一、波浪理論的基本特點

  波浪理論認(rèn)為一個完整的波浪分為八浪循環(huán)，如圖

波浪理論有以下基本特點：

（1） 上升浪和下跌浪永遠(yuǎn)交替運行。

（2） 基本形態(tài)為順勢五浪，即推動浪用1、2、3、4、5表示；逆勢三浪即調(diào)整浪用a、b、c表示。

（3） 推動浪可劃分為低一級的5個子浪。調(diào)整浪可劃分為低一級的3個子浪，即浪中有浪，

（4） 一個完整的八浪循環(huán)形成后，1、2、3、4、5浪可以合并為高一級的（1）、（3）、（5）浪，a、b、c浪可以合并為高一級的（2）和（4）浪。

（5） 無論股價的上漲、下跌的幅度有多大或多小，也無論時間有多長或多短，都不會改變波浪的形態(tài)。因為市場仍會按照基本形態(tài)發(fā)展，波浪可以延長，也可以縮短。但基本形態(tài)永遠(yuǎn)不會改變，改變的是漲跌的幅度和運行時間。

           二、推動浪

推動浪基本上就是1、2、3、4、5浪，且一浪高于一浪，而每一個浪又可細(xì)分為5個子浪。形態(tài)較簡單，分為延伸浪、傾斜三角形和失敗形態(tài)三種。其特征如下：

（一）         延伸浪

（1） 在（1）（3）（5）浪中只有一個浪會出現(xiàn)延伸浪，

（2） 如果（1）、（3）浪長度差不多，而且（5）浪成交量明顯比（3）浪大時，則（5）浪出現(xiàn)延伸浪機會最大。

（3） 如果延伸現(xiàn)象出現(xiàn)在（3）浪，那么（5）浪形態(tài)簡單，（5）浪的長度和時間與（1）浪相當(dāng)。

（4） 如果延伸出現(xiàn)在（5）浪，那么（5）浪會以二次回檔出現(xiàn)；第一次回檔下跌至延伸浪的起點附近；第二次回檔是反彈上升創(chuàng)出新高之后的回檔。如圖所示：

當(dāng)?shù)?/span>5浪成為延伸浪而屬于高一級的（1）浪或（3）浪時，則第一次回檔至延伸浪的起點，即是高一級的（2）浪、（4）浪的低點；第二回檔則反彈上升形成（3）浪或（5）浪并創(chuàng)出新高。

（二）         傾斜三角形

傾斜三角形只可能在推動浪（5）浪中發(fā)生，面且在其發(fā)生之前，通常有一段非常迅速的暴漲和暴跌，然后其成交量逐漸遞減，并且波動幅度減緩，演變?yōu)閮A斜三角形。當(dāng)傾斜三角形發(fā)生在頭部時，暗示股價將向下反轉(zhuǎn)，下降途中出現(xiàn)傾斜三角形暗示股價將向上反轉(zhuǎn)。如圖所示：

傾斜三角形的特點如下：

（1） 當(dāng)（5）浪成為傾斜三角形，通常可分為次一級的5個子浪且第5浪包含在兩條逐漸匯合的直線之內(nèi)。

（2） 第（5）浪中的第1至第5浪全部只可以劃分為次一級的3個子浪，其1、3、5推動浪也不例外，走勢為3-3-3-3-3形態(tài)。

（3） 在傾斜三角形第（5）浪中第（4）浪的底可以低于1浪的頂點，這是波浪鐵律中惟一的例外。

（三）失敗形態(tài)

     失敗形態(tài)通常出現(xiàn)在第5浪中，在牛市中第5浪上升的高點低于第3浪的高點，形成雙頭形態(tài)；在熊市中第5浪的抵點高于第3浪的低點，形成雙底形態(tài)，

失敗形態(tài)主要有兩個特點：

（1）失敗形態(tài)中的第5浪可分為次一級的5個子浪；

（2）牛市中的失敗形態(tài)，反映市場潛在的弱勢；熊市中的失敗形態(tài)反映市場潛在的強勢，在形態(tài)學(xué)稱M頭或W底。如圖所示：

           三、調(diào)整浪

調(diào)整浪是波浪理論中較復(fù)雜而且比較難掌握的部分。股票市場不僅怕盤整，更怕調(diào)整。因為在上升或下跌途中，只要趨勢明顯，我們跟著走就可以了。但是在何時出現(xiàn)調(diào)整，調(diào)整到什么程度，而且調(diào)整整浪正在運行時無從知道它將在何時結(jié)束。但是任何一個調(diào)整浪都是推動浪的調(diào)整，要么是第2浪，要么是第4浪。2浪調(diào)整的方式直接決定股市未來的走勢。

