頭肩頂(底) head-and-shoulders top
1.圖型 1.圖型
2.意義頭肩排列是常見的反轉(zhuǎn)型態(tài)。 2.意義頭肩排列是常見的反轉(zhuǎn)型態(tài)。 這種排列可分為頭肩頂及頭肩底，前者是發(fā)生在行情的高峰時期(如圖a)，後者則形成於行情的底部(如圖b)。這種排列可分為頭肩頂及頭肩底，前者是發(fā)生在行情的高峰時期(如圖a)，后者則形成于行情的底部(如圖b)。 我們可以很清楚的知道它的形成原因，以頭肩頂為例，在一波強勢上漲，因為獲利了結(jié)賣壓而使得漲勢暫歇，此時的獲利了結(jié)將顯現(xiàn)出成交量放大的情況，並且價格作小幅度的拉回。我們可以很清楚的知道它的形成原因，以頭肩頂為例，在一波強勢上漲，因為獲利了結(jié)賣壓而使得漲勢暫歇，此時的獲利了結(jié)將顯現(xiàn)出成交量放大的情況，并且價格作小幅度的拉回。 這便構(gòu)成了「左肩」，但這時還看不出來將形成頭肩頂。這便構(gòu)成了「左肩」，但這時還看不出來將形成頭肩頂。
在拉回之後，行情再度延續(xù)原來的上漲趨勢，股價再創(chuàng)新高，並配合大成交量(通常與左肩的成交量相當)。在拉回之后，行情再度延續(xù)原來的上漲趨勢，股價再創(chuàng)新高，并配合大成交量(通常與左肩的成交量相當)。 而後又再於另一波的獲利了結(jié)而拉回，值得注意的是，這個回檔的價位會低於左肩的峰位，於是形成了「頭部」。而后又再于另一波的獲利了結(jié)而拉回，值得注意的是，這個回檔的價位會低于左肩的峰位，于是形成了「頭部」。 由於左肩的峰位伴隨著大成交量，因此當這波回檔跌破左肩峰位時，持股信心已受影響。由于左肩的峰位伴隨著大成交量，因此當這波回檔跌破左肩峰位時，持股信心已受影響。
在拉回整理後行情雖然再延續(xù)既有趨勢上漲，第三波的漲勢便不如之前的強，不僅價格峰位低於頭部峰位，且成交量亦明顯縮小。在拉回整理后行情雖然再延續(xù)既有趨勢上漲，第三波的漲勢便不如之前的強，不僅價格峰位低于頭部峰位，且成交量亦明顯縮小。 顯然經(jīng)過二次的獲利了結(jié)拉回後的上攻，市場欲介入的投資人已大幅減少，多頭勢力退卻，顯示一般人對後勢的看法已發(fā)生了變化，這是使得行情反轉(zhuǎn)的可能性大為提高。顯然經(jīng)過二次的獲利了結(jié)拉回后的上攻，市場欲介入的投資人已大幅減少，多頭勢力退卻，顯示一般人對后勢的看法已發(fā)生了變化，這是使得行情反轉(zhuǎn)的可能性大為提高。 這是「右肩」。這是「右肩」。
而當行情跌破頸線時，為持股信心瓦解的開始，套牢賣壓紛紛出籠，配合著爆量，行情開始反轉(zhuǎn)。而當行情跌破頸線時，為持股信心瓦解的開始，套牢賣壓紛紛出籠，配合著爆量，行情開始反轉(zhuǎn)。 |
雙重頂(底) Double Tops(Bottoms) 雙重頂(底) Double Tops(Bottoms)
1.圖形 1.圖形
2.意義雙重頂常被稱為M頭，而雙重底則常被稱為W底，這是因為其形狀的關(guān)係。 2.意義雙重頂常被稱為M頭，而雙重底則常被稱為W底，這是因為其形狀的關(guān)系。 如果雙重頂(底)發(fā)生在大波段的價格走勢之後，則代表趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)。如果雙重頂(底)發(fā)生在大波段的價格走勢之后，則代表趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)。 當價格自第二個波峰下拉後低於二峰間的谷底時，則M頭完成。當價格自第二個波峰下拉后低于二峰間的谷底時，則M頭完成。 其後將發(fā)生一波下跌走勢，幅度則約和頭與頸線間的距離相當。其后將發(fā)生一波下跌走勢，幅度則約和頭與頸線間的距離相當。
所謂雙重頂是指價格上漲到某一程度後，出現(xiàn)較大的成長量，隨之則呈現(xiàn)小量拉回，接著價格再度上漲到幾乎與第一個波峰相同的高度，量亦放大，但是卻小於第一個波峰的量。所謂雙重頂是指價格上漲到某一程度后，出現(xiàn)較大的成長量，隨之則呈現(xiàn)小量拉回，接著價格再度上漲到幾乎與第一個波峰相同的高度，量亦放大，但是卻小于第一個波峰的量。 而這個量縮是一個弱勢格局，當價格再度拉回時，跌破頸線，則雙重頂完成，趨勢反轉(zhuǎn)發(fā)生。而這個量縮是一個弱勢格局，當價格再度拉回時，跌破頸線，則雙重頂完成，趨勢反轉(zhuǎn)發(fā)生。
並非二個波峰出現(xiàn)便是一個雙重頂，真正的雙重底其實不常見。并非二個波峰出現(xiàn)便是一個雙重頂，真正的雙重底其實不常見。 許多雙波峰的出現(xiàn)其實僅是一個整理型態(tài)而已，之後價格持續(xù)往原趨勢前進，而非反轉(zhuǎn)。許多雙波峰的出現(xiàn)其實僅是一個整理型態(tài)而已，之后價格持續(xù)往原趨勢前進，而非反轉(zhuǎn)。
在上漲趨勢中，第一個波峰帶著大量後拉回是正常現(xiàn)象，價格上漲遇到獲利賣壓而拉回是合理的。在上漲趨勢中，第一個波峰帶著大量后拉回是正常現(xiàn)象，價格上漲遇到獲利賣壓而拉回是合理的。 但如果趨勢維持，則拉回的幅度不應(yīng)太大，不應(yīng)超過20%，否則是一種弱勢格局的訊號。但如果趨勢維持，則拉回的幅度不應(yīng)太大，不應(yīng)超過20%，否則是一種弱勢格局的訊號。 另外，真正的雙重頂?shù)亩€高峰出現(xiàn)的時間可能在數(shù)週至數(shù)月之久，時間過近的雙峰可能只是整理。另外，真正的雙重頂?shù)亩€高峰出現(xiàn)的時間可能在數(shù)周至數(shù)月之久，時間過近的雙峰可能只是整理。 在第二個波峰拉回後若跌破原來支撐線，則顯示在心理壓力因素下，後續(xù)的賣壓將湧現(xiàn)，引發(fā)另一波價格的下跌。在第二個波峰拉回后若跌破原來支撐線，則顯示在心理壓力因素下，后續(xù)的賣壓將涌現(xiàn)，引發(fā)另一波價格的下跌。
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圓形頂(底) rounded tops/bottoms 圓形頂(底) rounded tops/bottoms
1.圖形 1.圖形
2.意義圓形頂(底)又稱為碟形(saucers)或碗形(bowls)，是一種可靠的反轉(zhuǎn)型態(tài)，但並不常見。 2.意義圓形頂(底)又稱為碟形(saucers)或碗形(bowls)，是一種可靠的反轉(zhuǎn)型態(tài)，但并不常見。 圓形頂(底)的價格排列在外緣呈現(xiàn)平滑的圓弧形態(tài)，並且沒有突出的相對高點或低點。圓形頂(底)的價格排列在外緣呈現(xiàn)平滑的圓弧形態(tài)，并且沒有突出的相對高點或低點。 在形成的時間上，圓形頂(底)的形成時間約在數(shù)週至數(shù)月之久。在形成的時間上，圓形頂(底)的形成時間約在數(shù)周至數(shù)月之久。 當圓形頂(底)形成時，價格趨勢將反轉(zhuǎn)。當圓形頂(底)形成時，價格趨勢將反轉(zhuǎn)。
由形成的形態(tài)來看，圓形頂(底)事實上可以視為頭肩頂(底)的複雜形態(tài)。由形成的形態(tài)來看，圓形頂(底)事實上可以視為頭肩頂(底)的復(fù)雜形態(tài)。 它可以視為是多空勢力明顯逐步轉(zhuǎn)移的形態(tài)，而頭肩頂(底)則是數(shù)波多空強烈交戰(zhàn)的結(jié)果。它可以視為是多空勢力明顯逐步轉(zhuǎn)移的形態(tài)，而頭肩頂(底)則是數(shù)波多空強烈交戰(zhàn)的結(jié)果。 |
島型反轉(zhuǎn)(island reversal) 島型反轉(zhuǎn)(island reversal)
1.圖形 1.圖形
2.意義島型反轉(zhuǎn)是一個孤立的交易密集區(qū)，與先前的趨勢走勢隔著一個竭盡缺口，並且與之後的價格趨勢相隔著一個突破缺口。 2.意義島型反轉(zhuǎn)是一個孤立的交易密集區(qū)，與先前的趨勢走勢隔著一個竭盡缺口，并且與之后的價格趨勢相隔著一個突破缺口。 在一波價格走勢後，價格在過度預(yù)期中跳空，形成竭盡缺口，在整理一日至數(shù)日後，價格反向跳空，使整理期間的形態(tài)宛如一個孤島。在一波價格走勢后，價格在過度預(yù)期中跳空，形成竭盡缺口，在整理一日至數(shù)日后，價格反向跳空，使整理期間的形態(tài)宛如一個孤島。
島狀反轉(zhuǎn)不是主要反轉(zhuǎn)型態(tài)，因為它形成的時間相當短，不足以代表主要趨勢的意義，不過它通常是一個小趨勢的折返點。島狀反轉(zhuǎn)不是主要反轉(zhuǎn)型態(tài)，因為它形成的時間相當短，不足以代表主要趨勢的意義，不過它通常是一個小趨勢的折返點。 其理由明顯，因為前一個跳空發(fā)生後，不久便發(fā)生反向的跳空，顯見原來既有的趨勢在過度預(yù)期後，發(fā)生後繼無力的現(xiàn)象。其理由明顯，因為前一個跳空發(fā)生后，不久便發(fā)生反向的跳空，顯見原來既有的趨勢在過度預(yù)期后，發(fā)生后繼無力的現(xiàn)象。 既有趨勢的力道在後繼無力下突然間消失，因此反向勢力便乘勢而起，便發(fā)生反向的跳空。既有趨勢的力道在后繼無力下突然間消失，因此反向勢力便乘勢而起，便發(fā)生反向的跳空。 這是多空勢力在短時間內(nèi)鮮明的消長結(jié)果。這是多空勢力在短時間內(nèi)鮮明的消長結(jié)果。
所以當反向缺口沒有馬上被填補時，便代表多空勢力消長確立，成為趨勢的反轉(zhuǎn)訊號。所以當反向缺口沒有馬上被填補時，便代表多空勢力消長確立，成為趨勢的反轉(zhuǎn)訊號。 |
三角型態(tài)(triangle patterns) 三角型態(tài)(triangle patterns)
1.圖型 1.圖型
2.意義三角型態(tài)是最常見的價格形態(tài)，但也是一個不可靠的形態(tài)，因為發(fā)生三角型態(tài)後，它可能成為反轉(zhuǎn)型態(tài)，但也可以是連續(xù)型態(tài)。 2.意義三角型態(tài)是最常見的價格形態(tài)，但也是一個不可靠的形態(tài)，因為發(fā)生三角型態(tài)后，它可能成為反轉(zhuǎn)型態(tài)，但也可以是連續(xù)型態(tài)。 儘管如此，它仍是一個值得關(guān)注的型態(tài)，因為它十分常見。盡管如此，它仍是一個值得關(guān)注的型態(tài)，因為它十分常見。 不過以實證來看，其為連續(xù)型態(tài)的次數(shù)較為頻繁(可能佔到3/4)，因此，許多人亦直接將之視為連續(xù)型態(tài)。不過以實證來看，其為連續(xù)型態(tài)的次數(shù)較為頻繁(可能占到3/4)，因此，許多人亦直接將之視為連續(xù)型態(tài)。 總之，三角型態(tài)具有「整理」的意涵，所以通常都將持續(xù)原有趨勢。總之，三角型態(tài)具有「整理」的意涵，所以通常都將持續(xù)原有趨勢。 但在特殊情況下，會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)情況。但在特殊情況下，會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)情況。
三角型態(tài)是由一連串的價格波動所構(gòu)成的。三角型態(tài)是由一連串的價格波動所構(gòu)成的。 它可分為等腰三角(symmetric trangle)、上升三角及下降三角(後二者皆為直角三角)。它可分為等腰三角(symmetric trangle)、上升三角及下降三角(后二者皆為直角三角)。 等腰三角是其中較富變化的型態(tài)，開始時價格波動較大，但不斷的價格波峰的高度逐漸下降，同時價格谷底也不斷的墊高，形成二條收歛的趨勢線情況，價格往未來的方向收歛，所形成的形狀便如等腰三角(圖a)。等腰三角是其中較富變化的型態(tài)，開始時價格波動較大，但不斷的價格波峰的高度逐漸下降，同時價格谷底也不斷的墊高，形成二條收斂的趨勢線情況，價格往未來的方向收斂，所形成的形狀便如等腰三角(圖a)。 等腰三角型態(tài)的價格大幅波動，正顯示著市場對股價趨勢的看法存在著巨大的差異，形成多空交戰(zhàn)，而這也這是三角型態(tài)可能是一個連續(xù)型態(tài)，也可能是反轉(zhuǎn)型態(tài)的重要原因，這是因為市場還沒決定價格最終的趨勢方向所致。等腰三角型態(tài)的價格大幅波動，正顯示著市場對股價趨勢的看法存在著巨大的差異，形成多空交戰(zhàn)，而這也這是三角型態(tài)可能是一個連續(xù)型態(tài)，也可能是反轉(zhuǎn)型態(tài)的重要原因，這是因為市場還沒決定價格最終的趨勢方向所致。
而上升三角與下降三角(如圖b及圖c)則為較明顯的價格型態(tài)(但不全然如此)。而上升三角與下降三角(如圖b及圖c)則為較明顯的價格型態(tài)(但不全然如此)。 上升三角為底部形成上升趨勢線，且峰部形成水平趨勢線。上升三角為底部形成上升趨勢線，且峰部形成水平趨勢線。 形成的時間多在價格趨勢在走揚時，由於股價漲幅達一定水準時，先前買進者在特定目標價位進行獲利了動作，因此短線上來看，當價格遇到某特定價位時便出現(xiàn)壓力。形成的時間多在價格趨勢在走揚時，由于股價漲幅達一定水準時，先前買進者在特定目標價位進行獲利了動作，因此短線上來看，當價格遇到某特定價位時便出現(xiàn)壓力。 但向上的趨勢使得底部價格被不斷的墊高(在此時，出貨的一方亦看好後勢而不願殺低，使得壓力線得為水平)，最後在這不斷的上下震盪後，換手成功，買方順利將籌碼吸收，此時方發(fā)動下一波的攻勢，股價突破水平壓力線而開始另一波的上漲。但向上的趨勢使得底部價格被不斷的墊高(在此時，出貨的一方亦看好后勢而不愿殺低，使得壓力線得為水平)，最后在這不斷的上下震蕩后，換手成功，買方順利將籌碼吸收，此時方發(fā)動下一波的攻勢，股價突破水平壓力線而開始另一波的上漲。
