小底部的特征明顯，悲觀絕望的氣氛足以嚇退眾多投資者，人人都希望抄大底成功，其實(shí)真正大底部來臨時(shí)卻嚇退廣大投資者，歷史上每一次大底部形成之際成交量極大萎縮，反映買入者只是有膽有識(shí)的極少數(shù)人，而每次高點(diǎn)套牢的總是絕大多數(shù)人，每次高點(diǎn)的驚人成交量便是最好的明證。
    無論抄小底與抄大底都不是簡單的技術(shù)問題。抄底除了要有知識(shí)外，還要有良好的心理素質(zhì)，更需要膽量與勇氣。抄大底需要有投資的前瞻性，不計(jì)較數(shù)天、數(shù)周的得失，而注重?cái)?shù)月、數(shù)年后的收益。

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來自： sdqfz > 《理財(cái)投資》

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