調(diào)整浪通常由a、b、c三浪組成。C浪必定是以5個子浪的方式運行，這是波浪的鐵律。

（一）之字形

之字形調(diào)整以A、B、C三浪運行，并可進(jìn)一步劃分為低一級的5-3-5共13個子浪。其特點是：多頭市場B浪的高點低于A浪的起點，C浪的低于A浪的低點。C浪的長度常是A浪的1倍或1。618倍。在空頭市場中B浪的低點高于A浪的起點，C浪的高點高于A浪的高點。在較大級別的波浪中會出現(xiàn)雙重之字形的調(diào)整形態(tài)。如圖

（二）平坦形

平坦形調(diào)整就是A浪只有A、B、C三浪。B浪也是A、B、C浪且A浪和B浪大致相等，C浪呈五浪走勢，其中高度與A浪和B浪相等，即以3-3-5共11浪的模式波動。平坦走勢經(jīng)常出現(xiàn)延伸的走勢，其醞釀的時間較長時，則下一次漲跌的力度也要加大。

平坦形是黑馬股最容易、最經(jīng)常出現(xiàn)的形態(tài)。可細(xì)分為：

（1） 平坦調(diào)整浪，B浪會因調(diào)整幅度較大的原因而抵達(dá)A浪的起點同一水平位置。

（2） 高不規(guī)則浪，B浪會因調(diào)整幅度較大的原因，大幅超越A浪起點，而C浪穿越A浪終點。

（3） 低不規(guī)則浪，B浪抵達(dá)A浪的起點位置，而C浪無法穿越A浪的終點。

（4） 順勢調(diào)整浪，較常發(fā)生于上升趨勢之中，基A-B-C三波調(diào)整浪會高于前一波的高點。順勢調(diào)整是后市極為強勁的形態(tài)，在諸多的黑馬股中幾乎都出現(xiàn)過順勢調(diào)整浪的影子，該形態(tài)是我們重點研究的形態(tài)。股價上升過程中出現(xiàn)順勢調(diào)整浪，即表示市場比預(yù)期的要強；而下跌過程中若出現(xiàn)順勢調(diào)整浪，則表示市場弱勢明顯。讓我們設(shè)想，若調(diào)整浪價格反而比前一浪還要高，則后市特征是股價漲得讓我們難以置信。如圖所示：

（三）三角形

三角形形態(tài)以A、B、C、D、E五浪運行。每個浪又可劃分為低一級的三個子浪即3—3—3—3—3方式運行。三角形調(diào)整形態(tài)通常出現(xiàn)在4浪的B浪中。三角形浪運行完成后，推動浪即5浪或C浪將會以快速沖刺方式完成。三角形調(diào)整浪分為上升三角形、下降三角形、對稱三角形（正三角形）和擴大三角形等四種。如圖所示：

注意；三角形整理時，其成交量從左向右遞減。

若股價運行至三角形尾端時，向上向下力度均不大，只有在2/3處突破時力度才大。

（四）復(fù)合型

復(fù)合型是之字形、平坦形和三角形的綜合體。當(dāng)市場出現(xiàn)復(fù)合型調(diào)整浪時表示股價走勢相當(dāng)不穩(wěn)定，方向不明；由于行情的猶豫不決，一個應(yīng)調(diào)整浪結(jié)束之后又出現(xiàn)另一個調(diào)整浪，行情無法界定。復(fù)合型股價走勢應(yīng)等待基本面的好轉(zhuǎn)。復(fù)合型又分為兩種形態(tài)：即三重三和雙重三。

            四、波浪理論的鐵律

這是艾略特先生在他的論文中提出的幾個波浪理論不可違背的數(shù)浪定律，即我們說的鐵律。

（1）                   在1、3、5三個浪中，第3浪絕對不是最短的浪，而往往都是最長的浪，且成交量大增。

（2）                   第2浪的低點不能低于第1浪的起點。

（3）                   第4浪的底不能與第1浪的頂重疊，但出現(xiàn)在傾斜三角形中的第5浪中的次一級（4）可以低于（1）浪頂。

（4）                   調(diào)整浪中的c浪必定可細(xì)分為五個次一級的浪，即c浪必須以5個子浪運行，且c浪運行有相當(dāng)?shù)钠茐男浴?/span>

