明星個股

依托資源優(yōu)勢迎接“鋰經濟時代”

鋰電池正極材料：公司所屬中信國安盟固利電源技術有限公司(占比90%)占據鈷酸鋰產品國內市場份額的40%，同時也是國內外唯一大規(guī)模生產動力鋰離子二次電池的廠家。目前是國內最大的鋰電池正極材料鈷酸鋰和錳酸鋰的生產廠家。公司加快了對新一代鋰離子電池材料錳酸鋰、鎳酸鋰的產業(yè)化和市場化步伐，并取得了較大進展。北京奧運期間，其錳酸鋰產品作正極材料的動力電池，裝配了50輛純電動大客車。上海世博會期間裝配盟固利大容量錳酸鋰動力電池的電動車數(shù)量超過1000輛。

華泰聯(lián)合預測，中信國安2010-2012年每股收益分別為0.36、0.50、0.75元。公司擁有國內最長的鋰電池產業(yè)鏈，有望全方位受益于動力和儲能電池的需求變革；其有線電視業(yè)務受益三網融合、有望增值，鉀肥業(yè)務板塊已處底部，鹽湖資源綜合開發(fā)或有驚喜。綜合來看，其經營狀況向上的空間和概率均顯著大于向下，華泰聯(lián)認為，新能源產業(yè)的發(fā)展可望成為其拐點出現(xiàn)的催化劑，維持“增持”評級。

江蘇國泰

鋰電池電解液龍頭企業(yè)

鋰電池電解液龍頭：公司控股子公司華榮化工(占78.895%)有2500噸鋰電池電解液生產能力，是國內電解液龍頭，國內市場占有率達到40%，產品供不應求，并被評為國家重點新產品；2010年1月華榮公司3000噸/年鋰離子電池電解液項目實施試生產。國泰華榮化工公司是一家以鋰電池材料、有機硅材料為發(fā)展方向的國家火炬計劃重點高新技術企業(yè)。該公司“SHINESTAR”牌鋰離子電池電解液和“HUARONG”牌硅烷偶聯(lián)劑在國內外同行業(yè)享有較高的知名度。產品出口日本、美國、歐洲、澳洲、臺灣等國家和地區(qū)，與行業(yè)內的國際大公司建立了戰(zhàn)略伙伴合作關系，是世界三大鋰離子電池電解液供應商之一和國內主要的硅烷偶聯(lián)劑制造商。

中投證券認為，江蘇國泰做精做強進出口貿易，鋰電池電解液龍頭企業(yè)，未來空間廣闊。預測公司2010-2012年每股收益為0.74、0.92、1.15元?？紤]新能源概念溢價，認為未來估值提升還需看電解液達產情況和六氟磷酸鋰投產情況。長城證券則認為，公司新材料業(yè)務貢獻利潤比重將越來越大，2010年預計達到0.27元，公司有望成為鋰電池材料領域的核心企業(yè)，值得重點關注，維持“強烈推薦”的投資評級。

長城電工

首家燃料電池材料產業(yè)化生產基地

燃料電池概念：公司投資1050萬元與中科院大連化學等共同設立大連新源動力股份公司(占21%)，從事質子交換膜燃料電池開發(fā)生產。該公司依托中科院大連化物所自有知識產權的質子交換膜燃料電池技術，將以批量生產技術及多種燃料電池產品的開發(fā)，使其盡快商品化和產業(yè)化。目前，新源動力分別在江蘇和上海市投資設立全資子公司。江蘇新源動力以燃料電池關鍵材料和關鍵部件批量生產為目標，將建成可年產5500KW燃料電池堆用關鍵部件的批量生產線，成為我國第一個燃料電池材料及部件的產業(yè)化生產基地。上海新源動力將以車用燃料電池系統(tǒng)集成安裝，調試，運行，數(shù)據采集/分析，現(xiàn)場服務為主營業(yè)務，成為新源動力的系統(tǒng)集成，總成生產與技術服務中心。公司承擔了國家科技部“863”燃料電池重大專項燃料電池轎車發(fā)動機系統(tǒng)研制，燃料電池技術國內標準制定，中國科學院重大項目“質子交換膜燃料電池的開發(fā)”等國家重大項目。

