560億民間借貸市場的“萬有引力”

 

核心提示：調(diào)查發(fā)現(xiàn)，溫州本地民間借貸容量達到了560億，并成為民間資本投資的主要渠道。在被調(diào)查樣本中，有89%的家庭個人和56.67%的企業(yè)參與民間借貸。

溫州，中國民間借貸的一個區(qū)域縮影。

在經(jīng)歷煤炭、房地產(chǎn)等投資領域的深度調(diào)整，證券市場的長期盤整和震蕩和金融危機后實體產(chǎn)業(yè)的低迷和擠出之后，民間資本那“看不見的手”到底在哪個領域里高漲？隨著近期出臺的《關于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》，民間資本的現(xiàn)狀以及流向，成為市場普遍關注的熱點問題。

4月中旬，中國人民銀行溫州市中心支行（以下簡稱“溫州人行”）做了一個關于溫州民間借貸的調(diào)查。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，溫州本地民間借貸容量達到了560億，并成為民間資本投資的主要渠道。在被調(diào)查樣本中，有89%的家庭個人和56.67%的企業(yè)參與民間借貸。

這是民間資本投資渠道的狹隘導致，還是別有成因？溫州人行的此項調(diào)查揭開了背后邏輯的一個口子。

民間借貸總額560億

溫州人行進行的此次民間借貸生態(tài)狀況專項調(diào)查，共發(fā)放調(diào)查問卷260份，其中家庭個人問卷120份、企業(yè)問卷140份。為了調(diào)查的準確性，調(diào)查隊對問卷涉及家庭樣本和企業(yè)樣本進行了層次化篩選，以經(jīng)濟水平為標準和民間借貸活躍程度為標準，分經(jīng)濟發(fā)達、一般、欠發(fā)達地區(qū)和民間借貸活躍、一般、不活躍三種狀態(tài)進行調(diào)查。剔除無效問卷后，匯總問卷220份。

560億元的調(diào)查結果，跟之前當?shù)劂y監(jiān)系統(tǒng)測算出的300億相比，幾乎翻番。

“我們分別根據(jù)了兩種方法，來確保溫州民間借貸規(guī)模調(diào)查的全面性和準確性。”溫州人行調(diào)查人士稱。首先，根據(jù)民間借貸與銀行貸款的比例關系測算。被調(diào)查的企業(yè)2009年末銀行貸款余額為77372萬元，借款和集資余額為4056萬元，后者是前者的5.2%。根據(jù)2009年末溫州企業(yè)貸款2417億元的總額，同比例推測出企業(yè)民間借款余額約為126億元。

而被調(diào)查個人2009年末銀行貸款余額4022萬元，民間借款余額為878萬元，后者是前者的21.8%。根據(jù)2009年末溫州個人貸款1977億元的余額，推測出個人民間借款約為432億元。

兩者合計，當前溫州民間借貸規(guī)模約為560億元。

為了保證抽樣調(diào)查的盡量全面真實，溫州人行進一步采用了總戶數(shù)測算的調(diào)查方式進行核實。被調(diào)查的120家企業(yè)，2009年末借款和集資4056萬元，平均每家33.8萬元。溫州共有法人企業(yè)8.6萬戶，那么企業(yè)借入的民間借貸應是291億元。

而被調(diào)查的100戶家庭2009年末借款余額878萬元，平均每戶8.78萬元。溫州共有個體經(jīng)營戶29萬戶，那么這些經(jīng)營戶家庭借入的民間借貸應是255億元。兩者合計，當前溫州民間借貸規(guī)模約為550億元。

60%的中小企業(yè)參與民間借貸

從資金需求方來看，當下房地產(chǎn)領域的火爆成為主要的“吸金點”，其次就是產(chǎn)業(yè)的復蘇。由于內(nèi)需增長，服務業(yè)復蘇情況很好，小企業(yè)或個體經(jīng)營戶的信貸需求很旺盛，造成了銀行貸款額度的緊張。“最大的問題是下半年的貸款限額不夠，總行領導也很著急，所以我們只能少做一點。”浙江某股份制銀行支行行長說。

