絕招一：根據(jù)均線判斷趨勢。主要看兩組均線：短期均線（12日），中期均線（30-38日）。短期線下行，暫時不要買股票，中期線下行，說明是弱勢更不能買股票，而當短期線中期線同時仰頭上行，這就說明趨勢形成了，是個買進機遇，非常適合中小投資者。
　　絕招二：看K線選擇合適賣點。當K線露出上影線，起碼是不能再買了，在接下來的兩三個交易日里，如果每天的收盤價低于上影線，基本可以確定是個賣點了，這時候不要心存幻想，及時賣出。震蕩市頻繁交易只是為了能保值，保護自己。

　　絕招三：觀察成交量判斷主力進出。最常用的就是每個交易日早上9：25—9：30，在看盤軟件點60就可以看到滬深兩市的全部排名，（省去了兩個市場分開看的麻煩）然后按四下*號，就可以根據(jù)成交量判斷是否有主力資金介入。跟著主力資金走。還有一點要提的是，技術(shù)面的掌握固然重要，但也不能忽視基本面的支撐。“有虧損的股票堅決不拿”，杜堅定地提醒投資者，“基本面是戰(zhàn)略，技術(shù)面是戰(zhàn)術(shù)，想贏就要把戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)結(jié)合起來。”

　　在炒股思路上，杜也和盤托出，希望與股民共享，“股市賺錢不容易，正確的方法掌握多一些，大家就可以多掙點。”做股票的第一要務(wù)是調(diào)整好心態(tài)。選對勢選準股了就要耐心持有，沒有什么比耐心持有好股更讓人賺錢的了；同時要把握一個主導(dǎo)思想———形勢判斷有問題賺錢就跑，了結(jié)收益不要戀戰(zhàn)，但是什么時候跑這就是賣點的具體分析了。其次，與市俱進。中小散戶要作趨勢，跟著主力資金走。第三，就是股民要學(xué)習(xí)。

“股神”的七不買

　　贏周刊：大家叫你“民間股神”，都說你有獨到的看盤絕技，近5年來先后16次成功預(yù)測出大盤的階段性大底和大頂，其誤差僅為千分之三，有的甚至一點不差，這讓大家都很震驚。能不能說說你投資股票的秘訣？

　　殷保華：一般股民買賣股票有很多誤區(qū)，我炒股的秘訣是股市“七不買”：

　　一、放天量過后的個股堅決不買。放天量一般是市場主力開始逃離的信號。如果投資者確實對放天量的股票感興趣，也應(yīng)該等一等，看一看，可以在放天量當天的收盤價上畫一條直線，如果以后的價格碰到這條線，倒是可以考慮買進的。

　　二、暴漲過的個股堅決不買。如果個股行情像一根筷子，直沖上天，那表示莊家已經(jīng)換籌走人，你再進去就會被套。暴漲是靠大資金推動的，當一只股票漲到了300％甚至更高，原來的市場主力抽身跑掉時，新的市場主力不會很快形成，通常不大會有大買盤馬上接手，短期內(nèi)價格難以上漲。

　　三、大除權(quán)個股堅決不買。除權(quán)是市場主力逃離的另一個機會，比如一只股從3元炒到20元，很少有人去接盤，但它10送10除權(quán)后只有10元，價格低了一半造成了價格低的錯覺，人們喜歡貪便宜買低價，一旦散戶進場接盤，市場主力卻逃得干干凈凈。如果大除權(quán)后又遇到天量，更是堅決不可以碰。

　　四、有大問題的個股堅決不買。受嚴肅處理的先不進去，先觀望一下再說，比如銀廣夏、科龍電器等。問題股如果出現(xiàn)大幅上漲，則可以肯定地認為是機構(gòu)在炒作。但是，這些股票或者面臨監(jiān)管，或者會出現(xiàn)資金鏈斷裂，風(fēng)險巨大，跟進去容易完蛋，散戶股民駕馭不了，不值得去冒險。

　　五、長期盤整的個股堅決不買。這樣的股票一般是莊家已經(jīng)撤莊，但還沒有把籌碼全部拿走。看個股要看連續(xù)的走勢，長期盤整上下不大的不能買入。

　　六、利好公開的股票堅決不買。這是目前投資者最易走入的一個誤區(qū)。業(yè)績就算好得不能再好，全中國股民都能看到并全部買進，誰能賺錢呢？何況業(yè)績是可以人造的。市場上有這樣一句名言：“誰都知道的好消息，絕對不是好消息；誰都知道的利空，絕對不是利空；利空出盡就是利好，利好放出可能大跌”。

　　七、基金重倉的個股堅決不買。因為基金賬戶不能隱瞞，一季度公布一次?；鸩蛔f，有盈利就跑。當然這個理論有時間性，在熊市里面最明顯。牛市一般可以忽略不計，牛市個股普漲，基金不會拋售。熊市里基金溜之大吉，散戶全部被套，所以熊市時基金重倉堅決不買。

有時投資者雖然看好某一只股票，但希望介入得不要過早，或者由于需要提高資金的使用效率，希望將股票暫時賣出，爾后再選擇合適的時間再度買入，在這種情況下，準確判斷個股的盤整時間就顯得非常重要。判斷個股的盤整時間有兩個前提：一是對該股后市走勢極其看好，認為調(diào)整之后還有向上的空間，后市有望再度創(chuàng)出新高；二是該股從近期的高點附近調(diào)整下來時間不長，后市應(yīng)會有一段時間的蓄勢過程。這種個股往往是前期已有過一輪上漲行情，累計漲幅較大，現(xiàn)在正處于調(diào)整和積蓄新的上漲能量的過程中。也就是說，只有具備這兩個條件的個股，才具有判斷盤整時間的意義，否則根本沒有進行判斷的必要。
　　一般而言，不同種類和性質(zhì)的個股，其盤整時間是不一樣的。那些被機構(gòu)大量持有的藍籌股，在階段性的高點出現(xiàn)之后，從最高價位計算，其下跌的幅度最多就是20％左右，而且將在下一輪行情中再度發(fā)力。但對于題材股，由于其基本面存在著巨變的可能，屬于烏雞變鳳凰的企業(yè)，其股價的上漲會非常瘋狂，相應(yīng)地，股價調(diào)整的幅度也較大，一般從最高價位下跌幅度會超過30％，股價在跌破半年線后才會逐步企穩(wěn)，這種調(diào)整往往需要很長的時間。不少題材個股從5月底下跌以來，跌幅十分巨大，其中有部分屬于錯殺性質(zhì)的個股，這些品種可以逢低參與。但此類個股下跌的幅度不宜超過60％，反彈的力度也較大，只有這種個股才是關(guān)注的重點。但即使是未來有潛力的品種，也需要較長的調(diào)整時間。

雖然技術(shù)分析的指標多達上百種，但歸根結(jié)底，最基本的就是價格與成交量，其他指標無非就是這兩個指標的變異或延伸。

　　量價關(guān)系的基本原理，是“量是因，價是果；量在先，價在后”，也就是說成交量是股價變動的內(nèi)在動力。由此，人們導(dǎo)出了多種量價關(guān)系的規(guī)則，用于指明具體的投資。在實際中，人們會發(fā)現(xiàn)根據(jù)量價關(guān)系來進行具體買賣股票時，常常會出現(xiàn)失誤，尤其是在根據(jù)成交量判斷主力出貨與洗盤方面，失誤率更高，不是錯把洗盤當出貨，過早賣出，就是誤將出貨當洗盤，該出不出，結(jié)果痛失出貨良機。