參股燃料電池企業(yè)：參股中國第一家致力于燃料電池產業(yè)化的股份制企業(yè)大連新源動力股份有限公司。

電動汽車試點開展 充電站概念浮出水面

□ 本報記者 趙學毅 趙子強 張 穎

財政部、科技部、工信部、發(fā)改委四部委聯(lián)合發(fā)布通知正式開展私人購買新能源汽車補貼試點工作，在新能源電力汽車產業(yè)鏈上，最關鍵的環(huán)節(jié)和最明顯的受益者當屬充電站與充電樁建設。

五試點城市力促充電站建設

只要看看各大中城市公路邊每隔不足5公里就建有的加油站，就能充分了解充電站與充電樁的重要性。業(yè)內資深人士表示，各地方政府都很重視充電站、充電樁的建設，尤其是本次進行試點的上海、深圳、長春、杭州、合肥這5座城市，投資者可以更加清晰的看到當?shù)卣罅ν菩谐潆娬尽⒊潆姌督ㄔO的決心。

深圳、上海兩地動作最大也相對較快。深圳市從6月1日起正式實施《深圳市節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點實施方案》，除了對個人、社會團體和企業(yè)購買新能源汽車在中央財政補貼的基礎上再給予補貼外，對配套基礎設施也給予補貼。

同時，深圳市還頒布了《深圳市電動汽車充電系統(tǒng)技術規(guī)范》，表明今后兩年將在小區(qū)停車場和大商場或高端酒店停車場建新能源汽車充電站。共計劃建設公交車快慢速充電站各25座，公務車慢速充電樁2500個，社會公共快速充電站200座，社會公共慢速充電樁1萬個！

據上海媒體報道，當?shù)卣诜e極研究制定相關配套措施，此前形成的征求意見稿中已包括對消費者給予不超過車價20%的一次性補貼、免經牌照拍賣程序直接上牌注冊登記等內容。而最新進展是，上海市經濟和信息化委員會表示，上海還將對充電站等設備投資進行20%的補貼，未來會完成近400個充電樁的建設計劃。

而其它三個試點城市在這方面的腳步也并不算慢。長春方面，今明兩年將建4座充電站、300個充電樁。首座電動汽車充電站位于高新區(qū)，有望6月底投入使用。

合肥市更是由國家電網建設，安徽省今年還將在全省范圍內建設5個電動汽車充電站和300個充電樁，其中在合肥建4個充電站和80個充電樁，此外，還將在合肥市試點建設電動汽車換池站。

杭州市今年將建設1個大型充電站、5個中小型充電站、50-100個電池更換服務網點、130個充電樁。杭州市電力局分管副局長蔡信說，杭州市正在探索汽車充電網絡建設模式。在充電設施推進過程中，亟待突破的難題就是切實可行地解決杭州市汽車充電服務網絡布點。

由此可見，充電站與充電柱建設在新能源電動汽車產業(yè)鏈務的地位十分重要，在國家政策和地方政府的合力扶持下充電站建設一定會順利和快速的展開，該類上市公司的業(yè)績也將得到相應的提升。

充電將分為三種方式

充電站按照功能可以劃分為四個子模塊，配電系統(tǒng)、充電系統(tǒng)、電池調度系統(tǒng)、充電站監(jiān)控系統(tǒng)。一個完整的充電站需要配電室、中央監(jiān)控室、充電區(qū)、更換電池區(qū)、和電池維護間等五個部分組成。配電室為充電站提供所需的電源，不僅給充電機提供電能，而且要滿足照明、控制設備的用電需求，內部建有變配電所有設備、配電監(jiān)控系統(tǒng)、相關的控制和補償設備。中央監(jiān)控室用于監(jiān)控整個充電站的運行情況，并完成管理情況的報表打印等。充電區(qū)主要完成電池充電功能。更換電池區(qū)是車輛更換電池的場所，需要配備電池更換設備，同時應建設用于存放備用電池的電池存儲間。電池重新配組、電池組均衡、電池組實際容量測試、電池故障的應急處理等工作都在電池維護間進行。