而下降三角的形成則與上升三角相反。而下降三角的形成則與上升三角相反。 下降三角在多空交戰(zhàn)，不斷的經(jīng)過換手後，整個價格趨勢仍持續(xù)向下，顯示空方不斷佔優(yōu)勢。下降三角在多空交戰(zhàn)，不斷的經(jīng)過換手后，整個價格趨勢仍持續(xù)向下，顯示空方不斷占優(yōu)勢。 最後在多方失去信心後股價發(fā)生突破，持續(xù)另一波的下跌趨勢。最后在多方失去信心后股價發(fā)生突破，持續(xù)另一波的下跌趨勢。 |
楔形(wedges) 楔形(wedges)
1.圖形 1.圖形
2.意義楔形與旗形都是經(jīng)常見到的整理型態(tài)。 2.意義楔形與旗形都是經(jīng)常見到的整理型態(tài)。 當價格往趨勢方向前進時，每隔一陣便有獲利了結(jié)壓力，當成功的換手後，價格便突破小型整理，持續(xù)朝趨勢前進。當價格往趨勢方向前進時，每隔一陣便有獲利了結(jié)壓力，當成功的換手后，價格便突破小型整理，持續(xù)朝趨勢前進。
楔形的價格型態(tài)類似於三角型態(tài)，也是發(fā)生在價格整理的一種常見型態(tài)。楔形的價格型態(tài)類似于三角型態(tài)，也是發(fā)生在價格整理的一種常見型態(tài)。 在價格出現(xiàn)上下小幅波動的整理期間，楔形的波峰／谷連接所形成的趨勢線亦是呈現(xiàn)收歛的(這點與三角型態(tài)相同)，但與三角型態(tài)不同的是，其收歛的趨勢線是呈現(xiàn)相同的(向上或向下)走勢。在價格出現(xiàn)上下小幅波動的整理期間，楔形的波峰／谷連接所形成的趨勢線亦是呈現(xiàn)收斂的(這點與三角型態(tài)相同)，但與三角型態(tài)不同的是，其收斂的趨勢線是呈現(xiàn)相同的(向上或向下)走勢。 上升楔形常發(fā)生在空頭走勢的反彈波，為技術(shù)面轉(zhuǎn)弱的表徵。上升楔形常發(fā)生在空頭走勢的反彈波，為技術(shù)面轉(zhuǎn)弱的表征。 上升楔形並無明顯的上檔障礙須要突破，但價格走勢卻像是被框住，顯示雖然買方亟力想掙脫空頭走勢，但力道不足以致於無法有效突破上方趨勢線，形成想突圍卻陷入?yún)^(qū)間中的情況，因此一旦跌破下方趨勢線，便將快速的再展開既有的空頭趨勢。上升楔形并無明顯的上檔障礙須要突破，但價格走勢卻像是被框住，顯示雖然買方亟力想掙脫空頭走勢，但力道不足以致于無法有效突破上方趨勢線，形成想突圍卻陷入?yún)^(qū)間中的情況，因此一旦跌破下方趨勢線，便將快速的再展開既有的空頭趨勢。 上升楔形除了發(fā)生在下降趨勢中形成的一個連續(xù)型態(tài)外，上升楔形亦經(jīng)常發(fā)生在漲勢的末端，而成為頭部，之後便發(fā)生一波快速的下跌走勢。上升楔形除了發(fā)生在下降趨勢中形成的一個連續(xù)型態(tài)外，上升楔形亦經(jīng)常發(fā)生在漲勢的末端，而成為頭部，之后便發(fā)生一波快速的下跌走勢。 而下降楔形與上升楔形不同之處在於，下降楔形在價格發(fā)生突破後，不會像上升楔形一樣快速變化，下降楔形價格突破後多半形成圓形底的型態(tài)，價格緩步上升。而下降楔形與上升楔形不同之處在于，下降楔形在價格發(fā)生突破后，不會像上升楔形一樣快速變化，下降楔形價格突破后多半形成圓形底的型態(tài)，價格緩步上升。 而上升楔形與下降楔形都是價格的停頓走勢，但造成停頓的原因是趨勢力道需稍作休息才能繼續(xù)前進，為漲多或跌多了的休息，因此後繼趨勢不變。而上升楔形與下降楔形都是價格的停頓走勢，但造成停頓的原因是趨勢力道需稍作休息才能繼續(xù)前進，為漲多或跌多了的休息，因此后繼趨勢不變。 |
旗形(flags) 旗形(flags)
1.圖形 1.圖形
2.意義旗形是短期間內(nèi)，價格在區(qū)間的密集走勢，所形成的價格走勢圖形看起來呈現(xiàn)出一面旗的形狀謂之。 2.意義旗形是短期間內(nèi)，價格在區(qū)間的密集走勢，所形成的價格走勢圖形看起來呈現(xiàn)出一面旗的形狀謂之。 旗形在技術(shù)分析所代表的意涵為價格趨勢暫時停頓的整理型態(tài)。旗形在技術(shù)分析所代表的意涵為價格趨勢暫時停頓的整理型態(tài)。 在整理過程中，成交量亦如同三角型態(tài)在整理期中會出現(xiàn)萎縮現(xiàn)象，在旗形排列完成後，價格將朝原來趨勢繼續(xù)進行。在整理過程中，成交量亦如同三角型態(tài)在整理期中會出現(xiàn)萎縮現(xiàn)象，在旗形排列完成后，價格將朝原來趨勢繼續(xù)進行。
一般而言，旗形代表著趨勢進行途中的有秩序換手，亦即一種獲利回吐的賣壓出現(xiàn)，因此這個過程的進行時間不會超過數(shù)週，快則數(shù)日便可完成。一般而言，旗形代表著趨勢進行途中的有秩序換手，亦即一種獲利回吐的賣壓出現(xiàn)，因此這個過程的進行時間不會超過數(shù)周，快則數(shù)日便可完成。 整理型態(tài)的出現(xiàn)，在於當一個走勢快速推進時，到達某一個程度後，走勢力量一定會發(fā)生耗竭情況。整理型態(tài)的出現(xiàn)，在于當一個走勢快速推進時，到達某一個程度后，走勢力量一定會發(fā)生耗竭情況。 因此如要持續(xù)發(fā)展，勢必重新將力量集中，將信念一致的投資人再度集結(jié)，才有力量再往前推進。因此如要持續(xù)發(fā)展，勢必重新將力量集中，將信念一致的投資人再度集結(jié)，才有力量再往前推進。 如果這個重新集結(jié)的過程不順，則趨勢將有反轉(zhuǎn)可能，若集結(jié)順利，則為整理型態(tài)。如果這個重新集結(jié)的過程不順，則趨勢將有反轉(zhuǎn)可能，若集結(jié)順利，則為整理型態(tài)。
以道氏理論而言，在主趨勢中會有次級的折返趨勢，但狹幅盤整(line)可視為次級折返的替代。以道氏理論而言，在主趨勢中會有次級的折返趨勢，但狹幅盤整(line)可視為次級折返的替代。 整理型態(tài)便與道氏的狹幅盤整意義相同。整理型態(tài)便與道氏的狹幅盤整意義相同。 基本上，在一個交易的密集區(qū)間，伴隨著成交量萎縮的型態(tài)，都具有整理的功能。基本上，在一個交易的密集區(qū)間，伴隨著成交量萎縮的型態(tài)，都具有整理的功能。 而旗形或三角旗形是常見的整理型態(tài)，也是相當可靠的型態(tài)。而旗形或三角旗形是常見的整理型態(tài)，也是相當可靠的型態(tài)。 |
突破缺口(breakout gaps) 突破缺口(breakout gaps)
1.圖形 1.圖形
2.意義突破缺口通常發(fā)生在一段價格整理區(qū)之後，當價格在交易密集區(qū)完成整理，並發(fā)生突破時，常以缺口型態(tài)顯現(xiàn)出來，這種缺口便是突破缺口。 2.意義突破缺口通常發(fā)生在一段價格整理區(qū)之后，當價格在交易密集區(qū)完成整理，并發(fā)生突破時，常以缺口型態(tài)顯現(xiàn)出來，這種缺口便是突破缺口。
突破缺口發(fā)生的原因，主要是在一段長時間的價格整理時，頸線附近的價位在整理期間不斷的出現(xiàn)賣壓，而在多頭力道前仆後繼的持續(xù)將賣壓消化。突破缺口發(fā)生的原因，主要是在一段長時間的價格整理時，頸線附近的價位在整理期間不斷的出現(xiàn)賣壓，而在多頭力道前仆后繼的持續(xù)將賣壓消化。 終於在某一時點，頸線附近的賣壓被消化完畢，於是價格便在需求力道推進下，向上跳空，形成缺口。終于在某一時點，頸線附近的賣壓被消化完畢，于是價格便在需求力道推進下，向上跳空，形成缺口。 由於價格以跳空的方式突破頸線，因此這缺口便稱為突破缺口。由于價格以跳空的方式突破頸線，因此這缺口便稱為突破缺口。
因此，由突破缺口形成的原因可知，突破缺口具有十分重要的價格訊號。因此，由突破缺口形成的原因可知，突破缺口具有十分重要的價格訊號。 突破缺口使得價格正式突破頸線，如果這個突破伴隨著大量，則可以確認這個突破是一個有效的破突，為強烈的買進訊號。突破缺口使得價格正式突破頸線，如果這個突破伴隨著大量，則可以確認這個突破是一個有效的破突，為強烈的買進訊號。
由於突破缺口是一個價格將展開一段趨勢的訊號，因此，伴隨著大量的突破缺口，通常不會在短時間內(nèi)被填補，這是因為帶量的跳空突破，其強度已較一般帶量突破表現(xiàn)出更為強烈的訊息了，因此不太可能發(fā)生缺口被填補的這種技術(shù)性弱勢格局情況。由于突破缺口是一個價格將展開一段趨勢的訊號，因此，伴隨著大量的突破缺口，通常不會在短時間內(nèi)被填補，這是因為帶量的跳空突破，其強度已較一般帶量突破表現(xiàn)出更為強烈的訊息了，因此不太可能發(fā)生缺口被填補的這種技術(shù)性弱勢格局情況。 |
逃逸缺口(runaway gaps) 逃逸缺口(runaway gaps)
逃逸缺口又稱為連續(xù)缺口(continuous gaps)或是衡量缺口(measuring gaps)。逃逸缺口又稱為連續(xù)缺口(continuous gaps)或是衡量缺口(measuring gaps)。 它的發(fā)生頻率較低，但具重要的技術(shù)指標意涵。它的發(fā)生頻率較低，但具重要的技術(shù)指標意涵。
逃逸缺口的發(fā)生，主要發(fā)生在價格趨勢出現(xiàn)筆直的走勢情況，即快速的漲勢或跌勢之中出現(xiàn)。逃逸缺口的發(fā)生，主要發(fā)生在價格趨勢出現(xiàn)筆直的走勢情況，即快速的漲勢或跌勢之中出現(xiàn)。 趨勢初期由承接期發(fā)動後，將呈現(xiàn)加速發(fā)展現(xiàn)象，並且伴隨著大的成交量。趨勢初期由承接期發(fā)動后，將呈現(xiàn)加速發(fā)展現(xiàn)象，并且伴隨著大的成交量。 在這個過程中，激情的追逐常會發(fā)生寬大的缺口，這代表著巨量換手成功。在這個過程中，激情的追逐常會發(fā)生寬大的缺口，這代表著巨量換手成功。 並且這個缺口的出現(xiàn)，也確保了主升段的持續(xù)走勢，所以就整個趨勢的長度來看，第一個逃逸缺口透露出市場對後勢的看法，認為還會持續(xù)既有的趨勢，並且幅度會相當，如此才足以吸引一批換手量。并且這個缺口的出現(xiàn)，也確保了主升段的持續(xù)走勢，所以就整個趨勢的長度來看，第一個逃逸缺口透露出市場對后勢的看法，認為還會持續(xù)既有的趨勢，并且幅度會相當，如此才足以吸引一批換手量。 所以當?shù)谝粋€逃逸缺口出現(xiàn)時，大致便可衡量出整個趨勢的長度，缺口代表著趨勢只進行了一半的意涵。所以當?shù)谝粋€逃逸缺口出現(xiàn)時，大致便可衡量出整個趨勢的長度，缺口代表著趨勢只進行了一半的意涵。
在一段上升或下降的走勢中，逃逸缺口可能出現(xiàn)二、三個，這代表著市場的激情可能使行情延伸更大，則趨勢中點的衡量可以用第一個及第二個缺口的中點來當作趨勢走勢的中點。在一段上升或下降的走勢中，逃逸缺口可能出現(xiàn)二、三個，這代表著市場的激情可能使行情延伸更大，則趨勢中點的衡量可以用第一個及第二個缺口的中點來當作趨勢走勢的中點。 |
竭盡缺口(exhaustion gaps) 竭盡缺口(exhaustion gaps)
1.圖形 1.圖形
2.意義竭盡缺口代表一個走勢的末端，趨勢力道衰竭的象徵。 2.意義竭盡缺口代表一個走勢的末端，趨勢力道衰竭的象征。 一般而言，跳空缺口是市場力道的展現(xiàn)，尤其是帶量的跳空缺口。一般而言，跳空缺口是市場力道的展現(xiàn)，尤其是帶量的跳空缺口。 然而，在缺口發(fā)生後如果無後繼之力，走勢為之停頓時，則顯示這個缺口是市場的最後一道力量，之後市場已無動能再維持原有的趨勢了。然而，在缺口發(fā)生后如果無后繼之力，走勢為之停頓時，則顯示這個缺口是市場的最后一道力量，之后市場已無動能再維持原有的趨勢了。 因此最後這道將市場動能全部耗盡的缺口，所顯示出來的意涵便暗示了市場的力道將可能出現(xiàn)竭盡態(tài)勢，進入整理或反轉(zhuǎn)的可能性大增。因此最后這道將市場動能全部耗盡的缺口，所顯示出來的意涵便暗示了市場的力道將可能出現(xiàn)竭盡態(tài)勢，進入整理或反轉(zhuǎn)的可能性大增。
竭盡缺口如同逃逸缺口，亦是發(fā)生在快速的漲勢或跌勢中。竭盡缺口如同逃逸缺口，亦是發(fā)生在快速的漲勢或跌勢中。 但竭盡缺口則是由盛而衰的表徵。但竭盡缺口則是由盛而衰的表征。 不過，當在快速的漲勢或跌勢中，必須去分辨竭盡缺口或是逃逸缺口。不過，當在快速的漲勢或跌勢中，必須去分辨竭盡缺口或是逃逸缺口。 由於快速走勢的第一個缺口一定是逃逸缺口，因此最簡單的方法便是，以逃逸缺口的發(fā)生位置當作走勢的中點，來計算整個趨勢的長度，從而便可判斷該處所發(fā)生的缺口是不是竭盡缺口。由于快速走勢的第一個缺口一定是逃逸缺口，因此最簡單的方法便是，以逃逸缺口的發(fā)生位置當作走勢的中點，來計算整個趨勢的長度，從而便可判斷該處所發(fā)生的缺口是不是竭盡缺口。 另一個判斷的方法則是成交量，如果當天爆出不尋常的巨量(相較於先前的價格走勢)，並且寬度更寬大時，則很可能是一個竭盡缺口。另一個判斷的方法則是成交量，如果當天爆出不尋常的巨量(相較于先前的價格走勢)，并且寬度更寬大時，則很可能是一個竭盡缺口。
就是否被填補的角度來觀察，則竭盡缺口通常很快便會被填補。就是否被填補的角度來觀察，則竭盡缺口通常很快便會被填補。 這個填補的意涵即為趨勢中斷之意。這個填補的意涵即為趨勢中斷之意。 至於後續(xù)的發(fā)展，可能是整理型態(tài)，亦可能是反轉(zhuǎn)型態(tài)。至于后續(xù)的發(fā)展，可能是整理型態(tài)，亦可能是反轉(zhuǎn)型態(tài)。 |
KD指標(又稱隨機指標) KD指標(又稱隨機指標)
1.公式 1.公式
先求RSV(Raw Stochastic Value)=(C_n-L_{n})/(H_{n}-L_{n}) *100先求RSV(Raw Stochastic Value)=(C_n-L_{n})/(H_{n}-L_{n}) *100
其中C_n代表第n日的收盤價,其中C_n代表第n日的收盤價,
L_{n}代表最近n日內(nèi)的最低收盤價, L_{n}代表最近n日內(nèi)的最低收盤價,
L_{n}代表最近n日內(nèi)的最高收盤價.例如n=5 L_{n}代表最近n日內(nèi)的最高收盤價.例如n=5
找出五天內(nèi)的最高價、最低價,求出RSV.找出五天內(nèi)的最高價、最低價,求出RSV.