　　那么，在實際投資中該如何根據(jù)成交量的變化，正確判斷出主力的進出方向?；蛘哒f，如何根據(jù)成交量的變化，準確判斷出主力是在出貨還是洗盤呢？

　　一般說來，當主力尚未準備拉抬股價時，股價的表現(xiàn)往往很沉悶，成交量的變化也很小。此時研究成交量沒有實際意義，也不好斷定主力的意圖。但是，一旦主力放量拉升股價時，其行蹤就會暴露。我們把這種股票稱為強勢股，此時研究成交量的變化，就具有非常重要的實際意義了。此時，如果能夠準確地捕捉到主力的洗盤跡象，并果斷介入，往往能在較短的時間內(nèi)獲取理想的收益。實踐證明，根據(jù)成交量變化的特征，可以對強勢股的主力是不是在洗盤，作出一個較為準確的判斷。

　　1、由于主力的積極介入，原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動下變得活躍起來，出現(xiàn)了價升量增的態(tài)勢。然后，主力為了給以后的大幅拉升掃平障礙，不得不將短線獲利盤強行洗去，這一洗盤行為，在K線圖上往往表現(xiàn)為陰陽相間的震蕩。同時，由于主力的目的是要一般投資者出局，因此，股價的K線形態(tài)往往成明顯的“頭部形態(tài)”。

　　2、在主力洗盤階段，K線組合往往是大陰不斷，并且收陰的次數(shù)多，且每次收陰時都伴有巨大的成交量，好像主力正在大肆出貨。其實，仔細觀察一下就會發(fā)現(xiàn)，當出現(xiàn)以上巨量大陰時，股價很少跌破10日移動平均線，短期移動平均線對股價構(gòu)成強大支撐，主力低位回補的跡象一目了然。

　　3、在主力洗盤時，作為研判成交量變化的主要指標OBV、均量線，也會出現(xiàn)一些明顯的特征，主要表現(xiàn)為：當出現(xiàn)以上大陰巨量時，股價的5日、10日均量線始終保持向上運行，說明主力一直在增倉，股票交投活躍，后市看好。另外，成交量的量化指標OBV在股價高位震蕩期間，始終保持向上，即使瞬間回落，也會迅速拉起，并能夠創(chuàng)出近期的新高。這說明單從量能的角度看，股價已具備上漲的條件。

莊家什么時候最有炒作激情？莊家在廉價籌碼吃了一肚子時最有激情。
　　因此，散戶跟莊炒股若能準確判斷莊家的持倉情況，盯牢一只建倉完畢的莊股，在其即將拉升時介入，必將收獲一份財富增值裂變的驚喜。這里面的關(guān)鍵是如何發(fā)現(xiàn)莊家已籌碼鎖定。

　　一般具備了下述特征之一就可初步判斷莊家籌碼鎖定，建倉已進入尾聲：

　　其一，放很小的量就能拉出長陽或封死漲停。相中新股的莊家進場吸貨，經(jīng)過一段時間收集，如果莊家用很少的資金就能輕松地拉出漲停，那就說明莊家籌碼收集工作已近尾聲，具備了控盤能力，可以隨心所欲地控制盤面。

　　其二，K線走勢我行我素，不理會大盤而走出獨立行情。有的股票，大盤漲它不漲，大盤跌它不跌。這種情況通常表明大部分籌碼已落入莊家囊中：當大勢向下，有浮籌砸盤，莊家便把籌碼托住，封死下跌空間，以防廉價籌碼被人搶了去；大勢向上或企穩(wěn)，有游資搶盤，但莊家由于種種原因此時仍不想發(fā)動行情，于是便有兇狠的砸盤出現(xiàn)，封住股價的上漲空間，不讓短線熱錢打亂炒作計劃。股票的k線形態(tài)就橫向盤整，或沿均線小幅震蕩盤升。

　　其三，K線走勢起伏不定，而分時走勢圖劇烈震蕩，成交量極度萎縮。莊家到了收集末期，為了洗掉短線獲利盤，消磨散戶持股信心，便用少量籌碼做圖。從日k線上看，股價起伏不定，一會兒到了浪尖，一會兒到了谷底，但股價總是沖不破箱頂也跌不破箱底。而當日分時走勢圖上更是大幅震蕩。委買、委賣之間價格差距也非常大，有時相差幾分，有時相差幾毛，給人一種莫名其妙、飄忽不定的感覺。成交量也極不規(guī)則，有時幾分鐘才成交一筆，有時十幾分鐘才成交一筆，分時走勢圖畫出橫線或豎線，形成矩形，成交量也極度萎縮。上檔拋壓極輕，下檔支撐有力，浮動籌碼極少。

　　其四，遇利空打擊股價不跌反漲，或當天雖有小幅無量回調(diào)但第二天便收出大陽，股價迅速恢復(fù)到原來的價位。突發(fā)性利空襲來，莊家措手不及，散戶籌碼可以拋了就跑，而莊家卻只能兜著。于是盤面可以看到利空襲來當日，開盤后拋盤很多而接盤更多，不久拋盤減少，股價企穩(wěn)。由于害怕散戶撿到便宜籌碼，第二日股價又被莊家早早地拉升到原位。

大部分散戶往往是有錢就存入股市，賬戶中有錢就立即買股票，不管是熊市牛市，一年到頭基本上都是滿倉操作，或是股價一漲就滿倉，認為又要大漲，可不能失去機會。美其名曰是不浪費資金、要提高資金的利用率?！　?
　　如果處于上升趨勢中，買對了股票，滿倉的話收益率肯定大。但是，你有多少把握能買對股票？如果買錯股票，特別是在熊市和牛市的調(diào)整階段，滿倉肯定有風(fēng)險。這是因為：　　

　　滿倉就會放松警惕。大盤欲調(diào)整之際也是你滿倉之時，滿倉就期望上漲，就會看不清風(fēng)險，就會放松警惕，就可能被套?！　?

　　滿倉就受制于莊家。滿倉就要看莊家的臉色，就希望莊家拉升，把全部希望都寄托在莊家的身上。如果你不買股票，不滿倉，莊家能奈你何？當然，不買股票也就賺不到錢，但在弱市或調(diào)整市也沒有被套的危險?！　?

　　滿倉就沒有了抓熱點和逢低補倉的資金。滿倉就等于自己先把自己給套住了，沒有自救的能力。大部分資金被占用或被套，就沒有了出擊的子彈，就失去了新的介入機會。有熱點的話你也沒有錢買，有好機會也無資金買，眼瞅著機會從身邊流失，同時也失去了逢低補倉的好機會。這樣看，滿倉不是提高了資金利用率，而是沉淀了資金，降低了資金的利用率?！　?

　　滿倉就會恐懼。一有利空，大盤或股價一下跌，就心驚肉跳，六神無主，怕深跌，怕一跌不止。如果空倉的話，反倒希望股價跌，因為可以逢低買?！　?

　　滿倉太累。時刻盯盤，精神緊張，思想壓力大，身心疲憊，沒有放松的時候。　　

　　滿倉有時可能要多賠錢。弱市空倉不擔(dān)心賠錢，肯定能保住本錢。一味做多，等于做空，弱市或牛市回檔時做空等于做多。在弱市下跌波段時，滿倉操作就是套牢虧損的開始，就是大賠的開始。因為你認為敢買時其實是到了莊家出貨的時候了?！　?

　　有時候就是這樣，弱市早買早套，晚買晚套，早買不如晚買，晚幾天買價更低。晚買不如不買，不買不套。多買多套，少買少套，逢買必套。越做越錯，不做不錯。做多錯多，買多套多，有時盈利的多少與操作的次數(shù)成反比。　　

　　這正如巴菲特所強調(diào)的牛頓第四定律：運動愈多，收獲愈少。與其追高價，不如等低價。與其追套，不如不買?？諅}比追高買入、糊涂買入更理智一些，追高就是買套。買完一股又一股，套的都是頻繁操作的“勤勞戶”。忙得團團轉(zhuǎn)，不叫苦和累，最終虧了錢?！　?

　　如果套牢的話，不僅是套金錢，更可怕的是思想被套。資金被套也就喪失了研判的激情，同時套牢了思路，套住了智慧，套亂了心態(tài)，套丟了信心，套跑了抓牛股的良機，套沒了時間?？傊且惶桌蝿t處處被動，亂了章法，套牢了一切，一錯再錯，得不償失?！　?