充電站給汽車充電一般分為三種方式。一種是普通充電，就是所謂的常規(guī)充電或慢速充電，這種充電模式，是用現(xiàn)在的交流插頭插在車上，需要5至8個小時，或者2至6個小時，此種方式多為交流充電方式，外部提供220V或380V交流電源給電動汽車車載充電機，由車載充電機給動力蓄電池充電。一般小型純電動汽車、可外接充電式混合動力電動汽車(pluginhybridelectricvehicle，PHEV)多采用此種方式；第二種是快速充電，充電的電流要大一些，這就需要建設快速充電站，它并不要求把電池完全充滿，只滿足繼續(xù)行駛的需要就可以了，這種充電模式下，在20分鐘至30分鐘的時間里，只為電池充電50%至80%，此種方式多為直流方式，地面充電機直接輸出直流電能給車載動力蓄電池充電，電動汽車只需提供充電及相關通信接口。地面充電機一般功率大，輸出電流、電壓變化范圍寬。有些地面充電機還具備快速充電功能；第三種是電池更換。

充電站預計6年能收回本

充電站成本分為三大部分：基礎設施成本、配電設施成本、運營成本。充電站基礎設施成本由充電機、電池維護設備、充電站監(jiān)控及安全監(jiān)控設備、土地購置費用。

現(xiàn)在很多充電站均是由省網公司和當?shù)卣?lián)合建設，很多用地均為政府劃撥，土地購置費較低，在對充電站基礎設施成本的判斷中，假設土地購置費用為0。

充電站基礎設施成本和配置的充電機個數(shù)有直接關系，假設充電站有10臺充電機，充電機、電池維護設備、充電站監(jiān)控及安全監(jiān)控設備的成本分別為200萬、20萬、20萬，基礎設施成本為240萬元。

充電站配電成本相對固定，充電站配電設施一般包括2臺變壓器、1臺配電柜、1公里0.4KV電纜、2公里10KV電纜、容量700KVA以上的有源濾波裝置，充電站配電成本在192萬元左右。

充電站運營成本包括員工費用、站內設備消耗費用等，總計21萬元，配電設施維護成本一般為配電成本的3%左右，大約每年6萬元。

充電站成本回收實際上和電池的續(xù)航能力有很大關系，對充電站成本回收和電池續(xù)航能力做了敏感性分析，當電池續(xù)航能力達到每小時70KVA時，充電站基礎設施成本回收期為6.53年，充電站基礎實施和配電設施回收期為11.76年；當電池續(xù)航能力達到半小時70KVA時，充電站基礎設施成本回收期為3.27年，充電站基礎實施和配電設施回收期為5.88年；當電池續(xù)航能力達到15分鐘70KVA時，充電站基礎設施成本回收期為1.63年，充電站基礎實施和配電設施回收期為2.94年。

總體來看，單個充電站基礎設施和配電設施投資額不算大，如果電池續(xù)航能力能夠達到半小時70KVA以上，充電站成本回收期能控制在6年以內。單個充電站基礎設施和配電設施投資在430萬元左右，第一階段建設75座充電站，總投資約3億元，對國家電網來說負擔不大。從充電站成本回收期來看，當電池續(xù)航能力達到半小時70KVA時，充電站基礎設施成本回收期為3.27年，充電站基礎實施和配電設施回收期為5.88年，隨著電池續(xù)航能力加強，充電站成本回收期還會縮短。

國家電網巨資投入充電站建設

當充電站大規(guī)模建設時，充電站的主要功能是實現(xiàn)快充，慢充的功能由充電樁來實現(xiàn)?？紤]到充電站的占地面積，普通充電站應該配置10臺充電機。

根據國家電網的規(guī)劃，第一階段充電站主設備總投資規(guī)模將達到3億元，第二階段140億元，第三階段180億元，到2020年充電站主設備總投資將達到320億元。充電站主設備中充電機、電能監(jiān)控系統(tǒng)、有源濾波裝置的2010年投資規(guī)模將達到1.5億元、2000萬元、6300萬元，第二階段的年均投資規(guī)模將迅速增長至14.4億元、1.6億元、6.72億元。

