|
形態(tài)分析和頭肩底（頂） 形態(tài)分析是通過研究股價走過的軌跡，畫出的圖形來分析多空雙方力量的對比并做出相應的判斷，以指導我們的實際操作。 以前我們講過的K線理論，只注重短線的炒作，為了彌補這種缺陷，我們結合前幾期介紹的趨勢理論，將幾天的K線組合擴大到幾十天甚至更多，這樣眾多的K線就組成了若干不同的形態(tài)。這些形態(tài)移動的軌跡，比前面K線組合內容要全面得多，也是我們研究中長期趨勢最重要的工具之一。
股價的形態(tài)除了上升形態(tài)，下降形態(tài)，還有第三種形態(tài)——盤整形態(tài)，也叫整理形態(tài)，一般投資者往往忽略對這種形態(tài)的分析和研究。盤整形態(tài)在市場中的出現機會與持續(xù)時間至少在1/3以上，莊家坐莊需要吸貨和出貨，因此在大的行情到來之前都需要大量的醞釀時間。市場在作出上、下波動之前，股價走出的形態(tài)會形成各種有特定含義的特征。按醞釀過程對大市未來走勢的影響不同，形態(tài)分為兩大類型：整理形態(tài)和反轉形態(tài)。
整理形態(tài)是保持平衡，而反轉形態(tài)則是打破平衡。平衡的概念是相對的，有范圍的，股價只要在一個范圍內波動，都屬于保持平衡，因此我們對形態(tài)的分析實際就是要判斷平衡是否被打破？何時被打破。
不管是整理形態(tài)還是反轉形態(tài)，它們的圖形是多種多樣的，其分析價值也各不相同，但它們的形成都宣告原有趨勢的結束。
整理形態(tài)與反轉形態(tài)的共同特點是： （1）市場上先有趨勢的存在，才能有反轉和整理形態(tài)的產生。因此市場上只有明顯的上漲或下跌趨勢，才談得上反轉和盤整。因此我們在分析股價形態(tài)之前，就必須分析并清醒地知道市場處于一種什么樣的趨勢之中，上升、下降或者盤整，這一點很重要。
（2）形態(tài)的規(guī)模越大，經歷的時間越長，那么形態(tài)完成后的市場運動規(guī)模就越大。形態(tài)的高度（股票價格）和寬度（經歷的時間）與形態(tài)完成后的市場運動的規(guī)模是相對應的。“橫著多長，豎起來多高”這句股市名諺就是這個意思。
（3）構成頂部形態(tài)的時間要短于構成底部形態(tài)的時間。并且價格波動較大、震動劇烈、成交量巨大，這表現莊家出貨堅決。因為股價的上漲需要成交量的配合，莊家一旦出貨，下面缺乏大量的承接力量，股價的下跌會隨著莊家的出貨一瀉千里。
（4）底部所形成的形態(tài)，股價通常波動較小，但經歷的時間較長。因為莊家吸貨，洗盤需要大量的時間。因此市場底部經歷的醞釀時間要長于頂部的時間，對于股市抄底不必過于著急，對于長線投資者，可在底部形態(tài)形成之后買進股票，等待莊家的拉升。
（5）現行形態(tài)即將發(fā)生變化的第一個信號，常常是重要的趨勢線被有效突破。上升（下降）趨勢的結束并不意味著趨勢立即下降（上升），通常它會走出橫盤整理形態(tài)。但是在許多情況下，趨勢線的突破與價格形態(tài)的完成是同步實現的，這是由于標志著價格形態(tài)完成的頸線與趨勢線相同或相近，因此把趨勢線同形態(tài)結合起來分析、研究對我們實際操作大有好處。
（6）絕大多數形態(tài)都可用來預測股價可能達到的價位。如果一個出現在頂（底）部的價格形態(tài)一旦形成，則股價的下跌（上漲）幅度就與該形態(tài)的高度相對等，并與時間的長短相關，這也是我們可以通過研究價格形態(tài)的高度和寬度來推測反轉發(fā)生之后，股價能走多遠的依據。在以后介紹形態(tài)時，請大家特別關注形態(tài)的頸線位，因為頸線位是我們預測股價將來目標位的依據。
