雖然筆者相信今年的行情不應(yīng)以目前的方式就此打住，后市還有沖擊并站上２０００點(diǎn)的機(jī)會(huì)，因?yàn)槿绻f(shuō)２０００年行情的開(kāi)端是極其熱烈的，那么２０００年行情的結(jié)束也應(yīng)該是輝煌的。但是，經(jīng)過(guò)上半年４０％以上的漲幅，２０００點(diǎn)無(wú)論如何應(yīng)是今年的一個(gè)相對(duì)高位，即使是在９６年全年上漲的大牛市中，其年底收盤指數(shù)也僅比上半年高了１１３個(gè)點(diǎn)(９６年上半年收盤指數(shù)為８０４點(diǎn)，年底為９１７點(diǎn))。何況縱觀中國(guó)股市，歷來(lái)有上半年漲升、下半年調(diào)整的“半年晴天半年雨”的習(xí)慣。因此，為保住上半年來(lái)之不易的勝利果實(shí)，我們此時(shí)有必要未雨綢繆，討論一下有關(guān)的操作技巧和當(dāng)前的操作策略。

　　準(zhǔn)確把握住頂部是一件非常困難的事情，還要區(qū)分是中長(zhǎng)期頂部還是短期頂部。如果是不改變中期運(yùn)行趨勢(shì)的短期頂部，對(duì)中線投資者來(lái)說(shuō)，可以基本不去理會(huì)，或適當(dāng)減倉(cāng)即可；如果是中長(zhǎng)期的頂部，則對(duì)手中沒(méi)有把握的個(gè)股，要在相對(duì)高位盡量全部出掉。這里我們主要討論中長(zhǎng)期頂部。首先，從技術(shù)上分析，頂部翻轉(zhuǎn)形態(tài)通常有頭肩頂、雙重頂、圓弧頂?shù)?。以圓弧頂為例，一般是在漲升一段時(shí)間后，多頭上攻乏力，使上升快速減緩甚至下跌，多空間形成拉鋸戰(zhàn)，多頭由主動(dòng)變?yōu)楸粍?dòng)，最后力竭并快速下跌，在高位形成圓弧形，在圓弧形成過(guò)程中，成交量也隨之減少。另外，６０日均線是判斷中期頂部的有用信號(hào)，如果在保持上升趨勢(shì)后大盤向下跌破６０日均線，則很有可能是中期轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)，不過(guò)若此時(shí)動(dòng)作已嫌稍晚。其次，從成交量上觀察，一般的中長(zhǎng)期頂部都要出現(xiàn)巨量，以去年“５·１９”行情的頂部巨量在８００億元左右作參考，筆者估計(jì)今年的巨量應(yīng)在１０００億元上下。最后，從市場(chǎng)氣氛上看，當(dāng)市場(chǎng)人氣達(dá)到鼎沸、群情激動(dòng)，大有“人有多大膽，股市就能漲多高”的氣勢(shì)的時(shí)候，此時(shí)就離頂部不遠(yuǎn)了。從以上特征分析，目前大盤雖然處在相對(duì)高位，但并沒(méi)有出現(xiàn)明顯的頂部特征。

　　當(dāng)然，歷史既在不斷地重演又在不斷地出新。今年的慢牛行情確實(shí)與往年有很大不同，我們?cè)诮梃b歷史的同時(shí)又要注意市場(chǎng)的新的變化。從目前的情況出發(fā)，筆者以為可以采取以下的謹(jǐn)慎操作策略：一是保持適當(dāng)?shù)膫}(cāng)位，不要輕易滿倉(cāng)；二是堅(jiān)決回避前期漲幅已高，并且無(wú)業(yè)績(jī)支撐的莊股，警惕出現(xiàn)大幅跳水走勢(shì)；三是堅(jiān)持以業(yè)績(jī)?yōu)橹骶€，適當(dāng)介入一些中期業(yè)績(jī)良好的、漲幅不大、價(jià)位不太高的個(gè)股。