到2020年，充電樁總投資125億元。2010年充電樁投資規(guī)模1.6億元，2011-2015充電樁投資規(guī)模45億元，年均投資9億元，是第一階段年均投資規(guī)模的5倍。

7家公司受益充電站建設

充電站和充電樁建設過程中需要用到很多設備，如充電機、電能監(jiān)控系統(tǒng)、有源濾波裝置、充電樁、變壓器、配電柜、電纜等。充電機、電能監(jiān)控系統(tǒng)、有源濾波裝置、充電樁是充電站建設過程中用到最多且相對獨特的電力設備。充電機和充電樁設備供應商有國電南瑞、許繼電氣、思源電氣、奧特迅，有源濾波裝置設備供應商有榮信股份、思源電氣、森源電氣，電能監(jiān)控系統(tǒng)設備供應商有國電南瑞、許繼電氣、國電南自。

國電南自 跨越式發(fā)展有保障

概念題材：儀電儀表概念、電力設備概念、送轉概念、智能電網概念、IGCC概念、江蘇沿海概念、長江三角概念、節(jié)能環(huán)保概念。

基本情況：“十一五”期間國家電網每年平均投資達2000-3000億元，年復合增長率為15%。2010年1月，國家對智能電網投入總體經費初步估計能夠達到4000億元。公司在發(fā)電機組保護市場占有率在50%以上，而主變保護市場占有率在60%上下，電抗器保護的市場占有率接近100%，行業(yè)優(yōu)勢十分明顯。電網自動化分公司09年全年累計訂貨11.36億元，實現(xiàn)主營業(yè)務收入9.73億元。

2009年，成功實施了軌道交通、水電自動化、城鄉(xiāng)電網自動化等板塊多家子公司的資產整合，公司通過資產整合后的南京國電南自軌道交通工程有限公司緊緊抓住國家加大在軌道交通(高速鐵路、地鐵、城市輕軌)等基礎建設投資的重大機遇，在軌道交通自動化市場實現(xiàn)訂貨1.08億元，與上年相比增長22％。

2009年，公司研發(fā)的DKZ-2B節(jié)能型靜電除塵器電控系統(tǒng)、ASD-6000S變頻調速系統(tǒng)分別中標華電集團所屬電廠120臺高壓變頻改造項目，年內已執(zhí)行的合同有64臺。由于該產品節(jié)能效果顯著，性能穩(wěn)定，市場前景良好，節(jié)能減排專業(yè)已經成為電廠分公司的重要發(fā)展方向和利潤增長點。

2009年，公司自主研制的8個項目新產品項目(PSET6000系列電子式互感器、PSIU600系列智能單元、FWC2000型安全監(jiān)測自動化系統(tǒng)、ASD6000D-1250變頻調速系統(tǒng)、PSL621U線路保護測控裝置、NFR601數(shù)字式發(fā)電機變壓器、ZDJ801A注入式定子接地保護裝置、HNS2000水環(huán)境自動監(jiān)控系統(tǒng))經專家嚴格審查和評議，綜合性能均達到國際先進水平，部分技術達到國際領先水平。

公司情況：根據深圳市推廣經驗測算，2012年前全國充電樁規(guī)模將達到4.35萬個，總市場容量將達到25億元。奧特迅在大功率充電模塊、蓄電池運行管理等技術方面全國領先，與南網、國網存在長期合作，是全國首批建設充電站的企業(yè)，公司將在充電樁市場占據25%以上的市場份額。以此測算，2010-2012年充電樁業(yè)務將為公司貢獻凈利潤0.20億、0.59億和1.41億元公司現(xiàn)為我國直流操作電源細分行業(yè)經營規(guī)模最大、技術實力最強企業(yè)，產品已應用于全國4000多個變電站和發(fā)電廠，所含智能單元均為自主研發(fā)，擁有自主知識產權，其技術水平和產品質量處于國內領先水平，具體包括智能化高頻開關電源模塊系列、電力專用UPS與逆變器系列、集中監(jiān)控器系列、微機絕緣監(jiān)測儀系列、智能絕緣監(jiān)測電流互感器、電壓電流智能變送器系列、電壓/電流采集模塊系列、饋線狀態(tài)監(jiān)測模塊、蓄電池巡檢儀系列和蓄電池放電儀系列等，“奧特迅”已成為行業(yè)主導品牌。