　　不要把雞蛋放在一只籃子里，一股滿倉危險性特別大。研判不準的話，可能會全軍覆滅或重創(chuàng)。只有在大盤進入主升浪時，才能短時間地多股滿倉?！　?

　　心理學(xué)中有一種“優(yōu)先性偏見”的概念，是說人們在形成一個偏好時往往會不自覺地歪曲另外的信息來支持自己的偏好。弗洛伊德就描述過這種心態(tài)：“人們通常只相信對自己有利的事。”　　

　　不少散戶試圖用自己的主觀臆斷去判斷市場，通常只相信對自己有利的事。以屁股指揮大腦，以有無股票來分析認識研判大盤或個股，往往會判斷錯誤。　　

　　一旦買入股票后，買的不僅是股票，它已成為你的寄托和希望。在賺錢欲望的驅(qū)使下，可能只看到股票好的一面而忽略壞的一面。只希望它漲，不希望它跌。你會反駁別人對這只股票的指責(zé)并能找出一些看多的理由，潛意識中會自覺不自覺地鼓勵或期望別人去買或多買自己已經(jīng)持有的股票。有無股票或不同的倉位，散戶會產(chǎn)生不同的心理趨向，導(dǎo)致分析判斷容易出現(xiàn)偏差。如果滿倉或重倉，往往就會一味看多，希望大漲，有時不相信已經(jīng)走壞的技術(shù)指標的提示信號。有股一漲就高興，一跌就著急，就心慌意亂。所以，以有無股票或倉位的輕重來研判股市，很難客觀地分析評估自己買入的個股。　　

　　散戶要有效地控制倉位，這樣才有利于調(diào)節(jié)心態(tài)，始終保持良好的心態(tài)，不會因為股價的劇烈波動或盈虧造成過重的心理負擔(dān)。倉位決定心態(tài)，心態(tài)影響思維，思維影響風(fēng)險控制能力，風(fēng)險控制能力影響決策，決策最終會影響盈虧。

一個優(yōu)秀的交易高手的定義應(yīng)該是，能夠連續(xù)多年獲得穩(wěn)定持續(xù)的連續(xù)復(fù)利回報，經(jīng)年累月地賺錢而不是一朝暴富，常賺而不是大賺，資本市場的高額利潤應(yīng)來源于長期累積低風(fēng)險下的持續(xù)利潤的結(jié)果，職業(yè)交易者只追求最可靠的，只有業(yè)余低手才只關(guān)注利潤最大化和滿足于短暫的輝煌中。這也是多數(shù)人易現(xiàn)輝煌，難有成就的根本原因。

重倉和頻繁交易導(dǎo)致成績巨幅震蕩是業(yè)余低手的表現(xiàn)，且兩者相互作用，互為因果。堅忍，耐心，信心并頑強執(zhí)著地積累成功才是職業(yè)的交易態(tài)度。

是否能明確，定量，系統(tǒng)地，從根本上必然地限制住你的單次和總的操作風(fēng)險，是區(qū)分贏家和輸家的分界點，隨后才是天賦，勤奮，運氣得到盡可能大的成績，而成績?nèi)绾?，其中相當大地取決于市場，即“成事在天”。至于輸家再怎么輝煌都只是震蕩而已，最終是逃不脫輸光的命運。從主觀情緒型交易者質(zhì)變到客觀系統(tǒng)型交易者是長期積累沉淀升華的結(jié)果：無意識----意識到---做到----做好----堅持----習(xí)慣----融會貫通----忘記----大成。

小錢靠技術(shù)（聰明），大錢靠意志（智慧）。長線（智慧）判方向，短線（聰明）找時機。智慧成大業(yè)，聰明只果腹。聰明過了頭就會喪失智慧（為自作聰明），所以我要智慧過人而放棄小聰明（為大智若愚）。這里的意志應(yīng)理解成為堅持自己的正確理念和有效的方法不動搖。

止損是以一系列小損失取代更大的致命的損失，它不一定是對行情的“否”判斷（即止損完成不一定就會朝反方向繼續(xù)甚至多數(shù)不會，但僅僅為那一次“真的”也有必要堅持，最多只是反止損再介入），而只是首先超過了自己的風(fēng)險承受能力，所以資金最大損失原則（必須絕對〈=資產(chǎn)的5%）必須嚴格首要遵守。至于止損太頻繁的損失需要從開倉手數(shù)和開倉位，止損位的設(shè)置合理性及耐心等待和必要的放棄上去改進。

大行情更應(yīng)輕倉慎加碼（因行情大震蕩也大，由于貪心盲目加碼不僅會在震蕩中喪失利潤，更會失去方向從而破壞節(jié)奏徹底失?。?

僅就單筆和局部而言，正確的方法不一定會有最好的結(jié)果，錯誤的方法也會有偶然的勝利甚至輝煌，但就長遠和全部來看，成功必然來自于堅持正確的習(xí)慣方法和不斷完善的性格修煉。

大自然本身是由規(guī)律性和大部分隨機性組成，任何想完全，徹底，精確地把握世界的想法，都是狂妄，無知和愚蠢的表現(xiàn)，追求完美就是表現(xiàn)形式之一，“謀事在人，成事在天。”，于人我們講是緣分而非最好，于事我們講究適應(yīng)，能改變的是自己而非寄予外界提供。

利潤是風(fēng)險的產(chǎn)物而非欲望的產(chǎn)物，風(fēng)險永遠是第一位的，是可以自身控制和規(guī)避但不是逃避，因為任何利潤的獲得都是承擔(dān)一定風(fēng)險才能獲取的回報，只要交易思想正確，對于應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險我們要從容不迫。

正確分析預(yù)測只是成功投資的第一步，成功投資的基礎(chǔ)更需要嚴格的風(fēng)險管理（倉位管理和止損管理），嚴謹?shù)淖晕倚睦砗颓榫w控制（寵辱不驚，處驚不變）。

心理控制第一，風(fēng)險管理第二，分析技能重要性最次。

必須在交易中克服對資產(chǎn)權(quán)益的過度關(guān)注或攙雜進個人主觀需求原因，從而引發(fā)貪婪和恐懼情緒放大造成戰(zhàn)術(shù)混亂，戰(zhàn)略走樣最終將該做好的事搞得徹底失敗。交易在無欲的狀態(tài)下才能更多收獲，做好該做的而不是最想做的。市場不是你尋求刺激的場所，也不是你的取款機器。

任何的事物，對他的定義越嚴格，它的內(nèi)涵越少。實際的操作性才越強。在我們的交易規(guī)則和交易計劃的構(gòu)成和制定中，也必須如此從本質(zhì)和深處理解和執(zhí)行，這樣才能保證成功率。

盯住止損（止贏），止損（止贏）是自己控制的（謀事在人）；不考慮利潤，因為利潤是由市場控制的（成事在天）！

面對某些股票的走勢,我們經(jīng)常會問：有人在其中活動嗎?這里所謂的“有人”其實就是“主力”的意思。而要得出最終的結(jié)論確實比較難,每個人會有每個人的判斷標準,但有一些基本的方法是具有共性的,比如我們在行情的演變過程中所看到的上下五個價位的接拋盤是否真實就是一個基本點。如果掛出來的接拋盤有很多是主力故意掛出來的,那就是有人在其中活動了,因為這些掛單不是市場的自然掛單。當然,如何判斷掛單的屬性也是各有高招,而且涉及的方方面面也很多,筆者也不過是抓取其中的點滴來加以判斷。

　　從性質(zhì)上來說,掛單可以分為靜態(tài)和動態(tài)兩種。當我們看到盤面上的接拋盤時其實只是看到了一種靜態(tài)的狀態(tài),但交易一直在進行,因此掛單會出現(xiàn)變化,特別是某些大單會突然出現(xiàn)或者消失,這往往是我們更需要關(guān)注的。