反轉形態(tài)是市場經過了一輪上漲或下跌之后，由于動能消耗殆盡進入了橫盤整理階段，經過盤整之后，市場無力再持續(xù)原來的走勢，因而出現了與原趨勢相反的走勢。反轉形態(tài)是指價格趨勢逆轉所形成的圖形，即由漲勢轉為跌勢，或由跌勢轉為漲勢的特征。
通常在趨勢反轉過程中，價格波動比較大，反轉的區(qū)域亦擴大，所需要經歷的時間也就較長，因此反轉形態(tài)必然使股價產生較大變動；反之，股價波動小，反轉的區(qū)域亦較小，所需要經歷的時間也較短。例如，股價在一價位區(qū)域上下震蕩而且歷時幾個月，成交量巨大，若反方向變動，則此形態(tài)自然成為支撐或阻力，影響股價波動極大。
反轉形態(tài)大致可分為：頭肩頂與頭肩底、復合頭肩形、雙重頂與雙重底、三重頂與三重底、圓形、V形頂與V 形底。
整理形態(tài)是股價在急速上漲或下跌之后稍做休整，然后繼續(xù)上漲、下跌或轉變方向而走出的幾種形態(tài)。整理形態(tài)通常較為短暫，它包括三角形、矩形、楔形、旗形、菱形等。
實際上，反轉形態(tài)與整理形態(tài)沒有非常明顯的界限，而只是具備一定傾向性，整理形態(tài)可能演變?yōu)榉崔D形態(tài)，反轉形態(tài)也可能演變?yōu)檎硇螒B(tài)，甚至有些形態(tài)本身就有雙重性。所以，在以后研究中大家不必太在意名稱和類別的劃分，而應該把著重點放在對形態(tài)的分析上。
我們向大家介紹反轉形態(tài)中的頭肩頂形態(tài)，這種形態(tài)是股市中最典型和最可靠的反轉突破形態(tài)。
一、頭肩頂形態(tài)完成的步驟
（1）在一輪升勢中，莊家不斷推動價格上升，市場投資熱情高漲，交易量也在隨著股價的上漲而不斷放大，市場情況無異常。在股價創(chuàng)出新高后的回檔過程中，出現縮量調整，這時頭肩頂的左肩悄然形成。
（2）股價在回檔之后又重拾升勢，在沖破前期高點后又創(chuàng)新高，市場的熱情達到頂峰，成交量創(chuàng)出天量，莊家在一片看多的氛圍中開始出貨。由于莊家手中的籌碼很多，一次不可能全部出貨，尤其在T+1的中國股市，莊家當天維持股價上漲買進的股票，當天是不能賣的。股價再次回落，回到前一低點的附近，這時股價有時處于高點，有時處于低點，此時應該是低于左肩的頂點，而且一般情況是向下突破了上升趨勢線，此時頭肩頂的頭部形成。
（3）第三次上升，成交量減少，上漲的勢頭不再猛烈，股價在沒有創(chuàng)出新高的情況下，就開始回落。說明莊家手中的股票已賣出多半，因此上漲趨勢已經結束，右肩也隨之而成。右肩的底部是穿過經由左肩和頭部之間的底部以及頭部和右肩之間底部的延長線，這就是我們通常所說的頸線。再回升時股價僅能達到頸線附近，說明頭肩頂已經完成，新的下降趨勢開始了（參見圖三）。
實例一可參看圖一長征電器（600112）1999年8月18日到1999年10月8日走勢。該股票在1999年8月24日形成左肩，在9月10日形成頭部，在9月24日形成右肩。然后跌破30日平均移動線后一路下跌。
實例二可參看圖二深達聲（0007）2000年3月7日到4月5日走勢。該股票在3月15日形成左肩，在3月28日形成頭部，在4月7日形成右肩。跌破30日平均移動線后回升，由于回升沒有成交量的配合，股價再次下跌。
二、頭肩頂特點
（1）頭部的成交量不一定比左肩的成交量大。實際上頭部的成交量小于左肩的成交量時，已經顯示市場的上攻動能的衰竭。預示著頭肩頂出現的可能性。在形成右肩時，成交量進一步萎縮，這是成交量向你發(fā)出趨勢可能發(fā)生變化的最重要的信號。當股價擊穿頸線時，成交量會急劇擴大。
