你的腳應該放在門口”(2008-11-10 20:20:23)
――彼得·林奇的同路人安東尼·波頓 安東尼•波頓非常講究投資策略:了解一家企業(yè)是至關重要的,尤其要了解它的盈利方式和競爭能力。識別影響一家企業(yè)業(yè)績的關鍵變量,尤其是那些無法控制的貨幣、利息率和稅率變化等因素,對于理解一只股票的成長動力至關重要。如果一家企業(yè)非常復雜,則很難看出它是否擁有可持續(xù)發(fā)展的特許經營權。贊同沃倫•巴菲特的看法,即寧愿投資于一家由普通的管理層經營的優(yōu)秀企業(yè),也不投資于由明星經理經營的不良企業(yè)。嘗試識別出當下被人忽視,卻能在未來重新獲得利益的股票。股市的眼光不夠長遠,因此,有時像下象棋一樣,只要你比別人看得稍遠一點就能取得優(yōu)勢。你擁有的消息來源越多,能夠發(fā)現成功股票的機會也就越多。忘記你購買的股票的價格。進行與眾不同的投資,做一個逆向投資者。當股價上漲時,避免過于看漲。當幾乎所有人對前景都不樂觀時,他們可能錯了,前景會越來越好;當幾乎沒有人擔憂時,就是該謹慎小心的時候了。 安東尼•波頓對市場有他自己看法。去年香港、美國股市持續(xù)調整。那時他說,次按危機可能是金融危機的導火索,根源在于投資者過分熱衷于高風險行業(yè),市場情況的改變容易造成金融危機,但這場金融危機將不僅僅是次按的影響,各個方面的因素都有可能產生變量。次按危機的影響在明年將達到峰值,那時候投資市場的拐點才會出現,危機所能造成的影響才能準確估計。“當前金融危機的某些影響將持續(xù)一段時間。目前斷言金融危機影響實體經濟還過早,不過我認為會。在過去的經驗中,有些危機可能來得快走得也快,但是我認為這場危機可能沒有那么容易消散。”波頓認為,這場危機改變了投資者的投資習慣,原本認為很安全的投資渠道現在讓他們賠了錢,投資者就會改變他們對投資的態(tài)度。這種習慣的改變短期內很難恢復。對于去年10月的我國A股市場,安東尼·波頓認為,短期來看投資者需要做好出逃的準備。他借用諺語“你的腳應該放在門口”來形容那時的股市,但他認為長期的狀況現在還言之過早。 安東尼•波頓很樂于與人分享他的投資觀點。與他對話,99%會輕松愉快,或許1%會比較激烈,那是因為,以最具英國風格的詞形容,他很“酷”——情緒穩(wěn)定、極其沉著,這是一名資金管理經理的重要素質。并且,他掌握知識的深度和廣度是無人能及的。 一些優(yōu)秀的財經作家將林奇與安東尼聯系在一起,林奇認為這是對他最大的恭維之一,因為這等于將他置于最優(yōu)秀的一個群體之中。 |
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來自: yangyang3435 > 《我的圖書館》
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