因為C_n – L_{n}表示股價由最低點被推向上至收盤價的幅度,因此在概念上,這股推力是買盤的表徵,因此RSV指標可以視為買盤力道強度的展現(xiàn).因為C_n – L_{n}表示股價由最低點被推向上至收盤價的幅度,因此在概念上,這股推力是買盤的表征,因此RSV指標可以視為買盤力道強度的展現(xiàn).
再將RSV作指數(shù)移動平均(exponential moving average):再將RSV作指數(shù)移動平均(exponential moving average):
K_t=K_[t-1]+ a * RSV_t , 即K值為買盤力道RSV的移動平均 K_t=K_[t-1]+ a * RSV_t ,即K值為買盤力道RSV的移動平均
D_t= D_[t-1]+ a * K_t D_t= D_[t-1]+ a * K_t
,即再將K值作一次平滑其中設(shè)定K[0]=D[0]=50, 而a值一般都設(shè)定為1/3 . ,即再將K值作一次平滑其中設(shè)定K[0]=D[0]=50,而a值一般都設(shè)定為1/3 .
2.意義由RSV的求算公式可看出這亦是一種支撐壓力的概念.而當股價處於多頭時,收盤價有往當期最高價接近的傾向,這時候RSV值也將不斷上升.而在下跌過程中,收盤價則有收在接近最低價的傾向,這時RSV也會傾向下降.但股價往往在投資人追高殺低下,會出現(xiàn)超漲超跌的現(xiàn)象,這個現(xiàn)象便可透過RSV指標超過某一區(qū)間而表現(xiàn)出來.當指標不斷往上至高檔時,投資人去追高,超過合理價位的買進行為將使股價超漲,這便形成指標超買的訊號.而超賣訊號亦同理. 2.意義由RSV的求算公式可看出這亦是一種支撐壓力的概念.而當股價處于多頭時,收盤價有往當期最高價接近的傾向,這時候RSV值也將不斷上升.而在下跌過程中,收盤價則有收在接近最低價的傾向,這時RSV也會傾向下降.但股價往往在投資人追高殺低下,會出現(xiàn)超漲超跌的現(xiàn)象,這個現(xiàn)象便可透過RSV指標超過某一區(qū)間而表現(xiàn)出來.當指標不斷往上至高檔時,投資人去追高,超過合理價位的買進行為將使股價超漲,這便形成指標超買的訊號.而超賣訊號亦同理.
不過因為RSV指標的波動程度遠大於價格的波動,會造成許多假突破現(xiàn)象.為了解決這個問題,便採取了RSV移動平均線%K及%K的移動平均線%D來使指標平滑,如此並可減少許多雜訊.不過因為RSV指標的波動程度遠大于價格的波動,會造成許多假突破現(xiàn)象.為了解決這個問題,便采取了RSV移動平均線%K及%K的移動平均線%D來使指標平滑,如此并可減少許多雜訊.
由公式,RSV將為一介於0和100的數(shù)值,因此K、D值亦會落在0~100之間(因為K為RSV的加權(quán)平均數(shù)).透過經(jīng)驗法則將可知K、D在超過某一數(shù)值時代表買超或賣超.而參數(shù)n一般採用n=9(即9日KD),因此在應(yīng)用上,KD會屬於較短、中期的指標.而KD指標不僅運用到開、收盤價,亦使用到最高價及最低價資訊,因此KD指標對盤勢的反應(yīng)會較敏銳.由公式,RSV將為一介于0和100的數(shù)值,因此K、D值亦會落在0~100之間(因為K為RSV的加權(quán)平均數(shù)).透過經(jīng)驗法則將可知K、D在超過某一數(shù)值時代表買超或賣超.而參數(shù)n一般采用n=9(即9日KD),因此在應(yīng)用上,KD會屬于較短、中期的指標.而KD指標不僅運用到開、收盤價,亦使用到最高價及最低價資訊,因此KD指標對盤勢的反應(yīng)會較敏銳.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- KD指標通常在80以上被視為超買區(qū),在20以下則視為超賣區(qū).且KD指標訊號明顯,十分適合短線操作. KD指標通常在80以上被視為超買區(qū),在20以下則視為超賣區(qū).且KD指標訊號明顯,十分適合短線操作.
- 由於D值較K值平緩,因此當K值在超賣區(qū)向上穿越D值時,表示趨勢發(fā)生改變,為一買進訊號.(即一般所稱KD指標低檔交叉向上時為買進訊號).而當K值在買超區(qū)向下跌破D值時則為賣出訊號.由于D值較K值平緩,因此當K值在超賣區(qū)向上穿越D值時,表示趨勢發(fā)生改變,為一買進訊號.(即一般所稱KD指標低檔交叉向上時為買進訊號).而當K值在買超區(qū)向下跌破D值時則為賣出訊號.
- 背離形成為趨勢轉(zhuǎn)變訊號.當股價突破前波高點,但指標走勢低於前波高點時;或指標突破前波高點,但股價走勢卻一波波往下時,則為背離現(xiàn)象.前者為負背離,後者稱正背離.當負背離發(fā)生時為技術(shù)面轉(zhuǎn)弱的徵兆.背離形成為趨勢轉(zhuǎn)變訊號.當股價突破前波高點,但指標走勢低于前波高點時;或指標突破前波高點,但股價走勢卻一波波往下時,則為背離現(xiàn)象.前者為負背離,后者稱正背離.當負背離發(fā)生時為技術(shù)面轉(zhuǎn)弱的征兆.
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WM's %R-威廉R指標 WM's %R-威廉R指標
1.公式 1.公式
%R=(H_t – C_t) / (H_t – L_t) *100 %R=(H_t – C_t) / (H_t – L_t) *100
其中H_t為t日的最高價, L_t為t日的最低價, C_t為t日的收盤價.其中H_t為t日的最高價, L_t為t日的最低價, C_t為t日的收盤價.
2.意義 2.意義
H_t – C_t表示市場在交易時間中將股價由最高價(H_t)往下推至收盤價(C_t),即賣盤的意義.而H_t – L_t為當日的股價振幅.由上圖可以看出威廉指標的直觀意義為賣方佔當日交易的力道強度.其與在計算KD中之單日RSV(Raw Stochastic Value)恰為100的互補數(shù).即 H_t – C_t表示市場在交易時間中將股價由最高價(H_t)往下推至收盤價(C_t),即賣盤的意義.而H_t – L_t為當日的股價振幅.由上圖可以看出威廉指標的直觀意義為賣方占當日交易的力道強度.其與在計算KD中之單日RSV(Raw Stochastic Value)恰為100的互補數(shù).即
RSV=(C_t – L_t) / (H_t – L_t) *100 RSV=(C_t – L_t) / (H_t – L_t) *100
= [ 1- (H_t – C_t) / (H_t – L_t)] *100 = [ 1- (H_t – C_t) / (H_t – L_t)] *100
=100 – %R =100 – %R
即RSV是以衡量買方力道來表現(xiàn),而%R是以衡量賣方力道來表現(xiàn),但二者是一體二面.這二個值都是界於0~100,且RSV+%R=100.即RSV是以衡量買方力道來表現(xiàn),而%R是以衡量賣方力道來表現(xiàn),但二者是一體二面.這二個值都是界于0~100,且RSV+%R=100.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- 威廉指標的數(shù)值越大代表賣方力道越大,數(shù)值越小代表買方力道越大(正好與RSV相反)威廉指標的數(shù)值越大代表賣方力道越大,數(shù)值越小代表買方力道越大(正好與RSV相反)
- 買方力道或賣方力道用盡後必有衰竭之時,買方強勢後必因買超而後買盤動能後繼無力,而使得股價上漲的力道不足而股價反轉(zhuǎn).同理,賣方亦無法永遠強勢,會在某一程度後呈現(xiàn)後繼無力.威廉指標一般以20及80分別代表買超及賣超的界線,當%R小於20時,表示買超,%R大於80時代表賣超,此時均表示股價反轉(zhuǎn)的機會大增.買方力道或賣方力道用盡后必有衰竭之時,買方強勢后必因買超而后買盤動能后繼無力,而使得股價上漲的力道不足而股價反轉(zhuǎn).同理,賣方亦無法永遠強勢,會在某一程度后呈現(xiàn)后繼無力.威廉指標一般以20及80分別代表買超及賣超的界線,當%R小于20時,表示買超,%R大于80時代表賣超,此時均表示股價反轉(zhuǎn)的機會大增.
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MACD(Moving Average Convergence-Divergence)-指數(shù)平滑異同移動平均線 MACD(Moving Average Convergence-Divergence)-指數(shù)平滑異同移動平均線
1.公式: 1.公式:
求算方式如以下步驟.求算方式如以下步驟.
a. 先求價格需求指數(shù)P_t = (H_t + L_t + 2*C_t)/4 a.先求價格需求指數(shù)P_t = (H_t + L_t + 2*C_t)/4
其中H_t為t日的最高價, L_t為t日的最低價,C_t為t日的收盤價.單純的使用最高價或收盤價均不能反應(yīng)當日股市參與者在某些股價下對股票的需求,因此用P_t以作為較能反應(yīng)真實情況的變數(shù).其中H_t為t日的最高價, L_t為t日的最低價,C_t為t日的收盤價.單純的使用最高價或收盤價均不能反應(yīng)當日股市參與者在某些股價下對股票的需求,因此用P_t以作為較能反應(yīng)真實情況的變數(shù).
b.作需求指數(shù)的移動平均,取長短期二條 b.作需求指數(shù)的移動平均,取長短期二條
En_t = En_[t-1] + 2/(1+n)*(P_t – En_[t-1]) En_t = En_[t-1] + 2/(1+n)*(P_t – En_[t-1])
即En_t為P_t的n天exponential moving average(EMA)即En_t為P_t的n天exponential moving average(EMA)
而n值則一般取12及26. 即而n值則一般取12及26.即
E12_t = E12_[t-1] + 2/13 * (P_t – E12_[t-1]) 為P_t的12天EMA E12_t = E12_[t-1] + 2/13 * (P_t – E12_[t-1])為P_t的12天EMA
E26_t = E26_[t-1] + 2/27 * (P_t – E26_[t-1]) 為P_t的26天EMA E26_t = E26_[t-1] + 2/27 * (P_t – E26_[t-1])為P_t的26天EMA
d. DIF_t = En_t – Em_t , 取長短期二條線的離差 d. DIF_t = En_t – Em_t ,取長短期二條線的離差
e. MACD_t = MACD_[t-1] + 2/(1+h)* ( DIF_t – MACD_[t-1]) e. MACD_t = MACD_[t-1] + 2/(1+h)* ( DIF_t – MACD_[t-1])
即MACD 為DIF的h天EMA,再作一次平滑移動平均.即MACD為DIF的h天EMA,再作一次平滑移動平均.
2.意義MACD是價格指標的重要工具.其利用利用快慢二條(快線:DIF,慢線:MACD)移動平均線的變化作為盤勢的研判指標,具有確認中長期波段走勢並找尋短線買賣點的功能.MACD的原理在於以長天期(慢的)移動平均線來作為大趨勢基準,而以短天期(快的)移動平均線作為趨勢變化的判定,所以當快的移動平均線與慢的移動平均線二者交會時,代表趨勢已發(fā)生反轉(zhuǎn).MACD是確立波段趨勢的重要指標. 2.意義MACD是價格指標的重要工具.其利用利用快慢二條(快線:DIF,慢線:MACD)移動平均線的變化作為盤勢的研判指標,具有確認中長期波段走勢并找尋短線買賣點的功能.MACD的原理在于以長天期(慢的)移動平均線來作為大趨勢基準,而以短天期(快的)移動平均線作為趨勢變化的判定,所以當快的移動平均線與慢的移動平均線二者交會時,代表趨勢已發(fā)生反轉(zhuǎn).MACD是確立波段趨勢的重要指標.
當行情出現(xiàn)上漲情況時,短天的P_t移動平均會先反應(yīng)向上,造成短天與長天的離差DIF開始擴大.而這時代表較長趨勢的MACD仍沿舊趨勢移動,於是造成DIF與MACD交叉.買賣訊號發(fā)生.當行情出現(xiàn)上漲情況時,短天的P_t移動平均會先反應(yīng)向上,造成短天與長天的離差DIF開始擴大.而這時代表較長趨勢的MACD仍沿舊趨勢移動,于是造成DIF與MACD交叉.買賣訊號發(fā)生.
由於其是使用指數(shù)型移動平均(EMA)方式求得,因此具有時間近者給較重權(quán)值,如此更具掌握短期訊號性質(zhì).而由計算過程可知MACD是經(jīng)過二次平滑移動平均過程所求得的值,這樣的程序可以消除掉許多移動平均經(jīng)常會出現(xiàn)的假訊號缺點.由于其是使用指數(shù)型移動平均(EMA)方式求得,因此具有時間近者給較重權(quán)值,如此更具掌握短期訊號性質(zhì).而由計算過程可知MACD是經(jīng)過二次平滑移動平均過程所求得的值,這樣的程序可以消除掉許多移動平均經(jīng)常會出現(xiàn)的假訊號缺點.
3.應(yīng)用原則: 3.應(yīng)用原則:
- DIF與MACD交叉時,顯示趨勢形成,波段走勢確立 DIF與MACD交叉時,顯示趨勢形成,波段走勢確立
- 當DIF由MACD下方往上方突破時,表示短天與長天的需求指數(shù)擴大,市場逐漸熱絡(luò),為買進波段的確立.當DIF由MACD下方往上方突破時,表示短天與長天的需求指數(shù)擴大,市場逐漸熱絡(luò),為買進波段的確立.
- 當DIF由MACD上方往下方跌破時,為賣出波段的確立當DIF由MACD上方往下方跌破時,為賣出波段的確立
- 短線買賣點則檢視柱線OSC=DIF-MACD,接近0時為短線買進或賣出訊號:(a)當柱線由負轉(zhuǎn)正時為買進訊號(b)當柱線由正轉(zhuǎn)負時為賣出訊號短線買賣點則檢視柱線OSC=DIF-MACD,接近0時為短線買進或賣出訊號:(a)當柱線由負轉(zhuǎn)正時為買進訊號(b)當柱線由正轉(zhuǎn)負時為賣出訊號
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MTM(momentom)--動量指標 MTM(momentom)--動量指標
1.公式 1.公式
MTM-n _t= C_t – C_[tn] MTM-n _t= C_t – C_[tn]
C_t表t日的收盤價, C_[tn]表tn日的收盤價. n為參數(shù). C_t表t日的收盤價, C_[tn]表tn日的收盤價. n為參數(shù).
所以MTM即目前股價與n天前股價的差距.所以MTM即目前股價與n天前股價的差距.