公司是唯一有核電站電力電源供應履歷的國內廠商。2008年6月，公司研制的“核電站1E級高頻開關直流充電裝置、核電站1E級220V抽屜式交流配電柜、核電站1E級抽屜式直流配電柜”通過了產品技術鑒定。這標志著公司正式進入安全等級最高、技術條件最苛刻的核電站核島級電力電源領域，打開了核電市場的增長空間。由于核電進入壁壘較高，公司的主要競爭對手為國外成套供應商，售價普遍高出公司30%左右，公司具有明顯的成本優(yōu)勢。2009年度，公司核電產品實現(xiàn)簽單1037.95萬元。

公司已擁有“具有良好散熱和屏蔽功能的大功率高頻開關電源技術”一項實用新型專利以及軟開關電源變換技術、智能控制技術、以太網接口技術、蓄電池運行管理技術、有源功率因數(shù)校正技術、并聯(lián)均流控制技術、智能變送器技術、絕緣監(jiān)測技術、光纖通信技術和先進的工藝技術等一系列核心技術，并構建相互關聯(lián)多技術、多學科綜合應用平臺，利用該平臺自主研發(fā)系列智能單元，自主開發(fā)產品已取得國家重點新產品1項、國家級火炬計劃項目1項。

公司是最大的直流操作電源制造商，高頻智能化充電模塊對公司而言是成熟產品。公司的400V*30A大功率高頻智能化充電模塊在輸送相同功率時，具有模塊數(shù)量減少，大功率模塊對節(jié)約充電站占地及采購成本等顯著優(yōu)勢。公司和南方電網合作，完成了深圳大運中心、和諧兩個電動汽車充電站以及134個充電樁的設備供應，具有突出的先發(fā)優(yōu)勢。

電機及控制系統(tǒng)企業(yè)分享新能源汽車盛宴

6月2日，財政部、國家發(fā)展改革委聯(lián)合出臺《關于印發(fā)節(jié)能產品惠民工程高效電機推廣實施細則的通知》，將高效電機納入節(jié)能產品惠民工程實施范圍，采取財政補貼方式進行推廣。對能效等級為一級和二級的低壓三相異步電機給予每千瓦15-40元補貼；高壓三相異步電機給予每千瓦12元補貼；稀土永磁電機給予每千瓦40-60元補貼。此次財政補貼力度大，并且直接補貼給電機生產企業(yè)更有利于推廣，申銀萬國預計高效節(jié)能電機市場將迅速啟動并快速獲得推廣。隨著高效節(jié)能電機補貼政策的落實高效節(jié)能電機將獲快速推廣，市場需求或呈爆發(fā)式增長。

新能源汽車發(fā)展的最核心目標是電氣化，電氣化的漸進路線是：傳統(tǒng)混合動力汽車、插電式混合動力汽車、純電動汽車。無論是哪種類型的新能源汽車，均需要引入電機及其控制系統(tǒng)設備。

強制推行高效節(jié)能電機時間表已定，取代傳統(tǒng)電機勢不可擋。國家標準化管理委員會2006年發(fā)布了強制性標準《中小型三相異步電動機能效限定值及節(jié)能評價》，文件規(guī)定2011年7月1日以后將禁止銷售3級能效電機，意味著2012年以后高效節(jié)能電機將全面取代傳統(tǒng)高能耗電機。目前過渡期即將結束，預計高效節(jié)能電機的推廣力度將加大。

電機市場規(guī)模大，目前高效節(jié)能電機應用比例低，未來將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。中小型電機市場規(guī)模持續(xù)增長，預計到2012年達到600億元以上，但目前高效節(jié)能電機應用比例低，2008年達到2級以上的高效節(jié)能中小型電機比例只有8%。隨著財政補貼政策的落實以及由于此前基數(shù)較低，預計高效節(jié)能電機將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，市場將向率先布局的領先企業(yè)集中，領先企業(yè)將受益行業(yè)增長。