（2）這是一個長期性趨勢的轉向形態(tài)，往往在牛市后期出現，殺傷力極大，一旦套牢，往往短期內難以解套。由于中國股市近兩年一直走牛，新股民被套，往往在短期內便能解套，而在股市搏殺多年的老股民往往都有被套幾年的痛苦經歷。
（3）頭肩頂頸線被擊穿時，是股市發(fā)出的明顯賣出信號。雖然價格和最高點相比回落了相當的幅度，而且在擊穿頸線位之后，股價會形成回抽頸線位的反撲，但這都僅僅是跌勢的開始。“留得青山在，不怕沒柴燒”，股市中最寶貴的就是手中的資金，除非你是短線高手，否則在下跌途中不要輕易買股票。
（4）股票一旦下跌，會跌到哪？這次給大家介紹利用頭肩頂形態(tài)的最小量度跌幅，來預測股價會跌到哪里。具體辦法是：從頭部的頂點畫一條直線到頸線位置，然后在右肩突破頸線的一點開始，向下量出同樣的長度，由此量出的距離便是下跌的最小幅度，例如頂點是10元，頸線位置是8.5元，右肩突破頸線的那一點是8.7元，那么最小跌幅是8.7—（10—8.5）=7.2元，就是說股價最小應跌到7.2元。請注意這里最小跌幅，由于市場運動的強烈程度相同，市場中不確定因素很多，股價到底能跌到何處要因市勢而定。事實上多數情況股價都會跌過最小跌幅，有時甚至是最小跌幅的好幾倍，我們所說的最小跌幅只是一個理論值。要知道股市中的技術分析，不是絕對的，只是相對的，有的時候跌幅可能還不到最小跌幅，股價就開始回升。因此這就要求我們掌握多種技術分析的工具，結合實際具體分析。
三、頭肩頂的操作要點
（1）一般來說，頭肩頂的左肩右肩的頂點大致相等，而且都比頭部要低。如果右肩超過頭部，頭肩頂形態(tài)便不能成立，可能會演化成其它形態(tài)。頭肩頂一旦形成，要立即停止買股票。
（ 2）成交量應該是右肩最少，頭部或左肩成交量巨大，頭部的成交量小于左肩的成交量時，形成頭肩頂的可能性很大，這時應引起警惕。在情況不明朗時，應減少操作次數。股價跌穿頸線位時，不需要成交量的配合。如果在跌穿頸線位之后，成交量放大，不要輕易搶反彈，股價有可能會加速下跌。
（3）頭肩頂的頸線是非常重要的一條線，如果它的水平位向下傾斜，即左肩底部高于右肩底部，表明市場較弱；如果水平位向上傾斜，即左肩底部低于右肩底部，表明市場較強。股價在跌穿頸線位后，有時會出現反抽頸線位，這時不要搶反彈，因為在頸線位附近遇到阻檔后，還會繼續(xù)下跌。
（4）頭肩頂形成后，下跌的幅度一般都大于最小下跌幅度，因此股價跌到最小下跌幅度附近，應結合其它技術指標綜合分析，確定是否買賣。
（5）如果在頸線位回升，股價高出頭部；或者股價在跌穿頸線后回升到頸線位以上，這點如被有效確認，且伴有成交量的配合，則頭肩頂形態(tài)可能不會實現（也就是說這是個假的頭肩頂），大家要結合實際情況重新分析做出判斷。
   四、頭肩底形態(tài)完成的步驟
（1）股價經過長期的下跌，股民的投資熱情遭到嚴重的打擊，紛紛割肉出局，成交量相對減少，這時出現反彈，但成交量卻沒有顯著增加，頭肩底的左肩便形成了。
（2）當大家認為底部到來時，莊家為將散戶投資者的信心徹底摧垮，股價卻再次下跌，并跌破左肩的最底價，其成交量在下跌過程中并未減少，當大家認為又一輪下跌開始時，股價卻止跌回升，并超越左肩的底部，這時的成交量應大于下跌時的成交量。這時股價若突破下降趨勢線，便形成了頭肩底的頭部。
（3）第三次下跌，成交量減少，當跌至左肩底點差不多的位置時止跌反彈。如果跌破頭部的底部，則頭肩底的形態(tài)不成立。但是也可能演成其它反轉形態(tài)，也可能會繼續(xù)一輪跌勢。在右肩底部股價再次上升時，成交量應明顯放大，上升的力度應比較猛烈，并帶量突破頭肩底的頸線位。頭肩底正式形成，一輪漲勢展現在我們眼前。（見圖一）