　　某股時價為6.74元對6.75元,上方每一個價位都在萬股以上,而底下的接盤都在萬股以內(nèi),感覺是市場拋壓沉重,特別是在目前大盤不好的情況下。但也有可能給我們一個暗示：似乎有主力故意壓盤。接著伴隨大盤的下跌該股的股價也繼續(xù)下跌,一直到6.70元才停止。這時上檔的拋盤價位是從6.70元到6.74元,其中并沒有超過萬股以上的壓盤。注意,原來6.75元以上有大拋盤的價位已經(jīng)看不到了。隨著大盤出現(xiàn)盤中回升,照理該股也應(yīng)該有所回升,但正當6.70元的壓盤被打掉之際卻在該價位上又壓出了2萬余股。也許這是市場的散單,但也有可能是主力希望股價慢一些回升以便讓主力有時間做一些其它的事情。終于這筆大單也全部成交了。隨著買單的進場股價逐級回升,不久價位回升到原來的6.75元,這時一個奇怪的現(xiàn)象出現(xiàn)了：上檔的五個價位居然沒有一個價位的壓盤超過萬股！如果我們沒有注意到這個細節(jié)的話就會被主力所蒙騙過去。當然,有可能隨著大盤的回升市場的拋單紛紛撤掉,但這取決于兩種情況：一種是大盤飆升,一種是大拋單離開低位比較近。但這時大盤回升的力度并不大,可以排除第一種情況。股價的前一個低點在6.70元,在當天交易的范圍內(nèi)6.75元以上的價格已經(jīng)遠離該點。因此這種撤單的現(xiàn)象只能解釋為非市場性的,也就是說前面的掛單應(yīng)該是主力所為,而這時主力趁股價還沒有回升之際已經(jīng)將上面的大單撤了下來。這種利用股價下跌看不到掛在上面的大單然后秘密撤單的手法是一種比較好的方法,很容易欺騙市場從而掩蓋自己的目的。

　　從整個壓單到撤單的過程我們可以得到如下一些信息：有主力在運作,主力不愿意對倒,主力并不是倉位十分重的強莊,主力不愿意在此價位將籌碼讓給市場,主力有可能在增加倉位或者是讓他人增加一些倉位。

　　顯然,以上這些結(jié)論對于我們的具體操作是十分有益的。

1、何為“申報價格限制”？申報價格限制是指對于無價格漲跌幅限制的股票，訂單的申報價格并非完全無限制的，而有一定的范圍約束，這種范圍約束要比漲跌幅限制的范圍大，同時在連續(xù)競價階段還能隨行情變化而變化。申報價格限制又俗稱“價格籠子”，上講已經(jīng)介紹了競價階段的價格籠子，本講介紹連續(xù)競價階段的價格籠子。

　　2、為什么需要價格籠子？訂單申報價格受到一定范圍的限制。這有利于避免烏龍指情況的出現(xiàn)。例如，在無價格漲跌幅限制的情況下，就可能出現(xiàn)100元的債券由于誤操作，以1元賣出，而價格籠子就能夠很有效地排除了這種情況。

　　根據(jù)3.4.16條，連續(xù)競價階段共有兩個價格籠子對價格申報進行限制和保護，如下圖。

　　第一個價格籠子的頂部是賣一之上的10％，底部是買一之下的10％；第二個價格籠子的范圍是以買一和賣一的平均值為中樞，上下30％的空間，在連續(xù)競價階段的任何時刻，申報價格都要同時受到兩個價格籠子限制。這個兩個價格籠子不是固定不變的，而是隨著行情賣一和買一的變化而變化。

　　3、為什么需要兩個價格籠子？第一個價格籠子已經(jīng)把申報價格限制在一定范圍了，第二個籠子的作用在于防止操縱行為，把第一個籠子的范圍無限擴大。

　　4、如果無買一或者賣一，如何處理？在流動性很差的情況下，行情可能沒有賣一或者買一。如果沒有賣一，則在買一和最新成交價格之間取最高者來替代之；如果沒有買一，則在賣一和最新成交價格之間取最低者來替代之；如果在此之前沒有成交，則取前收盤價格作為最新成交價。

在股票市場上，投資者有幾種賺錢的方法：第一就是賺取二級市場差價，這是有股票市場以來的傳統(tǒng)盈利模式；第二是上市公司的定向增發(fā)，投資者可以套利二級市場；第三，打新股，這是中國市場特有的盈利模式；第四，套利封閉式基金的大比例分紅。當然，還有其他模式，我們就不再探討了。
　　這四種模式占據(jù)了牛市不同階段的主要盈利模式。在牛市初期，上市公司定向增發(fā)是利潤最為豐厚的投資方式，因為這個時候上市公司增發(fā)的股票有較少的投資者認購，而且往往折價比例較大，雖然鎖定期至少一年，但是隨后的二級市場上漲能使投資者獲得更多的利潤。隨著牛市的發(fā)展，二級市場差價獲利將更為豐厚，因為整個市場出現(xiàn)了普漲，此時定向增發(fā)價格也水漲船高，套利二級市場的利潤越來越小。再接下來，當二級市場出現(xiàn)大幅上漲后，將醞釀比較高的系統(tǒng)性風(fēng)險，因此，一級市場打新開始成為資金追逐的焦點，主要表現(xiàn)就是中簽率越來越低，新股發(fā)行市盈率也越來越高。最后，當打新收益降低后，資金開始博弈封閉式基金的大比例分紅，因為封閉式基金的契約規(guī)定，其每年必須進行分紅，而受益于前期二級市場大幅上漲的封閉基金也累積了豐厚的利潤，這時候封閉式基金的折價率會越來越低，當出現(xiàn)溢價情況時，市場將達到頂峰。在最后兩個階段，上市公司股價會經(jīng)常性的跌破增發(fā)價格，定向增發(fā)已經(jīng)無利可圖，二級市場波動劇烈，一改單邊運行的狀態(tài)，呈現(xiàn)上躥下跳的猴市特征

ST股重組年底凸現(xiàn)投資機會

　　每到年底，ST股重組信息就多了起來。目前，ST公司總共有173家，其中有44家ST公司發(fā)布了重組相關(guān)公告。還有很多ST股面臨著保殼重組的實際問題，在市場火的大環(huán)境下，任何大股東都不會坐視動輒價值可能上十億元的資產(chǎn)休克死亡，重組顯得迫切而現(xiàn)實。一旦重組實現(xiàn)，公司股價將具備一飛沖天的巨大發(fā)力。而在股改大背景下，控股股東的“身價”是其所持有的股權(quán)數(shù)與當前市價的乘積結(jié)果。所以，控股股東即便沒有重組的實力，也會將控股權(quán)拱手相讓，獲得股權(quán)轉(zhuǎn)讓的利益最大化。同時，時近年底，為了粉飾年報業(yè)績，保住殼資源，不少ST股往往會在年底集中出售不良資產(chǎn)、收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以便提升年報業(yè)績的每股收益水平。尤其是在今年，不少ST股控股股東的限售股份即將過禁售期，他們更有動力通過年底的突擊運作來提升盈利水平，以便為來年的減持營造一個相對樂觀的價位。

　　“步入年底，出于保殼目的，有退市風(fēng)險的ST公司都會努力重組。”平安證券表示，而最后真正能實質(zhì)性重組的ST股，往往會“咸魚翻身”，股價會出現(xiàn)數(shù)倍增長。正是出于這種預(yù)期，ST股年底往往都會迎來一波行情。

　　兩大動力助推ST板塊

　　市場資深人士表示，ST板塊有兩大動力助推：一是行業(yè)復(fù)蘇的動力。ST板塊之所以為ST股，主要因素在于業(yè)績的不佳。而業(yè)績的不佳除了公司管理不善外，也有行業(yè)景氣度不佳等因素。但在當前A股市場處于翻天覆地的背景下，管理不善可以通過激勵機制因素化解，行業(yè)不景氣則有望在我國經(jīng)濟快速增長的推動下出現(xiàn)復(fù)蘇。