2.意義股價的漲跌除了有趨勢(方向)要素外,另一重要的因子便是股價的動能,或是股價移動的速度.一般而言,如果上漲趨勢或下跌趨勢形成,則股價便會往趨勢方向前進.但當趨勢反轉(zhuǎn)形成前,股價往原趨勢方向前進的速度便會先減慢,最後停止,繼而才往反方向前進.因此就理論上而言,股價進行的速度是趨勢方向的先行指標.當趨勢反轉(zhuǎn)前,股價前進的速度應(yīng)該先反轉(zhuǎn). 2.意義股價的漲跌除了有趨勢(方向)要素外,另一重要的因子便是股價的動能,或是股價移動的速度.一般而言,如果上漲趨勢或下跌趨勢形成,則股價便會往趨勢方向前進.但當趨勢反轉(zhuǎn)形成前,股價往原趨勢方向前進的速度便會先減慢,最后停止,繼而才往反方向前進.因此就理論上而言,股價進行的速度是趨勢方向的先行指標.當趨勢反轉(zhuǎn)前,股價前進的速度應(yīng)該先反轉(zhuǎn).
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- 當MTM指標由漲勢或跌勢反轉(zhuǎn)時,則意味股價即將反轉(zhuǎn).當MTM指標由漲勢或跌勢反轉(zhuǎn)時,則意味股價即將反轉(zhuǎn).
- 當MTM由低檔反轉(zhuǎn)並且向上延伸接近平衡點0時,表示反轉(zhuǎn)行情確立,為買進訊號.當MTM由低檔反轉(zhuǎn)并且向上延伸接近平衡點0時,表示反轉(zhuǎn)行情確立,為買進訊號.
- 當MTM與股價發(fā)生背離時,亦為買賣點訊號.這是MTM重要的功用.當MTM與股價發(fā)生背離時,亦為買賣點訊號.這是MTM重要的功用.
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DMI(Directional Movement Index)—動向指數(shù) DMI(Directional Movement Index)—動向指數(shù)
1.公式 1.公式
a.先決定趨向變動是朝正向或是負向 a.先決定趨向變動是朝正向或是負向
若H_t – H_[t-1]>0 且若H_t – H_[t-1]>0且
H_t H_t
– H_[t-1] > L_[t-1]– L_t 則表示股價高點持續(xù)走高,為正趨向變動, 記作+DM( = – H_[t-1] > L_[t-1]– L_t則表示股價高點持續(xù)走高,為正趨向變動,記作+DM( =
H_t – H_[t-1]) 若L_[t-1] H_t – H_[t-1])若L_[t-1]
– L_t >0 且 H_t – H_[t-1] < L_[t-1] – L_t – L_t >0且H_t – H_[t-1] < L_[t-1] – L_t
則為負趨向變動, 記作–DM(=L_[t-1] – L_t)則為負趨向變動,記作–DM(=L_[t-1] – L_t)
而–DM的負號(–)是指負向趨勢的意義,而非數(shù)值為負數(shù)!而–DM的負號(–)是指負向趨勢的意義,而非數(shù)值為負數(shù)!
其中H_t 表t日當天的最高價, H_[t-1] 表t-1日當天的最高價.其中H_t表t日當天的最高價, H_[t-1]表t-1日當天的最高價.
L_t 表t日當天的最低價, L_[t-1] 表t-1日當天的最低價. L_t表t日當天的最低價, L_[t-1]表t-1日當天的最低價.
其他狀況,DM=0其他狀況,DM=0
b.尋找股價的真正波幅(TR,True Range) 所謂真正波幅TR是指將前一日的收盤價C_[t-1]納入考量後,當日股價波動的最大幅度.考慮三個股價數(shù)字的關(guān)係: H_t, L_t,及C_[t-1].(其中C_[t-1]為前一日收盤價.)不外乎下例三種狀況,則其真正波幅TR值如下: b.尋找股價的真正波幅(TR,True Range)所謂真正波幅TR是指將前一日的收盤價C_[t-1]納入考量后,當日股價波動的最大幅度.考慮三個股價數(shù)字的關(guān)系: H_t, L_t,及C_[t-1].(其中C_[t-1]為前一日收盤價.)不外乎下例三種狀況,則其真正波幅TR值如下:
(i) H_t > C_[t-1] > L_t TR= (i) H_t > C_[t-1] > L_t TR=
H_t – L_t (ii)H_t > L_t H_t – L_t (ii)H_t > L_t
> C_[t-1] TR = H_t –C_[t-1] (iii)C_[t-1] > > C_[t-1] TR = H_t –C_[t-1] (iii)C_[t-1] >
H_t > L_t TR=C_[t-1] – L_t H_t > L_t TR=C_[t-1] – L_t
(注意.當日最高價H_t永遠大於最低價L_t,所以只有這三種狀況) (注意.當日最高價H_t永遠大于最低價L_t,所以只有這三種狀況)
c.為了要使方向趨勢有意義,則需累計一段時間來看趨勢的方向才有意義.一般以14天為週期作為指標的觀察時間: c.為了要使方向趨勢有意義,則需累計一段時間來看趨勢的方向才有意義.一般以14天為周期作為指標的觀察時間:
分別將+DM、–DM及TR作14日累計.得到+DM14、–DM14及TR14作為起始資料,之後可用移動平均的方式計算:分別將+DM、–DM及TR作14日累計.得到+DM14、–DM14及TR14作為起始資料,之后可用移動平均的方式計算:
(+DM14)_t = (+DM14)_[t-1] *13/14 + (+DM)_new (+DM14)_t = (+DM14)_[t-1] *13/14 + (+DM)_new
(TR14)_t = (TR 14)_[t-1] *13/14 + (TR)_new (TR14)_t = (TR 14)_[t-1] *13/14 + (TR)_new
(–DM14)_t = (–DM14)_[t-1] *13/14 + (–DM)_new (–DM14)_t = (–DM14)_[t-1] *13/14 + (–DM)_new
d.計算方向指標DI (Directional Indicator) d.計算方向指標DI (Directional Indicator)
+DI14 = (+DM14) / (TR14 )*100 +DI14 = (+DM14) / (TR14 )*100
–DI14 = (–DM14) / (TR14) *100 –DI14 = (–DM14) / (TR14) *100
由於TR是總波幅,為股價波動的最大距離,因此趨向指標值DM必小於總波幅TR.亦即方向指標DI的值必在0~100之間.如果+DI14=45, –DI14=23,這代表過去14日中向上的趨勢佔45%,向下的趨勢佔23%,其他的則沒有方向性.由于TR是總波幅,為股價波動的最大距離,因此趨向指標值DM必小于總波幅TR.亦即方向指標DI的值必在0~100之間.如果+DI14=45, –DI14=23 ,這代表過去14日中向上的趨勢占45%,向下的趨勢占23%,其他的則沒有方向性.
e.計算趨向指數(shù)DX及平均趨向指數(shù)ADX e.計算趨向指數(shù)DX及平均趨向指數(shù)ADX
DX=| (+DI14) – (–DI14) | / | (+DI14) + (–DI14) | DX=| (+DI14) – (–DI14) | / | (+DI14) + (–DI14) |
其中| . | 為絕對值符號, 表示將運算後結(jié)果取其數(shù)值,而不論正負.而將DX作移動平均,而得到ADX.其中| . |為絕對值符號,表示將運算后結(jié)果取其數(shù)值,而不論正負.而將DX作移動平均,而得到ADX.
2.意義由於DM代表股價最高價或是最低價增加的幅度,因此其為趨勢力量強度的表徵.不過由於DM會受到衡量單位而影響其絕對數(shù)值,因而以真正波幅TR作為基準來衡量其相對強度,如此才可跨個股作客觀性的比較. 2.意義由于DM代表股價最高價或是最低價增加的幅度,因此其為趨勢力量強度的表征.不過由于DM會受到衡量單位而影響其絕對數(shù)值,因而以真正波幅TR作為基準來衡量其相對強度,如此才可跨個股作客觀性的比較.
所以簡而言之,動向指標的意義就是最高價向上移動的相對強度,或是最低價向下移動的相對強度.由於每日的最高價或最低價是每日股價向大趨勢伸展的觸角,因此觀察股價的波動或是方向指標DI,將可得到股價趨勢的資訊.所以簡而言之,動向指標的意義就是最高價向上移動的相對強度,或是最低價向下移動的相對強度.由于每日的最高價或最低價是每日股價向大趨勢伸展的觸角,因此觀察股價的波動或是方向指標DI,將可得到股價趨勢的資訊.
得到+DI及–DI資訊後,更令我們關(guān)切的是最後淨趨勢方向的力量究竟如何.因此我們?nèi)《叩牟罹鄶?shù)值來作判斷,並除上二者之和以使其標準化,因此DX數(shù)值大小亦會落在0~100之間.數(shù)值越高代表趨勢越倒向某一邊,趨勢方向越明確(但並沒有指出向上或向下),但DX的波動性高,為使趨勢更突顯,因此將DX作平滑處理以將趨勢明顯化.得到+DI及–DI資訊后,更令我們關(guān)切的是最后凈趨勢方向的力量究竟如何.因此我們?nèi)《叩牟罹鄶?shù)值來作判斷,并除上二者之和以使其標準化,因此DX數(shù)值大小亦會落在0~100之間.數(shù)值越高代表趨勢越倒向某一邊,趨勢方向越明確(但并沒有指出向上或向下),但DX的波動性高,為使趨勢更突顯,因此將DX作平滑處理以將趨勢明顯化.
一般在計算時取14天資料值,其意義是假定一個循環(huán)週期長度是28天左右,而循環(huán)週期是指走完一個上升趨勢跟一個下降趨勢,因此一個趨勢的時間長度大略可以假定為14天.因此當有足夠的理由說明一個趨勢的週期長度是其他數(shù)值時,則應(yīng)該修正這項參數(shù).一般在計算時取14天資料值,其意義是假定一個循環(huán)周期長度是28天左右,而循環(huán)周期是指走完一個上升趨勢跟一個下降趨勢,因此一個趨勢的時間長度大略可以假定為14天.因此當有足夠的理由說明一個趨勢的周期長度是其他數(shù)值時,則應(yīng)該修正這項參數(shù).
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- 由於+DI與–DI為二個方向的相對強對.當+DI=–DI時,代表上漲力道與下跌力道相當,這是趨勢的均衡當.所以當+DI與–DI彼此穿越時,代表一方的方道開始壓過另一方.這是買賣點訊號.由于+DI與–DI為二個方向的相對強對.當+DI=–DI時,代表上漲力道與下跌力道相當,這是趨勢的均衡當.所以當+DI與–DI彼此穿越時,代表一方的方道開始壓過另一方.這是買賣點訊號.
- ADX可作為趨勢行情是否出現(xiàn)的判斷依據(jù).當行情明顯朝某一方向進行時, ADX數(shù)值都會顯著上升.若行情呈現(xiàn)盤整格局時,ADX會低於+DI與–DI二條線.若ADX數(shù)值低於20,則不論DI如何,均顯示市場沒有明顯趨勢.此時投資人應(yīng)該退場以靜待行情的出現(xiàn). ADX可作為趨勢行情是否出現(xiàn)的判斷依據(jù).當行情明顯朝某一方向進行時, ADX數(shù)值都會顯著上升.若行情呈現(xiàn)盤整格局時,ADX會低于+DI與–DI二條線.若ADX數(shù)值低于20,則不論DI如何,均顯示市場沒有明顯趨勢.此時投資人應(yīng)該退場以靜待行情的出現(xiàn).
- 當ADX持續(xù)偏高時,代表買超或賣超現(xiàn)象,此時則不宜順勢操作,因行情反轉(zhuǎn)的機會增加.當ADX指數(shù)從上升趨勢轉(zhuǎn)為下降時,則代表行情即將反轉(zhuǎn).當ADX持續(xù)偏高時,代表買超或賣超現(xiàn)象,此時則不宜順勢操作,因行情反轉(zhuǎn)的機會增加.當ADX指數(shù)從上升趨勢轉(zhuǎn)為下降時,則代表行情即將反轉(zhuǎn).
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bias-乖離率指標 bias-乖離率指標
1.公式N-bias=(當日收盤價– N日移動平均價) / N日移動平均價* 100 1.公式N-bias=(當日收盤價– N日移動平均價) / N日移動平均價* 100
其中N為參數(shù).其中N為參數(shù).
2.意義移動平均線為一趨勢線,因此就趨勢而言,任何遠離移動平均線的股價(或指數(shù)),最終均可能會往趨勢線修正,亦即股價離開平均線皆為短暫行為,而離得越遠,股價修正的機會就越大.所以研究偏離程度將有助於對股價行為作預(yù)測.而衡量目前股價與平均線距離的指標即為乖離率.即乖離率為目前股價偏離了平均線的百分比. 2.意義移動平均線為一趨勢線,因此就趨勢而言,任何遠離移動平均線的股價(或指數(shù)),最終均可能會往趨勢線修正,亦即股價離開平均線皆為短暫行為,而離得越遠,股價修正的機會就越大.所以研究偏離程度將有助于對股價行為作預(yù)測.而衡量目前股價與平均線距離的指標即為乖離率.即乖離率為目前股價偏離了平均線的百分比.
如果以技術(shù)分析的角度來看,移動平均線是之前買進者的平均成本,因此當股價高過平均成本甚多時,自然會有獲利賣壓出現(xiàn),使得股價向平均成本移動.另一方面,當股價低過平均成本甚多時,攤平或逢低的買盤便會進入,亦使得股價向平均成本移動.可將乖離率視為市場的平均報酬率.所以乖離率指標是搭配移動平均線良好的指標,如果以技術(shù)分析的角度來看,移動平均線是之前買進者的平均成本,因此當股價高過平均成本甚多時,自然會有獲利賣壓出現(xiàn),使得股價向平均成本移動.另一方面,當股價低過平均成本甚多時,攤平或逢低的買盤便會進入,亦使得股價向平均成本移動.可將乖離率視為市場的平均報酬率.所以乖離率指標是搭配移動平均線良好的指標,
當收盤價大於移動平均價時的乖離稱為正乖離,收盤價小於移動平均價時的乖離稱為負乖離.當收盤價大于移動平均價時的乖離稱為正乖離,收盤價小于移動平均價時的乖離稱為負乖離.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- 乖離率並無一定基準水準,需視所用的均線天數(shù)或個股而有差異.乖離率并無一定基準水準,需視所用的均線天數(shù)或個股而有差異.
- 一般而言,在多頭市場時,市場可接受的乖離率較大.反之,在空頭市場時,較小的乖離率便會往均線修正.一般而言,在多頭市場時,市場可接受的乖離率較大.反之,在空頭市場時,較小的乖離率便會往均線修正.
- 大略而言,如果以6日均線來看,則乖離率超過?7%可視為買/賣超.以12日均線來看,則則乖離率超過?12%可視為買/賣超,而更長的均線則都可用?20%來作為買賣超的基準.大略而言,如果以6日均線來看,則乖離率超過?7%可視為買/賣超.以12日均線來看,則則乖離率超過?12%可視為買/賣超,而更長的均線則都可用?20%來作為買賣超的基準.
- 乖離累積的越大,則後續(xù)的股價爆發(fā)力道也會越強.乖離累積的越大,則后續(xù)的股價爆發(fā)力道也會越強.
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AR指標-買賣氣勢指標 AR指標-買賣氣勢指標
1.公式 1.公式
AR= Σ(H_i – O_i) / Σ(O_i – L_i) AR= Σ(H_i – O_i) / Σ(O_i – L_i)
其中H_i表示第i日當日的最高價, O_i為第i日的開盤價,其中H_i表示第i日當日的最高價, O_i為第i日的開盤價,
L_i為第i日的最低價. 而i=1 to n, L_i為第i日的最低價.而i=1 to n,
一般n取26天的樣本.一般n取26天的樣本.