（5）                   第4浪大都以盤整形態(tài)出現(xiàn)，呈現(xiàn)出三角形的矩形整理等。

（6）                   不管上升或下跌趨勢，第5浪的幅度通常比第3浪小，但是其漲跌速度卻是最快的，但當(dāng)?shù)?/span>5浪為延伸浪時，其漲跌幅度則是最長的。

五、應(yīng)用波浪理論應(yīng)注意的問題

（1）適用對象規(guī)模要大，應(yīng)在有眾多的投資者參與的市場，而不適于小規(guī)模的市場。市場的規(guī)模越大，準(zhǔn)確性越高，這可能是由于小規(guī)模的市場容易受到某些特定的集團(tuán)大資金利用其資金優(yōu)勢，左右市場操縱股價。

（2）正確選擇波浪的起始點。這一點非常重要。選擇錯誤的波浪起點，則意味著后市全盤皆錯。一般要從長期大底部算起，并有一個明顯的上升趨勢為1浪。（以本人的經(jīng)驗看波浪要從收盤價來算，忽略上影線或下影線的影響，且在時間周期上，周線運行的波浪形態(tài)更準(zhǔn)確，不容易受日線頻繁波動的影響。波浪運行周期越長，數(shù)浪越準(zhǔn)確?？梢杂檬毡P價曲線圖來數(shù)浪。）

（3）不要以單純的點位或波浪的長度來分析市場的多空，而要參照時間因素，即波浪運行長度并不一定按照黃金分割測量幅度來運行，當(dāng)運行時間達(dá)到時，波浪理論照樣成立。

（4）交替原則，在同級數(shù)的波浪里，第2浪和第4浪兩個調(diào)整浪在形態(tài)上具有互換性。若第2浪以簡單形態(tài)如之字出現(xiàn)，則第4浪會以復(fù)雜三角形出現(xiàn)；若第2浪以復(fù)雜形態(tài)出現(xiàn)，則第4浪以簡單形態(tài)出現(xiàn)。在時間和幅度上，第2浪和第4浪也有互換性。若第2浪調(diào)整時間較短，幅度較小，則第4浪調(diào)整時間較長，幅度較深。反之亦然，即空間換時間或空間換空間的說法。

（5）重整體輕細(xì)節(jié)，對大浪要認(rèn)真把握，對于日線上細(xì)浪不必過于認(rèn)真。

（6）注意基本面和技術(shù)面的結(jié)合。把公司的基本面研究清楚無論如何都不會吃虧。

（7）黃金分割意義重大。黃金數(shù)字0.191、0.382、0.5、0.809、1.618、 2.618等都與波浪運行長度息息相關(guān)，這在后文中將加以介紹。

            六、黃金分割率與波浪理論 

  黃金分割率在人們的生活中無處不在。如頭頂?shù)蕉悄毜拈L度為身高的0.382，腳底到肚臍的長度為身高的0.618為黃金身材。

  黃金分割率與波浪運行的長短息息相關(guān)

（1）                   第1浪上升結(jié)束后，第2浪調(diào)整幅度通常是第1浪升幅的0.382、0.5、0.618或0.809倍。

（2）                   第3浪的長度通常是第1浪升幅的1.618倍或2.618倍。

（3）                   第4浪的調(diào)整幅度常常是第3浪升幅的0.236倍或0.382倍。

（4）                   第5浪升幅通常是第1浪的1倍或第3浪升幅減第1浪升幅的0.618倍。

（5）                   調(diào)整浪中C浪的下跌目標(biāo)等于：A浪低點—（A浪長度×0.618）。

（6）                   當(dāng)?shù)?span lang=EN-US>1浪升幅結(jié)束后我們可以測出第5浪的最小漲幅目標(biāo)（即：第1浪長度×3.236+第1浪起點）和最大漲幅目標(biāo)（即：第1浪長度×3.236+第1浪高點）。

      股市上漲或下跌周期也與神奇數(shù)字有關(guān)，如8周、13周和34周等。當(dāng)股市兩個高點或低點間隔周期出現(xiàn)神奇數(shù)字，很可能是短期頭部或底部的出現(xiàn)。

            七、波浪運行的特征

（一）第一浪的初始非常像反彈浪

由于經(jīng)歷了下跌的痛苦，漫長的熊市尤其是C5浪破壞性的下跌，大家熊市思維難變，大多數(shù)人都認(rèn)為是反彈，此時多空爭論很大；投資人和股評者依舊看空大勢，稍有利潤即獲利了結(jié)，即所謂抄底者不能賺大錢就是1浪，隨后的2浪回檔比較深。