　　二是股改的推動力。目前不少ST股是未股改的ST股，在目前股權(quán)分置改革基本上已經(jīng)大功告成的大背景下，這些未股改的ST股更成為各方面力量“關(guān)懷”的對象，這些股改“釘子戶”有望得到更為優(yōu)厚的股改方案。更為重要的是時間不等人，它們極有可能在各方面力量的推動下，近期相繼進入股改程序。而ST股的股價往往與重大資產(chǎn)重組相結(jié)合在一起。所以，在未股改的“S股”漸成稀缺資源的背景下，未股改的ST股也面臨著資金重新審視所帶來的做多動能。

需要提醒投資者的是，ST股多是問題股，部分公司財務(wù)狀況嚴重惡化，離破產(chǎn)僅一步之遙。投資者應(yīng)針對近期屢屢傳出的重組消息，通過認真分析對確實重組的ST給予必要的布局和關(guān)注，但對于為報表而重組；為“保殼”而重組 ；為上市公司提供“回報”而進行的“信用重組”；為拉抬股價而進行的“題材重組”的ST股，應(yīng)敬而遠之。

　　ST公司當前進退維谷的局面，實際上反映了績差上市公司的普遍現(xiàn)狀。由于絕大部分上市公司難以通過自身努力擺脫危機，大股東或是重組方的重組實力和價值取向?qū)⒅苯記Q定其命運。為此有業(yè)內(nèi)人士建議，監(jiān)管層有必要采取一定措施，防止上市公司以各種借口故意逃避債務(wù)，或為達到特殊目的而惡意退市，同時消除一些不明朗因素，對實質(zhì)性重組的上市公司出臺更具體可行的鼓勵政策。

　　對絕大部分ST公司而言，如何科學(xué)地對待重組也很重要，這里有兩點前提：一是要加快重組的進程和速度，重組越早就越有利，上市公司也越主動；二是要在現(xiàn)行會計政策及證券監(jiān)管的要求下進行實質(zhì)性重組，使“績差”真正變成“績優(yōu)”，實現(xiàn)多贏局面。

有一首曾經(jīng)非常流行的歌，叫讀你千遍也不厭倦。我卻篡改了一下，叫持你百年也不厭倦。持有什么？在商言商，在股市當然只有持有股票。盡管我知道自己活不過百年，中國也極難發(fā)現(xiàn)這類百年股票。但作為“不動股”的提出者和踐行者，也想效仿美國和發(fā)達國家的投資者買了好股票就持有一輩子，并繼承給下一代，做到同股票慢慢一起變老，真正的持你百年也不厭倦。顧名思義，所謂“不動股”就是買了就不打算再賣的股票。這里有兩則需講了又講講你千遍也不厭倦的故事。1926年，美國人山姆出生日，父母用800美元為他買了一份美國中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)基金作紀念。當山姆在2002年76歲生日時，偶然翻出了那張發(fā)黃的基金憑證。經(jīng)咨詢后得知，當年的800美元，76年后變成了380萬4千美元。讓人不可思議的是，這期間美國經(jīng)歷了多次股災(zāi)和大熊市，是“不動股”，使他們躲過了歷次風(fēng)險而成為最大贏家。18年前，投資者劉元生買了400萬元的萬科股票，如今市值已達22億，這位“不動股”的踐行者，成為了華人中的巴菲特，可以想象百年后他的財富將是多少？

　　于我而言，此生與武漢結(jié)下了不解之緣。我曾在那里讀書，工作，成家立業(yè)，甚至是成名?？梢哉f武漢是我的第二故鄉(xiāng)。武漢乃九省通衢之地因百年老字號居多曾經(jīng)是歷史的驕傲。如馬應(yīng)龍藥業(yè)、武漢健民藥業(yè)的前身葉開泰、曹祥泰雜貨店、黃鶴樓酒業(yè)、五芳齋的湯元、四季美的湯包、老通城的豆皮、小桃園的煨湯、長生堂理發(fā)、漢江飯店等等。在百年間，他們都是大名鼎鼎的金字招牌。而今， 曾經(jīng)風(fēng)靡一時的百年老字號如今有的舉步危艱，有的己經(jīng)歇業(yè)，唯有馬應(yīng)龍和武漢健民成功上市，有了資金的支撐而持續(xù)名揚全國，蜚聲海外。

　　作為百年老店最老的馬應(yīng)龍藥業(yè)創(chuàng)始于公元1582年(明朝萬歷十年)，如今已經(jīng)擁有了400多年的歷史。1582年，馬應(yīng)龍的創(chuàng)始人馬金堂開辦了一家小型眼藥鋪，創(chuàng)制“八寶”眼藥。至清乾隆年間，馬金堂的后人馬應(yīng)龍將“八寶眼藥”定名為“馬應(yīng)龍定州眼藥”。400多年來，馬應(yīng)龍品牌薪火相傳，生生不息，譜寫了一段“懸壺濟世，妙手仁心”的傳奇故事。

　　第一次認知馬應(yīng)龍是因購買了馬應(yīng)龍痔瘡膏，由于長期伏案的工作性質(zhì)，坐得久了，血脈不通，使我也患上了難言之隱的職業(yè)病。在用了幾支膏藥后，病情居然有了好轉(zhuǎn)，就讓我格外關(guān)注這家藥業(yè)。2004年5月17日，馬應(yīng)龍在上交所上市，開盤價23.22元，我也因其受益于馬應(yīng)龍痔瘡膏，便英雄不問出處地在20元左右分批買了一些，雖然不多，但從那時起便作好了長期持有的打算。豈料，卻應(yīng)驗了巴菲持買股要買百年老店終身持有的選股原則。今年我曾回過一趟武漢，看到馬應(yīng)龍新產(chǎn)的麝香祛痛噴劑，由于同樣因伏案而患上了嚴重的頸腰椎病，試噴了一下，或許是有第一次用痔瘡膏療效的心理暗示，還真祛痛管用?；刂貞c后，跑遍大小藥店都沒買到，只得叫在武大讀書的女兒一次郵寄了十瓶，這也說明酒香不怕巷子深好藥不怕路程遠的道理。

　　我在即將出版的新書里專門論道：選好股票不如選好公司。好股票可以漲一時，但漲得快跌得也快；好公司可能一時不漲，但能漲一世，即使在熊市來臨之時。馬應(yīng)龍就是這樣一只在熊市中也讓我賺錢的公司。2005年6月6日，上證指數(shù)最低跌到998點，而馬應(yīng)龍的股價23元，扣除分紅送配，還盈利頗豐。后來，只要該股有低點，我都會加碼買一點，而今這只股票不斷分紅送股后早已是兒孫滿堂成為了百元俱樂部的元老了，盡管它從未上過百元，也鮮有漲停和被反復(fù)推薦。默默無聞，從不張揚才能名揚百年。2006年馬應(yīng)龍痔瘡膏獲得了“中國馳名商標”，2007年公司再度被評為“中國最具價值品牌”，品牌價值31.7億元。被授予“中國十佳最重分紅回報上市公司”稱號。

　　英雄所見略同，我不是英雄，卻無意間站在了英雄肩上。馬應(yīng)龍今年三季報2.14元，利潤同比增長125%，不僅我看好和受益于馬應(yīng)龍，還有易方達，全國社保，中歐新趨勢、興業(yè)全球等機構(gòu)和QFII都長期看好它，共持有70%的股份。買入了好公司不僅能讓我高枕無憂，還幫我養(yǎng)車、養(yǎng)房，甚至是養(yǎng)老，還可惠及下一代。也讓我感恩和投身于股市，而不必去每天看盤，不必關(guān)心股市一時的漲跌，忽視股價短期上下的波動。管它熊市還是牛市。