( 而Σ符號為累加符號,將i從1加到n) (而Σ符號為累加符號,將i從1加到n)
2.意義此指標是買賣氣勢強度的測試指標.其原理是將開盤價當作基準,當日股價大於開盤價者視為買進氣勢,有向上推動股價的能量.而將低於開盤價者當作賣出氣勢,有向下推動股價的力量.並且二者值相除以計算衡量二者累計的相對強度. 2.意義此指標是買賣氣勢強度的測試指標.其原理是將開盤價當作基準,當日股價大于開盤價者視為買進氣勢,有向上推動股價的能量.而將低于開盤價者當作賣出氣勢,有向下推動股價的力量.并且二者值相除以計算衡量二者累計的相對強度.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- AR值高時,代表行情很活潑,但過度的高時(一般以高過1.85為界),則表示股價有過度樂觀現(xiàn)象,買方勢力將可能開始逐漸減弱,宜減碼. AR值高時,代表行情很活潑,但過度的高時(一般以高過1.85為界),則表示股價有過度樂觀現(xiàn)象,買方勢力將可能開始逐漸減弱,宜減碼.
- 當AR值低時,表示人氣不足,但過低時(一般以低於0.25為界),表示市場過度悲觀,這時有暗示股價已達低點的意味.可考慮介入.當AR值低時,表示人氣不足,但過低時(一般以低于0.25為界),表示市場過度悲觀,這時有暗示股價已達低點的意味.可考慮介入.
- 當AR值介於0.25~1.85間時,屬於盤整行情.當AR值介于0.25~1.85間時,屬于盤整行情.
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BR指標-買賣意願指標 BR指標-買賣意愿指標
1.公式 1.公式
BR= Σ(H_i – C_[i-1]) / Σ(C_[i-1] – L_i) BR= Σ(H_i – C_[i-1]) / Σ(C_[i-1] – L_i)
其中H_i表示第i日當日的最高價, C_[i-1]為第i-1日的收盤價,其中H_i表示第i日當日的最高價, C_[i-1]為第i-1日的收盤價,
L_i為第i日的最低價. 而i=1 to n, 一般n取26天的樣本. L_i為第i日的最低價.而i=1 to n,一般n取26天的樣本.
( 而Σ符號為累加符號,將i從1加到n) (而Σ符號為累加符號,將i從1加到n)
2.意義此指標是買賣意願強度的測試指標.其原理是將前一日的收盤價當作基準,來測量當日願意以較前一日高的價格買進的氣勢,與僅願意以前一日低的價格買進的氣勢.並且二者值相除以計算衡量二者累計的相對強度. 2.意義此指標是買賣意愿強度的測試指標.其原理是將前一日的收盤價當作基準,來測量當日愿意以較前一日高的價格買進的氣勢,與僅愿意以前一日低的價格買進的氣勢.并且二者值相除以計算衡量二者累計的相對強度.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- BR指標在0.3~5.1間為盤整格局 BR指標在0.3~5.1間為盤整格局
- 當股價自BR值低檔開始上漲時,當達到BR值的3倍時,則會有回跌現(xiàn)象,此時為短線賣出時機.當股價自BR值低檔開始上漲時,當達到BR值的3倍時,則會有回跌現(xiàn)象,此時為短線賣出時機.
- 當股價回跌至BR值高點算來的1/2時,為買進時點.當股價回跌至BR值高點算來的1/2時,為買進時點.
- 一般而言,BR指標需搭配AR值使用.AR值與BR值同時快速上升則顯示股價過熱,持股應(yīng)獲利了結(jié).若二者同時大幅下降,則為低價買進時點.一般而言,BR指標需搭配AR值使用.AR值與BR值同時快速上升則顯示股價過熱,持股應(yīng)獲利了結(jié).若二者同時大幅下降,則為低價買進時點.
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RSI(Relative Strength Indicator)-相對強弱指標 RSI(Relative Strength Indicator)-相對強弱指標
1.公式 1.公式
RSI=100 – (100 / (1+RS)) RSI=100 – (100 / (1+RS))
其中RS為相對強度(Relative Strength,RS)=AUn / ADn其中RS為相對強度(Relative Strength,RS)=AUn / ADn
AUn表示n日內(nèi)收盤價上漲點數(shù)的n日平均數(shù)=Σ(上漲點數(shù)_i) / n AUn表示n日內(nèi)收盤價上漲點數(shù)的n日平均數(shù)=Σ(上漲點數(shù)_i) / n
ADn表示n日內(nèi)收盤價下跌點數(shù)的n日平均數(shù)=Σ(下跌點數(shù)_i) / n ADn表示n日內(nèi)收盤價下跌點數(shù)的n日平均數(shù)=Σ(下跌點數(shù)_i) / n
所以RSI亦可改寫成RSI=100*AUn / (AUn+ADn)所以RSI亦可改寫成RSI=100*AUn / (AUn+ADn)
2.意義RSI指標的原理是假設(shè)收盤價是買賣雙方力道的最終表現(xiàn)與結(jié)果,把上漲視為買方力道,下跌視為賣方力道.而式中RS即為買方力道與賣方力道的比.亦即雙方相對強度的概念.而RSI則是把相對強度的數(shù)值定義在0~100之間,如此更能方便參考使用.而多天期的RSI(即n值較大)其訊號將更具參考性.RSI是一種相當可靠的動能指標. 2.意義RSI指標的原理是假設(shè)收盤價是買賣雙方力道的最終表現(xiàn)與結(jié)果,把上漲視為買方力道,下跌視為賣方力道.而式中RS即為買方力道與賣方力道的比.亦即雙方相對強度的概念.而RSI則是把相對強度的數(shù)值定義在0~100之間,如此更能方便參考使用.而多天期的RSI(即n值較大)其訊號將更具參考性.RSI是一種相當可靠的動能指標.
首先考慮極端值情況.當盤勢全面連續(xù)上漲情況時,RS會趨近無限大(沒有跌的只有漲的,相除則出現(xiàn)無限大),則RSI會趨近於100,因此當行情出現(xiàn)全面多頭時,會導(dǎo)致RSI趨近其上限100.在另一方面,當盤勢出現(xiàn)全面的跌勢,則RS=0, ? RSI=0.所以RSI當行情出現(xiàn)大空頭時,RSI會趨近其下限0.但一般而言,市場行情總在上述二個極端狀況之間,因此RSI值會界在0~100間.數(shù)值越大,代表買方力道越強.首先考慮極端值情況.當盤勢全面連續(xù)上漲情況時,RS會趨近無限大(沒有跌的只有漲的,相除則出現(xiàn)無限大),則RSI會趨近于100,因此當行情出現(xiàn)全面多頭時,會導(dǎo)致RSI趨近其上限100.在另一方面,當盤勢出現(xiàn)全面的跌勢,則RS=0, ? RSI=0.所以RSI當行情出現(xiàn)大空頭時,RSI會趨近其下限0.但一般而言,市場行情總在上述二個極端狀況之間,因此RSI值會界在0~100間.數(shù)值越大,代表買方力道越強.
3.應(yīng)用原則雖然RSI數(shù)值越大代表買方力道越強,但強弩之末總會衰竭,因此當RSI大到某一程度時通常開始代表買超現(xiàn)象,需注意反轉(zhuǎn).同理,當RSI低到某一程度時,通常代表市場出現(xiàn)非理性的賣超現(xiàn)象,表示底部區(qū)已近. 3.應(yīng)用原則雖然RSI數(shù)值越大代表買方力道越強,但強弩之末總會衰竭,因此當RSI大到某一程度時通常開始代表買超現(xiàn)象,需注意反轉(zhuǎn).同理,當RSI低到某一程度時,通常代表市場出現(xiàn)非理性的賣超現(xiàn)象,表示底部區(qū)已近.
- 當RSI在50附近,代表多空力道接近.當RSI在50附近,代表多空力道接近.
- 一般以70以上代表買超,30以下代表賣超.不過亦有研究認為數(shù)值應(yīng)該再更往上及下方延伸方能更精確表現(xiàn)買超及賣超的平均水準.但買超與賣超的數(shù)值是不代表買賣訊號的,僅表示走勢的折返機率變大.一般以70以上代表買超,30以下代表賣超.不過亦有研究認為數(shù)值應(yīng)該再更往上及下方延伸方能更精確表現(xiàn)買超及賣超的平均水準.但買超與賣超的數(shù)值是不代表買賣訊號的,僅表示走勢的折返機率變大.
- 由於RSI可以視為一領(lǐng)先指標,故當RSI指標與盤勢發(fā)生背離時,則代表盤勢即將反轉(zhuǎn),為買進或賣出的訊號.當股價創(chuàng)新高或新低,但RSI並沒有配合創(chuàng)新高或新低時,代表盤勢即將發(fā)生回檔或反彈.由于RSI可以視為一領(lǐng)先指標,故當RSI指標與盤勢發(fā)生背離時,則代表盤勢即將反轉(zhuǎn),為買進或賣出的訊號.當股價創(chuàng)新高或新低,但RSI并沒有配合創(chuàng)新高或新低時,代表盤勢即將發(fā)生回檔或反彈.
- 可由RSI所形成的W底或M頭等型態(tài)來作為買賣依據(jù).可由RSI所形成的W底或M頭等型態(tài)來作為買賣依據(jù).
- 由於RSI為一敏感的指標,因此可以作其長天期均線來運用.以RSI線是否突破或跌破RSI均線來作分析.當RSI向上突破RSI均線時,則為買進訊號;而RSI跌破RSI均線時,則為賣出訊號.由于RSI為一敏感的指標,因此可以作其長天期均線來運用.以RSI線是否突破或跌破RSI均線來作分析.當RSI向上突破RSI均線時,則為買進訊號;而RSI跌破RSI均線時,則為賣出訊號.
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PSY(Psychological Line)-心理線指標 PSY(Psychological Line)-心理線指標
1.公式 1.公式
PSY(n)=(n日內(nèi)的上漲天數(shù)/ n ) *100 PSY(n)=(n日內(nèi)的上漲天數(shù)/ n ) *100
其中n為參數(shù),一般n的取值多用12或24其中n為參數(shù),一般n的取值多用12或24
2.意義PSY指標是以心理面來推測人氣聚散的指標.就心理面而言,人們較相信外在環(huán)境不斷變動,股市也沒有永遠的漲或永遠的跌,一定是漲漲跌跌.也就是說,一般人會認為股市漲多了就應(yīng)該跌,跌深了就應(yīng)該漲,永遠在大趨勢的上上下下不停的波動.因此,為衡量多數(shù)人看多或看空,即可用PSY指標.不取漲跌數(shù)值,而只取是漲或是跌的原因是因為人們在感覺後勢時漲跌發(fā)生頻率的重要性會較漲跌數(shù)值來得重要. 2.意義PSY指標是以心理面來推測人氣聚散的指標.就心理面而言,人們較相信外在環(huán)境不斷變動,股市也沒有永遠的漲或永遠的跌,一定是漲漲跌跌.也就是說,一般人會認為股市漲多了就應(yīng)該跌,跌深了就應(yīng)該漲,永遠在大趨勢的上上下下不停的波動.因此,為衡量多數(shù)人看多或看空,即可用PSY指標.不取漲跌數(shù)值,而只取是漲或是跌的原因是因為人們在感覺后勢時漲跌發(fā)生頻率的重要性會較漲跌數(shù)值來得重要.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- 一般而言,當PSY大於75時,代表上漲出現(xiàn)的頻率已高到多數(shù)樂觀人的水準,也就是股價到達買超區(qū).這個時候盤勢反轉(zhuǎn)向下的可能性大增.一般而言,當PSY大于75時,代表上漲出現(xiàn)的頻率已高到多數(shù)樂觀人的水準,也就是股價到達買超區(qū).這個時候盤勢反轉(zhuǎn)向下的可能性大增.
- 當PSY小於25時,代表下跌發(fā)生的頻率已高到多數(shù)悲觀者的預(yù)期程度,也就是股價到達了賣超區(qū).此時應(yīng)留意盤勢將反轉(zhuǎn)向上.當PSY小于25時,代表下跌發(fā)生的頻率已高到多數(shù)悲觀者的預(yù)期程度,也就是股價到達了賣超區(qū).此時應(yīng)留意盤勢將反轉(zhuǎn)向上.
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OBV (On Balance Volumn)-能量潮指標 OBV (On Balance Volumn)-能量潮指標
1.公式: 1.公式:
傳統(tǒng)OBV_t = Σ成交量_i * (-1)^k ,傳統(tǒng)OBV_t = Σ成交量_i * (-1)^k ,
I = 1 to t 其中i= 0到t, I = 1 to t其中i= 0到t,
k=偶數(shù) ifC_i > C_[i-1],當日漲,成交量為正= 奇數(shù) k=偶數(shù)ifC_i > C_[i-1],當日漲,成交量為正=奇數(shù)
if C _i > C_[i-1],當日跌成交量為號但若股價收平盤,則當日之成交量不計算修正OBV_t = 成交量_t* 淨支撐_t if C _i > C_[i-1],當日跌成交量為號但若股價收平盤,則當日之成交量不計算修正OBV_t =成交量_t*凈支撐_t
其中i=0到t, 淨支撐_i = (C_i – L_i)/(H_i – L_i)其中i=0到t,凈支撐_i = (C_i – L_i)/(H_i – L_i)
2.意義: 2.意義:
OBV為一測度量能的指標,或人氣的指標,主要在衡量買盤力道的強度.以傳統(tǒng)OBV而言,其意義為將上漲當日的全部成交量當作買盤,將下跌當日的全部成交量當作賣盤,所得到的累計淨買盤即為傳統(tǒng)OBV,以計算淨買盤,用以對量能作測度.但此法缺點在於易將賣盤算成買盤.例如股價由高點下殺後只剩小漲的情況時,直觀上當日籌碼是屬於賣盤,但因其小漲,會被計入買盤. OBV為一測度量能的指標,或人氣的指標,主要在衡量買盤力道的強度.以傳統(tǒng)OBV而言,其意義為將上漲當日的全部成交量當作買盤,將下跌當日的全部成交量當作賣盤,所得到的累計凈買盤即為傳統(tǒng)OBV,以計算凈買盤,用以對量能作測度.但此法缺點在于易將賣盤算成買盤.例如股價由高點下殺后只剩小漲的情況時,直觀上當日籌碼是屬于賣盤,但因其小漲,會被計入買盤.
而修正OBV則引入支撐觀念,以改進傳統(tǒng)的缺點.修正OBV將當日收盤價高於最低價的比率部分當作買盤(多頭力量),以計算人氣聚集程度,以判斷買方勢力的強弱,作為後勢的判斷依據(jù).以此法計算之OBV,為免其過度波動,通常可採用12日移動平均值以平滑之.而修正OBV則引入支撐觀念,以改進傳統(tǒng)的缺點.修正OBV將當日收盤價高于最低價的比率部分當作買盤(多頭力量),以計算人氣聚集程度,以判斷買方勢力的強弱,作為后勢的判斷依據(jù).以此法計算之OBV,為免其過度波動,通?？刹捎?2日移動平均值以平滑之.
3.應(yīng)用原則OBV指標的使用必須配合股價走勢,才具有判斷意義.OBV可用以.判斷籌碼是趨於集中(accumulation)或分散(distribution),尤其是股價處於盤整時. 3.應(yīng)用原則OBV指標的使用必須配合股價走勢,才具有判斷意義.OBV可用以.判斷籌碼是趨于集中(accumulation)或分散(distribution),尤其是股價處于盤整時.