第1浪是底部形態(tài)的一部分，1浪上升幅度無法預(yù)測，且第1浪以五個子浪完成。但是，第一浪上升幅度提供了后面5個浪的上升幅度數(shù)據(jù)參考。

（二）第2浪是研判后市強弱的關(guān)鍵

      第2浪是對第1浪升幅的調(diào)整，第2浪調(diào)整以A、B、C三浪運行，第2浪調(diào)整通常是第1浪的0.382、0.5和0.618倍，其成交量比第1浪明顯萎縮，主力誘空吸等，惜售很明顯，成交量明顯減少。第2浪調(diào)整的形態(tài)直接決定后市的強弱。

（三）爆炸性的第3浪

      第3浪是最具有爆發(fā)力的上升浪，通常以延伸形態(tài)出現(xiàn)。其運行的時間和上升的幅度也是推動浪中最長的，其上升幅度是第1浪的1.618倍。第3浪中，成交量大增，投資大眾失去的信心又重新找回；股市基本面各種利好不斷、人氣沸騰，外圍資金在賺錢效應(yīng)下不斷加入股市并推動股價上升，在K線圖上經(jīng)常出現(xiàn)跳空缺口，且不回補，指標(biāo)經(jīng)常出現(xiàn)超買鈍化現(xiàn)象。

（四）多空平衡的第4浪

       經(jīng)過第3浪的大幅上漲后，多數(shù)股價已處于高位，先知先覺者獲利豐厚；主力對后市分岐較大，多方主力吸貨，看空的主力則派發(fā)離場，由此形成多空平衡。第4浪通常多以復(fù)雜三角形形態(tài)出現(xiàn)。第4浪和第2浪調(diào)整有很強的互換性，如第2浪以簡單形態(tài)出現(xiàn)，第4浪調(diào)整就以復(fù)雜形態(tài)出現(xiàn)，反之亦然；時間也是這樣，若第2浪調(diào)整時間過長，則第4浪時間就比較短。第4浪升幅通常是第3浪升幅的0.382倍，且第4浪底必高于第1浪頂。

（五）第5浪的后勁不足、力度有限

      第5浪上升中成交量減少、技術(shù)指標(biāo)背離、績優(yōu)股和領(lǐng)頭羊板塊上升乏力、垃圾股雞犬升天是5浪的典型特征。第5浪通常與第1浪等長或上升目標(biāo)是1浪至3浪升幅的0.618倍。若5浪以傾斜三角形出現(xiàn)；則后市會急轉(zhuǎn)直下，快速下跌至傾斜三角形的起點；若5浪高點達(dá)不到3浪高點，則形成雙頭形態(tài)。

 （六）A浪多翻空的大轉(zhuǎn)變

A浪回檔時，部分投資人以為升勢尚未結(jié)束，認(rèn)為是回檔而價入遭受套牢。A浪中震蕩幅度加大，主力出貨堅決，成交量放大股價卻下跌。A浪調(diào)整呈現(xiàn)3浪下跌，后市下跌力度較弱，接下去的B浪反彈會上升至A浪的起點或創(chuàng)新高。如A浪是5浪下跌走勢，表明主力對后市看淡，B浪反彈高度僅能到A浪跌幅的0.382、0.5或0.618倍。后市C浪將比較弱。而A浪下跌的形態(tài)往往是研判后市強弱的重要特征。

（七）B浪是主力逃跑的最后機會

B浪一般以三浪形式出現(xiàn)，投資者往往誤認(rèn)為多頭行情尚未結(jié)束，并對后市還抱有幻想，但此時成交量不大，價量已呈背離，一般人經(jīng)常把5浪與B浪弄混，而B浪反彈卻是主力機構(gòu)最后的逃跑的機會。

（八）破壞性的C浪

C浪呈無量空跌的狀態(tài)。主力盤中砸盤明顯，基本面及消息面利空頻繁出現(xiàn)，利好消息往往成為主力機構(gòu)出貨良機，市場人氣渙散，資金不斷抽離，所有股票全面下跌并出現(xiàn)恐慌性拋盤且破壞性極強，與3浪正好相反的是C浪必須以5個子浪的形態(tài)出現(xiàn)，C浪結(jié)束即是新的升浪開始。