實例一參看梅雁股份（600868）1999年11月9日到2000年2月14日走勢圖。（見圖二）股價在11月12日形成左肩，在12月底形成頭部，在2000年1月24日形成右肩。此時的股價已站在30日線之上，一輪上升行情開始了。
實例二參見深萬科（0002）2000年3月29日到6月28日走勢圖。（見圖三）股價在4月5日形成左肩底點，在5月15日走出頭部底點，在6月21日形成右肩底點，股價也站在了30日均線之上。
五、頭肩底的特點及操作要點
（1）頭肩底在形成的過程中應注意成交量的變化。頭肩底每次下跌時縮量，而上升時必須有成交量的配合，尤其在右肩上升過程中必須成交量有顯著增加，因為買盤大于賣盤時價格才能上漲。
（2）當頭肩底的頸線被突破時，也必須要有成交量放大的配合，否則，很可能是假突破。有時突破頸線位后，兩、三天之內回抽頸線位，確認頸線位的支撐力度，但是回抽時應縮量。當再次放量上升時，是絕佳的買入時機。
（3）投資者買股票時都希望能夠最低點買入，最高點賣出，這實際上很難做到。如果你能買到次低點，賣到次高點，你就是一位成功的投資者。因此在頭肩底的頸線被有效突破時才是真正的買入信號，雖然股價比最低點高了一些，但一輪上升行情才剛剛開始。最小升幅的量度方法是從頭部的最低點畫一條垂直線相交于頸線，然后在右肩突破頸線的一點開始，向上量出同樣的高度，所量出的差價就是價格向上上漲的最小幅度。
（4）頭肩底形成的時間需要較長的時間，有的可能以周K線，月K線計算。我們前面舉的實例一周K線的頭肩底就非常完美。時間越長，頭肩底形成的可能性越大，將來的上升行情也越大。投資者可多關注周K線，甚至月K線形成的形態(tài)，未來的大黑馬經常從這里誕生。長時間形成的頭肩底一經確認，上升幅度一般都超過最小量度升幅。
（5）頭肩底的頸線通常是略微向上傾斜，但也有水平位置和向下傾斜的。向下傾斜往往是股價疲弱的表現，向上傾斜，將來的行情力度應較強。
六、頭肩頂與頭肩底應注意的事項
（1）頭肩形態(tài)，包括以后講的反轉形態(tài)，它們形態(tài)的最終完成是依靠對頸線位的有效突破來確認的。一旦頸線位被突破，它的回抽確認一般不會再回到頸線位以下三天。因此在實際操作中：一是要關注形態(tài)；二是關注頸線位能否有效突破。因為頭肩頂和頭肩底的假突破也時有發(fā)生，也就是我們所說的走出了失敗的頭肩型。技術分析工具只是幫助我們去分析判斷股市走勢的一種方法。我們實際操作中應設止蝕位，才能做到進退自如。
（2）無論是頭肩頂，還是頭肩底，它們頭的形成都應突破上升或下降趨勢線，而它們的右肩底部都應在趨勢線之下或之上。否則應把它看作失敗的頭肩型態(tài)。因此把以前介紹的趨勢線同形態(tài)結合使用能提高分析的準確度。
（3）不要去預測頭肩形態(tài)。當左肩剛一形成時，有許多投資者往往去預測會走出頭肩頂或頭肩底。這是不必要的，應耐心等待形態(tài)的最終完成，再決定是否買入與賣出。
（4）除非短線高手，盡量不要在頭部買股票。中長期投資者可以采取分段買入與賣出的方法，利用其它分析工具綜合判斷，若是底部可以少建部分倉位，等突破原下降趨勢時，再建部分倉位，形態(tài)一旦形成，有效突破頸線位時，則全部買進。
（5）頭肩形態(tài)有短期、也有長期。當天的走勢也可能走出頭肩形態(tài)，它們的判斷和操作跟前面所講的一樣，長期的頭肩形態(tài)，尤其周K線形成的頭肩型，一定要長期關注，一旦形成有效突破，立即買入并捂住手中的股票，爭取獲得最大收益。
（6）不要刻意追求圖形的準確和完美，股價的K線圖不會像我們畫的那樣標準，實際上個股走勢圖的形態(tài)只是形狀相似而已。
   |
|
|