- 當股價盤整或小跌時,OBV卻呈現(xiàn)大增的情況時,則顯示市場可能有人在作集中籌碼的動作.這個情況可視為買進訊號.當股價盤整或小跌時,OBV卻呈現(xiàn)大增的情況時,則顯示市場可能有人在作集中籌碼的動作.這個情況可視為買進訊號.
- 當股價在上漲情況,但OBV卻在下降時,則顯示市場籌碼正在分散,主力出貨的可能性高.為賣出訊號.當股價在上漲情況,但OBV卻在下降時,則顯示市場籌碼正在分散,主力出貨的可能性高.為賣出訊號.
- 股價盤整許久時,當股價出現(xiàn)突破時,需配合OBV來檢視成交量是否伴隨著股價上漲而擴大.如果是,才是有效突破,則此時為買進訊號.股價盤整許久時,當股價出現(xiàn)突破時,需配合OBV來檢視成交量是否伴隨著股價上漲而擴大.如果是,才是有效突破,則此時為買進訊號.
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VR(Volumn Ratio)-成交量比率指標 VR(Volumn Ratio)-成交量比率指標
1.公式 1.公式
VR= (Qu_n + Qf_n / 2) / (Qd_n + Qf_n / 2) VR= (Qu_n + Qf_n / 2) / (Qd_n + Qf_n / 2)
其中Qu_n代表n日內(nèi)上漲天的成交總量其中Qu_n代表n日內(nèi)上漲天的成交總量
Qd_n代表n日內(nèi)下跌天的成交總量 Qd_n代表n日內(nèi)下跌天的成交總量
Qf_n代表n日內(nèi)股價平盤的成交總量 Qf_n代表n日內(nèi)股價平盤的成交總量
而n 為參數(shù),n不可設(shè)定太短,否則常會使VR失去意義.而n為參數(shù),n不可設(shè)定太短,否則常會使VR失去意義.
一般設(shè)定為26.一般設(shè)定為26.
2.意義成交量比率指標VR主要的理論基礎(chǔ)是通常量為價的先行指標,因此觀察上漲與下跌的成交量變化,可作為研判行情的依據(jù).一般而言,底部區(qū)與高點區(qū)時的買賣盤行為均會由成交量表現(xiàn)出來,因此成交量比率指標適合作買超與賣超的研判.VR指標是用上漲天的量除上下跌天的量,因此這亦是一種相對強弱的概念. 2.意義成交量比率指標VR主要的理論基礎(chǔ)是通常量為價的先行指標,因此觀察上漲與下跌的成交量變化,可作為研判行情的依據(jù).一般而言,底部區(qū)與高點區(qū)時的買賣盤行為均會由成交量表現(xiàn)出來,因此成交量比率指標適合作買超與賣超的研判.VR指標是用上漲天的量除上下跌天的量,因此這亦是一種相對強弱的概念.
3.應(yīng)用原則根據(jù)研究,在底部區(qū)時VR多在40%以下,而在多頭行情時,VR會超過260%.不過每檔股票特性不同,數(shù)值亦各異.但一般而言,VR在40%以下可視為底部量,高過450%可視為頭部. 3.應(yīng)用原則根據(jù)研究,在底部區(qū)時VR多在40%以下,而在多頭行情時,VR會超過260%.不過每檔股票特性不同,數(shù)值亦各異.但一般而言,VR在40 %以下可視為底部量,高過450%可視為頭部. |
ADR(Advance-Decline Ratio)－漲跌比率指標 ADR(Advance-Decline Ratio)－漲跌比率指標
1.公式 1.公式
nADR=( n日內(nèi)每天上漲家數(shù)的加總)／(n日內(nèi)每天下跌家數(shù)的加總) nADR=( n日內(nèi)每天上漲家數(shù)的加總)／(n日內(nèi)每天下跌家數(shù)的加總)
其中n為參數(shù),n值應(yīng)取適當,因為當n值過大時,指標反應(yīng)不夠靈敏,而n值過小時,則會造成訊號過於頻繁。其中n為參數(shù),n值應(yīng)取適當,因為當n值過大時,指標反應(yīng)不夠靈敏,而n值過小時,則會造成訊號過于頻繁。 一般而言,n值取10較適當。一般而言,n值取10較適當。
2.意義 2.意義
這是對大盤熱度測試的一個指標。這是對大盤熱度測試的一個指標。 一般加權(quán)指數(shù)的缺點是對資本額大的公司給與較高的權(quán)值，而ADR則可較忠實的反應(yīng)市場普遍的狀況。一般加權(quán)指數(shù)的缺點是對資本額大的公司給與較高的權(quán)值，而ADR則可較忠實的反應(yīng)市場普遍的狀況。 這個指標的根本原理在於「物極必反」，即任何漲勢都不能毫不停歇的上漲，即使長期大多頭也必須要經(jīng)過修正走勢也才能進一步上揚。這個指標的根本原理在于「物極必反」，即任何漲勢都不能毫不停歇的上漲，即使長期大多頭也必須要經(jīng)過修正走勢也才能進一步上揚。 同樣的，任何跌勢也會因價格下跌吸引買盤而造成反彈情況。同樣的，任何跌勢也會因價格下跌吸引買盤而造成反彈情況。 所以當累計上漲家數(shù)相對較高且持續(xù)一段時間後，漲勢預(yù)期將受阻。所以當累計上漲家數(shù)相對較高且持續(xù)一段時間后，漲勢預(yù)期將受阻。 同理，當累計下跌家數(shù)相對較高且持續(xù)一段時間後，跌勢將稍止。同理，當累計下跌家數(shù)相對較高且持續(xù)一段時間后，跌勢將稍止。 當ADR指標數(shù)值大時，顯示市場發(fā)生買超現(xiàn)象，則預(yù)期市場賣壓將會出現(xiàn)；當數(shù)值低時，為賣超意涵， 則勢必吸引買盤進入使得行情將出現(xiàn)反彈。當ADR指標數(shù)值大時，顯示市場發(fā)生買超現(xiàn)象，則預(yù)期市場賣壓將會出現(xiàn)；當數(shù)值低時，為賣超意涵，則勢必吸引買盤進入使得行情將出現(xiàn)反彈。 由於ADR指標的運用是心理面的預(yù)期，因此在多數(shù)的情況，均為大盤的一個領(lǐng)先指標，具有預(yù)測性質(zhì)。由于ADR指標的運用是心理面的預(yù)期，因此在多數(shù)的情況，均為大盤的一個領(lǐng)先指標，具有預(yù)測性質(zhì)。 ADR的理論數(shù)值最小值是0，最大則無上限。 ADR的理論數(shù)值最小值是0，最大則無上限。 不過一般情況下，10ADR的數(shù)值多以1為中心，正負0.5的範圍均是出現(xiàn)頻率高的數(shù)值。不過一般情況下，10ADR的數(shù)值多以1為中心，正負0.5的范圍均是出現(xiàn)頻率高的數(shù)值。
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
a. 當10ADR數(shù)值低於0.5時，顯示市場過度悲觀，此時為買進訊號。 a.當10ADR數(shù)值低于0.5時，顯示市場過度悲觀，此時為買進訊號。
b. 當10ADR數(shù)值高於1.5時，則顯示市場可能過度樂觀，此時應(yīng)減碼。 b.當10ADR數(shù)值高于1.5時，則顯示市場可能過度樂觀，此時應(yīng)減碼。
c. 臨界值0.5或1.5為一參考數(shù)值，仍應(yīng)配合大環(huán)境使用。 c.臨界值0.5或1.5為一參考數(shù)值，仍應(yīng)配合大環(huán)境使用。 若趨勢為多頭市場時，則臨界數(shù)值應(yīng)往上調(diào)高，反之，當市場處於空頭時，則臨界數(shù)值應(yīng)該向下修正。若趨勢為多頭市場時，則臨界數(shù)值應(yīng)往上調(diào)高，反之，當市場處于空頭時，則臨界數(shù)值應(yīng)該向下修正。 |
TAPI(Total Amount Weigh Stock Price Index)—指數(shù)點成交值指標 TAPI(Total Amount Weigh Stock Price Index)—指數(shù)點成交值指標
1.公式 1.公式
a.用於大盤時: a.用于大盤時:
TAPI=(每日成交總值) / (當日發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)) TAPI=(每日成交總值) / (當日發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù))
由於波動可能相當大,因此通常會取其10日均量來作研判.由于波動可能相當大,因此通常會取其10日均量來作研判.
b.用於個股時: b.用于個股時:
TAPI=(每日個股成交張數(shù)) / (個股收盤價) TAPI=(每日個股成交張數(shù)) / (個股收盤價)
2.意義 2.意義
TAPI為一研判盤勢的量能指標.其意義為“每一加權(quán)股價指數(shù)點數(shù)擁有的成交.量”,用來研判股市人氣的聚散情況,以作為後勢的判斷.而其沒有絕對的高低值,因此亦需配合其他圖形來使用. TAPI為一研判盤勢的量能指標.其意義為“每一加權(quán)股價指數(shù)點數(shù)擁有的成交.量”,用來研判股市人氣的聚散情況,以作為后勢的判斷.而其沒有絕對的高低值,因此亦需配合其他圖形來使用.
當盤勢上漲時,必須要有足夠的量能才足以支撐上漲力道,否則漲勢無法持久.因此在判斷量能上,我們可以計算指數(shù)每一點所擁有的成交量是否出現(xiàn)擴大.在量是價的先行指標下,盤勢要大漲前TAPI必定要先增加,有量作基礎(chǔ)的漲勢是較可以持久的波段行情.當盤勢上漲時,必須要有足夠的量能才足以支撐上漲力道,否則漲勢無法持久.因此在判斷量能上,我們可以計算指數(shù)每一點所擁有的成交量是否出現(xiàn)擴大.在量是價的先行指標下,盤勢要大漲前TAPI必定要先增加,有量作基礎(chǔ)的漲勢是較可以持久的波段行情.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
a.當指數(shù)上漲時,TAPI應(yīng)該要同步上升.如果指數(shù)仍在上漲波段,但TAPI開始發(fā)生縮小情況時,則產(chǎn)生了背離現(xiàn)象,表示後勢的追價力道不夠強,人氣已開始有分散現(xiàn)象,這是賣出訊號. a.當指數(shù)上漲時,TAPI應(yīng)該要同步上升.如果指數(shù)仍在上漲波段,但TAPI開始發(fā)生縮小情況時,則產(chǎn)生了背離現(xiàn)象,表示后勢的追價力道不夠強,人氣已開始有分散現(xiàn)象,這是賣出訊號.
b.指數(shù)處於盤整或是下跌中,但TAPI探底後先行上升,表示人氣已開始聚集,此時為買進訊號. b.指數(shù)處于盤整或是下跌中,但TAPI探底后先行上升,表示人氣已開始聚集,此時為買進訊號. |
OBOS(Over Bought & Over Sold) OBOS(Over Bought & Over Sold)
1.公式OBOS=n日內(nèi)上漲家數(shù)的總和- n日內(nèi)下跌家數(shù)的總和如ADR指標，n值一般都取10. 因為當n值過大時,指標反應(yīng)不夠靈敏,而n值過小時,則會造成訊號過於頻繁。 1.公式OBOS=n日內(nèi)上漲家數(shù)的總和- n日內(nèi)下跌家數(shù)的總和如ADR指標，n值一般都取10.因為當n值過大時,指標反應(yīng)不夠靈敏,而n值過小時,則會造成訊號過于頻繁。
2.意義OBOS是一個對大盤買賣超測試的指標。 2.意義OBOS是一個對大盤買賣超測試的指標。 有別於成交量會因為資本額大的公司給與較高的權(quán)值，因而造成對市場看法的偏誤， OBOS可反應(yīng)市場普遍的狀況。有別于成交量會因為資本額大的公司給與較高的權(quán)值，因而造成對市場看法的偏誤， OBOS可反應(yīng)市場普遍的狀況。 而OBOS指標的原理主要是對投資人心理面的變化作假定，認為當行情持續(xù)上漲時，必發(fā)生投資人具有獲利了結(jié)的情況；當行情持續(xù)下跌時，將逐漸吸引買盤而使行情發(fā)生反彈。而OBOS指標的原理主要是對投資人心理面的變化作假定，認為當行情持續(xù)上漲時，必發(fā)生投資人具有獲利了結(jié)的情況；當行情持續(xù)下跌時，將逐漸吸引買盤而使行情發(fā)生反彈。 因此當OBOS指標逐漸升高，並超過平常水準時，即代表市場的買氣逐漸加熱，並發(fā)生買超現(xiàn)象。因此當OBOS指標逐漸升高，并超過平常水準時，即代表市場的買氣逐漸加熱，并發(fā)生買超現(xiàn)象。 同理，當OBOS指標持續(xù)下跌時，則為賣超現(xiàn)象。同理，當OBOS指標持續(xù)下跌時，則為賣超現(xiàn)象。
對大盤指數(shù)而言，由於OBOS指標在某種程度上反應(yīng)了大多數(shù)投資人的行為模式，因此在預(yù)測上，OBOS指標理論上具有領(lǐng)先大盤指數(shù)的能力。對大盤指數(shù)而言，由于OBOS指標在某種程度上反應(yīng)了大多數(shù)投資人的行為模式，因此在預(yù)測上，OBOS指標理論上具有領(lǐng)先大盤指數(shù)的能力。 |
ADL(Advance-Decline Line)－騰落指標 ADL(Advance-Decline Line)－騰落指標
1.公式 1.公式
ADL_t = ADL_[t-1] + 每日上漲家數(shù)- 每日下跌家數(shù) ADL_t = ADL_[t-1] +每日上漲家數(shù)-每日下跌家數(shù)
起始值A(chǔ)DL_0可任意設(shè)定.起始值A(chǔ)DL_0可任意設(shè)定.