　　我把踐行“不動股”的心得或者說是經(jīng)實踐檢驗了的秘笈毫無保留展示出來，并不是要大家依葫蘆畫瓢去追高。筆者描述的只是一種投資技巧和獨特的長線投資方法。即使是再好的公司，筆者也主張在低位買。巴菲特從來就不買己經(jīng)炒高的股票。那怕它是真資格的百年老店！

股諺有云：“會買的是徒弟，會賣的是師父”。你是否試過在行情見頂之時，僅僅是為了一點點蠅頭小利而死守不撤，結(jié)果深深被套其中？

　　千變?nèi)f化的盤面語言中總會隱藏著一些轉(zhuǎn)瞬即逝的微妙“信號”。這些信號有的時候會很準確地告訴你上升趨勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn)，你應(yīng)該將你手中的股票果斷拋出。

　　整理出10種比較常用且比較實用的技術(shù)語言和操作技巧，在理想情況下，它們可以幫助你在趨勢走壞前盡早出貨，獲取最大的利益或者將損失盡可能降低。

　　MACD死叉為見頂信號

　　股價在經(jīng)過大幅拉升后出現(xiàn)橫盤，形成的一個相對高點，投資者尤其是資金量較大的投資者，必須在第一賣點出貨或減倉。此時判斷第一賣點成立的技巧是“股價橫盤且MACD死叉”，死叉之日便是第一賣點形成之時。

　　第一賣點形成之后，有些股票并沒有出現(xiàn)大跌，可能是多頭主力在回調(diào)之后為掩護出貨假裝向上突破，做出貨前的最后一次拉升。判斷絕對頂成立技巧是當股價進行虛浪拉升創(chuàng)出新高時，MACD卻不能同步，第二紅波的面積明顯無前波大，說明量能在不斷下降，二者的走勢產(chǎn)生背離，這是股價見頂?shù)拿黠@信號。

　　此時形成的高點往往是成為一波牛市行情的最高點，如果此時不能順利出逃的話，后果不堪設(shè)想。必須說明的是在絕對頂賣股票時，決不能等MACD死叉后再賣，因為當MACD死叉時股價已經(jīng)下跌了許多，在虛浪頂賣股票必須參考K線組合。這個也是MACD作為中線指標的缺陷之處。

　　一般來說，在虛浪急拉過程中如果出現(xiàn)“高開低走陰線”或“長下影線漲停陽線”時，是賣出的極佳時機。需要提醒的是，由于MACD指標具有滯后性，用MACD尋找最佳賣點逃頂特別適合那些大幅拉升后做平臺頭的股票，不適合那些急拉急跌的股票。另外，以上兩點大都出現(xiàn)在股票大幅上漲之后，也就是說，它出現(xiàn)在股票主升浪之后，如果一只股票尚未大幅上漲，沒有進行過主升浪，則不要用以上方法。

　　KDJ呈現(xiàn)兩極形態(tài)即見頂

　　通常，大盤在長時間或者快速單邊走勢后，出現(xiàn)放量的或者極端反向走勢，同時配合經(jīng)典的技術(shù)佐證，如跳空星型大K線周KDJ線的K值到達85以上，是見頂?shù)牡湫托盘枴?

　　當KDJ指標的J值升勢改變掉頭向下，先賣50%；k值升勢改變走平時可準備賣出，k值改變掉頭向下，清倉；當KDJ指標形成死叉時，這是最后的賣點。

　　但是，有時大盤或個股在高位正式見頂反轉(zhuǎn)向下，形成下跌的走勢，并且它們的MACD指標也在高位形成死亡交叉，大家就不能因為大盤或個股的KDJ指標發(fā)出超賣信號而盲目抄底，因為技術(shù)上經(jīng)常會出現(xiàn)“底在底下”的情況，所以這種KDJ指標經(jīng)常會失靈。

　　長上影線須多加小心

　　長上影線是一種明顯的見頂信號。上升行情中股價上漲到一定階段，連續(xù)放量沖高或者連續(xù)3-5個交易日連續(xù)放量，而且每日的換手率都在4%以上。當最大成交量出現(xiàn)時，其換手率往往超過10%，這意味著主力在拉高出貨。如果收盤時出現(xiàn)長上影線，表明沖高回落，拋壓沉重。如果次日股價又不能收復(fù)前日的上影線，成交開始萎縮，表明后市將調(diào)整，遇到此情況要堅決減倉甚至清倉。

　　高位十字星為風(fēng)險征兆

　　上升較大空間后，大盤系統(tǒng)性風(fēng)險有可能正在孕育發(fā)，這時必須格外留意日K線。當日K線出現(xiàn)十字星或長上影線的倒錘形陽線或陰線時，是賣出股票的關(guān)鍵。

　　日K線出現(xiàn)高位十字星顯示多空分歧強烈，局面或?qū)⒂少I方市場轉(zhuǎn)為賣方市場，高位出現(xiàn)十字星猶如開車遇到十字路口的紅燈，反映市場將發(fā)生轉(zhuǎn)折，為規(guī)避風(fēng)險可出貨。股價大幅上升后，出現(xiàn)帶長影線的倒錘形陰線，反映當日拋售者多，空方占優(yōu)勢，若當日成交量很大，更是見頂信號。許多個股形成高位十字星或倒錘形長上影陰線時，80%－90%的機會形成大頭部，減倉為上策。

　　雙頭、多頭形態(tài)避之則吉

　　當股價不再形成新的突破，形成第二個頭時，應(yīng)堅決賣出，因為從第一個頭到第二個頭都是主力派發(fā)階段。M字形是右峰較左峰為低乃為拉高出貨形，有時右峰亦可能形成較左峰為高的誘多形再反轉(zhuǎn)下跌更可怕，至于其它頭形如頭肩頂、三重頂、圓形頂也都一樣，只要跌破頸線支撐都得趕緊了結(jié)持股，免得虧損擴大。

　　擊破重要均線警惕變盤

　　放量后股價跌破10日均線且不能恢復(fù)，隨后5周線也被擊穿，應(yīng)堅決賣出。對于剛被套的人此時退出特別有利。如何確認支撐位在此顯得尤為關(guān)鍵。一般來說，10日均線第一天破了之后第二天回拉但是站不上支撐位(如30日均線)，就是破位的確認，回拉的時候就是減倉的時機。如果股價繼續(xù)擊破30日或60日均線等重要均線指標就要堅決清倉了。

　　此外，隨著股價的下調(diào)，逐漸形成了下降通道，日、周均線出現(xiàn)空頭排列。如果此后出現(xiàn)反彈，股價上沖30或60日均線沒有站穩(wěn)，則應(yīng)堅決賣出。

　　單日“T+0”買賣降低成本

　　主要是依靠股價每日的上下波動，利用小幅價差解套。比如，如果有100股被套，今天該股票低開或者股價下挫，當價格企穩(wěn)有反彈趨勢時，立即買100股，一旦股票上漲后，賣掉以前的100股則能獲得盈利；如果股票高開或沖高見頂后可以先賣100股，然后等股價下跌后，再買回100股，則減少了下跌部分的虧損。這樣上漲可以獲得雙倍甚至多倍收益，下跌可能減少損失甚至獲得收益，如此就可以降低成本，直到解套。

　　二波弱勢反彈出貨

　　開低走低跌破前一波低點時，賣出(跌停價殺出)弱勢股。有實質(zhì)利空時，開低走低，反彈無法越過開盤價，再反轉(zhuǎn)往下跌破第一波低點時，技術(shù)指轉(zhuǎn)弱，就應(yīng)趕緊市價殺出，若沒來得及，也得在第二波反彈再無法越過高點，又反轉(zhuǎn)向下時，當機立斷下賣單。