他表示，目前該行每月小企業(yè)貸款需求約在2億元左右，但上級總行給的貸款限額尚不足1億元，期待管理部門給出單獨的信貸額度及存貸比容忍度。

這位銀行人士指出，在被調(diào)查的對象中，有89%的家庭個人和56.67%的企業(yè)參與了民間借貸。從數(shù)量上看，個人參與民間借貸的比企業(yè)多。小型企業(yè)比大型企業(yè)多。被調(diào)查的6家大型企業(yè)中僅1家參與了民間借貸，而中小企業(yè)有60%左右的企業(yè)參與了民間借貸。

溫州人行的調(diào)查還顯示，今年貸款規(guī)模收緊后，民間借貸利率明顯高漲，在10.92%至14.37%區(qū)間內(nèi)波動，吸引了部分資金投向民間借貸市場。除了自有閑置資金，部分居民還從銀行獲得貸款，流進當?shù)負９痉刨J，賺取差價。

“差價起碼有10%以上。”調(diào)查人士從一些銀行網(wǎng)點反饋的情況發(fā)現(xiàn)，部分客戶以房產(chǎn)作抵押獲得貸款，實際上并不是滿足自身投資需要，而是放到擔保公司放貸，年利差高達10%以上。

隨著民間借貸活動的活躍，催生出各種形式的民間借貸主體，一些借貸主體開始借助典當行、擔保公司、合會等各種合法的組織形式走向公開或半公開。

數(shù)倍于銀行貸款利率的投資收益，使得民間資金活躍度大大提高，當?shù)赜楷F(xiàn)出的很多貸款中介機構的資金來源，有較大一部分是從原有的產(chǎn)業(yè)領域退出的，借貸資金的容量在不斷擴大。

記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，當?shù)孛耖g資金陡增關鍵時段是在2009年。最突出的回流高峰，就是山西煤改。據(jù)溫州中小企業(yè)促進會會長周德文透露，在政府統(tǒng)一的煤改政策推動下，大部分資金在被驅(qū)趕的狀態(tài)下，黯然回流到溫州。據(jù)不完全估計，溫州的總體損失在250億元左右。

70%以上借貸無需擔保

在資金的這條供需鏈條上，溫州的家庭無疑是主要的供需兩個終端環(huán)節(jié)。

溫州人行的本次家庭問卷調(diào)查也顯示，2008-2009年兩年時間里89戶家庭通過民間借貸融出資金總額3303萬元、而融入資金僅1716萬元。同時，民間借貸的單筆大額金額明顯上升，甚至出現(xiàn)了單筆金額在1000萬元的借貸。據(jù)溫州人行監(jiān)測，今年2月末，單筆借貸在100萬元以上占比達44.19%，比去年同期提高了4.68個百分點。

實際上，這些家庭的小資金的逐漸匯成大流，在當?shù)啬壳白顬槭⑿械膭?chuàng)投領域。

早在2007年，溫州企業(yè)家林阿信就在上海設立創(chuàng)投公司。“我們的創(chuàng)投資金都是自由資金，進入門檻1000萬起。”他說。

“目前有不少發(fā)展前景看好，但短期遇到了融資難問題的企業(yè)，把橄欖枝伸向了創(chuàng)投公司，這正是創(chuàng)投發(fā)展的大好機遇。”林阿信認為。

“強烈的創(chuàng)業(yè)投資意識促使民間借貸活躍。”溫州人行調(diào)查人士分析與此相符，創(chuàng)業(yè)投資具有高風險、高收益的行業(yè)特點，目前，尚缺乏成熟的風險投資基金、產(chǎn)業(yè)基金等創(chuàng)業(yè)投資基金的情況下，民間借貸發(fā)揮了不可或缺的替代作用。

但是，溫州民間借貸的傳統(tǒng)并沒有被創(chuàng)投式借貸形式所沖淡。在此次調(diào)查中，人行人士發(fā)現(xiàn)，溫州區(qū)域的民間借貸文化傳承依然鮮明。借貸無擔保、只需“打借條”。調(diào)查顯示，有71.9%的個人和70.58%的企業(yè)在民間借貸中無擔保；有79.78%的個人之間的民間借貸活動以“打借條”為主。而且，從調(diào)查看，民間借貸收回（或償還）情況良好。分別有74.16%的家庭和95.95%的企業(yè)能全部收回（或償還）民間借貸。