2.意義 2.意義
ADL由於是一個累計值，因此它是一個趨勢指標。 ADL由于是一個累計值，因此它是一個趨勢指標。 ADL以漲跌家數(shù)來衡量整個市場的人氣聚集程度，進而研判大盤的趨勢變化。 ADL以漲跌家數(shù)來衡量整個市場的人氣聚集程度，進而研判大盤的趨勢變化。 由於大盤加權(quán)指數(shù)的漲跌受資本額大的個股影響大，因此在某些時候會有大多數(shù)個股下跌但加權(quán)指數(shù)是上升的情況。由于大盤加權(quán)指數(shù)的漲跌受資本額大的個股影響大，因此在某些時候會有大多數(shù)個股下跌但加權(quán)指數(shù)是上升的情況。 然而，股市反映的是整體經(jīng)濟面的榮枯，因此當大多數(shù)公司狀況不佳是，代表著整體經(jīng)濟狀況的股市也終將會不佳，但權(quán)值大的績優(yōu)股通常是景氣不佳時最後才受影響的公司(市場會先淘汰體質(zhì)差的公司)，因而指數(shù)最後才會完全反映整體狀況(因績優(yōu)股的權(quán)值大多都較大)。然而，股市反映的是整體經(jīng)濟面的榮枯，因此當大多數(shù)公司狀況不佳是，代表著整體經(jīng)濟狀況的股市也終將會不佳，但權(quán)值大的績優(yōu)股通常是景氣不佳時最后才受影響的公司(市場會先淘汰體質(zhì)差的公司)，因而指數(shù)最后才會完全反映整體狀況(因績優(yōu)股的權(quán)值大多都較大)。 所以ADL利用漲跌家數(shù)作指標，具有普遍性的特質(zhì)，所以將具有領(lǐng)先指數(shù)的意涵存在。所以ADL利用漲跌家數(shù)作指標，具有普遍性的特質(zhì)，所以將具有領(lǐng)先指數(shù)的意涵存在。 由於ADL是一個累計值，並且其絕對數(shù)值與起始計算時間點有關(guān)，因此絕對值在應(yīng)用上較沒有意義。由于ADL是一個累計值，并且其絕對數(shù)值與起始計算時間點有關(guān)，因此絕對值在應(yīng)用上較沒有意義。 指標的重點為其變化或走勢。指標的重點為其變化或走勢。 而且ADL作為研判大盤的指標，因此在運用上，應(yīng)與大盤指數(shù)相互參考，以作判斷。而且ADL作為研判大盤的指標，因此在運用上，應(yīng)與大盤指數(shù)相互參考，以作判斷。
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- 當大盤指數(shù)持續(xù)上揚，但ADL開始下降時，則表示多數(shù)個股已上攻無力，需要回檔休息，此時為賣出訊號。當大盤指數(shù)持續(xù)上揚，但ADL開始下降時，則表示多數(shù)個股已上攻無力，需要回檔休息，此時為賣出訊號。
- 當大盤指數(shù)連續(xù)下跌，但ADL則是由降轉(zhuǎn)升，則表示人氣已聚集，許多個股出現(xiàn)回升現(xiàn)象，顯示大盤即將反轉(zhuǎn)，為買進訊號。當大盤指數(shù)連續(xù)下跌，但ADL則是由降轉(zhuǎn)升，則表示人氣已聚集，許多個股出現(xiàn)回升現(xiàn)象，顯示大盤即將反轉(zhuǎn)，為買進訊號。
- ADL與大盤指數(shù)呈現(xiàn)同現(xiàn)變動時，則表示該趨勢尚未結(jié)束，因此上漲或下跌的趨勢將持續(xù)。 ADL與大盤指數(shù)呈現(xiàn)同現(xiàn)變動時，則表示該趨勢尚未結(jié)束，因此上漲或下跌的趨勢將持續(xù)。
- 將ADL線當作大盤指標處理，對其作趨勢線觀察，或建立各種指標如KD、MACD等作買賣訊號。將ADL線當作大盤指標處理，對其作趨勢線觀察，或建立各種指標如KD、MACD等作買賣訊號。 ADL應(yīng)與大盤趨勢彼此相互確認，以確定趨勢的轉(zhuǎn)變與否。 ADL應(yīng)與大盤趨勢彼此相互確認，以確定趨勢的轉(zhuǎn)變與否。
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道氏理論 <br> 趨勢理論研究的是整個市場的價格走向趨勢，最早是由道氏(Charles H。 Dow)所提出趨勢的概念，其後繼者William P。 道氏理論 <br>趨勢理論研究的是整個市場的價格走向趨勢，最早是由道氏(Charles H。 Dow)所提出趨勢的概念，其后繼者William P。 Hamilton將之整理及編寫而成為道氏理論。 Hamilton將之整理及編寫而成為道氏理論。 其後經(jīng)過演進，趨勢線理論及波浪理論逐漸出現(xiàn)，成為技術(shù)分析的重要工具。其后經(jīng)過演進，趨勢線理論及波浪理論逐漸出現(xiàn)，成為技術(shù)分析的重要工具。 並且許多的指標被創(chuàng)造出來，都是用來對趨勢發(fā)生之後加以確認的工具，以及支撐與壓力的技巧是用來判斷趨勢的期間及潛在幅度等。并且許多的指標被創(chuàng)造出來，都是用來對趨勢發(fā)生之后加以確認的工具，以及支撐與壓力的技巧是用來判斷趨勢的期間及潛在幅度等。 所以趨勢分析是技術(shù)分析中最重要的方法，亦為其他分析方法的基石。所以趨勢分析是技術(shù)分析中最重要的方法，亦為其他分析方法的基石。
趨勢理論建構(gòu)於二個重要的假設(shè)，即是:趨勢理論建構(gòu)于二個重要的假設(shè)，即是:
- 價格走勢存在著某種趨勢進行，並且在沒有證據(jù)來確認趨勢改變之前，應(yīng)假定趨勢仍未改變。價格走勢存在著某種趨勢進行，并且在沒有證據(jù)來確認趨勢改變之前，應(yīng)假定趨勢仍未改變。
- 趨勢終將週而復(fù)始，重複發(fā)生。趨勢終將周而復(fù)始，重復(fù)發(fā)生。 因此觀察過去的趨勢，可以作為對未來價格走勢的依據(jù)。因此觀察過去的趨勢，可以作為對未來價格走勢的依據(jù)。
這二項是趨勢分析能夠進行的重要依據(jù)。這二項是趨勢分析能夠進行的重要依據(jù)。 而觀察過去的歷史資料，可發(fā)現(xiàn)價格走勢確實存在著某種重複發(fā)生的情況，這些事實，主要是因為人類行為本身便具重複性所致。而觀察過去的歷史資料，可發(fā)現(xiàn)價格走勢確實存在著某種重復(fù)發(fā)生的情況，這些事實，主要是因為人類行為本身便具重復(fù)性所致。
就整個價格趨勢來分析，觀察過去的歷史資料，可將整個趨勢的循環(huán)分為三種最重要的走勢，分別為主要趨勢、次級趨勢及小型趨勢。就整個價格趨勢來分析，觀察過去的歷史資料，可將整個趨勢的循環(huán)分為三種最重要的走勢，分別為主要趨勢、次級趨勢及小型趨勢。 這三個趨勢分別包含了三種不同的時間架構(gòu)，並且循環(huán)不已。這三個趨勢分別包含了三種不同的時間架構(gòu)，并且循環(huán)不已。
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主趨勢 <br> 主要趨勢又稱初級趨勢(the primary trends)，它是反應(yīng)股價的長期性上升或下降的走勢。 主趨勢 <br>主要趨勢又稱初級趨勢(the primary trends)，它是反應(yīng)股價的長期性上升或下降的走勢。 這裏的長期通常是指一年以上的股價趨勢。這里的長期通常是指一年以上的股價趨勢。 股價的主要趨勢是最重要的股價走勢，其他的趨勢均以主趨勢為中心作擺動。股價的主要趨勢是最重要的股價走勢，其他的趨勢均以主趨勢為中心作擺動。
當每一波漲勢的高點均高過前波高點時，則多頭或上升的趨勢形成。當每一波漲勢的高點均高過前波高點時，則多頭或上升的趨勢形成。 而當?shù)鴦莸牡忘c愈來愈低時，且中間夾著的反彈也愈來愈低是，則主要趨勢便是處於空頭或下降的狀態(tài)。而當?shù)鴦莸牡忘c愈來愈低時，且中間夾著的反彈也愈來愈低是，則主要趨勢便是處于空頭或下降的狀態(tài)。
主要趨勢是整個價格走勢的大方向。主要趨勢是整個價格走勢的大方向。 趨勢觀察自1991年至2000年臺灣股票市場的大盤指數(shù)走勢，可以看出，這段期間臺股指數(shù)大約經(jīng)歷了四次的循環(huán)─四個主要上升趨勢以及四個主要下降趨勢(第四個下降趨勢未走完)，而每一次的循環(huán)時間大約在2~3年左右的水準。趨勢觀察自1991年至2000年臺灣股票市場的大盤指數(shù)走勢，可以看出，這段期間臺股指數(shù)大約經(jīng)歷了四次的循環(huán)─四個主要上升趨勢以及四個主要下降趨勢(第四個下降趨勢未走完)，而每一次的循環(huán)時間大約在2~3年左右的水準。 而在其間，價格亦夾雜著上下的波動走勢，包含了數(shù)個次級趨勢及無數(shù)個小型趨勢。而在其間，價格亦夾雜著上下的波動走勢，包含了數(shù)個次級趨勢及無數(shù)個小型趨勢。
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修正趨勢或是折返趨勢(corrections or reactions) 修正趨勢或是折返趨勢(corrections or reactions)
當主要趨勢發(fā)生過度延伸的情況時，股價將產(chǎn)生與主要趨勢反向變動的暫時性折返現(xiàn)象，這便是修正趨勢或是折返趨勢(corrections or reactions)，有別於主要趨勢的走向，稱為次級趨勢。當主要趨勢發(fā)生過度延伸的情況時，股價將產(chǎn)生與主要趨勢反向變動的暫時性折返現(xiàn)象，這便是修正趨勢或是折返趨勢(corrections or reactions)，有別于主要趨勢的走向，稱為次級趨勢。 次級趨勢的走勢將是以主要趨勢為中心所形成的走勢，在技術(shù)分析上常稱為中期折返走勢，就其持續(xù)的時間而言，次級趨勢經(jīng)常維持在數(shù)週到數(shù)個月之久。次級趨勢的走勢將是以主要趨勢為中心所形成的走勢，在技術(shù)分析上常稱為中期折返走勢，就其持續(xù)的時間而言，次級趨勢經(jīng)常維持在數(shù)周到數(shù)個月之久。
次級趨勢是主要趨勢的折返修正波，其折返的幅度通常在前一段主要趨勢波幅度的1/3~至1/2，但偶爾也會發(fā)生2/3甚至100%的折返走勢，尤其在初升段期。次級趨勢是主要趨勢的折返修正波，其折返的幅度通常在前一段主要趨勢波幅度的1/3~至1/2，但偶爾也會發(fā)生2/3甚至100%的折返走勢，尤其在初升段期。 而依照Eilliott的波浪理論，次級趨勢即為波浪理論中的第二波或第四波修正走勢，或為下降趨勢中的B波。而依照Eilliott的波浪理論，次級趨勢即為波浪理論中的第二波或第四波修正走勢，或為下降趨勢中的B波。 依照並且依照波浪理論，修正波的折返幅度理想上是在38.2%(=1-0.618)的幅度。依照并且依照波浪理論，修正波的折返幅度理想上是在38.2%(=1-0.618)的幅度。 這個修正波形成的主要原因，這個修正波形成的主要原因，
發(fā)生次級折返趨勢的主要原因可能為獲利回吐賣壓，亦可能為投資人對第一波中期漲勢的過度樂觀等因素造成的。發(fā)生次級折返趨勢的主要原因可能為獲利回吐賣壓，亦可能為投資人對第一波中期漲勢的過度樂觀等因素造成的。 一般而言，次級折返趨勢都是較難辨識的，也因而較難以預(yù)測，有時折返幅度過大時，甚至容易造成一般人誤以為主要趨勢發(fā)生改變。一般而言，次級折返趨勢都是較難辨識的，也因而較難以預(yù)測，有時折返幅度過大時，甚至容易造成一般人誤以為主要趨勢發(fā)生改變。 掌握次級折返趨勢的特徵，才不至於迷思於折返趨勢中。掌握次級折返趨勢的特征，才不至于迷思于折返趨勢中。 次級折返趨勢的低點應(yīng)該要高於前一個折返的低點，以保持波谷間的連線為上升趨勢線。次級折返趨勢的低點應(yīng)該要高于前一個折返的低點，以保持波谷間的連線為上升趨勢線。 亦有人研究過認為，折返的幅度與主要中期走勢的幅度有關(guān)，主要中期走勢較小時，則表示市場信心不夠強，折返走勢的幅度將較大，反之亦然。亦有人研究過認為，折返的幅度與主要中期走勢的幅度有關(guān)，主要中期走勢較小時，則表示市場信心不夠強，折返走勢的幅度將較大，反之亦然。
中期走勢的表現(xiàn)行為，有助於判斷主要趨勢是否開始反轉(zhuǎn)。中期走勢的表現(xiàn)行為，有助于判斷主要趨勢是否開始反轉(zhuǎn)。 主要趨勢通常是由2.5個中期走勢所構(gòu)成，當主要趨勢進入第三個主要中期走勢時，則須開始注意主要趨勢是否即將反轉(zhuǎn)。主要趨勢通常是由2.5個中期走勢所構(gòu)成，當主要趨勢進入第三個主要中期走勢時，則須開始注意主要趨勢是否即將反轉(zhuǎn)。 然而，不是所有的主要趨勢均是由2.5個中期走勢所構(gòu)成，有可能更多或更少。然而，不是所有的主要趨勢均是由2.5個中期走勢所構(gòu)成，有可能更多或更少。 如此，觀察中期走勢的表現(xiàn)，才能夠幫助我們對反轉(zhuǎn)作確認。如此，觀察中期走勢的表現(xiàn)，才能夠幫助我們對反轉(zhuǎn)作確認。
需注意一點，即次級折返走勢不一定是以股價修正的型態(tài)出現(xiàn)，它可能會以橫盤整理來取代拉回，而這種情況便是道氏理論中的盤整(lines)。需注意一點，即次級折返走勢不一定是以股價修正的型態(tài)出現(xiàn)，它可能會以橫盤整理來取代拉回，而這種情況便是道氏理論中的盤整(lines)。
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小趨勢 <br> 除了主要趨勢及修正趨勢外，股價亦受到每日的訊息而干擾，造成股價會以主要趨勢或次級趨勢為中心而進行波動。 小趨勢 <br>除了主要趨勢及修正趨勢外，股價亦受到每日的訊息而干擾，造成股價會以主要趨勢或次級趨勢為中心而進行波動。 這種每日的小波動即構(gòu)成短線上的小型趨勢。這種每日的小波動即構(gòu)成短線上的小型趨勢。
小型趨勢屬於短暫性的價格現(xiàn)象，它的主要的成因是由於交易行為所造成的波動，甚至有人認為小型趨勢的波動方向是隨機的，因此不具有隱含意義的走勢。小型趨勢屬于短暫性的價格現(xiàn)象，它的主要的成因是由于交易行為所造成的波動，甚至有人認為小型趨勢的波動方向是隨機的，因此不具有隱含意義的走勢。 所以在預(yù)測上，小型趨勢不具備預(yù)測的價值。所以在預(yù)測上，小型趨勢不具備預(yù)測的價值。 一般在作投資決策是，小型趨勢是一個可以忽略的走勢。一般在作投資決策是，小型趨勢是一個可以忽略的走勢。
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波浪理論 波浪理論
1.圖形及意義波浪理論是由Nalph Nelson Eilliott在1938年所提出的，他將市場上的價格趨勢型態(tài)，歸納出幾個不斷反覆出現(xiàn)的型態(tài)，波浪理論也就是研究價格趨勢型態(tài)種類的最完整研究。 1.圖形及意義波浪理論是由Nalph Nelson Eilliott在1938年所提出的，他將市場上的價格趨勢型態(tài)，歸納出幾個不斷反覆出現(xiàn)的型態(tài)，波浪理論也就是研究價格趨勢型態(tài)種類的最完整研究。
Eilliott歸納整個市場的價格波動型態(tài)，發(fā)現(xiàn)不論趨勢的層級大小，均遵循著一種五波上升三波下降的基本節(jié)奏，五波的上升趨勢可分為三個推動波(impulse wave)以及二個修正波(corrective wave)，三個推動波分別為第1、3及5波，而修正波則為第2及第4波；在三波下降趨勢波則分為a、b、c三波。 Eilliott歸納整個市場的價格波動型態(tài)，發(fā)現(xiàn)不論趨勢的層級大小，均遵循著一種五波上升三波下降的基本節(jié)奏，五波的上升趨勢可分為三個推動波(impulse wave)以及二個修正波(corrective wave)，三個推動波分別為第1、3及5波，而修正波則為第2及第4波；在三波下降趨勢波則分為a、b、c三波。 這上升及下降的八波形成一個八個波動的完整週期，而且這樣的週期將不斷的反覆持續(xù)，並且這八個波動的完整週期的現(xiàn)象普遍存在於各種時間刻度，而形成各種大小的波浪，每一個波都可包含了更小規(guī)模的波動，並且每一個波也都為另一個更大刻度的波所包含。這上升及下降的八波形成一個八個波動的完整周期，而且這樣的周期將不斷的反覆持續(xù)，并且這八個波動的完整周期的現(xiàn)象普遍存在于各種時間刻度，而形成各種大小的波浪，每一個波都可包含了更小規(guī)模的波動，并且每一個波也都為另一個更大刻度的波所包含。
而在空頭市場中，波動的型態(tài)亦呈現(xiàn)出同樣的型態(tài)走勢，只是形狀上下相反。而在空頭市場中，波動的型態(tài)亦呈現(xiàn)出同樣的型態(tài)走勢，只是形狀上下相反。 由圖b的(a)(b)二波，其便是由八個次級波所構(gòu)成。由圖b的(a)(b)二波，其便是由八個次級波所構(gòu)成。
2.波浪理論的原理整體而言，波浪理論的基礎(chǔ)是建構(gòu)在歸納過去的價格行為而產(chǎn)生，而其更根本的哲理在於人類的欲念古今皆然，以致於歷史現(xiàn)象將不斷的重複，使得波浪理論持續(xù)有效。 2.波浪理論的原理整體而言，波浪理論的基礎(chǔ)是建構(gòu)在歸納過去的價格行為而產(chǎn)生，而其更根本的哲理在于人類的欲念古今皆然，以致于歷史現(xiàn)象將不斷的重復(fù)，使得波浪理論持續(xù)有效。
然而，Eilliott將波浪理論基植於費波納奇數(shù)列的發(fā)展。然而，Eilliott將波浪理論基植于費波納奇數(shù)列的發(fā)展。 所謂費波納奇數(shù)列，A1, A2, ..., An,...,...，其產(chǎn)生規(guī)則為: An=An-2 + An-1 。所謂費波納奇數(shù)列，A1, A2, ..., An,...,...，其產(chǎn)生規(guī)則為: An=An-2 + An-1 。 所以其數(shù)列排列為:所以其數(shù)列排列為:
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55...... 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55......