　　補倉出貨須謹慎

　　當股市下跌到達某一階段性底部時，可以采用補倉賣出法，因為這時股價離投資者買價相去甚遠，如果強制賣出，往往損失較大。投資者可適當補倉后降低成本，等待行情回暖時再逢高賣出。補倉的最佳時機是在指數(shù)位于相對低位或剛剛向上反轉(zhuǎn)時。這時上漲的潛力巨大，下跌的可能最小，補倉較為安全。此外，需要注意的是，弱勢股不補、前期暴漲過的超級黑馬不補。

　　箱形下緣失守為弱勢

　　無論人為開高走平、開平走平甚至開低走平，呈現(xiàn)箱形高低震蕩時，在箱頂拋出，在箱低買進。但是一旦箱形下緣支撐價失守時，應(yīng)毫不猶豫地拋光持股，若此刻下不了手，在盤上之箱形跌破后，也許會產(chǎn)生拉回效果，而此刻反彈仍過不了原箱形下緣，代表弱勢。

波段低吸買點所在位置，就是上一輪回調(diào)走勢終點或下一輪上漲行情起點。 二者有時合并為一天，有時是一個為期數(shù)天的小橫盤平臺，依據(jù)我 15 年的操盤經(jīng)驗，確認波段低吸買點有以下幾個方法：趨勢線法、均價線法、均量線法、技術(shù)指標背離法、量度跌幅法、作用力與反作用力法、 基本分析法等。下面談?wù)勛詈唵我讓W(xué)的趨勢線法。
　　在一輪上升行情中，按照趨勢理論，股價往往在一個上升通道中運行，不同時期的低點連線就是上升通道的下軌線，不同時期的高點連線就是上升通道的上軌線，股價運行在上升通道內(nèi)，下軌線處買進即可買在波段低點。上軌線處賣出即可賣在波段高點。

　　需要注意的是， 在大牛市中，上升通道會持續(xù)向上，有些股票的價格走勢會沿著上軌線鈍化上行，這種情況下，選取波段賣點就需要其他條件進行配合， 比如量價關(guān)系、價與指標的關(guān)系等。 按照趨勢理論，阻力線一旦被突破，回調(diào)未跌破原來的阻力線，則原來的阻力線即轉(zhuǎn)變?yōu)橹尉€，這就是著名的“支撐與阻力互換原則”，股價會在新支撐線的頂托下向上突破，原有的上軌線就轉(zhuǎn)化為下軌線了。

只要是炒股的人，學(xué)習(xí)各種分析方法的熱情都是相當高的，大大小小的股民培訓(xùn)班層出不窮，參加培訓(xùn)的新股民不少，但老股民更多，培訓(xùn)的內(nèi)容一般分為初級、中級、高級三個等級，把股市的方方面面都培訓(xùn)到位。在股市征戰(zhàn)數(shù)年，不可能連KDJ、MACD、每股收益、市盈率這些最基本的分析都不知道吧？既然知道應(yīng)用這些最基本的分析指標，何不把它們運用熟練呢？回答是“這些指標沒用”。那么，這些最基本的指標沒用，誰敢肯定更深的指標就一定有用？指標其實都大同小異，研究透了其中一個指標，其他指標其實都可觸類旁通。何況牛市有限，生命有限，等到我們把全部分析方法都學(xué)會的時候，只怕早已“黃花凋零”。
　　然而，是不是把所有的技術(shù)指標、所有的基本面分析都研究透了，就能獲得高收益。問題的癥結(jié)不在于是否能把全部分析法學(xué)會，而是能否靈活運用這些方法。跟老股民聊天是最辛苦的，他們跟你聊天時總是眉飛色舞、頭頭是道，為自己手中的個股進行全方位的診斷，最后還要問一句：“你認為我的股票該拋嗎？”分析得再多，連買賣問題都不能解決，分析又有什么用？

　　投資大師巴菲特的投資哲學(xué)很簡單，他只是挖掘被低估且有發(fā)展?jié)摿Φ膫€股，然后長期持有。索羅斯是個投機大鱷，他的絕招就是在股票市場和期貨間進行跨市套利。然而他們有一個共同點———不追求全盤學(xué)透證券知識，只追求自己獨到的絕招。大家不妨去觀察一下身邊的股市高手是不是如此？

　　其實，撇開復(fù)雜的技術(shù)分析和基本面分析，我們完全可以找到更簡單有效的方式，那就是量價時空關(guān)系，不同的行情、不同的股票、不同的價位分別以不同的分析方式對待。如果低位放量不漲，多半是主力吸收籌碼；如果拉升的過程中成交量均勻且籌碼鎖定良好，突然下跌多半是洗盤；高位放量滯漲意味著主力很可能出貨，需要小心；高位突然企穩(wěn)但成交量并沒隨之放大且下方籌碼在減少，則意味著主力資金的誘多

現(xiàn)在很多投資者或者說第四代股民，不知道風(fēng)險為何物，因此在此談?wù)劮婪讹L(fēng)險有其必要性。一筆交易必須設(shè)立一個止損線，“止損線可能就是你的生命線”。
　　在市場面前，不可能永遠判斷正確，人人都會遭受失敗，為此，我們要面對失敗。索羅斯深諳風(fēng)險的重要，因此他成為馳騁世界的金融大鱷。里森固執(zhí)自己的經(jīng)驗和教條，一味追加投資，妄圖扭轉(zhuǎn)大勢，便搞垮了巴林銀行。

　　我們沒有止損而丟失的金錢，統(tǒng)計起來，一定能堆起一條很長的公路，我們必須要學(xué)會如何輸錢，這比學(xué)會如何贏錢更為重要。事實上，即使你只對一半，你也應(yīng)該贏。關(guān)鍵在于每次搞錯的時候，要將損失減到最少。這讓筆者想起了一個故事。

　　從前，有人以偷為生。小偷的兒子對他說：“爸爸，我要像你一樣以偷為生，你教我怎么偷東西吧。”小偷看看兒子尖嘴猴腮的模樣，好逸惡勞的個性，心想若不學(xué)偷，這孩子日后或許會餓死，便答應(yīng)了。一天晚上，小偷帶著兒子來到一戶人家，在圍墻上挖個洞，爬了進去。他們找到儲存間，小偷就叫兒子進去找一些值錢的東西。兒子一進去，小偷便在外面將儲存間的門鎖上，同時跑到天井大喊大叫，吵醒這家人，然后自己從墻上的洞溜了出去。這家人知道遭了盜竊，全家都出來查看。當他們看到墻上的洞，便以為小偷已經(jīng)溜走了。主人便叫傭人點上蠟燭，到儲存間看看不見了什么。小偷的兒子在儲存間千萬遍罵他的爸爸。當他聽到有人要到儲存間查看，更是嚇得腿都軟了。但是他沒有什么辦法，只好躲在儲存間的門后。傭人一打開門，小偷的兒子便沖出來，一口氣吹熄蠟燭，推開傭人，拔腿就跑。這一家人就大呼小叫地在后面追。在逃跑的路上，小偷的兒子看見有口池塘，便拾起一塊大石丟到水里。在這家人圍著池塘找偷兒的時候，小偷的兒子已回到家中。他正想指責(zé)爸爸，小偷已先開口了：“兒子，告訴我你是怎么回來的？”聽完兒子的敘說，小偷說：“孩子，你已經(jīng)學(xué)會當小偷了。小偷的本事不在偷，而在于危急的時候怎么逃。”

　　市場上常常聽到這樣懊悔的話語，“如果我早這樣，就會少虧點錢。”“如果我不猶豫，我將狠賺一把。”然而接下來的市場便淹沒了說這些話的人，卻又回響起另一些人的感嘆。的確，我們的優(yōu)柔寡斷和貪心，耽誤了數(shù)不清的機會和好局，不能自控的結(jié)果，就要付出慘重的代價?？赡苤笫斓镍喿语w走了，可能一次失誤斷送幾年或幾十年來的辛苦。讓我們看一下常用在期貨市場，說明一般投資人在作出決定時拖延耽誤事情的典型例子吧。