榮信股份 工業(yè)節(jié)能市場發(fā)展迅速

概念題材：機械概念、預盈預增概念、新能源概念、送轉概念、智能電網概念、遼寧沿海概念、節(jié)能環(huán)保概念、低碳經濟概念、大訂單概念。

基本情況：公司為中國最大SVC設計制造商，國內市場占有率始終保持在50%以上。我國即將進入智能電網全面建設時期，柔性輸電設備將得到充分應用，SVC是主流柔性輸電設備，節(jié)能效果顯著。公司在智能電網中主打節(jié)能牌，其主打產品SVC可應用于智能電網和工業(yè)節(jié)能兩大領域，已中標南網、國網多個項目。另外，公司新產品高壓變頻器(HVC)也在工業(yè)節(jié)能方面市場空間大。

公司國際業(yè)務發(fā)展也較迅速，公司SVC和VFS產品相繼獲得巴西、越南、印度、蘇丹、孟加拉、巴基斯坦、德國訂單，2009年簽訂訂單15.08億元，同比增長61.21%，2009年末公司未執(zhí)行合同11.11億元,轉入2010年度執(zhí)行。

大洋電機 新能源汽車業(yè)務前景廣闊

概念題材：機械概念、新能源概念、送轉概念、珠江三角概念。

基本情況：微特電機龍龍頭：公司已形成年產2175萬臺微特電機生產能力，主要生產風機負載類電機、洗衣機電機、直流無刷電機，其中風機負載類電機為主要產品，主要生產風機負載類電機、洗衣機電機、直流無刷電機等三大系列1000多個品種，為空調配套的電機約占國內空調配套微特電機市場20%，現(xiàn)已擁有2800余臺先進微特電機制造設備，系中國首家也是唯一一家電機類產品出口免驗企業(yè)。“大洋電機牌”是省著名商標及出口品牌。

公司擬公開增發(fā)不超4500萬股募資不超過12.2億元，其中，新能源動力及控制系統(tǒng)產業(yè)化項目，募資4.8億元，達產后可實現(xiàn)年銷售收入22.5億元，年凈利潤1.68億元；新能源動力及控制系統(tǒng)研發(fā)及中試基地建設項目，募資1億元，建成后2010年至2015年可實現(xiàn)研發(fā)鑒定成果10項；驅動啟動電機(BSG)及控制系統(tǒng)建設項目募資4.4億元，達產后年銷售收入9億元，年凈利潤1.38億元；大功率IGBT及IPM模塊封裝建設項目，募資1.22億元，達產后年銷售收入4.7億元，年凈利潤5077萬元。公司已與福田汽車簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，福田汽車作為戰(zhàn)略合作雙方的顧客方，確保公司有優(yōu)先供貨權。

寧波韻升 磁機電一體化優(yōu)勢明顯

概念題材：有色金屬概念、新材料概念、預虧預減概念、新能源概念、長江三角概念、節(jié)能環(huán)保概念、創(chuàng)投概念、低碳經濟概念、稀土永磁概念、參股金融概念。

基本情況：公司主要產品八音盒、釹鐵硼和電機在國內市場中具有相當重要的地位，其中八音盒產量居全球第一，分別占據了95%的國內市場與50%的國際市場，汽車馬達電機100%出口美國，居國內第一；釹鐵硼產品已進入歐美主流市場，國內的產銷量名列前三位。

公司是全球最優(yōu)秀的稀土強磁材料釹鐵硼供應商，目前釹鐵硼年生產量超過4000噸，生產的中高檔產品已經占公司產品70%以上，釹鐵硼業(yè)務占公司利潤75%。

公司混合動力車相關永磁體研究是國家863重點項目，已具備相應技術。目前電機產品以汽車發(fā)電機和起動機為主，已形成年產發(fā)電機100萬臺、起動機50萬臺的生產規(guī)模。08年6月，公司與子公司韻升投資等合資設立上海電驅動有限公司，注冊資本為5000萬，其中公司出資1000萬占20%，子公司韻升投資占15%。該公司綜合中科院電工所、電子科技集團21所兩大研究所技術優(yōu)勢，為混合動力汽車提供永磁電機和控制器，產品目前是上汽、一汽、長安、奇瑞、華晨、中通等主要轎車和客車廠商的首選供應商。