其中，5+3的數(shù)字正是波浪理論的推動波及修正波的波數(shù)。其中，5+3的數(shù)字正是波浪理論的推動波及修正波的波數(shù)。
3.波的型態(tài)分類上述之波浪的構(gòu)成為其最簡化之基本理論。 3.波的型態(tài)分類上述之波浪的構(gòu)成為其最簡化之基本理論。 一般而言，在時間刻度較小的觀察期中，波浪的型態(tài)會依循基本規(guī)則進行，但在時間刻度拉大時，波浪會有變異的型態(tài)出現(xiàn)。一般而言，在時間刻度較小的觀察期中，波浪的型態(tài)會依循基本規(guī)則進行，但在時間刻度拉大時，波浪會有變異的型態(tài)出現(xiàn)。 因此在整個實際的情況中，價格走勢的型態(tài)遠比上述的簡單八波還複雜許多。因此在整個實際的情況中，價格走勢的型態(tài)遠比上述的簡單八波還復(fù)雜許多。 波浪的變異型態(tài)，在推動波與修正波時的狀況不同，推動波的變異型態(tài)較單純，而修正波的變異型態(tài)則較複雜。波浪的變異型態(tài)，在推動波與修正波時的狀況不同，推動波的變異型態(tài)較單純，而修正波的變異型態(tài)則較復(fù)雜。 在了解波的變異型態(tài)之後，所有實際市場上的波型態(tài)均將離不開其中的變化。在了解波的變異型態(tài)之后，所有實際市場上的波型態(tài)均將離不開其中的變化。
一個大的原則為:任何一個次級的波動走勢，都將傾向於其大一級的波具有一致的走勢。一個大的原則為:任何一個次級的波動走勢，都將傾向于其大一級的波具有一致的走勢。 這個原則將有助於波行進的判斷。這個原則將有助于波行進的判斷。
觀察波的變異型態(tài)，可分為推動波的變異型態(tài)及修正波的變異型態(tài)。觀察波的變異型態(tài)，可分為推動波的變異型態(tài)及修正波的變異型態(tài)。 由於推動波是主趨勢的方向，因此其波形較為明顯易辨別，但修正波則較不易清楚辨識和分割。由于推動波是主趨勢的方向，因此其波形較為明顯易辨別，但修正波則較不易清楚辨識和分割。
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逆時鐘曲線 逆時鐘曲線
1.圖型 1.圖型
2.意義所謂逆時鐘曲線是指成交量與價格的關(guān)係。 2.意義所謂逆時鐘曲線是指成交量與價格的關(guān)系。 一般而言，在多頭市場時，可以觀察到成交量具有與價格同向增加的趨勢，而在空頭市場時，亦可觀察到成交量經(jīng)常隨著價格呈現(xiàn)同步減少的現(xiàn)象。一般而言，在多頭市場時，可以觀察到成交量具有與價格同向增加的趨勢，而在空頭市場時，亦可觀察到成交量經(jīng)常隨著價格呈現(xiàn)同步減少的現(xiàn)象。 也就是說，多頭市場與空頭市場，二者都會發(fā)生價量相互配合的同向情況。也就是說，多頭市場與空頭市場，二者都會發(fā)生價量相互配合的同向情況。
在另一方面，當一個空頭到達底部，發(fā)生趨勢反轉(zhuǎn)前，通常都會先發(fā)生成交量放大，亦即量會先價而行，造成短期間內(nèi)的價量背離。在另一方面，當一個空頭到達底部，發(fā)生趨勢反轉(zhuǎn)前，通常都會先發(fā)生成交量放大，亦即量會先價而行，造成短期間內(nèi)的價量背離。 但隨著量大而來的便是價格突破底部區(qū)，展開多頭格局。但隨著量大而來的便是價格突破底部區(qū)，展開多頭格局。 相反的，當一個多頭持續(xù)許久時，經(jīng)常會發(fā)生多頭在價格高點持續(xù)延伸，但成交量反而開始縮減的現(xiàn)象，這是因為開始有少數(shù)投資人對價格是否過高發(fā)生疑慮，這種觀望的氣氛使得價格雖然能夠創(chuàng)新高，但成交量不但沒有跟著增加，且反而減少。相反的，當一個多頭持續(xù)許久時，經(jīng)常會發(fā)生多頭在價格高點持續(xù)延伸，但成交量反而開始縮減的現(xiàn)象，這是因為開始有少數(shù)投資人對價格是否過高發(fā)生疑慮，這種觀望的氣氛使得價格雖然能夠創(chuàng)新高，但成交量不但沒有跟著增加，且反而減少。 成交量的減少開始使得高價位無法獲得持續(xù)的支持力道，因此繼之而來的便是趨勢的反轉(zhuǎn)，價格的下跌。成交量的減少開始使得高價位無法獲得持續(xù)的支持力道，因此繼之而來的便是趨勢的反轉(zhuǎn)，價格的下跌。 也就是說，當趨勢即將反轉(zhuǎn)前，通?？梢杂^察到價跌但量增或價漲但量減的價量背離現(xiàn)象，而這個發(fā)生的時間通常很短。也就是說，當趨勢即將反轉(zhuǎn)前，通?？梢杂^察到價跌但量增或價漲但量減的價量背離現(xiàn)象，而這個發(fā)生的時間通常很短。
想像市場的一個循環(huán)。想像市場的一個循環(huán)。 在空頭底部時，成交量先發(fā)生增加(價量背離)，打破市場觀望的氣氛，繼之而來的是更大的成交量伴隨著價格的上漲(價量配合)。在空頭底部時，成交量先發(fā)生增加(價量背離)，打破市場觀望的氣氛，繼之而來的是更大的成交量伴隨著價格的上漲(價量配合)。 經(jīng)過一段多頭之後，市場在某一個持續(xù)的利多發(fā)生時價格雖持續(xù)上漲，但成交量並沒有跟上來(價量背離)，顯示許多投資人認為可能發(fā)生利多出盡，因此接著而來的是悲觀氣氛漸漸出現(xiàn)，且成交量隨著價格下跌而縮小(價量配合)，而進入空頭市場。經(jīng)過一段多頭之后，市場在某一個持續(xù)的利多發(fā)生時價格雖持續(xù)上漲，但成交量并沒有跟上來(價量背離)，顯示許多投資人認為可能發(fā)生利多出盡，因此接著而來的是悲觀氣氛漸漸出現(xiàn)，且成交量隨著價格下跌而縮小(價量配合)，而進入空頭市場。 經(jīng)過一段整理修正期間，空頭又重回底部，於是完成了一次的市場循環(huán)。經(jīng)過一段整理修正期間，空頭又重回底部，于是完成了一次的市場循環(huán)。 在這個循環(huán)裏，如果觀察價格與成交量，可發(fā)現(xiàn)二者的走勢關(guān)係會如上圖的A點開始，發(fā)生空頭結(jié)束前的量增價跌的價量背離走勢，之後便進入量增價漲的價量配合關(guān)係，接著便走到多頭頂部而發(fā)生量縮價漲的價量背離，最後進入量縮價跌的價量配合關(guān)係。在這個循環(huán)里，如果觀察價格與成交量，可發(fā)現(xiàn)二者的走勢關(guān)系會如上圖的A點開始，發(fā)生空頭結(jié)束前的量增價跌的價量背離走勢，之后便進入量增價漲的價量配合關(guān)系，接著便走到多頭頂部而發(fā)生量縮價漲的價量背離，最后進入量縮價跌的價量配合關(guān)系。 這樣的關(guān)係繪製成量價關(guān)係圖時，其循環(huán)會呈現(xiàn)一個逆時鐘的曲線，因此這逆時鐘曲線便是循環(huán)週期的量價關(guān)係圖。這樣的關(guān)系繪制成量價關(guān)系圖時，其循環(huán)會呈現(xiàn)一個逆時鐘的曲線，因此這逆時鐘曲線便是循環(huán)周期的量價關(guān)系圖。 而由這個圖來觀察目前的價格位置所在，將可以清楚的判別出目前所處的景氣循環(huán)位置，這對投資決策的形成具極大的幫助。而由這個圖來觀察目前的價格位置所在，將可以清楚的判別出目前所處的景氣循環(huán)位置，這對投資決策的形成具極大的幫助。
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- 由於價格與成交量的波動性均相當高，因此一般在繪製逆時鐘曲線時，通常會先將價格與成交量取其移動平均，將小趨勢的波動性給消除掉，而得到較純的趨勢資訊。由于價格與成交量的波動性均相當高，因此一般在繪制逆時鐘曲線時，通常會先將價格與成交量取其移動平均，將小趨勢的波動性給消除掉，而得到較純的趨勢資訊。 視研究的循環(huán)週期而取適當?shù)囊苿悠骄?/span>視研究的循環(huán)周期而取適當?shù)囊苿悠骄?/span> 例如，欲觀察一個完整的循環(huán)趨勢，則可取24日(月線)移動平均價格及24日移動平均成交量作為觀察數(shù)值。例如，欲觀察一個完整的循環(huán)趨勢，則可取24日(月線)移動平均價格及24日移動平均成交量作為觀察數(shù)值。
- 將均價與均量視為一組數(shù)對(或一個平面座標點)，點入「量-價圖」中。將均價與均量視為一組數(shù)對(或一個平面座標點)，點入「量-價圖」中。 並依照每個點實際的發(fā)生順序用直線連接起來，便會出現(xiàn)一個大致以逆時鐘方向旋轉(zhuǎn)的價量圖形。并依照每個點實際的發(fā)生順序用直線連接起來，便會出現(xiàn)一個大致以逆時鐘方向旋轉(zhuǎn)的價量圖形。
- 持續(xù)觀察記錄曲線。持續(xù)觀察記錄曲線。 當曲線繞到左下角時，須靜待盤勢落底。當曲線繞到左下角時，須靜待盤勢落底。 當發(fā)生曲線由左下角開始向右上方延伸時，則表示市場出現(xiàn)變化，新的多頭將開始，為買進訊號。當發(fā)生曲線由左下角開始向右上方延伸時，則表示市場出現(xiàn)變化，新的多頭將開始，為買進訊號。 同理，當曲線開始自右上角向左延伸時，表示投資者開始產(chǎn)生觀望，為空頭的徵兆，此時為賣出時點。同理，當曲線開始自右上角向左延伸時，表示投資者開始產(chǎn)生觀望，為空頭的征兆，此時為賣出時點。
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壓力與支撐 壓力與支撐
1.圖形 1.圖形
2.意義支撐的意義即為需求集中的區(qū)域，亦即潛在的買進力道的聚集區(qū)；而壓力則為供給集中的區(qū)域，價格達到該區(qū)域時，將引發(fā)賣方力量出現(xiàn)。 2.意義支撐的意義即為需求集中的區(qū)域，亦即潛在的買進力道的聚集區(qū)；而壓力則為供給集中的區(qū)域，價格達到該區(qū)域時，將引發(fā)賣方力量出現(xiàn)。
支撐與壓力是與趨勢線相關(guān)的觀念。支撐與壓力是與趨勢線相關(guān)的觀念。 趨勢線談?wù)摰氖俏磥韮r格的可能走向，因此在上升趨勢線的下端，存在著潛在不小的買進力量，使得價格持續(xù)往趨勢線方向走，這個力量即為支撐。趨勢線談?wù)摰氖俏磥韮r格的可能走向，因此在上升趨勢線的下端，存在著潛在不小的買進力量，使得價格持續(xù)往趨勢線方向走，這個力量即為支撐。 同理，在下降趨勢線的上端，存在著為數(shù)不小的賣出力量，使得價格有沿著下降趨勢線進行的傾向，而這個力量即為壓力。同理，在下降趨勢線的上端，存在著為數(shù)不小的賣出力量，使得價格有沿著下降趨勢線進行的傾向，而這個力量即為壓力。
另一方面，支撐與壓力亦與價格的型態(tài)有密切的關(guān)係。另一方面，支撐與壓力亦與價格的型態(tài)有密切的關(guān)系。 某些價格型態(tài)，已表現(xiàn)出需求或供給集中的意涵，所以在特定的價格型態(tài)下，將會出現(xiàn)特定的支撐或壓力的現(xiàn)象。某些價格型態(tài)，已表現(xiàn)出需求或供給集中的意涵，所以在特定的價格型態(tài)下，將會出現(xiàn)特定的支撐或壓力的現(xiàn)象。 例如，反轉(zhuǎn)型態(tài)的W底的頸線，本身即為一壓力線，當價格突破頸線(壓力線)後，壓力轉(zhuǎn)而成為支撐，趨勢反轉(zhuǎn)。例如，反轉(zhuǎn)型態(tài)的W底的頸線，本身即為一壓力線，當價格突破頸線(壓力線)后，壓力轉(zhuǎn)而成為支撐，趨勢反轉(zhuǎn)。
3.支撐或壓力出現(xiàn)的位置 3.支撐或壓力出現(xiàn)的位置
- 過去發(fā)生的波峰或波谷，將是支撐或壓力區(qū)域過去發(fā)生的波峰或波谷，將是支撐或壓力區(qū)域
- 趨勢線為支撐及壓力的所在趨勢線為支撐及壓力的所在
- 短線過熱將形成心理關(guān)卡，為壓力或支撐的所在短線過熱將形成心理關(guān)卡，為壓力或支撐的所在
- 整數(shù)價位亦為支撐或壓力之所在整數(shù)價位亦為支撐或壓力之所在
- 經(jīng)常出現(xiàn)的價位亦顯示其為支撐壓力區(qū)經(jīng)常出現(xiàn)的價位亦顯示其為支撐壓力區(qū)
- 支撐及壓力將相互轉(zhuǎn)換支撐及壓力將相互轉(zhuǎn)換
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