　　有一個人，他設(shè)了一個誘捕火雞的圈套，用一連串玉米粒引火雞走入一個門上裝樞紐的大籠子。他遠遠地用一根繩子聯(lián)在籠子的門上，當有足夠數(shù)目的火雞進入籠子時，他能把繩子一拉關(guān)往。但是一旦他關(guān)上，除非他親自走到籠子前就不能再打開，但這樣會把尚在外邊的火雞嚇走。

　　一天，他已見到有12只火雞在他的籠子里。接著有一只火雞溜出來，剩下11只。他想：“剛才有12只的時候，我應(yīng)該拉繩子關(guān)籠子的。也許再等一下，它還會走進去。”當他等這第12只進籠子時，又有2只火雞走出了籠了。他又想：“我應(yīng)該滿足，有11只也好，只要再有1只火雞跑回籠子，我就拉繩子。”當他在等機會時，又有3只火雞跑了出來，結(jié)果他落得個雙手空空。

　　他的問題，就在于他無法放棄原來已快到手的火雞數(shù)目，想象其中一些還會跑回去。這種態(tài)度，正是典型的投資人無法認賠賣出的情況。他不斷期望自己的投資標的能恢復(fù)原價。教訓(xùn)是：為了減低市場風(fēng)險，停止數(shù)你的火雞。

　　我們不是神，我們是人。我們應(yīng)記住一位金融巨頭的忠告，“警悚者生存”。既然高利潤對面是高風(fēng)險，我們就應(yīng)在可怕的風(fēng)險前面劃上一條止損線，它可能就是我們的生命線。

　　對于我們普通的投資者而言，脫離了風(fēng)險承受能力和風(fēng)險控制能力來談風(fēng)險是毫無意義的。就像沖浪一樣，不會的人覺得風(fēng)險很大，但是沖浪的高手卻覺得這是鍛煉身體的好方法。投資者要根據(jù)自己的情況來定，別人不處在你的位置，不能幫你決定。

初進入證券市場或者期貨市場的投資者很快就會被那些紛繁復(fù)雜的技術(shù)分析手段所困惑，隨著證券市場的活躍，目前市面上介紹技術(shù)分析的書籍已經(jīng)非常豐富，誕生了成百上千種各類炒股書籍，應(yīng)該承認，但是這類書籍可說是良莠不齊。

　　一方面很多書完全出自于一種狹隘的經(jīng)驗主義，難以給投資人提供真正科學(xué)和理性的分析，而另外一些圖書則是完全將國外引進的各種技術(shù)手段匯總，琳瑯滿目，但閱讀者總是囫圇吞棗，難以真正消化和接受，更談不上自如地運用。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，目前的技術(shù)分析手段已經(jīng)多達數(shù)百種，隨著計算機技術(shù)的普及運用，這些技術(shù)手段還會越來越復(fù)雜，人們經(jīng)常聽到的技術(shù)名詞諸如K線圖、移動平均線、持倉量、成交量、波浪理論、動力指數(shù)、變化速度指數(shù)、相對力度指數(shù)、隨機指數(shù)、拉里·威廉斯指等等。

　　如果在一本書里一股腦給讀者介紹這么多的技術(shù)分析方法，實際上是相當不負責(zé)任的，初學(xué)者不可能在短時期里掌握這么多的方法，作這樣介紹的人自己也可能真正實際掌握不了這么多方法。對于一個技術(shù)分析者來說，只要真正切實地掌握兩到三個分析手段，并且結(jié)合實戰(zhàn)做出自己的體會來就已經(jīng)足矣。試圖掌握全部的分析方法是好高騖遠的表現(xiàn)，其結(jié)果只可能是自尋煩惱，而且也達不到真正的好的效果。

　　技術(shù)分析手段的種類

　　透過紛繁的各種技術(shù)分析手段，我把它們分為兩類，一類反映價格趨勢，或者叫價格趨勢分析，另一類反映買賣的強弱程度，或者稱之為擺動指數(shù)。

　　價格趨勢分析主要通過價格本身的變化規(guī)律來分析其未來的走勢。主要的價格趨勢手段是波浪理論，傳統(tǒng)的輔助分析手段是異動平均線、K線、持倉量及成交量，此外，在實戰(zhàn)中，筆者經(jīng)反復(fù)驗證總結(jié)出來的平衡線和對稱線也非常有效，在今后的連載中，筆者將詳細論述。這些方法的主要特點是以價格變化的本身作為分析的主要依據(jù)，因而比較現(xiàn)實和具有可操作性、預(yù)見性，是最常用和最容易被接受的技術(shù)分析方法。

　　擺動指數(shù)是通過監(jiān)測一段時期買賣雙方的強弱程度來進行分析的技術(shù)手段，它通過揭示一段時間的“超買”或者“超賣”狀態(tài)來提示價格可能的轉(zhuǎn)折走勢，換句話說它是通過發(fā)現(xiàn)指數(shù)的相互背離來發(fā)現(xiàn)可能的投資機會。常用的擺動指數(shù)包括動力指數(shù)、變化速度指數(shù)、相對力度指數(shù)、隨機指數(shù)、拉里·威廉斯指數(shù)等等。擺動指數(shù)的另外一個特點是，當一個重要的價格開始的時候，其作用并不明顯，但是當一個趨勢開始衰竭的時候，擺動指數(shù)就存在一定的參考價值了。

　　價格趨勢分析是關(guān)鍵

　　但是在整個的技術(shù)分析手段中，擺動指數(shù)永遠都不會成為最重要的分析手段，它最多是價格趨勢分析的輔助性和驗證性工具，換句話說，它不能獨立成為一種預(yù)測分析的方法，初學(xué)者如果聽信一些書上的介紹，從而依據(jù)擺動指數(shù)中的一種去進行買賣操作的話，那一定是會吃大虧的。

　　筆者將重點論述價格趨勢分析，因為價格本身是最直接的技術(shù)分析依據(jù)，忽略價格變化的本身去談?wù)撈渌闹笜?，往往會陷入誤區(qū)，在重要技術(shù)位喪失機會或造成損失。

　　筆者認為，技術(shù)分析的主要任務(wù)一是發(fā)現(xiàn)價格變動趨勢，二是找到合適的建倉機會，也就是買點(賣點)。對于前者來說，波浪理論是最好的分析工具；而在找到最佳的買賣點方面，K線組合、移動平均線、持倉量及成交量、平衡線法、對稱法等可以提供輔助工具。擺動指數(shù)當其發(fā)生嚴重背離的時候也可以當作參考依據(jù)，但必須與以上的方法相互驗證。

　　驗證識別假突破和震倉

　　能夠?qū)r格趨勢分析的兩三種常用方法融會貫通對投資人來說至關(guān)重要。因為，不管是投資還是投機，最講究的就是成功率，相互驗證有助于提高分析預(yù)測的準確性。例如江南重工股票價格有效突破平臺整理區(qū)域，同時價格又正好站在了所有均線之上，成交量放大，這三項指標就可以基本奠定其突破上攻的走勢(參見上圖：江南重工)。相互驗證還有助于識別技術(shù)圖形上形形色色的假突破和莊家的刻意打壓行為，使投資人面對多變的局勢而做到心中有數(shù)。假突破經(jīng)常使投資人高位套牢，使許多中小散戶投資者受害，所以只有真正將常用的幾種技術(shù)手段融會貫通，才能防止被莊家騙線。

　　從各種技術(shù)工具的功用來看，筆者用波浪原理分析價格的中長期趨勢以及在上漲或下跌過程中的階段，用K線組合來確定短線的起伏情況，用移動平均線和平衡線來確定價格的支撐位和阻力位，以及確定止損位和止贏位，用對稱法則來確定上漲或下跌的限度和節(jié)奏。在今后連載中，筆者將詳述這些方法的原理和使用方法。